1、中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt期貨市場是一個高度組織化的市場，為了期貨市場是一個高度組織化的市場，為了保障期貨交易有一個保障期貨交易有一個“公開、公平、公正公開、公平、公正”的環(huán)境，期貨交易所制定了一系列的期的環(huán)境，期貨交易所制定了一系列的期貨交易制度。貨交易制度。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt保證金制度是指在期貨交易中任何交易者保證金制度是指在期貨交易中任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為例（通常為5%5%10%10%）繳納資金，用于）繳納資金，用于結算和保證履約。結算和保證履約。中 大 期 貨ZHONG

2、DA FUTURESt 按照不同的區(qū)分標準，保證金可分為：按照不同的區(qū)分標準，保證金可分為：t 結算準備金和交易保證金。前者是會員結算準備金和交易保證金。前者是會員為交易結算在交易所專用結算帳戶中預先為交易結算在交易所專用結算帳戶中預先準備的未被合約占用的保證金；后者是會準備的未被合約占用的保證金；后者是會員在交易所專用結算帳戶中確保合約履行員在交易所專用結算帳戶中確保合約履行的已被合約占用的保證金；的已被合約占用的保證金； 中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt會員保證金和客戶保證金。即；期貨交易會員保證金和客戶保證金。即；期貨交易所向會員收取的保證金，和作為會員的期所向會員收取的保

3、證金，和作為會員的期貨經(jīng)紀公司向客戶收取的保證金。貨經(jīng)紀公司向客戶收取的保證金。t 根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，經(jīng)交易所批準，根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，經(jīng)交易所批準，會員需在交易所指定結算銀行開設專用資會員需在交易所指定結算銀行開設專用資金帳戶，也可用標準倉單或交易所允許的金帳戶，也可用標準倉單或交易所允許的其他質(zhì)押物品充當交易保證金。其他質(zhì)押物品充當交易保證金。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt為控制風險，在以下幾種情況發(fā)生時，交為控制風險，在以下幾種情況發(fā)生時，交易所可調(diào)整交易保證金：易所可調(diào)整交易保證金：t第一，對期貨合約上市運行的不同階段規(guī)第一，對期貨合約上市運行的不同階段規(guī)定不同的交易

4、保證金比率。定不同的交易保證金比率。t第二，隨著合約持倉量的增大，交易所將第二，隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例。逐步提高該合約交易保證金比例。 t第三，當某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板時，按第三，當某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板時，按照漲跌停板制度相關規(guī)定，交易保證金比照漲跌停板制度相關規(guī)定，交易保證金比率相應提高。率相應提高。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt第四、當某期貨合約連續(xù)第四、當某期貨合約連續(xù)3 3個交易日按結算個交易日按結算價計算的漲跌幅之和達到合約規(guī)定的最大漲價計算的漲跌幅之和達到合約規(guī)定的最大漲（跌）幅的（跌）幅的2 2倍，連續(xù)倍，連續(xù)4 4個交易日按

5、結算價計個交易日按結算價計算的漲（跌）幅之和達到合約規(guī)定的最大漲算的漲（跌）幅之和達到合約規(guī)定的最大漲跌幅的跌幅的2.52.5倍，連續(xù)倍，連續(xù)5 5個交易日按結算價計算個交易日按結算價計算的漲（跌）幅之和達到合約規(guī)定的最大漲跌的漲（跌）幅之和達到合約規(guī)定的最大漲跌幅的幅的3 3倍時，交易所將采取單邊或雙邊、同倍時，交易所將采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金的措施。交易保證金的措施。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt第五、當某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況第五、當某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時，交易所按規(guī)定的程序調(diào)整交易保

6、證時，交易所按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金比例。金比例。 t第六、對同時滿足本辦法有關調(diào)整交易第六、對同時滿足本辦法有關調(diào)整交易保證金規(guī)定的合約，其交易保證金按照保證金規(guī)定的合約，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較大值收取。規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較大值收取。 中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt期貨交易所實行每日無負債結算制度，即期貨交易所實行每日無負債結算制度，即“逐日盯市逐日盯市”。并實行分級結算。并實行分級結算。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt又稱每日價格最大波動限制，是指期貨合約又稱每日價格最大波動限制，是指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或在一個

7、交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。報價將被視為無效，不能成交。 t 根據(jù)合約上一交易日的結算價加上（減去）根據(jù)合約上一交易日的結算價加上（減去）允許的最大漲（跌）幅，構成當日漲停板和允許的最大漲（跌）幅，構成當日漲停板和跌停板。跌停板。t 漲跌停板的確定，主要取決于該種商品現(xiàn)貨漲跌停板的確定，主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場波動的頻繁程度和波幅的大小。市場波動的頻繁程度和波幅的大小。 中 大 期 貨ZHONGDA FUTURES 指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊

