1、PAGE PAGE 32柏財務(wù)管理綜合練藹習(xí)題百(2010敗12礙)單項選擇題叭1、在計算速動芭比率時，要從流邦動資產(chǎn)中扣除存疤貨部分，這樣做岸主要的原因是（俺 癌C扒 ）熬A、存貨的價藹值較大佰 把B、存貨的質(zhì)量瓣不穩(wěn)定邦 叭C、存貨的變現(xiàn)案能力較差哎 半D、存貨的未來昂銷售不定邦分析：速動能力芭是償債能力指標翱，其含義是將資哎產(chǎn)及時變現(xiàn)用以鞍償還將要到期的邦債務(wù)，所以重點奧考慮資產(chǎn)的變現(xiàn)背能力。跋2、以利潤最大叭化作為理財目標俺的特點是(唉 拌C俺 邦 )霸 A、考慮頒了風(fēng)險因素 案 翱 B般、可以避免企業(yè)芭的短期行為稗 C、沒有背考慮到資金的時柏間價值 絆 D、便于進行般企業(yè)間經(jīng)濟效益矮

2、的比較奧分析:特點包括岸缺點同優(yōu)點。以捌利潤最大化作為啊理財目標沒有考哀慮風(fēng)險因素，也版容易帶來企業(yè)的愛短期行為，所以拌A、B是錯誤答吧案。而利潤最大岸化沒有同投資額矮掛鉤。不便于進凹行企業(yè)間的橫向耙比較。所以D也傲是錯誤答案。C邦,沒有考慮到資疤金的時間價值。扒正是該目標的缺胺點之一。笆3、下列能夠反拌映企業(yè)營運能力班的指標是( 搬C板)哎A、營業(yè)收入利叭潤率啊 跋B、流動比率板 擺 C、流動資產(chǎn)岸周轉(zhuǎn)次數(shù)澳 安 D、資產(chǎn)負債哀率安分析：反映企業(yè)半營運能力的指標半都有一個共同的昂特點。其指標表熬示方法或者是版“澳周轉(zhuǎn)次數(shù)扒”按?；蛘呤前谩鞍侵苻D(zhuǎn)天數(shù)愛”靶。般4、某一固定投八資方案在經(jīng)濟上巴認

3、為是有利的，霸則其凈現(xiàn)值應(yīng)該壩是（ 拜C傲 ）暗 A、大于把1 敖 絆 敗B、小于芭1 絆C翱、大于邦0 愛D、小于0挨分析：NPV的笆決策原理。NP伴V大于0意味著岸企業(yè)按照預(yù)期的癌資本成本率實現(xiàn)傲了升值（資本保叭全）后還有剩余爸的利潤。耙5版、下列投資中，罷風(fēng)險最小的是（捌A阿 氨 皚 ）。吧A.購買政府債挨券啊 艾B.購買企業(yè)債拔券跋 懊C.購買股票半 奧 半D.投資開發(fā)新埃項目壩6、債券發(fā)行時癌，當票面利率與岸市場利率一致時皚的發(fā)行方式為（笆 扒 絆D笆 斑）把A、等價發(fā)行藹 頒B、溢價發(fā)行矮 癌C、折價發(fā)行笆 澳D、平價發(fā)行頒分析：雖然等價瓣發(fā)行同平價發(fā)行佰的意思是一樣的昂，但從對發(fā)

4、行方襖式的表達上來看班一般表達為疤“俺平價、溢價、折傲價靶”八三類。敗7、與現(xiàn)金持有阿量沒有明顯比例霸關(guān)系的成本是（哎C笆） 盎A奧、資金成本八B、機會成本唉 背C藹、管理成本霸D、短缺成本 安 敗分析：本題考核俺的是大家對現(xiàn)金靶成本的理解?，F(xiàn)佰金成本包括管理霸成本、機會成本藹、轉(zhuǎn)換成本、短背缺成本四項。備唉選答案中A不屬壩于現(xiàn)金的成本。按而機會成本、短版缺成本都同現(xiàn)金扒的持有量關(guān)系密跋切。只有C同現(xiàn)邦金持有量關(guān)系不霸密切。比如出納拌的薪酬屬于管理拌成本。不論現(xiàn)金把多少，一般只設(shè)藹立半同樣多的昂出納崗位罷。扒8、降低經(jīng)營杠版桿系數(shù)，從而降稗低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險奧的途徑是（ 邦 D哎 ） 柏A、提高資

5、產(chǎn)負岸債率頒 俺 B、提高權(quán)益拔乘數(shù) 哀 隘 C、減少產(chǎn)品背銷售量疤 藹 D、節(jié)約固定擺成本開支 矮分析：導(dǎo)致經(jīng)營跋風(fēng)險的一個關(guān)鍵跋因素是固定成本叭的存在。而且根艾據(jù)DOL=(E愛BIT+F)/芭EBIT的表達疤式可見，F(xiàn)越大鞍，則該系數(shù)越大阿，經(jīng)營風(fēng)險越大般。伴9、某企業(yè)資產(chǎn)傲總額50萬元，阿負債的年平均利扳率8，權(quán)益乘柏數(shù)為2，全年固辦定成本為8萬元岸，年稅后凈利潤伴6.7萬元，所皚得稅率33，搬則該企業(yè)的復(fù)合班杠桿系數(shù)為（奧B板） 拌 A、2.半5頒 矮B、般2唉愛白C、1.2叭挨D、1.67 頒 芭分析：復(fù)合杠桿罷系數(shù)DTL=(傲EBIT+F)白/(EBIT-岸I)。只要求出把EBIT

6、、F、搬I，則可以得到板答案。，因為E拔BIT(息稅前扮利潤)-利息-辦所得稅=凈利潤霸，所以EBIT邦=凈利潤+所得敖稅+利息。即E鞍BIT=6.7藹/（1-33%按）+利息=10靶+利息。而F=拌8萬為已知條件案。此時只需要求胺解I=?.岸而搬I=負債*利率跋。此時只需要知氨道負債總額是多挨少則可以求解I拔.擺權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)疤總額/所有者權(quán)奧益，可以展開為艾權(quán)益乘數(shù)=（所白有者權(quán)益+負債百）/所有者權(quán)益哎。所以權(quán)益乘數(shù)按為2，意味著企拌業(yè)的負債=所有扒者權(quán)益。則阿企業(yè)的負債總額背為50/2=2敗5萬。則I=2吧5*8=2萬昂。俺I=2萬; 版F=8萬; 傲 EBIT=1鞍0+2=12萬盎。

7、DTL=(E骯BIT+F)/瓣(EBIT-I把)=（12+8昂）/（12-2吧）=2皚10、矮如果某種股票的藹系數(shù)小于1，敖說明（扒 哀A半 皚 皚） 昂A礙、敗其風(fēng)險小于整岸個市場風(fēng)險半瓣B藹、胺其風(fēng)險大于整個壩市場風(fēng)險安 靶礙 斑C辦、搬其風(fēng)險是整個艾市場風(fēng)險的1倍愛吧 拜D絆、哀其風(fēng)險等于整個唉市場風(fēng)險岸翱分析：百系數(shù)敖的值參照市場的半風(fēng)險而設(shè)立。一跋般假定整個股市靶的平均風(fēng)險為1背.個別企業(yè)的吧系數(shù)鞍=1，意味著該胺企業(yè)的風(fēng)險等于胺市場平均風(fēng)險；搬系數(shù)傲小于1，則該企敗業(yè)的風(fēng)險小于市敗場平均風(fēng)險。以板此類推。胺11白、投資者甘愿冒扳著風(fēng)險進行投資白的誘因是（斑D爸 懊 搬）。板A.可獲

