1、1現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理存貨管理存貨管理 第八章第八章流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理2教學(xué)目的與要求 通過本章的學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)通過本章的學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)了解了解企企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)、應(yīng)收賬款成業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)、應(yīng)收賬款成本和存貨成本，熟悉現(xiàn)金收支的本和存貨成本，熟悉現(xiàn)金收支的日常管理，日常管理，掌握掌握應(yīng)收賬款的信用應(yīng)收賬款的信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件及存貨控制方法，標(biāo)準(zhǔn)與信用條件及存貨控制方法，重點(diǎn)掌握重點(diǎn)掌握目標(biāo)現(xiàn)金持有量的確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量的確定方法、公司信用政策的制定和信方法、公司信用政策的制定和信用風(fēng)險的防范與控制，以及經(jīng)濟(jì)用風(fēng)險的防范與控制，以及經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型及其擴(kuò)展形式的訂貨量

2、基本模型及其擴(kuò)展形式的應(yīng)用。應(yīng)用。 學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)目的目的3重點(diǎn)、難點(diǎn) 目標(biāo)現(xiàn)金持有量的確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量的確定 現(xiàn)金收支的日常管理現(xiàn)金收支的日常管理 應(yīng)收賬款信用條件的確定應(yīng)收賬款信用條件的確定 收賬政策收賬政策 經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型及擴(kuò)展模型經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型及擴(kuò)展模型45（一）持有現(xiàn)金的動機(jī)（一）持有現(xiàn)金的動機(jī)交交易易動動機(jī)機(jī)預(yù)預(yù)防防動動機(jī)機(jī)投投機(jī)機(jī)動動機(jī)機(jī)為維持日常生產(chǎn)經(jīng)營活動而為維持日常生產(chǎn)經(jīng)營活動而持有的現(xiàn)金。主要取決于企持有的現(xiàn)金。主要取決于企業(yè)的銷售水平。業(yè)的銷售水平。為應(yīng)付緊急情況而持有的現(xiàn)為應(yīng)付緊急情況而持有的現(xiàn)金。金。為把握市場投資機(jī)會，獲得為把握市場投資機(jī)會，獲得較大收

3、益而持有的現(xiàn)金。較大收益而持有的現(xiàn)金。企業(yè)持有的現(xiàn)金總額通常小于各種動機(jī)所需現(xiàn)金余企業(yè)持有的現(xiàn)金總額通常小于各種動機(jī)所需現(xiàn)金余額的簡單相加。上述各種動機(jī)所需保持的現(xiàn)金，并額的簡單相加。上述各種動機(jī)所需保持的現(xiàn)金，并不要求必須是貨幣形態(tài)，也可以是能夠隨時變現(xiàn)的不要求必須是貨幣形態(tài)，也可以是能夠隨時變現(xiàn)的有價證券以及能夠隨時轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的其他各種存在有價證券以及能夠隨時轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的其他各種存在形態(tài)。形態(tài)。一、現(xiàn)金管理的意義一、現(xiàn)金管理的意義61 1（單選）（單選）. .企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有的現(xiàn)金數(shù)量時，企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有的現(xiàn)金數(shù)量時，不需考慮的因素是（不需考慮的因素是（ ） A

4、.A.企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險的程度企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險的程度 B.B.企業(yè)臨時舉債能力的強(qiáng)弱企業(yè)臨時舉債能力的強(qiáng)弱 C.C.金融市場投資機(jī)會的多少金融市場投資機(jī)會的多少 D.D.企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度靠程度2 2（單選）企業(yè)為滿足交易而持有的現(xiàn)金，所需考慮的主要（單選）企業(yè)為滿足交易而持有的現(xiàn)金，所需考慮的主要因素是（因素是（ ）。）。 A.A.企業(yè)銷售水平的高低企業(yè)銷售水平的高低 B.B.企業(yè)臨時舉債能力的大小企業(yè)臨時舉債能力的大小 C.C.企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度 D.D.金融市場投資機(jī)會的多少金融市場投資機(jī)會的多少答案：答案：1.C1.C2 2A A7特點(diǎn)之

5、特點(diǎn)之11流動性流動性必須持有足夠的現(xiàn)金以便支必須持有足夠的現(xiàn)金以便支付各種業(yè)務(wù)往來的需要。付各種業(yè)務(wù)往來的需要。特點(diǎn)之特點(diǎn)之22收益性收益性將閑置資金減少到最低限度。將閑置資金減少到最低限度。持有現(xiàn)金過少，流動性的缺持有現(xiàn)金過少，流動性的缺乏不僅能應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)開乏不僅能應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)開支，坐失良好的購買機(jī)會，支，坐失良好的購買機(jī)會，還會造成信譽(yù)損失和得不到還會造成信譽(yù)損失和得不到折扣好處。折扣好處。持有現(xiàn)金過多，現(xiàn)金是非盈利性持有現(xiàn)金過多，現(xiàn)金是非盈利性資產(chǎn)，所提供的流動性的邊際效資產(chǎn)，所提供的流動性的邊際效益便會隨之下降，從而最終降低益便會隨之下降，從而最終降低企業(yè)的收益水平。企業(yè)的收益

