1、 62/62歡迎下載安第一章 證券頒經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的投資奧銀行業(yè)務(wù)跋第一節(jié) 投資澳銀行業(yè)務(wù)概述伴(一)投資銀行敗業(yè)的含義暗1，狹義含義：按只限于某些資本癌市場(chǎng)活動(dòng)，著重瓣指一級(jí)市場(chǎng)上的瓣承銷業(yè)務(wù)、并購(gòu)哎和融資業(yè)務(wù)的財(cái)頒務(wù)顧問。拌2，廣義含義：傲涵蓋眾多的資本拔市場(chǎng)活動(dòng)，包括拌公司融資、并購(gòu)襖顧問、股票和債翱券等金融產(chǎn)品的岸銷售和交易、資哀產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)投藹資業(yè)務(wù)等。岸(二)國(guó)外投資凹銀行業(yè)的發(fā)展歷哀史霸1999年11澳月礙美國(guó)金融服務(wù)胺現(xiàn)代化法案的敖公布，意味著2啊0世紀(jì)影響全球辦各國(guó)金融業(yè)分業(yè)絆經(jīng)營(yíng)制度框架的壩終結(jié)，并標(biāo)志著佰美國(guó)乃至全球金唉融業(yè)真正進(jìn)入了伴金融自由化和混爸業(yè)經(jīng)營(yíng)的新時(shí)代澳。2008

2、年美壩國(guó)由次貸危機(jī)引傲發(fā)的金融風(fēng)暴，半使幾十年來(lái)人們柏所熟知的華爾街般模式發(fā)生了重大拔轉(zhuǎn)變，華爾街大安型投資銀行將不拜再只受美國(guó)證券絆交易委員會(huì)的監(jiān)懊管，而將處于美拜國(guó)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)骯的嚴(yán)密監(jiān)督之下阿，接受額外的監(jiān)捌管。辦(三)我國(guó)投資阿銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展啊歷史骯1，發(fā)行監(jiān)管制柏度的演變。盎發(fā)行監(jiān)管制度的扳核心內(nèi)容是扒股票發(fā)行決定權(quán)扮的歸屬。澳目前國(guó)際上股票拜發(fā)行監(jiān)管有兩種絆類型：昂一種是政府主導(dǎo)翱型，即核準(zhǔn)制；岸另一種是市場(chǎng)主白導(dǎo)型，即注冊(cè)制埃。盎我國(guó)目前的股票絆發(fā)行管理屬于政叭府主導(dǎo)型案。1998年之疤前，拌我國(guó)股票發(fā)行監(jiān)胺管制度昂采取發(fā)行規(guī)模和癌發(fā)行企業(yè)數(shù)量雙矮重控制的辦法。阿2003年12襖

3、月28日斑，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒藹布了笆證券發(fā)行上市癌保薦制度暫行辦氨法，爸于隘2004年2月辦1日邦開始實(shí)施。擺2006年1月暗1日半實(shí)施的經(jīng)修訂的案中華人民共和稗國(guó)證券法(以拔下簡(jiǎn)稱證券法耙)在發(fā)行監(jiān)管矮方面明確了公開疤發(fā)行和非公開發(fā)凹行的界限；規(guī)定皚了證券發(fā)行前的般公開披露信息制巴度，強(qiáng)化社會(huì)公扮眾監(jiān)督；肯定了巴證券發(fā)行、上市氨保薦制度，進(jìn)一癌步發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)笆的市場(chǎng)服務(wù)職能胺；將證券上市核捌準(zhǔn)權(quán)賦予了證券半交易所，強(qiáng)化了啊證券交易所的監(jiān)笆管職能。笆2，股票發(fā)行方絆式的演變。岸我國(guó)在股票發(fā)行暗方式方面的變動(dòng)熬是非常多的，可襖以分為幾個(gè)階段巴：(1)自辦發(fā)按行；(2)有限頒量發(fā)售認(rèn)購(gòu)證；拜(3)無(wú)限

4、量發(fā)拌售認(rèn)購(gòu)證；(4傲)無(wú)限量發(fā)售申板請(qǐng)表方式以及與扒銀行儲(chǔ)蓄存款掛搬鉤方式；(5)翱上網(wǎng)競(jìng)價(jià)方式；矮(6)全額預(yù)繳搬款比例配售；(安7)上網(wǎng)定價(jià)發(fā)澳行；(8)基金氨及法人配售；(搬9)向二級(jí)市場(chǎng)靶投資者配售；(扮10)上網(wǎng)發(fā)行敗資金申購(gòu)。霸3，股票發(fā)行定跋價(jià)的演變。20哀世紀(jì)90年代初懊期，公司在股票稗發(fā)行數(shù)量發(fā)行價(jià)拜格和市盈率方面埃完全沒有決定權(quán)癌，基本上由中國(guó)拌證監(jiān)會(huì)確定采用般相對(duì)固定的市盈皚率。俺從1994年開版始我國(guó)進(jìn)行股票罷發(fā)行價(jià)格改革在凹段時(shí)間內(nèi)實(shí)行競(jìng)骯價(jià)發(fā)行(只有幾岸家公司試點(diǎn)后未骯推行)。大部分捌采用固定價(jià)格方礙式。凹2005年矮1月1日藹試行首次公開發(fā)哀行股票詢價(jià)制度盎這標(biāo)

5、志著我國(guó)首敖次公開發(fā)行股票搬市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制笆的初步建立。挨2006年9月耙11日皚中國(guó)證監(jiān)會(huì)審議百通過證券發(fā)行昂與承銷管理辦法靶自藹2006年9月胺19日壩起施行把。該辦法細(xì)化了扒詢價(jià)、定價(jià)、證霸券發(fā)售等環(huán)節(jié)的啊有關(guān)操作規(guī)定。斑4，債券管理制挨度的發(fā)展歷史。瓣(1)國(guó)債。有矮關(guān)國(guó)債的管理制按度主要集中在二昂級(jí)市場(chǎng)方面。安1992年3月扮18日挨國(guó)務(wù)院發(fā)布中俺華人民共和國(guó)國(guó)按庫(kù)券條例自發(fā)搬布之日起施行。癌(2)金融債券哎。1994年我澳國(guó)政策性銀行成笆立后，發(fā)行主體懊從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)向藹政策性銀行。百首次發(fā)行人為國(guó)埃家開發(fā)銀行襖；隨后中國(guó)進(jìn)出拜口銀行、中國(guó)農(nóng)佰業(yè)發(fā)展銀行也加按入到這一行列。笆政策性金

6、融債券版經(jīng)中國(guó)人民銀行埃批準(zhǔn)，面向金融皚機(jī)構(gòu)發(fā)行。奧2005年4月懊27日八，中國(guó)人民銀行扮發(fā)布了全國(guó)銀敖行間債券市場(chǎng)金敗融債券發(fā)行管理靶辦法，發(fā)行體拔增加了商業(yè)銀行稗、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)挨公司及其他金融班機(jī)構(gòu)。安(3)企業(yè)債券百。1998年通敖過的證券法把規(guī)定公司債券的叭發(fā)行仍采用審批佰制，但上市交易佰則采用核準(zhǔn)制。辦2006年實(shí)施百的經(jīng)修訂的中埃華人民共和國(guó)公盎司法(以下簡(jiǎn)按稱公司法)般規(guī)定發(fā)行公司債白券的申請(qǐng)須經(jīng)國(guó)敖務(wù)院授權(quán)的部門襖核準(zhǔn)，并應(yīng)當(dāng)符爸合2006年實(shí)啊施的經(jīng)修訂的背證券法規(guī)定的耙發(fā)行條件。癌(4)證券公司般債券。證券公司巴債券是指證券公扒司依法發(fā)行的、壩約定在一定期限吧內(nèi)還本付息的

7、有敖價(jià)證券佰（5）企業(yè)短期埃融資券。企業(yè)短敗期融資券是指企八業(yè)按短期融資拌券管理辦法規(guī)擺定的條件和程序霸在銀行間債券市疤場(chǎng)發(fā)行和交易，藹約定在一定期限暗內(nèi)還本付息，最把長(zhǎng)期限不超過3爸65天的有價(jià)證氨券。版2008年4月扒12日捌，中國(guó)入民銀行壩頒布了銀行間啊債券市場(chǎng)非金融疤企債務(wù)融資工具把管理辦法，并拌于柏4月15日襖正式施行；銀皚行間債券市場(chǎng)非斑金融企業(yè)債務(wù)融哎資工具管理辦法俺明確規(guī)定，短搬期融資券適用該襖辦法，且自該辦笆法施行之日起，稗短期融資券管百理辦法短期俺融資券承銷規(guī)程骯和短期融資板券信息披露規(guī)程邦同時(shí)終止執(zhí)行盎。相應(yīng)地，短期頒融資券的注冊(cè)機(jī)絆構(gòu)也由中國(guó)人民般銀行變更為中國(guó)啊銀行間

8、市場(chǎng)交易骯商協(xié)會(huì)。愛2008年4月拌16日唉，中國(guó)銀行間市壩場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公愛告并施行了銀捌行間債券市場(chǎng)非按金融企業(yè)短期融疤資券業(yè)務(wù)指引癌銀行間債券市笆場(chǎng)非金融企業(yè)債凹務(wù)融資工具注冊(cè)藹規(guī)則銀行間敗債券市場(chǎng)非金融般企業(yè)債務(wù)融資工擺具信息披露規(guī)則礙銀行間債券搬市場(chǎng)非金融企業(yè)耙債務(wù)融資工具中邦介服務(wù)規(guī)則和胺銀行間債券市澳場(chǎng)非金融企業(yè)債挨務(wù)融資工具募集柏說明書指引等伴，為短期融資券胺的發(fā)行和承銷建挨立了新的運(yùn)行框凹架。邦(6)中期票據(jù)般。根據(jù)中國(guó)銀行癌間市場(chǎng)交易商協(xié)俺會(huì)于懊2008年4月艾16日跋發(fā)布的銀行間佰債券市場(chǎng)非金融壩企業(yè)中期票據(jù)業(yè)版務(wù)指引，中期懊票據(jù)是指具有法絆人資格的非金融敗企業(yè)在銀行間債扳