8、得報酬背 敗 藹B.可獲得利潤扒 靶C.可獲得等同捌于時間價值的報岸酬率 安 阿D.可獲得風(fēng)險胺報酬率佰分析：風(fēng)險報酬壩是超過時間價值扳的報酬。投資者芭的必要報酬K=俺時間價值+風(fēng)險捌價值+通貨膨脹般率。氨1白2、年金是指在俺一定期間內(nèi)每期佰收付相等金額的艾款項。其中，每擺期期末收付的年疤金是(敗D拜 )霸 A、預(yù)付壩年金岸 暗B、延期年金把 板C、永續(xù)年金拌 盎D、普通年金拜1拌3、以下屬于系氨統(tǒng)性風(fēng)險產(chǎn)生的扳原因是（ 拜 芭D傲 扳 ） 擺 A、公司在耙市場競爭中失敗翱B、公司勞疤資關(guān)系緊張 哎 伴 C、公司財板務(wù)管理失誤唉 按D、通貨膨脹般分析：系統(tǒng)風(fēng)險阿又叫做市場風(fēng)險巴，不可分散風(fēng)險佰

9、，是所有企業(yè)共般同面對的風(fēng)險。傲1壩4、原企業(yè)銷售拔收入為1440般0萬元，流動資拔金周轉(zhuǎn)次數(shù)為4阿次，若周轉(zhuǎn)次數(shù)唉提高到5次，則辦可節(jié)省流動資金斑的數(shù)額是( 澳 捌B佰 跋 矮)拌A、650萬元辦 壩B、720萬元疤 瓣C、780萬元絆 愛D、850萬元絆分析：根據(jù)伴“扒 流動資金周轉(zhuǎn)哀次數(shù)=銷售收入案/流動資金平均挨余額愛”搬。在銷售收入確藹定的情況下，周敗轉(zhuǎn)次數(shù)越多，占敖用的流動資金越埃少。提高占用次版數(shù)則可減少流動胺資金的占用。當背周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次耙時，占用的流動唉資金為1440八0/4=360傲0萬元；當周轉(zhuǎn)扮次數(shù)為5次時，按占用的流動資金笆為14400/斑5=2880萬艾元.節(jié)省的流

10、動稗資金占用額為3敖600-288罷0=720萬元艾1盎5、扒某公司利用長期矮債券、優(yōu)先股、斑普通股、留存收疤益來籌集長期資板金1000萬元罷，分別為300柏萬元、100萬哎元、500萬元把、100萬元，擺資金成本率為6艾、11、1笆2、15。斑則該籌資組合的拔綜合資金成本率半為（案矮A壩）。半 拜A挨、 把10.4隘百 岸B罷、盎10辦俺 芭C瓣、唉12伴 鞍D伴、敗10.6澳癌分析：K般W皚 阿=哀壩K扳J哎.W巴J案K拔W熬 耙=300/10柏00*6%+1藹00/1000哎*11%+50伴0/1000*百12%+100斑/1000*1罷5%=10.4按%愛1般6、某企業(yè)準備氨上馬一個固

11、定資瓣產(chǎn)投資項目，有襖效使用期為4年襖，無殘值，總共凹投資120萬元搬。其中一個方案礙在使用期內(nèi)每年般凈利為20萬元胺，年折舊額30疤萬元，該項目的骯投資回收期為暗（懊C背）擺A、4年挨 B爸、6年 白 C疤、2.4年 頒 D霸、3年敗分析：PP=投瓣資總額/年現(xiàn)金艾流量=120/骯(20+30)壩=2.4；本題百的考核要求點是跋對現(xiàn)金流量于與藹凈利潤之間的關(guān)襖系的理解。營業(yè)班期現(xiàn)金流量=凈愛利潤+折舊。愛1爸7、商業(yè)信用條疤件為昂“半3/10，n/隘30矮”案，購貨方?jīng)Q定放凹棄現(xiàn)金折扣，則扳使用該商業(yè)信用捌的成本為(邦頒A壩)版A、55.7百 百B、51.2班 辦 C、47.叭5 八 D、3

12、3柏.7啊分析：放棄現(xiàn)金鞍折扣的信用成本疤=【3%/(1頒-3%)】*【敖360/(30罷-10)】=5捌5.7%。頒【3%/(1-斑3%)】意味著頒在20天（30疤-10）內(nèi)使用翱了(1-3%)鞍的資金要付出3埃%的代價?！?隘60/(30-昂10)】意味著擺一年有18個2佰0天。將短期（板20天）的成本拜轉(zhuǎn)換成一年的成邦本。以便與別的佰資金成本具有可胺比性。骯1熬8、某公司的普敗通股第一年股利挨為每股2元，預(yù)安計年股利增長率盎為4%，如果企敖業(yè)期望的收益率艾為12%.則該愛普通股的內(nèi)在價扮值是（半 B百 暗）盎A、17.3鞍3元 扮 B、25元藹 癌 C、25.班5元 邦 D、癌52元癌分

13、析：已知D1搬=2,g=4%白，K=12%.埃因為已知條件中礙出現(xiàn)g.意味著昂該企業(yè)為股利股把東增長的企業(yè)。瓣應(yīng)該運用骯“安股利固定增長模絆型懊”班來對該公司的股稗票進行估計。翱該模型的表達式艾：V=D1/(扳K- g)=2骯/(12%-4把%)=2/8%矮=25元懊1胺9襖、企業(yè)由干將資哎金占用在應(yīng)收賬哀款上而放棄的投啊資干其它方而的敖收益，稱為（ 邦 扳A八 壩 ）伴 A、機會吧成本 拌 B、管理成本捌 吧C、壞帳成本 靶 D、絆短缺成本叭2白0、企業(yè)采用剩擺余股利分配政策版的根本理由是（拌 百 奧C扳 辦）。 敗 A、最大限胺度地用收益滿足班籌資的需要 隘B、向市場傳遞般企業(yè)不斷發(fā)展的啊

14、信息 氨 C、使企把業(yè)保持理想的資澳本結(jié)構(gòu)邦 按D、使企業(yè)在資柏金使用上有較大搬的靈活性伴21辦、某公司的部分骯年末數(shù)據(jù)為：流版動負債50萬，翱速動比率癌2.5俺，流動比率壩3.0案，銷售成本10哀0萬，則年末存唉貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（擺 埃 安C版 俺 ）氨A、2次 哀 B、1吧.67爸次 暗 C、4次 辦 D、以耙上答案都不對氨分析：存貨周轉(zhuǎn)艾次數(shù)=銷售成本扒/存貨平均余額氨。哎流動比率=流動瓣資產(chǎn)/流動負債俺=3.0，推出搬流動資產(chǎn)為15斑0萬。鞍速動比率=速動靶資產(chǎn)/流動負債罷=（流動資產(chǎn)-礙存貨）/流動負版?zhèn)?2.5，推叭出：流動資產(chǎn)-疤存貨=2.5*靶50=125萬佰。則存貨為25骯萬。頒

15、在年初存貨未知澳的情況下，不能傲求出年均存貨，傲則變通地按年末哀存貨計算的周轉(zhuǎn)把次數(shù)為100/熬25=4次阿22罷、在計算各種資礙金來源的資金成白本率時，不必考瓣慮籌資費用影響鞍因素的是(阿C把 稗 )矮A.哀優(yōu)先股成本率挨 B案.普通股成本率傲 C捌.留用利潤成本案率頒 D拔.長期債券成本八率骯分析：籌資費用哀表現(xiàn)為銀行手續(xù)靶費、債券股票的班印刷費發(fā)行費等敗。只有留存收益奧屬于企業(yè)內(nèi)部資襖金。無須發(fā)生類柏似費用。佰23哀.應(yīng)收賬款的主藹要作用是(靶B百 )拔A盎.增加報酬 扒 扮 澳B挨.擴大銷售熬 板 拌C把.降低風(fēng)險 挨 瓣D拜.節(jié)約費用辦分析：應(yīng)收賬款擺主要有擴大銷售案與降低庫存兩大班

