1、證券投資實(shí)務(wù)（第3版）CONTENTS01項(xiàng)目一證券市場基礎(chǔ)知識目錄02項(xiàng)目二證券投資工具03項(xiàng)目三證券交易的基本知識04項(xiàng)目四宏觀經(jīng)濟(jì)分析05項(xiàng)目五行業(yè)分析06項(xiàng)目六上市公司分析07項(xiàng)目七證券投資技術(shù)分析08項(xiàng)目八證券投資策略分析項(xiàng)目七證券投資技術(shù)分析【本項(xiàng)目學(xué)習(xí)目標(biāo)】了解K線繪制及K線分析的方法；掌握趨勢的含義及趨勢分析的方法；掌握形態(tài)的含義及形態(tài)分析的方法；掌握技術(shù)指標(biāo)的含義及技術(shù)指標(biāo)分析的方法。核心知識核心技能能熟練運(yùn)用K線分析方法、趨勢分析方法、形態(tài)分析方法、技術(shù)指標(biāo)分析方法。VS任務(wù)一CHAPTER ONE認(rèn)識證券投資技術(shù)分析點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本證券投資

2、技術(shù)分析概念及理論基礎(chǔ)一（一）證券投資技術(shù)分析的概念證券投資技術(shù)分析是根據(jù)證券市場的歷史交易資料，以證券價格的動態(tài)和變動規(guī)律為分析對象，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)技術(shù)和圖形分析的方法，通過對證券市場行為的分析，判斷證券價格的變動方向和變動程度的方法。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本證券投資技術(shù)分析概念及理論基礎(chǔ)一（二）證券投資技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)證券投資技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)包括以下三個假設(shè)條件：(1)市場行為涵蓋一切信息(2)證券價格沿趨勢移動(3)歷史會重演點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本證券投資技術(shù)分析的要素價、量、時、空二技術(shù)分析的要素，即技術(shù)分析的基本對象。在證券市場中，價（

3、價格）、量（成交量）、時（時間）、空（空間）是進(jìn)行技術(shù)分析的基本要素。這幾個要素的具體情況和相互關(guān)系是進(jìn)行證券投資技術(shù)分析的基礎(chǔ)。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本證券投資技術(shù)分析的要素價、量、時、空二（一）價格和成交量證券市場行為最基本的表現(xiàn)是價格和成交量。過去的價格、成交量反映的是大部分市場行為；某一時間的價格和成交量反映的是買賣雙方在這一時間共同的市場行為，是雙方暫時的均衡點(diǎn)。隨著時間的變化，均衡會不斷發(fā)生變化，這就是量價關(guān)系的變化。一般說來，買賣雙方對價格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)。認(rèn)同程度低、分歧大，成交量??；認(rèn)同程度高、分歧小，成交量大。成交量和價格的關(guān)系主要

4、有：成交量是推動股價漲跌的動力；量價背離是市場逆轉(zhuǎn)的信號；成交密集區(qū)對股價變動有阻力作用；成交量放大是判斷突破有效性的重要依據(jù)。（二）時間和空間在證券投資技術(shù)分析中，時間是指完成某個過程所經(jīng)歷的時間長短，通常指一個波段或一個升降周期所經(jīng)歷的時間?？臻g是指價格的升降所能達(dá)到的程度。時間指出“價格有可能在何時出現(xiàn)上升或下降”，空間指出“價格有可能上升或下降到什么地方”。時間體現(xiàn)了市場潛在的能量由小變大再變小的過程；空間反映的是每次市場發(fā)生變動時程度的大小，體現(xiàn)了潛在的上升或下降的能量的大小。一般來說，如果周期經(jīng)歷的時間長，那么今后價格變動的空間大；如果周期經(jīng)歷的時間短，那么今后價格變動的空間也小。

5、時間長、波動空間大的過程，對今后價格趨勢的影響和預(yù)測作用也大；時間短、波動空間小的過程，對今后價格趨勢的影響和預(yù)測作用也小。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本證券投資技術(shù)分析方法的分類三一般而言，技術(shù)分析方法可以分為以下六類：均線類形態(tài)類周期類指標(biāo)類K線類01切線類0204050603方法點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本證券投資技術(shù)分析的主要理論四（一）道氏理論道氏理論是使用最早和影響最大的證券投資技術(shù)分析方法。1880年，查爾斯亨利道與愛德華瓊斯共同創(chuàng)建了從事證券投資咨詢的道瓊斯公司，并于1889年出版了影響力很大的華爾街日報。查爾斯亨利道悉心研究股票市場價格變

6、動的規(guī)律，并在一些雜志上發(fā)表了一系列分析股票價格走勢的評論性文章。1902年，查爾斯亨利道去世，其追隨者薩繆爾A.尼爾森將這些文章中的一部分整理出版，第一次采用了道氏理論的提法。自1908年起，接任華爾街日報編輯的威廉漢密爾頓撰寫了很多應(yīng)用道氏理論分析市場趨勢的文章，為推廣、完善和發(fā)展道氏理論做了大量工作，他于1922年出版了股市晴雨表一書，確立了道氏理論在證券投資技術(shù)分析中的地位。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本證券投資技術(shù)分析的主要理論四（二）波浪理論波浪理論又稱艾略特波段理論，它起源于1978年美國人查爾斯J.柯林斯發(fā)表的專著波浪理論。但波浪理論的實(shí)際發(fā)明者和奠基人是美國

