2022年自考00067財務管理學核心考點資料第一章財務管理概述第一節(jié)財務管理的含義【多選、簡答】公司財務關系可以概括為以下幾個方面：（1） 公司與投資人之間的財務關系。（2） 公司與債權人之間的財務關系。（3） 公司與被投資單位之間的財務關系。（4） 公司與債務人之間的財務關系。（5） 公司內(nèi)部各單位之間的財務關系。（6） 公司與職工之間的財務關系。（7） 公司與稅務機關之間的財務關系?！径噙x】同其他方面的管理相比，財務管理有自己的特點。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：（1） 綜合性強。（2） 涉及面廣。（3） 對公司的經(jīng)營管理狀況反應迅速。第二節(jié)財務管理的內(nèi)容與目標【單選】公司財務管理的最終目標是公司價值最大化，公司價值增加的主要途徑是提高收益率和減少風險?！径噙x】公司的投資，按不同的標準可以分為以下凡種類型：（1） 直接投資和間接投資。（2） 長期投資和短期投資?！締芜x】可供公司選擇的資本來源有很多，按不同標準可以分為以下幾種類型：（1） 權益資本和借入資本。（2） 長期資本和短期資本。【多選、簡答】以利潤最大化作為財務管理目標，有其合理的一面。然而，進入20世紀70年代以來，一味地追求過高的利潤帶來了許多負面影響，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1） 忽視了時間的選擇，沒有考慮貨幣時間價值。（2） 忽視了利潤賺取與投入資本的關系。（3） 忽視了風險?！竞喆稹亢喪龉蓶|財富最大化的優(yōu)缺點。與利潤最大化目標相比，股東財富最大化目標有其積極的方面，這是因為：（1） 考慮了貨幣時間價值和投資風險價值。（2） 反映了資產(chǎn)保值增值的要求，股東財富越多，資產(chǎn)市場價值越大。但是應該看到，股東財富最大化也有一些缺點：（1） 它只強調(diào)股東的利益，而對公司其他利益人和關系人重視不夠。（2） 影響股票價格的因素并非都是公司所能控制的，把公司不可控的因素引入財務管理目標是不合理的。【多選、簡答】以企業(yè)價值最大化作為財務管理的冃標，其優(yōu)點主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）考慮了不確定性和時間價值，強調(diào)風險與收益的權衡，并將風險限制在企業(yè)可以接受的范圍內(nèi)，有利于企業(yè)統(tǒng)籌安排長短期規(guī)劃，合理選擇投資方案。（2） 將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能夠克服企業(yè)追求利潤的短期行為。（3） 反映了對企業(yè)資產(chǎn)的保值增值要求。（4） 有利于資源的優(yōu)化配置。第三節(jié)財務管理環(huán)境【多選】根據(jù)各種因素對公司經(jīng)營的影響方式不同，可以把財務管理環(huán)境分為以下三個層次:（1） 第一個層次是微觀環(huán)境。（2） 第二個層次是行業(yè)環(huán)境。（3） 第三個層次是宏觀環(huán)境?！径噙x】金融市場的構成要素包括以下幾個方面：（1） 市場主體。（2） 交易對象。（3） 組織形式和交易方式?！径噙x、簡答】金融市場常按以下幾種方式進行分類：（1） 以交易對象為標準，金融市場可以分為資本市場、外匯市場和黃金市場。（2） 以資本期限為標準，金融市場可以分為短期資本市場和長期資本市場。（3） 以市場功能為標準，金融市場可以分為發(fā)行市場和流通市場?！居嬎恪渴袌隼实挠嬎?。一般來說，市場利率可用下列公式表示：R=PR+INFLR+DR+LR+MR式中，PR是純利率，INFLR是通貨膨脹補償率，DR是違約風險收益率，LR是流動性風險收益率，MR是期限性風險收益率?！締芜x】純利率是指在無通貨膨脹和無風險情況下的社會平均利潤率。在實際工作中，通常用無通貨膨脹情況下的國庫券利率來表示。第二章時間價值與風險收益第一節(jié)時間價值【單選】時間價值是指一定量的資本在不同時點上的價值量的差額。時間價值來源于資本進入社會再生產(chǎn)過程后的價值增值，是資本在使用中產(chǎn)生的，是資本所有者讓渡資本使用權而參與社會財富分配的一種形式。時間價值有現(xiàn)值和終值兩種表現(xiàn)形式。現(xiàn)值包括兩方面的含義：一是指未來某一時點的一定量資本折合到現(xiàn)在的價值；二是指現(xiàn)在的本金，通常記作“P”。終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量的資本在未來某一時點的價值，即未來的本利和，通常記作“F”?！居嬎恪恳淮涡允崭犊铐椊K值和現(xiàn)值的計算。（1）單利終值和現(xiàn)值的計算單利終值的計算公式為：F=P+P-n?r=PX（1+n-r）單利利息的計算公式為：I=P?n,r式中，P是現(xiàn)值（本金），F(xiàn)是終值（本利和），I是利息，r是利率，n是計算利息的期數(shù)。單利現(xiàn)值的計算公式為：