9、券市場(chǎng)按照計(jì)劃辦分期發(fā)行的約定罷在定期限還本付矮息的債務(wù)融資工胺具。企業(yè)發(fā)行中矮期票據(jù)應(yīng)制定發(fā)板行計(jì)劃在計(jì)劃內(nèi)班可靈活設(shè)計(jì)各期般票據(jù)的利率形式壩期限結(jié)構(gòu)等要素版。八(7)資產(chǎn)支持岸證券。霸資產(chǎn)支持證券是邦指由銀行業(yè)金融板機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)跋構(gòu)，將信貸資產(chǎn)懊信托給受托機(jī)構(gòu)背，由受托機(jī)構(gòu)發(fā)扒行的、以該財(cái)產(chǎn)頒所產(chǎn)生的現(xiàn)金支安付其收益的受益辦證券。案受托機(jī)構(gòu)以信托翱財(cái)產(chǎn)為限向投資傲機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付資芭產(chǎn)支持證券收益叭的義務(wù)。岸(8)熊貓債券絆。佰國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)人百民幣債券般是指國(guó)際開發(fā)機(jī)扮構(gòu)依法在中國(guó)境擺內(nèi)發(fā)行的、約定襖在一定期限內(nèi)還案本付息的、以人板民幣計(jì)價(jià)的債券班。拜2005年10壩月9日哎，國(guó)際金融公司昂

10、和亞洲開發(fā)銀行哎這兩家國(guó)際開發(fā)岸機(jī)構(gòu)在全國(guó)銀行拌間債券市場(chǎng)分別佰發(fā)行人民幣債券芭11，3億元和佰10億元霸，這是中國(guó)債券岸市場(chǎng)首次引入外般資機(jī)構(gòu)發(fā)行主體翱，熊貓債券便由皚此誕生。敗(四)公司法拜和證券法案的修訂對(duì)我國(guó)投背資銀行業(yè)務(wù)的意絆義和影響霸修訂后的公司半法和證券法擺已于頒2005年10柏月27日背經(jīng)第十屆全國(guó)人擺大常委會(huì)第十八艾次會(huì)議通過，于扮2006年版1月1日起瓣施行。芭修訂后的公司俺法對(duì)公司的注稗冊(cè)資本制度、公爸司治理結(jié)構(gòu)、股懊東權(quán)利保護(hù)、財(cái)愛務(wù)會(huì)計(jì)制度、合班并分立制度等進(jìn)埃行了比較全面的叭修改，增加了法礙人人格否認(rèn)、關(guān)懊聯(lián)關(guān)系規(guī)范、累藹積投票、獨(dú)立董吧事等方面的規(guī)定艾。修訂后的證

11、懊券法加強(qiáng)了證芭券公司的內(nèi)控制拜度，強(qiáng)化了證券翱監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的案監(jiān)管職權(quán)，完善癌了證券違法行為爸的法律責(zé)任，增按加了證券發(fā)行上壩市保薦、證券投八資者保護(hù)基金、按證券發(fā)行交易的白預(yù)先披露等新制啊度，為穩(wěn)步推進(jìn)稗金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)爸、創(chuàng)建證券衍生敖品種、推進(jìn)證券奧期貨交易、拓寬八資金合規(guī)入市渠礙道、逐步開展融爸資融券等創(chuàng)造了翱條件。拔第二節(jié)投資銀行埃業(yè)務(wù)資格八修訂后的證券熬法規(guī)定，經(jīng)國(guó)翱務(wù)院證券監(jiān)督管皚理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，證頒券公司可以經(jīng)營(yíng)跋證券承銷與保薦癌業(yè)務(wù)。搬經(jīng)營(yíng)單項(xiàng)瓣證券承銷與保薦八業(yè)務(wù)的，注冊(cè)資爸本最低限額為人拜民幣l億元；經(jīng)拔營(yíng)證券承銷與保凹薦業(yè)務(wù)八且頒經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)、安證券資產(chǎn)管理、埃其他證券業(yè)務(wù)

12、中骯一項(xiàng)以上的，注擺冊(cè)資本最低限額辦為人民幣5億元拜。除了資本金要伴求外，證券公司背從事證券承銷與把保薦業(yè)務(wù)還須滿拌足皚證券發(fā)行上市懊保薦業(yè)務(wù)管理辦澳法(以下簡(jiǎn)稱翱管理辦法)瓣的規(guī)定，該辦法艾自礙2008年12八月1日板起笆施行。霸為了規(guī)范證券發(fā)斑行上市保薦業(yè)務(wù)襖、提高上市公司敗質(zhì)量和證券公司拔執(zhí)業(yè)水平，保護(hù)按投資者的合法權(quán)般益，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)邦就下列事項(xiàng)壩聘請(qǐng)具有保薦機(jī)頒構(gòu)資格的證券公暗司履行保薦職責(zé)皚：挨(1)首次公開愛發(fā)行股票并上市俺；(2)上市公氨司發(fā)行新股、可捌轉(zhuǎn)換公司債券；辦(3)中國(guó)證監(jiān)捌會(huì)認(rèn)定的其他情襖形。證券公司從扮事證券發(fā)行上市挨保薦業(yè)務(wù)，應(yīng)依扮照管理辦法暗的規(guī)定向中國(guó)證凹監(jiān)會(huì)

13、申請(qǐng)保薦機(jī)爸構(gòu)資格。保薦機(jī)唉構(gòu)履行保薦職責(zé)拜，應(yīng)當(dāng)指定依照吧管理辦法的昂規(guī)定取得保薦代把表人資格的個(gè)人般具體負(fù)責(zé)保薦工懊作。斑(一)保薦機(jī)構(gòu)半的資格敖1，半證券公司申請(qǐng)保矮薦機(jī)構(gòu)資格應(yīng)當(dāng)熬具各的條件敗(1)注冊(cè)資本邦不低于人民幣1半億元凈資本不低阿于人民幣500安0萬(wàn)(2)具有疤完善的公司治理靶和內(nèi)部控制制度吧，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)哎符合相關(guān)規(guī)定。吧(3)保薦業(yè)務(wù)盎部門具有健全的耙業(yè)務(wù)規(guī)程、內(nèi)部芭風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制襖系統(tǒng)，內(nèi)部機(jī)構(gòu)捌設(shè)置合理，具備襖相應(yīng)的研究能力絆、銷售能力等后吧臺(tái)支持。(4)邦具有良好的保薦斑業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)且專業(yè)巴結(jié)構(gòu)，合理從業(yè)熬人員不少于35澳人，其中最近3般年從事保薦相關(guān)胺業(yè)務(wù)的人員不少哀

14、于20人。(5哎)符合保薦代表霸人資格條件的從按業(yè)人員不少于4敖人。(6)最近背3年內(nèi)未因重大靶違法違規(guī)行為受擺到行政處罰。(頒7)中國(guó)證監(jiān)會(huì)岸規(guī)定的其他條件昂。捌2，證券公司申埃請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)資格笆應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)安會(huì)提交的材料暗(1)申請(qǐng)報(bào)告背。(2)股東(辦大)會(huì)和董事會(huì)邦關(guān)于申請(qǐng)保薦機(jī)斑構(gòu)資格的決議。伴(3)公司設(shè)立版批準(zhǔn)文件。(4爸)營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印埃件。(5)公司邦治理和公司內(nèi)部板控制制度及執(zhí)行藹情況的說明。(八6)董事監(jiān)事高哎級(jí)管理人員和主鞍要股東情況的說愛明。(7)內(nèi)部啊風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制邦系統(tǒng)及執(zhí)行情況跋的說明。(8)翱保薦業(yè)務(wù)盡職調(diào)哎查制度輔導(dǎo)制度皚內(nèi)部核查制度持把續(xù)督導(dǎo)制度持續(xù)瓣培訓(xùn)制

15、度和保薦澳工作底稿制度的版建立情況。(9佰)經(jīng)具有證券期礙貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格挨的會(huì)計(jì)師事務(wù)所罷審計(jì)的最近1年鞍度凈資本計(jì)算表耙風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)捌算表和風(fēng)險(xiǎn)控制拌指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表。岸(10)保薦業(yè)頒務(wù)部門機(jī)構(gòu)設(shè)置吧分工及人員配置挨情況的說明。(擺11)研究銷售案等后臺(tái)支持部門捌的情況說明。(岸12)保薦業(yè)務(wù)皚負(fù)責(zé)人內(nèi)核負(fù)責(zé)翱人保薦業(yè)務(wù)部門版負(fù)責(zé)人和內(nèi)核小頒組成員名單及其襖簡(jiǎn)歷。(13)絆證券公司指定聯(lián)埃絡(luò)人的說明。(翱14)證券公司靶對(duì)申請(qǐng)文件真實(shí)八性準(zhǔn)確性完整性捌承擔(dān)責(zé)任的承諾矮函并應(yīng)由全體董岸事簽字。(15笆)中國(guó)證監(jiān)會(huì)要頒求的其他材料。頒(二)霸保薦代表人的資熬格盎1，個(gè)人申請(qǐng)保瓣薦代表人資格應(yīng)凹當(dāng)

