1、第第7 7章企業(yè)盈利能力分析章企業(yè)盈利能力分析第一節(jié) 盈利能力分析的目的與內(nèi)容第二節(jié) 資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析第三節(jié) 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析第四節(jié) 商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析第五節(jié) 上市公司盈利能力分析第一節(jié) 企業(yè)盈利能力分析目的與內(nèi)容u盈利能力分析的內(nèi)涵與目的u盈利能力分析的基礎(chǔ)u盈利能力分析的內(nèi)容u盈利能力分析指標(biāo)體系盈利能力的內(nèi)涵與分析目的u盈利能力的內(nèi)涵u利潤(rùn)與投入之間的比率經(jīng)濟(jì)效率盈利能力分析目的盈利能力分析的基礎(chǔ)u盈利能力與經(jīng)營(yíng)方式產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)商品經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析的基礎(chǔ)n經(jīng)營(yíng)方式與會(huì)計(jì)報(bào)表n產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與成本表n商品經(jīng)營(yíng)與利潤(rùn)表n資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)表、利潤(rùn)表n資本經(jīng)營(yíng)與資本表、利潤(rùn)表盈利能

2、力分析的內(nèi)容u資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析u資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析u商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析u上市公司盈利能力分析盈利能力分析指標(biāo)體系u現(xiàn)代企業(yè)根本目標(biāo)：資本增值u現(xiàn)代企業(yè)直接目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)u現(xiàn)代企業(yè)核心目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)效益u資本經(jīng)營(yíng)核心目標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率u資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)核心目標(biāo)：總資產(chǎn)報(bào)酬率u商品經(jīng)營(yíng)核心目標(biāo)：銷售利潤(rùn)率資本增值u為什么資本增值是現(xiàn)代企業(yè)根本目標(biāo)u資本的含義：財(cái)務(wù)資本與實(shí)物資本u資本保全u資本保值u資本增值經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)u會(huì)計(jì)利潤(rùn)=收入會(huì)計(jì)成本u經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=收入經(jīng)濟(jì)成本 =收入會(huì)計(jì)成本資本成本 =會(huì)計(jì)利潤(rùn)資本成本u會(huì)計(jì)利潤(rùn)為零：資本保全u經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)為零：資本保值u經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)大于零：資本增值經(jīng)濟(jì)效益u經(jīng)濟(jì)效益內(nèi)涵與

3、形式 產(chǎn)出價(jià)值 經(jīng)濟(jì)效率= 投入價(jià)值 效率收益=投入價(jià)值（實(shí)際經(jīng)濟(jì)效率基準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)效率）會(huì)計(jì)利潤(rùn)凈資產(chǎn)會(huì)計(jì)利潤(rùn)凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)凈資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)凈資產(chǎn)( (凈資產(chǎn)收益率正常利潤(rùn)率凈資產(chǎn)收益率正常利潤(rùn)率) ) 第二節(jié) 資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析u反映資本經(jīng)營(yíng)盈利能力的指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率u影響凈資產(chǎn)收益率的因素u因素分析與評(píng)價(jià) 凈資產(chǎn)收益率計(jì)算與分析 凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 100%100% 平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)凈資凈資 總資總資負(fù)債負(fù)債總額總資總資負(fù)債負(fù)債總額產(chǎn)收【產(chǎn)報(bào)（產(chǎn)報(bào)利息）產(chǎn)收【產(chǎn)報(bào)（產(chǎn)報(bào)利息）】（稅率）（稅率）益率酬率益率酬率 酬率酬率 率率 資本總額資本總額資本經(jīng)

4、營(yíng)盈利能力分析案例u分析資料u分析方法u評(píng)價(jià)第三節(jié) 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析u反映資本經(jīng)營(yíng)盈利能力的指標(biāo)總資產(chǎn)報(bào)酬率u影響總資產(chǎn)報(bào)酬率的因素u因素分析與評(píng)價(jià) 總資產(chǎn)報(bào)酬率計(jì)算與分析 息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率100%100% 平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率式中： 銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 平均總資產(chǎn) 息稅前利潤(rùn)銷售利潤(rùn)率100% 銷售收入資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析案例u分析資料u分析方法u評(píng)價(jià)第四節(jié) 商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析u反映商品經(jīng)營(yíng)盈利能力的指標(biāo)收入利潤(rùn)率指標(biāo)成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo) 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)因素分析u影響主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的因素u因素分

