1、資金時(shí)間價(jià)值是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要概念和方法，熟練掌握資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，不僅是 第二章學(xué)習(xí)的重點(diǎn)，而且也是以后有關(guān)章節(jié)（如項(xiàng)目投資、證券估價(jià)）計(jì)算的基礎(chǔ)。在資金時(shí)間價(jià)值學(xué)習(xí)中應(yīng)注意以下幾個(gè)問題：1、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)。一般講，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)分單利和復(fù)利兩種： 所謂單利就是指按本金計(jì)算利息，前期利息不與本金合并計(jì)算利息，即本生利”；所謂復(fù)利 是指不僅指按本金計(jì)算利息，前期利息要與本金合并計(jì)算利息，即“利滾利”。財(cái)務(wù)管理是 以復(fù)利為基礎(chǔ)計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值的。2、資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的四大基本要素，即現(xiàn)值、終值、計(jì)息期、利息率。所謂現(xiàn)值是 指決策時(shí)點(diǎn)的投資價(jià)值，無論什么類型時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，現(xiàn)值

2、是唯一的，不可能有兩個(gè)現(xiàn)值 同時(shí)存在；所謂終值是指投資的未來價(jià)值，對于不同類型的時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，終值可以是一 個(gè)（如一次性收付款終值），也可以是若干個(gè)（如系列收付款及年金，對于決策時(shí)點(diǎn)而言實(shí)際 都是不同時(shí)點(diǎn)的終值，只不過不是項(xiàng)目終結(jié)時(shí)的終值）；所謂計(jì)息期是指計(jì)算利息的期間數(shù)， 終值的大小與計(jì)息期同方向變動(dòng)，而現(xiàn)值的大小則與計(jì)息期反方向變動(dòng)；所謂利息率是指資 金增值與投入資金的價(jià)值比，它與終值的大小同方向變動(dòng)，而與現(xiàn)值的大小反方向變動(dòng)。3、資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的四大基本公式，即復(fù)利終值的計(jì)算公式（教材42頁）、復(fù)利現(xiàn)值 的計(jì)算公式（教材43頁）、年金終值的計(jì)算公式（教材44頁）、年金現(xiàn)值的計(jì)算公式（

3、教材46 頁）。這四個(gè)公式是資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基本公式，通過它們的組合應(yīng)用，可以解決大部分 的資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算問題，必須熟練掌握。在此應(yīng)注意兩個(gè)問題：（1）應(yīng)用條件。前兩個(gè)計(jì)算公式（復(fù)利終值、復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式）只適用于一次性收付 款類型的計(jì)算，即收款和付款各一次的情況；而后兩個(gè)計(jì)算公或年金終值、年金現(xiàn)值的計(jì) 算公式）只適用于普通年金（即后付年金）類型的計(jì)算，而作為年金必須同時(shí)滿足兩個(gè)條件： 一是系列性，即在決策期間內(nèi)每期都要有，中間缺任何一期或幾期就不能叫年金：二是等額 性，即在決策期間內(nèi)每期金額必須相等，否則就不能叫年金。（2）系數(shù)的獲取方式。復(fù)利終值系數(shù)、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)、年金終值系數(shù)、年金

4、現(xiàn)值系數(shù)既 可以通過（1+i）n、1/（1+i）n、（1+i）n1/i、（1+i）n1/i（1+i）n 的計(jì)算獲得，也可以通過 查指定教材后面所附復(fù)利終值系數(shù)表、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表、年金終值系數(shù)表、年金現(xiàn)值系數(shù)表 獲得，還可以通過考試時(shí)所給的若干系數(shù)中選擇的方式獲得。后兩種方式是計(jì)算常用的方式， 而第一種方式則常用于檢查、復(fù)核。4、靈活運(yùn)用基本概念和基本公式。在上述問題掌握的基礎(chǔ)上，應(yīng)通過練習(xí)掌握靈活運(yùn) 用的技巧。如某公司于1997年、1998年、1999年、2000年每年年初分別存入銀行50萬元、 60萬元、70萬元、80萬元，存款利率為10%，問2000年年末能從銀行取出多少錢？我們 判斷：第

5、一、這是一個(gè)計(jì)算終值的問題；第二、不屬于年金問題因?yàn)椴坏阮~）；第三、可以 把不同年份的存款視為若干個(gè)求終值的問題。于是，2000年年末從銀行取款額為：50 x（1 + 10%） + 60 x（1 + 10%）2+70 x（1 + 10%）3 + 80 x（1 + 10%）4=337.898 萬元。又如，某公司計(jì)劃 從2000年年初開始，分四年每年等額取款20萬元用于歸還到期債務(wù)，存款利率為10%， 問該公司于1997年年初應(yīng)存入銀行多少錢，才能滿足還款的需要？我們判斷：第一、這是 一個(gè)計(jì)算現(xiàn)值的問題；第二、不屬于年金問題（因?yàn)樵谡麄€(gè)決策期間不等額，但值得注意的 是在決策期間的一段時(shí)間里卻是系列

