1、 外匯市場(chǎng)練習(xí)題1、英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，美國(guó)的物價(jià)水平明年將上漲8%，英國(guó)將上漲4%，兩國(guó)的真實(shí)利率皆為2%。（1）根據(jù)費(fèi)雪效應(yīng)，兩國(guó)的名義利率將是多少？i英=2%+4%+2%*4%=6.08%i美=2%+8%+2%*8%=10.16%（2）假定目前英鎊對(duì)美元的匯率為1.23/，根據(jù)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)，一年后的即期匯率是多少？St($/)/1.2300=(1+8%)/(1+4%) St=1.2773所以一年后的即期匯率是$1.2773/（3）根據(jù)利率平價(jià)說(shuō)，英鎊對(duì)美元遠(yuǎn)期升水或貼水多少？Ft(a/b)/1.2300=(1+10.16%)/(1+6.08%)Ft=1.2773遠(yuǎn)期英鎊升值率=(1.277

2、3-1.2300)/1.2300*100%=3.85%2、日本和新加坡貨幣市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)都是很有效率的。假設(shè)你得到如下信息：日本新加坡即期匯率預(yù)計(jì)年通貨膨脹率一年期國(guó)庫(kù)券利率J￥62.50/S1.00%4.00%S0.0160/J￥3.00%?（1）新加坡一年期國(guó)庫(kù)券利率是多少？(1+4%)/(1+i新)=(1+1%)/(1+3%)i新=6.06%（2）日元對(duì)新加坡元一年遠(yuǎn)期匯率是多少？根據(jù)利率平價(jià)說(shuō)(參照日幣)Ft/62.5=(1+4%)/(1+6.06%)Ft=61.29 所以日元對(duì)新加坡元一年遠(yuǎn)期匯率是J￥61.29/S或（參照新幣）Ft/0.0160=(1+6.06%)/(1+4%)F

3、t=0.0163 所以日元對(duì)新加坡元一年遠(yuǎn)期匯率是S0.0163/J￥3、某時(shí)加拿大外匯市場(chǎng)加元對(duì)美元的即期匯率和遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)如下：即期匯率C1.3060/ 1.3078 /1個(gè)月遠(yuǎn)期3個(gè)月遠(yuǎn)期6個(gè)月遠(yuǎn)期16/2239/52134/120分別計(jì)算1個(gè)月、3個(gè)月和6個(gè)月遠(yuǎn)期美元匯率。1個(gè)月遠(yuǎn)期美元的完整匯率為：即期匯率： 1.3060/78+)1個(gè)月遠(yuǎn)期升水 16/22 1.3076/1.31003個(gè)月遠(yuǎn)期美元的完整匯率為：即期匯率： 1.3060/78+)3個(gè)月遠(yuǎn)期升水 39/52 1.3099/1.31306個(gè)月遠(yuǎn)期美元的完整匯率為： 即期匯率： 1.3060/ 78+)6個(gè)月遠(yuǎn)期貼水 13

4、4/120 1.3194/1.32584、若某日你通過(guò)電話詢(xún)價(jià)某美國(guó)銀行，得到日元對(duì)美元的即期、1個(gè)月、3個(gè)月的外匯報(bào)價(jià)為：“112.52 to 55,150 to 144,180 to 205”?；卮鹨韵聠?wèn)題：（1）這是直接標(biāo)價(jià)匯率還是間接標(biāo)價(jià)匯率？是歐洲術(shù)語(yǔ)還是美國(guó)術(shù)語(yǔ)？答：間接標(biāo)價(jià)；歐洲術(shù)語(yǔ)。（2）遠(yuǎn)期日元升水還是貼水？分別計(jì)算日元1個(gè)月、3個(gè)月遠(yuǎn)期完整匯率；一個(gè)月遠(yuǎn)期日元升水完整匯率：賣(mài)出價(jià)：112.52-1.50=111.02買(mǎi)入價(jià)：112.55-1.44=111.11三個(gè)月遠(yuǎn)期日元貼水完整匯率：賣(mài)出價(jià)：112.52+1.8=114.32買(mǎi)入價(jià)：112.55+2.05=114.60（