6、水平。權(quán)衡（二）管理目標(biāo)（二）管理目標(biāo)目標(biāo)之一：權(quán)衡其流動性和盈利性，確定一個適目標(biāo)之一：權(quán)衡其流動性和盈利性，確定一個適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金持有量，以獲取最大的長期利潤。當(dāng)?shù)默F(xiàn)金持有量，以獲取最大的長期利潤。特點(diǎn)之特點(diǎn)之3：普遍可接受性：普遍可接受性目標(biāo)之二：保護(hù)現(xiàn)金的安全完整。目標(biāo)之二：保護(hù)現(xiàn)金的安全完整。81231.收支計劃的編制收支計劃的編制9102.日常管理日常管理加強(qiáng)收款管理，加速現(xiàn)金回收加強(qiáng)收款管理，加速現(xiàn)金回收郵政信箱法、銀行業(yè)務(wù)集中法郵政信箱法、銀行業(yè)務(wù)集中法現(xiàn)金支出管理現(xiàn)金支出管理控制支出控制支出 合理利用現(xiàn)金合理利用現(xiàn)金“浮游量浮游量”。企業(yè)賬戶與銀行賬戶上的現(xiàn)金企業(yè)賬戶與銀行賬戶上

7、的現(xiàn)金余額的差額。余額的差額。 推遲支付應(yīng)付款。推遲支付應(yīng)付款。 改進(jìn)工資支付方式。改進(jìn)工資支付方式。 力爭現(xiàn)金流量同步。力爭現(xiàn)金流量同步。11加速收款加速收款支票郵寄時間和停留時間與客戶、公司、分行之間的距離支票郵寄時間和停留時間與客戶、公司、分行之間的距離有關(guān)，而且與收款的效率有關(guān)有關(guān)，而且與收款的效率有關(guān),可以采取一定策略縮短；可以采取一定策略縮短；銀銀行辦理支票的結(jié)算時間一般來說與公司自身努力關(guān)系不大。行辦理支票的結(jié)算時間一般來說與公司自身努力關(guān)系不大。12企業(yè)建立多個收款中心來加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)企業(yè)建立多個收款中心來加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：縮短客戶郵寄支票時間和支票托收時間，縮短客戶郵寄支

8、票時間和支票托收時間，縮短了現(xiàn)金從客戶到公司的中間周轉(zhuǎn)時間?？s短了現(xiàn)金從客戶到公司的中間周轉(zhuǎn)時間。缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：需要在多處設(shè)立收賬中心，從而增加了相需要在多處設(shè)立收賬中心，從而增加了相應(yīng)的費(fèi)用支出。應(yīng)的費(fèi)用支出。集中銀行法集中銀行法 鎖箱法鎖箱法通過承租多個郵政信箱，以縮短從收到顧客付款到存入當(dāng)?shù)劂y行所需時間。13普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)14 鎖箱系統(tǒng)鎖箱系統(tǒng)15鎖箱法優(yōu)缺點(diǎn)鎖箱法優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)大大縮短了公司辦理收款、存儲手續(xù)的時間大大縮短了公司辦理收款、存儲手續(xù)的時間缺點(diǎn)缺點(diǎn)需要支付額外的費(fèi)用需要支付額外的費(fèi)用163 3（單選）（單選）. .利用郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法進(jìn)行現(xiàn)金回

9、收管利用郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法進(jìn)行現(xiàn)金回收管理的共同優(yōu)點(diǎn)是（理的共同優(yōu)點(diǎn)是（ ） A.A.可以縮短票據(jù)的郵寄時間可以縮短票據(jù)的郵寄時間 B.B.可以降低現(xiàn)金管理成本可以降低現(xiàn)金管理成本 C.C.可以減少收賬人員可以減少收賬人員 D.D.可以縮短發(fā)票郵寄時間可以縮短發(fā)票郵寄時間4 4（單選）企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量時（單選）企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量時指（指（）。）。A企業(yè)賬戶所記存款余額企業(yè)賬戶所記存款余額B銀行賬戶所記存款余額銀行賬戶所記存款余額C企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差D企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持

10、有量之差余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差答案：答案：3.A3.A4 4C C17種類種類含義含義與現(xiàn)金持有量之間的關(guān)系與現(xiàn)金持有量之間的關(guān)系持有成本持有成本（機(jī)會成本（機(jī)會成本+ +管理成本管理成本）是企業(yè)因保留一定現(xiàn)金是企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的余額而增加的管理費(fèi)管理費(fèi)及及喪失的再投資收益喪失的再投資收益（機(jī)（機(jī)會成本）會成本）。管理費(fèi)。管理費(fèi)是管理現(xiàn)金的各項(xiàng)開支。是管理現(xiàn)金的各項(xiàng)開支。放棄的再投資收益與現(xiàn)金放棄的再投資收益與現(xiàn)金持有量成正比；管理費(fèi)用持有量成正比；管理費(fèi)用與現(xiàn)金持有量無明顯關(guān)系。與現(xiàn)金持有量無明顯關(guān)系。轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金和有價證券相互轉(zhuǎn)現(xiàn)金和有價證券相互轉(zhuǎn)換時付出的交易費(fèi)用