6、的和等額的）；第三、由于該問題的特殊性，我們設(shè)想 把整個(gè)決策期間分為兩段：前m期（1997年初至1999年初，共兩年）和后n期（1999年初至 2003年初，共四年），如圖所示：1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 ? 20萬元20萬元20萬元20萬元于是，我們可以把后n期的付款作為后付年金貼現(xiàn)至1999年年初，然后作為一次性付款貼現(xiàn)至 1997 年年初。即 P=20 x（P/A、10%、4）x（P/F、10%、2）=52.3921 萬元。這一問題 實(shí)際就是遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算，類似的問題還有許多，如先付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算、償債 基金的計(jì)算、內(nèi)部收益率的計(jì)算等等

7、?？梢姡谡莆栈靖拍詈突痉椒ǖ幕A(chǔ)上，針對不同情況采取靈活的解題思路和處理 方法是非常重要的，可以起到以不變應(yīng)萬變的功效。財(cái)務(wù)管理主要是對資金、投資、運(yùn)作資金以及分配，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行控制。貫徹整個(gè)教 材基本兩個(gè)概念，一個(gè)是價(jià)值和報(bào)酬，我們的投資、運(yùn)作基金的分配等，是圍繞這些東西展 開的，如果把這兩個(gè)概念掌握了，由此而展開，通過加強(qiáng)學(xué)習(xí)，才能掌握。財(cái)務(wù)管理這門課 程，雖然是有很多的數(shù)學(xué)知識(shí)，但是還是經(jīng)濟(jì)學(xué)，而數(shù)學(xué)僅僅是根據(jù)。財(cái)務(wù)管理首先必須從成本效益的管理來考慮，主要掌握基本的概念、基本的理念和方法， 如果把這三個(gè)都掌握了，就能通過，如果不能通過，有可能你僅僅知道一些基本的概念，而 不知道基

8、本的概念包括的財(cái)務(wù)管理的思想。所以說不一定是59分和60分的問題，主要是有 沒有抓住財(cái)務(wù)管理的思想。在考生中，考試技巧是很重要的，考試一般是分主觀題和客觀題，客觀題是50-60分， 是基礎(chǔ)的判斷和校對。在主觀題不管是作大題還是計(jì)算題，都是有步驟的給分，而且這些題 目做的時(shí)候，一個(gè)是靈活掌握，另外一方面，這些題會(huì)多少做多少，老師會(huì)根據(jù)你答的多少 適當(dāng)?shù)慕o你分?jǐn)?shù)。不要不會(huì)就不做了?，F(xiàn)在的財(cái)務(wù)管理，特別是靈活的運(yùn)用，有些人光背公 式，不理解深層的經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)的含義，做起題來確實(shí)比較吃力，容易錯(cuò)。一、全面復(fù)習(xí)，抓住重點(diǎn)從職稱考試以往的出題情況來看，各門考試覆蓋面廣，指定教材中的每一章都有考題， 因此考生一

9、定要按大綱規(guī)定范圍全面復(fù)習(xí)準(zhǔn)備，放棄盲目猜題、押題的僥幸心理。但是任何 一門課都有其知識(shí)重點(diǎn)，因此考生應(yīng)當(dāng)在全面熟悉輔導(dǎo)教材的基礎(chǔ)上，善于從中歸納出各章 節(jié)的重點(diǎn)內(nèi)容，再進(jìn)一步地進(jìn)行有重點(diǎn)的復(fù)習(xí)準(zhǔn)備。二、圍繞主線，理清思路初次學(xué)財(cái)務(wù)管理的一些考生感覺財(cái)務(wù)管理內(nèi)容很雜，各章間似乎沒有聯(lián)系。實(shí)際上 財(cái)務(wù)管理各章間聯(lián)系是很緊密的。財(cái)務(wù)管理是有關(guān)資金的管理，其核心內(nèi)容是圍繞資金 這條主線進(jìn)行論述的，考生應(yīng)理清思路，圍繞其主線進(jìn)行復(fù)習(xí)。1、資金時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)分析資金時(shí)間價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)分析是財(cái)務(wù)管理的基本的價(jià)值觀，是財(cái)務(wù)管理計(jì)算題的基礎(chǔ)， 應(yīng)重點(diǎn)掌握資金時(shí)間價(jià)值的基本計(jì)算公式，明確風(fēng)險(xiǎn)的含義、種類及衡量辦法，

10、此外還要掌 握時(shí)間價(jià)值靈活運(yùn)用的技巧，如內(nèi)插法的運(yùn)用、名義利率與實(shí)際利率的換算法。2、籌資管理作為企業(yè)首先你得有資金，因此必須籌集資金，包括從所有者手中取得（權(quán)益資金）以及 從債權(quán)人手中獲得（債務(wù)資金），因而要加強(qiáng)籌資管理，籌資管理的核心包括（1）要合理確定 資金需要量，既避免資金閑置浪費(fèi)，也避免資金不足延誤生產(chǎn)經(jīng)營，要掌握其定性、定量分 析方法。（2）要合理選擇籌資方式，明確各種籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)。（3）要會(huì)比較各種籌資方式 的代價(jià)，以及綜合資金成本和邊際資金成本的計(jì)算。（4）要分析不同籌資方式的籌資風(fēng)險(xiǎn)， 計(jì)算各種風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，如各種杠桿系數(shù)等。（5）要綜合權(quán)衡籌資代價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)，制定企業(yè)最 佳

