1、 講師：陳正賢老師 中華民國(guó)一一年十月二十九日 不可不知的外匯投資與風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容大綱一.外匯的意義與匯率二.國(guó)際主要的交易貨幣三.形成國(guó)際主要貨幣的條件四.外匯市場(chǎng)簡(jiǎn)介五.主要外匯投資工具介紹六.人民幣投資及應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)七.投資外匯應(yīng)注意之風(fēng)險(xiǎn)八.投資外匯的原則與策略九.結(jié)語(yǔ) Q&A一.外匯的意義與匯率一、外匯的意義 1 定義狹義面-單指外幣Foreign Exchange廣義面-除外幣外，尚包括外國(guó)票據(jù)及有價(jià)證券 2 外匯存底Foreign Exchange Reserve指中央銀行持有的外匯資產(chǎn)又稱(chēng)外匯準(zhǔn)備包括外國(guó)通貨外國(guó)票據(jù)及有價(jià)證券加上黃金則成為含黃金的外匯準(zhǔn)備外匯存底的累積主要來(lái)自經(jīng)常性盈

2、餘特別是貿(mào)易盈餘出口一進(jìn)口0資本淨(jìng)流入資本流入一資本流出0外匯存底運(yùn)用的收益 3 我國(guó)外匯存底的變化外匯匯率 1、意義一指一國(guó)貨幣在外匯市場(chǎng)中與他國(guó)貨幣之兌換比率 2、匯率表示方法 1直接報(bào)價(jià)法 指以一單位他國(guó)貨幣折合多少本國(guó)貨幣的表示方法如； 1美元=32新臺(tái)幣 或USD1=TWD32 或US$1=NT$32 2間接報(bào)價(jià)法 指以一單位本國(guó)貨幣折合多少外國(guó)貨幣的表示方法如； 新臺(tái)幣1元=0.0323美元 或TWD1=USD0.0323 或NT$1=US$0.0323目前我國(guó)及大多數(shù)國(guó)家外匯市場(chǎng)都使用直接報(bào)價(jià)法少數(shù)大英國(guó)協(xié)成員採(cǎi)用間接報(bào)價(jià)法，如英鎊(GBP)、澳幣(AUD)、紐西蘭幣(NZD)、

3、南非幣(ZAR)、歐元(EUR)等。外匯匯率表匯率漲跌升貶升值(Appreciation)直接報(bào)價(jià)法 本國(guó)貨幣升值(漲)數(shù)字會(huì)變小他國(guó)貨幣貶值(跌) 如US$1=NT$32 US$1=NT$30間接報(bào)價(jià)法本國(guó)貨幣升值(漲)數(shù)字會(huì)變大他國(guó)貨幣貶值(跌)如NT$1=US$0.0323 NT$!=US$0.0340或GBP1=US$1.51 GBP1=US$1.60貶值(Devaluation)直接報(bào)價(jià)法本國(guó)貨幣貶值(跌)數(shù)字會(huì)變大他國(guó)貨幣升值(漲) 如US$1=NT$32 US$1=NT$34間接報(bào)價(jià)法本國(guó)貨幣貶值(跌)數(shù)字會(huì)變小他國(guó)貨幣升值(漲)如NT$1=US$0.0323 NT$!=US$0

4、.03100或GBP1=US$1.51 GBP1=US$1.40匯率漲跌匯率之結(jié)構(gòu)銀行與顧客間之市場(chǎng) 為零售性市場(chǎng)，沒(méi)有最低交易數(shù)量之限制 即期外匯交易，即指必須當(dāng)日交割之交易 通常一天一價(jià)，但在外匯市場(chǎng)變動(dòng)劇烈時(shí)，亦可能一天數(shù)價(jià) 買(mǎi)賣(mài)價(jià)差較大 直接報(bào)出遠(yuǎn)期匯率 CONTINUED銀行間交易之市場(chǎng) 為躉售性之市場(chǎng)，有最低交易數(shù)量之限制 即期外匯交易之交割日為成交日後之第二個(gè)營(yíng)業(yè)日 匯率隨市場(chǎng)供需而變動(dòng) 買(mǎi)賣(mài)價(jià)差小 不直接報(bào)出遠(yuǎn)期匯率，而是同時(shí)報(bào)出即期匯率和即期、遠(yuǎn)期兩匯率之匯差 影響匯率變的因素 (1) 利率因素 (2) 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)毛額 (3) 通膨因素 (4) 進(jìn)出口貿(mào)易收支 (5) 失業(yè)人口