11、換時付出的交易費(fèi)用固定性轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持固定性轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量成反比，變動性轉(zhuǎn)換有量成反比，變動性轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量無關(guān)。成本與現(xiàn)金持有量無關(guān)。短缺成本短缺成本在現(xiàn)金持有量不足而又在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。造成的損失。與現(xiàn)金持有量成反向變動與現(xiàn)金持有量成反向變動關(guān)系。關(guān)系。二、現(xiàn)金的成本二、現(xiàn)金的成本18 5（單選）持有過量現(xiàn)金可導(dǎo)致的后果是（單選）持有過量現(xiàn)金可導(dǎo)致的后果是（）。）。A財務(wù)風(fēng)險加大財務(wù)風(fēng)險加大B收益水平下降收益水平下降C償債能力下降償債能力下降D資產(chǎn)流動性下降資產(chǎn)流動性下降 6（單選）

12、現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的（單選）現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的（）。）。A流動性差，盈利性差流動性差，盈利性差B.流動性差，盈利性強(qiáng)流動性差，盈利性強(qiáng)C流動性強(qiáng)，盈利性差流動性強(qiáng)，盈利性差D流動性強(qiáng)，盈利性強(qiáng)流動性強(qiáng)，盈利性強(qiáng) 7（單選）下列項(xiàng)目中屬于持有現(xiàn)金機(jī)會成本的是（單選）下列項(xiàng)目中屬于持有現(xiàn)金機(jī)會成本的是()。A現(xiàn)金管理人員工資現(xiàn)金管理人員工資B.現(xiàn)金安全措施費(fèi)用現(xiàn)金安全措施費(fèi)用C現(xiàn)金被盜損失現(xiàn)金被盜損失D.現(xiàn)金的再投資收益現(xiàn)金的再投資收益答案：5B 6C 7D 19現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)計現(xiàn)金總需求量預(yù)計現(xiàn)金總需求量現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金

13、周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)360208 8（單選）（單選）. .現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期等于（現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期等于（ ） A.A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+ +存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期 B. B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+ +存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期 + +應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 C.C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+ +存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期 - -應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 D. D.存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期 + +應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期9 9（多選）（多選）. .現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段，下列會使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短的

14、方式有（段，下列會使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短的方式有（ ） A.A.縮短存貨周轉(zhuǎn)期縮短存貨周轉(zhuǎn)期 B. B.縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 C. C.縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 D. D.縮短預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)期縮短預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)期答案：答案：8.C 9.AB8.C 9.AB2122成本分析模式示意圖成本分析模式示意圖總成本總成本=機(jī)會成本機(jī)會成本+短缺成本短缺成本+管理成本管理成本管理成本23存貨模式是通過分析持有存貨模式是通過分析持有現(xiàn)金的機(jī)會成本現(xiàn)金的機(jī)會成本和和固固定性轉(zhuǎn)換成定性轉(zhuǎn)換成本，尋找使總成本最低的現(xiàn)金持有本，尋找使總成本最低的現(xiàn)金持有量的一種方法。量的一種方法。2425FCTK

15、C2TC則則：總總成成本本26FCTKC2TC總總成成本本KC2持持有有成成本本FCT轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換換成成本本KTFCCFCTKC22為零，得為零，得求導(dǎo)數(shù)，并令一階導(dǎo)數(shù)求導(dǎo)數(shù)，并令一階導(dǎo)數(shù)，對，對總成本總成本TC27 【例1】 )(80000%52008000002元元C)(400020002000%)528000020080000800000(元元TC289 9（單選）（單選）. .在確定現(xiàn)金最佳持有量時，成本分在確定現(xiàn)金最佳持有量時，成本分析模式與存貨模式均需考慮的因素是（析模式與存貨模式均需考慮的因素是（ ） A.A.持有現(xiàn)金的機(jī)會成本持有現(xiàn)金的機(jī)會成本 B.B.固定性轉(zhuǎn)換成固定性轉(zhuǎn)換成本本

16、C.C.現(xiàn)金短缺成本現(xiàn)金短缺成本 D.D.現(xiàn)金保管費(fèi)用現(xiàn)金保管費(fèi)用答案：答案： 9.A9.A29)(2000%3010060002元最佳現(xiàn)金余額N30隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求最難以預(yù)知的情隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求最難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。企業(yè)現(xiàn)金需求量往往波動大且難以預(yù)知，企業(yè)現(xiàn)金需求量往往波動大且難以預(yù)知，但企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測算但企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)下限之內(nèi)。（四