7、證券分析師艾略特，他在20世紀(jì)30年代就有了關(guān)于波浪理論的最初想法。波浪理論把股價的上下變動和不同時期的持續(xù)上漲、下降看成是波浪的上下起伏，股票的價格也就遵循波浪起伏的規(guī)律。簡單地說，一個基本的波浪循環(huán)包括八浪。其中，上升是5個浪，下跌是3個浪，數(shù)清楚了各個浪就能準(zhǔn)確地預(yù)見跌勢已接近尾聲，牛市即將來臨，或是牛市已成了強(qiáng)弩之末，熊市即將來臨。波浪理論與其他技術(shù)分析流派最大的區(qū)別就是能提前很長時間預(yù)測到底和頂，而其他技術(shù)分析流派往往要等到新的趨勢已經(jīng)確定之后才能看到底和頂。但是波浪理論又是公認(rèn)的最難掌握的技術(shù)分析方法。大浪套小浪，浪中有浪，在數(shù)浪的時候極容易發(fā)生偏差。牛市或熊市過后，回過頭來數(shù)這些

8、浪，發(fā)現(xiàn)均滿足波浪理論所闡述的，都能數(shù)對；一旦身處在現(xiàn)實(shí)，真正能夠數(shù)對浪的人是很少的。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本證券投資技術(shù)分析的主要理論四（三）相反理論相反理論是基于這樣一個原則的一種理論：證券市場本身并不創(chuàng)造新的價值，沒有增值，甚至可以說是減值的。如果你的投資行動同大多數(shù)投資者的行動相同，那么你的投資一定不是獲利最大的投資，因?yàn)椴豢赡芏鄶?shù)人獲利。要獲得大的利益，一定要同大多數(shù)人的行動不一致。在投資者爆滿的時候出場、在投資者稀少的時候入場是相反理論在操作上的具體體現(xiàn)。任務(wù)二CHAPTER TWOK線分析法點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本K線的含義一K線是

9、根據(jù)每個交易日（或每個分析周期）的開盤價、最高價、最低價和收盤價繪制而成的柱狀線條，由影線和實(shí)體組成。中間的矩形部分稱為實(shí)體，在實(shí)體上方的細(xì)線叫上影線，下方的細(xì)線叫下影線。實(shí)體分陽線和陰線兩種。其中，收盤價高于開盤價為陽線，收盤價低于開盤價為陰線。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本K線的繪制方法二K線的繪制方法比較簡單，它由開盤價、收盤價、最高價和最低價四種價格組成（如圖7-2所示）。開盤價與收盤價構(gòu)成了K線的實(shí)體，而最高價與最低價則分別構(gòu)成了K線的上影線和下影線。最高價離K線的實(shí)體越遠(yuǎn)，則上影線越長；最低價離K線的實(shí)體越遠(yuǎn)，則下影線越長。K線實(shí)體的顏色要視開盤價與收盤價的具體情

10、況而定。若收盤價高于開盤價，則K線實(shí)體用白色或紅色繪制；若收盤價低于開盤價，則K線實(shí)體用黑色或綠色繪制。收盤價高于開盤價的K線稱為陽線，表示市場處于漲勢；收盤價低于開盤價的K線稱為陰線，表示市場處于跌勢。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本K線的時間周期三K線按時間周期不同可分為5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線、60分鐘K線、日K線、周K線、月K線、年K線。K線按開盤價與收盤價的波動范圍，可分為極陰、極陽，小陰、小陽，中陰、中陽和大陰、大陽等線型。它們一般的波動范圍如下：極陰線和極陽線的波動范圍在0.5%左右；小陰線和小陽線的波動范圍一般在0.6%1.5%；中陰線和中陽線的波

11、動范圍一般在1.6%3.5%；大陰線和大陽線的波動范圍在3.6%以上。K線是一種特殊的市場語言，不同的K線形態(tài)有不同的含義。在股票市場上，通常一根K線是股票在一天內(nèi)價格變動情況的記錄。將每天的K線按時間順序排列在一起，就組成了股票價格的歷史變動情況，叫作K線圖。買賣雙方力量的增減與轉(zhuǎn)變過程及結(jié)果都可以用K線圖表示出來。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本單根K線的種類及市場含義四從K線的繪制方法可知，不同的開盤價、收盤價、最高價與最低價繪制出來的K線形態(tài)有著極大的差別。不同形態(tài)的K線反映了不同的市場態(tài)勢，只有熟悉了各種形態(tài)的K線，才能對市場走勢做出正確的分析。單根K線的種類如圖7-

12、3所示。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本K線分析舉例五（一）單根K線分析單根K線各個組成部分的分析要領(lǐng)如下：（1）收盤價。它是多空（多方即買方，其作用是推動股價上升；空方即賣方，其作用是推動股價下跌）雙方在一天交戰(zhàn)中最后的均衡點(diǎn)。（2）上影線。它由多方先推動股價上升，再被空方從上向下打壓而形成，是空方從多方手中搶得的地盤。因此，上影線代表了空方的能量，是股價上升的阻力。（3）下影線。它由空方先推動股價下降，再被多方從下向上攻擊而形成，即多方從空方手中搶得的地盤。因此，下影線代表了多方的能量，是股價下跌的阻力（即支撐）。（4）實(shí)體。它表示多空雙方優(yōu)勢一方的優(yōu)勢大小。實(shí)體部分越大，