16、具各的條件：般(1)具備3年把以上保薦相關(guān)業(yè)絆務(wù)經(jīng)歷。(2)芭最近3年內(nèi)在境哀內(nèi)證券發(fā)行項(xiàng)目搬(首次公開發(fā)行岸股票并上市、上熬市公司發(fā)行新股耙、可轉(zhuǎn)換公司債氨券及中國(guó)證監(jiān)會(huì)敗認(rèn)定的其他情形凹)中擔(dān)任過項(xiàng)目敖協(xié)辦人。(3)安參加中國(guó)證監(jiān)會(huì)罷認(rèn)可的保薦代表凹人勝任能力考試挨且成績(jī)合格有效敗。(4)誠(chéng)實(shí)守百信、品行良好，皚無(wú)不良誠(chéng)信記錄氨，最近3年未受背到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的稗行政處罰。(5辦)未負(fù)有數(shù)額較傲大到期未清償?shù)陌蕚鶆?wù)。(6)中俺國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的板其他條件。絆個(gè)人通過中國(guó)證骯監(jiān)會(huì)認(rèn)可的保薦矮代表人勝任能力癌考試或者取得保案薦代表人資格后啊，應(yīng)當(dāng)定期參加挨中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)昂或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)把認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)

17、半組織的保薦代表埃人年度業(yè)務(wù)培訓(xùn)氨。保薦代表人未斑按要求參加保薦芭代表人年度業(yè)務(wù)挨培訓(xùn)的中國(guó)證監(jiān)鞍會(huì)撤銷其保薦代伴表人資格；通過百保薦代表人勝任啊能力考試而未取搬得保薦代表人資昂格的個(gè)人，未按扳要求參加保薦代唉表人年度業(yè)務(wù)培壩訓(xùn)的，其保薦代擺表人勝任能力考擺試成績(jī)不再有效白。礙2，個(gè)人申請(qǐng)保邦薦代表人資格應(yīng)半當(dāng)通過所任職的懊保薦機(jī)構(gòu)向中國(guó)傲證監(jiān)會(huì)提交的材靶料奧(1)申請(qǐng)報(bào)告爸。(2)個(gè)人簡(jiǎn)斑歷身份證明文件案和學(xué)歷學(xué)位證書敖。(3)證券業(yè)笆從業(yè)人員資格考挨試保薦代表人勝把任能力考試成績(jī)捌合格的證明。(拌4)證券業(yè)執(zhí)業(yè)跋證書。(5)從啊事保薦相關(guān)業(yè)務(wù)扳的詳細(xì)情況說明壩以及最近3年內(nèi)敖擔(dān)任管理辦法襖

18、規(guī)定的境內(nèi)證凹券發(fā)行項(xiàng)目協(xié)辦吧人的工作情況說邦明。(6)保薦藹機(jī)構(gòu)出具的推薦邦函其中應(yīng)當(dāng)說明敖申請(qǐng)人遵紀(jì)守法笆業(yè)務(wù)水平組織能礙力等情況。半(7)保薦機(jī)構(gòu)稗對(duì)中請(qǐng)文件真實(shí)巴性準(zhǔn)確性完整性傲承擔(dān)責(zé)任的承諾百函并應(yīng)由其董事板長(zhǎng)或者總經(jīng)理簽敗字。(8)中國(guó)叭證監(jiān)會(huì)要求的其耙他材料。懊(三)中國(guó)證監(jiān)瓣會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和版保薦代表人資格埃的核準(zhǔn)霸中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法安受理、審查申請(qǐng)把文件凹。對(duì)保薦機(jī)構(gòu)資半格的申請(qǐng)，自受般理之日起45個(gè)敖工作日內(nèi)作出核板準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)把的書面決定；對(duì)傲保薦代表人資格襖的申請(qǐng)，自受理斑之日起20個(gè)工矮作日內(nèi)作出核準(zhǔn)哎或者不予核準(zhǔn)的擺書面決定。證券藹公司和個(gè)人應(yīng)當(dāng)岸保證申請(qǐng)文件真罷實(shí)、準(zhǔn)

19、確、完整霸。申請(qǐng)期間，申霸請(qǐng)文件內(nèi)容發(fā)生邦重大變化的，應(yīng)皚當(dāng)自變化之日起辦2個(gè)工作日內(nèi)向伴中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交安更新資料。頒(四)中國(guó)證監(jiān)斑會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和邦保薦代表人的注耙冊(cè)登記管理邦1，保薦機(jī)構(gòu)的扮注冊(cè)登記事項(xiàng)岸(1)保薦機(jī)構(gòu)巴名稱成立時(shí)間注矮冊(cè)資本注冊(cè)地址翱主要辦公地址和挨法定代表人。(絆2)保薦機(jī)構(gòu)的柏主要股東情況。埃（3）保薦機(jī)構(gòu)翱的董事監(jiān)事和高敖級(jí)管差人員情況敗。（4）保薦機(jī)埃構(gòu)的保薦業(yè)務(wù)負(fù)艾責(zé)人內(nèi)核負(fù)責(zé)人骯情況愛（5）保薦機(jī)構(gòu)昂的保薦業(yè)務(wù)部門熬負(fù)責(zé)人情況。(愛6)保薦機(jī)構(gòu)的把保薦業(yè)務(wù)部門機(jī)跋構(gòu)設(shè)置分工及人搬員配置情況。骯(7)保薦機(jī)構(gòu)板的執(zhí)業(yè)情況。(扒8)中國(guó)證監(jiān)會(huì)皚要求的其他事項(xiàng)吧。懊

20、2，保薦代表人佰的注冊(cè)登記事項(xiàng)艾(1)保薦代表翱人的姓名性別出搬生日期身份證號(hào)頒碼。(2)保薦罷代表人的聯(lián)系電凹話通訊地址。岸(3)保薦代表傲人的任職機(jī)構(gòu)職皚務(wù)。(4)保薦哀代表人的學(xué)習(xí)和阿工作經(jīng)歷。搬(5)保薦代表安人的執(zhí)業(yè)情況。巴(6)中國(guó)證監(jiān)凹會(huì)要求的其他事般項(xiàng)。捌3，保薦機(jī)構(gòu)和絆保薦代表人注冊(cè)扳登記事項(xiàng)的變更扳。保薦機(jī)構(gòu)和保搬薦代表人的注冊(cè)吧登記事項(xiàng)發(fā)生變疤化的，保薦機(jī)構(gòu)版應(yīng)當(dāng)自變化之日鞍起5個(gè)工作日內(nèi)班向中國(guó)證監(jiān)會(huì)書拔面報(bào)告，由中國(guó)扒證監(jiān)會(huì)予以變更把登記。保薦代表敖人從原保薦機(jī)構(gòu)挨離職，調(diào)入其他扳保薦機(jī)構(gòu)的，應(yīng)鞍通過新任職機(jī)構(gòu)安向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申背請(qǐng)變更登記，并隘提交下列材料：氨(1)變

21、更登記叭申請(qǐng)報(bào)告。(2佰)證券業(yè)執(zhí)業(yè)證啊書。(3)保薦俺代表人出具的其邦在原保薦機(jī)構(gòu)保半薦業(yè)務(wù)交接情況愛的說明。把(4)新任職機(jī)疤構(gòu)出具的接收函哀。(5)新任職版機(jī)構(gòu)對(duì)申請(qǐng)文件骯真實(shí)性準(zhǔn)確性完岸整性承擔(dān)責(zé)任的案承諾函并應(yīng)由其把董事長(zhǎng)或者總經(jīng)絆理簽字。(6)八中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求拌的其他材料。俺4，保薦機(jī)構(gòu)的壩年度執(zhí)業(yè)報(bào)告。敗保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于跋每年4月份向中吧國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送年啊度執(zhí)業(yè)報(bào)告。澳年度執(zhí)業(yè)報(bào)告應(yīng)扮當(dāng)包括以下內(nèi)容八：鞍(1)保薦機(jī)構(gòu)扳保薦代表人年度盎執(zhí)業(yè)情況的說明班。(2)保薦機(jī)昂構(gòu)對(duì)保薦代表人按盡職調(diào)查工作日骯志檢查情況的說案明。擺(3)保薦機(jī)構(gòu)壩對(duì)保薦代表人的俺年度考核評(píng)定情把況。(4)保薦拌

22、機(jī)構(gòu)保薦代表人鞍其他重大事項(xiàng)的靶說明。(5)保辦薦機(jī)構(gòu)對(duì)年度執(zhí)柏業(yè)報(bào)告真實(shí)性準(zhǔn)艾確性完整性承擔(dān)疤責(zé)任的承諾函并皚應(yīng)由其法定代表隘人簽字。(6)邦中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求阿的其他事項(xiàng)。罷(五)國(guó)債承銷安業(yè)務(wù)的資格條件岸和資格申請(qǐng)昂記賬式國(guó)債在證辦券交易所債券市疤場(chǎng)和全國(guó)銀行間隘債券市場(chǎng)發(fā)行并拌交易。憑證式國(guó)愛債通過商業(yè)銀行耙和郵政儲(chǔ)蓄銀行瓣的網(wǎng)點(diǎn)面向公眾礙投資者發(fā)行。皚國(guó)債承銷團(tuán)成頒員資格審批辦法唉規(guī)定國(guó)債承銷耙團(tuán)按照國(guó)債品種八組建，包括憑證阿式國(guó)債承銷團(tuán)、澳記賬式國(guó)債承銷笆團(tuán)和其他國(guó)債承芭銷團(tuán)。矮憑證式國(guó)債承銷氨團(tuán)成員原則上不熬超過40家；記八賬式國(guó)債承銷團(tuán)礙成員原則上不超佰過60家其中甲吧類成員不超過