5、3）若在即期市場(chǎng)上出售J￥600 000 ，你將收到多少美元？J￥600000÷ J￥112.55/$=$5330.96（4）若想購(gòu)買(mǎi)3個(gè)月遠(yuǎn)期日元J￥200 000 ，你將發(fā)生的美元購(gòu)匯成本是多少？J￥200000÷J￥114.32/$=$1749.485、在報(bào)紙上讀到以下信息：英國(guó)/加拿大C/日本J￥/瑞士SWF/即期匯率1個(gè)月遠(yuǎn)期3個(gè)月遠(yuǎn)期6個(gè)月遠(yuǎn)期1.53801.53211.51911.50361.34111.34261.34531.3499120.00119.12118.87178.661.50251.49921.49521.4835問(wèn):（1）3個(gè)月遠(yuǎn)期加元對(duì)美元

6、是升水還是貼水，年升（貼）水率是多少？答：是貼水。年貼水率=(1.3411-1.3453)/1.3453*(12/3)*100%=-1.25%（2）目前英鎊比10年前貶值22%，10年前英鎊對(duì)美元的匯率是多少？$1.5380/÷(1-22%)=$1.9718/（3）瑞士法郎對(duì)日元的套算匯率是多少？J￥120.00/$÷SWF1.5025/$= J￥79.8671/SWF（4）假定利率平價(jià)條件成立，瑞士6個(gè)月期國(guó)庫(kù)券年利率為6%，美國(guó)6個(gè)月期國(guó)庫(kù)券年利率為多少？1.4835/1.5025=1+6%*(6/12)/1+XX=4.32% 所以美國(guó)6個(gè)月期國(guó)庫(kù)券年利率為4.32%*

7、2=8.64%6、美國(guó)和瑞士貨幣市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)有關(guān)信息如下： 即期匯率 SWF1.50/ 3個(gè)月遠(yuǎn)期 SWF1.48/ 美國(guó)貨幣市場(chǎng)年利率 10% 瑞士貨幣市場(chǎng)年利率 6% 交易額 1 000 000 交易費(fèi) 0.1% 試分析判斷進(jìn)行抵補(bǔ)套利是否可行？簡(jiǎn)述套利過(guò)程及結(jié)果。從美國(guó)市場(chǎng)按10%的年利率借入$1000000,在即期市場(chǎng)兌換瑞郎$1000000*SWF1.50/$=SWF1500000將SWF1500000投入瑞士貨幣市場(chǎng)三個(gè)月，預(yù)計(jì)投資本息：SWF1500000*1+6%*(3/12)=SWF1522500同時(shí)，在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上的SWF1.4800/$將瑞郎投資本息賣(mài)出(抵補(bǔ))遠(yuǎn)期合約到

8、期，按SWF1.4800/$將投資本息兌換成美元SWF1522500/SWF1.48/$=$1028716.22借款本息:$1000000*1+10*(3/12)=$1025000交易費(fèi)：$1000000*0.1%=$1000套利凈收益：$1028716.22-$1000-$1025000=$2716.22i瑞-i美=(6%/4)-(10%/4)=-1%Ft(a/b)-St(a/b)/St(a/b)*(1+iB)=(1.4800-1.500)/1.500*(1+10%/4)=-1.36%所以利率平價(jià)理論不成立，存在套利機(jī)會(huì)，1%<1.33%資金由美國(guó)流向瑞士。7、某一時(shí)間紐約、東京、香港

9、外匯市場(chǎng)報(bào)價(jià)如下：市 場(chǎng)外匯報(bào)價(jià)紐約HK7.81/7.85/東京J￥116.50/118.00/香港J￥15.86/15.98/ HK是否存在套匯機(jī)會(huì)？如果存在，請(qǐng)計(jì)算你投入J￥1000 000的套匯利潤(rùn)。套匯步驟如下： 投資者先在東京外匯市場(chǎng)上J￥118.00/$用日元買(mǎi)美元J￥10000000÷ J￥118.00/$=$8474.58 再在紐約外匯市場(chǎng)按HK$7.81/$用美元買(mǎi)港幣 $8474.58*HK$7.81/$=HK$186.47 最后在香港外匯市場(chǎng)按J￥15.86/HK$將港幣兌成日元 HK$6618.47*J￥15.86/HK$=J￥1049717.41套匯者獲利：

