1、第一章財(cái)務(wù)管理概論：1、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容：資金籌集、資金投放、資金營運(yùn)、資金分配2、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系：與國家、投資者、金融機(jī)構(gòu)、非金融企業(yè)、企業(yè)內(nèi)部各單位、員工3、財(cái)務(wù)管理概念：財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理 工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。3、財(cái)務(wù)管理的職能：資金保證職能、協(xié)調(diào)控制、綜合反映4、經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、通貨膨脹5、金融市場作用：企業(yè)投資和籌資的場所實(shí)現(xiàn)長短期資金的互相轉(zhuǎn)化為企業(yè)決策提 供有用的信息6、金融市場分類：按交易工具的期限不同（貨幣市場和資本市場）按市場的功能不同 （一級市場和二級市場）按資金的交割期限不同（現(xiàn)貨市場和期貨市場）

2、按交易標(biāo)的物不同（票據(jù)市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場和黃金市場）7、金融資產(chǎn)特點(diǎn)：流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性8、資金價(jià)格的影響因素：純粹利率、通貨膨脹附加率、風(fēng)險(xiǎn)附加率（違約、變現(xiàn)力、期限）9、法律環(huán)境：企業(yè)組織法規(guī)、企業(yè)稅收法規(guī)、企業(yè)財(cái)務(wù)法規(guī)10、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特征：動(dòng)態(tài)性、層次性、多樣性、理念性11、財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)：利潤最大化（優(yōu)：利潤是綜合性的財(cái)務(wù)指標(biāo)利潤體現(xiàn)企業(yè)的 社會(huì)貢獻(xiàn)利潤指標(biāo)易于操作缺：缺乏可比性未考慮風(fēng)險(xiǎn)因素誘發(fā)企業(yè)短期化行 為）股東財(cái)富最大化（優(yōu)：體現(xiàn)了資本投入與獲利之間的關(guān)系考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因 素 缺:股東財(cái)富最大化目標(biāo)的適用性有限容易激化與其他利益相關(guān)者的矛盾

3、股東財(cái) 富最大化缺乏科學(xué)性）企業(yè)價(jià)值最大化（優(yōu)：繼承了股東財(cái)富最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有效兼 顧企業(yè)利益相關(guān)者的利益缺：計(jì)量問題導(dǎo)致缺乏可操作性）12、財(cái)務(wù)管理原則：優(yōu)化資金配置原則、收支積極平衡原則、成本效益原則、風(fēng)險(xiǎn)收益均衡 原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則13、財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)：財(cái)務(wù)預(yù)測（預(yù)測信息的可靠性、財(cái)務(wù)預(yù)測方法的選擇）、財(cái)務(wù)決策（優(yōu) 選對比法一總量對比、差量對比、指標(biāo)對比；概率決策法）財(cái)務(wù)計(jì)劃（計(jì)劃指標(biāo)的可靠性、 財(cái)務(wù)指標(biāo)的先進(jìn)性、計(jì)劃指標(biāo)體系的協(xié)調(diào)性）、財(cái)務(wù)控制（制定控制標(biāo)準(zhǔn)，分解計(jì)劃指標(biāo)； 確定和消除差異，做好考核評價(jià)；規(guī)范財(cái)務(wù)控制方法，強(qiáng)化控制效果一制度控制法、信息反 饋控制法）、財(cái)務(wù)分析（比較

4、分析法、比率分析法、趨勢分析法）14、現(xiàn)代企業(yè)的形成：獨(dú)資企業(yè)（局限性：業(yè)主對企業(yè)的債務(wù)負(fù)無限責(zé)任、企業(yè)規(guī)模有限、 企業(yè)缺乏持續(xù)性）、合伙制企業(yè)、公司制企業(yè)15、現(xiàn)代企業(yè)的基本特征：公司是規(guī)范運(yùn)作的法人組織公司承擔(dān)有限責(zé)任公司是以營 利為目的的資本聯(lián)合體公司實(shí)行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離16、現(xiàn)代企業(yè)組織形式的差異性：股東數(shù)量不同、注冊資本、股本的劃分方式、發(fā)起人籌集 資金的方式、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件限制、公司組織機(jī)構(gòu)的權(quán)限17、現(xiàn)代企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)：股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)18、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系：大財(cái)物論、大會(huì)計(jì)論、平行獨(dú)立論第二章財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念1、年金概念：年金是指連續(xù)期限內(nèi)發(fā)生的一系

