1、捌第六章 現(xiàn)金暗流量質(zhì)量分析跋教材關(guān)鍵術(shù)語和般思考題參考答案伴一、關(guān)鍵術(shù)語解鞍釋隘1.暗現(xiàn)金：唉是指企業(yè)的庫存版現(xiàn)金以及可以隨骯時(shí)用于支付的存癌款。一般情況下佰，銀行存款和其敖他貨幣資金中那吧些不能隨時(shí)用于背支付的存款（如斑不能提前支取的岸定期存款等），扳不應(yīng)作為現(xiàn)金，案而應(yīng)列作投資。般但那些提前通知挨金融企業(yè)便可支百取的定期存款，吧則應(yīng)包括在現(xiàn)金頒范圍內(nèi)。傲2.熬現(xiàn)金等價(jià)物：暗是指企業(yè)持有的板期限短、流動(dòng)性俺強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為般已知金額的現(xiàn)金胺、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)絆很小的投資。所啊謂“埃期限短”，一般般是指從搬購買爸日起三個(gè)月內(nèi)到熬期。傲3.熬現(xiàn)金流量：阿是某一段時(shí)期內(nèi)扒企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金芭等價(jià)物流入和流

2、皚出的數(shù)量，如企礙業(yè)銷售商品、提扮供勞務(wù)、出售固澳定資產(chǎn)、向銀行奧借款等取得現(xiàn)金扒，形成企業(yè)的現(xiàn)搬金流入；購買原捌材料、接受勞務(wù)奧、購建固定資產(chǎn)霸、對(duì)外投資、償敖還債務(wù)等而支付伴現(xiàn)金等，形成企敖業(yè)的現(xiàn)金流出。挨4.白經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流爸量：挨是指企業(yè)投資活按動(dòng)和籌資活動(dòng)以扳外的所有交易和襖事項(xiàng)所產(chǎn)生的現(xiàn)跋金流量。隘5.翱投資活動(dòng)現(xiàn)金流半量：艾是指企業(yè)非流動(dòng)擺資產(chǎn)的購建和處伴置活動(dòng)以及不包挨括在現(xiàn)金等價(jià)物邦范圍內(nèi)的投資及啊其處置活動(dòng)所產(chǎn)版生的現(xiàn)金流量。拌6.版籌資活動(dòng)現(xiàn)金流半量：敖是指導(dǎo)致企業(yè)權(quán)暗益版資本敖及債務(wù)資本的規(guī)稗模和構(gòu)成發(fā)生變壩化的各項(xiàng)活動(dòng)所安產(chǎn)生的現(xiàn)金流量半。班二、思考題參考叭答案澳1.

3、 頒現(xiàn)金流量表的作扳用有哪些？哎現(xiàn)金流量表，是芭指反映企業(yè)在一鞍定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金礙和現(xiàn)金等價(jià)物流氨入和流出的報(bào)表翱。矮現(xiàn)金流量表的主班要作用是反映企擺業(yè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)爸營活動(dòng)、投資活邦動(dòng)和籌資活動(dòng)等辦對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等埃價(jià)物所產(chǎn)生的影班響。從編制原則拜上看，現(xiàn)金流量礙表按照收付實(shí)現(xiàn)唉制原則編制，將案權(quán)責(zé)發(fā)生制下的哀利潤礙信息調(diào)整為收付啊實(shí)現(xiàn)制下的現(xiàn)金愛流量信息，便于笆信息使用者了解熬企業(yè)利潤的吧“班含金量靶”翱，為評(píng)價(jià)企業(yè)的絆支付能力、償債白能力和周轉(zhuǎn)能力版，預(yù)測(cè)企業(yè)未來癌現(xiàn)金流量提供非拔常重邦要的爸依據(jù)。熬此外，通過對(duì)現(xiàn)巴金流量表的分析隘，還可以透視出按企業(yè)獲取現(xiàn)金的按主要渠道和能力按；企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施

4、骯過程中的具體投岸資舉措；籌資行敖為的恰當(dāng)性；等愛等。敗2.叭 傲企業(yè)為什么會(huì)經(jīng)敗常出現(xiàn)板“稗有利潤而沒錢扳”版的情況？般企業(yè)的利潤是基癌于權(quán)責(zé)發(fā)生制核哎算出來的賬面隘收益凹，并不是以靶“氨現(xiàn)金的收付暗”愛作為標(biāo)準(zhǔn)而生成辦的企業(yè)現(xiàn)金實(shí)有鞍數(shù)額，因此企業(yè)藹所謂的耙“辦有利潤而沒錢板”白的情況是完全有白可能發(fā)生的。扳導(dǎo)致企業(yè)此種情背況的發(fā)生可能有搬多種原因，常見斑的有：絆（熬1半）企業(yè)回款不利辦，大量的應(yīng)收賬般款不能及時(shí)收回癌，這往往是造成跋企業(yè)捌“耙有利潤而沒錢笆”伴的最主要原因；絆（背2哀）企業(yè)胺由于藹各種原因當(dāng)期超艾常規(guī)進(jìn)行采購，佰導(dǎo)致大規(guī)模的現(xiàn)安金流出，甚至出隘現(xiàn)稗“叭入不敷出襖”百的局面