11、的資金結(jié)構(gòu)。3、投資管理企業(yè)有了資金以后，關(guān)鍵是有效地投入，因此要加強(qiáng)投資管理。廣義投資包括企業(yè)內(nèi)部 使用資金的過程（如項(xiàng)目投資），以及對外投入資金的過程（證券投資）。進(jìn)行投資，首先要正確確定投資帶來的現(xiàn)金流量，其次要會(huì)計(jì)算各種投資決策指標(biāo)，最后要會(huì)熟練運(yùn)用各種指標(biāo) 進(jìn)行評(píng)價(jià)。4、營運(yùn)資金管理企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中，除進(jìn)行籌資、投資等工作外，最多的是做營運(yùn)資金管理工作。營運(yùn) 資金管理的目的是加速流動(dòng)資金周圍，因此其核心內(nèi)容是流動(dòng)資產(chǎn)管理，因此要求（1）明 確現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)與成本，以及合理現(xiàn)金持有量的確定。（2）存貨的功能與成本以及存貨控 制方法。（3）明確應(yīng)收帳款的功能與成本以及信用政策的選擇等。5、

12、收益與分配企業(yè)經(jīng)營如果取得了收益，就要制訂一個(gè)合理的收益分配政策，因此要明確各種收益分 配政策的適用情況與評(píng)價(jià)。6、財(cái)務(wù)預(yù)算、控制、分析財(cái)務(wù)預(yù)算、控制、分析是財(cái)務(wù)管理工作中有機(jī)聯(lián)系的三個(gè)環(huán)節(jié)，首先應(yīng)正確編制預(yù)算， 其次以預(yù)算為依據(jù)進(jìn)行控制，最后進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。應(yīng)該明確各種財(cái)務(wù)碧綠分析指標(biāo)的計(jì)算及 涵義，能夠運(yùn)用各種財(cái)務(wù)分析方法進(jìn)行分析。三、深入淺出，化解疑難財(cái)務(wù)管理是一門應(yīng)用性較強(qiáng)的學(xué)科，特別是試題中計(jì)算題、綜合題有一定難度，這 就要求考生把教材中的計(jì)算公式及例題中的有關(guān)數(shù)據(jù)來龍去脈弄懂，多做練習(xí)，提高熟練程 度和靈活應(yīng)用能力。（1）貨幣時(shí)間價(jià)值也就是資金時(shí)間價(jià)值的基本計(jì)算（2）風(fēng)險(xiǎn)的衡量和轉(zhuǎn)移

13、。平均分值：4分。這一章內(nèi)容作為財(cái)務(wù)管理當(dāng)中的一個(gè)重要基礎(chǔ)，服務(wù)于我們以后各章內(nèi)容，對以后的學(xué) 習(xí)有很大的影響，因此大家一定要重視這一章的學(xué)習(xí)。這一章的學(xué)習(xí)要注意的幾個(gè)問題：（1）復(fù)利終值和現(xiàn)值換算（2）年金的終值和年金的現(xiàn)值計(jì)算，包括普通年金、即付年金、遞延年金、永續(xù)年金的計(jì) 算。折現(xiàn)率、期間和利率三者之間的換算。風(fēng)險(xiǎn)的類別和計(jì)量方法。期望值，標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率的計(jì)算。風(fēng)險(xiǎn)收益率的含義與計(jì)算。有關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的對策問題。折現(xiàn)率、期間和利率三者之間的換算。風(fēng)險(xiǎn)的類別和計(jì)量方法。期望值，標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率的計(jì)算。風(fēng)險(xiǎn)收益率的含義與計(jì)算。有關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的對策問題。（4）（5）（6）（7）第一節(jié)資金時(shí)間價(jià)

14、值含義：沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的平均資金利潤率，這是利潤平均化規(guī)律作用的 結(jié)果。前提條件：（1）沒有風(fēng)險(xiǎn)（2）沒有通貨膨脹資金隨著時(shí)間的推移所產(chǎn)生的增值就稱作叫資金的時(shí)間價(jià)值。一、把現(xiàn)在的價(jià)值和未來的價(jià)值進(jìn)行換算：（1）復(fù)利求終值（已知現(xiàn)值P，求終值F）復(fù)利終值是指一定量的本金按復(fù)利計(jì)算若干期后的本利和。（2）復(fù)利求現(xiàn)值（已知終值F,求現(xiàn)值P）公式=P= F（fl+1） ）/現(xiàn)備 終值復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F,經(jīng)常遇到求現(xiàn)值的問題，就是如何把未來值換算成現(xiàn)值，因此必須熟悉復(fù)利求現(xiàn)值的表 達(dá)公式，會(huì)表達(dá)就可以了。二、年金含義：指一種等額的，連續(xù)的款項(xiàng)收付?；咎卣鳎海?）等額的（2）連續(xù)的一個(gè)

15、系列（至少應(yīng)在兩期以上）（一）年金的兩種基本形式：（1）普通年金（2）即付年金，也叫預(yù)付年金。普通年金與即付年金的區(qū)別：普通年金是指從第一期起，在一定時(shí)間內(nèi)每期期末等額發(fā)生的系列收付款項(xiàng)。即付年金是指從第一期起，在一定時(shí)間內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)。普通年金與即付年金的共同點(diǎn)：都是從第一期就開始發(fā)生。注意：只要是間隔期相等就可以，并不要求間隔期必須是一年。（二）遞延年金和永續(xù)年金遞延年金和永續(xù)年金都是在普通年金的基礎(chǔ)上發(fā)展演變過來的。所以可以把二者看成是 普通年金的兩種特殊的形式。含義：遞延年金：是指第一次收付款發(fā)生時(shí)間與第一期無關(guān)，而是隔若干期才開始發(fā)生的系列 等額收付款項(xiàng)。永續(xù)年金：是指