23、2熬0家。伴1，國(guó)債的承銷案業(yè)務(wù)資格。佰承銷團(tuán)申請(qǐng)人應(yīng)百當(dāng)具各下列基本暗條件：案(1)在中國(guó)境跋內(nèi)依法成立的金伴融機(jī)構(gòu)。翱(2)依法開展背經(jīng)營(yíng)活動(dòng)近3年瓣內(nèi)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中百?zèng)]有重大違法記拌錄信譽(yù)良好。(耙3)財(cái)務(wù)穩(wěn)健資稗本充足率償付能愛力或者凈資本狀邦況等指標(biāo)達(dá)到監(jiān)敖管標(biāo)準(zhǔn)具有較強(qiáng)隘的風(fēng)險(xiǎn)控制能力艾。(4)具有負(fù)懊責(zé)國(guó)債業(yè)務(wù)的專按職部門以及健全扳的國(guó)債投資和風(fēng)靶險(xiǎn)管理制度。(疤5)信息化管理背程度較高。(6哀)有能力且自愿頒履行國(guó)債承銷把團(tuán)成員資格審批百辦法第六章規(guī)跋定的各項(xiàng)義務(wù)。霸申請(qǐng)憑證式國(guó)債辦承銷團(tuán)暗成員資格的申請(qǐng)拜人除基本條件外辦還須具各下列條按件：澳(1)注冊(cè)資本伴不低于人民幣3辦億元

24、或者總資產(chǎn)皚在人民幣100礙億元以上的存款稗類金融機(jī)構(gòu)。(佰2)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)在哎40個(gè)以上。扳申請(qǐng)記賬式國(guó)債皚承銷團(tuán)扒乙類矮成員資格的申請(qǐng)靶人除基本條件外巴，還須具備以下辦條件：注冊(cè)資本哎不低于人民幣3半億元或者總資產(chǎn)案在人民幣100盎億元以上的存款艾類金融機(jī)構(gòu)，或絆者注冊(cè)資本不低翱于人民幣8億元阿的非存款類全融啊機(jī)構(gòu)。半申請(qǐng)記賬式國(guó)債跋承銷團(tuán)擺甲類骯成員資格的申請(qǐng)扮人除應(yīng)當(dāng)具各乙熬類成員資格條件盎外，上年度記賬跋式國(guó)債業(yè)務(wù)還應(yīng)背當(dāng)位于前25名跋以內(nèi)。搬2，申請(qǐng)與審批扮。骯記賬式國(guó)債承銷皚團(tuán)成員的資格罷審批斑由財(cái)政部會(huì)同中佰國(guó)人民銀行和中笆國(guó)證監(jiān)會(huì)把實(shí)施并征求中國(guó)拜銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)保百監(jiān)會(huì)的意見。唉憑

25、證式國(guó)債承銷襖團(tuán)成員的資格哀審批由邦財(cái)政部會(huì)同中國(guó)霸人民銀行吧實(shí)施并征求中國(guó)拜銀監(jiān)會(huì)的意見。笆(六)企業(yè)債券凹的上市推薦業(yè)務(wù)柏資格哎上海證券交易所俺和深圳證券交易伴所對(duì)企業(yè)債券上氨市實(shí)行般上市推薦人骯制度。企業(yè)債券扒發(fā)行人向兩個(gè)交百易所申請(qǐng)上市，奧必須由交易所認(rèn)八可的1礙板2個(gè)機(jī)構(gòu)推薦，哀并出具上市推薦案書。稗上市推薦人應(yīng)當(dāng)巴符合下列條件鞍：具有交易所會(huì)熬員資格；具備股霸票主承銷商資格柏，且信譽(yù)良好；癌最近1年內(nèi)無(wú)重哀大違法、違規(guī)行拔為；負(fù)責(zé)推薦工熬作的主要業(yè)務(wù)人癌員熟悉交易所章拔程及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)辦則；交易所認(rèn)為霸應(yīng)當(dāng)具備的其他拔條件。埃第三節(jié) 投資叭銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部啊控制鞍(一)投資銀行奧業(yè)務(wù)內(nèi)

26、部控制的俺總體要求拔根據(jù)證券公司哎管理辦法的規(guī)斑定，投資銀行部哎門應(yīng)當(dāng)遵循內(nèi)部矮“扮防火墻罷”跋原則，建立有關(guān)伴隔離制度，具體熬內(nèi)容四個(gè)方面：拜（艾建立嚴(yán)格的項(xiàng)目耙風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和鞍項(xiàng)目責(zé)任管理制癌度；建立科學(xué)的埃發(fā)行人質(zhì)量評(píng)價(jià)凹體系；強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)澳責(zé)任制；建立嚴(yán)拌密的內(nèi)核工作規(guī)佰則與程序壩。）礙2003年12頒月15日皚，搬中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布八了證券公司內(nèi)半部控制指引對(duì)搬投資銀行業(yè)務(wù)的阿內(nèi)部控制提出了骯10條具體要求皚。第五條，證公跋應(yīng)加強(qiáng)投行項(xiàng)目熬的內(nèi)核工作和質(zhì)板量控制。證公投拌行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（質(zhì)霸量）控制與投行耙業(yè)務(wù)運(yùn)作適當(dāng)分扒離，?？蛻艋卦L應(yīng)主要邦由投行風(fēng)險(xiǎn)（質(zhì)傲量）控制部門完柏成板。把(二)證券公

27、司捌承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)懊控制胺應(yīng)建立以凈資本岸為核心的風(fēng)險(xiǎn)控鞍制指標(biāo)體系，加跋強(qiáng)內(nèi)部控制，防班范風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)骯2008年12拜月1日起襖施行的修改后的挨證券公司風(fēng)險(xiǎn)艾控制指標(biāo)管理辦奧法計(jì)算凈資本襖和風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備擺，編制凈資本計(jì)扳算表，風(fēng)險(xiǎn)資本俺準(zhǔn)各計(jì)算表和風(fēng)按險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管柏報(bào)表。證公據(jù)自八身負(fù)債狀況和業(yè)靶務(wù)發(fā)展情況，建艾立動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)控制拔指標(biāo)監(jiān)控和補(bǔ)足哀機(jī)制，確保凈資罷本等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控哎制指標(biāo)在柏任一時(shí)點(diǎn)盎都符合標(biāo)準(zhǔn)。應(yīng)昂在開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)奧及分配利潤(rùn)前對(duì)扒風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)進(jìn)巴行隘敏感性挨分析，確定上述伴兩項(xiàng)的最大規(guī)模搬。笆1鞍凈資本。凈資本拌是指根據(jù)證券公疤司的搬業(yè)務(wù)范圍和公司背資產(chǎn)負(fù)債的流動(dòng)八性安特點(diǎn)，在

28、挨凈資產(chǎn)懊的基礎(chǔ)上對(duì)資產(chǎn)百負(fù)債等項(xiàng)目和有矮關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)壩調(diào)整后得出的綜瓣合性風(fēng)險(xiǎn)控制指背標(biāo)。（凈資本一奧般應(yīng)小于凈資產(chǎn)耙）鞍2，風(fēng)險(xiǎn)控制指版標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)把(1)證券公司笆經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)皚務(wù)的，其凈資本斑不得低于人民幣俺2000萬(wàn)元。斑(2)證券公司襖經(jīng)營(yíng)證券承銷與板保薦、證券自營(yíng)藹、證券資產(chǎn)管理八、其他證券業(yè)務(wù)阿等業(yè)務(wù)霸之一哀的，其凈資本不笆得低于人民幣5埃000萬(wàn)元。愛(3)證券公司白經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)翱務(wù)，同時(shí)經(jīng)營(yíng)證吧券承銷與保薦、藹證券自營(yíng)、證券哎資產(chǎn)管理、其他把證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)靶之一的，其凈資擺本不得低于人民半幣1億元。啊(4)證券公司柏經(jīng)營(yíng)證券承銷與胺保薦、證券自營(yíng)癌、證券資產(chǎn)管理頒、其他證券

29、業(yè)務(wù)頒中兩項(xiàng)及兩項(xiàng)以安上的其凈資本不艾得低于人民幣2扮億元。八3、證券公司必扒須持續(xù)符合風(fēng)險(xiǎn)埃控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)哎(1)凈資本與挨各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)藹備之和的比例不扮得熬低于扮100%。靶(2)凈資本與爸凈資產(chǎn)的比例不癌得吧低于奧40%。跋(3)凈資本與隘負(fù)債的比例不得把低于阿8%。擺(4)凈資產(chǎn)與唉負(fù)債的比例不得搬低于拌20%。敖(三)股票承銷襖業(yè)務(wù)申的不當(dāng)行傲為及相應(yīng)處罰安1證券公司有下唉列行為之一的，隘除承擔(dān)證券法絆規(guī)定的法律責(zé)澳任外，自中國(guó)證哀監(jiān)會(huì)確認(rèn)之日起半36個(gè)月內(nèi)百不得參與證券承安銷：(1)承銷般未經(jīng)核準(zhǔn)的證券傲。(2)在承銷骯過程中，進(jìn)行虛熬假或誤導(dǎo)投資者頒的廣告或者其他傲宣傳推介活動(dòng)，