13、其代表的優(yōu)勢一方的優(yōu)勢越大，反之越小。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本K線分析舉例五（二）兩根K線組合分析兩根K線組合的形態(tài)較多，圖7-6列出了比較典型的四種組合，從左至右依次是空方抵抗型、多方抵抗型、陰吃陽型和陽吃陰型。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本K線分析舉例五（三）其他典型K線組合分析（1）早晨之星與黃昏之星反轉(zhuǎn)形態(tài)。早晨之星是出現(xiàn)在行情底部的一種常見K線組合，一般由三根K線組成：第一天是一根大陰線，空方的能量繼續(xù)顯現(xiàn)；第二天是一個十字線（或者是小陽線、小陰線），多空雙方的能量相當(dāng)；第三天是一根大陽線，多方的能量顯現(xiàn)。通過這三根K線，空方與多方實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢

14、轉(zhuǎn)化，因此這是一種典型的K線反轉(zhuǎn)形態(tài)（如圖7-7所示）。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本K線分析舉例五（三）其他典型K線組合分析黃昏之星與早晨之星剛好相反，是出現(xiàn)在行情頂部的一種常見K線組合，也由三根K線組成：第一天是一根大陽線，多方的能量繼續(xù)顯現(xiàn)；第二天是一個十字線（或者是小陽線、小陰線），多空雙方的能量相當(dāng)；第三天是一根大陰線，空方的能量顯現(xiàn)。通過這三根K線，多方與空方實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢轉(zhuǎn)化，因此這也是一種典型的K線反轉(zhuǎn)形態(tài)（如圖7-8所示）。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本K線分析舉例五（三）其他典型K線組合分析（2）下降三部曲和上升三部曲持續(xù)形態(tài)。下降三部曲是出

15、現(xiàn)在下跌行情中的一種常見K線組合（如圖7-9所示）。市場在持續(xù)下跌一段時間以后，空方需要積蓄力量，多方趁機(jī)上攻，連續(xù)拉出數(shù)根大小不等的陽線，空方“緩沖”完畢后便發(fā)力打壓，連續(xù)拉出三根規(guī)模相當(dāng)?shù)拇箨幘€，股價重歸跌途。下降三部曲的出現(xiàn)表明跌勢將持續(xù)，因而是一個可以減倉的機(jī)會。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本K線分析舉例五（三）其他典型K線組合分析上升三部曲與下降三部曲剛好相反，是出現(xiàn)在上漲行情中的一種常見K線組合（如圖7-10所示）。市場在持續(xù)上漲一段時間以后，多方需要積蓄力量，空方趁機(jī)打壓，連續(xù)拉出數(shù)根大小不等的陰線，多方“緩沖”完畢后便發(fā)力上攻，連續(xù)拉出三根規(guī)模相當(dāng)?shù)拇箨柧€，股

16、價重歸升途。上升三部曲的出現(xiàn)表明升勢將持續(xù)，因而是一個可以建倉或加碼買進(jìn)的機(jī)會。任務(wù)三CHAPTER THREE趨勢線及均線分析點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本趨勢線分析一（一）股市中的趨勢股價盡管每日漲跌變化，但在一定時間內(nèi)總保持著一定的趨勢，這是股價的變化規(guī)律。股價從其運(yùn)動方向看，可分為漲勢、跌勢、水平移動三種。漲勢表現(xiàn)為各次級波動的低點(diǎn)一點(diǎn)比一點(diǎn)高，若將過去的各個低點(diǎn)相連，大致可形成一條向上傾斜的直線，這就是上升趨勢線。跌勢則表現(xiàn)為各次級波動的高點(diǎn)一點(diǎn)比一點(diǎn)低，若將各個高點(diǎn)相連，大致可形成一條向下傾斜的直線，這就是下降趨勢線。水平移動則表現(xiàn)為各次級波動的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)基本

17、上在同一條水平線上或在某一箱形中做橫向移動，連接各次級波動的最低點(diǎn)可形成一條水平移動線。股價的趨勢運(yùn)動并非始終保持直線的上升或下跌。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本趨勢線分析一（二）趨勢線的畫法趨勢線的畫法包括以下幾種：A（1）基本畫法（2）K線圖趨勢線的畫法盡早及盡可能準(zhǔn)確地畫出趨勢線對判斷未來股價的走勢具有重要的意義，問題的關(guān)鍵在于選擇兩個具有決定意義的點(diǎn)。由于K線有開盤價、收盤價、最高價、最低價之分，因此K線圖趨勢線的畫法可按下列原則處理：上升趨勢線可連接兩根決定性陽線的開盤價或最低價；下降趨勢線可連接兩根決定性陰線的開盤價或最高價。B點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

18、點(diǎn)擊添加文本趨勢線分析一（三）趨勢線的有效性趨勢線畫好以后，可從以下三個方面驗(yàn)證它的有效性：（1）趨勢線被觸及的次數(shù)（2）趨勢線的傾斜度（3）趨勢線的時間跨度點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本趨勢線分析一（四）趨勢線有效突破的確認(rèn)趨勢線經(jīng)過一段時間后終會被突破，關(guān)鍵是要及時確認(rèn)這是改變行情方向的有效突破，還是某一偶然因素作用的無效突破。（1）收盤價突破（2）連續(xù)三天以上的突破（3）連續(xù)兩天創(chuàng)新價的突破（4）長期趨勢線突破（5）與成交量配合的突破（6）趨勢線與形態(tài)同時突破點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本趨勢線分析一（五）支撐與阻力1.支撐與阻力的意義在一段時間內(nèi)，股