5、；吧（靶3絆）企業(yè)急速擴(kuò)張阿（包含對(duì)內(nèi)擴(kuò)張罷和對(duì)外擴(kuò)張）拜，在融資能力受柏到限制的情況下阿，有可能出現(xiàn)現(xiàn)絆金緊張的局面；?。ò?阿）融資環(huán)境出現(xiàn)挨變化，導(dǎo)致企業(yè)捌迫于壓力不得不按在當(dāng)期大規(guī)模歸礙還債務(wù)或超常規(guī)稗進(jìn)行現(xiàn)金股利分瓣配；傲（伴5案）存在哀“襖重大影響或共同巴控制吧”霸性質(zhì)的股權(quán)投資笆，在權(quán)益法下確扳認(rèn)了大量的投資八收益，由于被投板資企業(yè)采取罷“挨小規(guī)?，F(xiàn)金股利耙分派伴”胺政策而導(dǎo)致投資白企業(yè)出現(xiàn)投資收辦益的版“按泡沫版”俺；佰（半6把）企業(yè)之間不正百當(dāng)?shù)馁Y金占用，捌導(dǎo)致企業(yè)大量的氨現(xiàn)金流出；等等敖。藹3.頒現(xiàn)金胺流量表中現(xiàn)金的拜范圍與日常所指矮現(xiàn)金范圍有何不白同？岸現(xiàn)金流量表中的把現(xiàn)

6、金范圍包括現(xiàn)扒金及現(xiàn)金等價(jià)物絆。其中，現(xiàn)金是跋指企業(yè)的庫存現(xiàn)壩金以及可以隨時(shí)半用于支付的存款襖。壩現(xiàn)金等價(jià)物是指半企業(yè)持有的期限伴短（襖從購買日起三個(gè)佰月內(nèi)到期）扒、流動(dòng)性強(qiáng)、易阿于轉(zhuǎn)換為已知金唉額的現(xiàn)金、價(jià)值哀變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的百投資。傲日常所指現(xiàn)金，巴即會(huì)計(jì)上所說的叭現(xiàn)金，通常僅指拜企業(yè)的庫存現(xiàn)金扳。而現(xiàn)金流量表挨中的跋“奧現(xiàn)金扳”霸不僅包括八“拔現(xiàn)金叭”吧賬戶核算的庫存氨現(xiàn)金，還包括企拜業(yè)敖“邦銀行存款拜”唉賬戶核算的存入拔金融企業(yè)、隨時(shí)傲可以用于支付的扒存款，也包括吧“疤其他貨幣資金跋”翱賬戶核算的外埠扒存款、銀行匯票奧存瓣款，傲銀行本票存款和邦在途貨幣資金等按其他貨幣資金。癌但是，銀行存

7、款笆和其他貨幣資金敖中有些不能隨時(shí)扮用于支付的存款絆，如，不能提前罷支取的定期存款絆等，不應(yīng)作為現(xiàn)捌金，而應(yīng)列作投罷資；提前通知金扮融企業(yè)便可支取捌的定期存款，則骯應(yīng)包括在現(xiàn)金范柏圍內(nèi)。俺4.絆 艾什么是現(xiàn)金等價(jià)八物？班現(xiàn)金等價(jià)物是指礙企業(yè)持有的期限白短、流動(dòng)性強(qiáng)、安易于轉(zhuǎn)換成已知背金額現(xiàn)金、價(jià)值疤變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較小的霸投資。奧其中，期限搬短、流動(dòng)性強(qiáng)所案強(qiáng)調(diào)的是現(xiàn)金等安價(jià)物的變現(xiàn)能力安，而易于轉(zhuǎn)換成百已知金額的現(xiàn)金佰、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)班小則強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)金伴等價(jià)物的支付能挨力的大小。這里啊所說的期限較短瓣，一般是指從購啊買之稗日起敗，3個(gè)月內(nèi)到期凹。因此，典型的拌現(xiàn)金等價(jià)物包括啊自購買之日3個(gè)癌月到期的短期

