1、文檔資源改革開放 20 多年來， 中國引進外資的方式主要以建立合資企業(yè)或外商獨資企業(yè)為主。 現(xiàn)在， 國際上流行通過跨國并購的投資方式，大約占到了80至 90 ；反過來，我國的外資 80 至 90 都是合資形式，這就使得大量外資沒有進入中國。如今，中國正在進入一個所謂并 購的 * 時期，隨著規(guī)模的擴大，進入產(chǎn)業(yè)的延伸，在全球性開放特別是加入 WTO 以后， 并購很可能就是每位中國的企業(yè)家下一步不得不面對的一個課題，尤其是跨國并購。世界并購當(dāng)前呈現(xiàn)出具有普遍性、代表性的一些特征。并購已經(jīng)成為跨國直接投資的主要方式， 跨國并購的單體并購規(guī)模越來越大， 如英國葛蘭素 康威聯(lián)姻史克必成、 聯(lián)合利華收購美

2、國貝斯特、 美國在線收購時代華納、 盈科收購香港電信。 花旗銀行收購旅行者集團、大通銀行收購 IP 摩根等。并購顯現(xiàn)出主體多元化趨勢，具體目 標(biāo)和功能也日趨多元化，主要以橫向并購為主，分布行業(yè)較廣，投機色彩明顯消退。同時， 跨國并購咨詢服務(wù)業(yè)的金融化、 國際化對跨國并購的推動作用日趨明顯。 隨著并購行為的成 熟，其不再是簡單的擴大規(guī)模，而是實現(xiàn)了企業(yè)擴張和剝離“消腫”的雙向發(fā)展。機遇與挑戰(zhàn) 中國加入世貿(mào)組織首席談判代表龍永圖近期已經(jīng)表示，中國今年底必將加入 WTO ，這不僅 意味著很多的機遇，更多的應(yīng)是挑戰(zhàn)。首先， 我們將面對空前的開放。 加入世貿(mào)后， 中國原有的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘這堵墻會逐漸倒

3、 下，全球的中小企業(yè)可以登堂入室直接到中國來， 它沒有必要跑北京找政府， 可以直接到上 海，到蘇州，到廣州直接找中國企業(yè)家。過去叫企業(yè)家和政治家見面討論 20 年，現(xiàn)在有可 能企業(yè)家和企業(yè)家見面， 因此目前的開放是真正第一次開放， 而且這種勢頭對中國的經(jīng)濟社 會格局、倫理狀態(tài)、文化甚至政治格局都會有沖擊。其次，是全球標(biāo)準(zhǔn)的實施。過去在不開 放的情況下我們強調(diào)中華民族特點， 強調(diào)中國的國情。 在全球化開放之后， 這些說法很困難， 你必須接受全球標(biāo)準(zhǔn)。你不接受全球標(biāo)準(zhǔn)你就會付出很大的代價，就有可能被淘汰出全球。再次， 是國家競爭能力的定位。 現(xiàn)在理論上的夸夸其談。 自我感覺良好都是要不得的， 很多

4、 公司還停留在宏觀面上的分析，而并沒有實際的行業(yè)研究、數(shù)據(jù)分析。必須了解， WTO 不 僅僅是政府的事， 它就在你的身邊。 我們在入世后必須重新定位國家競爭能力， 中國在全球 到底有多少競爭力？最后，是要建立起有效的防衛(wèi)體系。這種防衛(wèi)體系要正確理解， WTO 來了我們要建一座墻， 來保護民族工業(yè)， 這個觀念在一段時間內(nèi)可以進行， 但是最終的結(jié)果 是有問題的。中國的危險是不開放， 是不進入全球化，所謂國家經(jīng)濟安全， 最大的不安全是 拒絕加入全球化。 我們的競爭對手是誰？是跨國公司， 而不僅僅是美國公司， 日本公司這里要說明一下我們的競爭對手跨國公司的特征表現(xiàn)為： 反國家干預(yù)； 跨國公司生存很 大

5、的一個活動量在于信息資源和電子空間； 高能量的金融支持； 控制力的多元化； 快速反應(yīng) 能力。 以上特征也決定了跨國并購其自身的優(yōu)缺點。其優(yōu)點在于：（1）使得并購方能夠迅速進入東道國市場并占有市場份額。 這主要是由于跨國并購有效降低了進入新行業(yè)的壁壘； 可 以大幅降低企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險和成本； 能夠充分利用經(jīng)驗曲線效應(yīng)， 其中一個方面就是能夠利 用被收購企業(yè)在其本國行業(yè)內(nèi)所積累的各方面的經(jīng)驗； 企業(yè)通過并購能夠獲得科學(xué)技術(shù)上的 競爭優(yōu)勢。（2）能夠有效利用被收購企業(yè)的相關(guān)經(jīng)營資源，如物質(zhì)資源、人力資源以及已經(jīng) 形成的企業(yè)關(guān)系網(wǎng)等。 （ 3）跨國并購充分享有對外直接投資的融資便利， 比如并購企業(yè)雙方