8、計算的某一合約投機頭寸的最的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。大數(shù)額。 中 大 期 貨ZHONGDA FUTURES 與持倉限額制度緊密相關的有一個防與持倉限額制度緊密相關的有一個防范大戶操縱市場價格、控制市場風險制度范大戶操縱市場價格、控制市場風險制度。通過實施大戶報告制度，可以使交易所。通過實施大戶報告制度，可以使交易所對持倉量較大的會員或客戶進行重點監(jiān)控對持倉量較大的會員或客戶進行重點監(jiān)控，了解其持倉動向、意圖，對于有效防范，了解其持倉動向、意圖，對于有效防范市場風險有積極作用。市場風險有積極作用。 中 大 期 貨ZHONGDA FUTURES 指交易所制定的，期貨合約到期時，指

9、交易所制定的，期貨合約到期時，交易雙方將期貨合約所載商品的所有權規(guī)交易雙方將期貨合約所載商品的所有權規(guī)定進行轉(zhuǎn)移，了結未平倉合約的制度。定進行轉(zhuǎn)移，了結未平倉合約的制度。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURES 指當會員、客戶違規(guī)時，交易所對指當會員、客戶違規(guī)時，交易所對有關持倉實行平倉的一種強制措施。它也有關持倉實行平倉的一種強制措施。它也是交易所控制風險的手段之一。是交易所控制風險的手段之一。 中 大 期 貨ZHONGDA FUTURES 指期貨交易所從自己收取的會員交易指期貨交易所從自己收取的會員交易手續(xù)費中提取一定比例的資金，作為確保手續(xù)費中提取一定比例的資金，作為確保交易所擔保履

10、約的備付金的制度。交易所擔保履約的備付金的制度。 中 大 期 貨ZHONGDA FUTURES 信息披露制度是指期貨交易所按有信息披露制度是指期貨交易所按有關規(guī)定定期公布期貨交易有關信息的制關規(guī)定定期公布期貨交易有關信息的制度。度。 中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt一個完整的期貨交易流程應包括開戶與下一個完整的期貨交易流程應包括開戶與下單、競價、結算和交割四個環(huán)節(jié)。由于在單、競價、結算和交割四個環(huán)節(jié)。由于在期貨交易的實際操作中，大多數(shù)期貨交易期貨交易的實際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過對沖平倉的方式了結履約責任，都是通過對沖平倉的方式了結履約責任，進入實物交割環(huán)節(jié)的比重非常小，所

11、以交進入實物交割環(huán)節(jié)的比重非常小，所以交割環(huán)節(jié)并不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。割環(huán)節(jié)并不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt開立賬戶實質(zhì)上是投資者（委托人）與期開立賬戶實質(zhì)上是投資者（委托人）與期貨經(jīng)紀公司（代理人）之間建立的一種法貨經(jīng)紀公司（代理人）之間建立的一種法律關系。律關系。t 一般來說，各期貨經(jīng)紀公司會員為客戶開一般來說，各期貨經(jīng)紀公司會員為客戶開戶的程序及所需的文件雖不盡相同，但其戶的程序及所需的文件雖不盡相同，但其基本程序是相同的?；境绦蚴窍嗤?。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURES 期貨經(jīng)紀公司在接受客戶開戶申請時期貨經(jīng)紀公司在接受客戶開

12、戶申請時，須向客戶提供期貨交易風險說明書，須向客戶提供期貨交易風險說明書。個人客戶應在仔細閱讀并理解后，在該。個人客戶應在仔細閱讀并理解后，在該期貨交易風險說明書上簽字；單位客期貨交易風險說明書上簽字；單位客戶應在仔細閱讀并理解之后，由單位法定戶應在仔細閱讀并理解之后，由單位法定代表人或授權他人在該期貨交易風險說代表人或授權他人在該期貨交易風險說明書上簽字并加蓋單位公章。明書上簽字并加蓋單位公章。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt 期貨經(jīng)紀公司在接受客戶開戶申請時，期貨經(jīng)紀公司在接受客戶開戶申請時，雙方須簽署期貨經(jīng)紀合同。個人客戶雙方須簽署期貨經(jīng)紀合同。個人客戶應在該合同上簽字，單

13、位客戶應由法人代應在該合同上簽字，單位客戶應由法人代表或授權他人在該合同上簽字并加蓋公章表或授權他人在該合同上簽字并加蓋公章。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt個人開應提供本人身份證，留印鑒或簽名個人開應提供本人身份證，留印鑒或簽名樣卡。單位開戶應提供企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)樣卡。單位開戶應提供企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照影印件，并提供法定代表人及本單位照影印件，并提供法定代表人及本單位期貨交易業(yè)務執(zhí)行人的姓名、聯(lián)系電話、期貨交易業(yè)務執(zhí)行人的姓名、聯(lián)系電話、單位及其法定代表人或單位負責人印鑒等單位及其法定代表人或單位負責人印鑒等內(nèi)容的書面材料，及法定代表人授權期貨內(nèi)容的書面材料，及法定代表人授權期貨交易