17、）隨機(jī)模式（四）隨機(jī)模式31 決策的方法: -當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時，用現(xiàn)金購當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時，用現(xiàn)金購入有價證券，使現(xiàn)金持有量下降；入有價證券，使現(xiàn)金持有量下降； -當(dāng)現(xiàn)金降到控制下限時，則拋售有價當(dāng)現(xiàn)金降到控制下限時，則拋售有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升。證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量回升。 -若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不若現(xiàn)金量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，保持它必進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，保持它們各自的現(xiàn)有存量。們各自的現(xiàn)有存量。32H H為現(xiàn)金存量的上限，為現(xiàn)金存量的上限，L L為下限，為下限，R R為最優(yōu)現(xiàn)金返為最優(yōu)現(xiàn)金返回線?；鼐€。從圖中可以看到，

18、企業(yè)的現(xiàn)金存量（表現(xiàn)為現(xiàn)從圖中可以看到，企業(yè)的現(xiàn)金存量（表現(xiàn)為現(xiàn)金每日余額）是隨機(jī)波動的，當(dāng)其達(dá)到金每日余額）是隨機(jī)波動的，當(dāng)其達(dá)到A A點(diǎn)點(diǎn)時，即達(dá)時，即達(dá)到了現(xiàn)金控制的到了現(xiàn)金控制的上限上限，企業(yè)應(yīng)用現(xiàn)金，企業(yè)應(yīng)用現(xiàn)金購買購買有價證券，有價證券，使現(xiàn)金量回落到使現(xiàn)金量回落到R R線的水平；當(dāng)現(xiàn)金存量降至線的水平；當(dāng)現(xiàn)金存量降至B B點(diǎn)點(diǎn)時，時，即達(dá)到了現(xiàn)金控制的即達(dá)到了現(xiàn)金控制的下限下限，企業(yè)應(yīng)，企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓有價證券換回有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金量上升到現(xiàn)金，使現(xiàn)金量上升到R R線的水平?，F(xiàn)金存量在上下線的水平?，F(xiàn)金存量在上下限之間的波動屬控制范圍內(nèi)的變化，是合理的。限之間的波動屬控制范圍

19、內(nèi)的變化，是合理的。3334【例例2】35 1（單選）下列有關(guān)現(xiàn)金的成本中，屬于固定成（單選）下列有關(guān)現(xiàn)金的成本中，屬于固定成本性質(zhì)的是（本性質(zhì)的是（）。）。A.現(xiàn)金管理成本現(xiàn)金管理成本B.機(jī)會成本機(jī)會成本C.轉(zhuǎn)換成本中的委托手續(xù)費(fèi)轉(zhuǎn)換成本中的委托手續(xù)費(fèi)D.現(xiàn)金短缺成本現(xiàn)金短缺成本 2（單選）企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿（單選）企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（足（）。）。A.交易性、預(yù)防性、收益性需要交易性、預(yù)防性、收益性需要B.交易性、投機(jī)性、收益性需要交易性、投機(jī)性、收益性需要C.交易性、預(yù)防性、投機(jī)性性需要交易性、預(yù)防性、投機(jī)性性需要D.預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要預(yù)防性、收益性、

20、投機(jī)性需要答案：1A 2C36 3（單選）在一定時期的現(xiàn)金需求量一定時，（單選）在一定時期的現(xiàn)金需求量一定時，與現(xiàn)金持有量呈反方向變動的成本（與現(xiàn)金持有量呈反方向變動的成本（）。）。A.管理成本管理成本B.機(jī)會成本機(jī)會成本C.短缺成本短缺成本D.委托買賣傭金委托買賣傭金答案：3C37 4（單選）通常情況下，企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會成（單選）通常情況下，企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會成本（本（）。）。A.與現(xiàn)金余額成反比與現(xiàn)金余額成反比B.與持有時間成反比與持有時間成反比C.與決策無關(guān)的成本與決策無關(guān)的成本D.與現(xiàn)金余額成正比與現(xiàn)金余額成正比 5（單選）下列措施中，不能延緩現(xiàn)金支出時間（單選）下列措施中，不能延緩

21、現(xiàn)金支出時間的是（的是（）。）。A郵政信箱法郵政信箱法B.合理利用現(xiàn)金浮游量合理利用現(xiàn)金浮游量C.改進(jìn)工資支付方式改進(jìn)工資支付方式D.推遲應(yīng)付款的支付推遲應(yīng)付款的支付答案：4D 5A38 6.用存貨模式分析確定最佳現(xiàn)金持有量時，用存貨模式分析確定最佳現(xiàn)金持有量時，應(yīng)予考慮的成本費(fèi)用項(xiàng)目有：（應(yīng)予考慮的成本費(fèi)用項(xiàng)目有：（） A.現(xiàn)金管理費(fèi)用現(xiàn)金管理費(fèi)用B.現(xiàn)金與有價證券的現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本 C.持有現(xiàn)金的機(jī)會成本持有現(xiàn)金的機(jī)會成本D.現(xiàn)金短缺成本現(xiàn)金短缺成本答案：6BC391.應(yīng)收賬款及其管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款及其管理的目標(biāo)2.應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的成本(重點(diǎn)重點(diǎn))3.應(yīng)收帳款信用政