19、票價格會多次出現(xiàn)上升到某一價位就不再繼續(xù)上升或下跌到某一價位就不再繼續(xù)下跌的情況，這表明股價運(yùn)動遇到了阻力和支撐。所謂支撐，是指股價下跌到某一價位附近，會出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使股價暫停下跌甚至反彈上升。所謂阻力，是指股價上升到某一價位附近會出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，從而使股價上漲受阻甚至反轉(zhuǎn)下跌。按股價運(yùn)動方向的不同，軌道可分為上升軌道、下降軌道和水平軌道（如圖7-11所示）。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本趨勢線分析一（五）支撐與阻力2.支撐與阻力的形成股價在某一價位附近形成支撐和阻力的依據(jù)包括：（1）歷史上的成交密集帶。股票交易曾在某一區(qū)域內(nèi)出現(xiàn)價格反復(fù)波

20、動或交易量巨大的情況，說明在這一區(qū)域內(nèi)換手率高，堆積著大量的籌碼，股價再次接近這一區(qū)域就會遭到抵抗而形成支撐或產(chǎn)生阻力。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本趨勢線分析一（五）支撐與阻力（2）百分之五十原則。股價上漲到一定程度時會有投資者賣出而獲利了結(jié)，下跌到一定程度時也會有投資者逢低吸納，因此，當(dāng)股價回復(fù)到以前大漲、大跌行情的百分之五十左右時，技術(shù)上的出貨點(diǎn)和入貨點(diǎn)就會出現(xiàn)，形成阻力線和支撐線。（3）過去出現(xiàn)過的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)。股票價格水平的高低沒有絕對標(biāo)準(zhǔn)，都是相對的，投資者都會自覺或不自覺地將當(dāng)前的股價與過去曾出現(xiàn)的股價相比。當(dāng)股價下跌到過去的最低價位區(qū)域時，買方會增加大量的買

21、盤使股價站穩(wěn)；當(dāng)股價上升到過去的最高價位區(qū)域時，賣方會增加大量的賣盤形成巨大壓力。這樣就形成了支撐或阻力。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本趨勢線分析一（五）支撐與阻力3.支撐與阻力有效性的判斷在上升軌道中，股價回檔至支撐線附近或在支撐線附近盤檔。若此時陽線強(qiáng)而陰線弱，則支撐有效，股價會反彈并繼續(xù)上揚(yáng)；反之，若陽線弱而陰線強(qiáng)，支撐很可能會無效。在下降軌道中，股價反彈至阻力線附近或在阻力線附近盤檔。若此時陰線強(qiáng)而陽線弱，且成交量沒有放大，阻力將有效，股價會再次下跌；反之，若陽線強(qiáng)而陰線弱，并有大成交量配合，股價很可能會沖破阻力線，結(jié)束下跌走勢。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)

22、擊添加文本趨勢線分析一（五）支撐與阻力4.支撐與阻力的分析要點(diǎn)第一第二第三第四支撐與阻力的原意就是支撐能止住回檔，阻力會止住反彈。支撐線與阻力線的突破是有效突破。支撐線與阻力線有互換性。支撐線與阻力線的突破是觀察中期趨勢、長期趨勢的重要信號。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（一）移動平均線的理論依據(jù)、計(jì)算方法與特點(diǎn)1.移動平均線的理論依據(jù)：移動平均線的理論依據(jù)是道瓊斯理論的平均成本概念。該理論指出，證券市場中的價格波動狀況可分為長期運(yùn)動、中期運(yùn)動和短期變動三種形式。2.移動平均線的計(jì)算方法：移動平均線理論是將一段時期內(nèi)證券的平均價格（或平均指數(shù)）連成一條曲線，從曲線的

23、波峰、谷底和轉(zhuǎn)折之處研判證券價格的運(yùn)動方向。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)處理方法的不同，移動平均線可分為簡單移動平均線、加權(quán)移動平均線和指數(shù)平滑移動平均線三種，但不管是簡單移動平均線還是加權(quán)移動平均線，都需要儲存大量的數(shù)據(jù)資料，且費(fèi)時費(fèi)力。因此，實(shí)際應(yīng)用中常使用指數(shù)平滑移動平均線，這種方法可避免以上弊端。根據(jù)計(jì)算時間的長短，移動平均線又可分為短期、中期和長期3種。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（一）移動平均線的理論依據(jù)、計(jì)算方法與特點(diǎn)3.移動平均線的特點(diǎn)移動平均線的基本思想是消除偶然因素的影響。它具有以下幾個特點(diǎn)：特點(diǎn)（1）追蹤趨勢（2）滯后性（4）助漲助跌性（5）支撐線和壓力線的

24、作用（3）穩(wěn)定性點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（二）葛蘭威爾法則葛蘭威爾法則又稱移動平均線八大買賣法則，以證券價格或指數(shù)與移動平均線之間的偏離關(guān)系作為研判的依據(jù)。此法則中有四條是買進(jìn)法則、四條是賣出法則。葛蘭威爾法則的具體內(nèi)容如下：（1）移動平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為盤局或上升，股價趨勢線向上突破了移動平均線，此為買進(jìn)信號，如圖7-12中的所示。（2）股價趨勢線仍在移動平均線上方，股價下跌但并未跌破移動平均線且立刻反轉(zhuǎn)上升，此為買進(jìn)信號，如圖7-12中的所示。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（二）葛蘭威爾法則（3）股價雖然向下跌破移動平均線，但又