10、J￥1049717.41-J￥10000000=J￥49717.41 外匯期貨和期權(quán)市場(chǎng)練習(xí)題1、某人預(yù)計(jì)英鎊對(duì)美元將升值，于是在1月10日買(mǎi)進(jìn)10份3月份到期的英鎊期貨合約，買(mǎi)價(jià)為1.5841/。（1）3月7日他決定將原有合約賣(mài)出，賣(mài)價(jià)為1.6012/。請(qǐng)問(wèn)：此人的損益情況如何？($1.6012/-$1.5841/)* 62500*10=$10687.5（2）若3月7日的賣(mài)價(jià)為1.5523/，則其損益情況又將如何？($1.5523/-$1.5841/)* 62500*10=-$19875外幣期貨合約期權(quán)合約澳元(A$)英鎊()加元(C$)日元(J￥)歐元()10000062500100000

11、1250000012500031250500006250000625002、美國(guó)A公司將于4個(gè)月之后組織員工赴歐洲旅游，8月1日須備妥旅游費(fèi)用500 000，為避免歐元對(duì)美元升值，導(dǎo)致購(gòu)匯成本上升，公司決定購(gòu)買(mǎi)4份9月份到期的歐元期貨合約，買(mǎi)價(jià)為1.4802/，當(dāng)日歐元對(duì)美元的即期匯率為1.4796/。（1）若8月1日9月份到期的歐元期貨合約價(jià)格為1.4895/，當(dāng)日歐元對(duì)美元的即期匯率為1.4890/。A公司購(gòu)買(mǎi)500 000的實(shí)際購(gòu)匯成本是多少？ 答：8月1日現(xiàn)匯市場(chǎng)購(gòu)匯成本500000*$1.4890/=$744500 期貨贏利：($1.4895/-$1.4802/)*125000*4=

12、$4650 實(shí)際購(gòu)匯成本：$744900-$4650=$739850（2）若8月1日9月份到期的歐元期貨合約價(jià)格為1.4720/，當(dāng)日即期匯率為1.4715/，A公司購(gòu)買(mǎi)500 000的實(shí)際購(gòu)匯成本又將是多少？答：8月1日現(xiàn)匯市場(chǎng)購(gòu)匯成本500000*$1.4715/=$735750 期貨虧損：($1.4720/-$1.4802/)*125000*4=$4100 實(shí)際購(gòu)匯成本：$735750+4100=$7398503、B公司有6月初到期的瑞士法郎應(yīng)收賬款SWF 125 000，為防范瑞士法郎貶值的外匯風(fēng)險(xiǎn)，公司決定在4月1日購(gòu)買(mǎi)2份6月份到期的瑞士法郎賣(mài)權(quán)合約，執(zhí)行價(jià)格為0.6805/ SW

13、F，買(mǎi)價(jià)為0.0098/ SWF。（1）若6月1日瑞士法郎對(duì)美元的即期匯率為0.6710/ SWF，該公司以對(duì)沖方式結(jié)束合約，賣(mài)價(jià)為0.0130/ SWF。B公司購(gòu)買(mǎi)SWF 125 000的實(shí)際換匯收入是多少？若該公司實(shí)際執(zhí)行合約，實(shí)際換匯收入又是多少？答：每張瑞郎期權(quán)合約金額SWF62500若對(duì)沖了結(jié)合約：SWF125000*$0.6710/SWF=$83875期權(quán)贏利：($0.0130/SWF-$0.0098/SWF)*SWF62500*2=$400實(shí)際換匯收入：$83875+$400=$84275（2）若6月1日即期匯率為0.6839/SFr，對(duì)沖賣(mài)價(jià)為0.0043/SFr，該公司購(gòu)買(mǎi)S

14、Fr125 000應(yīng)收賬款的實(shí)際換匯收入是多少？若該公司放棄合約，實(shí)際換匯收入又是多少？答：若對(duì)沖了結(jié)合約6月1日現(xiàn)匯市場(chǎng)換匯收入SWF125000*$0.6839/SWF=$85487.5期權(quán)虧損：($0.0043/SWF-$0.0098/SWF)*SWF62500*2=-687.5實(shí)際換匯收入：$85487.5-$687.5=$84800若放棄，6月1日現(xiàn)匯市場(chǎng)換匯收入SWF125000*$0.6839/SWF=$85487.5扣除期權(quán)費(fèi)SWF62500*2*$0.0098/SWF=$1225實(shí)際換匯收入$85487.5-$1225=$84262.54、匯通公司必須在90天后向一加拿大供應(yīng)