22、策應(yīng)收帳款信用政策(重點(diǎn)重點(diǎn))4.應(yīng)收賬款日常管理應(yīng)收賬款日常管理 40應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是指企業(yè)因是指企業(yè)因賒銷賒銷產(chǎn)品或提供勞務(wù)而形成的應(yīng)收款項(xiàng)。產(chǎn)品或提供勞務(wù)而形成的應(yīng)收款項(xiàng)。如果你是企業(yè)的經(jīng)理，請問：如果你是企業(yè)的經(jīng)理，請問：你為什么對客戶提供賒銷？你為什么對客戶提供賒銷？賒銷可能給你帶來哪些負(fù)面影響？賒銷可能給你帶來哪些負(fù)面影響？你對什么樣的客戶提供賒銷？你對什么樣的客戶提供賒銷？ 你要求客戶什么時候付款？你要求客戶什么時候付款？客戶拖欠款項(xiàng)，你會怎么做？客戶拖欠款項(xiàng)，你會怎么做？ 一、概念一、概念? ?411、應(yīng)收賬款的、應(yīng)收賬款的成因成因 商業(yè)競爭商業(yè)競爭 銷售和收款的時間差銷售和

23、收款的時間差 增加銷售增加銷售 擴(kuò)大市場占有率擴(kuò)大市場占有率減少存貨減少存貨2、應(yīng)收賬款的、應(yīng)收賬款的功能功能 3、應(yīng)收賬款的、應(yīng)收賬款的成本成本 機(jī)會成本機(jī)會成本（難點(diǎn)）（難點(diǎn)）：是指企業(yè)將資金投放：是指企業(yè)將資金投放于應(yīng)收賬款而喪失的其他投資收益。于應(yīng)收賬款而喪失的其他投資收益。二、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)二、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)42= =年賒銷額年賒銷額/360平均收帳期平均收帳期 平均每日賒銷額平均每日賒銷額平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)43管理成本管理成本：企業(yè)管理：企業(yè)管理應(yīng)收應(yīng)收賬款發(fā)生的各種費(fèi)用賬款發(fā)生的各種費(fèi)用壞賬成本壞賬成本：應(yīng)收賬款無法收回的損失：應(yīng)收賬款無法收回的損失壞賬損失壞賬損失

24、=賒銷收入賒銷收入壞賬損失率壞賬損失率4、應(yīng)收賬款管理的、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)目標(biāo)權(quán)衡應(yīng)收賬款投資增加的收益和成本，據(jù)以確定合權(quán)衡應(yīng)收賬款投資增加的收益和成本，據(jù)以確定合理的理的信用政策信用政策，以期獲得最大的凈收益。，以期獲得最大的凈收益。4445 7（單選）下列各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款成（單選）下列各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款成本構(gòu)成要素的是（本構(gòu)成要素的是（）。）。A.機(jī)會成本機(jī)會成本B.管理成本管理成本C.壞賬成本壞賬成本D.短缺成本短缺成本答案：7D46練習(xí)題：假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年度賒銷額為練習(xí)題：假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年度賒銷額為3 000 3 000 000000元，應(yīng)收帳款平均收帳天數(shù)為元，應(yīng)收

25、帳款平均收帳天數(shù)為6060天，變動成天，變動成本率為本率為6060，資金成本率為，資金成本率為1010，則應(yīng)收帳款，則應(yīng)收帳款機(jī)會成本可計算如下：機(jī)會成本可計算如下：應(yīng)收賬款平均余額3 000 00036060 500 000（元）維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金500 00060 300 000（元）應(yīng)收賬款機(jī)會成本300 00010 30 000（元）47 案例一案例一 河南省中原大化集團(tuán)公司河南省中原大化集團(tuán)公司 的應(yīng)收賬款管理的應(yīng)收賬款管理 該公司是國有大型企業(yè)該公司是國有大型企業(yè)。早在早在19991999年，公司主導(dǎo)產(chǎn)品年，公司主導(dǎo)產(chǎn)品尿素的售價由尿素的售價由16001600元噸還難以買到，

