1、第二章 商業(yè)銀行資本第一節(jié) 銀行資本金的構(gòu)成第二節(jié) 銀行資本充足性及其測(cè)定第三節(jié) 銀行的資本管理與對(duì)策： 分子對(duì)策和分母對(duì)策第四節(jié) 銀行并購(gòu)決策與管理1第一節(jié) 銀行資本金的構(gòu)成1、會(huì)計(jì)意義上的銀行資本金（會(huì)計(jì)資本） 銀行股東權(quán)益 = 銀行總資產(chǎn) 銀行總負(fù)債 所有者權(quán)益、凈資產(chǎn)、產(chǎn)權(quán)資本、自有資本、權(quán)益資本 一級(jí)資本、核心資本2、經(jīng)濟(jì)意義上的銀行資本金（經(jīng)濟(jì)資本）指銀行在財(cái)務(wù)困難時(shí)，可用來(lái)吸收非預(yù)期損失的最低數(shù)量資本 用以應(yīng)付銀行的非預(yù)期損失，用來(lái)抵補(bǔ)超過(guò)期望損失的風(fēng)險(xiǎn)3、法定銀行資本金（法定資本） 含兩部分：抵補(bǔ)預(yù)期損失的準(zhǔn)備金、抵補(bǔ)非預(yù)期損失的資本金預(yù)期損失：銀行貸款組合在一年中可能遭受的平

2、均損失，應(yīng)以貸款利息收入來(lái)支付，在資產(chǎn)帳戶(hù)上以一般準(zhǔn)備金來(lái)表現(xiàn)。2各概念之間的關(guān)系1、法定資本與會(huì)計(jì)資本法定資本：主要是保護(hù)存款人的利益。因此，前者定義更廣泛。即滿(mǎn)足一定條件的銀行債務(wù)，也可成為法定資本（準(zhǔn)備金）；會(huì)計(jì)資本：只是法定資本的最重要組成部份，即核心資本2、法定資本與經(jīng)濟(jì)資本經(jīng)濟(jì)資本：確定法定資本的基礎(chǔ)，重要意義在于，提出了銀行吸收損失的最低數(shù)量資本金，應(yīng)涵蓋銀行的非預(yù)期損失，以最大限度保護(hù)存款人的利益。3、巴塞爾協(xié)議下的法定資本只有一國(guó)銀行監(jiān)管當(dāng)局采用巴塞爾協(xié)議時(shí)，協(xié)議中的資本金才成為法定資本金。法定資本金包括權(quán)益和債務(wù)兩部分。商業(yè)銀行是雙重資本：1、所有者權(quán)益：一級(jí)資本、核心資本

3、； 2、長(zhǎng)期債務(wù)：二級(jí)資本、附屬資本3巴塞爾協(xié)議已成為國(guó)際規(guī)范和發(fā)展方向1974年9月，由國(guó)際清算銀行（BIS）發(fā)起，十國(guó)集團(tuán)及中央銀行監(jiān)督官員在巴塞爾開(kāi)會(huì)，討論跨國(guó)銀行的國(guó)際監(jiān)督與管理問(wèn)題1975年2月成立巴塞爾銀行業(yè)條例和監(jiān)管委員會(huì)巴塞爾委員會(huì) 1988年7月關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議，即巴塞爾協(xié)議（Basel） 1993年結(jié)合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本協(xié)議修正案作為Basel的補(bǔ)充 1997年巴塞爾委員會(huì)有效銀行監(jiān)管的核心原則1999年6月、2001年1月、2003年4月先后三易其稿 2004 年6 月26日通過(guò)最終稿關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議：修訂框架即新巴塞爾協(xié)議或巴

4、塞爾協(xié)議II（Basel II），2006年底在10國(guó)集團(tuán)國(guó)家開(kāi)始實(shí)施4巴塞爾協(xié)議III （Basel III）2009年1月，巴塞爾委員會(huì)公布穩(wěn)健的壓力測(cè)試實(shí)踐和監(jiān)管原則、交易賬戶(hù)新增風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提指引、新資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)框架的修訂稿、新資本協(xié)議框架完善建議 四份文件的征求意見(jiàn)稿，在全球范圍內(nèi)征集修改意見(jiàn)2010年9月12日，巴塞爾委員會(huì)27個(gè)成員國(guó)通過(guò)巴塞爾協(xié)議III （Basel III），11月在韓國(guó)首爾舉行的G20峰會(huì)上獲得正式批準(zhǔn)實(shí)施。1、維持總資本 / 風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn) 8%，2、普通股（核心一級(jí)資本） / 風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn) 從2%提升至4.5% 一級(jí)資本 / 風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn) 從4%提升至6