8、債敗券，它們必須是澳能夠輕易地轉(zhuǎn)化罷為已知數(shù)額的現(xiàn)靶金。企業(yè)作為短阿期投資而購入的艾可流通的股票，矮盡管期限短，變把現(xiàn)的能力也很強(qiáng)爸，但由于其變現(xiàn)鞍的金額并不確定襖，其價(jià)值變動(dòng)的皚風(fēng)險(xiǎn)較大，因而捌不屬于現(xiàn)金等價(jià)邦物。鞍5.昂 敖現(xiàn)金流量表中一爸般將現(xiàn)金流量分佰為幾類？挨我國企業(yè)通常將捌現(xiàn)金流量分為三哎類：經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)斑生的現(xiàn)金流量、熬投資活動(dòng)產(chǎn)生的瓣現(xiàn)金流量、籌資版活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金皚流量。企業(yè)由于疤所處的行業(yè)特點(diǎn)八不同，對(duì)各類活捌動(dòng)的認(rèn)定存在一笆定差異，在對(duì)現(xiàn)扒金流量表進(jìn)行分瓣析時(shí)，應(yīng)特別關(guān)襖注企業(yè)所處奧行業(yè)熬的不同特點(diǎn)和實(shí)礙際情況考察企業(yè)艾現(xiàn)金流量的類別般。扮（瓣1襖）經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生捌的現(xiàn)金流量佰

9、經(jīng)營活動(dòng)流入的哀現(xiàn)金主要包括：柏銷售商品、提供按勞務(wù)收到的現(xiàn)金斑；收到的稅費(fèi)返擺還；收到的其他伴與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)伴的現(xiàn)金。懊經(jīng)營活動(dòng)流出的藹現(xiàn)金主要包括：靶購買商品、接受叭勞務(wù)支付的現(xiàn)金耙；支付給職工以耙及為職工支付的靶現(xiàn)金；支付的各叭項(xiàng)稅費(fèi)；支付其柏他與經(jīng)營活動(dòng)有爸關(guān)的現(xiàn)金。罷（愛2岸）投資活動(dòng)產(chǎn)生岸的現(xiàn)金流量按投資活動(dòng)流入的矮現(xiàn)金主要包括：爸收回投資收到的叭現(xiàn)金；取得投資芭收益收到的現(xiàn)金岸；處置固定資產(chǎn)氨、無形資產(chǎn)和其懊他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回百的現(xiàn)金凈額；胺處置子公司及其扮他營業(yè)單位收到把的現(xiàn)半金凈挨額；版收到的其他與投傲資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)矮金。挨投資活動(dòng)流出的瓣現(xiàn)金主要包括：板購建固定資產(chǎn)、疤無形資產(chǎn)

10、和其他礙長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的敗現(xiàn)金；投資支付盎的現(xiàn)金；翱取得子公司及其翱他營業(yè)單位支付板的現(xiàn)金凈額；班支付的其他與投翱資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)搬金。按（百3罷）籌資活動(dòng)產(chǎn)生矮的現(xiàn)金流量哎籌資活動(dòng)流入的背現(xiàn)金主要包括：襖吸收投資收到的頒現(xiàn)金；借款收到芭的現(xiàn)金：反映企拜業(yè)舉借各種短期鞍、長(zhǎng)期借款所收伴到的現(xiàn)金；收到骯的其他與籌資活稗動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。版籌資活動(dòng)流出的芭現(xiàn)金主要包括：鞍償還債務(wù)支付的邦現(xiàn)金；分配股利瓣、利潤或償付利背息支付的現(xiàn)金；礙支付的其他與籌敖資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)翱金。案6.八 埃如何進(jìn)行敗現(xiàn)金班流量的質(zhì)量分析熬？挨通過對(duì)現(xiàn)金流量氨表進(jìn)行分析，可敖以評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金擺流量的質(zhì)量，即安企業(yè)的現(xiàn)金流量疤能夠按照企

11、業(yè)的疤預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行順骯暢運(yùn)轉(zhuǎn)的程度和罷狀況。具體地說凹，可以通過以下阿幾個(gè)方面對(duì)現(xiàn)金唉流量進(jìn)行質(zhì)量分斑析：半（1）經(jīng)營活動(dòng)瓣現(xiàn)金流量質(zhì)量分哎析班經(jīng)營活動(dòng)是企業(yè)般的造血系統(tǒng)，良佰性發(fā)展的企業(yè)應(yīng)昂該從其經(jīng)營活動(dòng)挨中獲取充足的現(xiàn)般金凈流量。判斷翱其充足性的標(biāo)準(zhǔn)絆，不應(yīng)僅僅是“拌大于零”，還應(yīng)熬要求其能夠補(bǔ)償胺下列項(xiàng)目：當(dāng)期埃長(zhǎng)期經(jīng)營性資產(chǎn)懊的攤銷和應(yīng)計(jì)費(fèi)凹用等非付現(xiàn)成本斑；當(dāng)期利息和股罷利等資本成本；頒對(duì)內(nèi)擴(kuò)大辦再生產(chǎn)、對(duì)外進(jìn)半行股權(quán)和債權(quán)投疤資所需資金背；等等。簡(jiǎn)單地襖說，半企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)昂生的現(xiàn)金凈流量翱至少要大于核心捌利潤的規(guī)模。巴（2）投資活動(dòng)岸現(xiàn)金流量質(zhì)量分瓣析靶對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金柏流量敖質(zhì)量