6、可以進行股權(quán)互換，也可以持有對方 H 級市場上的股票等等。 （ 4）跨國并購相對于其他的投資形式具有成本較低的優(yōu)勢。 雖然具有以上這些優(yōu)點， 但跨國并購也同時具有一些還亟待 解決的問題和困難： （1）被并購企業(yè)的價值評估較難，這主要是受各國的會計制度、核算口 徑等的影響。（2）并購方對被并購企業(yè)的規(guī)模和其所在地理位置的選擇上較為難以確定。（ 3）并購行為后雙方的整合工作難度大， 比如企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整、 經(jīng)營管理組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整、 經(jīng)營 管理理念及公司文化的磨合、企業(yè)員工培訓(xùn)環(huán)節(jié)設(shè)置、人員的安置等。（ 4）跨國并購失敗率較高。往往是進行了大量的事前準(zhǔn)備工作，但是最后卻放棄了。對于我國而言， 跨國公司

7、一般以三種身份對我國企業(yè)進行收購： 外國投資者身份； 具有中國 法人資格的外商投資者身份； 其他符合國家有關(guān)試點規(guī)定的外商身份。 最近， 就連中國產(chǎn)業(yè) 中市場化程度比較高的彩電行業(yè)竟然都提出了這樣一種說法：活著， 就是等著你來收購。 其實，這也沒什么不妥的， 中國的彩電業(yè)發(fā)展到今天，一定程度上確實也需要資金的注入，進 行產(chǎn)品高端后續(xù)研究； 同時也需要先進的管理經(jīng)驗和資本運作經(jīng)驗， 從而將中國的彩電打向 世界。并購的進行主要是基于這樣的考慮：基于全球發(fā)展戰(zhàn)略的考慮；基于產(chǎn)品市場份額的考慮； 被并購方國家基于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和引資戰(zhàn)略的考慮。 對于我國而言， 企業(yè)并購還基于資 產(chǎn)重組、獲取直接融資

8、的窗口、二級市場套利、提高上市公司形象。資本市場套現(xiàn)、收購股 權(quán)短期內(nèi)增值變賣出售獲利。并購方還基于收購殼資源的考慮， “殼”公司的價值包括“殼” 所代表的資產(chǎn)價值、 “殼”公司的無形資產(chǎn)價值、 “殼”公司所體現(xiàn)的虛擬價值（ “殼”資源 稀缺性形成） 。理論與認(rèn)識隨著入世腳步的加快， 國內(nèi)法律中對外資進入的障礙將逐步消除， 跨國并購這一國際流行趨 勢將逐漸取代我國過去的那種引進外資形式， 而在一定程度上， 國內(nèi)某些行業(yè)的企業(yè)被收購， 也能夠促進我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。這里，就需要我們很多的企業(yè)家進行一個理念上的轉(zhuǎn)變。首先， 是要改變民族工業(yè)的狹窄思維。 這是一個長久被爭論的話題。 到底該不該保護民

9、族工 業(yè)？什么又算是民族工業(yè)？將來的跨國并購是全球性的，跨國公司是一種無國界流動性企 業(yè)，從這個角度講，跨國公司都需要實施人才本地化、資源本地化的策略。將來，生產(chǎn)要素 全球化配置以后， 會形成在不同地區(qū)、 不同國家的不同分工， 而這種不同分工能夠形成非常 完整的生產(chǎn)銷售貿(mào)易的大趨勢。這就是： “我中有你，你中有我”的局面。這樣，就很難站 在民族工業(yè)的角度討論問題。 其次， 必須要分析自身在國際同行業(yè)內(nèi)所處的地位，從而確定企業(yè)下一步的發(fā)展戰(zhàn)略。 最早 3 年，最遲 5 年，國內(nèi)大多數(shù)的企業(yè)都將情愿不情愿地被納入 世界范圍內(nèi)的大競爭。 那么，我們的企業(yè)家們有沒有針對這個狀況做出相應(yīng)的舉動呢？一個

