1、1Z102100 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和內(nèi)容 1 1Z102101Z102101財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的。最具代表性的觀點(diǎn)有： （一）利潤最大化 (二)企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化 (三)每股盈余最大化 1 1Z102101Z102101財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容【典型例題】1、單選題：企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是（ ） A、股東與經(jīng)營者之間的關(guān)系 B、股東與債權(quán)人之間的關(guān)系 C、股東、經(jīng)營者與債權(quán)人之間的關(guān)系 D、企業(yè)與作為社會管理者的政府有關(guān)部門、社會公眾之間的關(guān)系 答案：C 解析：公司必須協(xié)調(diào)股東、經(jīng)營者和債權(quán)人三方面

2、的沖突，才能實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)。 【模擬練習(xí)題】一、單選題1、企業(yè)財(cái)務(wù)管理是一種（ ） A、生產(chǎn)管理活動(dòng) B、實(shí)物管理活動(dòng) C、價(jià)值管理活動(dòng) D、技術(shù)管理活動(dòng)2、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)所包括的內(nèi)容是（ ） A、資金的籌集與使用 B、資金的籌集、使用和回收 C、資金的取得、投放和耗費(fèi) D、資金的籌集、使用和利潤分配3、在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的各種表達(dá)式中，被大家公認(rèn)的是（ ） A、企業(yè)價(jià)值最大化 B、產(chǎn)值最大化 C、每股利潤最大化 D、利潤最大化4、財(cái)務(wù)管理的對象是（ ）。 A、現(xiàn)金循環(huán)及周轉(zhuǎn) B、財(cái)務(wù)關(guān)系協(xié)調(diào) C、資產(chǎn)增減 D、權(quán)益變動(dòng)5、財(cái)務(wù)活動(dòng)的核心內(nèi)容是( )。 A.籌資活動(dòng) B投資活動(dòng) C.營

3、運(yùn)活動(dòng) D分配活動(dòng)6、當(dāng)國家采取緊縮的財(cái)稅政策時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的資金來源是( )。 A.長期負(fù)債 B.流動(dòng)負(fù)債 C.留存收益 D.發(fā)行新股7、企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的( )。 A.預(yù)期獲利能力 B.實(shí)際獲利能力 C.現(xiàn)有生產(chǎn)能力 D.潛在銷售能力8、衡量企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最好尺度是( )。 A.利潤額 B總資產(chǎn)報(bào)酬率 C每股市價(jià) D每股收益 答案：1、C 2、D 3、A 4、A 5、B 6、C 7、A 8、C 二、多選題1、財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容包括（ ） A、降低成本決策 B、投資決策 C、股利分配決策 D、籌資決策 E、生產(chǎn)經(jīng)營決策2、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是（ ） A、每股盈余最大化

4、 B、企業(yè)價(jià)值最大化 C、股東財(cái)富最大化 D、每股市價(jià)最大化3、為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，可采取的措施包括（ ） A、規(guī)定資金的用途 B、提供信用條件 C、限制新債的數(shù)額 D、規(guī)定擔(dān)保條款4、債權(quán)人為防止其自身利益受到傷害，采取的措施有( )。 A.破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先接管 B.優(yōu)先求償剩余財(cái)產(chǎn) C.限制發(fā)行新債 D.提前收回借款 E在一定程度上參與管理5、籌資決策要解決的問題包括( )。 A.籌集資金的數(shù)量 B資金的提供人 C.權(quán)益資金與借入資金的比例 D.長期籌資與短期籌資的相對比重 E.籌資的時(shí)機(jī) 6、在實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化這一目標(biāo)時(shí)，應(yīng)注意的問題是( )。 A.是否考慮了時(shí)間價(jià)值 B.是否考慮了

5、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 C.在實(shí)際操作中是否有困難 D.是否過分強(qiáng)調(diào)股東利益而忽視其他主體利益 E.估價(jià)是否存在不準(zhǔn)確性7、股東對債權(quán)人的傷害行為包括( )。 A.增加股利 B.杠桿收購 C.大量舉新債 D.收購高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè) E以借入資金進(jìn)行期貨投資8、調(diào)節(jié)企業(yè)與社會公眾矛盾的手段包括( )。 A.司法約束 B.行政監(jiān)督 C.商業(yè)道德約束 D社會公眾輿論監(jiān)督9、公司必須協(xié)調(diào)的構(gòu)成企業(yè)最重要的財(cái)務(wù)關(guān)系的幾個(gè)方面是( )。 A.股東 B經(jīng)營者 C.債權(quán)人 D.政府10、企業(yè)價(jià)值是包括( )。 A.當(dāng)前資產(chǎn)的市場價(jià)值 B.未來盈利能力的現(xiàn)值 C.當(dāng)前資產(chǎn)的賬面價(jià)值 D.當(dāng)前資產(chǎn)的成本價(jià)值11、與企業(yè)有利益關(guān)系的主體