25、立刻回升到移動平均線之上，此時移動平均線仍持續(xù)上升，此為買進(jìn)信號，如圖7-12中的所示。（4）股價突然暴跌，跌破且遠(yuǎn)離移動平均線，此時極有可能止跌反彈，此為買進(jìn)時機(jī)，如圖7-12中的所示。（5）股價突然暴漲，突破且遠(yuǎn)離移動平均線，此時極有可能回檔調(diào)整，此為賣出時機(jī)，如圖7-12中的所示。（6）移動平均線從上升逐漸轉(zhuǎn)為盤局或下跌，股價趨勢線向下跌破了移動平均線，此為賣出信號，如圖7-12中的所示。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（二）葛蘭威爾法則（7）股價趨勢線在移動平均線之下，股價上升并未突破移動平均線且又開始下跌，此為賣出信號，如圖7-12中的所示。（8）股價雖然向

26、上突破了移動平均線，但又立刻回跌至移動平均線以下，此時移動平均線仍持續(xù)下降，此為賣出信號，如圖7-12中的所示。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形1.多頭排列（如圖7-13（1）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形2.空頭排列（如圖7-13（2）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形3.黃金交叉（如圖7-13（3）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形4.死亡交叉（如圖7-13（4）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

27、均線分析二（三）均線圖形5.銀山谷（如圖7-13（5）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形6.金山谷（如圖7-13（6）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形7.死亡谷（如圖7-13（7）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形8.首次黏合向上發(fā)散形（如圖7-13（8）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形9.首次黏合向下發(fā)散形（如圖7-13（9）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形10.再次黏

28、合向上發(fā)散形（如圖7-13（10）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形11.再次黏合向下發(fā)散形（如圖7-13（11）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形12.首次交叉向下發(fā)散形（如圖7-13（12）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形13.再次交叉向下發(fā)散形（如圖7-13（13）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形14.上山爬坡形（如圖7-13（14）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形

29、15.下山滑坡形（如圖7-13（15）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形16.逐浪上升形（如圖7-13（16）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形17.逐浪下降形（如圖7-13（17）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形18.加速上漲形（如圖7-13（18）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形19.加速下跌形（如圖7-13（19）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形20.快速上漲形（如

30、圖7-13（20）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形21.快速下跌形（如圖7-13（21）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形22.烘云托月形（如圖7-13（22）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形23.烏云密布形（如圖7-13（23）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形24.蛟龍出海形（如圖7-13（24）所示）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本均線分析二（三）均線圖形25.斷頭鍘刀形（如圖7-13（25）所

31、示）任務(wù)四CHAPTER FOUR形態(tài)分析法點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本反轉(zhuǎn)形態(tài)一反轉(zhuǎn)形態(tài)的出現(xiàn)表明股價運(yùn)動將出現(xiàn)方向性轉(zhuǎn)折，即由原來的上升行情轉(zhuǎn)變?yōu)橄碌星椋蛴稍瓉淼南碌星檗D(zhuǎn)變?yōu)樯仙星?。反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)的前提條件是原來確實(shí)存在著股價上升或下降趨勢，而當(dāng)股價運(yùn)動突破了一條重要趨勢線時，可認(rèn)為大勢將發(fā)生反轉(zhuǎn)。通常，反轉(zhuǎn)形態(tài)的規(guī)模越大（即形態(tài)中股價波動幅度大、形態(tài)跨越區(qū)域大、形成時間長），形態(tài)潛在的能量也越大，反轉(zhuǎn)后價格的變動也越劇烈；反之，股價變動幅度越小。反轉(zhuǎn)形態(tài)主要有頭肩頂、頭肩底、復(fù)合頭肩頂、復(fù)合頭肩底、雙重頂、雙重底、三重頂、三重底、圓形頂、圓形底、增大形、菱形等。

32、點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本反轉(zhuǎn)形態(tài)一（一）頭肩頂和頭肩底頭肩頂形成的前提條件是股價在長期上升后堆積了大量成交量，獲利回吐壓力增加，上升能量消散，升幅趨緩。當(dāng)股價第三次下跌急速穿過頸線時，頭肩頂完成（如圖7-14所示）。頭肩底是頭肩頂?shù)南喾葱螒B(tài)，是股價從長期下跌狀態(tài)中反轉(zhuǎn)上升的主要形態(tài)（如圖7-15所示）。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本反轉(zhuǎn)形態(tài)一（二）復(fù)合頭肩頂和復(fù)合頭肩底復(fù)合頭肩頂和復(fù)合頭肩底與頭肩頂和頭肩底基本相同，通常有一個或兩個頭部，兩邊各有兩個大小相似的左肩和右肩（如圖7-16所示）。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本反轉(zhuǎn)形態(tài)一（三