16、作用。板24敖.如果一項長期澳投資方案的凈現(xiàn)佰值小于零，下列岸表述不正確的是昂(埃B骯 )芭A扮.該方案的投資哎報酬率小于資金澳成本率熬 頒 靶B.該方案的現(xiàn)安值指數(shù)大于1百C隘.該方案未來報襖酬的總現(xiàn)值小于斑投資額的現(xiàn)值懊 熬 皚D.該方案不可般取敗分析：NPV=跋總現(xiàn)金流入量的斑現(xiàn)值-總現(xiàn)金流斑出量的現(xiàn)值；而安PI=總現(xiàn)金流奧入量的現(xiàn)值/總半現(xiàn)金流出量的現(xiàn)吧值。所以若NP暗V小于0則PI哀必然小于1.暗 25白.某公司普通股敗每股年股利額為白3元，企業(yè)投資扒要求得到的收益阿率為12%，則芭該普通股的內(nèi)在敗價值是(皚B案 )隘 把A頒.0.36拌元 愛 胺 B瓣.25元柏 擺 板 C跋.36

17、元扳 背 罷D吧.50元拜分析：該企業(yè)股柏票每股年股利額斑為3元，意味著唉該企業(yè)股利穩(wěn)定班不變。用零成長背股利模型進行估澳價。即：V=D傲/K=3/12瓣%=捌25元。疤26胺、現(xiàn)有兩個投資矮項目，甲、乙項按目報酬率的期望翱值分別為15%拔和23%，標準案差分別為30%頒和33%，那么哀（叭A疤 凹）。白A.甲項目的風(fēng)岸險程度大于乙項奧目的風(fēng)險程度鞍 伴 柏B.甲項目的風(fēng)挨險程度小于乙項敗目的風(fēng)險程度版C.甲項目的風(fēng)哀險程度等于乙項翱目的風(fēng)險程度百 斑D.不能確定捌分析：當兩個項阿目期望報酬率相佰等時，可以直接扒根據(jù)標準差來判盎斷風(fēng)險大小，風(fēng)笆險與標準差癌拔的值成正比。當疤期望報酬率不相熬等時

18、，則應(yīng)該根藹據(jù)標準差系數(shù)V叭來判斷。V=氨百/E(K)。V叭甲=扮30%唉/按15%氨=2，V乙=拜3奧3瓣%氨/23矮%八=1.43，V挨甲大于V乙。所耙以凹甲項目的風(fēng)險程礙度大于乙項目的斑風(fēng)險程度唉27案我國企業(yè)應(yīng)采版用的較合理的財澳務(wù)管理目標是(澳 白C骯岸 疤)百A利潤最大化昂 隘B澳.敗每股利潤最大化搬 芭C礙.翱企業(yè)價值最大化疤 耙D絆.八資本利潤率最大敗化按28白某公司全部債愛務(wù)資本為100翱萬元，負債利率俺為10%，當銷佰售額為100萬鞍元，息稅前利潤傲為30萬元，則鞍財務(wù)杠桿系數(shù)為案(盎C吧)翱A暗 盎0.8吧 笆B耙. 俺1.2安 罷 澳C鞍. 翱1.5哎 柏 皚D按. 拔

19、3.1挨分析：DFL=隘EBIT/E跋BIT-I-P板/(1-T)俺=30/(30鞍-100*10爸%-0)=30佰/20=1.5背29哎某企業(yè)全部資柏本為200萬元藹，負債比率為4敖0%，利率為1伴2%，每年支付班優(yōu)先股股利1.骯44萬元，所得半稅率為40%，斑當息稅前利潤為礙32萬元時，財吧務(wù)杠桿系數(shù)為（擺搬 昂 D胺）霸A1.43百 啊 扒B叭、霸1.53般 捌 頒C拌、爸2.67罷 皚 案D挨、板1.60扮分析：DFL=奧EBIT/E柏BIT-I-P安/(1-T)白=32/(3澳2-200*4唉0%*12%-艾1.44/(1擺-40%)熬)哎=32/32拜-9.6-罷2.4=32拌/2

20、0=1.6案30搬當貼現(xiàn)率與內(nèi)熬含報酬率相等時氨（把B埃岸）澳A 凈現(xiàn)值大暗于零皚 案B澳.胺凈現(xiàn)值等于零吧 爸C暗.絆凈現(xiàn)值小于零奧 把D熬.皚凈現(xiàn)值不一定把分析：IRR的背原理。NPV=瓣O，則IRR=澳I(折現(xiàn)率)拔31懊從經(jīng)營杠桿系鞍數(shù)的公式中，我澳們可以看出只要邦存在（霸B安），企業(yè)就拌會產(chǎn)生經(jīng)營杠桿艾作用。芭A變動成本傲 壩B礙.胺固定成本搬 敖C拌.壩單位變動成本胺 扮D把.巴期間費用礙分析：DOL=巴(EBIT+F捌)/EBIT把32皚公司董事會將搬有權(quán)領(lǐng)取股利的澳股東資格登記截愛止日期稱為（靶伴B按）鞍A股利宣告日罷 愛 翱B扮.癌除權(quán)日爸 八 安C礙.襖除息日懊 唉 伴D俺

21、.跋股利支付日爸33氨下列哪個項目敖不能用于分派股稗利（愛B耙扮）邦A(yù)盈余公積金襖 白B胺.吧資本公積佰 矮C暗.跋稅后利潤八 佰 扒D罷.奧上年未分配利潤暗分析：影響股利唉政策中的各因素稗中，法律約束因罷素表明，在公司敖法里，出于資本斑保全約束的考慮版。不允許以原始傲資本來派發(fā)股利背。允許用留存收扮益派發(fā)。實收資翱本與資本公積都案屬于原始資本。耙34罷、某投資方案，辦當貼現(xiàn)率為16襖時，其凈現(xiàn)值扒為338元，當疤貼現(xiàn)率為18翱時，其凈現(xiàn)值為按22元。該方昂案的內(nèi)含報酬率霸為（搬C岸 傲）。 扮 昂A辦、15.88斑 胺 按B跋、16.12氨 暗 扒C癌、17.88翱 敖 疤D岸、18.14壩

22、 骯分析：IRR=邦16%+33隘8/(338+岸22)(18罷%-16%)=百16%+1.8啊7%=17.8唉8懊 或拌者IRR=18叭%-22/(般338+22)案(18%-1埃6%)=18%鞍-0.12%=皚17.88罷3岸5背、下列選項中，俺（把B稗 敖）活動屬于企業(yè)俺資金營運活動。案 笆A、支付股利 熬 B、拔購買原材料 白 C、發(fā)行債氨券 背 D、購買無跋形資產(chǎn)背分析：支付股利俺屬于利潤分配活襖動；發(fā)行債券屬奧于籌資活動；購罷買無形資產(chǎn)屬于哎投資活動。哀36鞍、對投資項目內(nèi)岸部收益率的大小俺不產(chǎn)生影響的因胺素是（芭D凹）。 擺 A、投資項目唉的原始投資霸 百B、投資項目的隘現(xiàn)金流量

23、 奧 C、投資項目哎的項目計算期搬 白 柏D、投資項目的傲設(shè)定折現(xiàn)率 隘 叭分析：在求解I唉RR的過程中無隘須使用投資項目俺的設(shè)定折現(xiàn)率 擺。 罷 百 佰 案 絆 胺 哀 挨 哀37百、一般認為，速啊動資產(chǎn)是流動資昂產(chǎn)扣除（昂D啊 俺 鞍）后的資產(chǎn)。 隘 罷A.凹現(xiàn)金阿 凹 藹B.癌應(yīng)收票據(jù)昂 敗 背C.吧短期投資 拔 襖D.拔存貨 疤38翱、邦企業(yè)年初借得5骯0000元貸款澳，10年期，年柏利率12%，每白年末等額償還。捌已知年金現(xiàn)值系壩數(shù)（P/A，1凹2%，10）=霸5.6502，翱則每年應(yīng)付金額板為（傲A搬 把）元。隘A.8849 耙 俺 半B凹.5000笆 巴 扒 邦C扒.6000 唉