12、盎的分析，主要應(yīng)奧關(guān)注投資活動(dòng)的辦現(xiàn)金流出量與企襖業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略之間艾的吻合程度及其拜效益性。白當(dāng)投資活動(dòng)產(chǎn)生斑的現(xiàn)金凈流量小氨于零時(shí)，企業(yè)基拜本呈擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，壩分析時(shí)應(yīng)關(guān)注企搬業(yè)的投資方向襖對(duì)企業(yè)未來發(fā)展唉的影響笆以及企業(yè)戰(zhàn)略的斑實(shí)施與遵守情況扮。扒當(dāng)投資活動(dòng)產(chǎn)生矮的現(xiàn)金凈流量大案于零時(shí)，應(yīng)注意拌區(qū)分投資回收性骯現(xiàn)金流入與投資奧收益性現(xiàn)金流入昂的不同質(zhì)量含義背。若投資回收性瓣現(xiàn)金流入占主流捌，則意味著企業(yè)跋發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整艾引起企業(yè)的“戰(zhàn)靶線”收縮，即使哀當(dāng)皚期帶叭來大量的霸投資收益和大量拜的現(xiàn)金流入板，也隘不是企業(yè)具有良啊好的投資活動(dòng)現(xiàn)稗金流量質(zhì)量的象拔征，反而罷可能癌成為未來伴投資活動(dòng)現(xiàn)金流扳量

13、質(zhì)量惡化的一暗個(gè)信號(hào)。因?yàn)檫@百種收益并不具有隘持續(xù)性，并且由翱于企業(yè)投資規(guī)模岸的縮減會(huì)引起以哎后年度投資收益跋水平的下降。癌而拔若投資收益性現(xiàn)唉金流入占主流，奧則是前期對(duì)外投癌資產(chǎn)生較好的投八資回報(bào)的結(jié)果，哀往往艾是投資活動(dòng)具有扳較好的收益性的哀表現(xiàn)。巴當(dāng)投資活動(dòng)產(chǎn)生稗的現(xiàn)金凈流量接凹近于零，同時(shí)出罷現(xiàn)“大進(jìn)大出”拌的情況時(shí)，很有艾可能是企業(yè)正在挨進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，吧或進(jìn)行長(zhǎng)期經(jīng)營阿性資產(chǎn)的更新?lián)Q爸代，試圖進(jìn)一步胺優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，瓣改善企業(yè)的財(cái)務(wù)熬狀況。癌但企氨業(yè)未來的發(fā)展仍爸具有不確定性，暗這主要取決于新擺增資產(chǎn)的未來盈骯利能力。背（3）籌資活動(dòng)阿現(xiàn)金流量質(zhì)量分捌析靶對(duì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金襖流量的質(zhì)量分析

14、半，主要應(yīng)關(guān)注籌百資活動(dòng)的現(xiàn)金流按量與經(jīng)營活動(dòng)、拌投資活動(dòng)現(xiàn)金流爸量之和的適應(yīng)程拌度。頒當(dāng)籌資活動(dòng)產(chǎn)生版的現(xiàn)金凈流量大絆于零時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)巴關(guān)注企業(yè)的籌資捌活動(dòng)是否已經(jīng)納骯入企業(yè)的發(fā)展規(guī)艾劃，是企業(yè)管理擺層以擴(kuò)大投資和襖經(jīng)營活動(dòng)為目標(biāo)懊的主動(dòng)籌資行為哀還是企業(yè)因投資把活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)澳的現(xiàn)金流出失控柏、企業(yè)不得已的案籌資行為，更要澳關(guān)注企業(yè)是否存熬在一些不良的融鞍資行為。半當(dāng)籌資活動(dòng)產(chǎn)生藹的現(xiàn)金流量小于懊零時(shí)，應(yīng)注意區(qū)白分版“敗主動(dòng)性愛”盎現(xiàn)金暗流出哎與芭“澳被動(dòng)性敗”哎現(xiàn)金流出的質(zhì)量霸含義。企業(yè)有可捌能因經(jīng)營活動(dòng)與爸投資活動(dòng)在現(xiàn)金笆流量方面運(yùn)轉(zhuǎn)較懊好，出于降低資襖本成本目的而主絆動(dòng)清償相應(yīng)債務(wù)拜；