14、業(yè)務執(zhí)行人的書面授權書。交易業(yè)務執(zhí)行人的書面授權書。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURES 交易所實行客戶交易編碼登記備案制交易所實行客戶交易編碼登記備案制度，客戶開戶時應由經(jīng)紀會員按交易所統(tǒng)度，客戶開戶時應由經(jīng)紀會員按交易所統(tǒng)一的編碼規(guī)則進行編號，一戶一碼，專碼一的編碼規(guī)則進行編號，一戶一碼，專碼專用，不得混碼交易。期貨經(jīng)紀公司注銷專用，不得混碼交易。期貨經(jīng)紀公司注銷客戶的交易編碼，應當向交易所備案?？蛻舻慕灰拙幋a，應當向交易所備案。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt客戶在與期貨經(jīng)紀公司簽署期貨經(jīng)紀合同后，客戶在與期貨經(jīng)紀公司簽署期貨經(jīng)紀合同后，應按規(guī)定繳納開戶保證金。期貨

15、經(jīng)紀公司應將應按規(guī)定繳納開戶保證金。期貨經(jīng)紀公司應將客戶所繳納的保證金存入期貨經(jīng)紀合同中指定客戶所繳納的保證金存入期貨經(jīng)紀合同中指定的客戶賬戶中，供客戶進行期貨交易之用。的客戶賬戶中，供客戶進行期貨交易之用。t期貨經(jīng)紀公司向客戶收取的保證金，屬于客戶期貨經(jīng)紀公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有；期貨經(jīng)紀公司除按照中國證監(jiān)會的規(guī)定所有；期貨經(jīng)紀公司除按照中國證監(jiān)會的規(guī)定為客戶向期貨交易所繳納保證金，進行交易結為客戶向期貨交易所繳納保證金，進行交易結算外，嚴禁挪作他用。算外，嚴禁挪作他用。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt客戶在按規(guī)定足額繳納開戶保證金后，即可開始客戶在按規(guī)定足額繳納開

16、戶保證金后，即可開始交易，進行委托下單。所謂下單，是指客戶在每交易，進行委托下單。所謂下單，是指客戶在每筆交易前向期貨經(jīng)紀公司業(yè)務人員下達交易指令筆交易前向期貨經(jīng)紀公司業(yè)務人員下達交易指令，說明擬買賣合約的種類、數(shù)量、價格等的行為，說明擬買賣合約的種類、數(shù)量、價格等的行為。交易指令的內(nèi)容一般包括：期貨交易的品種、。交易指令的內(nèi)容一般包括：期貨交易的品種、交易反向、數(shù)量、月份、價格、日期及時間、期交易反向、數(shù)量、月份、價格、日期及時間、期貨交易所名稱、客戶名稱、客戶編碼和賬戶、期貨交易所名稱、客戶名稱、客戶編碼和賬戶、期貨經(jīng)紀公司和客戶簽名等。通常，客戶應先熟悉貨經(jīng)紀公司和客戶簽名等。通常，客戶

17、應先熟悉和掌握有關的交易指令，然后選擇不同的期貨合和掌握有關的交易指令，然后選擇不同的期貨合約進行具體交易。約進行具體交易。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt國際上有很多種期貨交易的指令，以滿足國際上有很多種期貨交易的指令，以滿足投資者多種交易的要求。我國期貨交易所投資者多種交易的要求。我國期貨交易所規(guī)定的交易指令只有兩種：限價指令和取規(guī)定的交易指令只有兩種：限價指令和取消指令，交易指令當日有效。在指令成交消指令，交易指令當日有效。在指令成交前，客戶可提出變更或撤銷。前，客戶可提出變更或撤銷。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt市價指令是期貨交易中常用的指令之一。市價指令

18、是期貨交易中常用的指令之一。它是指按當時市場價格即刻成交的指令。它是指按當時市場價格即刻成交的指令。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。下達限價指令時，客戶必須指交的指令。下達限價指令時，客戶必須指明具體的價位。它的特點是可以按客戶的明具體的價位。它的特點是可以按客戶的預期價格成交，成交速度相對較慢，有時預期價格成交，成交速度相對較慢，有時甚至無法成交。甚至無法成交。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt指當市場價格達到客戶預計的價格水平時指當市場價格達到客戶預計的價格水平時即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)

19、行的一種指令。即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt指按指定的價格間隔，逐步購買或出售指指按指定的價格間隔，逐步購買或出售指定數(shù)量期貨合約的指令。買入時采取階梯定數(shù)量期貨合約的指令。買入時采取階梯式遞減價位的方式，而賣出時采取階梯式式遞減價位的方式，而賣出時采取階梯式遞增價位的方式。遞增價位的方式。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt指要求在某一時間段內(nèi)執(zhí)行的指令。如果指要求在某一時間段內(nèi)執(zhí)行的指令。如果在該時間段內(nèi)指令未被執(zhí)行，則自動取消在該時間段內(nèi)指令未被執(zhí)行，則自動取消。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt指客戶向經(jīng)紀人下達兩