5、% 2013年1月 2015年1月分步驟執(zhí)行 3、首次建立2.5%風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的“資本留存超額資本（普通股）”：“資本防護(hù)緩沖資金”，彌補(bǔ)金融經(jīng)濟(jì)壓力時(shí)期的損失，限制銀行拍賣(mài)、回購(gòu)股份、分紅、發(fā)獎(jiǎng)金等 2016年1月 2019年1月分步驟執(zhí)行 4、首次建立0%2.5%風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的“逆周期超額資本”，要求銀行在信貸過(guò)分增長(zhǎng)時(shí)居安思危、未雨綢繆，作為留存緩沖范圍的延伸 尚缺乏共識(shí)，未制定時(shí)間表5我國(guó)逐步采用巴塞爾協(xié)議 1995年7月1日，實(shí)施商業(yè)銀行法開(kāi)始引進(jìn)巴塞爾協(xié)議（Basel） 對(duì)資本的最低要求；2004年3月1日，實(shí)施商業(yè)銀行資本充足率管理辦法又重大改進(jìn)。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)：應(yīng)對(duì)巴塞爾協(xié)議II（Base

6、l II）挑戰(zhàn)的基本策略：“兩步走”：就是先執(zhí)行好1988年資本協(xié)議，與此同時(shí)鼓勵(lì)大銀行開(kāi)發(fā)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，當(dāng)條件成熟時(shí)采取內(nèi)部評(píng)級(jí)法進(jìn)行資本監(jiān)管?！半p軌制”：就是2007年以后對(duì)商業(yè)銀行的資本監(jiān)管不搞“一刀切”，具備條件的大商業(yè)銀行采取巴塞爾協(xié)議II（Basel II）進(jìn)行資本監(jiān)管；對(duì)其它銀行，繼續(xù)實(shí)施商業(yè)銀行資本充足率管理辦法。2011年3月提出貫徹執(zhí)行巴塞爾協(xié)議III （Basel III） ：正常條件下，系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不得低于11.5和10.5，若出現(xiàn)系統(tǒng)性信貸過(guò)快增長(zhǎng)，需計(jì)提逆周期超額資本。 6一、股本：普通股、優(yōu)先股都屬于外源資本1、普通股對(duì)銀行而言

7、：并非最具吸引力的外源資本（1）增發(fā)紅利壓力；（2）交易費(fèi)用稅后列支而一般高于其它外源資本形式；（3）大股東可能失去控股權(quán)對(duì)監(jiān)管當(dāng)局而言：最佳外源資本 普通股穩(wěn)定銀行制度，穩(wěn)健銀行經(jīng)營(yíng)銀行發(fā)行普通股的考慮因素： （1）其它外源資本來(lái)源的可得性 （2）籌集未來(lái)所需外源資本的靈活程度 （3）不同形式外源資本的比較普通股資本 = 普通股股本 + 發(fā)行溢價(jià)（歸入資本盈余）72、優(yōu)先股優(yōu)先股按股息率取得股息，有優(yōu)先清算分配權(quán)，無(wú)經(jīng)營(yíng)表決權(quán)。 常見(jiàn)：固定股息率優(yōu)先股；可調(diào)整股息優(yōu)先股；可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股傳統(tǒng)外源資本渠道，銀行普遍接受：（1）優(yōu)先股可減緩普通股股價(jià)與收益比例的下降（2）優(yōu)先股無(wú)到期日，不存在償債壓

