1、互聯(lián)網(wǎng)金融之互助貸（www.huzhudai.cc）市場部定義風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展歷程及形式評測保障方式發(fā)展趨勢特點(diǎn)及意義目錄什么是P2P？ P2P是指個(gè)人與個(gè)人之間的借貸，P2P理財(cái)是指以公司為中介機(jī)構(gòu)，把借貸雙方對接起來實(shí)現(xiàn)各自的借貸需求。借款方可以是無抵押貸款或是有抵押貸款。而中介一般是收取雙方或單方的手續(xù)費(fèi)為盈利目的新型理財(cái)模式。周轉(zhuǎn)經(jīng)營，急需20萬元擁有閑錢200萬，投資無門銀行貸款？親朋好友？信用卡？高利貸？陌生人出借人Person借款人Person 借款 互助貸有閑置資金有資金需求中介機(jī)構(gòu)P2P平臺(tái)信用審查還款跟蹤信息發(fā)布款項(xiàng)對接投資出借到期還款（本金+利息）業(yè)務(wù)流程穆罕默德 尤努斯孟加拉經(jīng)

2、濟(jì)學(xué)者主要成就1983年 正式成立孟加拉鄉(xiāng)村銀行（格萊珉銀行），有 “窮人的銀行家”之稱。2006年 為表彰他們從社會(huì)底層推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的努 力，他與孟加拉鄉(xiāng)村銀行共同獲得諾貝爾和平獎(jiǎng)。06年10月 訪問北京，與中國人民銀行交流微小貸款。P2P起源時(shí)間平臺(tái)數(shù)月成交量特點(diǎn)第一階段：初創(chuàng)期（2007年2012年）共有平臺(tái)20家，活躍平臺(tái)不足10家5億元人民幣1.信用貸款為主2.以互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)人員為主第二階段：快速擴(kuò)展期（2012年2013年）約240家30億元人民幣1.信用貸款、抵押貸款2.民間借貸介入、本地借款3.線上融資、線下借貸第三階段：風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)期（2013年2014年）約600家110億

3、元人民幣1.企業(yè)自融高息2.倒閉潮現(xiàn)3.平臺(tái)開設(shè)成本變低第四階段：政策調(diào)整期（2014年至今）約2000家300億元人民幣1.群雄逐鹿2.政策調(diào)整國內(nèi)P2P發(fā)展階段類型描述線上提供信息線下交易P2P網(wǎng)站只為信貸交易雙方提供一個(gè)信息溝通平臺(tái)，隨后的談判、簽約、交易、償還的程序全部在線下一對一、面對面地進(jìn)行。 P2P網(wǎng)站提供交易信息提供相關(guān)的交易服務(wù)交易雙方的談判、簽約、成交、償還等都可以在線進(jìn)行，網(wǎng)站提供相應(yīng)的技術(shù)支持與服務(wù)。 P2P網(wǎng)站提供交易信息提供交易服務(wù)承擔(dān)有限的違約風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任網(wǎng)站在提供相應(yīng)配套交易服務(wù)的同時(shí)，還擔(dān)任中間保證人的角色，一旦資金借入方出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)站將先行墊付資金，補(bǔ)償出資

4、方的風(fēng)險(xiǎn)損失。故這類模式是最能引起投資人與資金借出方關(guān)注的。 P2P信貸主要形式01P2P針對非特定的主體，借貸方主要是需要資金周轉(zhuǎn)的個(gè)體商戶和中小企業(yè)，可以通過P2P網(wǎng)貸平臺(tái)申請無抵押借款。對于投資方門檻也較低，參與方式靈活，流程簡單。0302包括借貸方借貸 金額、利息、還款期限和方式；投資方理財(cái)時(shí)間長短、金額高低的多樣化可根據(jù)不同客戶的需要進(jìn)行選擇。此外，P2P借貸業(yè)務(wù)淡化繁瑣的審批模式，手續(xù)簡單直接，高效率滿足借款者資金需求。在P2P借貸中，參與者極其廣泛，借貸關(guān)系密集復(fù)雜。這種多對多的信息整合與審核，極大依賴于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。事實(shí)上，P2P借貸形式的產(chǎn)生，也得益于信息技術(shù)尤其是信息整合技術(shù)