20、個指令，一個指令指客戶向經(jīng)紀人下達兩個指令，一個指令執(zhí)行后，另一個指令則自動撤銷。執(zhí)行后，另一個指令則自動撤銷。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt指同時買入和賣出兩種期貨合約月份的指指同時買入和賣出兩種期貨合約月份的指令。一個指令執(zhí)行后，另一個指令也立即令。一個指令執(zhí)行后，另一個指令也立即執(zhí)行。執(zhí)行。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt指客戶要求將某一指定指令取消的指令。指客戶要求將某一指定指令取消的指令。t期貨經(jīng)紀公司對其代理客戶的所有指令，期貨經(jīng)紀公司對其代理客戶的所有指令，必須通過交易所集中撮合交易，不得私下必須通過交易所集中撮合交易，不得私下對沖，不得向客戶作獲利

21、保證或者與客戶對沖，不得向客戶作獲利保證或者與客戶分享收益。分享收益。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURES 客戶在正式交易前，應制定詳細而周客戶在正式交易前，應制定詳細而周密的交易計劃。在此之后，客戶即可安計密的交易計劃。在此之后，客戶即可安計劃下單交易?？蛻艨梢酝ㄟ^書面、電話或劃下單交易。客戶可以通過書面、電話或者中國證監(jiān)會規(guī)定的其他方式向期貨經(jīng)紀者中國證監(jiān)會規(guī)定的其他方式向期貨經(jīng)紀公司下達交易指令。具體下單方式有如下公司下達交易指令。具體下單方式有如下幾種：幾種：中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt客戶親自填寫交易單，填好后簽字交由期客戶親自填寫交易單，填好后簽字交由期貨

22、經(jīng)紀公司交易部，再由期貨經(jīng)紀公司交貨經(jīng)紀公司交易部，再由期貨經(jīng)紀公司交易部通過電話報單至該期貨經(jīng)紀公司在期易部通過電話報單至該期貨經(jīng)紀公司在期貨交易所場內(nèi)的出市代表，由出市代表輸貨交易所場內(nèi)的出市代表，由出市代表輸入指令進入交易所主機撮合成交。入指令進入交易所主機撮合成交。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt客戶通過電話直接將指令下達到期貨經(jīng)紀客戶通過電話直接將指令下達到期貨經(jīng)紀公司交易部，再由交易部通知出市代表下公司交易部，再由交易部通知出市代表下單。期貨經(jīng)紀公司須將客戶的指令予以錄單。期貨經(jīng)紀公司須將客戶的指令予以錄音，以備查證。事后，客戶應在交易單上音，以備查證。事后，客戶應在

23、交易單上補簽姓名。補簽姓名。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt客戶通過因特網(wǎng)或局域網(wǎng)，使用經(jīng)紀公司客戶通過因特網(wǎng)或局域網(wǎng)，使用經(jīng)紀公司配置的網(wǎng)上下單系統(tǒng)進行網(wǎng)上下單。進入配置的網(wǎng)上下單系統(tǒng)進行網(wǎng)上下單。進入下單系統(tǒng)后，客戶需輸入自己的客戶號與下單系統(tǒng)后，客戶需輸入自己的客戶號與密碼，經(jīng)確認后即可輸入下單指令。密碼，經(jīng)確認后即可輸入下單指令。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURES中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt期貨合約價格的形成方式主要有：公開喊期貨合約價格的形成方式主要有：公開喊價方式和計算機撮合成交兩種方式。價方式和計算機撮合成交兩種方式。t（一）、公開喊價方

24、式（一）、公開喊價方式t公開喊價方式又可分為兩種形式：連續(xù)競公開喊價方式又可分為兩種形式：連續(xù)競價制和一節(jié)一價制。價制和一節(jié)一價制。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt1 1、連續(xù)競價制是指在交易所池內(nèi)由交易、連續(xù)競價制是指在交易所池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。出合約的要求。t2 2、一節(jié)一價制是指把每個交易日分為若、一節(jié)一價制是指把每個交易日分為若干節(jié)，每節(jié)只有一個價格的制度。干節(jié)，每節(jié)只有一個價格的制度。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURES 計算機撮合成交是根據(jù)公開喊價的原計算機撮合成交是根據(jù)公開喊價的原理

25、設計而成的一種計算機自動化交易方式，是理設計而成的一種計算機自動化交易方式，是指期貨交易所的計算機交易系統(tǒng)對交易雙方的指期貨交易所的計算機交易系統(tǒng)對交易雙方的交易指令進行配對的過程。這種交易方式相對交易指令進行配對的過程。這種交易方式相對公開喊價方式來說，具有準確、連續(xù)等特點，公開喊價方式來說，具有準確、連續(xù)等特點，但有時會出現(xiàn)交易系統(tǒng)故障等造成的風險。開但有時會出現(xiàn)交易系統(tǒng)故障等造成的風險。開盤價和收盤價均由集合競價產(chǎn)生。盤價和收盤價均由集合競價產(chǎn)生。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURES 集合競價采用最大成交量原則，以此價集合競價采用最大成交量原則，以此價格成交能夠得到最大成交量。高