8、力（3）優(yōu)先股資本成本常低于普通股（4）可提高財(cái)務(wù)杠桿的作用也有不利因素：股息稅后列支而成本高；股利發(fā)放缺乏靈活性；現(xiàn)實(shí)中有優(yōu)先股投資稅收減免政策，宜用投資優(yōu)先股來(lái)抵消發(fā)行優(yōu)先股的劣勢(shì)優(yōu)先股資本 =優(yōu)先股股本 + 發(fā)行溢價(jià)（歸入資本盈余）8二、盈余：資本盈余、留存盈余盈余也是銀行資本的重要組成部分： 由外源資本渠道形成的盈余：資本盈余 由內(nèi)源資本渠道形成的盈余：留存盈余1、資本盈余銀行在由資本、資產(chǎn)本身及其它非經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中形成的股東權(quán)益收入。發(fā)行溢價(jià) （超繳資本） + 資本增殖 + 接受捐贈(zèng) + 因合并而接受其他公司資產(chǎn)凈額等 用途：調(diào)節(jié)銀行資本金：可將盈余劃轉(zhuǎn)為股本，增加注冊(cè)資本； 調(diào)整股息政

9、策：不盈利或少盈利時(shí)可動(dòng)用盈余發(fā)放股息（有反對(duì)）92、留存盈余（留存收益）未分配利潤(rùn)尚未動(dòng)用的銀行累計(jì)稅后利潤(rùn)，又稱(chēng)未分配利潤(rùn)。是商業(yè)銀行的稅后凈利潤(rùn)，扣減公積金（儲(chǔ)備金）、股息、紅利之后的余額。 未分配利潤(rùn)，就是沒(méi)有分配出去的利潤(rùn)，相對(duì)于所有者權(quán)益的其他部分，使用有較大的自主權(quán)，有兩層含義： 一是留待以后年度處理的利潤(rùn)； 二是未指明特定用途的利潤(rùn)。用途：調(diào)節(jié)銀行資本金：可將盈余劃轉(zhuǎn)為股本，增加注冊(cè)資本； 調(diào)整股息政策：不盈利或少盈利時(shí)可動(dòng)用盈余發(fā)放股息 調(diào)整對(duì)內(nèi)對(duì)外投資規(guī)模：可用于投資 彌補(bǔ)虧損：報(bào)表中“未分配利潤(rùn)”明細(xì)科目的正負(fù)余額，反映公司累積未分配利潤(rùn)或累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。 103、債務(wù)資

10、本：后期償付債券、次級(jí)債務(wù)屬于長(zhǎng)期性債券，當(dāng)銀行倒閉，債券求償權(quán)次序排在銀行其它負(fù)債之后，原始加權(quán)平均到期期限必須超過(guò)7年。資本票據(jù)：原始期限715年，固定利率小面額后期償付證券。資本證：固定利率的大額后期償付證券，原始期限15年以上。可轉(zhuǎn)換后期償付債券：持有人可選擇以預(yù)先規(guī)定價(jià)格轉(zhuǎn)換為普通股。一般而言，利率比一般的后期償付債券低10%20%，而轉(zhuǎn)換價(jià)格則比普通股高15%25%。浮動(dòng)利率后期償付債券：浮動(dòng)，通常為若干市場(chǎng)利率加權(quán)指數(shù)選擇性利率后期償付債券：起初利率為固定利率，但在一定時(shí)期以后持有人可選擇轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率計(jì)息。作為銀行補(bǔ)充資本，優(yōu)勢(shì)為：（1）利息稅前列支，可降低籌資成本；（2）不影

11、響銀行股東控制權(quán)；（3）財(cái)務(wù)杠桿提高收益率劣勢(shì)：必須按時(shí)償本付息114、其它來(lái)源：儲(chǔ)備金即公積金，是指為鞏固公司的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，提高信用和預(yù)防虧損等，依法律、公司章程、或股東會(huì)的決議，按確定比例從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)或其它收人中提取，留存于公司內(nèi)部，具有特定用途的基金。（1）資本公積金即股本儲(chǔ)備金，按規(guī)定從資本盈余中專(zhuān)門(mén)提留出來(lái)，用于應(yīng)付意外事件或預(yù)料中突發(fā)事件的準(zhǔn)備金。如法律訴訟裁決清償?shù)臏?zhǔn)備，未來(lái)股息支付的準(zhǔn)備，股票和債務(wù)回購(gòu)的準(zhǔn)備，“償債基金”（專(zhuān)用于定期地贖回一部分優(yōu)先股）等。（2）盈余公積金按規(guī)定從稅后利潤(rùn)（留存收益）中提取的積累資金。分為法定盈余公積、任意盈余公積金、公益金。主要有貸款損失準(zhǔn)備金、