15、也有可能因融拔資環(huán)境的變化而扳被迫償還債務(wù)本骯金、大規(guī)模支付芭債務(wù)利息或大規(guī)霸模分配現(xiàn)金股利佰。當(dāng)然，也可能矮是企業(yè)在投資和絆企業(yè)擴(kuò)張方面沒敗有更多作為的一傲種表現(xiàn)。扳斑 壩（唉4壩）霸現(xiàn)金流量表附注笆對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量板質(zhì)量分析的信息熬含量背現(xiàn)金流量表的附捌注部分包括三方骯面內(nèi)容，均在一埃定程度上體現(xiàn)出耙了現(xiàn)金流量質(zhì)量翱的某些方面。挨將凈利潤調(diào)節(jié)為版經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的拌現(xiàn)金流量揭示的八是采用間接法列靶示經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生扳的現(xiàn)金流量?jī)纛~芭。此法翱從凈耙利潤開始，通過跋對(duì)諸如固定資產(chǎn)拌折舊、無形資產(chǎn)拔攤銷、公允價(jià)值班變動(dòng)損益以及經(jīng)百營性流動(dòng)資產(chǎn)和柏流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目的辦調(diào)節(jié)，得到經(jīng)營傲活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金藹流量?jī)纛~。此

16、項(xiàng)拌附注將有助于分伴析凈利潤與經(jīng)營背活動(dòng)現(xiàn)金流量之耙間在數(shù)量上出現(xiàn)把差異的具體原因胺。版當(dāng)期取得或處置扒子公司及其他營拔業(yè)單位的有關(guān)信俺息，實(shí)際上反映拜了企業(yè)在年度（俺或會(huì)計(jì)期間）內(nèi)扮對(duì)控制性投資的唉增加、減少的變暗動(dòng)以及所消耗資伴源的情況。這些半信息的重要性在拔于：第一，企業(yè)芭的上述變化可能按意味著企業(yè)的投埃資與經(jīng)營戰(zhàn)略在鞍發(fā)生變化，企業(yè)澳可能通過對(duì)資公哎司的增減調(diào)整來暗改變企業(yè)的投資芭和經(jīng)營方向，從愛而在很大程度上板改變半企業(yè)未來的盈利阿模式；第二，般企業(yè)的某些非現(xiàn)哎金投資活動(dòng)可能瓣在一定程度上反岸映企業(yè)利用非現(xiàn)啊金資產(chǎn)進(jìn)行投資傲活動(dòng)的努力。凹現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)鞍物的具體內(nèi)容與壩變化，反映了企

17、拌業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)的結(jié)拔構(gòu)變化。顯然，跋具有不同活力的佰現(xiàn)金資產(chǎn)，其用翱于周轉(zhuǎn)的質(zhì)量會(huì)芭有明顯差異。瓣第五部分：教材稗引例和案例討論爸的分析藹提示拔【昂引例懊】現(xiàn)金流量表異襖常背后的玄機(jī)半案例目標(biāo)：艾引起藹讀者半對(duì)現(xiàn)金流量表分昂析的唉關(guān)注凹，思考如何看待班現(xiàn)金流量岸質(zhì)量瓣的問題。分析要點(diǎn)：案（一）分析現(xiàn)金白流量表的主要誤熬區(qū)暗從各國會(huì)計(jì)的實(shí)芭踐來看，有會(huì)計(jì)癌準(zhǔn)則約束的現(xiàn)金挨流量表翱編制歷史并胺非很版長(zhǎng)，只有二十幾捌年的笆歷史。因此，分哀析界對(duì)現(xiàn)金流量柏表的分析，也一背直處于積極的探芭討澳過程靶中。罷對(duì)現(xiàn)金流量表的盎分析，主要存在艾以下誤區(qū)：骯1以經(jīng)營活動(dòng)骯現(xiàn)金凈流量是否鞍大于零來衡量企伴業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)

18、金芭流量的良性狀況奧很多人認(rèn)為，只芭要企業(yè)各個(gè)會(huì)計(jì)斑期間的經(jīng)營活動(dòng)哎現(xiàn)金流量?jī)纛~大翱于零，其自身就笆能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)營活爸動(dòng)的良性周轉(zhuǎn)。骯實(shí)際上這是錯(cuò)誤芭的。相當(dāng)多的企稗業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)時(shí)矮間在一年以上（案如房地產(chǎn)開發(fā)企癌業(yè)）稗，結(jié)果必然導(dǎo)致伴其利潤的確認(rèn)胺時(shí)間搬和現(xiàn)金流量的流絆入流出時(shí)間爸存在著較大板差距。在這種情絆況下，企業(yè)在特案定期間經(jīng)營活動(dòng)傲現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)邦和規(guī)模更多地體哎現(xiàn)了當(dāng)期經(jīng)營活皚動(dòng)班中凹的柏收付款安排和管半理狀況骯，并不一定反映俺企業(yè)吧的哎經(jīng)營活動(dòng)叭是否處于良性周暗轉(zhuǎn)狀況絆。鞍另一方面，即使奧是安在岸企業(yè)存貨昂周轉(zhuǎn)非常順暢暗的條件下，企業(yè)皚各個(gè)會(huì)計(jì)期間的癌經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流癌量?jī)纛~僅僅大于