26、一下跌至元噸還難以買到，一下跌至900900元元噸還幾乎沒有人要。由于尿素滯銷，曾一度被迫限噸還幾乎沒有人要。由于尿素滯銷，曾一度被迫限產(chǎn)，集團(tuán)公司調(diào)整了銷售政策，把賒銷當(dāng)作促銷的重產(chǎn)，集團(tuán)公司調(diào)整了銷售政策，把賒銷當(dāng)作促銷的重要手段。產(chǎn)品銷出去了，但應(yīng)收賬款卻越來越多，曾要手段。產(chǎn)品銷出去了，但應(yīng)收賬款卻越來越多，曾一度達(dá)到一度達(dá)到80008000多萬元多萬元，其弊端逐漸顯露出來：，其弊端逐漸顯露出來： 1 1、延長了經(jīng)營周期，資金周轉(zhuǎn)困難、延長了經(jīng)營周期，資金周轉(zhuǎn)困難 2 2、降低了企業(yè)信用，影響了企業(yè)形象、降低了企業(yè)信用，影響了企業(yè)形象 3 3、虛增經(jīng)營成果，增加經(jīng)營風(fēng)險、虛增經(jīng)營成果，

27、增加經(jīng)營風(fēng)險參閱：賈義真參閱：賈義真. .全程控制應(yīng)收賬款全程控制應(yīng)收賬款JJ，理財雜志，理財雜志.2005.200548 案例二案例二 長虹長虹“應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款”事件事件 長虹長虹20042004年年報，主營業(yè)務(wù)收入年年報，主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到達(dá)到115115億元億元，但公司虧損超過，但公司虧損超過3636億元億元，其中有約，其中有約2525億億元是計提的壞賬準(zhǔn)備金。與海外銷售合作伙伴元是計提的壞賬準(zhǔn)備金。與海外銷售合作伙伴美國美國APEXAPEX公司之間的公司之間的“應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款”事件直接導(dǎo)致了今事件直接導(dǎo)致了今日的巨虧。日的巨虧。APEXAPEX公司由于涉及專利費(fèi)、美國對中國公司由于涉

28、及專利費(fèi)、美國對中國彩電反傾銷及經(jīng)營不善等原因而出現(xiàn)較大虧損，長彩電反傾銷及經(jīng)營不善等原因而出現(xiàn)較大虧損，長虹的巨額海外應(yīng)收賬款暫時無法收回。據(jù)悉，截至虹的巨額海外應(yīng)收賬款暫時無法收回。據(jù)悉，截至20042004年年1212月，長虹應(yīng)收月，長虹應(yīng)收APEXAPEX賬款賬款4.6754.675億美元億美元，而估，而估算可能收回的僅有算可能收回的僅有1.51.5億美元億美元左右。左右。 據(jù)專家調(diào)查估計，在中國出口收入中，迄今至少有據(jù)專家調(diào)查估計，在中國出口收入中，迄今至少有10001000億美元億美元的海外應(yīng)收賬款逾期無法收回。的海外應(yīng)收賬款逾期無法收回。參閱：謝志華參閱：謝志華. .從長虹事件看

29、海外應(yīng)收賬款管理從長虹事件看海外應(yīng)收賬款管理JJ，當(dāng)代經(jīng)，當(dāng)代經(jīng)理人理人.2005.2005（5 5）49信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)信用條件信用條件收賬政策收賬政策50允許的壞賬損失率越低，表明企業(yè)允許的壞賬損失率越低，表明企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)越嚴(yán)）的信用標(biāo)準(zhǔn)越嚴(yán)）51拒付賬款的風(fēng)險確定客戶的等級52計算客戶指標(biāo)，并與標(biāo)準(zhǔn)比較評分確定信用等級確定信用等級標(biāo)準(zhǔn)q選付款能力指標(biāo)選付款能力指標(biāo)q財務(wù)狀況指標(biāo)財務(wù)狀況指標(biāo)q最壞年景指標(biāo)最壞年景指標(biāo)53 11（多選）企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時需要考（多選）企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時需要考慮邊際成本包括（慮邊際成本包括（）。）。A.違約成本違約成本B.壞賬成本壞賬成本C.

30、調(diào)查收賬成本調(diào)查收賬成本D.應(yīng)收賬款機(jī)會成本應(yīng)收賬款機(jī)會成本答案：11ABCD54公司要求客戶支付賒銷款的條件。一般包括：公司要求客戶支付賒銷款的條件。一般包括：1.信用期限信用期限2.現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣3.折扣期限。折扣期限。比如：一筆價款為比如：一筆價款為100000元的交易，信用條件為元的交易，信用條件為（2/20，N/30）2/2055信用期限的確定信用期限的確定企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期限之間存在著一定的依存關(guān)系。企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期限之間存在著一定的依存關(guān)系。通常，延長信用期限，可以在一定程度上增大銷售量，通常，延長信用期限，可以在一定程度上增大銷售量，從而增加毛利；但不適當(dāng)?shù)匮娱L信用

31、期限，就會給公司從而增加毛利；但不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限，就會給公司帶來不良后果：帶來不良后果：一是使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金一是使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機(jī)會成本增加；相應(yīng)增加，引起機(jī)會成本增加；二是引起壞賬損失的增加。二是引起壞賬損失的增加。因此，公司必須權(quán)衡延長信用期限所引起的利弊得因此，公司必須權(quán)衡延長信用期限所引起的利弊得失，以便做出正確的決策。失，以便做出正確的決策。56項(xiàng)目項(xiàng)目 信用期信用期 3030天天6060天天銷售量（件）銷售量（件）100000100000120000120000銷售額（元）銷售額（元）5000005000006000