（2）復利終值和現(xiàn)值的計算。復利終值的計算公式為:復利現(xiàn)值的計算公式為:復利現(xiàn)值的計算公式為:F=PX(F/P,r,n)F=PX(F/P,r,n)PP=FX(P/F,r,n)【簡答】簡述年金的含義和種類。年金是指一定時期內(nèi)每期相等金額的系列收付款項。年金具有兩個特點：一是每次收付金額相等；二是時間間隔相同。即年金是在?定時期內(nèi)每隔-段時間就必須發(fā)生次收款（或付款）的業(yè)務，各期發(fā)生的收付款項在數(shù)額上必須相等。年金按每次收付款發(fā)生的時點不同，可分為普通年金、即付年金、遞延年金、永續(xù)年金四種形式?！居嬎恪磕杲鸾K值和現(xiàn)值的計算。(1)普通年金終值的計算公式為:(1)普通年金終值的計算公式為:F=AX(F/A,r,n)(2)普通年金現(xiàn)值的計算公式為:(2)普通年金現(xiàn)值的計算公式為:P=AX(P/A,r,n)(3)即付年金現(xiàn)值的計算公式為:(3)即付年金現(xiàn)值的計算公式為:P=AX(P/A,r,n)X(1+r)(4)即付年金終值的計算公式為:(4)即付年金終值的計算公式為:F=AX(F/A,r,n)X(1+r)遞延年金現(xiàn)值有兩種計算方法:①P=AX(P/A,r,n)X(P/F,r,m)o②P=AX(P/A,r,m+n)-AX(P/A,r,m)。（6）永續(xù)年金是指無限期等額系列收付的款項。其現(xiàn)值的計算公式為;【計算】名義利率和實際利率的計算。當每年的復利次數(shù)超過一次時，這時的年利率叫做名義利率，而每年只復利一次的利率才是實際利率。實際利率的計算公式為：E//?=（l+—）w-ltn式中，m為一年內(nèi)復利計息次數(shù)，r為名義利率，EIR為實際利率。第二節(jié)風險收益【單選】風險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。風險是事件本身的不確定性，具有客觀性?！径噙x、簡答】按照風險可分散特性的不同，風險分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。（1） 系統(tǒng)風險是指由市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產(chǎn)的收益率的變動性，它是由那些影響整個市場的風險因素引起的，因而又稱為市場風險。這類風險是影響所有資產(chǎn)的風險，因而不能通過投資組合分散，故又稱為不可分散風險。（2） 非系統(tǒng)風險是指由于某一特定原因?qū)δ骋惶囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性。它是特定公司或行業(yè)所特有的風險，因而又稱為公司特有風險?！居嬎恪繂雾椯Y產(chǎn)的風險與收益衡量的計算。（1） 期望值的計算公式為：nR=君PRi—1（2） 標準離差的計算公式為：6=（3）標準離差率的計算公式為：V二R【計算、案例】風險和收益的計算。（1）單個證券風險與收益的計算分式為：R戸R「/+6j： （Rn-Rr）式中，％為在證券j上投資者要求的收益率，R,為無風險證券的利率，饑為證券j的系統(tǒng)風險的度量，R“為投資者對市場組合要求的收益率（即證券市場的平均收益率），R「R「為市場風險溢價。（2）證券投資組合的風險與收益的計算公式為：伽=￡工屆式中，為證券投資組合的B系數(shù)，均為第j種證券在投資組合中所占的比例，Bj為第j種證券的B系數(shù)，n為證券投資組合中證券的數(shù)量。第三章財務分析第一節(jié)財務分析概述【多選、簡答】財務分析的意義主要表現(xiàn)在以下三個方面：（1） 財務分析是正確評價公司財務狀況、考核其經(jīng)營業(yè)績的依據(jù)。（2） 財務分析是進行財務預測與決策的基礎.（3） 財務分析是挖掘內(nèi)部潛力、實現(xiàn)公司財務管理目標的手段?！径噙x】財務分析的主體包括：（1） 股東。（2） 債權人。（3） 經(jīng)營者。<4）政府有關管理部門。（5）中介機構?！径噙x】公司財務分析的內(nèi)容主要有以下四個方面：（1） 營運能力分析。（2） 償債能力分析。（3） 盈利能力分析。（4） 綜合財務分析?！