30、暗以不正當(dāng)手段誘拌使他人申購(gòu)股票班。(3)在承銷俺過程中披露的信案息有虛假記載、版誤導(dǎo)性陳述或者擺重大遺漏。班2，證券公司有扳下列行為之一的啊，除承擔(dān)證券霸法規(guī)定的法律八責(zé)任外，自中國(guó)矮證監(jiān)會(huì)確認(rèn)之日哀起12個(gè)月內(nèi)案不得參與證券承瓣銷：(1)提前扮泄漏證券發(fā)行信熬息。(2)以不吧正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段招爸?jǐn)埑袖N業(yè)務(wù)。(按3)在承銷過程氨中不按規(guī)定披露疤信息。鞍(4)在承銷過百程中的實(shí)際操作安與報(bào)送中國(guó)證監(jiān)搬會(huì)的發(fā)行方案不白致。(5)違反暗相關(guān)規(guī)定撰寫或吧者發(fā)布投資價(jià)值暗研究報(bào)告。胺3，發(fā)行人及其安承銷商違反規(guī)定懊向參與認(rèn)購(gòu)的投胺資者提供財(cái)務(wù)資背助或者補(bǔ)償?shù)?，板中?guó)證監(jiān)會(huì)可以隘責(zé)令改正；情節(jié)敖嚴(yán)重的處以警

31、告凹罰款。盎第四節(jié) 投資吧銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管(一)監(jiān)管概述安證券公司的投資唉銀行業(yè)務(wù)由中國(guó)瓣證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管吧，定期或不定期版進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)翱場(chǎng)檢查，并要求藹其報(bào)送股票承銷背及相關(guān)業(yè)務(wù)材料皚。(二)核準(zhǔn)制隘核準(zhǔn)制熬是指發(fā)行人申請(qǐng)?zhí)@發(fā)行證券，不僅艾要公開披露與發(fā)班行證券有關(guān)的信佰息、符合公司爸法和證券法艾中規(guī)定的條件按，而且要求發(fā)行伴人將發(fā)行申請(qǐng)報(bào)壩請(qǐng)證券監(jiān)管部門阿決定的審核制度瓣。證券監(jiān)管部門阿根據(jù)國(guó)家政策有隘權(quán)否決不符合實(shí)礙質(zhì)條件的證券發(fā)盎行申請(qǐng)。推行股挨票、轉(zhuǎn)債發(fā)行核扒準(zhǔn)制的重要基礎(chǔ)盎是中介機(jī)構(gòu)盡職襖盡責(zé)。中介機(jī)構(gòu)熬加強(qiáng)自律性約束瓣。證券發(fā)行監(jiān)管芭要以強(qiáng)制性信息隘披露為中心，完岸善藹“柏事前問責(zé)

32、、依法拔披露和事后追究案”岸的監(jiān)管制度。挨核準(zhǔn)制相對(duì)行政芭審批制具有以下熬特點(diǎn)：第一，在埃選擇和推薦企業(yè)懊方面，由保薦人挨培育、選擇和推凹薦企業(yè)，增強(qiáng)了拔保薦人的責(zé)任。哎第二，在企業(yè)發(fā)背行股票的規(guī)模上叭，由企業(yè)根據(jù)資柏本運(yùn)營(yíng)的需要進(jìn)俺行選擇，以適應(yīng)斑企業(yè)按市場(chǎng)規(guī)律辦持續(xù)成長(zhǎng)的需要靶。第三，在發(fā)行啊審核上，發(fā)行審癌核將逐步轉(zhuǎn)向強(qiáng)拌制性信息披露和案合規(guī)性審核，發(fā)邦揮發(fā)審委的獨(dú)立皚審核功能。第四擺，在股票發(fā)行定敗價(jià)上，由主承銷扒商向機(jī)構(gòu)投資者斑進(jìn)行詢價(jià)，充分挨反映投資者的需瓣求，使發(fā)行定價(jià)叭真正反映公司股艾票的內(nèi)在價(jià)值和版投資風(fēng)險(xiǎn)。(三)保薦制度版2003年12白月中國(guó)證監(jiān)會(huì)推爸出了保薦制度。版20

33、08年8月凹14日般中國(guó)證監(jiān)會(huì)審議矮通過證券發(fā)行爸上市保薦業(yè)務(wù)管埃理辦法(以下凹簡(jiǎn)稱保薦辦法把)，自霸2008年12瓣月1日氨起施行，證券暗發(fā)行上市保薦制柏度暫行辦法同敖時(shí)廢止。保薦胺辦法對(duì)保薦機(jī)癌構(gòu)和保薦代表人背的資格管理、保隘薦職責(zé)、保薦業(yè)吧務(wù)規(guī)程、保薦業(yè)鞍務(wù)協(xié)調(diào)、監(jiān)管措疤施和法律責(zé)任作盎了全面的規(guī)定。俺1，保薦機(jī)構(gòu)和啊保薦代表人的注版冊(cè)登記管理制度叭。保薦辦法頒對(duì)企業(yè)發(fā)行上市把提出了搬“跋雙保柏“佰要求，即企業(yè)發(fā)壩行上市不但要有哎保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行保暗薦，還需具有保翱薦代表人資格的澳從業(yè)人員具體負(fù)敖責(zé)保薦工作。中背國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦跋機(jī)構(gòu)保薦代表人伴進(jìn)行注冊(cè)登記管皚理。阿2，保薦期限。版保薦期間分

34、為兩辦個(gè)階段即盡職推版薦階段和持續(xù)督按導(dǎo)階段啊。從中國(guó)證監(jiān)會(huì)案正式受理公司申吧請(qǐng)文件到完成發(fā)唉行上市為哀盡職推薦階段耙。證券發(fā)行上市吧后首次公開發(fā)行版股票的芭持續(xù)督導(dǎo)期間白為上市當(dāng)年剩余把時(shí)間及其后兩個(gè)按完整會(huì)計(jì)年度；凹上市公司發(fā)行新襖股、可轉(zhuǎn)換公司柏債券的，持續(xù)督擺導(dǎo)期間為上市當(dāng)伴年剩余時(shí)間及其藹后一個(gè)完整會(huì)計(jì)斑年度。案3，保薦責(zé)任。頒保薦辦法規(guī)背定，保薦機(jī)構(gòu)和絆保薦代表人在向皚中國(guó)證監(jiān)會(huì)推薦澳企業(yè)發(fā)行上市前爸，要對(duì)發(fā)行人進(jìn)啊行輔導(dǎo)和盡職調(diào)頒查；要在推薦文背件中對(duì)發(fā)行人的笆信息披露質(zhì)量、頒發(fā)行人的獨(dú)立性懊和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力霸等作出必要的承版諾。耙(四)監(jiān)管措施擺。保薦機(jī)構(gòu)、保扒薦代表人、保薦辦業(yè)

35、務(wù)負(fù)責(zé)人和內(nèi)哎核負(fù)責(zé)人違反頒保薦辦法，未拌誠(chéng)實(shí)守信、勤勉按盡責(zé)地履行相關(guān)般義務(wù)的，中國(guó)證凹監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，敗并對(duì)其采取監(jiān)管板談話、重點(diǎn)關(guān)注氨、責(zé)令進(jìn)行業(yè)務(wù)盎學(xué)習(xí)、出具警示八函、責(zé)令公開說佰明、認(rèn)定為不適辦當(dāng)人選等監(jiān)管措隘施；依法應(yīng)給予板行政處罰的，依隘照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行敖處罰；情節(jié)嚴(yán)重壩涉嫌犯罪的、依艾法移送司法機(jī)關(guān)癌追究其刑事責(zé)任辦。皚具體監(jiān)管措施規(guī)伴定如下：矮1，保薦機(jī)構(gòu)出霸現(xiàn)下列情形之一罷的，邦中國(guó)證監(jiān)會(huì)自確藹認(rèn)之日起暫停其捌保薦機(jī)構(gòu)資格3芭個(gè)月?。磺楣?jié)嚴(yán)重的，扳暫停其保薦機(jī)構(gòu)吧資格6個(gè)月，并骯可以責(zé)令保薦機(jī)佰構(gòu)更換保薦業(yè)務(wù)矮負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)挨責(zé)人；情節(jié)特別啊嚴(yán)重的，撤銷其罷保薦機(jī)構(gòu)資格：哀(1

36、)向中國(guó)證藹監(jiān)會(huì)、證券交易八所提交的與保薦哎工作相關(guān)的文件氨存在虛假記載、芭誤導(dǎo)性陳述或者般重大遺漏。傲(2)內(nèi)部控制把制度未有效執(zhí)行背。(3)盡職調(diào)俺查制度、內(nèi)部核背查制度、持續(xù)督哀導(dǎo)制度、保薦工百作底稿制度未有按效執(zhí)行。絆(4)保薦工作佰底稿存在虛假記熬載、誤導(dǎo)性陳述捌或者重大遺漏。靶(5)唆使、協(xié)般助或者參與發(fā)行哀人及證券服務(wù)機(jī)佰構(gòu)提供存在虛假笆記載、誤導(dǎo)性陳把述或者重大遺漏把的文件。(6)搬唆使、協(xié)助或者氨參與發(fā)行人干擾罷中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其芭發(fā)行審核委員會(huì)把的審核工作。(奧7)通過從事保藹薦業(yè)務(wù)謀取不正霸當(dāng)利益。(8)擺嚴(yán)重違反誠(chéng)實(shí)守笆信、勤勉盡責(zé)義啊務(wù)的其也情形。艾2，保薦代表人礙出現(xiàn)下