16、無限期等額收付的特種年金。（三）重點(diǎn)注意：普通年金1、普通年金求終值和求現(xiàn)值普通年金的終值:就是指把每一期期末發(fā)生的普通年金都統(tǒng)一折合成最后這一期的期末 價(jià)值，然后加起來就稱作普通年金的終值。普通年金的現(xiàn)值:就是指把每一期期末所發(fā)生的年金都統(tǒng)一地折合成現(xiàn)值，然后再求和。用符號(hào)表示年金終值系數(shù)：CF/A, 1,燈一定要非常熟悉用符號(hào)表示年金現(xiàn)值系數(shù)；CP/A, 1, n）-T尤其是晉通年金現(xiàn)值系數(shù)2、與普通年金求終值和求現(xiàn)值相聯(lián)系的問題：（1）償債基金與償債基金系數(shù)償債基金：已知年金的終值（也就是未來值），通過普通年金終值公式的逆運(yùn)算求每 年年末所發(fā)生的年金A，這個(gè)求出來的年金A就稱作償債基金。

17、償債基金系數(shù)：普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)即是償債基金系數(shù)。例如：20年后預(yù)計(jì)需要100萬元用于某一個(gè)投資項(xiàng)目，假設(shè)銀行的借款利率是5%,那 么從現(xiàn)在開始，每年的年末應(yīng)該至少在銀行存入多少錢，才能夠確保第20年的時(shí)候正好可 以從銀行一次性地取出100萬。年資本回收額與資本回收系數(shù)普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式：P=A(P/A, i, n)資本回收系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)，普通年金的現(xiàn)值是資本回收額的一個(gè)逆運(yùn) 算，或者說求資本回收額是普通年金求現(xiàn)值的逆運(yùn)算。例如：一個(gè)項(xiàng)目需要投入100萬，項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用年限5年，要求的最低投資回報(bào)率是 15%，那么從第1年年末到第5年年末，每年年末收回多少投資額才能夠確保在

18、第5年年末 的時(shí)候，正好可以把當(dāng)初投入的100萬全部收回。互為倒數(shù)關(guān)系的系數(shù)：復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)償債基金系數(shù)與普通年金終值系數(shù)資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)預(yù)付年金(即付年金)預(yù)付年金的現(xiàn)值的計(jì)算兩種計(jì)算方法：預(yù)付年金的現(xiàn)值=相同期限的普通年金現(xiàn)值X(1 + i)預(yù)付年金的現(xiàn)值=預(yù)付年金A X預(yù)付年金的現(xiàn)值系數(shù)預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1，系數(shù)加1所得的結(jié)果。預(yù)付年金的終值的計(jì)算兩種計(jì)算方法：預(yù)付年金的終值=普通年金終值X(1 + i)預(yù)付年金的終值=預(yù)付年金A X預(yù)付年金的終值系數(shù)預(yù)付年金終值系數(shù)，是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1，系數(shù)減1所得的結(jié)果

19、。遞延年金如何求現(xiàn)值遞延年金的現(xiàn)值=年金AX(n期總的年金現(xiàn)值系數(shù)一遞延期的年金現(xiàn)值系數(shù))遞延年金的現(xiàn)值=年金AX年金現(xiàn)值系數(shù)X復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)如何理解遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算公式01234 n遞延年金現(xiàn)值=A(P/A，i,n)-(P/A,i,2)遞延年金現(xiàn)值=A(P/A，i,n-2)(P/F,i,2)【例題】某公司擬購置一處房產(chǎn)，付款條件是，從第7年開始，每年年初支付10萬元， 連續(xù)支付10次，共100萬元，假設(shè)該公司的資金成本率為10%，則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次 付款的金額為()萬元。10 (P /A, 10%, 15) - (P/A, 10%, 5)10 (P/A, 10%, 10)(P/F, 10

20、%, 5)10(P/A,10%,16) -(P/A,10%,6)10(P/A,10%,15) -(P/A,10%,6)【答案】A、B【解析】遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算：遞延年金現(xiàn)值=A (P/A,i,n-s) (P/F, i,s)=A (P/A,i,n) -(P/A,i,s)s:遞延期n:總期數(shù)現(xiàn)值的計(jì)算(如遇到期初問題一定轉(zhuǎn)化為期末)該題的年金從從第7年年初開始，即第6年年末開始，所以，遞延期為5期；另截止第 16年年初，即第15年年末，所以，總期數(shù)為15期。永續(xù)年金：一般了解。永續(xù)年金的現(xiàn)值公式：P=A/i三、如何用內(nèi)插法計(jì)算利率和期限(非常重要)例：某公司于第一年年初借款20000元，每年年末還

21、本付息額均為4000元，連續(xù)9年 還清。問借款利率為多少？【答案】根據(jù)題意，已知 P = 20000, A=4000, n=9l(I+ 滬利率i和普通年金現(xiàn)值系數(shù)兩者的關(guān)系為線性關(guān)系，即直線關(guān)系。該題屬于普通年金現(xiàn)值問題：20000=4000(P / A, i, 9),通過計(jì)算普通年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng) 為5。查表不能查到n=9時(shí)對應(yīng)的系數(shù)5,但可以查到和5相鄰的兩個(gè)系數(shù)5.3282和4.9164。 假設(shè)普通年金現(xiàn)值系數(shù)5對應(yīng)的利率為i,則有：12%5.3282i514%4.91643-12% =5-5.328214%-12% 4.9164-5.3282 i=13.6%。內(nèi)插法的口訣可以概括為：求利率

