1、工程師（投資）職業(yè)資格現(xiàn)代方法與實務主講：【例8-3】設固定資產(chǎn)原值為10000萬元，綜合折舊年限為5年，凈殘值率為5%，試分別按年限平均法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計算折舊?！纠?-3】【解答】（1）按年限平均法：各年折舊額=1000019%=1900（萬元）【例8-3】（2）按雙倍余額遞減法：年折舊率=2/5100%=40%第1年折舊額=1000040%=4000（萬元）第2年折舊額=（10000-4000）40%=2400（萬元）第4、5年折舊額=（10000-4000-2400-1440）-（ 100005%）2=830第3年折舊額=（10000-4000-2400）40%=1440

2、 【例8-3】3）按年數(shù)總和法：【例8-3】年折舊額=（10000-100005%）13.33%=1266.35（萬元）第5年年折舊率 =（5-4）/5（5+1）2100%=6.67%年折舊額=（10000-100005%）6.67%=633.65（萬元）可以看出以上分別按三種方法計算的5年年折舊費總額都為9500萬元。知識點三、成本與費用估算（4）固定資產(chǎn)修理費。項目決策分析與評價中修理費可直接按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設期利息）的一定百分數(shù)估算，百分數(shù)的選取應考慮行業(yè)和項目特點。按照生產(chǎn)要素估算法估算總成本費用時，計算修理費的基數(shù)應為項目全部固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設期利息）。知識點三

3、、成本與費用估算（5）無形資產(chǎn)攤銷費。按照有關規(guī)定，無形資產(chǎn)從開始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)氤杀?。法律和合同?guī)定了法定有效期限或者受益年限的，攤銷年限可從其規(guī)定，同時注意攤銷年限應符合稅法關于所得稅前扣除的有關要求。無形資產(chǎn)的攤銷一般采用年限平均法，不計殘值。知識點三、成本與費用估算（6）其他資產(chǎn)攤銷費。其他資產(chǎn)原稱遞延資產(chǎn)，是指除固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)。項目決策分析與評價中可將生產(chǎn)準備費、辦公和生活家具購置費等開辦費性質(zhì)的費用直接形成其他資產(chǎn)。其他資產(chǎn)的攤銷也采用年限平均法，不計殘值，其攤銷年限應注意符合稅法的要求。知識點三、成本與費用估算其他費用。其他費用包括其他

4、制造費用、其他管理費用和其他營業(yè)費用這三項費用，是指由制造費用、管理費用和營業(yè)費用中分別扣除工資或薪酬、折舊費、攤銷費和修理費等以后的其余部分。利息支出。利息支出的估算包括長期借款利息（即建設投資借款在投產(chǎn)后需支付的利息）、用于款利息三部分。的借款利息和短期借知識點三、成本與費用估算1）建設投資借款利息。建設投資借款一般是長期借款。建設投資借款利息是指建設投資借款在還款起始年年初（通常也是運營期初）的余額（含未支付的建設期利息）應在運營期支付的利息。建設投資借款還本付息方式要由借貸雙方約定，通行的還本付息方法主要有等額還本付息和等額還本、利息照付兩種，有時也可約定采取其他方法。知識點三、成本與

5、費用估算等額還本付息方式。等額還本付息方式是在指定的還款期內(nèi)每年還本付息的總額相同，隨著本金的償還，每年支付的利息逐年減少，同時每年償還的本金逐年增多。知識點三、成本與費用估算還本付息計算公式如下：式中：A每年還本付息額（等額年金）；Ic還款起始年年初的借款余額（含未支付的建設期利息）；i年利率；n預定的還款期；回收系數(shù)，可以自行計算或查復利系數(shù)表。知識點三、成本與費用估算每年還本付息額A中包含的支付利息和償還本金的數(shù)額計算：每年支付利息=年初借款余額年利率每年償還本金=A每年支付利息（8-18）（8-19）式中非還款起始年各年年初借款余額等于Ic減去本年以前各年償還的本金累計?！纠?-4】若