37、列情形之敖一的，中國(guó)證監(jiān)襖會(huì)可根據(jù)情節(jié)輕盎重，自確認(rèn)之日挨起3爸按12個(gè)月內(nèi)不受笆理相關(guān)保薦代表壩人具體負(fù)責(zé)的推礙薦；情節(jié)特別嚴(yán)啊重的撤銷其保薦邦代表人資格：(擺1)盡職調(diào)查工扒作日志缺失或者案遺漏、隱瞞重要骯問題。(2)未懊完成或者未參加背輔導(dǎo)工作。(3吧)未參加持續(xù)督叭導(dǎo)工作，或者持哎續(xù)督導(dǎo)工作未勤盎勉盡責(zé)。(4)敖因保薦業(yè)務(wù)或其癌具體負(fù)責(zé)保薦工邦作的發(fā)行人在保案薦期間內(nèi)受到證昂券交易所、中國(guó)笆證券業(yè)協(xié)會(huì)公開挨譴責(zé)。(5)唆拜使、協(xié)助或者參罷與發(fā)行人干擾中背國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)襖行審核委員會(huì)的胺審核工作。(6絆)嚴(yán)重違反誠(chéng)實(shí)案守信、勤勉盡責(zé)昂義務(wù)的其他情形鞍。安3，保薦代表人胺出現(xiàn)下列情形之皚一

38、的，中國(guó)證監(jiān)拜會(huì)撤銷其保薦代澳表人資格；情節(jié)啊嚴(yán)重的，對(duì)其采捌取證券市場(chǎng)禁入安的措施：挨(1)在與保薦胺工作相關(guān)文件上伴簽字推薦發(fā)行人愛證券發(fā)行上市，啊但未參加盡職調(diào)百查工作，或者盡霸職調(diào)查工作不徹暗底、不充分、明霸顯不符合業(yè)務(wù)規(guī)胺則和行業(yè)規(guī)范。笆(2)通過從事藹保薦業(yè)務(wù)謀取不吧正當(dāng)利益。(3邦)本人及其配偶傲持有發(fā)行人的股巴份。(4)唆使捌、協(xié)助或者參與背發(fā)行人及證券服阿務(wù)機(jī)構(gòu)提供存在敗虛假記載、誤導(dǎo)邦性陳述或者重大安遺漏的文件。(板5)參與組織編奧制的與保薦工作暗相關(guān)文件存在虛扒假記載、誤導(dǎo)性絆陳述或者重大遺敗漏。熬4，保薦機(jī)構(gòu)、罷保薦代表人因保挨薦業(yè)務(wù)涉嫌違法俺違規(guī)處于立案調(diào)叭查期間的，

39、中國(guó)鞍證監(jiān)會(huì)暫不受理氨該保薦機(jī)構(gòu)的推八薦；暫不受理相背關(guān)保薦代表人具背體負(fù)責(zé)的推薦。班5，發(fā)行人出現(xiàn)拔下列情形之一的白，敖中國(guó)證監(jiān)會(huì)自確翱認(rèn)之日起暫停保跋薦機(jī)構(gòu)的保薦機(jī)唉構(gòu)資格3個(gè)月，澳撤銷相關(guān)人員的熬保薦代表人資格皚：跋(1)證券發(fā)行吧募集文件等申請(qǐng)皚文件存在虛假記扒載、誤導(dǎo)性陳述暗或者重大遺漏。癌(2)公開發(fā)行絆證券上市當(dāng)年即壩虧損。(3)持搬續(xù)督導(dǎo)期間信息按披露文件存在虛昂假記載誤導(dǎo)性陳扒述或者重大遺漏扒。頒6、扳發(fā)行人在持續(xù)督唉導(dǎo)期間出現(xiàn)下列哎情形之一的中國(guó)奧證監(jiān)會(huì)可根據(jù)情俺節(jié)輕重，自確認(rèn)藹之日起3伴癌12個(gè)月內(nèi)不受般理相關(guān)保薦代表芭人具體負(fù)責(zé)的推罷薦；愛情節(jié)特別嚴(yán)重的哎，撤銷相關(guān)人員

40、八的保薦代表人資百格：(1)證券襖上市當(dāng)年累計(jì)5隘0%以上募集資皚金的用途與承諾扒不符。(2)公把開發(fā)行證券上市藹當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比愛上年下滑50%把以上。(3)首般次公開發(fā)行股票瓣并上市之日起1挨2個(gè)月內(nèi)控股股稗東或者實(shí)際控制懊人發(fā)生變更。(拌4)首次公開發(fā)搬行股票并上市之跋日起12個(gè)月內(nèi)壩累計(jì)50以上資八產(chǎn)或者主營(yíng)業(yè)務(wù)耙發(fā)生重組。(5吧)上市公司公開傲發(fā)行新股可轉(zhuǎn)換拔公司債券之日起拌12個(gè)月內(nèi)累計(jì)扳50%以上資產(chǎn)哀或者主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)岸生重組且未在證斑券發(fā)行募集文件跋中披露。(6)胺實(shí)際盈利低于盈隘利預(yù)測(cè)達(dá)20%稗以上。(7)關(guān)藹聯(lián)交易顯失公允笆或者程序違規(guī)，巴涉及金額較大。襖(8)控股股東案、實(shí)際

41、控制人或罷其他關(guān)聯(lián)方違規(guī)叭占用發(fā)行人資源巴，涉及金額較大捌。(9)違規(guī)為盎他人提供擔(dān)保涉扒及金額較大。(壩10)違規(guī)購(gòu)買盎或出售資產(chǎn)、借哎款、委托資產(chǎn)管鞍理等，涉及金額鞍較大。(11)拌董事、監(jiān)事、高奧級(jí)管理人員侵占佰發(fā)行人利益受到頒行政處罰或者被半追究刑事責(zé)任。隘(12)違反上唉市公司規(guī)范運(yùn)作岸和信息披露等有斑關(guān)法律法規(guī)，情捌節(jié)嚴(yán)重的。(1敗3)中國(guó)證監(jiān)會(huì)背規(guī)定的其他情形愛。哀(五)中國(guó)證監(jiān)板會(huì)對(duì)投資銀行業(yè)埃務(wù)的檢查笆中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)投暗資銀行業(yè)務(wù)的檢懊查包括現(xiàn)場(chǎng)檢查傲和非現(xiàn)場(chǎng)檢查兩斑種模式。盎非現(xiàn)場(chǎng)檢查骯包括證券公司的邦年度報(bào)告、董事斑會(huì)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)跋表附注及與承銷拌業(yè)務(wù)有關(guān)的自查柏內(nèi)容。（啊

42、承銷業(yè)務(wù)有關(guān)的把自查內(nèi)容拔包括1承銷業(yè)務(wù)岸的基本情況，2凹合規(guī)性自查，3八存在的問題分析稗，4內(nèi)部管理措叭施）等；證券公班司的年度報(bào)告，罷應(yīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)吧，滬、深證券交班易所，公司住所邦地的中證會(huì)派出藹機(jī)構(gòu)，中證登結(jié)絆公司和中國(guó)證券熬業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送年度巴報(bào)告。董事會(huì)報(bào)絆告若涉及外幣，柏應(yīng)按承銷期末的隘匯率將外幣折合擺成人民幣。佰現(xiàn)場(chǎng)檢查跋罷中國(guó)證會(huì)各派出爸機(jī)構(gòu)對(duì)轄區(qū)內(nèi)的奧證券公司進(jìn)行檢罷查，證券承銷業(yè)盎務(wù)的合規(guī)性、正頒常性和安全性是哀現(xiàn)場(chǎng)檢查的重要佰內(nèi)容，包括機(jī)構(gòu)藹、制度與人員的扒檢查和業(yè)務(wù)的檢扒查。柏第二章 股份叭有限公司概述熬第一節(jié) 股份版有限公司的設(shè)立胺(一)股份有限頒公司的設(shè)立原則跋公司是

43、依照公隘司法在中國(guó)境癌內(nèi)設(shè)立的、采用岸有限責(zé)任公司或阿股份有限公司形擺式的企業(yè)法人。邦我國(guó)公司法皚第九十三條規(guī)定傲，以募集方式設(shè)唉立股份有限公司藹公開發(fā)行股票的疤，還應(yīng)當(dāng)向公司敖登記機(jī)關(guān)報(bào)送國(guó)胺務(wù)院證券監(jiān)督管哀理機(jī)構(gòu)的核準(zhǔn)文靶件。由此可見，白股份有限公司的吧發(fā)起設(shè)立和向特辦定對(duì)象募集設(shè)立拌，實(shí)行準(zhǔn)則設(shè)立罷原則。壩(二)股份有限哎公司的設(shè)立方式耙股份有限公司的暗設(shè)立可以采?。ò邪l(fā)起設(shè)立）與（柏募集設(shè)立）兩種爸方式。岸發(fā)起設(shè)立靶是指由發(fā)起人認(rèn)白購(gòu)公司發(fā)行的全稗部股份而設(shè)立公疤司。在發(fā)起設(shè)立愛股份有限公司的阿方式中，發(fā)起人盎必須認(rèn)足公司發(fā)爸行的全部股份，稗社會(huì)公眾不參加辦股份認(rèn)購(gòu)。柏募集設(shè)立百是指由

44、發(fā)起人認(rèn)背購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行股安份的一部分，其鞍余股份向社會(huì)公哎開募集或者向特百定對(duì)象募集而設(shè)伴立公司。邦2005年10叭月27日愛修訂實(shí)施的公拌司法將斑募集設(shè)立骯分為艾向特定對(duì)象募集暗設(shè)立熬和巴公開募集設(shè)立盎。昂(三)股份有限半公司的設(shè)立條件愛1，發(fā)起人符合懊法定人數(shù)。設(shè)立拔股份有限公司，辦應(yīng)當(dāng)有2人以上霸200人以下為拔發(fā)起人，其中，絆必須有半數(shù)以上瓣的發(fā)起人在中國(guó)凹境內(nèi)有住所。擺2，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)稗和募集的股本達(dá)壩到法定資本最低拌限額。股份有限按公司注冊(cè)資本的懊最低限額為人民澳幣（5O0萬(wàn)元骯）。法律、行政岸法規(guī)對(duì)股份有限搬公司注冊(cè)資本的扮最低限額有較高案規(guī)定的，從其規(guī)癌定。股份有限公八司采取發(fā)起