緟g選】財務報告是公司對外提供的反映公司某一特定日期財務狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等會計信息的文件。財務報告包括財務報表和其他應當在財務報告中披露的相關信息和資料。其中，財務報表由報表本身及其附注兩部分構成，附注是財務報表的有機組成部分，而財務報表至少應當包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等報表?！竞喆稹亢喪鲑Y產(chǎn)負債表的局限性。為準確評價公司的財務狀況，財務分析人員必須清楚資產(chǎn)負債表所存在的局限性，表現(xiàn)在以下幾個方面：（1） 資產(chǎn)和負債的確認和計量都涉及人為的估計與判斷，很難做到絕對的客觀與真實。（2） 公司使用的會計程序與方法具有很大的選擇性,導致報表信息在不同公司之間可比性差。（3） 對不同的資產(chǎn)項目采用不同的計價方法，使得報表上得出的合計數(shù)失去了可比的基礎，從而影響財務信息的相關性。（4） 有些無法或難以用貨幣計量的資產(chǎn)或負債完全被遺漏、忽略，而此類信息均具有決策價值。（5） 物價變動使以歷史成本為計量屬性的資產(chǎn)與負債嚴重偏離現(xiàn)實，可能出現(xiàn)歷史成本大大低于現(xiàn)行重置成本的情況，使資產(chǎn)的真實價值得不到反映，形成虛盈實虧狀況。（6） 資產(chǎn)負債表不能直接披露公司的償債能力?！径噙x、簡答】比較分析法是通過同類財務指標在不同時期或不同情況下的數(shù)量上的比較，來揭示指標間差異或趨勢的一種方法。比較分析法是財務分析中最基本、最常用的方法。按比較對象分類包括：（1） 實際指標與計劃（預算、標準或定額）指標比較。（2） 實際指標與本公司多期歷史指標相比較。（3） 本公司指標與國內(nèi)外同行業(yè)先進公司指標或同行業(yè)平均水平相比較。按比較內(nèi)容分類包括：（1） 比較會計要素的總量。（2） 比較結(jié)構百分比。（3） 比較財務比率?！径噙x】因素分析法是依據(jù)分析指標和影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對指標的影響程度。在應用這一方法時必須注意以下幾個問題：（1） 因素分解的關聯(lián)性。（2） 因素替代的順序性。（3） 順序替代的連環(huán)性。（4） 計算結(jié)果的假定性。第二節(jié)財務比率分析【多選】總結(jié)和評價公司財務狀況和經(jīng)營成果的財務比率主要有四類：營運能力比率、短期償債能力比率、長期償債能力比率和盈利能力比率?！締芜x、計算】營運能力比率的計算。（1） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式如下：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入小平均資產(chǎn)總額其中：平均資產(chǎn)總額二（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）4-2（2） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式為：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二營業(yè)收入；平均流動資產(chǎn)其中：平均流動資產(chǎn)=（年初流動資產(chǎn)+年末流動資產(chǎn)）+2（3） 應收賬款周轉(zhuǎn)率的計算公式為：應收賬款周轉(zhuǎn)率二營業(yè)收入：平均應收賬款應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360+應收賬款周轉(zhuǎn)率（4） 存貨周轉(zhuǎn)率的計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本4■平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)二360：存貨周轉(zhuǎn)率其中：平均存貨=（年初存貨+年末存貨）4-2【單選、計算】短期償債能力比率的計算。（1） 流動比率的計算公式為：流動比率二流動資產(chǎn)：流動負債（2） 速動比率的計算公式為：速動比率=速動資產(chǎn)小流動負債【單選、計算】長期償債能力比率的計算。（1） 資產(chǎn)負債率的計算公式為：資產(chǎn)負債率=（負債總額小資產(chǎn)總額）X100%（2） 產(chǎn)權比率的計算公式為：產(chǎn)權比率二（負債總額：所有者權益總額）X100%（3）利息保障倍數(shù)的計算公式為：利息保障倍數(shù)二息稅前利潤：利息費用【單選、計算】盈利能力比率的計算。