1、基本養(yǎng)老保險個人賬戶基金投資運營目錄 Contents031013162024Page 基本養(yǎng)老保險 個人賬戶基金投資運營個人賬戶的介紹1發(fā)展與現(xiàn)狀分析2投資運營的管理體制3投資運營的策略與方法4投資運營的監(jiān)管56幾點建議個人賬戶基金的介紹A個人賬戶定義及特征個人賬戶的構(gòu)成個人賬戶的規(guī)模個人賬戶功能與作用1234個人賬戶制度的定義個人賬戶：指社會保險經(jīng)辦機(jī)構(gòu)按照國家技術(shù)監(jiān)督局發(fā)布的社會保障號碼，為每一個參加社會養(yǎng)老保險的人員建立，記錄單位按規(guī)定劃轉(zhuǎn)的養(yǎng)老保險費和個人繳納的全部養(yǎng)老保險費，作為參加社會養(yǎng)老保險的人員退休時計發(fā)個人帳戶養(yǎng)老保險金的依據(jù)。個人賬戶制度的基本特征定位于“自我保障”213

2、基金積累的籌資方式繳費確定的給付方式基本養(yǎng)老保險個人賬戶有兩種類型：一是職工養(yǎng)老保險個人賬戶二是城鄉(xiāng)居民的基本養(yǎng)老保險個人賬戶個人賬戶的構(gòu)成個人賬戶的規(guī)模目前我國基本養(yǎng)老保險的基金結(jié)余，基本上全部是個人賬戶基金的結(jié)余。截至2011年年底，職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶記賬總規(guī)模2.1萬億元，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險個人賬戶累積結(jié)存1231億元。通過以上數(shù)據(jù)分析，我們知道個人賬戶的規(guī)模大大大大大大。那么個人賬戶到底有什么作用呢？功能與作用個人賬戶積累資金不斷增多，做實個人賬戶穩(wěn)步推進(jìn)，為應(yīng)對人口老齡化高峰期的養(yǎng)老金支付做了必要儲備通過做實個人賬戶，進(jìn)一步明晰了養(yǎng)老的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)，有利于參保繳費激勵機(jī)制

3、的建立12個人賬戶的發(fā)展與現(xiàn)狀分析B個人賬戶的發(fā)展個人賬戶基金存在的問題12個人賬戶的發(fā)展1993年中共中央十四屆三中全會關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定1995年3月，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的通知1997年，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險質(zhì)素的決定2005年12月，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定個人賬戶基金存在的問題做實個人賬戶步履艱難結(jié)余個人賬戶大幅度貶值縮水，保值增值迫切地區(qū)之間“苦樂不均”嚴(yán)重我國個人賬戶管理體制C三個層次的管理體制比較中央集中管理體制的設(shè)計12三個層次的管理體制最低管理層次省級集中管理中間管理層次省級聯(lián)合管

4、理最高管理層次中央集中管理傾向性選擇 綜合比較，建議采取中央集中管理模式中央集中管理體制個人賬戶基金管理運營組織結(jié)構(gòu)圖示個人賬戶基金投資運營的策略與方法D因素分析目標(biāo)與原則策略與方法123影響個人賬戶基金投資運營的因素分析宏觀經(jīng)濟(jì)金融市場行業(yè)產(chǎn)業(yè)具體變現(xiàn)1.經(jīng)濟(jì)增長決定個人賬戶基金投資收益的質(zhì)量及水平2.宏觀經(jīng)濟(jì)波動要求個人賬戶基金戰(zhàn)術(shù)性地調(diào)整資產(chǎn)配置方案重銀行輕證券；資本市場單一層次；重投機(jī)輕投資在我國，能源、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)等行業(yè)通常能提供穩(wěn)定的，較高的投資回報率，它們關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)命脈或民生，具有行政壟斷或行業(yè)壟斷的性質(zhì)，能夠獲得一定程度的壟斷利潤，符合養(yǎng)老保險基金的投資要求。而像零售、制

5、造、傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)等，從收益性、安全性看，則不太適合。影響因素個人賬戶基金投資運營的目標(biāo)與原則投資目標(biāo)投資原則養(yǎng)老保險基金投資的戰(zhàn)略目標(biāo)是：最大限度地實現(xiàn)基金保值增值，緩解人口老齡化壓力，提高養(yǎng)老保障水平養(yǎng)老保險基金的投資原則：一般包括安全性、收益性和流動性三項原則另外還包括價值投資、社會責(zé)任投資以及國際與國內(nèi)投資差異化三項原則個人賬戶基金投資運營的策略與方法123個人賬戶基金市場化、多元化投資的必要性全國社?；鹜顿Y提供的有益借鑒 全國社保基金投資政策的審慎性分析 全國社?；饘Τ跏颊叩臐u進(jìn)式突破拓寬個人賬戶基金投資方式 指數(shù)化投資 股權(quán)投資 貸款合同 海外投資我國養(yǎng)老金投資運營的監(jiān)管E理論依

6、據(jù)主要風(fēng)險源思路與對策123養(yǎng)老保險基金投資運營監(jiān)管的理論依據(jù)風(fēng)險理論監(jiān)督理論公共利益理論社會選擇理論1234理論依據(jù)5激勵相容監(jiān)管理論養(yǎng)老保險基金投資運營中的主要風(fēng)險源資本市場風(fēng)險資金投資運營中的管理風(fēng)險投資運營管理體制與運營機(jī)制風(fēng)險外部環(huán)境的影響及其風(fēng)險 信用風(fēng)險 法律風(fēng)險1234識別風(fēng)險基金投資運營監(jiān)管的思路和對策u在監(jiān)管體系方面，完善實行行政監(jiān)督、專業(yè)監(jiān)督和社會監(jiān)督相結(jié)合制度u建立向省級和全國人大報告制度以及對公眾的信息公開制度u建立全程監(jiān)督制度u建立實時監(jiān)控系統(tǒng)u建立外部審計制度幾點建議A few suggestions F建議明晰個人賬戶產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，盡快出臺投資運營辦法l 加強基本養(yǎng)老保險資產(chǎn)管理，盡快出臺投資運營辦法，權(quán)宜之計可考慮兩步走策略l 在投資運營辦法難產(chǎn)之