15、商支付進(jìn)口貨款C10 000 000。（1）請(qǐng)解釋匯通公司應(yīng)如何運(yùn)用外匯期貨和外匯期權(quán)對(duì)潛在的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值？應(yīng)分別使用多少份加元期貨合約和期權(quán)合約才能達(dá)到完全保護(hù)的目的？ 答：匯通公司應(yīng)在外匯期貨或外匯期權(quán)市場(chǎng)做多頭套期保值。買(mǎi)進(jìn)90天后到期的加元期貨合約100張(1000/10=100)，或買(mǎi)進(jìn)90天后到期的加元看漲期權(quán)合約200張(1000/5=200)才能達(dá)到完全保護(hù)貨幣敞口的目的。（2）討論在防范外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，運(yùn)用外匯期貨或外匯期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)和不足之處。答：防范外匯風(fēng)險(xiǎn)，既可以使用外匯期貨也可以使用外匯期權(quán)套期保值。外匯期貨套期保值優(yōu)點(diǎn)：能鎖定未來(lái)的購(gòu)匯成本或換匯收入，規(guī)避匯率變動(dòng)風(fēng)

16、險(xiǎn)，套期保值成本較低。缺點(diǎn)：暴露性貨幣頭寸在幣種、金額、期限等方面不一定能與標(biāo)準(zhǔn)化外貨期貨合約完全匹配，用外匯期貨合約套期保值存在基點(diǎn)差價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。外匯期權(quán)套期保值優(yōu)點(diǎn)：能限定未來(lái)最高的購(gòu)匯成本或保障最低的換匯收入；柜臺(tái)交易期權(quán)合約大小自由、靈活，交易所交易的期權(quán)合約規(guī)格也較多，能與暴露性貨幣頭寸較好匹配。缺點(diǎn)：外匯期權(quán)的買(mǎi)方需支付期權(quán)費(fèi)使應(yīng)用外匯期權(quán)套期保值的成本較高。5、美國(guó)A公司向日本出口某設(shè)備，價(jià)款J￥12 500萬(wàn)， 3個(gè)月后收款，當(dāng)日即期匯率為J￥120.25 /, A公司財(cái)務(wù)人員估計(jì)日元將貶值,3個(gè)月后匯率為J￥125.75 /（0.00795/J￥） 。公司希望防范日元貶值的風(fēng)險(xiǎn)。

17、(1)以（0.00810/J￥）J￥123.50 /的價(jià)格賣(mài)出3個(gè)月到期的日元期貨合約（每張日元期貨合約金額為J￥12 500 000）；(2)以0.0001/ J￥的期權(quán)費(fèi)買(mǎi)進(jìn)協(xié)議價(jià)格為（0.00815/J￥）J￥122.75 /的日元看跌期權(quán)（每張日元期權(quán)合約金額為J￥6 250 000）。計(jì)算并回答以下問(wèn)題：（1）若使用期貨對(duì)應(yīng)收款進(jìn)行套期保值，A公司應(yīng)賣(mài)出幾份日元期貨合約？ A公司的實(shí)際換匯收入是多少？A公司應(yīng)賣(mài)出日元期貨合約：125000000÷12500000=10張3個(gè)月后在即期市場(chǎng)上賣(mài)出J￥125000000，收入J￥125000000÷J￥125.75/$

18、=$994035.78再在期貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)10張日元期貨合約對(duì)沖，A公司在期貨合約上盈利：J￥12500000*10*($0.008097/J￥-$0.007952/J￥)=$18125A公司換匯凈收入：$994035.78+$18125=$1012160.78（2）若使用期權(quán)對(duì)應(yīng)收款進(jìn)行保值，需要幾份日元期權(quán)合約？A公司的實(shí)際換匯收入是多少？A公司應(yīng)買(mǎi)入看跌期權(quán)合約(賣(mài)權(quán))：125000000÷6250000=20張期權(quán)協(xié)議匯率($0.008147/J￥) J￥122.75/$比即期匯率J￥125.75/$更有利，合約到期執(zhí)行，賣(mài)出J￥125000000，買(mǎi)入J￥6250000*20*