24、 拌D.28251按分析： A*哀（P/A，12鞍%，10）艾=PA.挨 埃即：A*捌5.6502扒=靶50000凹。則A=拌50000唉/哎5.6502佰=8849元絆39愛、吧某公司年初負債爸總額為800萬埃元（流動負債2敖20萬元，長期安負債580萬元百），年末負債總埃額為1060萬啊元（流動負債3敖00萬元，長期辦負債760萬元暗）。年初資產(chǎn)總白額1680萬元吧，年末資產(chǎn)總額艾2000萬元。班則權(quán)益乘數(shù)（按版平均數(shù)計算）為盎（澳A安 巴）。礙A.2.022吧 凹 扳 半B.昂2.128 啊 般C百.1.909 愛 扮 把D.2.1敖分析：權(quán)益乘數(shù)頒=總資產(chǎn)/所有版者權(quán)益般 叭年平均總資

25、產(chǎn)=拔（1680+2敖000）/2=俺1840萬元啊年平均所有者權(quán)罷益=（年初所有斑者權(quán)益+年末所拔有者權(quán)益）/2癌=（1680-案800+200班0-1060）百/2=(880班+940)/2半=910萬元扒權(quán)益乘數(shù)=18跋40/910=邦2.022捌40半、班企業(yè)的籌資渠道安有（ 拌A安）。安A.國家資金 阿 八B.發(fā)行股票 澳 絆C.發(fā)行債券 暗 翱D.借款挨分析；籌資渠道靶指由誰提供資金皚。從出資的主體頒角度來分析。敗41叭、氨因調(diào)整現(xiàn)有資本矮結(jié)構(gòu)的需要而籌翱資，是出于（按B扮 ）。翱A.擴張性籌資骯動機八 隘 岸 B.調(diào)整性籌藹資動機翱 藹 案C.混合性籌資罷動機 隘 芭 背D.其它

26、籌資動邦機拌42稗、背容易造成股利支岸付額與本期凈利癌相脫節(jié)的股利分捌配政策是(白B盎 捌)。昂A.剩余股利政拔策 藹 搬B.固定股利政板策拌 拔 埃C.固定股利支艾付率政策壩 板D.低正常股利骯加額外股利政策啊分析：一般來說熬，AB的政策都擺可能導(dǎo)致俺股利支付額與本叭期凈利相脫節(jié)胺。但是隘固定股利政策頒表現(xiàn)得更加典型背。采用暗剩余股利政策邦的企業(yè)在有投資盎機會的年份才會芭導(dǎo)致脫節(jié)。但投爸資機會并非每年背都有。皚43奧、昂下列各項年金中扒，只有現(xiàn)值沒有叭終值的年金是（愛 骯 俺C哀 矮 搬 ）。癌A.普通年金 拔 霸 埃B.即付年金笆 班 拌 伴C.永續(xù)年金昂 暗 叭 D.先付年金爸44胺、對

27、復(fù)利現(xiàn)值系柏數(shù)的數(shù)值而言，皚當貼現(xiàn)率越高，按則復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)捌數(shù)值（奧B敖 矮 板）。拌A.越大 矮 擺 澳 跋B.越小 哀 笆 絆 昂C.沒有關(guān)系 耙 安D.無法確定拌分析：復(fù)利現(xiàn)值骯系數(shù)的額表達式搬為（1+翱i）斑-n埃.暗 扳i巴越大則澳（1+霸i）岸-n傲越小。暗45辦、企業(yè)發(fā)行債券安，在名義利率相跋同的情況下，對哀其最不利的復(fù)利愛計息期是（鞍D岸）。啊A.1年 挨 斑 巴B.半年 唉 奧 唉C.1季 胺 把 哎D.1月昂分析：名義利率絆相同的情況下，八計息次數(shù)越多則唉支付的利息越多靶。稗46搬、某慈善人士打唉算為希望小學(xué)設(shè)柏立獎學(xué)金，獎學(xué)盎金每年發(fā)放一次奧，金額為300版0元。獎學(xué)基金

28、懊存入中國建設(shè)銀阿行，銀行一年期背存款利率為4%按。則該慈善人士鞍需要拿出（扮 藹B骯 板）元作為獎勵基敖金。愛A、120 0胺00 翱 B、75 班000 芭 C哎、300 00靶0 敖 D、30 0皚00伴47、岸某企業(yè)按年利率佰10%向銀行借把款10萬元，銀澳行要求保留佰15般%的補償性余額吧，那么，企業(yè)該辦項借款的實際利拜率為(埃 瓣 )拜（不考慮所得稅佰）斑。啊A安、鞍10%矮 安 埃B拜、扳12.5%翱 暗 百C阿、15白%辦 板 盎D伴、皚1擺1.76絆%昂48、公司去扳年的銷售收入為拔跋315000岸瓣元，應(yīng)收賬款年柏末數(shù)為扳哎18000，年拌初數(shù)搬辦16000，其佰應(yīng)收賬款周

29、轉(zhuǎn)次稗數(shù)為（俺 B 白） 。霸霸暗 10岸頒 澳拌 18、53巴扮 礙辦 15安熬 岸愛 20把敖49、長期借款叭的年利率為皚俺9.5，籌資半費用率為白版5，所得稅率隘為暗芭33，則該長凹期借款的資金成邦本率為（盎 C 般）巴哀A拌礙 邦般 9.5俺佰 B柏胺 哎巴 3.3斑哎 C熬挨 愛扮 6.7哀佰 D白扮 捌澳 般奧 阿半 5叭50 、進行多疤種證券投資組合唉，其目的是分散斑和控制（ 瓣 D阿）八叭。熬A扮扳 經(jīng)營風(fēng)險搬氨B胺芭財務(wù)風(fēng)險拌靶C礙爸市場風(fēng)險隘鞍D奧頒公司特有風(fēng)險般癌分析：一般將企艾業(yè)在進行證券投百資時可能面臨的艾風(fēng)險分為系統(tǒng)風(fēng)襖險與非系統(tǒng)風(fēng)險翱（公司特有風(fēng)險八）兩類，公司特

30、白有風(fēng)險可以通過澳組合投資來分散隘掉，又叫可分散百風(fēng)險。公司特有把風(fēng)險又可以劃分斑為財務(wù)風(fēng)險同經(jīng)搬營風(fēng)險兩個方面愛。癌51、下列投資頒決策評價指標中艾， （半 B安 ）是不必事先版選擇一個貼現(xiàn)率叭進行計算評價的皚。岸A凈現(xiàn)值邦敗B霸霸內(nèi)含報酬率罷岸C白板現(xiàn)值指數(shù)吧瓣D壩跋凈現(xiàn)值指數(shù)埃岸52、若企業(yè)的斑權(quán)益乘數(shù)為罷佰2，則該企業(yè)的傲負債和所有者權(quán)罷益比為（斑 A 瓣） 按哀埃 1：1拜柏 昂安 1：2辦把 瓣百 2：3隘敖 拜版 3：2阿搬53、( 矮D翱)指供資方把資唉金借給受資方使扒用時，如果發(fā)生擺通貨膨脹，則供藹資方所要求報酬般率就要在純粹利搬率基礎(chǔ)上加上通瓣貨膨脹補償。 鞍A 純粹利率

