中央銀行支付清算體系組員：陳璽如、劉天舒、王虹雁、呂康、歐陽英博美國中央銀行支付清算體系1歐盟中央銀行支付清算體系2日本中央銀行支付清算體系4英國中央銀行支付清算體系3中國中央銀行支付清算體系5目錄回顧：什么是支付清算體系

支付清算體系是中央銀行向金融機(jī)構(gòu)及社會經(jīng)濟(jì)活動提

供資金清算服務(wù)的綜合安排。具體來說，支付清算體系的內(nèi)容主要包括：清算機(jī)構(gòu)；支付結(jié)算制度；支付系統(tǒng)；銀行間清算制度與操作。支付清算體系的主要功能：組織票據(jù)交換清算；辦理異地跨行清算；為私營清算機(jī)構(gòu)提供差額清算服務(wù)；提供證券和金融衍生工具交易清算服務(wù)；提供跨國支付服務(wù)。1853年10月11日美國有52家銀行在華爾街第14號地下室進(jìn)行了首次票據(jù)交換，它標(biāo)志著美國票據(jù)交換所支付系統(tǒng)的成立。

美國的票據(jù)交換所晚于倫敦80年才出現(xiàn)，但是美國在日后不斷向歐洲金融業(yè)學(xué)習(xí)并憑借著強(qiáng)大的政治、經(jīng)濟(jì)和科技實(shí)力使美國電子支付系統(tǒng)的建立早于倫敦14年，在票據(jù)電子交換的基礎(chǔ)上又經(jīng)過多年的實(shí)踐和完善，目前美國的支付系統(tǒng)以高科技，高水準(zhǔn)和高效能著稱于世。美國中央銀行支付清算體系美國的支付清算體系發(fā)展階段手工與計算機(jī)并行處理紙面票據(jù)與電子支付手工處理紙面票據(jù)為主電子支付清算全面發(fā)展第一階段第二階段第三階段第一次改革改革支票系統(tǒng)，減少支付結(jié)算時間推廣電子轉(zhuǎn)賬，減少支付轉(zhuǎn)移差錯控制透支限額減少流動性風(fēng)險第二次改革第三次改革第一次改革

20世紀(jì)70年代，美國的支票處理系統(tǒng)雖然已經(jīng)大幅度自動化，但是一張支票從發(fā)票人交出開始，到處理完畢送回開戶銀行，需要經(jīng)歷大約43個小時，由20多人處理，要進(jìn)入讀卡機(jī)6次。就支票處理所需的信息與設(shè)備投資而言，支票是效率低、成本高的付款方式。低效率的支票處理系統(tǒng)要求產(chǎn)生新的支付結(jié)算工具。于是，美國發(fā)展了第一套大規(guī)模的電子支付系統(tǒng)，從商店的收銀機(jī)到銀行間的連續(xù)付款網(wǎng)絡(luò)，完全采用無紙作業(yè)，使美國支付系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)時間大大縮短。

第二次改革

電子支付與支票付款不同，在付款過程中，不易發(fā)生遺失、失竊或蒙受損失，在電子支付轉(zhuǎn)移錯誤的案例中，通常24小時內(nèi)就可追查清楚，并且重新支付。相比之下，若是支票付款發(fā)生這種問題，平均需14天才能處理完畢。

電子支付使眾多以前不使用金融系統(tǒng)收款、支付、儲蓄、借貸、投資的美國人進(jìn)入金融體系主流，可以使美國的金融體制處于全球領(lǐng)先水平。使用電子支付系統(tǒng)，收款人可能碰到的問題比用支票付款要少20倍。第三次改革

美國1986年對小額、區(qū)域性的支付系統(tǒng)實(shí)行了凈債務(wù)限額制度(指所有其他銀行給某一銀行的雙邊信貸額度總和)；1999年又采取了有抵押擔(dān)保的損失分擔(dān)安排。損失分擔(dān)規(guī)則規(guī)定：“每一個幸存的銀行所承擔(dān)的損失應(yīng)與其在提供給無力結(jié)清貸款的銀行的雙邊貸款額度中的份額成正比?！边@樣銀行才有積極性去監(jiān)管其他銀行的信貸可靠性，并通過減少雙邊信貸額度進(jìn)行干預(yù)。更重要的是，為減少因中央銀行透支而造成的信貸風(fēng)險，美聯(lián)儲于1994年采取對透支收費(fèi)的辦法，最初對超額的日均收費(fèi)按照年利率的0．1％征收，1995年4月，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為0．15％。美國的支付清算體系聯(lián)邦資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)(FEDWIRE)票據(jù)交換資金清算系統(tǒng)清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)(CHIPS)自動化票據(jù)清算系統(tǒng)(ACH)體系信用卡業(yè)務(wù)及電子貨幣聯(lián)邦資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)（FEDWIRE）