26、于集合競格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交；低于價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交；低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交；等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出；等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一封的申報量成交。少，按少的一封的申報量成交。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt1 1、交易系統(tǒng)分別對所有有效的買入申報、交易系統(tǒng)分別對所有有效的買入申報按申報價由高到底的順序排列，申報價相按申報價由高到底的順序排列，申報價相同的按照進入系統(tǒng)的時

27、間先后排列；所有同的按照進入系統(tǒng)的時間先后排列；所有有效的賣出申報按申報價由低到高的順序有效的賣出申報按申報價由低到高的順序排列，申報價相同的按照進入系統(tǒng)的時間排列，申報價相同的按照進入系統(tǒng)的時間先后排列。先后排列。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt2 2、交易系統(tǒng)依次逐步將排在前面的買入、交易系統(tǒng)依次逐步將排在前面的買入申報和賣出申報配對成交，直到不能成交申報和賣出申報配對成交，直到不能成交為止。為止。t開盤集合競價中的未成交申報單自動參與開盤集合競價中的未成交申報單自動參與開市后競價交易。收盤集合競價前的未成開市后競價交易。收盤集合競價前的未成交申報單繼續(xù)參與收盤集合競價。交申

28、報單繼續(xù)參與收盤集合競價。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt當期貨經(jīng)紀公司的出市代表收到交易指令當期貨經(jīng)紀公司的出市代表收到交易指令后，在確認無誤后以最快的速度將指令輸后，在確認無誤后以最快的速度將指令輸入計算機內(nèi)進行撮合成交。入計算機內(nèi)進行撮合成交。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt客戶對交易結算單記載事項有異議的，應當客戶對交易結算單記載事項有異議的，應當在下一交易日開市前向期貨經(jīng)紀公司提出書在下一交易日開市前向期貨經(jīng)紀公司提出書面異議；客戶對交易結算單記載事項無異議面異議；客戶對交易結算單記載事項無異議的，應當在交易結算單上簽字確認或者按照的，應當在交易結算單上簽

29、字確認或者按照期貨經(jīng)紀合同約定的方式確認?？蛻艏任磳ζ谪浗?jīng)紀合同約定的方式確認?？蛻艏任磳灰捉Y算單記載事項確認，也未提出異議的交易結算單記載事項確認，也未提出異議的，視為對交易結算單的確認。對于客戶有異，視為對交易結算單的確認。對于客戶有異議的，期貨經(jīng)紀公司應當根據(jù)原始指令記錄議的，期貨經(jīng)紀公司應當根據(jù)原始指令記錄和交易記錄予以核實。和交易記錄予以核實。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURES中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt結算是指根據(jù)交易結果和交易所有關規(guī)定對會結算是指根據(jù)交易結果和交易所有關規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費、交割貨款和其員交易保證金、盈虧、手續(xù)費、交割

30、貨款和其他有關項進行的計算、劃撥。結算包括交易所他有關項進行的計算、劃撥。結算包括交易所對會員的結算和期貨經(jīng)紀公司會員對其客戶的對會員的結算和期貨經(jīng)紀公司會員對其客戶的結算，其計算結果將被計入客戶的保證金賬戶結算，其計算結果將被計入客戶的保證金賬戶。t與期貨市場的層次結構相適應，期貨交易的結與期貨市場的層次結構相適應，期貨交易的結算也是分級、分層的。交易所只對會員結算，算也是分級、分層的。交易所只對會員結算，非會員單位或個人通過其期貨經(jīng)紀公司會員結非會員單位或個人通過其期貨經(jīng)紀公司會員結算。算。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt第一，每一日交易日交易結束后，交易所第一，每一日交易日

31、交易結束后，交易所對每一會員的盈虧、交易手續(xù)費、交易保對每一會員的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進行結算。證金等款項進行結算。t第二，會員每天應及時獲取交易所提供的第二，會員每天應及時獲取交易所提供的結算結果，做好核對工作，并將之妥善保結算結果，做好核對工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應至少保存存，該數(shù)據(jù)應至少保存2 2年，但對有關期年，但對有關期貨交易有爭議的，應當保存至該爭議消除貨交易有爭議的，應當保存至該爭議消除時為止。時為止。 中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt第三，會員如對結算結果有異議，應在第第三，會員如對結算結果有異議，應在第2 2天開市前天開市前3030分鐘以書面形

32、式通知交易所分鐘以書面形式通知交易所。t第四，交易所在交易結算完成后，將會員第四，交易所在交易結算完成后，將會員資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給有關結算銀行。資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給有關結算銀行。t第五，每日結算完畢后，會員的結算準備第五，每日結算完畢后，會員的結算準備金低于最低余額時，該結算結果即視為交金低于最低余額時，該結算結果即視為交易所向會員發(fā)出的追加保證金通知。易所向會員發(fā)出的追加保證金通知。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt第一，期貨經(jīng)紀公司對客戶的結算與交易第一，期貨經(jīng)紀公司對客戶的結算與交易所的方法一樣，即每一交易日交易結束后所的方法一樣，即每一交易日交易結束后對每一客戶的盈虧、交