5、數(shù)字continued (6) 石油價(jià)格 (7) 股票價(jià)格 (8) 黃金價(jià)格 (9) 政治因素(10) 預(yù)期心理 (11) 謠傳及其他二國(guó)際交易的主要貨幣一美元 USD英鎊GBP歐元EUR澳幣AUD紐西蘭幣NZD日?qǐng)A JPY南非幣ZAR加幣CAD瑞士法朗 CHF港幣HKD新加坡幣SGD瑞典克朗 SEK二國(guó)際交易的主要貨幣二最近一年波動(dòng)走勢(shì)圖美元 USD英鎊GBP歐元EUR澳幣AUD紐西蘭幣NZD日?qǐng)A JPY南非幣ZAR加幣CAD瑞士法朗 CHF港幣HKD新加坡幣SGD三形成國(guó)際主要貨幣的條件1.歷史因素2.經(jīng)貿(mào)實(shí)力3.政治力量4.金融制度5.法令完備6.幣值穩(wěn)定7.普遍認(rèn)同四外匯市場(chǎng)簡(jiǎn)介1係指

6、外國(guó)貨幣買(mǎi)賣(mài)(外匯交易)的場(chǎng)所，意指外匯的供給者與外匯的需求者間，為進(jìn)行外國(guó)貨幣買(mǎi)賣(mài)所形成的市場(chǎng)，又稱(chēng)國(guó)際通貨市場(chǎng)(International Currency Market)。2。外匯市場(chǎng)形成的原因：兩個(gè)不同國(guó)家之間的匯兌，必須使用各種外匯來(lái)達(dá)到結(jié)算國(guó)際間債權(quán)、債務(wù)或資金調(diào)撥關(guān)係之目的。因此，在有外幣資金需求時(shí)，須先將本國(guó)貨幣兌換為所需之外匯，用以支付予國(guó)外；在有外幣資金供給時(shí)，須先將外國(guó)貨幣兌換為本國(guó)貨幣，方可使用。所以 逐漸形成外匯市場(chǎng)。1.外匯市場(chǎng)的特色係各種不同通貨交換的市場(chǎng)。係一無(wú)形的市場(chǎng)。係一全球二十四小時(shí)交易的市場(chǎng)：雪梨東京香港、新加坡倫敦紐約雪梨東京，形成全球二十四小時(shí)交易的

7、外匯市場(chǎng)。2.外匯市場(chǎng)的功能外匯市場(chǎng)具備下列三項(xiàng)主要功能：國(guó)際收付移轉(zhuǎn)功能。提供國(guó)際資金或信用融通功能?？鐕?guó)收付功能。3.外匯市場(chǎng)的參與者4.國(guó)際主要外匯市場(chǎng)1倫敦外匯市場(chǎng)2紐約外匯市場(chǎng)3東京外匯市場(chǎng)4香港外匯市場(chǎng)5新加坡外匯市場(chǎng)6蘇黎士外匯市場(chǎng)7法蘭克福外匯市場(chǎng)五主要外匯投資工具介紹一外匯存款 1.外匯活期存款 2.外匯定期存款 3.外匯綜合存款一外匯存款1一、 開(kāi)戶(hù)資格： （一）本國(guó)自然人。 （二）外國(guó)自然人。 （三）本國(guó)法人、行號(hào)、機(jī)關(guān)團(tuán)體及外國(guó)法人。 二、 外匯存款種類(lèi)及特性： （一）外匯活期存款：憑存摺存款或取款；存款時(shí)，填具 存款申請(qǐng)書(shū)，取款時(shí)，填具取款申 請(qǐng)書(shū)，並簽蓋原留印鑑。

8、外匯定期存款：由銀行掣給存單，到期時(shí)領(lǐng)取本息，存期在一個(gè)月以上者，得約定按月領(lǐng)息。 外匯綜合存款：本存款係將外匯活期存款、外匯定期存款與外匯短期擔(dān)保放款綜合於同一帳戶(hù)內(nèi)，具有隨時(shí)存取與質(zhì)押借款之便利。2開(kāi)戶(hù)金額及起息標(biāo)準(zhǔn) Minimum deposit for opening an account and interest calculation： 幣別 Currency 金額 Amount 美元 USD 100 澳幣 AUD 150 加幣 CAD 150 港幣 HKD 800 英鎊 GBP 100 瑞士法郎 CHF 150 日幣 JPY 15,000 歐元 EUR 100 紐幣 NZD 20

