1、2016年底以來，多家外資機(jī)構(gòu)在策略報告中表示看好中國股市在2017年的表現(xiàn)，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將帶來增長動力，以消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)科技等為代表的“新經(jīng)濟(jì)”板塊尤為受到關(guān)注?？春弥袊墒?016年下半年以來，多項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示中國宏觀經(jīng)濟(jì)增長有所改善，不少外資機(jī)構(gòu)開始相繼上調(diào)對中國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。分析人士指出，中國經(jīng)濟(jì)短期風(fēng)險減退，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，消費(fèi)作為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器的作用正不斷增強(qiáng)。在對中國經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期改善的同時，外資機(jī)構(gòu)也開始唱多中國股市。2016年9月，高盛率先將MSCI中國指數(shù)投資評級上調(diào)至“超配”。日前，摩根士丹利在時隔18個月后也將中國股市的評級上調(diào)為“增持”，并將上證綜指2017年底的

2、目標(biāo)位從3000點(diǎn)上調(diào)至4400點(diǎn)。高盛股票資本市場部中國區(qū)主管王亞軍此前在接受中國證券報記者采訪時表示，在估值、中國經(jīng)濟(jì)韌性等因素推動下，明年中國香港和內(nèi)地A股市場的表現(xiàn)都值得期待，預(yù)計(jì)到2017年底恒生指數(shù)將升至24500點(diǎn)，滬深300指數(shù)將升至4000點(diǎn)。他指出，盡管中國經(jīng)濟(jì)增速略有下滑，但中國本身的增長韌性仍然非常強(qiáng)勁，這構(gòu)成看好二級市場股指表現(xiàn)的主要因素。摩根士丹利策略師喬納森預(yù)計(jì)，中國企業(yè)的股價將在新的盈利增長帶動下迎來一波反彈，“預(yù)計(jì)A股會出現(xiàn)一輪比上次更持久、更溫和的牛市行情”。喬納森表示，2017年上半年中國企業(yè)盈利增速約為6%，加上整體寬松的國內(nèi)貨幣環(huán)境將帶動牛市，此外資金

3、也有望從房地產(chǎn)市場和大宗商品轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市。摩根大通在2016年底發(fā)布的報告中表示，盡管對新興市場整體持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，但對中國股市的前景相對樂觀。自2016年第一季度開始，中國股市在新興市場股市的整體上漲走勢中處于落后狀態(tài)。中國有能力抵消外部的壓力，且近期中國股市的驅(qū)動力更多地來自于國內(nèi)?；仡欉^往，在經(jīng)歷2015年的市場劇烈震蕩后，多數(shù)外資機(jī)構(gòu)在去年此時預(yù)測A股2016年表現(xiàn)時普遍持謹(jǐn)慎看法，事實(shí)證明上述判斷基本準(zhǔn)確。2016年上證綜指累計(jì)下跌12%。消費(fèi)和互聯(lián)網(wǎng)板塊獲青睞行業(yè)板塊方面，王亞軍認(rèn)為投資者會更多關(guān)注中國的“新經(jīng)濟(jì)”板塊，如TMT、醫(yī)療行業(yè)，同時海外投資者也會關(guān)注“舊經(jīng)濟(jì)”中的保險、能源、消

4、費(fèi)板塊，在通脹上升的預(yù)期下，能源和消費(fèi)將是受益者。富達(dá)國際基金經(jīng)理馬磊表示，受實(shí)質(zhì)的供求因素支持，對中國消費(fèi)市場中長期的增長前景感到樂觀。展望未來，預(yù)期擁有強(qiáng)勁科技技術(shù)及創(chuàng)新產(chǎn)品的公司會實(shí)現(xiàn)高增長。與此同時，看好與消費(fèi)有關(guān)的服務(wù)及產(chǎn)業(yè)升級為主的“新中國”板塊。富蘭克林鄧普頓投資集團(tuán)在2017年投資展望報告中指出，在全球股票類別中，新興市場相對于發(fā)達(dá)市場的股票有更多投資機(jī)會，長遠(yuǎn)而言，亞洲小盤股將受益于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健增長。中國股市方面，互聯(lián)網(wǎng)股票仍具備投資價值，但對中國銀行股保持審慎態(tài)度，原因是不良貸款增加使中國金融企業(yè)的前景展望下降。與銀行一樣，中國房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)從漫長的低潮中顯著復(fù)蘇，但仍保持觀望，部分是因?yàn)閾?dān)心過度杠桿和監(jiān)管的風(fēng)險?！爸袊允俏覀兿矏鄣氖袌觥！必惾R德亞洲股票主管施安祖表示，中國市場存在投資良機(jī)，有由監(jiān)管或改革驅(qū)動的，也有由科技驅(qū)動的，從中可以找到一些極好的機(jī)會。貝萊德智庫在2017年全球投資展望報告中表示，亞洲企業(yè)盈利在經(jīng)歷長達(dá)五年的停滯期后開始復(fù)蘇，增加了亞洲股票的吸引力。全球及區(qū)域性周期回升，加上削減資本開支以改善邊際利潤的推動，為助推亞洲企業(yè)的盈利提供了動力。此外，亞洲股票的估值現(xiàn)已下降至長期歷史均值之下，對亞洲股票表現(xiàn)而言