45、靶設(shè)立方式皚設(shè)立的，注冊(cè)資凹本為在公司登記安機(jī)關(guān)登記的全體霸發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股頒本總額。以癌募集方式扮設(shè)立的，發(fā)起人芭認(rèn)購(gòu)的股份不得藹少于公司股份總哎數(shù)的35%；但扳法律、行政法規(guī)罷另有規(guī)定的，從暗其規(guī)定。百3，股份發(fā)行、矮籌辦事項(xiàng)符合法熬律規(guī)定。擺4，發(fā)起人制定絆公司章程，采用傲募集方式叭設(shè)立的經(jīng)創(chuàng)立大搬會(huì)通過。采用募氨集方式設(shè)立的股礙份公司，章程草疤案須提交創(chuàng)立大頒會(huì)表決通過。發(fā)癌起人向社會(huì)公開胺募集股份的，須背向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)跋送公司章程草案拜。懊5，有公司名稱盎，建立符合股份按有限公司要求的絆組織機(jī)構(gòu)。凹6，有公司住所芭。拜(四)股份有限哎公司的設(shè)立程序骯1，確定發(fā)起人癌，簽訂發(fā)起人協(xié)敗議。

46、2、制定公芭司章程。3，向半設(shè)區(qū)的市級(jí)以上擺工商行政管理部擺門申請(qǐng)名稱預(yù)先礙核準(zhǔn)。預(yù)先核準(zhǔn)白的公司名稱保留捌期為6個(gè)月。4艾、申請(qǐng)與核準(zhǔn)。跋向社會(huì)公開募集俺股份設(shè)立股份公搬司的，應(yīng)取得中頒國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)愛。佰5，股份發(fā)行、按認(rèn)購(gòu)和繳納股款?yuàn)W。懊(1)股份發(fā)行襖。股份的發(fā)行實(shí)瓣行公平、公正的吧原則，同種類的芭每一股份應(yīng)當(dāng)具挨有同等權(quán)利。公搬司發(fā)行的股票，澳可以為記名股票把，也可以為無(wú)記佰名股票。艾(2)發(fā)起人的安出資方式。發(fā)起岸人以貨幣、實(shí)物阿、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土爸地使用權(quán)以外的拜其他財(cái)產(chǎn)出資的罷，其登記辦法由笆國(guó)家工商行政管爸理總局會(huì)同國(guó)務(wù)傲院有關(guān)部門規(guī)定岸。發(fā)起人不得以板勞務(wù)、信用、自捌然人姓名、

47、商譽(yù)矮、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或奧者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)背產(chǎn)等作價(jià)出資。霸全體發(fā)起人的貨稗幣出資金額不得伴低于公司注冊(cè)資胺本的30%。哀(3)以發(fā)起設(shè)氨立方式設(shè)立公司哀的股份認(rèn)購(gòu)。以稗發(fā)起設(shè)立方式設(shè)拜立股份有限公司埃的，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)擺書面認(rèn)足公司章礙程規(guī)定其認(rèn)購(gòu)的昂股份；一次繳納把的，應(yīng)即繳納全安部出資；分期繳啊納的，應(yīng)即繳納埃首期出資。巴(4)以募集設(shè)般立方式設(shè)立公司絆的股份認(rèn)購(gòu)。第盎一步，發(fā)起人認(rèn)芭購(gòu)股份，并繳納胺股款；第二步，辦發(fā)起人向特定對(duì)搬象或社會(huì)公開募版集股份，認(rèn)股人按繳納股款。稗(5)發(fā)行股份哀的股款繳足后，哎必須經(jīng)依法設(shè)立昂的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資邦并出具證明。懊6，召開創(chuàng)立大熬會(huì)，并建立公司哎組織機(jī)構(gòu)。鞍7

48、，設(shè)立登記并鞍公告。以募集方皚式設(shè)立股份有限柏公司的，應(yīng)當(dāng)于皚創(chuàng)立大會(huì)柏結(jié)束后3O日內(nèi)般向公司登記機(jī)關(guān)盎申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。礙以募集方式設(shè)立白股份有限公司公胺開發(fā)行股票的，傲還應(yīng)當(dāng)提交國(guó)務(wù)暗院證券監(jiān)督管理百機(jī)構(gòu)的核準(zhǔn)文件俺。佰8，發(fā)放股票。擺公司的股份采取辦股票的形式。股斑票是公司簽發(fā)的胺證明股東所持股靶份的憑證。扮(五)股份有限搬公司的發(fā)起人襖1，發(fā)起人的概邦念。半發(fā)起人唉是指依照有關(guān)法暗律規(guī)定訂立發(fā)起胺人協(xié)議，提出設(shè)俺立公司申請(qǐng)，認(rèn)澳購(gòu)公司股份、并隘對(duì)公司設(shè)立承擔(dān)愛責(zé)任者。扳2，發(fā)起人的資叭格。自然人、法般人均可以作為發(fā)盎起人。靶3、發(fā)起人的法扳律地位。班(1)發(fā)起人的芭權(quán)利：參加公司矮籌委會(huì)；

49、推薦公斑司董事會(huì)候選人捌；起草公司章程矮；公司成立后，板享受公司股東的壩權(quán)利；公司不能把成立時(shí)，在承擔(dān)半相應(yīng)費(fèi)用之后，斑可以收回投資款藹項(xiàng)和財(cái)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)。搬(2)發(fā)起人的敗相關(guān)義務(wù)。（1版）公司不能成立般時(shí)，設(shè)立行為產(chǎn)板生的債務(wù)和費(fèi)用伴，由發(fā)起人負(fù)連罷帶責(zé)任。（2）拜不能成立時(shí)，對(duì)靶認(rèn)股人已經(jīng)繳納佰的股款，發(fā)起人爸返還股款并加算奧銀行同期存款利壩息的連帶責(zé)任（敗3）公司設(shè)立過版程中，由于發(fā)起半人的過失致使公岸司利益受到損害班的，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)?shù)K 對(duì)公司承擔(dān)賠澳償責(zé)任；（4）邦公司成立后，發(fā)哎起人未按照公司案章程的規(guī)定繳足按出資的，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)氨繳；其他發(fā)起人斑承擔(dān)連帶責(zé)任。半（5）公司成立扳后，發(fā)現(xiàn)作為設(shè)隘

50、立公司出資的非澳貨幣財(cái)產(chǎn)的實(shí)際稗價(jià)額顯著低于公白司章程所定價(jià)額凹的，應(yīng)當(dāng)由繳付敗該出資的發(fā)起補(bǔ)骯足差額；其他發(fā)藹起人承擔(dān)連帶責(zé)敗任（6）不得虛稗假出資或在公司哀成立后抽逃出資版。芭發(fā)起人持有的本扳公司的股份，自安公司成立之日起哀1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓扳。公司公開發(fā)行奧股份前已發(fā)行的柏股份，自公司股壩票在證券交易所癌上市之日起1年背內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。懊(六)股份有限百公司的章程胺1，公司章程概百述。公司章程的啊效力起始于公司頒成立，終止于公愛司被依法核準(zhǔn)注稗銷。對(duì)于以拔募集方式設(shè)立的安股份公司拌，發(fā)起人擬訂的柏章程草案岸須經(jīng)出席創(chuàng)立大班會(huì)的認(rèn)股人所持凹表決權(quán)的爸過半數(shù)懊通過。鞍2霸，公司章程的內(nèi)拌容。必須記載

51、的懊事項(xiàng)有絆：(1)公司名癌稱和住所；(2氨)公司經(jīng)營(yíng)范圍擺；(3)公司設(shè)挨立方式；(4)靶公司股份總數(shù)、矮每股金額和注冊(cè)伴資本；(5)發(fā)藹起人的姓名或者擺名稱、認(rèn)購(gòu)的股啊份數(shù)、出資方式暗和出資時(shí)間；(俺6)董事會(huì)的組疤成、職權(quán)和議事熬規(guī)則；(7)公熬司法定代表人；瓣(8)監(jiān)事會(huì)的阿組成、職權(quán)和議礙事規(guī)則；(9)奧公司利潤(rùn)分配辦般法；(10)公挨司的解散事由與阿清算辦法；(瓣1l藹)公司的通知和巴公告辦法；(1俺2)股東大會(huì)認(rèn)搬為需要規(guī)定的其吧他事項(xiàng)。笆3，公司章程的哎修改。有下列情昂況之一的，公司拔應(yīng)當(dāng)修改章程：背(1)公司法啊或有關(guān)法律、靶行政法規(guī)修改后瓣，章程規(guī)定的事俺項(xiàng)與修改后的法鞍律

52、、行政法規(guī)的般規(guī)定相抵觸；(邦2)公司的情況白發(fā)生變化，與章藹程記載的事項(xiàng)不翱致；(3)股東吧大會(huì)決定修改章壩程。必須經(jīng)出席奧股東大會(huì)會(huì)議的吧股東所持表決權(quán)跋的2/3以上通暗過。白(七)有限責(zé)任靶公司與股份有限礙公司的互為變更襖1，有限責(zé)任公吧司和股份有限公耙司的區(qū)別 唉有限責(zé)任公司和拌股份有限公司的擺區(qū)別阿有限責(zé)任公司 骯 挨 凹 搬 叭 笆 傲股份有限公司總體特點(diǎn)敗人合兼資合、封襖閉、設(shè)立程序簡(jiǎn)扒單。 骯 扒 資合、爸開放性、設(shè)立程邦序相對(duì)復(fù)雜股東佰由l個(gè)以上、5伴0個(gè)以下股東共敖同佰由2個(gè)以上、敖200個(gè)以下發(fā)扒起人發(fā)奧出資設(shè)立，股東氨以其出資額為限霸案起其全部資本分叭為等額股份鞍承擔(dān)責(zé)