33、）雙重頂和雙重底雙重頂和雙重底都是基本的反轉(zhuǎn)形態(tài)。雙重頂又稱M頭，在它形成前已有一段上升趨勢。當(dāng)股價上升至第一個峰頂（A點(diǎn)）時，在此價位附近堆積了大量的籌碼，股價必然回跌（B點(diǎn)），成交量隨之下降；之后，股價再度上升至第二個峰頂（C點(diǎn)）附近，成交量雖有放大，卻不及第一個峰頂，隨后是第二次下跌，雙重頂基本形成（如圖7-18所示）。雙重底又稱W底，是雙重頂?shù)南喾葱螒B(tài)（如圖7-19所示）。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本反轉(zhuǎn)形態(tài)一（四）三重頂和三重底三重頂和三重底分別比雙重頂和雙重底多一個頂部和底部，完成形態(tài)所需時間較長，通常出現(xiàn)在長期或中期趨勢的反轉(zhuǎn)過程中（如圖7-21所示）。點(diǎn)擊添

34、加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本反轉(zhuǎn)形態(tài)一（五）圓形頂和圓形底圓形頂和圓形底也是反轉(zhuǎn)形態(tài)，但較少出現(xiàn)（如圖7-22所示）。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本反轉(zhuǎn)形態(tài)一（六）增大形增大形是一種擴(kuò)散的三角形態(tài)，通常出現(xiàn)在上升行情的頂部，是多頭市場結(jié)束的主要反轉(zhuǎn)信號。這種形態(tài)比較少見，也很難把握。增大形通常有三個漸次增高的頂峰，還有兩個漸次下降的底部，整體形態(tài)呈喇叭口狀（如圖7-24所示）。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本反轉(zhuǎn)形態(tài)一（七）菱形菱形一般屬于頭部反轉(zhuǎn)形態(tài)，由兩個對稱三角形組成（如圖7-25所示）。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本整理

35、形態(tài)二整理形態(tài)并不會改變股價運(yùn)動的基本走勢，市場僅在股價的某一水平上做出必要的調(diào)整，調(diào)整完成后，股價仍沿著原來的趨勢繼續(xù)運(yùn)動而不是趨勢的反轉(zhuǎn)。整理形態(tài)主要有對稱三角形、直角三角形、矩形、旗形、楔形等。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本整理形態(tài)二（一）對稱三角形對稱三角形是一種常見的整理形態(tài)，在該形態(tài)內(nèi)，股價變動幅度逐漸減小，最高價漸次降低，最低價漸次提高，成交量也相應(yīng)萎縮，形成對稱三角形（如圖7-26所示）。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本整理形態(tài)二（二）直角三角形直角三角形分為上升直角三角形和下降直角三角形兩種（如圖7-28所示）。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添

36、加文本點(diǎn)擊添加文本整理形態(tài)二（三）矩形矩形是股價在兩條平行線的區(qū)間內(nèi)橫向盤整，成交量也相應(yīng)萎縮的一種形態(tài)（如圖7-29所示）。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本整理形態(tài)二（四）旗形旗形是在股價急速上升或急速下降的中途出現(xiàn)的一種整理形態(tài)（如圖7-30所示）。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本整理形態(tài)二（五）楔形楔形與旗形相似，也是一種與原有趨勢方向相反的帶有傾斜角度的整理形態(tài)，只是它的兩條趨勢線是收斂性的，呈三角形（如圖7-31所示）。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本缺口分析三（一）缺口的含義缺口是指股票價格在大幅度快速上升或下跌的過程中有一段價格沒有

37、發(fā)生交易，而在股價趨勢圖上表現(xiàn)為一個空檔的現(xiàn)象。缺口的形成是當(dāng)日開盤價出現(xiàn)跳空高開繼續(xù)高走或者跳空低開繼續(xù)低走的結(jié)果。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本缺口分析三（二）缺口的類型及特征0102030405普通缺口突破缺口持續(xù)缺口終止缺口島形缺口點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本缺口分析三（三）缺口的應(yīng)用股價如果在某一形態(tài)內(nèi)盤整已久，特別是在多空雙方僵持已久的盤局尾聲，當(dāng)股價突然放出大成交量，向上突破形成缺口時，可判斷為突破缺口。這一缺口短期不補(bǔ)，可以買入股票做多頭。在以后股價的直線快速上升過程中，每出現(xiàn)一個缺口，投資者都要先判斷是持續(xù)缺口還是終止缺口。如果是持續(xù)缺口

38、，可繼續(xù)持有股票，并根據(jù)持續(xù)缺口的位置預(yù)測行情終點(diǎn)的大約價位；如果是終止缺口，應(yīng)賣出股票。如果出現(xiàn)當(dāng)日反轉(zhuǎn)缺口或島形反轉(zhuǎn)，投資者更應(yīng)果斷了結(jié)。股價如果在某一形態(tài)內(nèi)盤整已久，當(dāng)股價向下跳空形成突破缺口時，原來做多頭的投資者應(yīng)賣出股票持幣觀望，直至出現(xiàn)終止缺口再開始買進(jìn)。需要注意的是，下跌突破缺口不需要大成交量來印證。任務(wù)五CHAPTER FIVE技術(shù)指標(biāo)分析法點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本在技術(shù)分析方法中，股票價格、成交量和時間動態(tài)是研究股價趨勢的三個重點(diǎn)因素，技術(shù)分析專家以這三大因素為依據(jù)，提出了很多反映市場動態(tài)變化的技術(shù)指標(biāo)。這些技術(shù)指標(biāo)都有自己的設(shè)計(jì)依據(jù)和變化參數(shù)，經(jīng)實(shí)踐