12、投資損失準(zhǔn)備金等。12第二節(jié) 銀行資本充足性及其測(cè)定一、銀行資本充足性及其意義資本數(shù)量：必須超過(guò)監(jiān)管、保障正常營(yíng)業(yè)、維持信譽(yù)的最低限度；資本結(jié)構(gòu)：現(xiàn)有資本或新增資本，以及各構(gòu)成部分，比例合理1、資本數(shù)量的充足性“充足”：法規(guī)+公眾利益+信譽(yù)；保障“三性”目標(biāo)；“適度”：低成本，免浪費(fèi)；抓盈利機(jī)會(huì)，促經(jīng)濟(jì)發(fā)展；增存貸能力2、資本結(jié)構(gòu)的合理性靜態(tài)：債務(wù)資本、股權(quán)資本比例；動(dòng)態(tài)：各融資方式、來(lái)源比例協(xié)調(diào)+低成本+靈活性+符合銀行總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)或所須增資本的具體目的。133、資本充足性的意義（1） 保護(hù)性功能 指銀行發(fā)生虧損后，其資本金可以對(duì)銀行的存款人提供保護(hù)，減少存款人的損失，起到緩沖作用，維護(hù)公眾

13、對(duì)銀行的信心（2）經(jīng)營(yíng)性功能指銀行主要用其自有資本金來(lái)購(gòu)置房屋、設(shè)施，形成固定資產(chǎn)，用來(lái)注冊(cè)資本、組織運(yùn)營(yíng)。這是銀行經(jīng)營(yíng)的前提和基礎(chǔ)（3）管理性功能銀行經(jīng)營(yíng)者，受自身資本約束，在追逐利潤(rùn)過(guò)程中，有效控制投資、貸款和各類(lèi)交易，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)約束，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，特別是控制銀行資產(chǎn)的隨意擴(kuò)張（4）監(jiān)管性功能指金融管理當(dāng)局通過(guò)規(guī)定法定最低資本比率，來(lái)約束和控制銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理，保持銀行經(jīng)營(yíng)安全、整個(gè)銀行體系的穩(wěn)定，減免經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和保護(hù)社會(huì)公益14二、銀行資本充足性的測(cè)定：測(cè)定指標(biāo)、測(cè)定方法（一）測(cè)定指標(biāo)1、資本與存款比率：10%，最傳統(tǒng)2、資本與總資產(chǎn)比率： 7%，一般8%，不反映不同資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)差異和對(duì)流動(dòng)性不

14、同要求，因而難達(dá)成共識(shí)3、資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率：15%20%，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)即投資資產(chǎn)，指第一、第二級(jí)準(zhǔn)備金以外的資產(chǎn)，不反映不同資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)差異（二）測(cè)定方法1、分類(lèi)比率法1950年代“紐約公式” 2、 綜合分析法1970年代，全面、分析主觀(guān)性15“紐約公式”1950年代初，美國(guó)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行設(shè)計(jì) 1、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)?，F(xiàn)金、存放同業(yè)、短期國(guó)債及第一、第二級(jí)準(zhǔn)備金等流動(dòng)性很強(qiáng)的資產(chǎn)。其流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)極低，不需資本保障。、風(fēng)險(xiǎn)較小資產(chǎn)。包括年期以上政府債券、政府機(jī)構(gòu)債券、安全性較好的信用擔(dān)保貸款等。其流動(dòng)性較高，風(fēng)險(xiǎn)較小，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)為，即要求的資本保障。、普通風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。除政府公債之外的證券投資和證券貸款。其風(fēng)險(xiǎn)