19、$0.008147/J￥=$1018375，扣除期權(quán)費(fèi)：J￥6250000*20*$0.0001/J￥=$12500，換匯凈收入：$1018375-$12500=$1005875（3）A公司期權(quán)合約的未來(lái)即期匯率盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格是多少？ 賣(mài)權(quán)盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格=協(xié)議價(jià)格-期權(quán)費(fèi) =$0.008147/J￥-$0.0001/J￥ =$0.008047/J￥ 亦即J￥124.27/$ 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理練習(xí)題1、美國(guó)W公司3月份向英國(guó)出口產(chǎn)品一批，貨款800萬(wàn)英鎊，3個(gè)月后收款,當(dāng)日即期匯率為1.7640/，預(yù)計(jì)3個(gè)月后即期匯率為1.7500/。公司擔(dān)心英鎊貶值遭受外匯風(fēng)險(xiǎn)損失，打算進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，向各方市場(chǎng)詢(xún)

20、價(jià)，得到以下信息：3個(gè)月遠(yuǎn)期英鎊匯率1.7540/；英國(guó)3個(gè)月借款年利率10%；美國(guó)3個(gè)月存款年利率6%；美國(guó)柜臺(tái)交易市場(chǎng)6月份英鎊看跌期權(quán)協(xié)議匯率為1.7620/，期權(quán)費(fèi)為1%。W公司的資本成本為12%，計(jì)算并回答：(1)不采取措施 8000000*17640=$141120008000000*17500=$14000000(2)采用遠(yuǎn)期市場(chǎng)套期保值8000000*17540=$14032000(3)采用貨幣市場(chǎng)套期保值X(1+10%*3/12)= 8000000 X=78048787804878*$1.7640/=$13767804$13767804(1+6%*3/12)=$1397437

21、2(無(wú)風(fēng)險(xiǎn))$13767804(1+12%*3/12)=$14180838(有風(fēng)險(xiǎn))(4)采用期權(quán)市場(chǎng)套期保值8000000*1.7640*1%=$141120若即期匯率<協(xié)定匯率($1.7620/)行使期權(quán)8000000*$1.7620/=$14096000 $14096000-$141120=$13954880(底限收入)結(jié)果分別將如何？你認(rèn)為應(yīng)采用哪種方法最好？2、美國(guó)C公司在A國(guó)設(shè)一子公司Ac公司，其200X年12月31日的簡(jiǎn)略資產(chǎn)負(fù)債表如下：現(xiàn) 金520應(yīng)收賬款40存 貨（按成本）720固定資產(chǎn)凈值920資產(chǎn)合計(jì)2200應(yīng)付賬款680長(zhǎng)期借款700實(shí)收資本300留存收益520負(fù)

22、債及所有者權(quán)益合計(jì)2200若預(yù)測(cè)A元對(duì)美元貶值，由1美元=5A元變?yōu)?美元=10A元。要求：（1）測(cè)定現(xiàn)行匯率法下，Ca公司的暴露資產(chǎn)、暴露負(fù)債及凈折算暴露的數(shù)額； Ca公司的暴露資產(chǎn)=2200 Ca公司的暴露負(fù)債=680+700=1380 凈風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=2200-1380=820（2）計(jì)算Ca公司的潛在會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)損失；(820÷5)/(820÷10)=82(萬(wàn)美元)（3）假定一年期遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)為1美元=8A元，采用遠(yuǎn)期外匯合同法管理該會(huì)計(jì)折算風(fēng)險(xiǎn)，試計(jì)算遠(yuǎn)期合同交易金額；遠(yuǎn)期合同82/(1/8)-(1/10)=3280(萬(wàn)A元)先1$=8A賣(mài)出，一年后按1$=10A買(mǎi)入328