6、還款年年初的借款余額為1000萬元，年利率為5%，預定的還款期為5年，若按等額還本付息方式計算，每年還本付息額以及所付利息和償還本金為多少?【解答】第1步先求年還本付息額（年金A），然后再逐年分別求出付息和還本額。=1000（A/P，5%，5）=230.97【例8-4】第1年付息：10005%=50（萬元）還本：230.97-50=180.97（萬元）第2年付息：（1000-180.97）5%=40.95（萬元）還本：230.97-40.95=190.02（萬元）第3年付息：（1000-180.97-190.02）5%=31.45（萬元）還本：230.97-31.45=199.52（萬元）【例

7、8-4】第4年付息：（1000-180.97-190.02-199.52）5%=21.47（萬元）還本：230.97-21.47=209.50（萬元）第5年付息：（1000-180.97-190.02-199.52-209.50）5%=11.00（萬元）還本：230.97-11.00=219.97（萬元）計算得出的各年利息，分別計入各年總成本費用中的利息支出科目。知識點三、成本與費用估算等額還本、利息照付方式。等額還本、利息照付方式是在每年等額還本的同時，支付逐年相應減少的利息。還本付息方式計算公式如下：（8-20）式中：At第t年還本付息額；【例8-5】按照【例8-4】中的條件，采用等額還本

8、、利息照付方式計算各年還本和付息額?！纠?-5】【解答】每年償還本金額=1000/5=200（萬元）第1年付息：10001-（1-1）/55%=50（萬元）第2年付息：10001-（2-1）/55%=40（萬元）第3年付息：10001-（3-1）/55%=30（萬元）第4年付息：10001-（4-1）/55%=20（萬元）第5年付息：10001-（5-1）/55%=10（萬元）知識點三、成本與費用估算其他還本付息方式。其他還本付息方式是指由借貸雙方商定的除上述兩種方式之外的還本付息方式。知識點三、成本與費用估算2）借款利息。項目評價中估算的借款從本質(zhì)上說應歸類為長期借款，但財務分析中往往設定年

9、終償還，下年初再借的方式，并按一年期利率計息。財務分析中對的借款償還一般設定在計算期最后一年，也可在還完建設投資借款后安排。借款利息一般按當年年初計算。借款余額乘以相應的借款年利率知識點三、成本與費用估算3）短期借款利息。項目決策分析與評價中的短期借款是指項目運營期間為了滿足的臨時需要而發(fā)生的短期借款，短期借款的數(shù)額應在財務計劃現(xiàn)金流量表中有所反映，其利息應計入總成本費用表的利息支出中。計算短期借款利息所采用的利率一般可為一年期借款利率。短期借款的償還按照隨借隨還的原則處理，即當年借款盡可能于下年償還。知識點三、成本與費用估算（五）經(jīng)營成本經(jīng)營成本=外購原材料費+外購及動力費+工資或薪酬+修理

10、費+其他費用（8-21）經(jīng)營成本與總成本費用的關系如下：經(jīng)營成本=總成本費用折舊費攤銷費利息支出（8-22）知識點三、成本與費用估算（六）固定成本與可變成本知識點三、成本與費用估算（七）維持運營的投資費用在運營期內(nèi)發(fā)生的固定資產(chǎn)更新費用和礦產(chǎn)資源開發(fā)項目的開拓延伸費用等，應計作維持運營的投資費用，并在現(xiàn)金流量表中將其作為現(xiàn)金流出，同時應適當調(diào)整相關報表。（八）成本與費用估算的有關表格在分項估算上述各成本費用科目的同時，應編制相應的成本費用估算表，包括總成本費用估算表和各分項成本費用估算表。【例8-6】續(xù)【例8-1】，M項目建設期2年，運營期6年，總成本費用、經(jīng)營成本、可變成本和固定成本的估算結