5、和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的發(fā)展。借貸雙方的廣泛性交易方式靈活高效互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)運(yùn)用P2P借貸特點(diǎn)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的借款者，在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于缺乏有效的擔(dān)保和抵押而不被接納，對貸款產(chǎn)品的需求特征個(gè)性化，甚至可能是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)篩選后的“次級(jí)客戶”，故愿承擔(dān)更高的利率獲得貸款。P2P借貸平臺(tái)和投資者也面臨高成本的線下調(diào)查的缺失的問題，僅靠網(wǎng)絡(luò)信息的匯總分析對客戶信息真實(shí)性和還款能力的審核仍然是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)來源。風(fēng)險(xiǎn)性與收益率雙高01理財(cái)需求04市場化利率02普惠金融03金融類創(chuàng)新P2P的意義01理財(cái)需求一、居民收入呈持續(xù)增長擁有一定量閑置資金二、民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大資本積累較為豐厚信托、有限合伙基金：收益

6、8%13.6%各類“寶寶”產(chǎn)品：4.13%5.50%銀行理財(cái)：4%6%一年期國債：3.4%銀行利率 3.0%通貨膨脹率 官方約2.6%民間說法 超3.5%P2P平均收益15.67%指能有效、全方位為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系，實(shí)際上就是讓所有老百姓享受更多的金融服務(wù)，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。P2P是目前國內(nèi)實(shí)現(xiàn)普惠金融這一理念最有效的實(shí)施渠道。02普惠金融實(shí)施普惠 金融的 原因銀行信貸集約化管理緊縮型貨幣政策傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營體制03創(chuàng)新類金融金融的本質(zhì)：完成 資金擁有剩余資金的個(gè)人或機(jī)構(gòu) 與資金需求者 之間的融通01借 貸02金融衍生品創(chuàng)新金融平臺(tái)創(chuàng)新04市場化利率出借人需求：信用好

7、、回報(bào)高、風(fēng)險(xiǎn)小借款人需求：利息低、資金穩(wěn)定借貸模式直接透明借貸雙方各取所需中小企業(yè)及個(gè)人民營大型企業(yè)上市集團(tuán)國企央企民間借貸（高利貸）P2P借貸平臺(tái)銀行為主的傳統(tǒng)金融行業(yè)銀行為主的傳統(tǒng)金融行業(yè)銀行為主的傳統(tǒng)金融行業(yè)多層次建設(shè)原因01審貸風(fēng)險(xiǎn)03擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)02流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)050604法律風(fēng)險(xiǎn)透明度風(fēng)險(xiǎn)P2PP2P風(fēng)險(xiǎn)自有擔(dān)保模式受質(zhì)疑審貸部門技術(shù)不成熟中國征信業(yè)尚在起步階段國內(nèi)P2P的風(fēng)險(xiǎn)01審貸風(fēng)險(xiǎn)03擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)02流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)050604法律風(fēng)險(xiǎn)透明度風(fēng)險(xiǎn)P2PP2P風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)貸平臺(tái)系統(tǒng)漏洞多、安全性差遭黑客要挾勒索第三方支付監(jiān)管披露國內(nèi)P2P的風(fēng)險(xiǎn)01審貸風(fēng)險(xiǎn)03技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)02流動(dòng)性風(fēng)

8、險(xiǎn)050604法律風(fēng)險(xiǎn)透明度風(fēng)險(xiǎn)P2PP2P風(fēng)險(xiǎn)無審貸部門或者相關(guān)經(jīng)驗(yàn)擔(dān)保公司的困境P2P平臺(tái)資金杠桿擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)國內(nèi)P2P的風(fēng)險(xiǎn)01審貸風(fēng)險(xiǎn)03技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)02流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)050604法律風(fēng)險(xiǎn)透明度風(fēng)險(xiǎn)P2PP2P風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)自身信息披露相關(guān)擔(dān)保公司信息披露第三方支付監(jiān)管披露擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)國內(nèi)P2P的風(fēng)險(xiǎn)01審貸風(fēng)險(xiǎn)03技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)02流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)050604法律風(fēng)險(xiǎn)透明度風(fēng)險(xiǎn)P2PP2P風(fēng)險(xiǎn)擠兌提現(xiàn)的壓力打新族、組團(tuán)投資應(yīng)對策略擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)國內(nèi)P2P的風(fēng)險(xiǎn)01審貸風(fēng)險(xiǎn)03技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)02流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)050604法律風(fēng)險(xiǎn)透明度風(fēng)險(xiǎn)P2PP2P風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)法律風(fēng)險(xiǎn)出借人法律風(fēng)險(xiǎn)借款人法律風(fēng)險(xiǎn)第三方支付法律風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)國內(nèi)P2P的風(fēng)險(xiǎn)