6、包括（ ）。 A.股東 B.債權(quán)人 C.政府 D.經(jīng)理人員 E.供應(yīng)商 答案：1、BCD 2、BCD 3、ABCD 4、ABCD 5、ABCDE 6、CDE 7、BCDE 8、ABCD 9、ABC 10、AB 11、ABCDE1Z102110 籌資方法和資金成本 1 1Z102111Z102111短期銀行借款短期銀行借款 企業(yè)利用銀行短期借款來融通資金，銀行對企業(yè)的貸款已成為企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的主要來源。 短期借款可分為擔(dān)保借款和無擔(dān)保借款兩種形式。 擔(dān)保借款又分為保證借款、抵押借款、質(zhì)押借款。保證借款是以第三人承諾在借款人不能償還銀行借款時(shí)，按約定承擔(dān)責(zé)任和連帶責(zé)任的借款；抵押借款是以借款人或第三

7、人的財(cái)產(chǎn)作為抵押物的借款；質(zhì)押借款是以借款人或第三人的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)物的借款。銀行對財(cái)務(wù)狀況較差的公司貸款時(shí)，一般都要求有擔(dān)保。 無擔(dān)保借款是企業(yè)籌資的重要來源之一，銀行一般僅對規(guī)模大、信譽(yù)好的企業(yè)提供無擔(dān)保借款。 1 1Z102112Z102112商業(yè)信用籌資商業(yè)信用籌資 1、商業(yè)信用及其形式 商業(yè)信用是指商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。 我國企業(yè)之間利用商業(yè)信用的形式，主要有以下幾種形式： 應(yīng)付賬款 應(yīng)付賬款，即賒購商品。買方企業(yè)在收到貨物后延期付款，暫時(shí)解決了資金短缺的問題，而對于賣方企業(yè)來說，則有利于產(chǎn)

8、品的推銷。但是，采用應(yīng)付賬款方式賒購商品，買方不提供正式借據(jù)，完全依靠企業(yè)之間的信用來維系，一旦買方資金緊張，就會造成長期拖欠，給賣方造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。所以，采用這種方式購銷商品，賣方要掌握買方的財(cái)務(wù)、信譽(yù)等情況，以保證資金的按期收回。 預(yù)收貨款 預(yù)收貨款是指銷貨單位按照合同和協(xié)議規(guī)定，在發(fā)出貨物之前向購貨單位預(yù)先收取部分或全部貨款的信用行為。購買單位對于緊俏商品往往樂于采用這種方式購貨；銷貨方對于生產(chǎn)周期長，造價(jià)較高的商品，往往采用預(yù)收貨款方式銷貨，以緩和本企業(yè)資金占用過多的矛盾。 商業(yè)匯票 商業(yè)匯票是指企業(yè)之間根據(jù)購銷合同進(jìn)行延期付款商品交易時(shí)，開具的反映債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。商業(yè)匯票可

9、由銷貸方簽發(fā)，也可由購貨方簽發(fā)，但必須經(jīng)過購貨方承兌，匯票上規(guī)定了付款期限，購貨方在匯票上簽章，表示承兌人負(fù)有到期無條件付款的責(zé)任。 票據(jù)貼現(xiàn) 票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人持未到期的商業(yè)匯票向其開戶銀行提出申請，把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，以一定的貼息取得銀行資金的一種借貸行為。銀行在貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)時(shí)，所付金額要低于票面金額，其差額即為貼息。銀行通過貼現(xiàn)把款項(xiàng)貸給銷貨單位，到期向購貨單位收取貸款，因此要收利息。 1 1Z102113Z102113長期負(fù)債籌資長期負(fù)債籌資 長期負(fù)債籌資主要的方式是長期借款和發(fā)行債券。 長期借款的利率可以采用固定利率、變動(dòng)利率和浮動(dòng)利率 三種。 固定利率 固定利率是以與借款

10、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)類似的企業(yè)發(fā)行債券的利率作為參考，由借貸雙方商定的利率。固定利率一經(jīng)確定，不得隨意變更。 變動(dòng)利率 變動(dòng)利率是指由借貸雙方協(xié)商，規(guī)定在長期借款的期限內(nèi)，利率可以定期(每半年或一年)根據(jù)金融市場的行情調(diào)整一次。調(diào)整后的貸款余額按新利率計(jì)息。 浮動(dòng)利率 5、長期借款的償還方式 主要包括： 到期一次還本付息 定期支付利息，到期一次性償還本金的方式 定期等額償還方式 定期償還小額本金和利息，期末償還余下的大額部分的方式。 1 1Z102114Z102114資金成本資金成本 %100籌資費(fèi)用籌資總額資金占用額資金成本率【典型例題】 1、某企業(yè)取得3年期長期借款100萬元，年利率10%，每年付息一