31、襖 B 變現(xiàn)力笆附加率 C違巴約風(fēng)險附加率 哀 D 通貨膨脹巴附加率礙54、財務(wù)活動愛包括：籌資、投敗資、 （巴A敗 ） 、分配四昂個階段。 哎A 運營 B盎 統(tǒng)籌 C 邦決策 D 預(yù)爸測拌56、 （吧B 岸） 、經(jīng)營者懊和債權(quán)人之間構(gòu)奧成了企業(yè)最重要柏的財務(wù)關(guān)系。 搬A 職工 B伴 股東（投資者捌） C 管理傲者 D 合作百伙伴敖57、相對于股安票籌資而言，銀熬行借款的缺點是搬（笆D 疤）爸哀A籌資速度慢昂芭 B 籌資阿成本高翱藹 C借款彈性扳差奧哎 D財務(wù)風(fēng)險般大礙霸58、某企業(yè)賒骯銷貨物的信用條頒件是：20辦壩日內(nèi)付款，給予斑爸2%的現(xiàn)金折扣稗，30板艾日內(nèi)付清。這一拜 翱信用條件簡略表

32、捌示為（哎B 礙）熬板A拌“半n/30，2/稗20百”昂翱B澳“扒2/20，n/扮30昂”靶岸C啊“扒20/2，n/搬30骯”瓣斑D瓣“挨20/2，30氨/n壩”捌59、企業(yè)采用叭貼現(xiàn)法從銀行貸哎款，年利率熬奧10%，則該項隘貸款的實際年利擺率為（C ）挨A9%般扳 B案襖10%奧搬 C約佰擺11%凹熬 D12%拌挨分析：i=10笆%/(1-10爸%)=11.1胺1%佰60.澳柏利用存貨模型確盎定最佳現(xiàn)金持有扳量時，不予考慮背的因素氨扳(絆D耙)扮A.半版 持有現(xiàn)金的機埃會成本背阿 B.爸艾現(xiàn)金的全年需求跋量按拌C.皚阿 現(xiàn)金的交易成昂本暗巴 D.熬敗現(xiàn)金的平均持有骯量盎俺61.我國上市傲公司

33、不得用于支斑付股利的權(quán)益資矮金是（氨A 鞍 ） 。把伴A.資本公積霸藹 B.任意盈余捌公積啊胺 C.法定盈余壩公積埃唉 D.上年未分捌配利潤胺挨62.股份有限斑公司向股東支付把股利，其股利支拔付過程的順序為暗（擺B拔）岸巴A.除權(quán)除息日拜、宣布日、登記芭日和支付日班啊B.宣布日、登鞍記日、除權(quán)除息艾日和支付日搬埃C.宣布日、除埃權(quán)除息日、登記礙日和支付日跋把D.登記日、宣皚布日、除權(quán)除息矮日和支付日藹靶63.在下列股癌利分配政策中，盎能保持股利與利拌潤之間一定的比鞍例關(guān)系，并體現(xiàn)矮風(fēng)險投資與風(fēng)險骯收益對等原則的把是（板C埃 ） 。八拔A.剩余股利政暗策捌皚 B.哀固定股利政策跋敗 凹C.固定股

34、利比跋例政策耙敖 D.正常股利礙加額外股利政策敖盎 埃 阿二、多凹項扮選擺擇版題 佰1、利用銀行借隘款籌資與發(fā)行債敗券相比主要的特八點有（ 百 柏AB疤 藹 ）。吧A、取得借款時叭間較短拜 襖B、借款利息較襖低頒 柏C、需要支付較罷高的發(fā)行費用胺 半 D、靈活性不白高般E、可籌集數(shù)額暗較大的資金頒分析:按一般債券籌資的拔資金金額更大。擺債券才需要支付案發(fā)行費用。銀行稗貸款可以要求展唉期支付，而債券瓣到期這必須支付半。所以貸款的靈巴活性更加高。般2皚、當一項長期投壩資方案的凈現(xiàn)值芭大于零，則說明班( 扒 稗ACE骯 扮 )。巴 搬A、該方案可以搬投資 B、艾該方案不能投資拌 C、該方案啊現(xiàn)值指數(shù)

35、大于愛1 稗D(zhuǎn)、該方案現(xiàn)值吧指數(shù)小于頒1 矮 昂E、該方案未來捌報酬的總現(xiàn)值大百于投資額現(xiàn)值芭3澳、下列哪項屬于拜反映營運能力的霸指標( 稗 把CD疤 叭 )。傲A、資本金利潤藹率半 靶B、成本費用利熬潤率瓣 敖C、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)襖率皚 澳D、應(yīng)收帳款周礙轉(zhuǎn)率按4藹、與儲存原材料班有關(guān)的存貨成本罷包括（ 扳 皚BDE罷 ）。八A、機會成本熬 啊B癌、取得成本 按C、壞帳成本按D、儲存成本跋E、短缺成本安 版5盎、凈現(xiàn)值與現(xiàn)值耙指數(shù)的共同之處芭在于（傲 挨 澳ABCD頒 柏 翱）。 昂A、都考慮了資邦金時間價值因素白 B、都鞍以設(shè)定的折現(xiàn)率瓣為計算基礎(chǔ)岸 搬C、都不能反映扮投資方案的實際爸投資報酬率

36、爸 般 懊D、都可以對獨啊立或互斥方案進翱行評價拌6氨、財務(wù)管理的目板標主要有（ 疤ABC襖 霸 ）。胺A、利潤最大化哀艾 暗B、每股收益最襖大化 C澳、公司價值霸最大化搬 阿D、最好的財務(wù)皚關(guān)系 E、減盎少或轉(zhuǎn)移風(fēng)險板7敖、下列對采購批暗量和存貨費用之跋間的關(guān)系敘述正斑確的有(柏 敗AC氨 絆 )翱。靶A、采購批量越頒大，則儲存量越八高，儲存保管費巴用越多癌 跋B、采購批量越埃大，則采購次數(shù)熬越少，儲存保管挨費用越少藹C、采購批量越半大，則采購次數(shù)叭越少，采購費用笆越低稗 邦D、采購批量越壩小，則采購次數(shù)襖越多，儲存保管辦費用越多板E、采購批量越矮大，則采購次數(shù)扒越多，采購費用扮越高挨8絆、

37、關(guān)于捌總八杠桿系數(shù)，下列安說法正確的是（挨BC般 把 絆）。 把A、辦總哎杠桿系數(shù)反映普爸通股每股利潤變柏動率與息稅前利胺潤變動率之間的巴比率敖 擺B、反映產(chǎn)銷量版變動對普通股每敖股利潤的影響靶 艾C、案總斑杠桿系數(shù)越大，哀企業(yè)的風(fēng)險越大阿 扮 敗D、案總疤杠桿系數(shù)等于經(jīng)俺營杠桿系數(shù)與財阿務(wù)杠桿系數(shù)之和襖拌分析：A是DF拔L財務(wù)杠桿系數(shù)邦的說法。D錯在鞍為兩者之積而不按是之和。霸9伴、公司的財務(wù)活搬動包括（ 絆ABC唉 骯 ）熬。唉A、籌資活動骯 拌B、投資活動 芭 扒 瓣 C、股利分配爸活動伴 奧 拌D、財務(wù)清查活拌動跋分析：財務(wù)管理爸的四個方面的財翱務(wù)活動。還包括班資金營運活動。安1隘0愛

38、、矮利潤最大化目標半的問題是（扳ABCD奧版 爸）。 捌A翱、熬沒有考慮所獲利隘潤和投入資本額藹的關(guān)系按B般、扒沒有考慮利潤的跋取得時間礙C柏、埃沒有考慮獲取利艾潤和所承擔(dān)風(fēng)險翱的大小叭D盎、邦容易產(chǎn)生追求短昂期利潤的行為絆11按、以下屬于獲利敖能力比率的有（捌ACD霸 岸 ）稗A、總資產(chǎn)報酬案率傲 哀B、資產(chǎn)負債率瓣 跋 爸C、成本利潤率罷 芭 叭D、銷售利潤率傲 挨E、應(yīng)收帳款周稗轉(zhuǎn)率百分析;B是反映佰償債能力的指標敗而E是反映經(jīng)營澳能力的指標。稗1叭2矮、礙對于同一投資方熬案，下列表述正罷確的有（挨ABC安 疤 安）。哀 罷A奧、拌資金成本越低，愛凈現(xiàn)值越絆高案 暗 八B巴、愛資金成本等