22、時(shí)，利率差之比等于系數(shù)差之比；求年限時(shí)，年限差 之比等于系數(shù)差之比。四、名義利率與實(shí)際利率的換算名義利率：當(dāng)每年復(fù)利次數(shù)超過一次時(shí)，這樣的年利率叫做名義利率。實(shí)際利率：每年只復(fù)利一次的利率是實(shí)際利率。實(shí)際利率和名義利率之間的換算公式為：式中：i為實(shí)際利率；r為名義利率；M為每年復(fù)利次數(shù)。如何理解名義利率與實(shí)際利率的換算公式例：某企業(yè)于年初存入10萬元，在年利率為10%，半年復(fù)利一次的情況下，到第10 年末，該企業(yè)能得到多少本利和？r 答案】F = 100000（1 +5%）30或：F=1OOOOO（1+1）10則；100000（1+5%）20 = 100000（1 + ；）10（1 + OL0

23、 = （1 + 5%）30：=（i+5%）2 - i=（1+分站 _ 1第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)分析1、風(fēng)險(xiǎn)的概念通俗地講，風(fēng)險(xiǎn)就是指未來的不確定性，未來的實(shí)際結(jié)果和我們預(yù)期的結(jié)果有偏差，那 么就稱作有風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)由風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)要素所構(gòu)成。2、風(fēng)險(xiǎn)的類別按照風(fēng)險(xiǎn)損害的對象，可分為人身風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)；按照風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的后果，可分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；純粹風(fēng)險(xiǎn)是指未來只會(huì)造成損失而沒有獲利可能性的風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指既可能造成損失也可能產(chǎn)生收益的風(fēng)險(xiǎn)。按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因，可分為自然風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)；按照風(fēng)險(xiǎn)能否被分散，可分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)；可分散風(fēng)險(xiǎn)就是指可以通

24、過投資組合分散的風(fēng)險(xiǎn)；不可分散風(fēng)險(xiǎn)是不能夠通過投資組合來分散的風(fēng)險(xiǎn)。按照風(fēng)險(xiǎn)的起源與影響，可分為基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)（或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指由于外部市場的因素的變動(dòng)給所有企業(yè)或者或絕大部分企業(yè)帶來的不確定 性。（不能夠通過投資組合分散）也是不可分散風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指來自某一個(gè)公司的特定事件所引起的風(fēng)險(xiǎn)。（可通過投資組合分散）， 也稱作公司的特定風(fēng)險(xiǎn)，或可分散風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)又可分為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于舉債而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。3、風(fēng)險(xiǎn)衡量（1）期望值期望值是一個(gè)概率分布中的所有可能

25、結(jié)果，以各自相對應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均 值。其計(jì)算公式為：（2）離散程度離散程度是用以衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)。表示隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)主要有方差、標(biāo)準(zhǔn) 離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率等。標(biāo)準(zhǔn)籬差標(biāo)準(zhǔn)離差是以絕對數(shù)來衡量待決策方案的風(fēng)險(xiǎn)，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大， 風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)離差的局限性在于它是一個(gè)絕對數(shù)，只適用于相同期望值決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比 較。標(biāo)準(zhǔn)離差率V= 標(biāo)準(zhǔn)離差率V= X100標(biāo)準(zhǔn)離差率是以相對數(shù)來衡量待決策方案的風(fēng)險(xiǎn)，一般情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn) 越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)的適用范圍較廣，尤其適用于期望值不同的決策方案

26、風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。4、風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)收益率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求的、超過資金時(shí)間價(jià)值的那部分額外的 收益率。風(fēng)險(xiǎn)收益率、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系可用公式表示如下：RR=bXV式中：Rr風(fēng)險(xiǎn)收益率b風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)（風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格）V標(biāo)準(zhǔn)離差率（風(fēng)險(xiǎn)的程度或風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量）在不考慮通貨膨脹因素的情況下，投資的總收益率（R）為：R=RF+RR=RF+bXV（要求非常熟悉）上式中，R投資收益率Rf無風(fēng)險(xiǎn)收益率5、風(fēng)險(xiǎn)對策（1）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)（2）減少風(fēng)險(xiǎn)（3）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)（4）接受風(fēng)險(xiǎn)【中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校-會(huì)計(jì)專業(yè)技術(shù)資格考試（會(huì)計(jì)職稱）】先熟讀書，再聽會(huì)計(jì)網(wǎng)校課件，下面是一些學(xué)習(xí)的方法：第一章財(cái)務(wù)管理總論財(cái)