FEDWIRE是全美境內(nèi)美元支付系統(tǒng)，它是美國支付清算的主動脈，它歸美聯(lián)儲所有，1913年建立，F(xiàn)EDWIRE將全美劃分為12個聯(lián)邦儲備區(qū)、25個分行和11個專門的支付處理中心，它將美國聯(lián)儲總部，所有的聯(lián)儲銀行，美國財政部及其他聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)連接在一起，提供實(shí)時全額結(jié)算服務(wù)，主要用于金融機(jī)構(gòu)之間的隔夜拆借、行間清算、公司之間的大額交易結(jié)算，美國政府與國際組織的記賬債券轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)等等。個人和非金融機(jī)構(gòu)可以通過金融機(jī)構(gòu)間接使用FEDWIRE，由于該系統(tǒng)有專用的實(shí)現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移的電碼通訊網(wǎng)絡(luò)，權(quán)威性、安全性較高。此外它還承擔(dān)著美聯(lián)儲貨幣政策操作及政府債券買賣的重要任務(wù)。它每日運(yùn)行18個小時，每筆大額的資金轉(zhuǎn)賬從發(fā)起、處理到完成，運(yùn)行全部自動化，F(xiàn)EDWIRE還有一個簿記證券系統(tǒng)，其運(yùn)行始于1960年，該系統(tǒng)運(yùn)行的主要目的是降低證券交易成本，提高交割與結(jié)算效率以及安全系數(shù)。清算所同業(yè)支付系統(tǒng)(CHIPS)

CHIPS是由2l家美國銀行持股的清算所支付公司運(yùn)營，帶有電子數(shù)據(jù)交換功能的凈額支付系統(tǒng)。清算所同業(yè)支付系統(tǒng)是跨國美元交易的主要結(jié)算渠道之一，在大額的美元交易中發(fā)揮重要作用，其流動性和安全性被人稱道，而隨著時代的發(fā)展，其在美元交易中的影響也越來越大。

CHIPS成員有紐約清算會員銀行、非會員銀行以及美國其他地區(qū)的銀行和外國銀行，包括我國的中國銀行與交通銀行。該系統(tǒng)具有完善的查詢服務(wù)功能，自動化程度高，安全性良好，通過CHIPS處理的美元交易額約占全球美元總交易額的百分之九十五對維護(hù)美元的國際地位和國際資本流動的效率及安全起到重要作用。清算所同業(yè)支付系統(tǒng)(CHIPS)

CHIPS系統(tǒng)提供了雙邊及多邊信用限額來控制信用風(fēng)險。所謂雙邊信用限額（BILATERAL－CREDIT－LIMITS）是指清算成員雙方根據(jù)信用評估分別給對方確定一個愿意為其提供的信用透支額度；所謂多邊信用限額（NETDEBITCAPS）則是指根據(jù)各個清算成員對某清算成員提供的雙邊信用限額，按比例（如5％）確定出該清算成員的總信用透支額度。清算時，只要雙邊及多邊信用限額不突破則CHIPS根據(jù)支付命令對其清算成員行進(jìn)行相應(yīng)的借記貸記記錄，否則超出限額的話，其支付命令拒絕執(zhí)行。自1990年起，CHIPS規(guī)定在一天清算結(jié)束時，若有一家或多家銀行出現(xiàn)清償問題，且這些銀行找不到為其代理的清算銀行的話，則被視為倒閉，這時，由其造成的損失由其余各成員行共同承擔(dān)，以確保一天清算的完成。這些風(fēng)險控制措施的實(shí)施，不僅控制了成員行的風(fēng)險，而且也控制了整個系統(tǒng)的信用風(fēng)險。因此，我們可以說CHIPS為國際美元交易支付提供了安全、可靠、高效的系統(tǒng)支持。自動清算所系統(tǒng)(ACH)