33、易手續(xù)費、交易保對每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進行結算。證金等款項進行結算。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt第二，期貨經(jīng)紀公司在每日結算后向客戶發(fā)出第二，期貨經(jīng)紀公司在每日結算后向客戶發(fā)出交易結算單。交易結算單。t第三，當每日結算后客戶保證金低于期貨交易第三，當每日結算后客戶保證金低于期貨交易所規(guī)定的交易保證金水平時，期貨經(jīng)紀公司按所規(guī)定的交易保證金水平時，期貨經(jīng)紀公司按照期貨經(jīng)紀合同約定的方式通知客戶追加保證照期貨經(jīng)紀合同約定的方式通知客戶追加保證金；客戶不能按時追加保證金的，期貨經(jīng)紀公金；客戶不能按時追加保證金的，期貨經(jīng)紀公司應當將該客戶部分或全部持倉強行平倉

34、，直司應當將該客戶部分或全部持倉強行平倉，直至保證金余額能夠維持其剩余頭寸。至保證金余額能夠維持其剩余頭寸。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt（一）有關概念（一）有關概念t平倉是指期貨交易者買入或賣出與其所持期貨合約的品平倉是指期貨交易者買入或賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易反向相反的期貨合約，種、數(shù)量及交割月份相同但交易反向相反的期貨合約，了結期貨交易的行為。了結期貨交易的行為。t當日結算價是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量當日結算價是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價。當日無成交價格的，以上一交易日的結的加權平均價。當日無成交價格的，以上一

35、交易日的結算價作為當日結算價。每個期貨合約均以當日結算價作算價作為當日結算價。每個期貨合約均以當日結算價作為計算當日盈虧的依據(jù)。為計算當日盈虧的依據(jù)。t持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數(shù)量。持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數(shù)量。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt1 1、結算準備金余額的計算公式、結算準備金余額的計算公式t當日結算準備金余額上一交易日結算當日結算準備金余額上一交易日結算準備金余額上一交易日交易保證金準備金余額上一交易日交易保證金t當日交易保證金當日盈虧入金當日交易保證金當日盈虧入金出金手續(xù)費等出金手續(xù)費等中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt2

36、 2、當日盈虧的計算公式、當日盈虧的計算公式t 在結算準備金余額的計算公式中，當日在結算準備金余額的計算公式中，當日盈虧是核心內(nèi)容，它包括兩部分，一部分盈虧是核心內(nèi)容，它包括兩部分，一部分是對所持有的合約在當日平倉所產(chǎn)生的盈是對所持有的合約在當日平倉所產(chǎn)生的盈虧，稱為平倉盈虧，另一部分是一直持有虧，稱為平倉盈虧，另一部分是一直持有合約到當日交易結束所產(chǎn)生的盈虧，稱為合約到當日交易結束所產(chǎn)生的盈虧，稱為持倉盈虧。持倉盈虧。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt對平倉盈虧來說，又可以分為對以前交易對平倉盈虧來說，又可以分為對以前交易日開倉的合約進行平倉所產(chǎn)生的盈虧（稱日開倉的合約進行平倉所

37、產(chǎn)生的盈虧（稱為平歷史倉盈虧）和當天開倉當日平倉所為平歷史倉盈虧）和當天開倉當日平倉所產(chǎn)生的盈虧（平當日倉盈虧）。產(chǎn)生的盈虧（平當日倉盈虧）。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt對持倉盈虧來說，也分為兩種情況，一種是以前對持倉盈虧來說，也分為兩種情況，一種是以前交易日開倉的合約一直持有到當天交易結束所產(chǎn)交易日開倉的合約一直持有到當天交易結束所產(chǎn)生的歷史持倉盈虧，另一種是當天開倉一直持有生的歷史持倉盈虧，另一種是當天開倉一直持有到當天交易結束產(chǎn)生的當日開倉盈虧。具體計算到當天交易結束產(chǎn)生的當日開倉盈虧。具體計算公式如下：公式如下：t當日盈虧當日盈虧平倉盈虧持倉盈虧平倉盈虧持倉盈虧t（1

38、 1）平倉盈虧）平倉盈虧平歷史倉平當日倉盈虧平歷史倉平當日倉盈虧中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt平歷史倉盈虧平歷史倉盈虧（賣出平倉價上一交易（賣出平倉價上一交易日結算價）賣出平倉量日結算價）賣出平倉量 （上一交易（上一交易日結算價買入平倉價）買入平倉量日結算價買入平倉價）買入平倉量 t平當日倉盈虧平當日倉盈虧（當日賣出平倉價當日（當日賣出平倉價當日買入開倉價）賣出平倉量買入開倉價）賣出平倉量 （當日賣（當日賣出開倉價當日買入平倉價）買入平倉量出開倉價當日買入平倉價）買入平倉量 中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt（2 2）歷史持倉盈虧）歷史持倉盈虧歷史持倉盈虧當日開歷史