5、列等額收付款項(xiàng)。普通年金是指發(fā)生在每期期末的等額收付款項(xiàng)。即付年金是指發(fā)生在每期期初的等額收付款項(xiàng)，又稱為先付年金。遞延年金是指第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。永續(xù)年金是指無限期等額收付的年金。其重點(diǎn)是計(jì)算現(xiàn)值。1、年金終值和現(xiàn)值：普通年金終值和現(xiàn)值、即付年金終值和現(xiàn)值、遞延年金、永續(xù)年金、 償債基金和年均投資回收額2、投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的評估：風(fēng)險(xiǎn)程度的衡量：確定期望值、計(jì)算投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差、計(jì) 算投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率預(yù)期投資報(bào)酬的計(jì)量3、風(fēng)險(xiǎn)的類別：靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)、純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)4、風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)：風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)、損失控制目標(biāo)5、風(fēng)險(xiǎn)管理的策略：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策

6、略、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防策略、風(fēng)險(xiǎn)分散策略、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略（保險(xiǎn) 法、合同法、轉(zhuǎn)包法）、風(fēng)險(xiǎn)自留策略第三章固定資產(chǎn)投資1、投資類型：按投資對象的不同分為生產(chǎn)性資產(chǎn)投資（新產(chǎn)品或新市場的擴(kuò)張或現(xiàn)有產(chǎn) 品規(guī)模擴(kuò)張的固定資產(chǎn)投資、設(shè)備或廠房的更新項(xiàng)目、其他資本性資產(chǎn)投資）和有價(jià)證券投 資按投資回收時(shí)間的長短，可分為長期投資和短期投資按投資方向不同，分為對內(nèi)投資 和對外投資按投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，可分為確定性投資和風(fēng)險(xiǎn)性投資按投資的影響程 度，分為戰(zhàn)術(shù)性投資和戰(zhàn)略性投資2、固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)：投資數(shù)額大、投資周期較長、投資風(fēng)險(xiǎn)較大3、固定資產(chǎn)投資的原則：正確預(yù)測市場需求，合理把握投資時(shí)機(jī)制定融資計(jì)劃，及時(shí) 保證投資項(xiàng)

7、目的資金供應(yīng)執(zhí)行科學(xué)的投資決策程序，認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性分析重 視投資風(fēng)險(xiǎn)的分析，合理控制企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)4、固定資產(chǎn)投資的決策程序：提出投資對象和方案投資方案的財(cái)務(wù)可行性研究選擇 投資項(xiàng)目的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)投資方案的決策投資方案的執(zhí)行與控制5、現(xiàn)金流量在固定資產(chǎn)投資決策中的作用：現(xiàn)金流量是企業(yè)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資實(shí)際可動(dòng) 用的資金采用現(xiàn)金流量對固定資產(chǎn)投資進(jìn)行評價(jià)更具客觀性采用現(xiàn)金流量有利于考慮 資金的時(shí)間價(jià)值整個(gè)固定資產(chǎn)投資的有效年限內(nèi)利潤總額與現(xiàn)金凈流量總額相等6、現(xiàn)金流量的構(gòu)成：初始期現(xiàn)金流量：形成固定資產(chǎn)的投資、形成無形資產(chǎn)的投資、項(xiàng) 目投入后新增的營運(yùn)資本投資、形成其他資產(chǎn)的投資支出經(jīng)營期現(xiàn)