ACH是美國最為穩(wěn)定和高效的處理交換中心，向參與的存款機(jī)構(gòu)提供銀行間匯款、電子支付、清算等服務(wù)，如工資發(fā)放、社會福利發(fā)放、各種貸款的自動還款、電子支付、聯(lián)邦及各州的所征稅款支付等。美國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)處于世界領(lǐng)先地位，中央銀行注重支付系統(tǒng)的建設(shè)和維護(hù)，其支付結(jié)算系統(tǒng)快速有效，高度安全。美國支付結(jié)算體系特點(diǎn)主要特點(diǎn)Text現(xiàn)代化支付工具TextText多元化的支付服務(wù)組織Text完備的監(jiān)管體系先進(jìn)的支付結(jié)算系統(tǒng)先進(jìn)的支付結(jié)算系統(tǒng)

2001年9月11日上午，美國世貿(mào)大樓被突襲后，美聯(lián)儲十分果斷地做出兩個決定：第一，立刻關(guān)閉美國的三大金融市場——股市、匯市、債市；第二，立刻停止靠近紐約的新澤西美元支付系統(tǒng)的運(yùn)行，啟動災(zāi)難備份系統(tǒng)，將美元支付系統(tǒng)切換到里士滿和達(dá)拉斯。在整個切換過程中，支付系統(tǒng)沒有中斷服務(wù)，也沒有丟失一個數(shù)據(jù)，充分顯示了美國支付系統(tǒng)的高度安全和快速有效。這兩個決定不僅保護(hù)了美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施，更重要的是保證了美國金融系統(tǒng)免遭破壞，保證了美元的地位和在全球的支付結(jié)算?，F(xiàn)代化支付工具

支付工具是傳達(dá)收付款人支付指令，實(shí)現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償和貨幣資金轉(zhuǎn)移的載體，其發(fā)展程度也將直接影響一國經(jīng)濟(jì)活動的進(jìn)行。近年來，美國新型支付工具層出不窮，如電子錢包、電子現(xiàn)金、電子支票、電話銀行、電視銀行、在線銀行等。這一現(xiàn)象使得支票交易量在非現(xiàn)金支付工具中的比重出現(xiàn)了大幅度下降。票據(jù)影像和票據(jù)截流技術(shù)實(shí)現(xiàn)了票據(jù)“無紙化”處理，進(jìn)一步降低了票據(jù)交換的信用風(fēng)險，提高了經(jīng)濟(jì)活動效率。完備的監(jiān)管體系

美國對支付清算及相關(guān)活動的法律建設(shè)與管理較早，制約支付活動的法律規(guī)范較多，已體現(xiàn)出特定的立法特征。比如：《聯(lián)邦儲備法》賦予美聯(lián)儲運(yùn)行美國支付系統(tǒng)的權(quán)利；《21世紀(jì)支票清算法案》正式從法律上授予支票影像文件與傳統(tǒng)支票同樣的法律地位，并建立影像交換技術(shù)的保障機(jī)制；《網(wǎng)上電子安全法案》、《反電子盜竊法》、《計算機(jī)欺詐及濫用法案》用于維護(hù)計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的安全；針對電子商務(wù)有《統(tǒng)一電子交易法》、《國際國內(nèi)電子簽名法》等；《國家信息基礎(chǔ)設(shè)施行動議程》等法律法規(guī)旨在完善支付環(huán)境；美聯(lián)儲還通過發(fā)布操作細(xì)則等措施對支付清算活動加以監(jiān)督；美國的私營清算機(jī)構(gòu)也定有嚴(yán)格的組織章程和操作規(guī)則?？梢哉f多如牛毛的各種法規(guī)對美國支付系統(tǒng)的運(yùn)行起到了保駕護(hù)航的作用。多元化的支付服務(wù)組織