39、檢驗(yàn)雖有不同程度的適用性，但也存在某些方面的局限性。在使用這些技術(shù)指標(biāo)時，投資者還要從不同的市場特性出發(fā)，在實(shí)踐中修正指標(biāo)的參數(shù)，驗(yàn)證其適用程度，可用若干指標(biāo)相互印證，不可盲目照搬。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本MACD指標(biāo)和威廉指標(biāo)一（一）MACD指標(biāo)1.MACD指標(biāo)概述MACD指標(biāo)全稱為指數(shù)平滑異同移動平均線，是一項(xiàng)利用短期（通常為12日）指數(shù)平滑移動平均線與長期（通常為26日）指數(shù)平滑移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進(jìn)、賣出時機(jī)做出研判的技術(shù)指標(biāo)。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本MACD指標(biāo)和威廉指標(biāo)一（一）MACD指標(biāo)2.MACD指標(biāo)的計(jì)算（1）計(jì)

40、算出收市價12日指數(shù)平滑移動平均線與26日指數(shù)平滑移動平均線，分別記為EMA（12）與EMA（26）。（2）計(jì)算這兩條指數(shù)平滑移動平均線的差，記為DIF。其計(jì)算公式為：DIF=EMA（12）EMA（26）（3）再計(jì)算DIF的M日（一般選擇9天）指數(shù)平滑移動平均值，記為DEA。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本MACD指標(biāo)和威廉指標(biāo)一（一）MACD指標(biāo)3.MACD指標(biāo)的應(yīng)用原則（1）當(dāng)DIF和DEA處于0軸以上時，屬于多頭市場，DIF線自下而上穿越DEA線時是買入信號。（2）當(dāng)DIF和DEA處于0軸以下時，屬于空頭市場。DIF線自上而下穿越DEA線時是賣出信號。（3）柱狀線收縮和放

41、大。（4）形態(tài)和背離情況。（5）牛皮市道中指標(biāo)將失真。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本MACD指標(biāo)和威廉指標(biāo)一（二）威廉指標(biāo)1.威廉指標(biāo)概述威廉指標(biāo)（WMS或%R）是由拉瑞威廉提出的，主要用于分析多空雙方的力量對比，從而判斷超買和超賣現(xiàn)象。2.威廉指標(biāo)的計(jì)算其計(jì)算公式如下：3.威廉指標(biāo)的含義：威廉指標(biāo)所代表的是當(dāng)天的收盤價在過去一段時間全部價格范圍內(nèi)所處的相對位置。如果威廉指標(biāo)的值比較大，說明當(dāng)天的價格處在相對較高的位置，要提防回落；如果威廉指標(biāo)的值比較小，則說明當(dāng)天的價格處在相對較低的位置，要注意反彈；威廉指標(biāo)取值居中，在50左右則說明價格向上或向下的可能性都有。點(diǎn)擊添加文本

42、點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本MACD指標(biāo)和威廉指標(biāo)一（一）MACD指標(biāo)4.威廉指標(biāo)的研判要點(diǎn)（1）當(dāng)%R進(jìn)入80100區(qū)間時，處于超賣狀態(tài)，表示行情已接近底部，可作為買入時機(jī)，%R=80這條橫線可視為買入線。（2）當(dāng)%R進(jìn)入020區(qū)間時，處于超買狀態(tài)，表示行情已接近頂部，%R=20這條橫線可視為賣出線。（3）當(dāng)股價由超賣區(qū)（%R80）向上攀升時，表示股價趨勢轉(zhuǎn)強(qiáng)，若漲破中軸線（%R=50），便開始轉(zhuǎn)為強(qiáng)市，可以買入；當(dāng)股價由超買區(qū)（%R20）回落時，表示股價趨勢轉(zhuǎn)弱，待跌破中軸線方可確認(rèn)轉(zhuǎn)弱，應(yīng)予賣出。（4）當(dāng)股價進(jìn)入超買區(qū)（%R20）時，并非表示股價會立刻回落，股價在超買區(qū)內(nèi)的波動表

43、示目前仍處于強(qiáng)市，投資者可繼續(xù)持有股票；直到股價跌破賣出線（%R=20）或跌破過去曾回落至賣出線附近的最低點(diǎn)，才是第一個轉(zhuǎn)向信號，可見機(jī)賣出。同樣，當(dāng)股價在底部超賣區(qū)（%R80）波動時，也要等到股價突破買入線（%R=80）和近期反彈高位，才可以買進(jìn)。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本隨機(jī)指標(biāo)二（一）隨機(jī)指標(biāo)概述隨機(jī)指標(biāo)又稱KDJ指標(biāo)，由喬治藍(lán)恩（George Lane）提出，是一種新穎、實(shí)用的技術(shù)分析工具。這一指標(biāo)被廣泛應(yīng)用于期貨市場中，對股票的中短期趨勢分析也頗為適用。隨機(jī)指標(biāo)主要分析當(dāng)日收盤價與一定時間內(nèi)最高價、最低價的比例關(guān)系，并以此來分析市場的強(qiáng)弱度。在計(jì)算K值、D值、J

44、值時，要考慮到近期加權(quán)的意義及平滑移動平均線的意義。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本隨機(jī)指標(biāo)二（二）隨機(jī)指標(biāo)的應(yīng)用原則1234背離信號K線和D線的交叉超買超賣多空均衡區(qū)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本趨向指標(biāo)三（一）趨向指標(biāo)概述趨向指標(biāo)（Directional Movement Index，DMI）是由美國人威爾德提出來的，該指標(biāo)主要通過比較證券價格創(chuàng)新高或新低的動能來分析多空雙方的力量，進(jìn)而推斷價格的變動趨向。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本趨向指標(biāo)三（二）趨向指標(biāo)的計(jì)算趨向指標(biāo)的計(jì)算過程比較復(fù)雜，但實(shí)際應(yīng)用卻簡單明確，較有實(shí)效。1.計(jì)算趨向變