27、務(wù)管理就是：活動(dòng)+關(guān)系+資金管理。財(cái)務(wù)活動(dòng)就是籌資（借）+投資（給）+營運(yùn)（用）+分配（給和用）。財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者（控制）；企業(yè)與債權(quán)人（債務(wù)與債權(quán)）；企業(yè)與債務(wù)人（債權(quán)與債務(wù)）。企業(yè)與政府（強(qiáng)制、稅收關(guān)系）；企業(yè)內(nèi)部各單位之間（資金結(jié)算）；企業(yè)與職工（按 勞分配）。財(cái)務(wù)管理環(huán)境：經(jīng)濟(jì)、法律、金融。金融環(huán)境金融工具具有期限、流動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)、收益四大特性。金融市場期限：短期（貨幣）金融和長期（資本）金融。方式和次數(shù)：初級(jí)（發(fā)行）市場和次級(jí)（流通）市場。屬性：基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場。利率=純利率+通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)收益率（違約+流動(dòng)+期限）。分類變動(dòng)關(guān)系：基準(zhǔn)和套算供求情況：固定和浮動(dòng)形成機(jī)

28、制：市場和法定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤最大化（四無）；資本利潤率、每股利潤最大化（一有三無）；企業(yè)價(jià)值最大化（四 有）。資金時(shí)間價(jià)值、保值增值、克服短期行為、利于社會(huì)資源配置。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者：解聘、接收、激勵(lì)。所有者與債權(quán)人：限制、收回和停止借款。財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)核心是財(cái)務(wù)決策。第二章資金時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)分析資金時(shí)間價(jià)值沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹下的社會(huì)下平均資金利潤率。復(fù)利終值和現(xiàn)值復(fù)利終值=現(xiàn)值*復(fù)利終值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值=終值*復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)年金就是等額+定期+系列年金和復(fù)利的關(guān)系，年金是復(fù)利和年金的形式：普通（期未）、即付（期初）、遞延（有間隔期）、永續(xù)（無終值）普通年金終值=年金*年金終值系數(shù)償

29、債基金年金=終值/年金終值系數(shù)普通年金現(xiàn)值=年金*年金現(xiàn)值系數(shù)資本回收額=年金現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)即付年金終值=年金*普通年金終值系數(shù)* （1+i）即付年金現(xiàn)值=年金*即付年金現(xiàn)價(jià)值系數(shù)（期數(shù)減1,系數(shù)加1）遞延年金是普通年金的特殊形式三個(gè)公式不需要記，我是這樣理解的！想想和普通和即付的區(qū)別，現(xiàn)值是期數(shù)減1,所以咱們根據(jù)題目提示可以得出第5年開 始，10年后，其實(shí)就是15-1 = 14年，好了，這是第一步（年金部分），接著就要算前五年 的間隔期（4個(gè)）。經(jīng)過我的講解你明白啦，如果不明白，那你就把普通和即付年金之間的 關(guān)系搞明白吧！折現(xiàn)率內(nèi)插法的運(yùn)用利率差之比=系數(shù)差之比；年限差之比=系數(shù)差之比名

30、義利率（多次）；實(shí)際利率（一次）。風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分類：后果：純粹和投機(jī)；發(fā)生原因：自然、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)；分散：可分和不可分；起源和影響：基本和特定。風(fēng)險(xiǎn)衡量期望值（E）標(biāo)準(zhǔn)離差（&）標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)*標(biāo)準(zhǔn)離差率投資收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)*標(biāo)準(zhǔn)離差率風(fēng)險(xiǎn)對策規(guī)避、減少、轉(zhuǎn)移、接受風(fēng)險(xiǎn)。第三章企業(yè)籌資方式籌資動(dòng)機(jī)：設(shè)立（初始）、擴(kuò)張（追加）、調(diào)整（模式）、混合（前三樣都有）?；I資分類來源渠道：權(quán)益和負(fù)債；金融機(jī)構(gòu)：直接和間接；期限：短期和長期。取得方式：內(nèi)源和外源；結(jié)果在資產(chǎn)負(fù)債表中反映：表外和表內(nèi)；籌資渠道：企業(yè)（其他、自留）、國家財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)（銀行、其他）、個(gè)人

31、?；I資原則：適當(dāng)及時(shí)合理經(jīng)濟(jì)。企業(yè)資金需要量預(yù)測比率預(yù)測法（資金與銷售額之間的比率）對外籌資需要量分三個(gè)部分，增加的資產(chǎn)，增加的負(fù)債，增加的留存收益（三增）對外籌資需要量=增加的資產(chǎn)一增加的負(fù)債一增加的留存收益增加的留存收益=預(yù)計(jì)銷售凈利率* （1-股利利率）收益率=1-股利支付率資金習(xí)性預(yù)測法高低點(diǎn)法=（最高一最低）占有量/（最高一最低）收入回歸直線法權(quán)益資金的籌集直接普通股優(yōu)先股直接的優(yōu)點(diǎn)：增強(qiáng)信譽(yù)、加快生產(chǎn)、降低風(fēng)險(xiǎn)。直接的缺點(diǎn)：成本高；分散控制。普通股的權(quán)利：管理、盈余、出讓、優(yōu)先認(rèn)股。優(yōu)點(diǎn)：無利息負(fù)擔(dān)、無到期日、風(fēng)險(xiǎn)小、增加信譽(yù)、限制少。缺點(diǎn)：成本高、分散控制。優(yōu)先股動(dòng)機(jī)：防股權(quán)分散