9、杠桿風(fēng)險(xiǎn)凈值標(biāo)：在平臺(tái)投資用戶以一定待收本金作為授信而發(fā)布的借款標(biāo)舉例：以10000元資本金、凈值標(biāo)授信額度即凈值系數(shù)0.9、普通標(biāo)年利25%、凈值標(biāo)年利15%為例，凈值標(biāo)發(fā)布者按照規(guī)則，用10000元資金發(fā)布9000元的凈值標(biāo)，獲得9000元資金后，再將這9000元投普通標(biāo)，獲得8100元凈值額，如此循環(huán)，理論上測算，則最終收益是10000元資本金獲得的25%的年利息，加上這10000元所能夠撬動(dòng)資金（約90000元）產(chǎn)生的10%的利差。國內(nèi)P2P的風(fēng)險(xiǎn)01介紹02優(yōu)點(diǎn)FICOFICO評分+ +小額貸款擔(dān)保模式03缺點(diǎn) 平臺(tái)本身并不參與借款項(xiàng)目的開發(fā)，只承擔(dān)“項(xiàng)目銷售平臺(tái)”的角色。將全部項(xiàng)目

10、的開發(fā)與初級(jí)審核全部外包給合作的小額貸款機(jī)構(gòu)，一旦借款人違約，由小額貸款機(jī)構(gòu)及擔(dān)保公司直接進(jìn)行代 償。 1、小額貸款機(jī)構(gòu)及擔(dān)保公司連帶擔(dān)保，可以有效保障投資人的資金安全2、為了防止小額貸款機(jī)構(gòu)違約，對小額貸款機(jī)構(gòu)收取保證金來保障投資人利益。 借款項(xiàng)目的初級(jí)審核由小額貸款機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，平臺(tái)對借款人的質(zhì)量并沒有直接把控，完全依靠小額貸款機(jī)構(gòu)的方式，會(huì)使逾期率升高。P2P六大保障方式01介紹02優(yōu)點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)信用+ +擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保模式03缺點(diǎn) 平臺(tái)本身有金融機(jī)構(gòu)背書，由金融機(jī)構(gòu)旗下的擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保，一旦借款人違約，提供全額代償，對于投資人來說，資金安全程度較高。1、出于金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)大的背景，投資人會(huì)比較信

11、任，這在一定程度上是種隱性擔(dān)保。2、金融機(jī)構(gòu)成熟的風(fēng)控體系，在審查借款人方面也會(huì)更加嚴(yán)格，有效杜絕虛假標(biāo)的。有金融機(jī)構(gòu)背書的P2P平臺(tái)，并不是簡單的提供信息平臺(tái)，通過與旗下資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)合作，使平臺(tái)本身充當(dāng)了資金轉(zhuǎn)移的中介。對于只想進(jìn)行P2P投資的投資人來說，在挑選理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要仔細(xì)甄別。P2P六大保障方式01介紹02優(yōu)點(diǎn)平臺(tái)保證模式03缺點(diǎn) 平臺(tái)本身不參與借款交易，但對VIP級(jí)的投資人提供本金擔(dān)保。如借款人出現(xiàn)違約，逾期30天后由平臺(tái)墊付本金還款，債權(quán)轉(zhuǎn)讓為平臺(tái)所有?；蛘?，由擔(dān)保人墊付本息還款，債權(quán)轉(zhuǎn)讓為擔(dān)保人 所有。 平臺(tái)本身主要以服務(wù)小微企業(yè)為主，借款額度一般較大，通過要求借款人引入

12、擔(dān)保人，可以在平臺(tái)墊付的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步保證資金安全。 服務(wù)小微企業(yè)的平臺(tái)，成交量單筆一般以億為單位，據(jù)網(wǎng)貸之家2014年3月統(tǒng)計(jì)，以紅嶺創(chuàng)投為例的一個(gè)單項(xiàng)目在3個(gè)小時(shí)籌資近1億，對平臺(tái)和擔(dān)保人的實(shí)力要求 較高，風(fēng)險(xiǎn)隨之升高。P2P六大保障方式01介紹02優(yōu)點(diǎn)房產(chǎn)抵押+ +第三方兜底模式03缺點(diǎn) 借款人將自己名下的位于上海地區(qū)的優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)，向投資人提供抵押擔(dān)保，并經(jīng)公證處公證。一旦借款人違約，投資人則以該房產(chǎn)實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)，對投資人未被償還的剩余本金和截止到代償日的全 部應(yīng)還未還利息與罰息進(jìn)行全額償付，從而 保障投資人的本息安全。1、抵押貸款使得投資人手中握有實(shí)實(shí)在在的抵押物產(chǎn)權(quán)，投資人有能力直接維護(hù)