15、較大，流動(dòng)性也較差，故風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)定為。、風(fēng)險(xiǎn)較高資產(chǎn)。對(duì)財(cái)務(wù)狀況較差、信用水平較低和擔(dān)保不足的債務(wù)人的貸款。這類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)為。、有問(wèn)題資產(chǎn)。超過(guò)償付期限的貸款和可疑貸款。此類(lèi)資產(chǎn)遭損失的概率很大，故其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)為。、虧損資產(chǎn)和固定資產(chǎn)。虧損資產(chǎn)是因損失而收不回來(lái)的資產(chǎn)；固定資產(chǎn)是購(gòu)置生存、發(fā)展、開(kāi)展業(yè)務(wù)的物質(zhì)條件，是被固化了的資本。這類(lèi)資產(chǎn)應(yīng)由銀行資本金抵償，其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)為。16三、巴塞爾協(xié)議法（一）巴塞爾協(xié)議資本衡量全新方法1、重新界定商業(yè)銀行資本：核心資本 + 附屬資本（1）核心資本：一級(jí)資本， 主要包括：永久性的股東權(quán)益：指已經(jīng)發(fā)行并完全繳足的普通股和永久非累積性?xún)?yōu)先股。公開(kāi)儲(chǔ)備：以保留盈

16、余或其它盈余方式，在資產(chǎn)負(fù)債表上明確反映的儲(chǔ)備。如未分配利潤(rùn)、股票發(fā)行溢價(jià)、公積金等組成（2）附屬資本：補(bǔ)充資本、二級(jí)資本是商業(yè)銀行的債務(wù)型資本，具體包括（3）為了計(jì)算以風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的資本比率，應(yīng)從銀行資本中扣除：商譽(yù)；不合并列帳的銀行與財(cái)務(wù)附屬公司的投資；在其它銀行或金融機(jī)構(gòu)資本中的投資。17（1）未公開(kāi)儲(chǔ)備：也稱(chēng)隱蔽準(zhǔn)備只包括雖未公開(kāi)，但已經(jīng)反映在損益帳上，并為銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)所接受的儲(chǔ)備。同公開(kāi)儲(chǔ)備具有相同的性質(zhì)、質(zhì)量，不與任何呆帳準(zhǔn)備金或其它已知的負(fù)債有關(guān)，而應(yīng)隨時(shí)不受限制地用于應(yīng)付未來(lái)不可預(yù)見(jiàn)的損失。各國(guó)法律會(huì)計(jì)制度不同，組成方式不同，不包括因資產(chǎn)負(fù)債表上所持證券低于市值而產(chǎn)生的隱形價(jià)值。

17、（2）資產(chǎn)重估儲(chǔ)備通常：一是對(duì)記入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)自身房產(chǎn)正式重估；二是具有隱蔽價(jià)值的資本的名義增值，這部分是以歷史的成本價(jià)格的銀行所持有的長(zhǎng)期證券。（3）普通準(zhǔn)備金或普通呆帳準(zhǔn)備金用于防備目前尚不能確定、未來(lái)可能出現(xiàn)的一切的損失，當(dāng)損失一旦出現(xiàn)時(shí)隨時(shí)用于彌補(bǔ)，但不能用于已確認(rèn)的損失或某項(xiàng)特別資產(chǎn)產(chǎn)值明顯下降的部分。已知損失而提取的準(zhǔn)備金不包括在內(nèi)。18（4）混合資本工具它既帶有一定的股本性質(zhì)，又帶有一定的債務(wù)性質(zhì)。例如加拿大的長(zhǎng)期優(yōu)先股、英國(guó)的永久債務(wù)工具和美國(guó)的強(qiáng)制性的可轉(zhuǎn)換債務(wù)工具。它們是無(wú)擔(dān)保的、從屬的、全額實(shí)交的；它們不可由持有者主動(dòng)贖回；除非銀行被迫停止交易，否則，它們必須用于分擔(dān)

18、損失。（4）長(zhǎng)期附屬債務(wù)主要包括普通的、無(wú)擔(dān)保的、初次所定期限最少5年以上，除非銀行倒閉或清算，不用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營(yíng)損失，且該項(xiàng)債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其他負(fù)債之后的商業(yè)銀行長(zhǎng)期債務(wù)。只有當(dāng)存款人對(duì)盈利與資產(chǎn)的要求權(quán)得到滿(mǎn)足后，債權(quán)人才能取得利息和本金。192、將銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的資產(chǎn)分五類(lèi)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)資產(chǎn)分五類(lèi)，規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)分別為0%、10%、20%、50%、100%3、歷史性地將銀行資產(chǎn)負(fù)債表外的資產(chǎn)納入監(jiān)管范圍資產(chǎn)負(fù)債表外資產(chǎn)也分五類(lèi)，前四規(guī)定不同的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，第五類(lèi)用現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)暴露法和初始風(fēng)險(xiǎn)暴露法兩種特殊方法處理，據(jù)以換算成表內(nèi)同等性質(zhì)資產(chǎn)，再用表內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)204、規(guī)