9、0 新幣 SGD 200 南非幣 ZAR 800 瑞典幣SEK 8003綜合存款此種存款係多種外幣共用一個(gè)帳號(hào)、一本存摺，存提各種本行有利率掛牌之外匯(目前有12種)，存戶(hù)並可進(jìn)行不同外匯間之轉(zhuǎn)換以賺取匯兌收益。二雙元貨幣1雙元雙利投資組合Super Yield Investment雙元雙利投資組合是結(jié)合了外幣定存及外匯選擇權(quán)的外 幣理財(cái)商品。即是在您承作外幣定存時(shí)，同時(shí)出售一個(gè)外匯選擇權(quán)。除了承作外幣定存的利息收益外，還可收取選擇權(quán)權(quán)利金。您可依個(gè)人的投資需求、匯率看法及 風(fēng)險(xiǎn)偏好，決定雙元雙利投資組合之條件及總收益率。產(chǎn)品決算日時(shí)，當(dāng)承作外幣定存並未升值超越您所設(shè)定的選擇權(quán)轉(zhuǎn)換匯率，到期您

10、將以原定存外幣領(lǐng)回投資本 金及利息；反之，當(dāng)定存外幣於決算時(shí)升值超越轉(zhuǎn)換匯率，到期本行將依您承作時(shí)所設(shè)定的轉(zhuǎn)換匯率，將投資本金及利息轉(zhuǎn)換成另一種外幣給付至您的帳戶(hù)。因此本 行將視決算日外幣匯率變化，來(lái)決定支付您帳戶(hù)本金及總收益的幣別雙元貨幣2投資雙元雙利投資組合的特色即時(shí)報(bào)價(jià)掌握先機(jī)透過(guò)滙豐(臺(tái)灣)即時(shí)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，依您承作的天期，讓您掌握市場(chǎng)變化，自由決定組合及預(yù)期收益。外幣組合選擇多可選擇美金/歐元/英鎊/澳幣/紐幣/加幣/港幣/日幣/新加坡幣，分別作為計(jì)價(jià)貨幣及連結(jié)貨幣，滿(mǎn)足您個(gè)人資產(chǎn)規(guī)劃及外匯需求。承作天期靈活，資金調(diào)度有彈性承作天期短，沒(méi)有募集期限，隨時(shí)可以承作?？蛇x擇的天期包含1週、2

11、週、1個(gè)月、2個(gè)月及3個(gè)月，以及畸零天期，可以彈性根據(jù)您的需要來(lái)決定承作天期。承作金額門(mén)檻低，投資免手續(xù)費(fèi)最低承作本金為等值一萬(wàn)美元，免手續(xù)費(fèi)用，讓您輕鬆掌握投資機(jī)會(huì)。雙元貨幣3投資警語(yǔ)雙元雙利投資組合屬結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，有別於一般定期存款，亦不應(yīng)視為一般定期存款的代替品，且不受中央存款保險(xiǎn)公司之存款保險(xiǎn)保障，投資人須承擔(dān)本行的信用風(fēng)險(xiǎn)。投資涉及風(fēng)險(xiǎn)，投資報(bào)酬取決於有關(guān)投資期間內(nèi)或於相關(guān)預(yù)定時(shí)間的當(dāng)時(shí)市場(chǎng)情況而定。於該期間內(nèi)連結(jié)標(biāo)的表現(xiàn)可升亦可跌，而升跌將影響投資報(bào)酬。本 產(chǎn)品投資報(bào)酬或可能低於相同投資期的定期存款所提供的回報(bào)。投資者必須準(zhǔn)備接受風(fēng)險(xiǎn)，未必會(huì)獲得投資本金透過(guò)其他投資方式所能賺取的利息

12、。投資人應(yīng)就本身 的可接受的風(fēng)險(xiǎn)程度、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況及其他相關(guān)條件(法律、稅務(wù)及會(huì)計(jì)上之影響)，審慎衡量並獨(dú)立判斷自己是否適合參與任何投資項(xiàng)目。三黃金存摺11. 何謂黃金存摺 黃金存摺是銀行與客戶(hù)之黃金買(mǎi)賣(mài)及保管業(yè)務(wù)，以存摺方式登載，免收保管費(fèi)，不支付利息。新臺(tái)幣及美元計(jì)價(jià)之黃金登錄於同一本存摺，但不得跨幣別買(mǎi)賣(mài)。2. 開(kāi)戶(hù)對(duì)象 自然人、法人及機(jī)關(guān)團(tuán)體皆可申辦，惟OBU境外客戶(hù)不得申辦新臺(tái)幣黃金存摺。黃金存摺2 買(mǎi)進(jìn)方式（1） 單筆買(mǎi)進(jìn)臨櫃及網(wǎng)銀單筆買(mǎi)進(jìn)皆免手續(xù)費(fèi)，新臺(tái)幣黃金存摺最低交易量為1公克，美元黃金存摺為1英兩 (31.1公克)，並皆得以最低交易量之整倍數(shù)增加。(2) 回