13、自己的權(quán)益，對本息安全進(jìn)行保證。2、如果第三方合作伙伴，例如拍賣行、資產(chǎn)管理公司等，承諾第一時(shí)間對抵押房產(chǎn)快速接盤，可以確保在最短時(shí)間內(nèi)對投資人進(jìn)行全額償付。 涉及房產(chǎn)抵押的平臺(tái)，為了謹(jǐn)慎起見，會(huì)要求借貸雙方在工作人員的陪同下去公證處和房產(chǎn)交易中心辦理手續(xù)，因而，在一定程度上手續(xù)會(huì)略有繁瑣。P2P六大保障方式01介紹02優(yōu)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)備用金模式03缺點(diǎn) 平臺(tái)每筆借款成交時(shí)，提取一定比例的金額放入“風(fēng)險(xiǎn)備用金賬戶“，借款出現(xiàn)嚴(yán)重逾期時(shí)(即逾期超過30天)，根據(jù)規(guī)則通過“風(fēng)險(xiǎn)備用金”向投資人墊付此筆借款的剩余出借本金或本息。 風(fēng)險(xiǎn)備用金是目前大多數(shù)P2P平臺(tái)常用的保障手段之一，通過風(fēng)險(xiǎn)備用金優(yōu)先墊付措施

14、將平臺(tái)所有投資人的每筆出借資金均包含在保障計(jì)劃覆蓋之內(nèi)，一旦出現(xiàn)逾期壞賬，通過墊付保證投資人的資金安全。 每個(gè)月因違約需從風(fēng)險(xiǎn)備用金中支付的款項(xiàng)的上限限定為當(dāng)月風(fēng)險(xiǎn)備用金的收入，這就表示，一旦風(fēng)險(xiǎn)備用金收入小于當(dāng)月需支出的風(fēng)險(xiǎn)備 用金，那么這個(gè)月應(yīng)當(dāng)獲得本金保障的借款 人就可能無法得到全額的保障，而只能按照 一定的比例獲得償付。這就存在因不能全 額覆蓋而產(chǎn)生不能及時(shí)兌付的問題。P2P六大保障方式01介紹02優(yōu)點(diǎn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保模式03缺點(diǎn) 擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過出具“擔(dān)保函”的方式保障投資人的本金安全。一旦借款人違約，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行代償或債權(quán)收購，投資人收到擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償或債權(quán)收購資金的金額等于投資人應(yīng)收未收

15、到的全部 投資本息之和。 擔(dān)保機(jī)構(gòu)為了保證自身的資金安全，對借款人的審核也會(huì)更加嚴(yán)格，這都有利于投資人的本金安全，同時(shí)降低違約風(fēng)險(xiǎn)。在涉及債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式時(shí)，投資人會(huì)更加看重“擔(dān)保函”，因?yàn)閾?dān)保公司對一份債權(quán)只會(huì)出具一份“擔(dān)保函”，可以有效規(guī)避“一債多轉(zhuǎn)”的情況。 擔(dān)保是合法的杠桿行業(yè)，有1塊錢可以為10塊錢的借貸提供擔(dān)保，萬一壞賬率超過10%，擔(dān)保公司自身經(jīng)營就會(huì)出現(xiàn)問題。所以，不要想當(dāng)然的就覺得有了擔(dān)保公司 就萬事大吉了。P2P六大保障方式業(yè)務(wù)系統(tǒng)調(diào)查經(jīng)營真實(shí)性企業(yè)背景業(yè)務(wù)系統(tǒng)調(diào)查1.營業(yè)執(zhí)照是否真實(shí)2.注冊資金是否有實(shí)繳資金3.是否有真實(shí)的經(jīng)營地點(diǎn)，是否能夠接受實(shí)地考察經(jīng)營真實(shí)性企業(yè)背景國內(nèi)P2P公司評測1.是否擁有金融機(jī)構(gòu)的背景（銀行、保險(xiǎn)公司等）2.企業(yè)高管的任職經(jīng)歷（有金融類、風(fēng)控類最佳）3.企業(yè)框架是否完整（IT部門、信審部門等）經(jīng)營真實(shí)性企業(yè)背景業(yè)務(wù)系統(tǒng)調(diào)查國內(nèi)P2P公司評測一、借款分類個(gè)人借款者、企業(yè)借款者、其它借款者二、貸款審核公司自組專業(yè)信審部門、公司無專業(yè)信審部門三、資金托管1.具備托管業(yè)務(wù)的第三方支付或者銀行托管2.純支