美國的許多機(jī)構(gòu)和組織，如商業(yè)銀行、大型證券公司、投資基金公司、保險公司、儲蓄信貸協(xié)會、銀行卡公司和清算協(xié)會等都能夠提供方便快捷的資金結(jié)算服務(wù)。他們的員工素質(zhì)高，服務(wù)手段現(xiàn)代化，很多業(yè)務(wù)都已經(jīng)擴(kuò)展到海外多個國家和地區(qū)。近年來，逐漸為我國公眾熟知的西聯(lián)快匯(we8tUnion)在全球網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)超過23萬個，服務(wù)國家超過200個，現(xiàn)在和中國郵政總局以及中國農(nóng)業(yè)銀行等都有密切合作。全球領(lǐng)先的網(wǎng)上支付公司貝寶(PayPal)通過先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)安全防范科技，在全球56個國家為超過6380萬個人及商戶提供了安全便利的網(wǎng)上支付服務(wù)?？梢哉f，眾多支付服務(wù)組織機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，大大降低了金融活動成本，良性競爭使得金融市場蓬勃發(fā)展。歐洲間實(shí)時全額自動清算系TARGET(TheTrans-EuropeanAutomatedReal-timeGrosssettlementExpressTransfer)歐盟的支付清算體系TARGET是一個區(qū)域性的支付清算系統(tǒng)，它具有鮮明的一體化色彩，與SWIFT一樣，總部設(shè)在比利時的布魯塞爾，支付清算機(jī)制高度發(fā)達(dá)，支付清算服務(wù)優(yōu)質(zhì)高效.（SocietyforWorldwideInterbankFinancialTelecommunications---環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會），是一個國際銀行間非盈利性的國際合作組織，總部設(shè)在比利時的布魯塞爾，同時在荷蘭阿姆斯特丹和美國紐約分別設(shè)立交換中心(SwiftingCenter），并為各參加國開設(shè)集線中心(NationalConcentration），為國際金融業(yè)務(wù)提供快捷、準(zhǔn)確、優(yōu)良的服務(wù)。一、TARGET簡介始建于1995年，1999年1月1日正式啟用TARGET由15國的RTGS（NationalEuroReal-TimeGrossSettlement）系統(tǒng)、歐洲中央銀行的支付機(jī)構(gòu)（EPM）和相互間的連接系統(tǒng)（interlinkingsystem）構(gòu)成。互聯(lián)系統(tǒng)將各國的RTGS系統(tǒng)與EPM相連，這樣支付指令就能夠從一個系統(tǒng)傳遞到另一個系統(tǒng)。TARGET系統(tǒng)的清算成員系歐元區(qū)內(nèi)的各國的中央銀行，任何一家金融機(jī)構(gòu)，只要在歐元區(qū)內(nèi)所在國家的中央銀行開立匯劃賬戶，即可通過與TARGET相連接的所在國的實(shí)時全額清算系統(tǒng)（RTGS），進(jìn)入歐元的國內(nèi)或跨國清算。歐洲中央銀行及成員國中央銀行負(fù)責(zé)監(jiān)督TARGET的運(yùn)營，并作為清算代理人直接參與TARGET運(yùn)行TARGET清算系統(tǒng)創(chuàng)建目的：①建立統(tǒng)一的歐洲貨幣市場以有利于單一貨幣政策的實(shí)施②促進(jìn)歐元支付體系的穩(wěn)定性，提高支付效率③為各國間的清算提供一個安全可靠的機(jī)制，使支付的風(fēng)險降到最低特點(diǎn)：①采用RTGS模式，系統(tǒng)在整個營業(yè)日內(nèi)連續(xù)、逐筆地處理支付指令，所有支付指令均是最終的和不可撤銷的，從而大大降低了支付系統(tǒng)風(fēng)險，但對參加清算銀行的資金流動性具有較高要求。②由于資金可以實(shí)時、全額地從歐盟一國銀行劃撥到另一國銀行，不必經(jīng)過原有的貨幣匯兌程序，從而減少了資金占用，提高了清算效率和安全系數(shù)，有助于歐洲中央銀行貨幣政策的實(shí)施。③歐洲中央銀行對系統(tǒng)用戶采取收費(fèi)政策，用戶業(yè)務(wù)量最大，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)越低，這一收費(fèi)規(guī)則似乎對大銀行更加有利；此外系統(tǒng)用戶需在歐洲中央銀行存有充足的資金或備有等值抵押品，資金規(guī)模要求較高；加之各國中央銀行對利用該系統(tǒng)的本國用戶不予補(bǔ)貼，故TARGET系統(tǒng)的清算成本高于其他傳統(tǒng)清算系統(tǒng)TARGET的業(yè)務(wù)范圍包括與歐洲中央銀行執(zhí)行統(tǒng)一貨幣政策有關(guān)的資金收付、銀行間的大額歐元清算、銀行客戶間的大額歐元收付結(jié)算等。二、TARGET系統(tǒng)的管理