13、售方式新臺(tái)幣黃金存摺回售最低交易量為1公克，美元黃金存摺為1英兩 (31.1公克)，並皆得以最低交易量之整倍數(shù)增加，惟帳戶(hù)餘額全數(shù)回售或銷(xiāo)戶(hù)者不在此限。黃金存摺3轉(zhuǎn)換金品 銀行黃金存摺（OBU境外客戶(hù)除外）可轉(zhuǎn)換黃金條塊、銀行金鑽條塊、幻彩條塊及鴻運(yùn)金幣等金品，規(guī)格及數(shù)量以本行現(xiàn)有實(shí)物為準(zhǔn)。存戶(hù)請(qǐng)先電洽原開(kāi)戶(hù)行，憑存摺、原留印鑑，臨櫃填具黃金存摺提領(lǐng)現(xiàn)貨申請(qǐng)書(shū)，並繳交黃金存摺轉(zhuǎn)換金品應(yīng)補(bǔ)繳款後提領(lǐng)，惟提領(lǐng)後不得再存入黃金存摺。黃金條塊一經(jīng)提領(lǐng)，不可回售本行。但千色幻彩條塊（含保證書(shū)）、金鑽條塊1臺(tái)兩（含保證書(shū)）或英兩以下之鴻運(yùn)金幣，除產(chǎn)品須保管完好如初，未受損、刮傷外，另須提示個(gè)人身分證、本行

14、原掣開(kāi)之統(tǒng)一發(fā)票或收據(jù)正本，即可至本行各分行（簡(jiǎn)易型分行除外）按當(dāng)時(shí)買(mǎi)進(jìn)牌價(jià)回售。外匯投資實(shí)例解析六.人民幣投資及應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)（一） 商業(yè)銀行國(guó)際金融業(yè)務(wù)分行人民幣業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介一、辦理方式：本行國(guó)內(nèi)各外匯指定分行（簡(jiǎn)易型分行除外）均受本行國(guó)際金融業(yè)務(wù)分行（Offshore Banking Unit以下簡(jiǎn)稱(chēng)OBU）委託，代為處理境外客戶(hù)之人民幣業(yè)務(wù)，惟不得涉及新臺(tái)幣交易。 OBU戶(hù)不得將人民幣直接匯往境內(nèi)DBU之帳戶(hù)（DBU帳戶(hù)係指在境內(nèi)外匯指定分行開(kāi)立之帳戶(hù)）。 二、服務(wù)項(xiàng)目：(一)人民幣活期存款及定期存款業(yè)務(wù)。(二)人民幣匯兌業(yè)務(wù)（包括人民幣與其他外幣之兌換、人民幣轉(zhuǎn)帳、人民幣匯出匯款、人民幣匯入

15、匯款等業(yè)務(wù)）。(三)人民幣進(jìn)口/出口業(yè)務(wù)。(四)人民幣授信業(yè)務(wù)。(五)本行OBU奉主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)辦理之其他各項(xiàng)人民幣業(yè)務(wù)。六.人民幣投資及應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)（二）三、服務(wù)對(duì)象：(一) 在國(guó)外設(shè)立公司之臺(tái)商企業(yè)。(二) 在大陸註冊(cè)營(yíng)業(yè)之臺(tái)商企業(yè)。(三) 在本行OBU完成開(kāi)戶(hù)的境外公司或境外個(gè)人。OBU人民幣業(yè)務(wù)之往來(lái)對(duì)象若為大陸地區(qū)人民、法人、團(tuán)體、其他機(jī)構(gòu)及其在第三地區(qū)設(shè)立之分支機(jī)構(gòu)者，必須依臺(tái)灣地區(qū)與大陸地區(qū)金融業(yè)務(wù)往來(lái)及投資許可管理辦法第11條、第12條規(guī)定辦理。六.人民幣投資及應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)（三） 四、辦理人民幣業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生之風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)注意事項(xiàng)：OBU人民幣交易，倘若未涉及大陸地區(qū)者，通常比照OBU其他