8、金流量：營業(yè)現(xiàn)金收入 的增加額或成本費(fèi)用的節(jié)約額、各項(xiàng)付現(xiàn)成本的增量、各項(xiàng)稅金繳納的增量終結(jié)期現(xiàn)金流 量：固定資產(chǎn)清理報(bào)廢的變現(xiàn)凈收入、相關(guān)稅收支出、墊支營運(yùn)資本的收回固定資產(chǎn)投資決策的評價(jià)方法：非折現(xiàn)評價(jià)方法：投資利潤率、投資回收期折現(xiàn)評價(jià)方 法：凈現(xiàn)值（優(yōu)點(diǎn)：考慮了時(shí)間價(jià)值；考慮了全部凈現(xiàn)金流量；考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。缺點(diǎn)： 不能確定實(shí)際收益率；不能比較投資額不同的方案；折現(xiàn)率確定困難）、獲利指數(shù)（彌補(bǔ)了 凈現(xiàn)值法的缺陷）、內(nèi)含報(bào)酬率（試算法、查表法）（考慮時(shí)間價(jià)值；反映項(xiàng)目實(shí)際收益率， 且不受行業(yè)等基準(zhǔn)收益率的影響。計(jì)算復(fù)雜，經(jīng)營期現(xiàn)金流量呈不規(guī)則分布時(shí)，會(huì)出現(xiàn)多個(gè) 內(nèi)含報(bào)酬率，難以進(jìn)行決

9、策。）凈現(xiàn)值NPV0,現(xiàn)值指數(shù)PI1,內(nèi)含報(bào)酬率IRRK,（K是企業(yè)要求的報(bào)酬率）使用凈現(xiàn)值方法的原因：在無資本限量的情況下，最終的判斷指標(biāo)是NPV。理由是NPV 可以最好的實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。8、固定資產(chǎn)投資決策方法的應(yīng)用：無資本限量決策：年均凈現(xiàn)值法、年均成本法資本 限量決策第四章證券投資1、證券投資的種類：按證券發(fā)行的主體：政府證券投資、金融證券投資和公司證券投資 按準(zhǔn)備持有證券時(shí)間的長短：短期證券投資和長期證券投資按照證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān) 系：所有權(quán)證券投資和債權(quán)證券投資按證券投資的收益穩(wěn)定性：固定收益證券投資和變動(dòng) 收益證券投資按照證券收益的決定因素：原生證券投資和衍生證券投資2、證券投

10、資的目的：獲取證券投資收益：作為現(xiàn)金的替代品、滿足特定的財(cái)務(wù)需要（企 業(yè)因季節(jié)性或臨時(shí)性原因形成的現(xiàn)金閑置；企業(yè)為滿足特定的未來財(cái)務(wù)需要的資金；與企業(yè) 投融資決策相配合；提升企業(yè)自由現(xiàn)金流量的效率）獲得對投資單位的控制權(quán)3、證券投資的影響因素：安全性、變現(xiàn)性、收益性、到期日4、證券投資的風(fēng)險(xiǎn)：違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)、期限風(fēng)險(xiǎn)5、證券投資的收益：單利法證券投資年化收益率計(jì)算復(fù)利法證券投資年化收益率計(jì)算 （長期債券投資、長期股票投資）6、債券價(jià)值的評估：基本模型、平息、貼現(xiàn)7、債券投資的評價(jià)：優(yōu)：債券投資收益穩(wěn)定、債券投資違約風(fēng)險(xiǎn)較小缺：債券投資的購 買力風(fēng)險(xiǎn)較大、債券投資無經(jīng)

11、營管理權(quán)8、股票投資的目的：以戰(zhàn)略控制為目的、以獲取收益為目的9、股票價(jià)值的評估：以戰(zhàn)略控制為目的股票投資的價(jià)值、以獲取收益目的的股票投資的價(jià) 值（準(zhǔn)備未來出售、永久持有股利固定、永久持有股利固定增長）10、股票投資的評價(jià)：優(yōu)：期望收益高、有權(quán)參與被投資單位的經(jīng)營決策、購買力風(fēng)險(xiǎn)較低 缺：違約風(fēng)險(xiǎn)高、收益穩(wěn)定性差、股票價(jià)格波動(dòng)大證券組合投資的風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（稱市場風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指由于市場整體收益 率變化而引發(fā)的證券組合收益的變動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。它不能通過證券組合來消除）、非系統(tǒng)風(fēng) 險(xiǎn)（信用風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)操作性風(fēng)險(xiǎn)）11、證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是指投資者因承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)而要求獲得的超過