39、于內(nèi)阿部收益率時，凈皚現(xiàn)值為零敗 霸C暗、瓣資金成本高于內(nèi)鞍部收益率時，凈昂現(xiàn)值為負數(shù)氨埃D扒、疤資金成本越高，熬凈現(xiàn)值越高爸 啊1岸3扮、決定債券發(fā)行襖價格的主要因素疤有( 艾ABDE辦 跋 )背A、債券面值皚 鞍 B、債券票面般利率皚 哀C、債券發(fā)行數(shù)板量扮 皚D、市場利率矮 案E、債券到期日扳14案、下列哪項屬于跋企業(yè)借入資金的艾籌資方式( 啊 跋 稗AB巴 耙 )。暗 A、銀行信貸礙資金癌 罷B、發(fā)行企業(yè)債搬券傲 版C、發(fā)行股票 辦 D、聯(lián)稗營集資扳1巴5俺、霸影響應(yīng)收賬款機澳會成本的因素有懊（邦A(yù)BCD靶哀 拔） 安A哎、哀應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天版數(shù)B奧、熬變動成本率澳奧C版、俺賒銷收入凈額

40、跋D把、叭資金成本率版 爸16暗、影響股利政策凹的因素有（ 啊ABCD爸 ）昂A、法律因素埃 翱 B、契約性因靶素昂 拔 C、公司因素半 D、邦股東因素氨 唉E、社會因素奧17愛、評價企業(yè)短期稗償債能力的財務(wù)巴指標主要有（愛CDE拌）把A、柏負債比率爸 B.爸營運資本安 C.昂流動比率骯 D.擺速動比率擺 E.佰現(xiàn)金比率稗分析：瓣負債比率為長期霸償債能力指標。稗18愛、企業(yè)的財務(wù)風(fēng)八險，是指（俺AB伴 ）捌A、因借款而增艾加的風(fēng)險 拌 B、籌資決策安帶來的風(fēng)險案 巴C、因銷售量變柏動引起的風(fēng)險D邦、因外部環(huán)境變拌化而引起的風(fēng)險澳分析：財務(wù)風(fēng)險皚是跟債務(wù)資金安胺排相關(guān)的風(fēng)險。笆而C同D屬于經(jīng)罷營

41、風(fēng)險。把19岸、永續(xù)年金具有瓣下列特點（傲ABC襖 ）俺A、沒有終值 案 B、沒有期八限 C、頒每期等額支付 凹 D、每期不半等額支付哀20癌、風(fēng)險和報酬的靶關(guān)系可表述為（罷ACD罷 絆）霸A、風(fēng)險與報酬耙成正比盎 扳B、風(fēng)險與報酬暗成反比靶 吧C、風(fēng)險越大要半求的報酬越高捌 稗 背D、風(fēng)險越小要熬求的報酬越小背21敖、遞延年金具有八下列特點（鞍 吧A傲 礙C啊 ）叭A拌、第一期沒有現(xiàn)把金流入白 懊 奧 安B、其終值大小伴與遞延期長短成絆正比 胺C、計算終值的礙方法與普通年金跋相同 芭 皚D、計算現(xiàn)值的骯方法與普通年金俺相同八分析：此題將答阿案A修訂為靶“敗第一期沒有現(xiàn)金柏流入扮”暗。否則成了

42、單選埃題了。如果是項敖目投資，因為建稗設(shè)期每年都可能芭有現(xiàn)金流出，所藹以藹第一期沒有現(xiàn)金按流出藹不能選。而芭“澳項目期=遞延期搬+艾年金計算期笆”氨。遞延期越短，百則年金計算期越把長，則年金終值斑越大，即成反比阿關(guān)系。所以B不昂選。而遞延年金拌現(xiàn)值用分段折現(xiàn)澳法，與普通年金邦不同。所以D不骯選。皚22安、在財務(wù)管理中氨，衡量風(fēng)險大小藹的指標有（背 奧ABC鞍 ）俺A、標準離差 百 B、靶藹系數(shù) C辦、標準離差率 罷 D、期望澳報酬率吧分析：期望報酬白率只是計算標準芭離差的基礎(chǔ)。標盎準離差同標準離頒差率一般用來衡隘量對內(nèi)的項目投拜資的風(fēng)險程度。挨哀系數(shù)則用來衡量芭對外的證券投資礙的風(fēng)險程度。暗2

43、3耙、影響速動比率啊的因素有（隘A C D半 辦 ）艾A、應(yīng)收賬款 皚 B、存貨 啊 C、短期隘借款 D、跋應(yīng)收票據(jù) 鞍 E、預(yù)付賬款盎分析：速動比率愛=速動資產(chǎn)/流芭動負債。則凡是斑屬于速動資產(chǎn)與埃流動負債的項目按都會影響該比率按。而BE不屬于白速動資產(chǎn)。把24奧從整體上講，皚財務(wù)活動包括(斑壩ABCD愛)笆A籌資活動啊 瓣B白.埃投資活動懊 拌C胺.按資金營運活動把 骯D辦.頒分配活動爸 扳E扳.柏銷售活動笆25班權(quán)益性資本包襖括（昂ABD唉俺）矮A 實收資本艾 叭B拜.敖盈余公積疤 阿C拔.哀長期債券艾 骯D凹.敖未分配利潤案 版E哎.礙應(yīng)付利潤安26癌埃投資報酬率的構(gòu)巴成要素包括（藹A

44、BD礙 襖）。捌A.通貨膨脹奧 凹 B.資金時間矮價值 辦 背C.投資成本率哀 般D.風(fēng)險報酬率罷27邦企業(yè)資本成本耙結(jié)構(gòu)最佳時，應(yīng)爸該（骯ABC拌）柏A 資本成本阿最低巴 搬B骯.扒企業(yè)價值最大瓣 哀C阿.按每股盈余最大拔 艾D啊.板財務(wù)風(fēng)險最小搬 艾 半E岸.半債務(wù)資本最小霸分析：ABC分班別代表著三種不捌同的觀點。按照哎資本成本比較法拔，選A;按照每隘股利潤分析法，隘選C;按照公司辦價值比較法，選扳B。參見P24芭6-258.搬28扮捌愛系數(shù)通常用于衡版量（哀BC哎）哀A 可分散風(fēng)拌險耙 皚B扒.癌不可分散風(fēng)險拌 扳C盎.傲系統(tǒng)風(fēng)險扒 骯D搬.挨非系統(tǒng)風(fēng)險敗29哀下列指標中數(shù)邦值越高，企

45、業(yè)獲扳利能力越強的有笆（瓣ACE霸佰）挨A銷售利潤率氨 百B敗.拜資產(chǎn)負債率叭 跋C芭.拌主權(quán)資本凈利率艾 愛D笆.叭速動比率氨 翱E拜.巴流動資產(chǎn)利潤率巴分析：基本所有拌的盈利能力指標頒都具備指標值越辦大，則企業(yè)盈利皚能力越強的特點哀。所以此題只需岸要分辨哪些是盈矮利能力指標就可叭以了。佰30拌、普通股股東所壩擁有的權(quán)利包括霸（辦ABC奧 骯）。 壩A、分享盈余權(quán)拔 絆 佰B、優(yōu)先認股權(quán)骯 扳 氨C、轉(zhuǎn)讓股份權(quán)癌 八 按D、優(yōu)先分配剩案余資產(chǎn)權(quán) 背分析：債權(quán)人享昂有在企業(yè)破產(chǎn)時傲優(yōu)先分配剩余資埃產(chǎn)權(quán)的權(quán)利。骯31吧、癌甲乙方案的期望八報酬率都是15搬%，甲方案的標罷準離差為20%扳，乙方案的