11、果如表8-3所示?！纠?-6】【例8-6】【例8-6】注：1.此例的產(chǎn)品銷售委托公司，并按產(chǎn)品量收取費用，故其他營業(yè)費用全部為可變成本。表中利息包括應計入總成本費用的全部利息。表中固定資產(chǎn)折舊年限為6年，無形資產(chǎn)攤銷，除場地使用權攤銷年限為50年外，其余為6年，其他資產(chǎn)攤銷年限為5年。表中相關數(shù)據(jù)采用不含稅價格計算。知識點四、稅費估算（一）注意事項稅金及相關政策會因時而異，部分會因地而異，項目評價時應密切注意當時、當?shù)氐?，使財務分析比較符合實際情況。政策，適時調(diào)整計算知識點四、稅費估算（二）財務分析涉及的稅費種類和估算要點1起，我國開始施行2008年11月頒布的中值稅民為消費型暫行條例，由過去

12、的生產(chǎn)型增，允許抵扣規(guī)定范圍的固定資產(chǎn)進項稅額。知識點四、稅費估算應納稅額計算公式：應納稅額=當期銷項稅額當期進項稅額當期銷項稅額小于當期進項稅額分可以結轉(zhuǎn)下期繼續(xù)抵扣。銷項稅額=銷售額稅率抵扣時，其部銷售額為銷售貨物或者應稅勞務向方收取的全部價款和價外費用，但是不包括收取的銷項稅額。”知識點四、稅費估算2營業(yè)稅“提供應稅勞務、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或者銷售不動產(chǎn)，按照營業(yè)額和規(guī)定的稅率計算應納稅額。應納稅額計算公式：應納稅額=營業(yè)額稅率”。我國從稅將逐漸退出。起全面實施“營改增”后，營業(yè)知識點四、稅費估算3消費稅我國對部分貨物征收消費稅。項目評價中涉及適用消費稅的產(chǎn)品或進口貨物時，應按稅4土地定計算消

13、費稅。土地是按轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)（包括轉(zhuǎn)讓國有土地使用權、地上的建筑物及其附著物）取得的增值額征收的稅種，房地產(chǎn)項目應按規(guī)定計算土地。知識點四、稅費估算5資源稅資源稅是國家對開采特定礦產(chǎn)品或者生產(chǎn)鹽的和個人征收的稅種。當前對資源稅的征收大多采用從量計征方式，但對原油和天然氣等采用從價計征的方式，將來有可能對資源稅的計征方式進行全面。知識點四、稅費估算6企業(yè)所得稅企業(yè)所得稅是針對企業(yè)應納稅所得額征收的稅種，項目評價中應注意按有關稅法對所得稅前扣除項目的要求，正確計算應納稅所得額，并采用適宜的稅率計算企業(yè)所得稅，同時注意正確使用有關的所得稅政策，并加以說明。知識點四、稅費估算7城市（1）城市建設稅、教育費

14、附加和地方教育附加建設稅以實際繳納的、營業(yè)稅和消費稅稅額為計稅依據(jù)，分別與、營業(yè)稅和消所在地而不費稅同時繳納。城市建設稅稅率根據(jù)同，在市區(qū)，縣城或鎮(zhèn)，或不在市區(qū)、縣城或鎮(zhèn)的，稅率分別為7%、5%或1%。（2）教育費附加以各和個人實際繳納的、營業(yè)稅和消費稅稅額為計征依據(jù)，教育費附加費率為3%，分別與、營業(yè)稅、消費稅同時繳納。知識點四、稅費估算（3）地方教育附加。地方教育附加征收標準為單位和個人（包括外商投資企業(yè)、外國企業(yè)及外籍個人）實際繳納的（4）自、營業(yè)稅和消費稅稅額的2%。起，對外商投資企業(yè)、外國企業(yè)及外籍個人征收城市建設稅和教育費附加。知識點四、稅費估算8關稅關稅是以應稅貨物為納稅對象的稅