12、時(shí)間價(jià)值的額外收益 率。資本資產(chǎn)定價(jià)模型：描述風(fēng)險(xiǎn)與期望收益率之間關(guān)系的模型。在市場均衡狀態(tài)下，任一 證券的均衡期望收益率由兩部分構(gòu)成：無風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。R =R +&R R）i f i m f11、投資基金類型：根據(jù)組織形態(tài)：契約型基金和公司型基金（區(qū)別：資金性質(zhì)、投資者 地位、基金的運(yùn)營依據(jù)）根據(jù)變現(xiàn)方式：封閉式基金和開放式基金（區(qū)別：期限、基金單 位的發(fā)行規(guī)模要求、基金單位轉(zhuǎn)讓方式、基金單位的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)、投資策略）根據(jù) 投資標(biāo)的不同：股票基金、債券基金、貨幣基金、期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金、專 門基金和資產(chǎn)靈活配置型基金等）12、基金投資策略：實(shí)施基金投資策略前的準(zhǔn)備工作

13、：明確投資目標(biāo)、研究基金特性、了 解基金公司和管理人、分析擬投資基金的風(fēng)險(xiǎn)與績效表現(xiàn)、估算購買基金所需承擔(dān)的費(fèi)用、 評價(jià)基金公司提供專業(yè)服務(wù)情況、關(guān)注基金分紅的注意事項(xiàng)投資方式：一次性、定期定額 基金投資組合策略（風(fēng)險(xiǎn)主導(dǎo)配置原則、風(fēng)格相異原則、適當(dāng)分散原則）基金投資應(yīng)注 意的問題（長期持有優(yōu)秀基金、不要迷信基金的名稱、不要買周轉(zhuǎn)率過高的基金、不要只以 最近績效判斷買賣標(biāo)準(zhǔn)、不要忽略債券基金投資、適時(shí)進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換13、投資基金的評價(jià)：優(yōu)：不承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲得較高收益、專家理財(cái)優(yōu)勢、資金規(guī) 模優(yōu)勢缺：無法獲得很高的投資收益在大盤整體大幅度下跌的情況下，投資人可能承 擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)14、商品期貨

14、：農(nóng)產(chǎn)品、能源、金屬產(chǎn)品15、商品期貨投資的特點(diǎn)：以小博大、交易便利、信息公開交易效率高、期貨交易可以雙向 操作簡便靈活、合約的履約有保證16、商品期貨投資決策的基本步驟:選擇適當(dāng)?shù)慕?jīng)紀(jì)公司和經(jīng)紀(jì)人、選擇適當(dāng)?shù)氖墙灰咨唐贰?設(shè)定止損點(diǎn)（當(dāng)天交易、較長線、長線）17、金融期貨的投資策略：套期保值（買入和賣出）、套利策略（跨期、跨品種、跨市）18、期權(quán)的類別：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)、歐式期權(quán)和美式期權(quán)19、進(jìn)行期權(quán)投資的策略：買進(jìn)認(rèn)購期權(quán)、買進(jìn)認(rèn)售期權(quán)、買入認(rèn)售期權(quán)同時(shí)買入期權(quán)標(biāo)的 物、買入認(rèn)購期權(quán)同時(shí)賣出一定量期權(quán)標(biāo)的物、綜合多頭與綜合空頭20、可轉(zhuǎn)換債券的基本要素：基準(zhǔn)股票、票面利率、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)