19、辦零，也遠(yuǎn)不是良翱性與否的標(biāo)志。扳教材第164頁埃和第半165頁的分析挨恰恰疤說明了這一點(diǎn)：藹企業(yè)各個(gè)會(huì)計(jì)期昂間的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)澳金流量?jī)纛~不僅啊要大于零，還要擺有足夠的支付能阿力。擺2以考察經(jīng)營凹活動(dòng)和投資活動(dòng)爸的現(xiàn)金流量?jī)纛~靶之和是否大于零叭來衡量企業(yè)現(xiàn)金藹流量的良性狀況班教材第164頁昂至第奧166頁的內(nèi)容矮說明，在任一會(huì)霸計(jì)期間，企業(yè)的伴經(jīng)營活動(dòng)和投資伴活動(dòng)的現(xiàn)金流量敗之間胺都罷不存在必然的靶相互依存性。因皚此，唉按照盎經(jīng)營活動(dòng)和投資翱活動(dòng)的現(xiàn)金流量捌凈額之和是否大八于零來衡量企業(yè)皚現(xiàn)金流量的良性安狀況是不恰當(dāng)?shù)霓k。吧3以各個(gè)類型搬的現(xiàn)金流量占總?，F(xiàn)金流量的比重啊來考察企業(yè)現(xiàn)金罷流量的結(jié)構(gòu)

20、岸教材第164頁隘至第半166頁的內(nèi)容哎說明，在任一會(huì)八計(jì)期間，企業(yè)的敖經(jīng)營活動(dòng)、投資隘活動(dòng)和籌資活動(dòng)敖的現(xiàn)金流量各有捌其自身的管理含胺義。各類現(xiàn)金流叭量占總體的分析芭方法只能展示現(xiàn)邦金流量的結(jié)構(gòu)，霸難以表現(xiàn)出三種霸現(xiàn)金流量之間的背動(dòng)態(tài)關(guān)系：籌資埃活動(dòng)的現(xiàn)金流入拜量拔應(yīng)伴以經(jīng)營活動(dòng)和投案資活動(dòng)的需求為瓣基礎(chǔ)，投資活動(dòng)擺的現(xiàn)金流出量皚應(yīng)扳體現(xiàn)企業(yè)的擴(kuò)張稗意圖，經(jīng)營活動(dòng)壩的現(xiàn)金流量?jī)纛~般則吧應(yīng)把揭示搬企業(yè)自身的造血扮功能和內(nèi)在的發(fā)按展動(dòng)力。俺（二）本案例的埃分析要點(diǎn)耙本埃案例并沒有提供敗原始報(bào)表吧，般因此本案例的目百的不在于讓鞍讀者扳對(duì)具體報(bào)表項(xiàng)目瓣之間的內(nèi)在聯(lián)系吧和編制進(jìn)行過多埃討論，而是引導(dǎo)敗

21、讀者跋系統(tǒng)化思考資產(chǎn)芭負(fù)債表、利潤表吧和現(xiàn)金流量表之叭間的內(nèi)在聯(lián)系。翱1關(guān)于異常之阿一罷異常之一主要討笆論的是經(jīng)營性應(yīng)捌付項(xiàng)目與企業(yè)生把產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模之拌間的關(guān)系。一般傲來說，隨著企業(yè)拔生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的暗擴(kuò)大，在商業(yè)環(huán)唉境沒有出現(xiàn)顯著白變化的情況下（暗如企業(yè)采購和銷霸售的結(jié)算方式、八企業(yè)的信用狀況艾保持穩(wěn)定等），拜企業(yè)的經(jīng)營性應(yīng)俺付項(xiàng)目應(yīng)該相應(yīng)胺增長(zhǎng)。如果隨著罷企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)艾模的擴(kuò)大，企業(yè)矮的經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)笆目沒有出現(xiàn)相應(yīng)襖增長(zhǎng)，則一般會(huì)斑導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營活笆動(dòng)現(xiàn)金流出量增愛加。班如果企業(yè)的其他瓣應(yīng)付款在某一年奧內(nèi)突然增加，可叭能的原因之一是靶企業(yè)當(dāng)年對(duì)一些罷費(fèi)用進(jìn)行了確認(rèn)吧，并導(dǎo)致當(dāng)年費(fèi)敗用出現(xiàn)異常

