1、 沿河縣銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)(dng ji)變化情況編者按：人民銀行自2015年10月24日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)(jn rn j u)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，另對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)合金融機(jī)構(gòu)不再設(shè)置(shzh)存款利率浮動(dòng)上限。為了解政策效應(yīng)，通過(guò)調(diào)查轄內(nèi)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，結(jié)果顯示：金融機(jī)構(gòu)存貸款定價(jià)不同程度下降，差異化定價(jià)策略更加明顯；局部社會(huì)融資成本上升、金融機(jī)構(gòu)利差縮小，存款波動(dòng)加大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等值得關(guān)注。一、利率定價(jià)變動(dòng)情況（一）利率水平新變化一是不同類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)定價(jià)調(diào)整呈差異化。與前幾次降息相比，雖然存款利率浮動(dòng)幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，但在利率定價(jià)自律機(jī)制的引導(dǎo)和銀行自身盈利目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，各金融

2、機(jī)構(gòu)對(duì)存款利率定價(jià)分化加大。其中：工行、農(nóng)行、郵政銀行等大型商業(yè)銀行活期存款實(shí)行下浮，定期存款利率上浮幅度相對(duì)較低，均在上浮1.5倍以?xún)?nèi)；地方法人金融機(jī)構(gòu)上浮幅度明顯高于國(guó)有及股份制銀行，活期存款最高上浮1.1倍，定期存款一般上浮1.35-1.45倍。二是中長(zhǎng)期定期存款利率上浮幅度明顯高于其它存款。放開(kāi)利率上限后，銀行偏好選擇穩(wěn)定性較強(qiáng)的定期存款，因此采用上浮的鼓勵(lì)利率。表1：沿河縣銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款利率表 單位：年利率%機(jī)構(gòu)活期整存整取三個(gè)月半年一年二年三年五年水平倍數(shù)水平倍數(shù)水平倍數(shù)水平倍數(shù)水平倍數(shù)水平倍數(shù)水平倍數(shù)工行0.30-1.171.351.231.551.21.951.32.

3、251.12.7514.11.5農(nóng)行0.30-1.171.351.231.551.21.92.7512.751郵儲(chǔ)行0.30-1.171.351.231.561.21.72.7512.751信用社0.381.11.481.351.751.352.021.352.831.353.711.354.01.45（二）定價(jià)(dng ji)方法新變化(binhu)。一是國(guó)有及股份制銀行分支行的利率定價(jià)(dng ji)權(quán)限加大。國(guó)有銀行的存款定價(jià)較理性、穩(wěn)定及成熟，為順應(yīng)利率市場(chǎng)化要求，增強(qiáng)分支行在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和定價(jià)靈活性。各國(guó)有銀行分支機(jī)構(gòu)在其總行的授權(quán)范圍內(nèi)

4、，綜合考慮經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、綜合負(fù)債成本、客戶(hù)貢獻(xiàn)度、市場(chǎng)價(jià)格水平及承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)等因素下，進(jìn)行合理化分層次定價(jià)。二是地方法人金融機(jī)構(gòu)實(shí)施差別化定價(jià)。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，地方法人金融機(jī)構(gòu)加快對(duì)定價(jià)機(jī)制的建設(shè)，以定價(jià)能力的提高促進(jìn)定價(jià)方法的完善。地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)更加綜合考慮資金收益、市場(chǎng)環(huán)境、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、客戶(hù)信用狀況以及綜合貢獻(xiàn)度等因素，計(jì)算存款內(nèi)部指導(dǎo)利率，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)確定存款掛牌利率，最后綜合客戶(hù)等級(jí)、金額、地域等因素確定實(shí)際執(zhí)行利率。（三）存款定價(jià)策略新變化。一是存款定價(jià)策略有所調(diào)整。國(guó)有銀行定價(jià)上主要采取標(biāo)準(zhǔn)化定價(jià)與差別化定價(jià)相結(jié)合的策略，對(duì)大部分客戶(hù)采用標(biāo)準(zhǔn)化定價(jià)即總行利率執(zhí)行，對(duì)

5、小部分優(yōu)質(zhì)客戶(hù)則根據(jù)客戶(hù)需求，結(jié)合金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況，對(duì)客戶(hù)執(zhí)行差別化的利率定價(jià)。商業(yè)銀行定價(jià)策略根據(jù)不同產(chǎn)品的特點(diǎn)、資金成本、競(jìng)爭(zhēng)策略、客戶(hù)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)程度和目標(biāo)利潤(rùn)等進(jìn)行自主定價(jià)，繼續(xù)鼓勵(lì)短期低成本負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展。競(jìng)爭(zhēng)格局由原來(lái)的非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。利率管理逐漸根據(jù)客戶(hù)和成品的差異化、精細(xì)化和集約化水平來(lái)定價(jià)。二是負(fù)債業(yè)務(wù)差異化定價(jià)管理呈常態(tài)化。一方面地方法人金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債的匹配需求，提高相應(yīng)期限存款的定價(jià)優(yōu)勢(shì)，盡可能吸收目標(biāo)期限存款，以達(dá)到調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的目的。另一方面實(shí)行彈性定價(jià)的策略。為有效控制成本，銀行利率定價(jià)普遍在參考客戶(hù)業(yè)務(wù)量以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手定價(jià)的基礎(chǔ)上，執(zhí)行