19、定資本充足率資本充足率，又叫資本適宜度是指商業(yè)銀行持有的資本與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)之間的比率，是一種用來(lái)衡量銀行資本與其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模是否相適應(yīng)的指標(biāo)，是在銀行資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，衡量銀行持有的資本金是否適當(dāng)?shù)闹笜?biāo)。資本充足率對(duì)銀行的監(jiān)管、發(fā)展乃至生存都具有重要意義。 規(guī)定：總資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率，不得低于8%，而且 核心資本與與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率，不得低于4%。21某銀行總資本6000萬(wàn)元，計(jì)算其資本充足率。已知：備用信用證的轉(zhuǎn)換系數(shù)為100，對(duì)私人公司的長(zhǎng)期信用承諾的轉(zhuǎn)換系數(shù)為50 資產(chǎn)項(xiàng)目 單位：萬(wàn)元現(xiàn)金 5000 國(guó)庫(kù)券 20000 國(guó)內(nèi)銀行存款 5000 居民住宅抵押貸款 500

20、0 私人公司貸款 65000 總資產(chǎn) 100000 表外項(xiàng)目 用以支持市政債券的一般義務(wù)債券的備用信用證 10000 對(duì)私人公司長(zhǎng)期借貸合同 20000表外項(xiàng)目加總 30000 6000 / （5000*0%+20000*0% +5000*20% +5000*50%+65000*100% +10000*100%*10% 20000*50%*100%）22第三節(jié) 銀行的資本管理與對(duì)策： 分子對(duì)策和分母對(duì)策一、分子對(duì)策23內(nèi)源資本策略的三個(gè)限制因素242、 外源資本策略（1）發(fā)行普通股；（2）發(fā)行優(yōu)先股；（3）發(fā)行中長(zhǎng)期次級(jí)債券25二、分母對(duì)策1、 壓縮資產(chǎn)規(guī)模出售：部分高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、問(wèn)題資產(chǎn)、市價(jià)

21、水平較高的資產(chǎn)、已經(jīng)大幅度增殖的資產(chǎn)；回租：出售資產(chǎn)部分房產(chǎn)、設(shè)備設(shè)施再租賃回來(lái)使用；資產(chǎn)質(zhì)量與盈利性：壓縮銀行的資產(chǎn)規(guī)模，應(yīng)該在監(jiān)管當(dāng)局和銀行資產(chǎn)管理要求，在總量不變條件下，保持資產(chǎn)質(zhì)量，減少風(fēng)險(xiǎn)，增加盈利性，特別是現(xiàn)金存量和金融證券、貸款2、 調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)降低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)高的資產(chǎn)比重金融債權(quán)資產(chǎn)組合原理；貸款的風(fēng)險(xiǎn)組合原理；減少信用轉(zhuǎn)換系數(shù)和高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)表外資產(chǎn)；股票與債券的互換：26第四節(jié) 銀行并購(gòu)決策與管理一、銀行并購(gòu)的原因和影響 根本原因、基本動(dòng)機(jī)、最本源動(dòng)因：追逐利潤(rùn)和迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力1、追求企業(yè)發(fā)展內(nèi)源資本追加，資產(chǎn)和金融產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的總量和速度有限；外源融資競(jìng)爭(zhēng)壓力和籌資成本上升；資本充