（1） 銷售毛利率的計算公式為：銷仍毛利率=誕岑藉雙蛭X100%（2） 銷售凈利率的計算公式為：銷售凈利率=（凈利潤4■營業(yè)收入）X100%（3） 凈資產(chǎn)收益率的計算公式為：凈資產(chǎn)收益率二（凈利潤+平均凈資產(chǎn)）X100%其中：平均凈資產(chǎn)二（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)）4-2（4） 總資產(chǎn)息稅前利潤率的計算公式為：總資產(chǎn)息稅前利潤率=（息稅前利潤4■平均資產(chǎn)總額）X100%（5） 總資產(chǎn)凈利率的計算公式為：總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤：平均資產(chǎn)總額）X100%（6） 每股收益的計算公式為：每股收益二凈利潤4■普通股股數(shù)第三節(jié)財務綜合分析【單選】公司財務綜合分析與評價采用的方法主要是杜邦分析法。杜邦分析法是指利用各個主要財務比率之間的內(nèi)在聯(lián)系來綜合分析評價公司財務狀況的方法。【多選、簡答】簡述杜邦分析體系反映的財務比率及其相互關系?（1） 凈資產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)凈利率及權益乘數(shù)之間的關系：凈資產(chǎn)收益率二總資產(chǎn)凈利率X權益乘數(shù)（2） 總資產(chǎn)凈利率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關系：總資產(chǎn)凈利率三銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（3） 銷售凈利率與凈利潤及營業(yè)收入之間的關系：銷售凈利率=凈利潤：營業(yè)收入（4） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與營業(yè)收入及平均資產(chǎn)總額之間的關系：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二營業(yè)收入：平均資產(chǎn)總額（5） 權益乘數(shù)與資產(chǎn)負債率之間的關系：權益乘數(shù)=1：（1-資產(chǎn)負債率）【單選】凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性極強、最有代表性的財務比率,它是杜邦分析體系的核心。公司財務管理的重要目標就是實現(xiàn)股東財富最大化，凈資產(chǎn)收益率正是反映J'股東投入資本的獲利能力，這一比率反映了公司籌資、投資、生產(chǎn)經(jīng)營等財務活動的效率?！景咐亢喪龆虐罘治鲶w系的應用。杜邦分析體系是一種分解財務比率的方法，而不是另外建立新的財務指標，它可以用于各種財務比率的分解。從杜邦分析體系可以看出，公司的獲利能力涉及生產(chǎn)經(jīng)營活動的方方面面。凈資產(chǎn)收益率與公司的籌資結(jié)構、銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)管理等因素密切相關，只有協(xié)調(diào)好這些因素之間的關系，才能使凈資產(chǎn)收益率得到提高，從而實現(xiàn)股東財富最大化的目的。第四章利潤規(guī)劃與短期預算第一節(jié)利潤規(guī)劃【単選】利潤規(guī)劃是公司為實現(xiàn)目標利潤（沒有特殊說明均指息稅前利潤）而綜合調(diào)整其經(jīng)營活動的規(guī)模和水平的--種預測活動，是公司編制期間費用預算的基礎，本量利分析是其最主要的分析方法?！径噙x】本量利分析包括：成本性態(tài)分析、盈虧臨界點分析和實現(xiàn)L1標利潤的因素分析；通過對利潤的敏感分析，預測銷售單價、銷售量和成本水平的變動對目標利潤的影響，以規(guī)劃目標利潤?！締芜x、多選】成本性態(tài)也稱成本習性，是指成本與業(yè)務量的依存關系。按成本性態(tài)可以將公司的成本分為固定成本、變動成本和混合成本。固定成本是指其總額在一定時期或一定產(chǎn)量范圍內(nèi)，不直接受產(chǎn)量變動的影響而保持固定不變的成本。變動成本是指在一定期間和一定業(yè)務量范圍內(nèi)其總額隨著業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本。混合成本是指那些“混合”了固定成本和變動成本的成本?！居嬎恪靠偝杀灸Ｐ偷挠嬎??？偝杀灸Ｐ涂捎孟率奖硎荆篢C=FC+VcX