45、動值（DM）3.計(jì)算動向方向線（DI）2.計(jì)算當(dāng)日真實(shí)波幅（TR）4.計(jì)算動向指數(shù)（DX）5.計(jì)算平均動向指數(shù)（ADX）點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本趨向指標(biāo)三（三）趨向指標(biāo)的應(yīng)用原則（1）當(dāng)+DI由下向上穿過-DI時，是買入信號，表示多頭愿意以新高價買入；如果ADX伴隨上升，則漲勢將更強(qiáng)勁。（2）當(dāng)+DI由上向下穿過-DI時，是賣出信號，表示空頭愿意以新低價賣出；如果ADX伴隨上升，則跌勢更強(qiáng)勁。（3）ADX可以輔助判斷行情走勢。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本相對強(qiáng)弱指標(biāo)四（一）相對強(qiáng)弱指標(biāo)概述相對強(qiáng)弱指標(biāo)（Relative Strength Index，

46、RSI）是目前最流行、使用最廣泛的技術(shù)分析工具之一。其依據(jù)在于市場的價格走勢取決于供需雙方的力量對比。當(dāng)市場上對某一證券的需求大于供給時，價格上揚(yáng)；當(dāng)需求小于供給時，價格下降；當(dāng)供求基本平衡時，價格穩(wěn)定。相對強(qiáng)弱指標(biāo)以某一時間內(nèi)整個股市或某一股票的漲跌平均值作為衡量供需雙方力量對比的尺度，并將此作為預(yù)測未來股價變動的依據(jù)。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本相對強(qiáng)弱指標(biāo)四（二）相對強(qiáng)弱指標(biāo)的計(jì)算計(jì)算RSI值一般以10日、14日為單位，以6日、12日、24日為單位的也較為普遍，還有以5日、8日、13日、21日為單位的。一般而言，樣本數(shù)小的RSI值易受當(dāng)日股價變動的影響，圖形上下振幅大

47、；而樣本數(shù)大的RSI值受當(dāng)日股價變動的影響較小，圖形上下振幅小。計(jì)算周期過短或過長，發(fā)出的信號不是過于敏感就是過于遲鈍，都會使分析產(chǎn)生較大的誤差，所以需要根據(jù)分析對象價格波動的特性和一般幅度選擇計(jì)算周期。下面以14日為例，具體介紹RSI（14）的計(jì)算方法，其余參數(shù)的計(jì)算方法與此相同。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本相對強(qiáng)弱指標(biāo)四（三）相對強(qiáng)弱指標(biāo)的研判要點(diǎn)RSI值始終介于1100之間，利用RSI進(jìn)行分析的取值區(qū)間有人設(shè)定為3070，有人設(shè)定為2080，還有人設(shè)定為1585。對于取值區(qū)間，應(yīng)根據(jù)股票市場或個別股票的波動習(xí)性以及投資者個人的風(fēng)險承受能力來設(shè)定。其研判要點(diǎn)簡單歸納如下

48、：（1）當(dāng)RSI值為50時，表示買賣雙方勢均力敵，供求平衡；RSI值在4060這一區(qū)間波動的概率最大，表明市場行情正處于牛皮盤整階段；RSI值在50以上，表示漲勢強(qiáng)于跌勢；RSI值上升至70或80以上，表示已有超買現(xiàn)象，繼續(xù)上升則表示已進(jìn)入嚴(yán)重超買警戒區(qū)，暗示股價極有可能在短期內(nèi)反轉(zhuǎn)下跌；RSI值在50以下時為弱勢市場；RSI值下跌至30或20以下表示已有超賣現(xiàn)象，繼續(xù)下跌則表示已進(jìn)入嚴(yán)重超賣警戒區(qū)，股價有可能止跌回升。（2）RSI的最大功能在于圖形研判。（3）RSI能夠比股價指數(shù)或個別股票價格先行顯示未來的行情走勢。（4）背離信號。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本相對強(qiáng)弱指標(biāo)四（四）相對強(qiáng)弱指標(biāo)的缺點(diǎn)RSI雖然被普遍使用，但也有不足之處，具體如下：（1）RSI的計(jì)算周期與取值區(qū)間要根據(jù)市場特征決定，特別是對超買區(qū)和超賣區(qū)的確定，有時會出現(xiàn)RSI信號與實(shí)際行情不一致的情形。（2）RSI值在4060這一區(qū)間的變化較為敏感，在20以下、80以上區(qū)間的變化往往有鈍化、失真現(xiàn)象，在使用上要謹(jǐn)慎。（3）背離信號難以事先確認(rèn)，有時要兩次、三次出現(xiàn)背離信號后行情才真正反轉(zhuǎn)，也有發(fā)出背離信號后行情并無反轉(zhuǎn)的情況，因此很難單純地以背離信號來確認(rèn)行情是否反轉(zhuǎn)。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本其他技術(shù)指標(biāo)五（一）能量潮（OBV）1.能量潮理論能量潮又稱人氣指標(biāo)，是由