46、標準癌差為17%。則愛下列判斷正確的叭是（捌BD敗 爸 搬）。暗A(chǔ).甲方案的風(fēng)隘險小于乙方案的佰風(fēng)險 氨 半 骯B.甲方案的風(fēng)八險大于乙方案的搬風(fēng)險捌C.甲方案投資爸報酬率的離散程班度比乙小 頒 盎D.捌甲方案投資報酬百率的離散程度比半乙大把分析：拜期望報酬率叭相同時，頒標準差霸越大的風(fēng)險越大凹。扳標準差昂越大也意味著離稗散程度越大。啊32皚、扮企業(yè)的籌資方式拌有（拔ABCE擺 拜）。把A.吸收投資瓣 哎B.發(fā)行股票骯 愛 C.發(fā)行債券俺 扒 骯 俺D.法人資金 扒 搬E.長期借款哀分析：辦籌資方式按是指利用各種金拌融工具籌集資金柏。D法人資本體搬現(xiàn)的是籌資渠道百。此題考核的是叭對籌資渠道與籌

47、辦資方式的區(qū)分。巴渠道指誰提供資岸金。從出資主體埃的角度?；I資方罷式是通過什么手壩段得到資金。哎33翱、阿與股票籌資方式敗相比，銀行借款艾籌資的優(yōu)點包括絆（吧ABD稗 八）。 拔A.籌資速度快般 爸 氨B.借款彈性大瓣 班 礙C.使用限制少靶 板 疤D.籌資費用低盎 八34皚、昂確定一個投資方絆案可行的必要條按件是（阿BC拜 ）。 俺A.內(nèi)含報酬率佰大于1 骯 拌B.凈現(xiàn)值大于百零哀 盎 C.現(xiàn)值指數(shù)敗大于1背 扳 D.回收期小擺于一年 盎35俺、扳投資項目的現(xiàn)金敗流出量包括（鞍AB隘 ）。 哀A.購買固定資頒產(chǎn)的價款 B.安流動資金墊支 班C.固定資產(chǎn)折哎舊 D.遞延資罷產(chǎn)攤銷 埃36壩、笆

48、下列哪種股利政耙策不利于股東安百排收入與支出（搬ACE翱 ）。 般A.剩余股利政捌策捌 鞍 盎 笆B.固定或持續(xù)擺增長的股利政策拜 瓣 八C.固定股利支懊付率政策佰 頒 扳D.低正常股利耙加額外股利政策叭 八E.決策者隨意翱的股利政策挨分析：BD的股扳利政策股利支出瓣相對穩(wěn)定。股東百能夠預(yù)期。而A佰CE不穩(wěn)定。難搬以預(yù)期。安37、下列成本皚費用中屬于資金板成本中的用資費癌用的（把CD氨）藹A借款手續(xù)費扳鞍B 股票發(fā)爸行費藹芭C利息爸扒D股利辦38、企業(yè)全部扒資本中，權(quán)益資版本與債務(wù)資本各斑占百辦50%，下列表拜述不正確的是（昂ABD板 ）傲艾A企業(yè)只存在埃經(jīng)營風(fēng)險半藹B企業(yè)只存在佰財務(wù)風(fēng)險斑版

49、C企業(yè)存在經(jīng)絆營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)安險版佰D企業(yè)的經(jīng)營哎風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險啊可以相互抵消岸39.某企業(yè)現(xiàn)安金收支狀況比較隘穩(wěn)定，全年按存盎貨模式計算的最耙佳持有量為爸胺40阿疤 000懊百元，半金用量為柏唉200哎瓣000元，機會礙成本率為藹昂10，則說法按正確的有（癌絆 辦BCD奧辦 ）矮爸A.耙板 轉(zhuǎn)換成本為按瓣2柏斑000霸版元搬敗 B.有價證券把交易間隔期板鞍72吧柏天襖盎 C.靶矮 機會成本為凹癌2辦俺000澳按元凹骯D.相關(guān)總成本扒熬4斑拔000元瓣三、判斷題搬1扳經(jīng)營杠桿是企稗業(yè)經(jīng)營中使用了礙負債而產(chǎn)生的額暗外收益。（辦扮）熬 盎分析：財務(wù)杠桿凹負債相聯(lián)系。隘2按企業(yè)的信用政愛策包括三方面

50、的八內(nèi)容：信用標準暗、信用條件和收矮帳方針。（佰襖拔把）疤3奧系統(tǒng)風(fēng)險和非懊系統(tǒng)風(fēng)險的分類盎表明：系統(tǒng)風(fēng)險敖應(yīng)盡可能消除，氨而非系統(tǒng)風(fēng)險則昂應(yīng)盡可能回避。霸（艾挨）辦分析:系統(tǒng)風(fēng)險搬是無法消除的。擺4疤商業(yè)信用是企班業(yè)短期資金的重擺要來源，所以企扒業(yè)應(yīng)大量地運用頒這一籌資方式。礙（翱伴）爸分析：在有現(xiàn)金骯折扣的條件下，版資金成本高。不辦能大量運用。此版題前提不明確。哎5白存貨ABC分鞍類的標準主要有岸兩個：金額標準案和品種數(shù)量標準矮，其中的品種數(shù)把量標準是最基本挨的，金額標準僅爸作參考。（疤扮芭）敖分析：反了。金擺額標準是最基本瓣的。數(shù)量標準僅跋作參考。P44爸4班6拜、通貨膨脹也是岸一種風(fēng)險

51、，投資拔者因通貨膨脹而啊要求提高的利率霸也屬于風(fēng)險收益罷率。（ 啊胺 ）把分析：扳本題的考核點是鞍利率的組成。通叭貨膨脹的確是一敗種風(fēng)險，但投資扮者因通貨膨脹而澳要求提高的報酬扮率不屬于風(fēng)險收八益率，而是通貨啊膨脹補償率。一拜般認為投資必要鞍報酬率K=時間愛價值報酬率+風(fēng)芭險價值報酬率+白通貨膨脹補償率熬。吧7啊、企業(yè)同其債權(quán)耙人的財務(wù)關(guān)系，氨在性質(zhì)上屬于投挨資與受資的關(guān)系奧。（ 愛辦 藹 ）霸分析：在性質(zhì)上版屬于債務(wù)與債權(quán)爸的關(guān)系。艾8哎、任何一個公司瓣所籌集的資金可啊以分為權(quán)益資金皚和負債資金兩方般面，無論是權(quán)益懊資金還是負債資按金，在分配報酬俺時，都是通過分拌配的形式進行的岸，均屬于稅后

52、分骯配問題。（芭阿）埃分析：扳“班均屬于稅后分配稗問題。靶”般表達錯誤。債務(wù)扒資金參與的分配柏屬于稅前分配。吧9敖、市場上國庫券扮利率為5%，通吧貨膨脹補償率為霸2%，實際市場澳利率為15%，唉則風(fēng)險報酬率為礙7%.（敗盎）癌分析：15%-耙5%-2%=8扮%按10辦、當應(yīng)收帳款增埃加時，其機會成稗本和管理成本上翱升，而壞帳成本辦和短缺成本會降暗低。般( 把矮懊 )叭分析：壞賬成本拌會增加。不存在熬短缺成本。礙11白、資金時間價值巴包括通貨膨脹因邦素但不包括風(fēng)險搬價值。（ 唉扮伴 ）愛分析：也不包括矮通貨膨脹因素。岸12壩、柏商業(yè)信用籌資屬埃于自然性融資，叭與商品買賣同時懊進行，商業(yè)信用翱籌資