32、00600000銷售成本（元）銷售成本（元）變動成本（元）變動成本（元）400000400000480000480000固定成本（元）固定成本（元）50000500005000050000毛利（元）毛利（元）5000050000 7000070000可能發(fā)生的收賬費(fèi)用（元）可能發(fā)生的收賬費(fèi)用（元）3000300040004000可能發(fā)生的壞賬損失（元）可能發(fā)生的壞賬損失（元）5000500090009000【例例4】某公司現(xiàn)在采用某公司現(xiàn)在采用N/30的信用政策，準(zhǔn)備改成的信用政策，準(zhǔn)備改成N/60，該公司的，該公司的最低投資報酬率為最低投資報酬率為15，變動成本率為變動成本率為80分析時，先

33、計算放寬信用期得到的收益，然后計算分析時，先計算放寬信用期得到的收益，然后計算增加的成本，最后根據(jù)兩者比較的結(jié)果作出判斷。增加的成本，最后根據(jù)兩者比較的結(jié)果作出判斷。5758【例例5】沿用上例，現(xiàn)假定如果信用期由沿用上例，現(xiàn)假定如果信用期由30天改為天改為60天，由于銷售量天，由于銷售量的增加，平均存貨水平將從的增加，平均存貨水平將從9000件上升到件上升到20000件，每件存件，每件存貨成本按變動成本貨成本按變動成本4元計算。其他情況依舊。元計算。其他情況依舊。分析：由于增添了新的存貨增加因素，需要分析：由于增添了新的存貨增加因素，需要在原來分析的基礎(chǔ)上，再考慮存貨增加而多在原來分析的基礎(chǔ)上

34、，再考慮存貨增加而多占用資金所帶來的影響，重新計算放寬信用占用資金所帶來的影響，重新計算放寬信用的損益。的損益。存貨增加而多占用的資金利息存貨增加而多占用的資金利息=（20000-9000）415%=6600元。元。改變信用期的稅前收益改變信用期的稅前收益=8000-6600=1400元元因?yàn)槿匀豢梢垣@得稅前收益，所以盡管會增加平均存貨，還因?yàn)槿匀豢梢垣@得稅前收益，所以盡管會增加平均存貨，還是應(yīng)該采用是應(yīng)該采用60天的信用期。天的信用期。59 12（多選）下列各項(xiàng)中，屬于信用條件構(gòu)成要素（多選）下列各項(xiàng)中，屬于信用條件構(gòu)成要素的是（的是（）。）。A.信用期限信用期限B.現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣C.折扣

35、期限折扣期限D(zhuǎn).商業(yè)折扣商業(yè)折扣13.（多選）不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限可能會引起（多選）不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限可能會引起（）A.壞賬損失增加壞賬損失增加B.減少壞賬減少壞賬C.收賬費(fèi)用增加收賬費(fèi)用增加D.收賬費(fèi)用減少收賬費(fèi)用減少答案：12ABC 13.AC60 14（多選）下列關(guān)于信用期限的表述中，正確的（多選）下列關(guān)于信用期限的表述中，正確的是（是（）。）。A.不適當(dāng)延長信用期限會引起壞賬損失的增加不適當(dāng)延長信用期限會引起壞賬損失的增加B.延長信用期限會擴(kuò)大銷售延長信用期限會擴(kuò)大銷售C.降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著將延長信用期限降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著將延長信用期限D(zhuǎn).不適當(dāng)延長信用期限會增加應(yīng)收賬款的機(jī)會成本不

36、適當(dāng)延長信用期限會增加應(yīng)收賬款的機(jī)會成本答案：14ABD61如果實(shí)行現(xiàn)金折扣政策如果實(shí)行現(xiàn)金折扣政策所引發(fā)的加所引發(fā)的加速收款的效果速收款的效果能夠綽綽有余地能夠綽綽有余地補(bǔ)償現(xiàn)金折扣補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本成本，企業(yè)就可以采取，企業(yè)就可以采取現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣或進(jìn)一步或進(jìn)一步改改變當(dāng)前的折扣方針變當(dāng)前的折扣方針；如果實(shí)行現(xiàn)金折扣政策所帶來的效如果實(shí)行現(xiàn)金折扣政策所帶來的效果不能補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)則不宜采取果不能補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)則不宜采取現(xiàn)金折扣方針?，F(xiàn)金折扣方針?，F(xiàn)金折扣與折扣期限的確定現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定62A AB BC CN/40N/402/15,N/402/15,N/403/20