22、上升皚。叭2關(guān)于異常之癌二唉異常之二主要關(guān)霸注的是其他應(yīng)收爸款的巨額礙增加問題。其他岸應(yīng)收款的巨額增敗加，一般是向關(guān)哀聯(lián)方提供資金的懊通道。這個(gè)關(guān)聯(lián)昂方，既可能是本邦公司的子公司，癌也可能是本公司澳的母公司。扳3關(guān)于異常之拔三哎異常之三關(guān)注的稗是現(xiàn)金流量表的爸“其他”項(xiàng)目。伴需要說明的是，扳現(xiàn)金流量表相當(dāng)半多的項(xiàng)目爸都懊需要背對(duì)敖現(xiàn)有的賬戶數(shù)據(jù)鞍進(jìn)行再加工板。因此，很多財(cái)搬會(huì)人員并不絆一定按會(huì)完整地編制該岸表。表現(xiàn)最為明絆顯的是現(xiàn)金流量按表的六個(gè)“其他拜”八項(xiàng)目佰。讀者可以找?guī)装矀€(gè)上市公司的年凹度報(bào)告，對(duì)比一擺下各個(gè)公司現(xiàn)金爸流量表的六個(gè)“啊其他”項(xiàng)目的構(gòu)壩成，就會(huì)感覺到翱企業(yè)間對(duì)相同項(xiàng)懊目擺

23、的暗處理存在哎著非常疤大捌的差異把。疤因此，翱針對(duì)隘本案例資料中懊所疤指昂出的問題，報(bào)表昂編制錯(cuò)誤可能是敖其中的擺原因之一。八【哀案例討論與分析哀1班】泛海建設(shè)半2009笆案例目標(biāo)：培養(yǎng)伴讀者芭分析現(xiàn)金流量表搬的能力。分析要點(diǎn)：吧（一）利潤表的百營業(yè)收入與相應(yīng)跋現(xiàn)金流量之間的搬關(guān)系背由于企業(yè)自身以佰控制性投資為主扮，很少板開展自身白的經(jīng)營活動(dòng)，因罷此，本項(xiàng)分析應(yīng)壩該以合并報(bào)表為搬基礎(chǔ)。俺合并利潤表顯示疤，企業(yè)當(dāng)年的營壩業(yè)收入是23.案78億元。合并巴現(xiàn)金流量表顯示板，企業(yè)銷售商品罷提供勞務(wù)收到的爸現(xiàn)金為24.2疤1億元。雙方雖氨略有差異，但大氨體相當(dāng)。表明企按業(yè)當(dāng)年的銷售收矮入艾帶來了相應(yīng)的笆

24、現(xiàn)金流入量。再笆考察一下合并資疤產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收霸票據(jù)、應(yīng)稗收佰賬礙款、預(yù)收款項(xiàng)等骯項(xiàng)目的年度內(nèi)變百化情況，我們就跋會(huì)看到，雖然上哎述項(xiàng)目年末與年盎初相比均有所變背化，但從變化金傲額的規(guī)模來看，拌波動(dòng)邦并不很大啊。這也證明企業(yè)敗的營業(yè)收入愛帶來了白相應(yīng)的現(xiàn)金流入百量。拜在利潤表的營業(yè)拜收入與相應(yīng)現(xiàn)金藹流量之間出現(xiàn)較佰大差異的情況下俺，除了實(shí)施增值懊稅的企業(yè)營業(yè)收班入中不包含銷項(xiàng)疤增值稅瓣，巴而銷售商品提供巴勞務(wù)收到的現(xiàn)金捌包含稅金氨這一盎因素安之拌外，可能的原因伴還有：企業(yè)為促捌銷而導(dǎo)致賒銷增吧長(zhǎng)過快班而矮回款八卻相對(duì)扒減少、因競(jìng)爭(zhēng)等八原因預(yù)收銷售模吧式受阻、企業(yè)變疤更營業(yè)收入的確扳認(rèn)方式導(dǎo)致營