10、印度第 6 大制鞋公司，為了加入 WTO 做了 400 頁的研究。我們搞 WTO 研究，往往討論偉 大的形式、開放。觀念、政策，而這家印度公司卻沒有這些，人家全是數(shù)據(jù)，報告上分析： 如果今天我排第 6，在制鞋行業(yè)占到印度市場份額 20，加入 WTO 后，關(guān)稅每降低 1 個點， 我一下變成 25 位，外面進來 30 家，國內(nèi)破產(chǎn) 1000 家；降低 2 個點，我排第 70 位，外面進 來 50家，國內(nèi)又破產(chǎn) 2000家；降低 25 點，本公司破產(chǎn)。看 * 有沒有公司做這樣的 研究呢？所以說， WTO 絕對是很近的東西， 它馬上就會開始分享你的食物， 直至把你吃掉。 那么， 從現(xiàn)在起，認(rèn)真地做本行

11、業(yè)系統(tǒng)內(nèi)的分析， 市場外部環(huán)境的分析，各個管理環(huán)節(jié)的改 造，產(chǎn)品生產(chǎn)銷售的拓寬及市場上下游的拓寬與深化， 就顯得一個企業(yè)家是有緊迫感和危機 感，是負(fù)責(zé)的，這個企業(yè)也是能夠生存的長久一些的。與此同時， 中國企業(yè)家們還應(yīng)認(rèn)識到這樣一些問題： （ 1）加入世界性的競爭環(huán)境，過去靠自 然的資源， 靠一些政府的強制性的壟斷， 有時甚至是違反市場規(guī)律的組織將難以在市場上繼 續(xù)存活。市場經(jīng)濟、自由競爭、商業(yè)倫理將逐漸成為這個社會的基礎(chǔ)設(shè)施。要加入世界，就 要很好地遵守已有的游戲規(guī)則， 從而更好地利用和改造這個游戲規(guī)則。 競爭將建立在信息資源和電子空間當(dāng)中，而網(wǎng)絡(luò)，經(jīng)過了七彩的幻美時期，離企業(yè)已經(jīng)越來越近了。

12、（ 2）經(jīng)濟將變得更加沒有國界， 隨著國外金融機構(gòu)的進入， 資金的金融能量將放大很多很快， 每一個企 業(yè)與金融機構(gòu)之間將不再是簡單的借貸關(guān)系， 紐約的股市， 外幣匯率的動蕩不遠(yuǎn)的將來， 每位企業(yè)家都將深深感到它們的存在。全球經(jīng)濟周期的連鎖反應(yīng)，將成為企業(yè)家心中的 K 線圖。（3）51的控制權(quán)將不再絕對。當(dāng)你的企業(yè)的上游下游都被別人占據(jù)的時候，你就是 有 99 的控制權(quán)也是無力回天。而控制住你將來的信息物流，讓你成了瞎子、聾子、啞巴， 你還在控制什么呢？（ 4）賽跑者沒有跑道。全球性公司的快速反應(yīng)能力要比咱們國內(nèi)的企 業(yè)家們快得多， 等你準(zhǔn)備活動都做好了， 一共 6 條跑道也被人全給封死了。 那

13、么，你是要做 違規(guī)者呢？還是就這樣放棄了比賽？所以， 不管準(zhǔn)備做的有多好， 搶跑道的能力更重要。 （5） 警惕惡意競爭。 我國的反壟斷法 還沒有制定， 全球性公司很可能利用其強大的經(jīng)濟實力 采取惡意競爭行為搶占市場和客戶， 而你有沒有太多的辦法進行反擊， 這時， 早期的預(yù)防措 施就顯得尤為重要。無論如何， 世貿(mào)是肯定要加入了， 國際化的競爭也不可避免的要到來， 在進一步發(fā)展的道路 上，并購，很可能就是您下一步的選擇。更多相關(guān)文檔·國有商貿(mào)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革的思考（3604 字）·競爭環(huán)境下企業(yè)的創(chuàng)新經(jīng)營戰(zhàn)略（5063 字 ）·國有企業(yè)改革的新思路：全面強化約束和激勵

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15、書簽里： Email:站長統(tǒng)計le>加強與顧客的情感交流， 對顧客的要求及意見迅速作出反應(yīng)并加以解決。 總之， 以顧客滿意 為核心既是企業(yè)提升核心競爭優(yōu)勢的重要途徑，也是構(gòu)筑企業(yè)創(chuàng)新經(jīng)營戰(zhàn)略的重要組成部分。更多相關(guān)文檔·國有企業(yè)改革的新思路：全面強化約束和激勵機制 （5056 字 ）·網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟下的企業(yè)組織結(jié) 構(gòu)變革 （6166 字 ）·顧客價值戰(zhàn)略與企業(yè)競爭優(yōu)勢 （8429 字 ）·基于資源與能力的競爭力理論研究綜述 （9133 字）·信息技術(shù)如何創(chuàng)造持續(xù)競爭優(yōu)勢一種基于資源的觀點 （4175 字 ）·基于關(guān)系的資源與 企業(yè)資源

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