15、換比率、轉(zhuǎn)換期限、贖回 條款、回售條款21、可轉(zhuǎn)換債券的投資決策：投資時(shí)機(jī)選擇、投資對象選擇、套利機(jī)會(huì)22、可轉(zhuǎn)換債券需考慮風(fēng)險(xiǎn)：股價(jià)波動(dòng)、利率、提前贖回、公司信用、公司經(jīng)營、強(qiáng)制轉(zhuǎn)換第五章融資管理概論1、企業(yè)融資的動(dòng)機(jī)：企業(yè)創(chuàng)建的需要、保證經(jīng)營活動(dòng)順利進(jìn)行的需要、企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的需 要、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要2、企業(yè)融資的原則：以“投”定“籌”原則、及時(shí)籌措原則、方式經(jīng)濟(jì)原則、融資結(jié)構(gòu)優(yōu) 化原則3、企業(yè)的融資渠道：國家財(cái)政資金、銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融性企業(yè)、居民個(gè)人、 企業(yè)內(nèi)部積累、外商4、企業(yè)的融資方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、融資租 賃5、企業(yè)融資類型：短期

16、融資和長期融資、內(nèi)源融資和外源融資、直接融資和間接融資、權(quán) 益融資和債務(wù)融資6、資金需要量的測算：資金周轉(zhuǎn)速度預(yù)測法、因素分析法、銷售百分比法（計(jì)算基期資 產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目與銷售額的百分比確定預(yù)測期資金需要量確定預(yù)測期留存收益的增 加數(shù)預(yù)計(jì)企業(yè)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)計(jì)算預(yù)測期需要向外部籌措的資金）、直線回歸法第六章權(quán)益融資1、企業(yè)資本金制度：出資的最低限額及期限：法定的注冊資本最低限額、出資期限資 本金的籌集資本金的管理2、吸收直接投資的方式：以貨幣資產(chǎn)出資、以非貨幣資產(chǎn)出資3、吸收直接投資的評價(jià)：優(yōu)：有利于提高企業(yè)信譽(yù)、有利于企業(yè)盡快形成生產(chǎn)能力、有利 于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺：資金成本較高、容易分散企業(yè)

17、的控制權(quán)4、股票的特征：不可償還性、權(quán)責(zé)對等性、收益風(fēng)險(xiǎn)性、市場流通性、價(jià)格波動(dòng)性5、股票的種類：按照股東權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)不同：普通股（參與決策權(quán)或投票選舉權(quán)、收 益分配權(quán)、轉(zhuǎn)讓股份權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)）和優(yōu)先股按照票面有無記名：記 名股票和無記名股票按照股票上市地點(diǎn)和面向的投資者：A/B/H/L/N/S按照投資主體： 國有股、法人股、社會(huì)公眾股、外資股按照公司業(yè)績：績優(yōu)股和垃圾股6、股票的價(jià)值：面值、理論價(jià)值、賬面價(jià)值、市價(jià)、清算價(jià)值7、首次公開發(fā)行普通股的程序：改制與設(shè)立、盡職調(diào)查與輔導(dǎo)、申請文件的提交、申請文 件的審核、路演詢價(jià)與定價(jià)、股票發(fā)行8、普通股的發(fā)行價(jià)格：平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)

18、發(fā)行、折價(jià)發(fā)行9、股票發(fā)行的定價(jià)基礎(chǔ)：現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、相對估價(jià)模型10、常見新股定價(jià)方式：固定價(jià)格、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)、拍賣、混合定價(jià)11、普通股融資評價(jià)：優(yōu)：籌資風(fēng)險(xiǎn)小、沒有固定的股利負(fù)擔(dān)、有利于增強(qiáng)公司信譽(yù)缺： 資金成本較高、容易分散公司的控制權(quán)12、優(yōu)先股的特征：股息固定、擁有優(yōu)先權(quán)、權(quán)利受限、融資靈活13、優(yōu)先股的種類：累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股、參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先 股和非、可贖回優(yōu)先股和非、股息率可調(diào)整優(yōu)先股與固定14、優(yōu)先股籌資評價(jià)：優(yōu)：獲得資本永久使用權(quán)、增強(qiáng)舉債能力、防止分散公司的控制權(quán)、 有利于增加普通股的股東權(quán)益、有利于吸引投資者缺：資金成本較高、可能會(huì)影響普通股