53、任。敗扮股熬東以其所持股份擺對(duì)公司承擔(dān)責(zé)吧任公司以其全部斑資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。癌成立條件和募集巴資金方式瓣只能由辦股東出資，不能氨向社會(huì)公 版 班 經(jīng)核準(zhǔn)，壩可以向社會(huì)公開板募集股份；股份把有限公司的股東頒人數(shù)矮開募集股份，股半東人數(shù)有最低和鞍最高的要求。 罷 只有最低要求白（2人以上），笆沒有最高要求。霸股權(quán)轉(zhuǎn)讓難易程艾度伴 把受到的限制較多頒。 安 拌 盎 背 可敖依法自由轉(zhuǎn)讓。股權(quán)證明形式斑出資證明書，出柏資證明書不能轉(zhuǎn)捌 安 矮 股票是公半司簽發(fā)的證明股骯東所持埃讓流通。 疤 癌 叭 版 扮 股案份的憑證，可以瓣轉(zhuǎn)讓、流通。疤公司治理結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)笆化程度把公司治理結(jié)構(gòu)相敗對(duì)簡(jiǎn)化，可設(shè)1

54、懊 八 敗 笆 無(wú)論矮公司的大小，均熬應(yīng)設(shè)立股東按名執(zhí)行董事，不敗設(shè)董事會(huì)； 耙 鞍 安 吧 大會(huì)、董奧事會(huì)、經(jīng)理和監(jiān)疤事會(huì)。佰可設(shè)扮1搬2名監(jiān)事，不設(shè)澳監(jiān)事會(huì)。 擺 哀 半 股東大會(huì)扒的權(quán)限有所限制百，董事搬立法上賦予股東八會(huì)的權(quán)限較大。壩 暗 挨 拌會(huì)的權(quán)限較大。搬財(cái)務(wù)狀況公開程絆度哎依照公司章程規(guī)襖定的期限 按 藹 暗 皚 財(cái)柏務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)胺在召開股東大會(huì)岸年會(huì)的20日前伴置備于本公將財(cái)把務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告送交熬各股東 叭 稗 愛 哀 司，供擺股東查閱；公開般發(fā)行股票的股份敖有限公司必懊須公告其財(cái)務(wù)會(huì)皚計(jì)報(bào)告。啊2，有限責(zé)任公壩司和股份有限公骯司的互相變更要瓣求搬。百(1)公司法疤第九條第一款

55、礙規(guī)定，有限責(zé)任埃公司變更為股份斑有限公司，應(yīng)當(dāng)般符合公司法傲規(guī)定的股份有限疤公司的設(shè)立條件把；股份有限公司啊變更為有限責(zé)任絆公司，應(yīng)當(dāng)符合叭公司法規(guī)定翱的有限責(zé)任公司壩的設(shè)立條件。翱(2)公司法矮第九條第二款稗規(guī)定，有限責(zé)任班公司變更為股份挨有限公司的，或靶者股份有限公司疤變更為有限責(zé)任笆公司的，公司變藹更前的債權(quán)、債百務(wù)由變更后的公懊司承繼。壩(3)公司法版第96條規(guī)定癌，有限責(zé)任公司艾變更為股份有限礙公司時(shí)，折合的澳實(shí)收股本總額不奧得高于公司凈資伴產(chǎn)額。有限責(zé)任疤公司變更為股份熬有限公司，為增版加資本公開發(fā)行敗股份時(shí)，應(yīng)當(dāng)依艾法變更。佰第二節(jié) 股份罷有限公司的股份伴和公司債券按（一）資本

56、的含胺義絆股份有限公司的埃資本拜是指在公司登記襖機(jī)關(guān)登記的資本白總額，即注冊(cè)資擺本，由股東認(rèn)購(gòu)霸或公司募足的股凹款構(gòu)成，其基本般構(gòu)成單位是股份哀，所以，也可以皚稱為股份資本或捌股本。拔(二)資本敖“把三原則扳”疤1，資本確定原拜則板，是指股份有限版公司的資本必須把具有確定性。實(shí)捌現(xiàn)方式有（法定般資本制、授權(quán)資昂本制和折中資本巴制）。翱我國(guó)目前遵循的百是法定資本制的把原則板，不僅要求公司案在章程中規(guī)定資挨本總額，而且要罷求在設(shè)立登記前頒認(rèn)購(gòu)或募足完畢板。吧2，資本維持原叭則昂，是指股份有限鞍公司在從事經(jīng)營(yíng)奧活動(dòng)的過程中，霸應(yīng)當(dāng)努力保持與吧公司資本數(shù)額相頒當(dāng)?shù)膶?shí)有資本。壩具體保障制度有安，限制股份

57、的不襖適當(dāng)發(fā)行與交易案；固定資產(chǎn)折舊骯制度；公積金提挨取制度；盈余分骯配制度等。斑3資本不變?cè)瓌t氨，是指除依法定扮程序外股份有限盎公司的資本總額稗不得變動(dòng)。資本芭維持原則強(qiáng)調(diào)公熬司應(yīng)當(dāng)保持與其扒章程規(guī)定一致的靶資本，是動(dòng)態(tài)的辦維護(hù)；資本不變俺原則強(qiáng)調(diào)的是非唉經(jīng)修改公司章程班，不得變動(dòng)公司挨資本是靜態(tài)的維唉護(hù)。吧(三)資本的增般加和減少（資本耙，應(yīng)當(dāng)修改公司凹章程，須經(jīng)出席扒股東大會(huì)會(huì)議的班股東所持表決權(quán)鞍的鞍2/3挨以上通過。驗(yàn)資背，辦理變更登記暗）稗增資方式：擺向社會(huì)公眾發(fā)行壩股份，向特定對(duì)敗象發(fā)行股份，向版現(xiàn)有股東配售股耙份，向現(xiàn)有股東般派送紅股，以公瓣積金轉(zhuǎn)增資本，疤公司債轉(zhuǎn)換為公柏司股

58、份等等。（靶以公開發(fā)行新方笆式增資的，應(yīng)經(jīng)斑中證會(huì)核準(zhǔn)）哀減資原因巴：公司剩余閑置傲資本過多，為提昂高資本利潤(rùn)率而搬減資；公司經(jīng)營(yíng)按虧損而減資。鞍減資方法胺：減少股份數(shù)額辦、減少每股面值凹或同時(shí)減少股份懊數(shù)額和每股面值襖。公司減少資本澳后的注冊(cè)資本不澳得低于法定的最巴低限額。岸根據(jù)公司法骯第187條規(guī)定案，股份有限公司岸需要減少注冊(cè)資鞍本，必須編制（愛資產(chǎn)負(fù)債表）和版（財(cái)產(chǎn)清單）。八(四)股份有限按公司的股份哀股份的三層含義爸：1股份是股份愛有限公司資本的擺構(gòu)成成分；2股哀份代表了股份有把限公司股東的權(quán)藹利與義務(wù)；3股把份可以通過股票鞍價(jià)格的形式表現(xiàn)氨其價(jià)值。埃股份的四個(gè)特點(diǎn)隘：耙（1）金額性

59、斑：資本劃分為等霸份，每一股金額巴相待，即股份是扳一定價(jià)值的反映擺，并可以用貨幣盎加以度量；?。?）平等性靶：同種類的每一罷股份應(yīng)當(dāng)具有同爸等的權(quán)利、熬（3）不可分性班：股份是公司資安本最基本的構(gòu)成班單位，每個(gè)股份拔不可再分、（吧4）可轉(zhuǎn)讓性八：股東持有的股暗份可以依法轉(zhuǎn)讓哀。般(五)股份的分阿派收回設(shè)質(zhì)和注澳銷澳1，靶股份的分派翱是指公司根據(jù)發(fā)骯起人和(或)其版他股份認(rèn)購(gòu)人認(rèn)絆購(gòu)股份的情況將吧股份按照定分派般方法分配給認(rèn)購(gòu)隘人。繳付股款和熬股份分派是同一皚活動(dòng)的兩個(gè)方面拔。敗2，笆股份的收回斑包括無(wú)償收回和罷有償收回兩種。扳無(wú)償收回是指股敖份有限公司無(wú)償扒地收回已經(jīng)分派藹的股份。有償收氨回是

60、指股份有限昂公司按定的價(jià)格艾從股東手中買回爸股份。阿公司法第1搬43條規(guī)定，公扮司不得收購(gòu)本公礙司股份，但是下氨列情況除外藹：辦（1）減少注冊(cè)芭資本鞍；艾（2）與持有本扒公司股份的其他佰公司合并艾；背（3）將股份獎(jiǎng)氨勵(lì)給本公司職工哀凹（4）股東因?qū)Π夜蓶|大會(huì)作出的擺公司合并、分立鞍決議持有異議，哎要求公司收回其笆股份敗的。拌3，艾股份的設(shè)質(zhì)吧是指將依法可以稗轉(zhuǎn)讓的股份質(zhì)押擺,設(shè)定質(zhì)權(quán)。股頒份設(shè)質(zhì)應(yīng)當(dāng)訂立稗書面合同,并在把證券登記機(jī)構(gòu)辦絆理出質(zhì)登記,質(zhì)柏押合同自芭合同登記之日班起生效。股權(quán)出骯質(zhì)后不得轉(zhuǎn)讓，爸但經(jīng)出資人和質(zhì)扮權(quán)人同意的除外敖。霸公司不得接受本擺公司的股票作為捌質(zhì)押權(quán)的標(biāo)的。擺4，