1、第第 頁共8頁第十章股利分配決策學(xué)習(xí)目的與要求通過本章的學(xué)習(xí)，了解利潤分配的內(nèi)容和意義，理解股利支付程序和股利支付方式；理解股利理論的基本觀點，掌握股利政策制定應(yīng)考慮的因素，掌握不同類型股利政策的特點；理解股票股利、股票分割與股票回購對公司和股東的影響。本章重點、難點本章的重點是股利支付的程序與方式，股利理論的基本觀點，影響股利政策制定的因素，股利政策的類型，股票股利與股票分割對股東權(quán)益的影響，以及股票股利、股票分割和股票回購對公司和股東的影響。難點是不同股利政策的特點以及股票股利和股票分割的比較。第一節(jié)股利分配概述一、股利分配的概念和意義股利分配是指公司按照國家的有關(guān)規(guī)定，在兼顧公司發(fā)展和投

2、資者及各方利益的基礎(chǔ)上，對實現(xiàn)的稅后利潤即凈利潤所進行的分配。股利分配主要是確定凈利潤中留存收益和向股東分配股利的比例。（識記）公司稅后利潤分配的項目有：（1）法定公積金。法定公積金是從凈利潤中按比例提取形成的、用于彌補公司虧損、擴大生產(chǎn)經(jīng)營或轉(zhuǎn)增資本的留存收益。法定公積金的提取比例是10；%當(dāng)法定公積金累計金額達到注冊資本的50時%，可不再提取。（識記）（2）股利。股利分配應(yīng)以各個股東持有股份數(shù)為依據(jù)，每位股東分得的股利與其持有的股份數(shù)成正比。一般來講，股份有限公司應(yīng)從累計利潤中分派股利，公司沒有盈利不應(yīng)分派股利。但為了維護公司的信譽，公司在用公積金彌補虧損后，經(jīng)股東大會特別決議，也可以使用

3、公積金分派股利。201年44月多選28：下列屬于稅后利潤分配項目的有（）。支付債務(wù)利息提取盈余公積金發(fā)放優(yōu)先股股利發(fā)放普通股股利支付企業(yè)所得稅正確答案公司的股利分配是關(guān)系到公司自身發(fā)展和股東以及其他有關(guān)方面經(jīng)濟利益的重大問題。做好股利分配工作，其重要意義主要有兩點：（1）股利分配關(guān)系到公司的生存和發(fā)展。（2）合理的股利分配政策能處理好公司與經(jīng)濟利益各方的財務(wù)關(guān)系。二、股利支付的程序和方式程序股份公司分配股利必須遵循法定的程序，先由公司董事會提出分配預(yù)案，然后提交股東大會審議，股東大會決議通過分配預(yù)案之后，由董事會向股東宣布發(fā)放股利的方案，并在規(guī)定的股利發(fā)放日以約定的支付方式派發(fā)。我國上市公司的

4、現(xiàn)金分紅一般按年度進行，也可以進行中期現(xiàn)金分紅。二、股利支付的程序和方式程序（識記）（1）股利宣布日，即公司董事會將股東大會通過本年度利潤分配方案的情況以及股利支付情況予以公告的日期。公告中將宣布每股股利、股權(quán)登記日、除息日和股利支付日等事項。（2）股權(quán)登記日，即有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日期。只有在股權(quán)登記日這一天登記在股東名冊上的股東（即在此日及之前持有或買入股票的股東），才有權(quán)分享本期股利。（3）除息日，即領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。在除息日前，股利權(quán)從屬于股票，持有股票者即享有領(lǐng)取股利的權(quán)利；在除息日當(dāng)日及以后買入的股票不再享有本次股利分派的權(quán)利。我國上市公司的除息日通常是

5、在登記日的下一個交易日。由于在除息日之前的股票價格中包含了本次派發(fā)的股利，而自除息日起的股票價格中則不包含本次派發(fā)的股利，故通常要經(jīng)過除權(quán)調(diào)整上市公司每股股票對應(yīng)的價值，以便投資者對股價進行對比分析。（4）股利支付日，即公司確定的向股東正式發(fā)放股利的日期。公司通過資本清算系統(tǒng)或其他方式將股利支付給股東。二、股利支付的程序和方式程序【例】假設(shè)公司于年月日發(fā)布公司年度利潤分配方案實施公告。公告稱，本公司年度利潤分配方案已經(jīng)于年月日召開的股東大會審議并通過。年月日，公司對股東名冊中登記在冊的股東進行201年3度利潤分配。按每股派送現(xiàn)金股利人民幣0.0元6（含稅）的比例進行分紅，從201年47月30日

6、開始向符合條件的股東派發(fā)201年3度現(xiàn)金股利。自然人股東獲得201年3度現(xiàn)金股利所應(yīng)繳納的個人所得稅由公司按的稅率代扣代繳；法人股東獲得年度現(xiàn)金股利所應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅應(yīng)自行承擔(dān)。股利宣布日為201年45月24日，股權(quán)登記日為201年45月31日，除息日為201年46月1日，現(xiàn)金股利發(fā)放日為201年47月30日。201年410月單選18：確定股東能否領(lǐng)取股利的日期界限是（）。除息日股利發(fā)放日股利宣布日股權(quán)登記日正確答案二、股利支付的程序和方式方式（1）現(xiàn)金股利。（識記）公司支付現(xiàn)金股利時，必須具備兩個基本條件：第一，公司要有足夠的未指明用途的累計盈余；第二，公司要有足夠的現(xiàn)金。（2）股票股利。

7、（識記）這種股利支付方式對公司來講，沒有現(xiàn)金流出，僅僅是增加了流通在外的普通股數(shù)量。公司還可以使用財產(chǎn)和負(fù)債支付方式支付股利。財產(chǎn)股利是指以公司現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付股利，主要是將公司持有的其他公司的有價證券，如債券、股票，作為股利支付給股東。負(fù)債股利是指公司以其負(fù)債向股東支付股利，通常將公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，在不得已的情況下也有發(fā)行公司債券抵付股利的。財產(chǎn)股利和負(fù)債股利實際上是現(xiàn)金股利的替代。在我國上市公司的股利分配實踐中，股利支付方式多是現(xiàn)金股利、股票股利或者是兩種方式兼有的組合分配方式。財產(chǎn)和負(fù)債股利支付方式目前在我國很少使用，但并非法律所禁止。第二節(jié)股利理論與股利政策的類型及影響因素一、股利理論（一）股利理論股利無關(guān)論（領(lǐng)會）股利無關(guān)論認(rèn)為股利分配對公司的市場價值不