16、外幣之作業(yè)方式辦理；但倘若人民幣資金有涉及進(jìn)/出大陸地區(qū)者，將必須受到大陸當(dāng)?shù)胤钕拗啤Ｓ嘘P(guān)客戶(hù)辦理人民幣業(yè)務(wù)可能面臨之風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)注意事項(xiàng)，請(qǐng)?jiān)旈嗭L(fēng)險(xiǎn)預(yù)告：客戶(hù)辦理OBU人民幣業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生之風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)注意事項(xiàng)。 *客戶(hù)首次辦理OBU人民幣業(yè)務(wù)時(shí)，依規(guī)定必須填寫(xiě)辦理人民幣業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)告書(shū)。 六.人民幣投資及應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)（四） 商業(yè)銀國(guó)際融業(yè)務(wù)分（OBU）辦人民幣業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)告書(shū)由於目前人民幣進(jìn)出大地區(qū)仍須受大當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)法規(guī)的限制，客戶(hù)辦本項(xiàng)業(yè)務(wù)可能面下風(fēng)險(xiǎn)：一、客戶(hù)應(yīng)注意其原持有人民幣資產(chǎn)或負(fù)債可能因法之變，導(dǎo)致必須改以其他貨幣作為收、付的工具：（一）客戶(hù)原持有之人民幣資產(chǎn)、負(fù)債或因交而產(chǎn)生之給付義務(wù)均可能

17、因法之變導(dǎo)致影響人民幣資在市場(chǎng)的供需或交之清算交割，雖銀業(yè)對(duì)原已受之人民幣案件之後續(xù)作業(yè)，仍積極、盡尋求其他解決管道及方式，但必要時(shí)有將依當(dāng)時(shí)之市場(chǎng)匯，改以其他幣別取代之可能性。六.人民幣投資及應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)（五） 如：2010 10 月香港地區(qū)因跨境貿(mào)結(jié)算增，導(dǎo)致貿(mào)結(jié)算兌換安排超過(guò)限額而暫停運(yùn)作，大當(dāng)?shù)刂鞴軉挝会槍?duì)加之清算帳戶(hù)調(diào)整其部位最低或最高之限制，或要求加的清算帳戶(hù)應(yīng)維持之最低保額，或調(diào)整清算帳戶(hù)之，均會(huì)影響銀人民幣業(yè)務(wù)之操作，導(dǎo)致人民幣資源或去之管道減少甚至中斷。（二）授信戶(hù)辦人民幣授信業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)考貸款到期時(shí)本身人民幣資之還款能，屆期無(wú)法以人民幣還款而須以其他外幣還款時(shí)，授信戶(hù)可能面匯兌

18、風(fēng)險(xiǎn)。（三）授信戶(hù)辦人民幣授信業(yè)務(wù)，雖與銀於消費(fèi)借貸約中約明借款額或額，惟囿於法限制，致銀未能撥款時(shí)，授信戶(hù)將受有資短缺之風(fēng)險(xiǎn)；如改以其他外幣撥款，授信戶(hù)可能因匯波動(dòng)而衍生匯差風(fēng)險(xiǎn)。六.人民幣投資及應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn) （六）二、客戶(hù)應(yīng)充分瞭解人民幣進(jìn)出大地區(qū)時(shí)將受到當(dāng)?shù)胤ㄏ拗疲海ㄒ唬┺k大地區(qū)人民幣匯出及匯入者，符合大當(dāng)?shù)厮?guī)定之身分資格者，其人民幣資得任意進(jìn)出大地區(qū)。倘客戶(hù)將人民幣資匯往大地區(qū)，但因前述原因，導(dǎo)致人民幣匯款能送達(dá)時(shí)，銀將協(xié)助辦退匯，但其所需之郵電費(fèi)及國(guó)外銀收取之費(fèi)用均由客戶(hù)負(fù)擔(dān)，且直接自匯款額中扣除。並告知客戶(hù)大當(dāng)?shù)刂ǎ赡茈S時(shí)變更。六.人民幣投資及應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn) （七）如：1.跨境貿(mào)試點(diǎn)地區(qū)的企業(yè)（進(jìn)口商）可透過(guò)人民幣進(jìn)進(jìn)口付匯，試點(diǎn)地區(qū)之試點(diǎn)企業(yè)（出口商）可用人民幣進(jìn)出口收匯。2.符合上述條件之大企業(yè)及個(gè)人能任意辦人民幣匯出及匯入，惟得經(jīng)大外匯管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)後始得辦。3.另根據(jù)香港管局的明，銀（加）在辦資匯入或匯出大