37、,N/403/20,N/40銷售單價銷售單價100100100100100100賒銷量賒銷量126001260013000130001350013500賒銷收入賒銷收入126000012600001284400128440013257001325700單位變動成本單位變動成本606060606060邊際利潤總額邊際利潤總額504000504000504400504400515700515700平均收賬期平均收賬期424228283030應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額1470001470009989899898110475110475應(yīng)收賬款投資額應(yīng)收賬款投資額8820088200606676

38、06676750067500應(yīng)收賬款機(jī)會成本應(yīng)收賬款機(jī)會成本176401764012133121331350013500管理費(fèi)用管理費(fèi)用500005000030000300004000040000壞賬損失壞賬損失250002500012800128002000020000應(yīng)收賬款投資收益額應(yīng)收賬款投資收益額411360411360449467449467442200442200享受現(xiàn)金折扣的客戶享受現(xiàn)金折扣的客戶60%，應(yīng)收賬款投資機(jī)會成本應(yīng)收賬款投資機(jī)會成本20%636465項(xiàng)目A政策B政策平均收賬期(天)6045壞賬損失率3%2%應(yīng)收賬款平均余額(萬元)收賬成本應(yīng)收賬款機(jī)會成本(萬元)壞賬

39、損失(萬元)年收賬費(fèi)用(萬元)1.83.2收賬成本合計40 308 67.2 4.817 1466項(xiàng)目ABC信用條件N/30N/60N/90銷售收入4800萬5340萬5700萬壞賬損失2%3%5%收賬費(fèi)用48萬80萬120萬邊際貢獻(xiàn)(信用成本前收益)應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款占用資金機(jī)會成本壞賬損失收賬費(fèi)用收賬成本信用成本后收益4800X40%=1920213622804800/360*30=4005340/360*60=8905700/360*90=1425400X60%=240890X60%=5341425X60%=8552453.485.596160.22854880120168293.

40、6490.517521842.41789.5676869一、一、二、二、存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型特殊條件下的經(jīng)濟(jì)訂貨模型特殊條件下的經(jīng)濟(jì)訂貨模型三、存貨管理的三、存貨管理的ABC分析法分析法70以最低的成以最低的成本提供維持本提供維持生產(chǎn)經(jīng)營活生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的存動所需的存貨。貨。71 15（單選）下列說法不正確的是（單選）下列說法不正確的是（）。）。A.存貨進(jìn)貨成本主要包括購置成本和存貨進(jìn)貨成本主要包括購置成本和進(jìn)貨費(fèi)用進(jìn)貨費(fèi)用B.變動性儲存成本變動性儲存成本=進(jìn)貨批量進(jìn)貨批量單位存貨儲存成本單位存貨儲存成本C.缺貨成本包括停工損失、信譽(yù)損失、喪失銷售的缺貨成本包括停工損

41、失、信譽(yù)損失、喪失銷售的機(jī)會成本機(jī)會成本D.變動性變動性進(jìn)貨費(fèi)用進(jìn)貨費(fèi)用=進(jìn)貨次數(shù)進(jìn)貨次數(shù)每次進(jìn)貨費(fèi)用每次進(jìn)貨費(fèi)用答案：15B72 16（多選）企業(yè)持有存貨的功能包括（多選）企業(yè)持有存貨的功能包括（）。）。A.維持均衡生產(chǎn)維持均衡生產(chǎn)B.防止停工待料防止停工待料C.降低進(jìn)貨成本降低進(jìn)貨成本D.適應(yīng)市場變化適應(yīng)市場變化答案：16ABCD7374 需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測，即D為已知常量。存貨單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即U為已知常量；企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；所需存貨市場供應(yīng)充足，不會因買不到需要的存貨而影響其他.75KQKQDTCKDKTCCCQ22)(或相關(guān)總成本NQDN360進(jìn)貨

42、間隔天數(shù)最佳進(jìn)貨次數(shù))(2為為進(jìn)進(jìn)貨貨單單價價平平均均占占用用資資金金UUQKCQQKQDTC2)(KCDKQ276存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型77【例例10】78 17（單選）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型所依據(jù)的假設(shè)（單選）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型所依據(jù)的假設(shè)不包括（不包括（）。）。A.一定時期的進(jìn)貨總量可以準(zhǔn)確預(yù)測一定時期的進(jìn)貨總量可以準(zhǔn)確預(yù)測B.存貨進(jìn)存貨進(jìn)價穩(wěn)定價穩(wěn)定C.存貨耗用或銷售均衡存貨耗用或銷售均衡D.允許缺貨允許缺貨 18（單選）以下各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中，（單選）以下各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中，不影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的是（不影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的是（）。）。A.專設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支專設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支B.采購員的差旅費(fèi)采購員的差旅費(fèi)C.存貨資金占用費(fèi)存貨資金占用費(fèi)D.存貨的保險費(fèi)存貨的保險費(fèi)答案：17D 18.A7980)(40036040002千克Q)(8120040002032400604004000)400(元TC81)(809404000%)11 (20321000601000