11、次，到期一次還本，籌資費(fèi)用率2%，所得稅率33%。該項(xiàng)長期借款的資金成本為： A、10% B、6.7% C、6.84% D、10.2% 答案選C 該項(xiàng)長期借款的資金成本為： 10%(133%)(12%)6.84%【模擬練習(xí)題】 一、單選題 1、對于借款企業(yè)來說，在市場利潤呈上升趨勢的情況下應(yīng)使用（ ） A 、固定利率 B、浮動(dòng)利率 C、加息利率 D、貼現(xiàn)利率 2、在實(shí)行補(bǔ)償余額和加息利率的情況下，長期借款的實(shí)際利率往往（ ）名義利率。 A、等于 B、高于 C、低于 D、不能比較 3、一般而言，下列籌資方式中，資金成本最低的是（ ） A、發(fā)行普通股票 B、發(fā)行優(yōu)先股票 C、長期借款 D、發(fā)行債券

12、 4、折價(jià)發(fā)行債券時(shí)，其發(fā)行價(jià)格與債券面值的關(guān)系為（ ） A、價(jià)格大于面值 B、價(jià)格小于面值 C、價(jià)格等于面值 D、不一定5、商業(yè)匯票分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票的標(biāo)準(zhǔn)是（ ） A、付款人 B、收款人 C、承兌人 D、申請人6、若公司發(fā)行的債券票面利率7%，市場利率為8%，則該債券應(yīng)（ ） A、平價(jià)發(fā)行 B、溢價(jià)發(fā)行 C、折價(jià)發(fā)行 D、限價(jià)發(fā)行7、一般來講，當(dāng)企業(yè)增加債務(wù)資金的數(shù)額時(shí)，企業(yè)的加權(quán)平均資金成本（ ） A、上升 B、不變 C、下降 D、不一定8、企業(yè)按年利率8%向銀行借款100萬元，銀行要求保留20%的補(bǔ)償性余額，則企業(yè)的借款實(shí)際利率是（ ） A、20% B、10% C、16%

13、D、12%9、籌資決策的關(guān)鍵問題是（ ） A、籌資總量 B、籌資時(shí)機(jī) C、資本結(jié)構(gòu) D、長短期資金的比重10、在個(gè)別資金成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（ ） A、長期借款成本 B、債券成本 C、保留盈余成本 D、普通股成本 答案：1、A 2、B 3、C 4、B 5、C 6、C 7、C 8、B 9、C 10、C二、多選題二、多選題 1、企業(yè)籌集資金的原因有( )。 A調(diào)整資金結(jié)構(gòu) B償還債務(wù) C分配股利 D設(shè)立公司 E.擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模2、企業(yè)籌集資金的要求是( )。 A精心選擇資金來源 B合理確定資金數(shù)額和投放時(shí)間 C認(rèn)真選擇投資方向 D正確運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營 E及時(shí)足額籌集資本金3、短

14、期借款往往帶有一定的信用條件，其內(nèi)容有（ ） A、信用額度 B、補(bǔ)償余額 C、抵押借款 D、借款抵押 E、周轉(zhuǎn)信用協(xié)議4、短期借款籌資方式的優(yōu)點(diǎn)有（ ） A、投資風(fēng)險(xiǎn)小 B、籌資速度快 C、沒有固定的利息負(fù)擔(dān) D、資金成本低 E、增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力5、從企業(yè)籌資的角度來說，商業(yè)信用的形式主要（ ） A、應(yīng)付賬款 B、應(yīng)收賬款 C、應(yīng)收票據(jù) D、應(yīng)付票據(jù) E、預(yù)收賬款6、資金成本是指資金使用者為獲得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用，包括（ ） A、資金直接費(fèi)用 B、資金間接費(fèi)用 C、資金期間費(fèi)用 D、資金籌集費(fèi)用 E、資金使用費(fèi)用7、影響企業(yè)平均資金成本的因素主要有（ ） A、個(gè)別資金成本 B、稅收因素 C

15、、企業(yè)的信譽(yù) D、企業(yè)獲利能力 E、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)8、長期借款的償還方式有： A、定期支付利息，到期一次性償還本金 B、定期等額償還方式 C、定期償還小額本金和利息，期末償還余下的大額部分 D、不定期償還9、短期借款利息的支付方法有： A、收款法 B、貼現(xiàn)法 C、加息法 D、擔(dān)保法10、長期借款的利率形式有： A、固定利率 B、變動(dòng)利率 C、優(yōu)惠利率 D、浮動(dòng)利率 11、長期借款的一般性保護(hù)條款有： A、對借款企業(yè)流動(dòng)資金保持量的規(guī)定 B、對支付現(xiàn)金股利和回購股票的限制 C、對資本支出規(guī)模的限制 D、不準(zhǔn)在正常情況下出售較多資產(chǎn) E、限制其他長期債務(wù)。12、長期借款的例行性保護(hù)條款有： A、借款企業(yè)定期向銀行提交財(cái)務(wù)報(bào)表 B、不準(zhǔn)在正常情況下出售較多資產(chǎn) C、