15、種。項目決策分析與評價中涉及應稅貨物的時，應按規(guī)定正確計算關稅。引進設備材料的關稅體現(xiàn)在投資估算中，而進口原材料的關稅體現(xiàn)在成本中。將財務分析（含建設投資估算）涉及的主要稅種和計稅時涉及的費用效益科目歸納于表8-4。知識點四、稅費估算知識點四、稅費估算【例8-7】續(xù)【例8-1】、【例8-6】，M項目沒有消費稅應稅產(chǎn)品。根據(jù)項目具體情況，營業(yè)稅金及附加費率為10%（包括城市建設稅5%、教育費附加3%及地方教育附加2%）。投入和產(chǎn)出的率為17%（水、產(chǎn)品B除外，為13%）?？傻挚酃潭ㄙY產(chǎn)進項稅額已估算為25827萬元。試估算該項目的營業(yè)稅金及附加和。【例8-7】【解答】（1）首先計算應納（產(chǎn)出）銷

16、項稅額=營業(yè)收入（銷售收入）：稅率（稅率不同時，應分項計算）（運營投入）進項稅額=（外購原材料費+外購輔助材料費+外購費+外購動力費）稅率（稅率 不同時，應分項計算）【例8-7】應納=（產(chǎn)出）銷項稅額（運營投入）進項稅額-可抵扣固定資產(chǎn)進項稅額根據(jù)國家消費型的相關政策，對符合要求的固定資產(chǎn)進項稅額，可以憑扣稅憑證從銷項稅額中抵扣。由于本項目為新建項目，建設期內(nèi)并無銷項稅額可供抵扣，因此延遲至項目投產(chǎn)后，由銷項稅額逐年抵扣?！纠?-7】（2）營業(yè)稅金及附加的計算：城市建設稅=應納城市建設稅稅率教育費附加=應納地方教育附加=應納營業(yè)稅金及附加=城市育附加教育費附加費率地方教育附加費率建設稅+教育費

17、附加+地方教【例8-7】按上式計算的各年應納8-5。和營業(yè)稅金及附加見表【例8-7】計算說明：（1）計算期第3年應納=當年銷項稅額一當年進項稅額一以前年度待抵扣進項稅余額（可抵扣固定資產(chǎn)進項稅額）=18054-6520-25827=-14293（萬元）0，因此應納按0計算（也即當年僅能抵扣固定資產(chǎn)進項稅額11534萬元）。（2）計算期第4年應納=20060-7245-（25827-11534）=-1478（萬元）0，因此應納按0計算（也即當年僅能抵扣固定資產(chǎn)進項稅額12815萬元）。【例8-7】（3）計算期第5年應納=20060-7245-（25827-11534-12815）=11337（萬

18、元）（4）計算期第68年應納7245=12815（萬元）=20060-知識點五、改擴建項目現(xiàn)金流量分析的特點（一）投資項目的分類投資項目可以從不同角度進行分類，按照項目建設性質(zhì)以及項目與企業(yè)原有資產(chǎn)的關系，分為新建項目和改擴建項目；按照項目的融資主體，分為新設法人項目和既有法人項目。知識點五、改擴建項目現(xiàn)金流量分析的特點（二）改擴建項目的特點在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源，以增量調(diào)動存量，以較小的新增投入取得較大的效益。原來已在生產(chǎn)，若不改擴建，原有狀況也會發(fā)生變化，因此，項目效益與費用的識別和計算較新建項目復雜。建設期內(nèi)建設與生產(chǎn)可能同步進行。知識點五、改擴建項目現(xiàn)金流量分析的特點（二）改

19、擴建項目的特點（4）項目與企業(yè)既有聯(lián)系，又有區(qū)別。既要項目給企業(yè)帶來的效益，又要企業(yè)整體財務狀況。效益可能表現(xiàn)在不同方面。改擴建項目的費用多樣，不僅包括新增投資（含原有資產(chǎn)的拆除和遷移費用等）、新增成本費用，還可能包括因改造引起的停減產(chǎn)損失。知識點五、改擴建項目現(xiàn)金流量分析的特點（三）項目范圍的界定項目建成后由新設法人承債的項目，項目范圍比較明確，就是項目本身涉及的范圍。例如某企業(yè)有A、B、C三個生產(chǎn)車間，擬建項目僅涉及對A車間的擴產(chǎn)，而A車間與其他車間僅有簡單的供料關系，投入產(chǎn)出關系明晰，此時為簡化工作，可僅將項目范圍局限在A車間，其他均界定為“項目范圍外”。但如果A、B、C三個車間關系緊密