19、 利益、增加公司的籌資成本 第七章長期債務(wù)融資1、長期借款的種類：按提供貸款機(jī)構(gòu)：政策性、商業(yè)、其他非銀行金融機(jī)構(gòu)按有無擔(dān) 保：擔(dān)保貸款、信用貸款按貸款用途：長期流動(dòng)資金借款、固定資產(chǎn)借款2、長期銀行借款的基本程序：企業(yè)申請借款、貸款審批、簽訂合同、貸款發(fā)放3、長期借款合同內(nèi)容：一般性條款、保護(hù)性條款（一般性、例行、特殊）4、長期借款利率：固定利率、浮動(dòng)利率5、長期借款評價(jià)：優(yōu)：籌資速度較快、資金成本較低、借款彈性較大、具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、 有利于企業(yè)保守財(cái)務(wù)秘密缺：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、限制條件多、籌資數(shù)量有限6、債券的基本要素：面值、利率、期限、利息的支付方式、發(fā)行者名稱7、債券的種類：短期債券、中

20、期和長期記名和無記名擔(dān)保與信用固定利率與浮動(dòng)可提前贖回與不附有選擇權(quán)和不公募和私募8、公司債券的發(fā)行程序：作出發(fā)行公司債券的決議、提出發(fā)行債券的申請、申請文件的審 核、公司債券的發(fā)行9、債券融資評價(jià)：優(yōu)：資金成本較低、可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益、不分散股東的控制權(quán)、有 利于公司調(diào)整資本結(jié)構(gòu)缺：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高、限制條件較多、籌資數(shù)量有限10、租賃的種類：經(jīng)營租賃、融資租賃（直接融資租賃、轉(zhuǎn)租賃、售后回租、杠桿租賃）11、融資租賃的程序：選定租賃設(shè)備及供貨商、承租人選擇租賃公司申請委托租賃、簽訂購 貨合同、簽訂租賃合同、融資及支付貨款、交貨、支付租金、租賃期滿出租物的處理12、融資租賃租金總額的確定：租賃

21、資產(chǎn)的購置成本、利息費(fèi)用、出租人的費(fèi)用和合理利潤13、租金的計(jì)算方法：后付租金、即付租金14、融資租賃的評價(jià)：優(yōu)：有效提高資金的流動(dòng)性、融資速度快、避免無形損耗風(fēng)險(xiǎn)、租金 計(jì)算靈活、保持企業(yè)的再融資能力、可以享受減免稅收的好處缺：資金成本較高第八章資本結(jié)構(gòu)1、資本成本：籌資費(fèi)用、用資費(fèi)用資本成本定義：資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。（強(qiáng)調(diào)企業(yè)的實(shí)際支 付或?qū)嶋H承擔(dān)）2、資本成本的作用：企業(yè)選擇資金來源與融資方式的依據(jù)、評價(jià)投資項(xiàng)目可行性的經(jīng)濟(jì)標(biāo) 準(zhǔn)、衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的尺度3、個(gè)別資本成本：特定的籌資方式的融資成本債務(wù)資本成本：銀行借款成本、債券資本 成本權(quán)益資本成本：優(yōu)先股資本成

22、本、普通股資本成本、留存收益資本成本4、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析：產(chǎn)品市場需求的變動(dòng)、產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)、產(chǎn)品單位變動(dòng)成本變動(dòng)、固定成 本在全部經(jīng)營成本中的比重經(jīng)營杠桿：稱營業(yè)杠桿，它是指企業(yè)在經(jīng)營中由于存在固定成本而造成的息稅前利潤變 動(dòng)率大于營業(yè)額（產(chǎn)銷量）變動(dòng)率的現(xiàn)象。財(cái)務(wù)杠桿：指由于固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在，使權(quán)益資本凈利率（或每股盈余）的變動(dòng)率大 于息稅前利潤（EBIT）變動(dòng)率的現(xiàn)象。三種杠桿關(guān)系：在籌資決策中，經(jīng)營杠桿通過擴(kuò)大銷售影響息稅前利潤，財(cái)務(wù)杠桿通 過擴(kuò)大息稅前利潤影響每股收益。若兩種杠桿共同起作用，則銷售額稍有變動(dòng)會(huì)使每股收益 產(chǎn)生更大的變動(dòng)。這兩種杠桿的連鎖作用稱為總杠桿作用。根據(jù)總杠桿系數(shù)能