32、、調(diào)劑現(xiàn)金余缺、改善結(jié)構(gòu)、維持舉債。對股東有利：累積、可轉(zhuǎn)換、參與。對股份公司有利：可贖回。優(yōu)先股股東的權(quán)力：分配股利、分配剩余、部分管理。優(yōu)點(diǎn)：無到期日、增強(qiáng)信譽(yù)。缺點(diǎn)：成本高、限制少、負(fù)擔(dān)重。發(fā)行認(rèn)股權(quán)證認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=普通股（市場價(jià)一認(rèn)購價(jià)或執(zhí)行價(jià)）*認(rèn)股權(quán)證換股比率理論價(jià)值四大因素：換股比率、普通股市價(jià)、執(zhí)行價(jià)、剩余有效期。負(fù)債資金的籌集金融機(jī)構(gòu)（銀行、發(fā)行債券）、（其他企業(yè)）融資租賃、商業(yè)信用、杠桿收購（收購抵 押一向銀行借款）。與銀行有關(guān)的信用條件周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定（未用的限額*承諾費(fèi)率）補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率=名義利率/（1-補(bǔ)償性余額比率）*100%借款利息的支付方式貼現(xiàn)法（實(shí)際利率

33、大于名義利率）=名義利率/1-名義利率優(yōu)點(diǎn)：快低有彈性缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)大、限制多、數(shù)額有限。發(fā)行公司債券發(fā)行浮動(dòng)利率債券的目的為了對付通貨膨脹。債券發(fā)行價(jià)格復(fù)利式：=票面金額*復(fù)利現(xiàn)值+票面金額*利息*普通年金現(xiàn)值單利式：=票面金額* （1+N年利息）*復(fù)利現(xiàn)值優(yōu)點(diǎn)：低保證控制發(fā)揮杠桿作用。缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)高、限制多、籌資有限?？赊D(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換價(jià)格=面值/比率；轉(zhuǎn)換比率=普通股數(shù)/可轉(zhuǎn)債券數(shù)缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)大，量少融資租賃租金的構(gòu)成：設(shè)備價(jià)款、融資成本（利息）、租賃手續(xù)費(fèi)。后付租金（普通年金）；先付（即付年金）優(yōu)點(diǎn)：快少小輕缺點(diǎn)：成本高利用商業(yè)信用現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本=現(xiàn)金折扣百分比/（1-現(xiàn)金折

34、扣百分比）*360 /天數(shù)*100%優(yōu)點(diǎn)：便利低少缺點(diǎn)：成本高杠桿收購籌資就是收購一抵押一向外借款第四章資金成本和資金結(jié)構(gòu)資金成本就是借（籌集費(fèi)用）和用（用資費(fèi)用）發(fā)生的代價(jià)資金成本=每年的用資費(fèi)用/（籌資總額一籌資費(fèi)用）資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用：影響選擇參考最優(yōu)。最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)時(shí)考慮資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（成本風(fēng)險(xiǎn)）。個(gè)別資金成本債券（銀行借款）成本=利息* （1-所得稅率）/籌資總額* （1-籌資費(fèi)率）優(yōu)先股成本=優(yōu)先股年股利/總額* （1-籌資費(fèi)率）普通股成本=年固定股利/普通股金額* （1-籌資費(fèi)率）有增長率時(shí)=第1年預(yù)期股利/普通股金額* （1-籌資費(fèi)率）資本資產(chǎn)定價(jià)模型：普通股成本

35、=無風(fēng)險(xiǎn)利率+貝他* （市場投資組合期望收益率一無風(fēng)險(xiǎn)利率）無風(fēng)險(xiǎn)利率加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法：普通股成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)普通股成本最高留存收益成本（不用考慮籌資費(fèi)用）留存收益成本=年固定股利/普通股金額*100%有增長率時(shí)=第1年預(yù)期股利/普通股金額*100%+股利年增長率資金的邊際成本用加權(quán)平均法計(jì)算，其權(quán)數(shù)為市場價(jià)值權(quán)數(shù)。杠桿原理固定成本：約束性和酌量性。約束性（長期）廠房機(jī)器設(shè)備的折舊、長期租賃費(fèi)。酌量性（日常）廣告費(fèi)、研究開發(fā)費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)。邊際貢獻(xiàn)（M） = （銷售單價(jià)一單位變動(dòng)成本）*產(chǎn)銷量息稅前利潤（EBIT）=邊際貢獻(xiàn)（M）一固定成本（a）經(jīng)營杠桿產(chǎn)生的原因是有固定成本的存在。經(jīng)營

36、杠桿系數(shù)=EBIT/x=m （基期邊際貢獻(xiàn)）/EBIT財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生的原因是有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動(dòng)率/ EBIT財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/（EBIT-I （利息）-優(yōu)先股股利/（1-所得稅率） 復(fù)合杠桿產(chǎn)生的原因是有固定成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（二者合一）。復(fù)合杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動(dòng)率/x =經(jīng)營杠桿系數(shù)*財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)影響資金結(jié)構(gòu)的因素：多固定多流動(dòng)多舉債研究開發(fā)負(fù)債少。資金結(jié)構(gòu)理論（7大理論）凈收益理論：負(fù)債比率達(dá)到100%價(jià)值最大。凈營業(yè)收益理論：不受結(jié)構(gòu)影響。傳統(tǒng)折衷理論：最低達(dá)到最優(yōu)。MM理論：無所得稅無最優(yōu)，有所得稅，負(fù)債多價(jià)值大。平衡理論：負(fù)債大價(jià)值大結(jié)構(gòu)優(yōu)。代