23、0（4）若采用資產(chǎn)負(fù)債平衡方法管理該會(huì)計(jì)折算風(fēng)險(xiǎn)，試從負(fù)債方面提出相應(yīng)的措施。增加820美元的負(fù)債而不同時(shí)增加風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)由Ca公司借入820萬(wàn)A元負(fù)債，兌換成美元持有或分配股利、內(nèi)部借款兌換成美元持有。由母公司借入820萬(wàn)A元，兌換成美元持有。3、我國(guó)甲公司1月1日向美國(guó)A公司出口商品一批，約定以美元計(jì)價(jià)結(jié)算，3個(gè)月后收款，貨款200萬(wàn)美元。若1月1日的匯率為1美元=8.10元人民幣，預(yù)測(cè)美元貶值，3月1日的匯率為1美元=7.85元人民幣。采用合同中加列風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倵l款防范該交易風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)算并回答：(1)計(jì)算該批出口商品的潛在交易風(fēng)險(xiǎn)損失；2000000*(8.10-7.85)=500000元RMB(

24、2)分別計(jì)算美元和人民幣的匯率變動(dòng)百分率；美元匯率貶值(7.85-8.10)/8.10*100%=-3.09%人民幣匯率升值(8.10-7.85)/7.85*100%=3.18%(3)以人民幣匯率變動(dòng)幅度調(diào)整貨價(jià)，計(jì)算并說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偳闆r；調(diào)整后商品價(jià)格=2000000*(1+3.18%/2)=203.18萬(wàn)美元美國(guó)A公司(203.18-200)÷200=+1.59%(200*2*8.10)/(8.10+7.85)=203.13萬(wàn)美元我國(guó)甲公司(203.18*7.85-200*8.10)÷(200*8.10)=-1.55%(4)若要達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)均攤，應(yīng)如何調(diào)整貨價(jià)？(203.13

25、-200)÷200=+1.57%4、我國(guó)甲公司6月1日從法國(guó)A公司進(jìn)口某商品10 000件，該商品原來(lái)以美元標(biāo)價(jià)，現(xiàn)在法國(guó)出口商要求以歐元報(bào)價(jià)，單價(jià)為500歐元，3個(gè)月后（9月1日）付款。若6月1日的即期匯率為1歐元=1.3250美元，預(yù)測(cè)歐元將升值，9月1日的即期匯率為 1歐元=1.3650美元。（1）計(jì)算該批進(jìn)口商品的潛在交易風(fēng)險(xiǎn)損失；10000*500*(1.3650-1.3250)=$200000（2）若采用調(diào)整商品價(jià)格防范該交易風(fēng)險(xiǎn)，試確定調(diào)整后的商品單價(jià)。歐元升值率=(1.3250-1.3650)/1.3650*100%=3%加價(jià)商品價(jià)格=10000*500*1.3250

26、*(1+3%)=$6823750美元貶值率=(1.3250-1.3650)/1.3650*100%=-2.93%調(diào)整后單價(jià)=500*(1-2.93%)=485.35485.35*$1.3650/=$662.50 國(guó)際稅收管理練習(xí)題1、甲公司是設(shè)在A國(guó)的跨國(guó)公司總公司，它在B國(guó)有一分公司，本年度甲公司所得500萬(wàn)美元，B國(guó)分公司所得200萬(wàn)美元。設(shè)：（1）A國(guó)所得稅率40%，B國(guó)所得稅率30%；已繳B國(guó)所得稅=200*30%=60(萬(wàn)美元)直接抵免限額=200*40%=80(萬(wàn)美元)允許抵免的已繳B國(guó)所得稅：min60,80=60(萬(wàn)美元)本年度該公司應(yīng)向A國(guó)政府繳納所得稅：(500+200)*

27、40%-60=220(萬(wàn)美元)（2）A國(guó)所得稅率30%，B國(guó)所得稅率30%；已繳B國(guó)所得稅=200*30%=60(萬(wàn)美元)直接抵免限額=200*30%=60(萬(wàn)美元)允許抵免的已繳B國(guó)所得稅：min60,60=60(萬(wàn)美元)本年度該公司應(yīng)向A國(guó)政府繳納所得稅：(500+200)*30%-60=150(萬(wàn)美元)（3）A國(guó)所得稅率30%，B國(guó)所得稅率40%。要求：分別計(jì)算甲公司本年度應(yīng)繳A國(guó)政府所得稅。已繳B國(guó)所得稅=200*40%=80(萬(wàn)美元)直接抵免限額=200*30%=60(萬(wàn)美元)允許抵免的已繳B國(guó)所得稅：min80,60=60(萬(wàn)美元)本年度該公司應(yīng)向A國(guó)政府繳納所得稅：(500+20