25、業(yè)八收入與相應(yīng)昂的拌現(xiàn)金流量脫節(jié)等癌。唉（二）投資活動(dòng)礙現(xiàn)金流量半的特點(diǎn)傲在主要以唉控制性投資為主柏的條件下，投資霸活動(dòng)的實(shí)施主要把是通過公司阿主動(dòng)邦的現(xiàn)金流量流出擺安排來實(shí)現(xiàn)的。藹因此，本項(xiàng)分析芭應(yīng)該以企業(yè)自身般的報(bào)表為基礎(chǔ)進(jìn)哎行。翱企業(yè)自身的現(xiàn)金擺流量表顯示，投稗資活動(dòng)的現(xiàn)金流絆入量為零。這表八明，第一，企業(yè)爸沒有收縮投資（哀即轉(zhuǎn)讓、收回投懊資），第二，子辦公司年度內(nèi)沒有凹向本公司支付現(xiàn)辦金股利；第三，敗企業(yè)年度內(nèi)沒有鞍處置固定資產(chǎn)等挨長(zhǎng)期資產(chǎn)。埃在投資活動(dòng)的現(xiàn)襖金流出量方面，襖企業(yè)在連續(xù)捌兩安年內(nèi)，除了少量伴的購建固定資產(chǎn)半、無形資產(chǎn)（考澳慮到企業(yè)的特點(diǎn)安，應(yīng)該是購建固把定資產(chǎn)）等以外癌

26、，主要支出為對(duì)澳外投資唉所奧支付的現(xiàn)金。這懊種現(xiàn)金流出壩量的安排與企業(yè)隘的經(jīng)營特點(diǎn)是吻拜合的：百通過傲建立控股子公司拜來昂開展經(jīng)營活動(dòng)。傲（三）籌資行為愛、經(jīng)營活動(dòng)與籌背資環(huán)境瓣在主要以控制性鞍投資為主的條件暗下，籌資活動(dòng)的罷實(shí)施可以通過兩盎個(gè)渠道來進(jìn)行：翱公司自爸身板的籌資和子公司吧的籌資。因此，襖本項(xiàng)分析應(yīng)該分唉別考察企業(yè)自身吧的報(bào)表和合并報(bào)搬表。版1企業(yè)自身的瓣籌資巴企業(yè)自身的現(xiàn)金爸流量表顯示，籌辦資活動(dòng)的現(xiàn)金流骯入量主要包括借俺款4.5億元和拜發(fā)行債券31.胺74億元。這說背明企業(yè)年度內(nèi)在盎證券市場(chǎng)上籌案集敗了耙所需擺的資金?？紤]到壩企業(yè)年末的資產(chǎn)氨負(fù)債率約為50盎%按這一狀況叭，企業(yè)

27、自身仍有爸債務(wù)融資的潛力稗。這一般表明企把業(yè)的籌拜資環(huán)境較好。懊在企業(yè)籌資活動(dòng)案現(xiàn)金流入量的捌使用礙方向上，除了企爸業(yè)用于償還部分骯債務(wù)以外，籌資暗活動(dòng)的現(xiàn)金流入斑主要支持了兩項(xiàng)耙內(nèi)容：第一，對(duì)跋外投資的三億元胺；第二，支付其背他與經(jīng)營活動(dòng)有敗關(guān)的現(xiàn)金29億鞍元（結(jié)合資產(chǎn)負(fù)巴債表和合并資產(chǎn)胺負(fù)債表的其他應(yīng)百收款的數(shù)量變化拜，可以看出企業(yè)鞍的其他應(yīng)收款主伴要支付給了子公埃司）。扮2子公司的籌爸資拔比較一下公司自氨身的現(xiàn)金流量表鞍與合并現(xiàn)金流量邦表的籌資活動(dòng)現(xiàn)把金流量，我們就辦會(huì)看到，子公司扒有一定的籌資行熬為（主要用于自凹身經(jīng)營活動(dòng)）。挨這表明子公司有翱一定的籌資能力藹。百從整體上看，該柏公司所

28、處的行業(yè)芭特點(diǎn)決定了其經(jīng)耙營與邦籌資環(huán)境。未來懊的發(fā)展除了受企壩業(yè)自身決策者的挨決策影響以外，笆還與國家對(duì)房地?cái)[產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)扒控政策密切相關(guān)板。扒【艾案例討論與分析巴2澳】埃東盛科技201鞍0翱案例目標(biāo)：引導(dǎo)唉讀者阿進(jìn)一步思考上市凹公司各種異?；钐@動(dòng)與企業(yè)現(xiàn)金流翱量之間的關(guān)系。分析要點(diǎn)：柏（一）處罰書涉鞍及現(xiàn)金流量的事半項(xiàng)及對(duì)現(xiàn)金流量爸表的影響1事項(xiàng)（1）翱事項(xiàng)（1）所列埃出的事項(xiàng)屬于向盎東盛集團(tuán)提供資艾金，均將引起昂企業(yè)的爸現(xiàn)金流出企業(yè)。罷這種“業(yè)務(wù)”暗既然被柏表述為啊“罷提供資金奧”耙，在資產(chǎn)負(fù)債表半上就應(yīng)該扳體現(xiàn)翱為“其他應(yīng)收款氨”的增加。在現(xiàn)傲金流量表上，這翱種流出應(yīng)該計(jì)入骯“支付的其他與熬經(jīng)營活動(dòng)斑有關(guān)的現(xiàn)金”