1、干貨2021年中國(guó)LED照明行業(yè)龍頭企業(yè)對(duì)比：陽(yáng)光照明VS歐普照明 誰(shuí)更勝一籌 HYPERLINK /hs/zhengquan_603515.SH.html 行業(yè)主要上市公司：歐普照明(603515)、陽(yáng)光照明(600261)、佛山照明(000541)等。本文核心數(shù)據(jù)：龍頭企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、龍頭企業(yè)LED照明業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入及毛利率等1、陽(yáng)光照明VS歐普照明：LED照明業(yè)務(wù)布局歷程陽(yáng)光照明和歐普照明均是我國(guó)LED照明行業(yè)的龍頭企業(yè)。從兩家LED照明的發(fā)展起始時(shí)點(diǎn)來(lái)看，歐普照明成立及業(yè)務(wù)布局時(shí)間要早于陽(yáng)光照明，但上市時(shí)間較晚。歐普照明成立于1996年，并于2016年上市。2010年歐普照明在江蘇吳江建立

2、吳江工業(yè)園研發(fā)總部并成為世博會(huì)照明產(chǎn)品提供商。陽(yáng)光照明則于1997年成立，2000年上市。2015年陽(yáng)光照明成立中國(guó)子公司，安徽金寨基地一期廠房投產(chǎn)，2018年簽約阿里巴巴AI戰(zhàn)略合作。兩家企業(yè)LED照明業(yè)務(wù)的具體布局歷程如下：2、LED照明業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀：LED照明產(chǎn)品類型：陽(yáng)光照明LED照明細(xì)分種類較多從兩家企業(yè)的產(chǎn)品類型來(lái)看，陽(yáng)光照明的LED照明產(chǎn)品主要分為工程照明、家居照明及智能產(chǎn)品，應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋了教育、軌道交通、工業(yè)等領(lǐng)域。歐普的LED照明產(chǎn)品主要包括家居照明和商業(yè)照明產(chǎn)品，商業(yè)照明產(chǎn)品種類包括燈條、筒燈、射燈、生鮮燈等。LED照明產(chǎn)銷量對(duì)比：兩家公司LED照明產(chǎn)品產(chǎn)銷量差距逐漸

3、減少?gòu)腖ED照明產(chǎn)品產(chǎn)銷量來(lái)看，陽(yáng)光照明LED照明產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷量大致均高于歐普照明，但差距逐年減少。2020年，歐普照明LED照明產(chǎn)品的產(chǎn)量超過(guò)陽(yáng)光照明，為3.69億只，銷量為3.59億只;陽(yáng)光照明LED照明產(chǎn)品的產(chǎn)量為3.66億只，銷量為3.6億只。從LED照明產(chǎn)品產(chǎn)銷率的角度來(lái)看，2018-2020年，歐普照明LED照明產(chǎn)品產(chǎn)銷率逐漸下降，陽(yáng)光照明LED照明產(chǎn)品產(chǎn)銷率波動(dòng)變化。2020年，歐普照明LED照明產(chǎn)品產(chǎn)銷率為98.35%，陽(yáng)光照明LED照明產(chǎn)品產(chǎn)銷率為97.32%。LED照明研發(fā)投入：歐普照明研發(fā)投入總額較高2018-2020年，歐普照明的研發(fā)投入波動(dòng)變化，研發(fā)投入總額維持在較

4、高水平，但占比呈下降趨勢(shì)。2020年歐普照明研發(fā)投入金額為3.02億元，研發(fā)投入金額占比降至3.79%。陽(yáng)光照明的研發(fā)投入總額較歐普照明少，維持在2億元左右，占比約為4%。2020年陽(yáng)光照明研發(fā)投入金額為1.9億元，研發(fā)投入金額占比略有下降，為3.93%。3、LED照明業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)對(duì)比：LED照明業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)對(duì)比：歐普照明營(yíng)收規(guī)模強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)先，盈利能力保持微弱優(yōu)勢(shì)從LED照明業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，2018-2020年，歐普照明的LED照明業(yè)務(wù)收入均領(lǐng)先于陽(yáng)光照明，2020年，歐普照明的LED照明業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入79.70億元，陽(yáng)光照明的LED照明業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入48.21億元。從LED照明業(yè)務(wù)的毛利率來(lái)看，2018-2020年，歐普照明的LED照明業(yè)務(wù)毛利率均高于陽(yáng)光照明。2020年，兩家龍頭LED照明企業(yè)的LED照明業(yè)務(wù)毛利率差距較2019年有所縮小。LED照明業(yè)務(wù)區(qū)域業(yè)績(jī)對(duì)比：歐普照明深耕國(guó)內(nèi) 陽(yáng)光照明擴(kuò)展海外從兩家企業(yè)區(qū)域分布來(lái)看，歐普照明大部分業(yè)務(wù)集中在境內(nèi)，占比達(dá)92%。陽(yáng)光照明主要集中于境外業(yè)務(wù)，中國(guó)大陸業(yè)務(wù)占比僅為20%。4、前瞻觀點(diǎn)：歐普照明現(xiàn)階段發(fā)展較好在LED照明行業(yè)中，產(chǎn)品布局及研發(fā)投入決定了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，而LED照明業(yè)績(jī)能反應(yīng)公司的經(jīng)營(yíng)概況?；谇拔姆治鼋Y(jié)果，前瞻認(rèn)為，歐普照明在LED照明業(yè)務(wù)及研發(fā)投入等情況方面均占有一定優(yōu)勢(shì)，目前是LED照明企