39、持倉盈虧當日開倉持倉盈虧倉持倉盈虧t歷史持倉盈虧歷史持倉盈虧（當日結算價上一日結算（當日結算價上一日結算價）持倉量價）持倉量t當日開倉持倉盈虧當日開倉持倉盈虧（賣出平倉價當日（賣出平倉價當日結算價）賣出開倉量結算價）賣出開倉量 （當日結算價（當日結算價買入開倉價）買入開倉量買入開倉價）買入開倉量 中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt將上述公式綜合起來，可構成當日盈虧的總公將上述公式綜合起來，可構成當日盈虧的總公式式t當日盈虧當日盈虧（賣出成交價當日結算價）（賣出成交價當日結算價）賣出量賣出量 （當日結算價買入成交價）（當日結算價買入成交價）買入量買入量 （上一交易日結算價當日結算價）

40、（上一交易日結算價當日結算價）（上一交易日賣出持倉量上一交易日買入（上一交易日賣出持倉量上一交易日買入持倉量）持倉量）中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt 3 3、當日交易保證金計算公式、當日交易保證金計算公式t當日交易保證金當日交易保證金當日結算價當日交易當日結算價當日交易結束后的持倉總量交易保證金比例結束后的持倉總量交易保證金比例中 大 期 貨ZHONGDA FUTURES中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt期貨交易的交割方式分為實物交割和現(xiàn)金交割期貨交易的交割方式分為實物交割和現(xiàn)金交割兩種。實物交割是指交易雙方在交割日將所載兩種。實物交割是指交易雙方在交割日將所載商品

41、的所有權按規(guī)定進行轉(zhuǎn)移、了結未平倉合商品的所有權按規(guī)定進行轉(zhuǎn)移、了結未平倉合約的過程。而現(xiàn)金交割是指交易雙方在交割日約的過程。而現(xiàn)金交割是指交易雙方在交割日對合約盈虧以現(xiàn)金方式進行結算的過程。對合約盈虧以現(xiàn)金方式進行結算的過程。t期貨交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致期貨交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證。的制度保證。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt（一）實物交割方式（一）實物交割方式t實物交割方式包括集中交割和滾動交割兩種。實物交割方式包括集中交割和滾動交割兩種。t第一種，集中交割。即所有到期合約在交割月份最后第一種，集中交割。即所有到期合約在交割月份最后交易日過

42、后一次性集中交割的交割方式。交易日過后一次性集中交割的交割方式。t第二種，滾動交割。即除了在交割月份的最后交易日第二種，滾動交割。即除了在交割月份的最后交易日過后對所有到期合約全部配對交割外，在交割月第一過后對所有到期合約全部配對交割外，在交割月第一交易日至最后交易日之間的規(guī)定時間也可以進行交割交易日至最后交易日之間的規(guī)定時間也可以進行交割的交割方式。的交割方式。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt我國期貨合約的交割結算價通常為該合約我國期貨合約的交割結算價通常為該合約交割配對日的結算價或為該期貨合約最后交割配對日的結算價或為該期貨合約最后交易日的結算價。交易日的結算價。t交易所會員

43、進行實物交割，還應按規(guī)定向交易所會員進行實物交割，還應按規(guī)定向交易所繳納交割手續(xù)費。交易所繳納交割手續(xù)費。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt實物交割要求以會員名義進行?？蛻魧嵨锝桓钜笠詴T名義進行?？蛻舻膶嵨锝桓铐氂蓵T代理，并以會員的實物交割須由會員代理，并以會員名義在交易所進行。名義在交易所進行。t（一）集中交割方式（一）集中交割方式t上海期貨交易所和大連商品交易所采上海期貨交易所和大連商品交易所采取集中交割方式。取集中交割方式。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt（1 1）最后交易日收市后，交易所按）最后交易日收市后，交易所按“數(shù)量取整數(shù)量取整”的原的原則通過計算

44、機對交割月份持倉合約進行交割配對。配對則通過計算機對交割月份持倉合約進行交割配對。配對結果一經(jīng)確定，買賣雙方不得變更。結果一經(jīng)確定，買賣雙方不得變更。t（2 2）最后交易日結算后，交易所將交割月份買持倉的）最后交易日結算后，交易所將交割月份買持倉的交易保證金轉(zhuǎn)為交割款項。交易保證金轉(zhuǎn)為交割款項。t（3 3）最后交割日上午）最后交割日上午1010：0000之前，賣方會員須將與其之前，賣方會員須將與其交割月份合約持倉相對應的全部標準倉單和增值稅發(fā)票交割月份合約持倉相對應的全部標準倉單和增值稅發(fā)票交到交易所，買方會員須補齊與其交割月份合約持倉相交到交易所，買方會員須補齊與其交割月份合約持倉相對應的全