28、0)*30%-60=150(萬(wàn)美元)2、美國(guó)母公司A在法國(guó)有一獨(dú)立法人的子公司，本年度母公司國(guó)內(nèi)所得30萬(wàn)美元，美國(guó)所得稅率40%；子公司在法國(guó)所得20萬(wàn)美元，法國(guó)所得稅率30%。母公司擁有子公司50%的股權(quán)，法國(guó)對(duì)匯出股息征收10%的預(yù)提所得稅。要求：計(jì)算本年度A公司應(yīng)繳美國(guó)政府的所得稅額。子公司已繳法國(guó)所得稅=20*30%=6(萬(wàn)美元)子公司稅后利潤(rùn)=20-6=14(萬(wàn)美元)子公司支付母公司股息=14*50%=7(萬(wàn)美元)母公司來(lái)自子公司的稅前所得=7/(1-30%)=10(萬(wàn)美元)母公司分得股息承擔(dān)所得稅=10*30%=3(萬(wàn)美元)間接抵免限額=10*40%=4(萬(wàn)美元)允許的間接抵免額

29、=min3,4=3萬(wàn)美元已繳法國(guó)預(yù)提所得稅=7*10%=0.7萬(wàn)美元預(yù)提所得稅抵免限額=7*40%=2.8萬(wàn)美元允許的預(yù)提所得稅抵免額=min0.7,2.8=0.7萬(wàn)美元母公司應(yīng)繳美國(guó)所得稅=(30+10)*40%-3-0.7=12.3萬(wàn)美元3、甲國(guó)總公司在A、B兩國(guó)分別設(shè)立了非獨(dú)立法人的分公司Ca、Cb公司。甲國(guó)和A、B兩國(guó)的所得稅率分別為35%、40%和30%，若本年度總公司和兩家分公司所得分別為800萬(wàn)美元、300萬(wàn)美元、200萬(wàn)美元。分別計(jì)算綜合限額法和分國(guó)限額法下總公司本年度應(yīng)向甲國(guó)政府實(shí)繳所得稅額。綜合限額法：已繳A國(guó)所得稅=300*40%=120(萬(wàn)美元)已繳B國(guó)所得稅=200*

30、30%=60(萬(wàn)美元) 已繳外國(guó)所得稅合計(jì)：120+60=180(萬(wàn)美元) 直接抵免限額=(300+200)*35%=175(萬(wàn)美元) 允許抵免的已繳外國(guó)所得稅：min180,175=175(萬(wàn)美元)本年度總公司應(yīng)繳甲國(guó)政府所得稅：(800+300+200)*35%-150=280(萬(wàn)美元)分國(guó)限額法：已繳A國(guó)所得稅=300*40%=120(萬(wàn)美元)直接抵免限額=300*35%=105(萬(wàn)美元) 允許抵免的已繳A國(guó)所得稅：min120,105=105(萬(wàn)美元)已繳B國(guó)所得稅=200*30%=60(萬(wàn)美元) 直接抵免限額=200*35%=70(萬(wàn)美元) 允許抵免的已繳B國(guó)所得稅：min60,70=60(萬(wàn)美元)本年度總公司應(yīng)繳甲國(guó)政府所得稅：(800+300+200)*35%-105-60=290(萬(wàn)美元)4、甲國(guó)某跨國(guó)公司在乙國(guó)有一獨(dú)立法人的子公司。本年度來(lái)源于國(guó)內(nèi)所得150萬(wàn)美元，甲國(guó)所得稅率40%。乙國(guó)法定所得稅率35%，該子公司享受優(yōu)惠稅率15%。本年度該子公司實(shí)現(xiàn)所得60萬(wàn)美元，從稅后利潤(rùn)中分給甲國(guó)母公司股息10萬(wàn)美元（含預(yù)提稅），乙國(guó)預(yù)提所得稅率為