20、，其效益或費用難以明確分開，就只能將項目范圍界定在整個企業(yè)。知識點五、改擴建項目現(xiàn)金流量分析的特點（四）效益與費用的數(shù)據(jù)1涉及的五套數(shù)據(jù)“現(xiàn)狀”數(shù)據(jù)?！盁o項目”數(shù)據(jù)?！坝许椖俊睌?shù)據(jù)。新增數(shù)據(jù)。增量數(shù)據(jù)。知識點五、改擴建項目現(xiàn)金流量分析的特點2五套數(shù)據(jù)之間的關系這些數(shù)據(jù)之間存在一定的關系，現(xiàn)以固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)為例說明各套數(shù)據(jù)之間的關系：無項目固定資產(chǎn)價值=原有固定資產(chǎn)價值（現(xiàn)狀數(shù)據(jù)）+無項目追加投資形成固定資產(chǎn)價值（8-23）有項目固定資產(chǎn)價值=新增固定資產(chǎn)價值+原有固定資產(chǎn)價值（假設固定資產(chǎn)全部利用）（8-24）知識點五、改擴建項目現(xiàn)金流量分析的特點增量固定資產(chǎn)價值=有項目固定資產(chǎn)價值-無項目固定

21、資產(chǎn)價值=新增固定資產(chǎn)價值-無項目追加投資形成固定資產(chǎn)價值若無項目追加投資=0，則：增量固定資產(chǎn)價值=新增固定資產(chǎn)價值（8-25）（8-26）知識點五、改擴建項目現(xiàn)金流量分析的特點如果現(xiàn)狀為零，無項目也為零，此時：新增數(shù)值=有項目數(shù)值-現(xiàn)狀數(shù)值（0）=有項目數(shù)值（8-27）增量數(shù)值=有項目數(shù)值-無項目數(shù)值（0）=有項目數(shù)值（8-28）新增數(shù)值=增量數(shù)值=有項目數(shù)值（8-29）即：有項目=新項目（8-30）知識點五、改擴建項目現(xiàn)金流量分析的特點3“無項目”數(shù)據(jù)是增量分析的關鍵“無項目”時的效益由“老產(chǎn)出”產(chǎn)生，費用是為“老產(chǎn)出”投入；“有項目”時的效益可由“新產(chǎn)出”或由“新產(chǎn)出”與“老產(chǎn)出”共同

22、產(chǎn)生；費用是為“新產(chǎn)出”投入，或為“新產(chǎn)出”與“老產(chǎn)出”共同投入。“老產(chǎn)出”的效益與費用在“有項目”與“無項目”時可能會有較大差異。舉例說明“無項目”數(shù)據(jù)的重要性。【例8-8】表8-6演示了無項目數(shù)據(jù)中可能發(fā)生的三種情況，具體操作中應該具體情況具體分析?！纠?-8】表8-6對無項目的情況設定了三種不同的數(shù)據(jù)，因而導致了增量數(shù)據(jù)的不同，進而會影響能力分析的結果。無項目1是基于無項目情況等同于現(xiàn)狀，即在計算期內(nèi)不發(fā)生變化，一直維持6萬噸。無項目2是設定無項目時產(chǎn)量逐年減少（可能由于設備老化或產(chǎn)品質(zhì)量差，銷路不暢等原因）。無項目3是設定產(chǎn)量在第三年開始增加（可能好，發(fā)揮了設備潛力）。市場轉(zhuǎn)【例8-8】財務分析中應根據(jù)項目的具體情況，合理無項目的效益和費用，以保證能力分析結果的可靠性。同時無項目的效益和費用增量效益。需注