5、析方法u評(píng)價(jià)及應(yīng)注意的問(wèn)題影響主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的因素u銷售量u銷售品種結(jié)構(gòu)u銷售價(jià)格u銷售成本產(chǎn)品質(zhì)量稅金主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)因素分析方法1銷售量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響分析銷售量變產(chǎn)品銷產(chǎn)品動(dòng)對(duì)利潤(rùn)售利潤(rùn)（銷售量）的影響基期數(shù)完成率產(chǎn)品產(chǎn)品實(shí)際銷售量基期單價(jià)(或單位成本)銷售量100%完成率產(chǎn)品基期銷售量基期單價(jià)(或單位成本)品種構(gòu)成變動(dòng)影響第一種方法：品種構(gòu)成產(chǎn)品產(chǎn)品基基期產(chǎn)產(chǎn)品變動(dòng)對(duì)利（實(shí)際期單位）品銷售銷售量潤(rùn)的影響銷售量利潤(rùn)利潤(rùn)完成率第二種方法：品種構(gòu)成 產(chǎn)品產(chǎn)品實(shí)際基期基期變動(dòng)對(duì)利 （實(shí)際基期）（品種品種）銷售 潤(rùn)的影響 銷售量單價(jià)構(gòu)成構(gòu)成利潤(rùn)率品種構(gòu)成變動(dòng)影響 第三種方法：品種構(gòu)成 產(chǎn)品產(chǎn)品 實(shí)際基

6、期基期基期綜變動(dòng)對(duì)利（實(shí)際基期）（品種品種）（銷售合銷售）潤(rùn)的影響 銷售量 單價(jià) 構(gòu)成構(gòu)成利潤(rùn)率 利潤(rùn)率第四種方法：品種構(gòu)成實(shí)際產(chǎn)基期產(chǎn)其他各因素變動(dòng)對(duì)利品銷售品銷售變動(dòng)對(duì)銷售潤(rùn)的影響利潤(rùn)利潤(rùn)利潤(rùn)的影響價(jià)格變動(dòng)影響價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)品實(shí)際基期對(duì)銷售利 實(shí)際（銷售銷售）潤(rùn)的影響 銷售量?jī)r(jià)格價(jià)格成本變動(dòng)的影響成 本產(chǎn)品單位產(chǎn)品單位產(chǎn)品變動(dòng)對(duì)利實(shí)際（基期實(shí)際）潤(rùn)的影響 銷售量成 本成 本主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析案例主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析評(píng)價(jià)：第一、分清影響產(chǎn)品銷售利潤(rùn)的有利因素與不利因素。 第二、分清影響產(chǎn)品銷售利潤(rùn)的主觀因素與客觀因素。 第三、分清生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的成績(jī)與問(wèn)題。 質(zhì)量與稅金因素對(duì)利潤(rùn)的影響優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)：等級(jí)產(chǎn)品營(yíng)

7、業(yè)稅、消費(fèi)稅第五節(jié) 上市公司盈利能力分析u上市公司盈利能力分析的特點(diǎn)u上市公司盈利能力分析的指標(biāo)每股收益普通股權(quán)益報(bào)酬率 股利發(fā)放率價(jià)格與收益比率 每股收益分析每股收益計(jì)算 凈利潤(rùn)優(yōu)先股股息 每股收益 流通股股數(shù) 普通股權(quán)益 凈利潤(rùn)優(yōu)先股股息 流通股數(shù) 普通股權(quán)益 每股賬面價(jià)值普通股權(quán)益報(bào)酬率每股收益因素分析普通股權(quán)益報(bào)酬率分析普通股權(quán)益報(bào)酬率計(jì)算 凈利潤(rùn)優(yōu)先股股息普通股權(quán)益報(bào)酬率 普通股權(quán)益平均額普通股權(quán)益報(bào)酬率分析股利發(fā)放率分析股利發(fā)放率計(jì)算 每股股利 股利發(fā)放率 100 每股收益 每股市價(jià) 每股股利 100 每股收益 每股市價(jià) 價(jià)格與收益比率股利報(bào)償率股利發(fā)放率分析價(jià)格與收益比分析u價(jià)格與收益比率計(jì)算u價(jià)格與收益比率，亦稱市盈率，是反映普通股的市場(chǎng)價(jià)格與當(dāng)期每股收益之間的關(guān)系，可用來(lái)判斷企業(yè)股票與其他企業(yè)股票相比較潛在的價(jià)值。其計(jì)算公式如下：u價(jià)格與收益比率每股市價(jià)/每股收益u價(jià)格與收益比率分析其他指標(biāo)u每股凈資產(chǎn)u每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量思考題p盈利能力指標(biāo)分類的基礎(chǔ)與作用p資本經(jīng)