23、估計(jì)銷售額變動(dòng)對每股收益造 成的影響?？偢軛U系數(shù)反映了經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿間的關(guān)系，即為了達(dá)到某一總杠桿系數(shù)， 經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿可有多種不同組合。5、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析：債務(wù)資本的供求關(guān)系、市場利率的變化、企業(yè)的獲利能力6、負(fù)債在資本結(jié)構(gòu)中的作用：適度利用負(fù)債有利于降低資本成本、合理利用負(fù)債有助于實(shí) 現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿收益、過度負(fù)債可能會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)7、資本結(jié)構(gòu)的決策方法：比較資本成本法：初始投資的資本結(jié)構(gòu)決策、追加籌資的資本 結(jié)構(gòu)決策（依據(jù)追加融資的邊際資本成本進(jìn)行決策、依據(jù)企業(yè)總資本的加權(quán)資本成本進(jìn)行決 策）每股盈余分析法8、西方早期資本結(jié)構(gòu)理論：凈收入理論（該理論認(rèn)為企業(yè)價(jià)值取決于負(fù)債比率，債務(wù)融資

24、可降低資金成本一債務(wù)比重越大一綜合資金成本越低一企業(yè)價(jià)值越大。負(fù)債為100%時(shí)，企 業(yè)價(jià)值最大。）、凈營業(yè)收入理論（該理論認(rèn)為企業(yè)價(jià)值取決于凈營業(yè)收益，而與資金結(jié)構(gòu)無 關(guān)，又稱負(fù)債無關(guān)理論。兩者相互抵消，綜合資金成本不變，企業(yè)價(jià)值不變。）、傳統(tǒng)理論（綜 合考慮了債務(wù)資金成本較低的正面效用和債務(wù)增加會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加進(jìn)而使權(quán)益成本增 加的負(fù)面效用，綜合資金成本先降后升（U型）而企業(yè)價(jià)值先升后降（倒U型），即存在最 佳資金結(jié)構(gòu)。綜合資金成本由下降變?yōu)樯仙霓D(zhuǎn)折點(diǎn)，為最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)。）第九章利潤分配1、利潤的意義：實(shí)現(xiàn)企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的本質(zhì)要求、體現(xiàn)了資本增值的本質(zhì)、衡量企業(yè)管理績 效的重要標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)對社

25、會(huì)做出貢獻(xiàn)的基礎(chǔ)2、利潤分配的原則：嚴(yán)格遵守國家法律和制度要求、兼顧公司投資者、經(jīng)營者和員工的利 益關(guān)系、注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展、體現(xiàn)投資與收益對等原則3、企業(yè)利潤分配程序：彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定盈余公積金、提取任意盈余公積金、 向投資者分配利潤、形成未分配利潤4、股利理論：股利無關(guān)論（在市場完善的情況下，股利分配對公司的股票價(jià)格及公司價(jià)值 不會(huì)產(chǎn)生影響。公司價(jià)值增加與否完全取決于公司未來投資的獲利能力，即公司的投資決策） 股利相關(guān)論（“在手之鳥”理論:股利收益率相對穩(wěn)定，資本利得有較大的不確定性.投資者 對股利收益和資本利得具有不同偏好。主張發(fā)放高股利、信息效應(yīng)理論：在信息不對稱的情 況下，股利可以傳遞公司前景的信息。、假設(shè)排除理論:MM的股利無關(guān)論是建立在完善的資 本市場和苛刻