45、額貨款。對應的全額貨款。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt（4 4）最后交割日結算時，交易所將交割）最后交割日結算時，交易所將交割貨款付給賣方會員。貨款付給賣方會員。t（5 5）增值稅發(fā)票的流轉(zhuǎn)過程為：交割賣）增值稅發(fā)票的流轉(zhuǎn)過程為：交割賣方客戶給對應的買方客戶開具增值稅發(fā)票方客戶給對應的買方客戶開具增值稅發(fā)票，客戶開具的增值稅發(fā)票由雙方會員轉(zhuǎn)交，客戶開具的增值稅發(fā)票由雙方會員轉(zhuǎn)交、領取并協(xié)助核實，交易所負責監(jiān)督。、領取并協(xié)助核實，交易所負責監(jiān)督。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt（1 1）實物交割必須在合約規(guī)定的交割期內(nèi)完成。）實物交割必須在合約規(guī)定的交割期內(nèi)完成。t

46、（2 2）第一交割日：買方申報意向。）第一交割日：買方申報意向。t（3 3）第二交割日：交易所分配標準倉單。）第二交割日：交易所分配標準倉單。t（4 4）第三交割日：買方交款、取單。）第三交割日：買方交款、取單。t（5 5）第四、五交割日：賣方交增值稅專用發(fā)票）第四、五交割日：賣方交增值稅專用發(fā)票。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt鄭州商品交易所和大連商品交易所的豆粕合約采取鄭州商品交易所和大連商品交易所的豆粕合約采取滾動交割的方式，具體規(guī)定如下：滾動交割的方式，具體規(guī)定如下：t首先，凡持有標準倉單的賣方會員均可在進入交割首先，凡持有標準倉單的賣方會員均可在進入交割月前一個交易日至

47、交割月最后交易日的交易期間，月前一個交易日至交割月最后交易日的交易期間，憑標準倉單到交易所辦理標準倉單抵押手續(xù)，以頭憑標準倉單到交易所辦理標準倉單抵押手續(xù)，以頭寸形式釋放相應的交易保證金。賣方會員必須到交寸形式釋放相應的交易保證金。賣方會員必須到交易所辦理撤銷標準倉單抵押后，方可提出交割申請易所辦理撤銷標準倉單抵押后，方可提出交割申請。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt其次，交易所實行其次，交易所實行“三日交割法三日交割法”t第一日為配對日。凡持有標準倉單的賣方會第一日為配對日。凡持有標準倉單的賣方會員均可在交割月第一個交易日至最后交易日員均可在交割月第一個交易日至最后交易日的交易

48、期間，通過席位提出交割申請。的交易期間，通過席位提出交割申請。t第二日為通知日。第二日為通知日。t第三日為交割日。第三日為交割日。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt在實物交割的具體實施中，買賣雙方并不在實物交割的具體實施中，買賣雙方并不是直接進行實物商品的交收，而是代表商是直接進行實物商品的交收，而是代表商品所有權的標準倉單，因此，標準倉單在品所有權的標準倉單，因此，標準倉單在實物交割中扮演十分重要的角色。標準倉實物交割中扮演十分重要的角色。標準倉單是指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定單是指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認合格交割倉庫在完成入庫商品驗收、

49、確認合格后簽發(fā)給貨主的實物提貨憑證。后簽發(fā)給貨主的實物提貨憑證。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt標準倉單生成包括交割預報、商品入庫、標準倉單生成包括交割預報、商品入庫、驗收、指定交割倉庫簽發(fā)及交易所注冊等驗收、指定交割倉庫簽發(fā)及交易所注冊等環(huán)節(jié)。環(huán)節(jié)。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt標準倉單的流通是指標準倉單用于在交易所履行到期合標準倉單的流通是指標準倉單用于在交易所履行到期合約的實物交割、標準倉單交易及標準倉單在交易所外轉(zhuǎn)約的實物交割、標準倉單交易及標準倉單在交易所外轉(zhuǎn)讓。讓。t標準倉單進行實物交割的，其流轉(zhuǎn)程序如下：標準倉單進行實物交割的，其流轉(zhuǎn)程序如下：t第一

50、，賣方客戶背書后交賣方經(jīng)紀會員；第一，賣方客戶背書后交賣方經(jīng)紀會員；t第二，賣方會員背書后交至交易所；第二，賣方會員背書后交至交易所；t第三，交易所蓋章后交買方會員；第三，交易所蓋章后交買方會員；t第四，買方經(jīng)紀會員背書后交買方客戶第四，買方經(jīng)紀會員背書后交買方客戶中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt第五，買方非經(jīng)紀會員、買方客戶背書后第五，買方非經(jīng)紀會員、買方客戶背書后至倉庫辦理有關手續(xù)；至倉庫辦理有關手續(xù)；t第六，倉庫或其代理人蓋章后，買方非經(jīng)第六，倉庫或其代理人蓋章后，買方非經(jīng)紀會員、買方客戶方可提貨或轉(zhuǎn)讓。紀會員、買方客戶方可提貨或轉(zhuǎn)讓。t標準倉單轉(zhuǎn)讓必須通過會員在交易所辦理標準倉單轉(zhuǎn)讓必須通過會員在交易所辦理過戶手續(xù)，同時結清有關費用。過戶手續(xù)，同時結清有關費用。中 大 期 貨ZHONGDA FUTURESt標準倉單注銷是指標準倉單合法持有人到標準倉單注銷是指標準倉單合法持有人到交易所辦理