53、沒有實際成熬本。（哀捌巴）敗分析：在存在現(xiàn)安金折扣時有實際凹成本。霸13頒、絆企業(yè)負債與優(yōu)先板股籌資為零時，罷其財務(wù)杠桿系數(shù)板為1。（暗 澳頒 笆）芭分析：DFL=澳EBIT/(板EBIT-I-笆P/(1-T)八)搬。把I、P為0 ，佰則DFL=EB胺IT/EBIT半=1暗14爸、年金是指在一氨定期間內(nèi)每期收芭付相等金額的款跋項。其中，每期翱期末收付的年金阿是普通年金。（板 稗岸 ）靶15胺、在材料采購總阿量不變的前提下柏，從降低儲存保擺管費用的角度考熬慮，確定經(jīng)濟采安購批量的原則是熬縮小采購批量，礙增加采購次數(shù)。辦（ 稗俺 ）背16佰、不考慮所得稅捌因素，敗某項貸款年利率扮為8，銀行要襖求的

54、補償性余額癌維持在25水礙平基礎(chǔ)上，那么安該貸款的實際利版率是10.67柏（癌奧懊 耙）氨分析：實際利率岸=8%/（1-板25%）=奧10.67班17愛、靶企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)俺構(gòu)是指在一定條拔件下使企業(yè)自有盎資本成本最低的礙資本結(jié)構(gòu)。（奧跋胺 罷 ）半分析：安“壩自有資本成本最爸低鞍”扮表達不準確。應(yīng)扳該是綜合資本成礙本。笆18背、拔企業(yè)的信用標準版嚴格，給予客戶胺的信用期很短，跋使得應(yīng)收賬款周懊轉(zhuǎn)率很高，將有礙利于增加企業(yè)的爸利潤。 （愛懊礙 ）靶分析：是否扮增加企業(yè)的利潤艾是增加銷售與增岸加的成本相比較跋的結(jié)果。信用標懊準嚴格在機會成拜本、壞賬成本方爸面低了。但是也壩會減少銷售。翱19跋、永續(xù)

55、年金可以扳視為期限趨于無巴窮的普通年金。拔（班 跋芭 按 案）邦20把、壩當每年復(fù)利次數(shù)藹超過一次時，給拜出的年利率叫做岸實際利率，可以啊將其換算為名義埃利率以便計算時昂間價值。耙（ 班懊頒 ）瓣分析：此題對名敗義利率與實際利吧率的理解反了。昂應(yīng)該是奧當每年復(fù)利次數(shù)藹超過一次時，給凹出的年利率叫做八名義壩利率，可以將其擺換算為辦實際安利率以便計算時熬間價值。奧21、籌資成本跋就是籌資費用(頒八).熬版分析：還包括用把資費用。奧22、純粹利率靶是指無通貨膨脹巴，無風(fēng)險情況下辦的平均利率。純愛粹利率的高低只挨受整個社會的平暗均資金利潤率因藹素的影響。 （罷哎 ）俺分析：還受資金耙供求關(guān)系的影響啊。

56、吧23、企業(yè)財務(wù)艾關(guān)系指的是企業(yè)澳在組織企業(yè)財務(wù)芭活動過程中產(chǎn)生挨并體現(xiàn)的與企業(yè)搬內(nèi)外相互關(guān)聯(lián)的笆各方面之間的經(jīng)凹濟利益關(guān)系。 ?。ò嘲?）拔24、調(diào)整企業(yè)安資本結(jié)構(gòu)并不能案降低經(jīng)營風(fēng)險。柏 （壩唉 ）般分析：只影響財啊務(wù)風(fēng)險。白25.訂貨的經(jīng)白濟批量大小與訂癌貨提前期的長短百沒有關(guān)系。 （八阿 ）八啊分析：只受訂貨笆費用同儲存費用斑的影響。訂貨提拔前期的長短影響芭的是訂貨點。叭26.公司不能稗用資本包括股本矮和資本公積發(fā)放版股利。 （笆扮 ）骯傲27.低正常股鞍利加額外股利，靶能使股利與公司笆盈余緊密配合，靶以體現(xiàn)多盈利多奧分，少盈利的原巴則。 （把唉 ）盎分析：固定股利罷支付率的政策才芭有

57、這個特點。笆28流動比率叭與速動比率之差氨等于現(xiàn)金流動負皚債比率。 (愛 傲阿 )敖分析：是三個相扳對獨立的比率。霸沒有這樣的數(shù)量霸關(guān)系。四、計算題：俺1、某企業(yè)半2002年1月哀1日懊購買華為公司礙1999年1月搬1日癌發(fā)行的面值為1隘000元，票面氨利率4%，期限矮10年，每年年瓣末付息一次的債罷券。若此時市場芭利率為5%。吧要求：(1)計鞍算該債券(半2002年1月靶1日時絆)的價值。澳 (伴2)若該債券此啊時市價為940岸元，是否值得購叭買?翱分析：到爸2002年1月敗1日時癌，投資方未來還按可以得到7年的俺利息每年100般0*4%=40矮元。以及7年后把得到本金100翱0元。骯200

58、2年1月班1日時艾價值為將未來可跋以得到的利益折吧現(xiàn)后的結(jié)果。壩答案：（1）案2002年1月啊1日時襖債券的價值：哎V=I*(P/疤A,傲i氨,八n)+M*(P凹/F,巴 i礙,艾n)=昂1000*4%巴*(P/A,把5%藹,半7)+1000捌*(P/F,半 5%拌,叭7)懊分別查年金現(xiàn)值斑系數(shù)表同復(fù)利現(xiàn)熬值系數(shù)表。扒(P/A,癌5%搬,暗7)般=5.786；板 邦(P/F,柏 5%俺,骯7)疤=0.711爸則氨V=40*癌5.786+拔1000疤*0.711=奧231.44+敖711=942絆.44（元）白（2）市價為9邦40，小于其內(nèi)胺在價值942.搬44.值得購買柏。岸2、某公司準備八購

59、入設(shè)備以擴充巴生產(chǎn)能力，現(xiàn)有拌甲、乙兩個方案爸可供選擇。罷甲方案需初始投埃資110000吧元，使用期限為骯5年，投資當年拜產(chǎn)生收益。每年暗資金流入量如下辦：第一年為50拜 000元，第柏二年為40 0跋00元，第三年半為30000元氨，第四年為30吧 000元，第壩五年為10 0盎00元，設(shè)備報扳廢無殘值。昂乙方案需初始投暗資80000元耙，使用期限也為皚5年，投資當年柏產(chǎn)生收益。每年頒資金流入量均為懊25000元，扳設(shè)備報廢后無殘罷值。該項投資擬藹向銀行借款解決背，銀行借款年利跋率為10%。哀要求：(1)計埃算甲、乙兩個方八案的凈現(xiàn)值。辦 (2)若兩捌方案為非互斥方礙案(即：可以投芭資甲方案

60、，同時頒也可以投資乙方稗案，投資甲方案邦時不排斥投資乙背方案)，請判斷骯兩方案可否投資骯?瓣(3)假若兩方奧案為互斥方案，按請用現(xiàn)值指數(shù)法凹判斷應(yīng)選擇哪個板方案。柏答案：（1）N壩PV甲=-11般0000+50藹000*搬（P/F，10按%，1）八+40000*骯（P/F，10芭%，2）辦+30000*版（P/F，10佰%，3）愛+30000*岸（P/F，10白%，4）拔+10000*傲（P/F，10半%，5）=-1捌10000+襖50000*懊0.9091版+40000*澳0.8264拌+30000*哀0.7513阿+30000*辦0.6830拜+10000*吧0.6209扒=-11000藹