22、足率8%的監(jiān)管限制難以同步擴(kuò)大資產(chǎn)和負(fù)債來(lái)擴(kuò)大規(guī)模；減少過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的破壞性：高成本、犧牲利潤(rùn)、兩敗俱傷。2、追求協(xié)同效應(yīng)經(jīng)營(yíng)協(xié)同：規(guī)模、市場(chǎng)范圍；優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)：人才、市場(chǎng)、產(chǎn)品、創(chuàng)新、資信等財(cái)務(wù)協(xié)同：避稅效應(yīng)、皮鞭效應(yīng)3、管理層利益驅(qū)動(dòng)：能力+高收入擴(kuò)張規(guī)模地位、影響力27二、銀行并購(gòu)的決策（一）并購(gòu)的效應(yīng)分析并購(gòu)增值 B = V合 V1 V2 并購(gòu)后股價(jià)總市值 并購(gòu)前雙方股價(jià)總市值并購(gòu)增值主要取決于能否增加現(xiàn)金流入量1、更多的金融產(chǎn)品提高收益水平、現(xiàn)金流2、改善推銷(xiāo)和銷(xiāo)售營(yíng)銷(xiāo)方式、渠道、網(wǎng)絡(luò)范圍且互補(bǔ)3、進(jìn)入和開(kāi)辟新市場(chǎng)市場(chǎng)范圍、風(fēng)險(xiǎn)分散、尋找新興產(chǎn)業(yè)4、改善經(jīng)營(yíng)管理水平人力資源、新思想制度方法等

23、管理資源5、經(jīng)營(yíng)管理成本較少員工資本資產(chǎn)就可提供合并前產(chǎn)品和服務(wù)除增加銀行價(jià)值外， 擴(kuò)大銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提高市場(chǎng)占有率、避免或減少破產(chǎn)可能性28（二）并購(gòu)的估價(jià)1、現(xiàn)金流貼現(xiàn)法（1）選定預(yù)測(cè)期間n1n2n30預(yù)測(cè)期間為一相對(duì)明了的可預(yù)見(jiàn)期間，考慮因素：目標(biāo)銀行增長(zhǎng)率和競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度；市場(chǎng)占有率和競(jìng)爭(zhēng)策略；將經(jīng)歷利率周期；現(xiàn)金流增長(zhǎng)模式等（2）確定各年現(xiàn)金流：股權(quán)自由現(xiàn)金流、公司自由現(xiàn)金流（3）預(yù)測(cè)公司的資本成本 股權(quán)資本成本：COEC = Rf + BRp + Sp = R f + (R R f )+ Sp 債權(quán)資本成本：CODC = i（1T） 加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC WACC = COEC 股權(quán)

24、比 + CODC 債權(quán)比 29（4）估算公司在預(yù)測(cè)期末的終值恒定法第一種假設(shè)：預(yù)測(cè)期最后一年開(kāi)始，以后各年現(xiàn)金流保持不變第二種假設(shè)：預(yù)測(cè)期最后一年開(kāi)始，年現(xiàn)金流以固定比率g增長(zhǎng)乘數(shù)法選參照銀行；計(jì)算乘數(shù)：股權(quán)市盈率、價(jià)格/賬面價(jià)值比、價(jià)格/銷(xiāo)售收入比 總資本、企業(yè)價(jià)值 價(jià)格/EBIDT、價(jià)值/重置成本比等乘數(shù)對(duì)應(yīng)指標(biāo)；平均值30（5）貼現(xiàn)匯總求得現(xiàn)值貼現(xiàn)：預(yù)測(cè)期內(nèi)各年現(xiàn)金流貼現(xiàn)為現(xiàn)值； 預(yù)測(cè)期末的終值貼現(xiàn)為現(xiàn)值加總：上述兩個(gè)現(xiàn)值加總求和，即為目標(biāo)銀行的現(xiàn)實(shí)評(píng)估價(jià)值股權(quán)自由現(xiàn)金流、股權(quán)資本成本公司股權(quán)價(jià)值公司自由現(xiàn)金流、加權(quán)資本成本公司總價(jià)值（股權(quán)+債務(wù)價(jià)值） 公司股權(quán)價(jià)值 = 公司總價(jià)值公司債務(wù)價(jià)值公司：閑置、無(wú)效、低效等非運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)，單獨(dú)評(píng)估再加入n1n2n30312、股票交換法 換股方式并購(gòu)，關(guān)鍵是確定換股的交換比率（1）市場(chǎng)價(jià)值法（2）每股收益法323、并購(gòu)的支付方式（