37、理理論：債權(quán)代理成本平衡。等級(jí)籌資理論：好內(nèi)部籌，如需外籌用好負(fù)債最佳資金結(jié)構(gòu)的確定是加權(quán)平均成本最低，企業(yè)價(jià)值最大。每股利潤無差別點(diǎn)（EBIT-原利息）（1-T）-原優(yōu)先股額/現(xiàn)普通股額=（EBIT-現(xiàn)利息）（1-T）一現(xiàn)優(yōu) 先股/原普通股額資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整存量調(diào)：債轉(zhuǎn)股、股轉(zhuǎn)債、增發(fā)新股、調(diào)負(fù)債結(jié)構(gòu)、調(diào)權(quán)益結(jié)構(gòu)。增量調(diào)：增加總資產(chǎn)。減量調(diào)：減少總資產(chǎn)。第五章投資概述投資（收益）就是經(jīng)濟(jì)主體+標(biāo)的物。投資特點(diǎn)：目的時(shí)間收益風(fēng)險(xiǎn)（大錢需要大風(fēng)險(xiǎn)）。投資的動(dòng)機(jī)層次高低：行為經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。功能：獲利擴(kuò)張分散控制（沒錢時(shí)想賺錢，賺錢后想賺更多的錢）。投機(jī)與投資的關(guān)系相同：目的收益。不同：期限利益著眼點(diǎn)（投

38、機(jī)注重眼前利益）風(fēng)險(xiǎn)（投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)大）交易方式（投機(jī)買空 賣空）。投機(jī)的作用積極：導(dǎo)向平衡動(dòng)力保護(hù)。消極：市場混亂泡沫經(jīng)濟(jì)不利于社會(huì)安定。投資的分類介入程度：直接與間接；對象：實(shí)物與金融。領(lǐng)域：生產(chǎn)性與非生產(chǎn)性；目標(biāo)：盈利性與政策性。方向：對內(nèi)與對外；內(nèi)容：固無開流房有價(jià)證券期貨期權(quán)信托保險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益投資收益是投資報(bào)酬（就是利得）。期望投資收益、實(shí)際投資收益、無風(fēng)險(xiǎn)收益、必要投資收益四類型。必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算。投資組合的期望收益率是先平均*相應(yīng)個(gè)體期望收益率兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。協(xié)方差（相關(guān)系數(shù)）：正值：呈同方向變動(dòng)；負(fù)值：反方向變動(dòng)；絕

39、對值越大，關(guān)系越 密切。反之關(guān)系越疏遠(yuǎn)（協(xié)方差）投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)：非系統(tǒng)（可分散是特有風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)自身）與系統(tǒng)（不可分散是市場 風(fēng)險(xiǎn)，外部收益）資本資產(chǎn)定價(jià)模型貝他系數(shù)=某種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（單個(gè)）/市場組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（組合）。貝他系數(shù)是1,風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)一致；貝他系數(shù)大于1,風(fēng)險(xiǎn)大于市場風(fēng)險(xiǎn)；貝他系數(shù) 小于1,風(fēng)險(xiǎn)小于市場風(fēng)險(xiǎn)。投資組合的貝他系數(shù)是先平均*相應(yīng)個(gè)體貝他系數(shù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型單項(xiàng)必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+貝他系數(shù)* （風(fēng)險(xiǎn)收益率一無風(fēng)險(xiǎn)收益率）組合必要收益率=貝他系數(shù)* （風(fēng)險(xiǎn)收益率一無風(fēng)險(xiǎn)收益率）投資組合的貝他系數(shù)=組合必要收益率/（風(fēng)險(xiǎn)收益率一無風(fēng)險(xiǎn)收益率）第六章項(xiàng)目投資項(xiàng)目

40、計(jì)算期的構(gòu)成完整的項(xiàng)目計(jì)算期包括建設(shè)期與生產(chǎn)經(jīng)營期。建設(shè)起點(diǎn)（n=0）的理解投資建設(shè)的開始日一建設(shè)期的第一年初一項(xiàng)目計(jì)算期的第一年初一第0年。投產(chǎn)日（n=s）是建設(shè)期的最后一年未，生產(chǎn)經(jīng)營的第一年一第s年。經(jīng)營點(diǎn)（n）項(xiàng)目最終清理結(jié)束一項(xiàng)目計(jì)算期最后一年未一第n年。二個(gè)時(shí)期建設(shè)期（s0）從建設(shè)點(diǎn)到投產(chǎn)日的時(shí)間間隔。生產(chǎn)經(jīng)營期（p）從投產(chǎn)日到終結(jié)點(diǎn)之間的時(shí)間間隔，包括試產(chǎn)期和投 產(chǎn)期。建設(shè)期以投資為主，生產(chǎn)經(jīng)營期以收益為主。原始總投資（初始投資）：建設(shè)投資與流動(dòng)投資。建設(shè)投資：固+無+開辦固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期資本化借款利息本年流動(dòng)資金增加額=本年流動(dòng)資金需用數(shù)一截止上年的流動(dòng)資金投資額經(jīng)營期流動(dòng)資金需用數(shù)=該年流動(dòng)資產(chǎn)需用數(shù)一該年流動(dòng)負(fù)債需用數(shù)投資總額=原始總投資+建設(shè)期資本化利息項(xiàng)目投資資金的投入方式：分次