6、原有的彈性定價(jià)策略，更加注重成本的控制。二、各方對(duì)改革(gig)的看法（一）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)(jn rn j u)。商業(yè)銀行：一方面，央行此次存貸款降息幅度一致，影響(yngxing)中性，但由于放開(kāi)了活期、一年以?xún)?nèi)（含一年）定期存款、協(xié)定存款、通知存款利率上限，將來(lái)在經(jīng)濟(jì)活躍需要競(jìng)爭(zhēng)存款時(shí)，由于存款利率上限放寬，組織存款的成本將大幅提高。另一方面，此次降息結(jié)合降準(zhǔn)政策，能夠降低金融機(jī)構(gòu)資金成本并為金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度增加流動(dòng)性。農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)：此次貨幣政策的調(diào)整，尤其是放開(kāi)活期、一年以?xún)?nèi)（含一年）定期存款、協(xié)定存款、通知存款利率上限，將迫使農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)(即農(nóng)村信用社)加快建立完

7、善利率定價(jià)體系，提高經(jīng)營(yíng)管理水平，通過(guò)改革促發(fā)展。（二）存款方。對(duì)于普通儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō)，雖然上限不再有管制，但一段時(shí)間內(nèi)還是難以出現(xiàn)銀行為了“拉存款”而抬高存款利率的行為。隨著年尾臨近， HYPERLINK /data/mac/jmxf.php t _blank 物價(jià)特別是食品價(jià)格可能還會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步上漲，在“ HYPERLINK /topic/news/tongzhang/index.shtml t _blank 通脹”的對(duì)比之下，銀行存款利率顯得尤為單薄，怎樣合理配置資產(chǎn)將是更加需要面對(duì)和解決的問(wèn)題。（三）貸款方。一是對(duì)房貸利息支出的影響。央行降息，5年期以上貸款利率降至4.9%，購(gòu)房者25萬(wàn)10

8、年期商業(yè)貸款每月較降息前少還約30元。二是有利于房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展。降息結(jié)合降準(zhǔn)，將降低購(gòu)房者的貸款成本，同時(shí)增加金融機(jī)構(gòu)支持房地產(chǎn)的流動(dòng)性，對(duì)房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)是利好。（四）監(jiān)管(jingun)方。此次央行雙降，進(jìn)一步使用數(shù)量型工具與價(jià)格型工具，即是通過(guò)貨幣政策工具為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供流動(dòng)性支持，顯示了利率市場(chǎng)化改革的步伐加速推進(jìn)。此次利率調(diào)整的重點(diǎn)，是要發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用(zuyng)，有針對(duì)性地引導(dǎo)市場(chǎng)利率和社會(huì)融資成本下行，促進(jìn)實(shí)際利率逐步回歸合理水平，緩解企業(yè)融資成本高，刺激企業(yè)的信貸需求，防止經(jīng)濟(jì)增速的進(jìn)一步下滑為經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展提供適度寬松的貨幣金融環(huán)境。三、值得關(guān)注(gunzh)的問(wèn)題

9、（一）社會(huì)融資成本不降反升。一是為穩(wěn)定資金來(lái)源，轄內(nèi)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)上浮定期存款利率，導(dǎo)致資金使用成本增加。二是高利潤(rùn)指標(biāo)掛鉤的薪酬制度推動(dòng)提高貸款利率。如，省聯(lián)社對(duì)全省聯(lián)社機(jī)構(gòu)實(shí)行年度績(jī)效考核。其中，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和調(diào)整后的利潤(rùn)增長(zhǎng)率在各單項(xiàng)考核中占比最大，沿河聯(lián)社通過(guò)提高貸款利率方式完成財(cái)務(wù)收入目標(biāo)。表2：沿河縣銀行金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款利率一覽表 單位：年利率%首次降息期間（2015年6月28日起）第二次次降息期間（2015年8月26后）第三次降息期間（2015年10月23后）各期限涉農(nóng)貸款加權(quán)利率8.958.899.04其中：3個(gè)月涉農(nóng)貸款利率8.828.509.06半年期涉農(nóng)貸款利率8.748.

10、888.98（二）存款競(jìng)爭(zhēng)激烈，流動(dòng)性管理難度加大隨著存款利率放開(kāi)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)存款的競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈，存款產(chǎn)品創(chuàng)新力度也加大，隨著金融機(jī)構(gòu)定價(jià)的靈活性加大，主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力度將增大，金融機(jī)構(gòu)對(duì)自身資金的流動(dòng)性管理難度也加大，尤其是客戶(hù)的議價(jià)能力增強(qiáng)，定價(jià)能力不強(qiáng)及資金實(shí)力較弱的中小金融機(jī)構(gòu)面臨的挑戰(zhàn)性加大。 （三）市場(chǎng)利率(ll)定價(jià)自律管理難度(nd)加大隨著利率市場(chǎng)化程度提高，金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)權(quán)力擴(kuò)大，會(huì)出現(xiàn)一些競(jìng)爭(zhēng)過(guò)度(gud)及自律能力較弱的現(xiàn)象。四、政策建議一是完善政策性、普惠性金融服務(wù)體系。針對(duì)弱勢(shì)群體、“三農(nóng)”、縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展等信貸需求，建議在推進(jìn)利率市場(chǎng)改革時(shí)，加大力度建立健全政策性、普惠性金融服務(wù)體系。二是進(jìn)一步完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和貸款定價(jià)制度。積極引導(dǎo)地方法人金融機(jī)構(gòu)建立高效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，建立綜合反映成本控制、效益核算、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确矫嬉蟮馁J款定價(jià)機(jī)制。三是進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)自律機(jī)制的作用。充分發(fā)揮自律機(jī)制的自律管理及協(xié)調(diào)作用，對(duì)存貸款定價(jià)中出現(xiàn)的高息攬儲(chǔ)、過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的行為，需要地方自律機(jī)制實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)控，適當(dāng)適度干預(yù)約束，維持市場(chǎng)正常秩序。對(duì)公平合理參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)并積極維護(hù)轄區(qū)穩(wěn)定有序的市場(chǎng)定價(jià)秩序的金融機(jī)構(gòu)，要給予正向激