（1).根據(jù)TARGET規(guī)則規(guī)定，只有在歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)（EEA）成立的、符合歐洲議會2000/12/EC管理文件Ⅰ規(guī)定的、受監(jiān)督的信用機(jī)構(gòu)才能成為國內(nèi)RTGS系統(tǒng)的直接成員（2).以下經(jīng)濟(jì)實(shí)體在獲得國家中央銀行的批準(zhǔn)后也可以加入國內(nèi)的RTGS系統(tǒng)：歐洲成員國中授權(quán)管理客戶賬戶的公共機(jī)構(gòu)；在EEA建立的、由權(quán)威機(jī)構(gòu)授權(quán)并監(jiān)督的投資銀行；由權(quán)威機(jī)構(gòu)監(jiān)管的、提供清算和結(jié)算服務(wù)的機(jī)構(gòu)（3).所有加入國內(nèi)RTGS系統(tǒng)的信用機(jī)構(gòu)就自動獲得了使用TARGET系統(tǒng)進(jìn)行跨國支付權(quán)利——通過遠(yuǎn)程訪問，TARGET允許信用機(jī)構(gòu)（必須設(shè)立在EEA的國家）成為另一國RTGS系統(tǒng)的直接訪問者，無需在該國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，但必須在該國的中央銀行開設(shè)歐元的清算賬戶，且具有一定的賬戶余額（4).由歐洲中央銀行制定的TARGET指導(dǎo)方針（TARGETGuideline）、各國針對自的RTGS系統(tǒng)制定的一系列規(guī)則和條款（國內(nèi)RTGS規(guī)則）構(gòu)成了TARGET系統(tǒng)的管理規(guī)章——加入TARGET或與之相連接的各國的RTGS系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)；通過TARGET的互聯(lián)系統(tǒng)進(jìn)行跨國支付的安排；TARGET的安全措施和相；TARGET的管理等(5)對于那些未加入歐元區(qū)的國家，它們的中央銀行也可以和TARGET相連，同時要遵守上述條款。針對這些國家的特殊情況，TARGET在與之協(xié)商之后制訂了一些相應(yīng)的調(diào)整措施。三、TARGET交易清算服務(wù)

★概述1、TARGET系統(tǒng)支持以歐元為單位的所有類型信用轉(zhuǎn)賬服務(wù)2、可以處理歐洲客戶間、銀行間、客戶與銀行間跨國界的支付指令3、對交易金額上下限沒有要求。所有支付指令都同樣對待TARGET主要處理以下幾種交易1、與中央銀行運(yùn)作直接相關(guān)的支付（與實(shí)施貨幣政策直接相關(guān)）2、提供大額支付的凈額清算系統(tǒng)以歐元為單位進(jìn)行的清算。降低支付系統(tǒng)的風(fēng)險。3、以歐元為單位的，銀行間支付以及商業(yè)支付。此外，也用于處理歐洲中央銀行系統(tǒng)的交易指令，EURO1(EBA)系統(tǒng)的日終結(jié)算，以及CLS(持續(xù)結(jié)算)銀行及其成員間的歐元結(jié)算。TARGET清算過程TARGET是一個實(shí)時全額清算系統(tǒng)。國內(nèi)RTGS系統(tǒng)成員在該國的中央銀行設(shè)立清算帳戶，支付命令發(fā)出方在該賬戶中的資金用來實(shí)現(xiàn)支付。TARGET采取實(shí)時、逐一處理的方式支付信息在與之相關(guān)的兩國的中央銀行間直接傳送而不通過某個中心機(jī)構(gòu)，進(jìn)行雙邊支付?？鐕灰讜r：ABankAA國中央銀行B國中央銀行BankBB●BankA→→→中央銀行支付請求●BankA←←←中央銀行

驗(yàn)證合格●BankA借：A的RTGS帳戶

中央銀行貸：A的RTGS帳戶

●A國中央銀行→→B國中央銀行支付請求●A國中央銀行←←←

B國中央銀行驗(yàn)證合格●B國中央銀行借：A在IS帳戶

貸：B的RTGS帳戶TARGET客戶間的交易：★TARGET的清算過程特點(diǎn)1、市場調(diào)節(jié)性有助于實(shí)現(xiàn)歐洲的單一貨幣政策2、不可撤消性 各國的RTGS系統(tǒng)規(guī)定，當(dāng)支付命令發(fā)送方在RTGS中的賬戶被該國中央銀行借記后，支付命令不可撤消3、終結(jié)性 接收方在該國的中央銀行賬戶被貸記后，支付即告終結(jié)。時間TARGET每日運(yùn)行時刻表備注7:00開始運(yùn)行

17:00客戶間的支付截止17：00時，充裕資金或未透支，在支付隊(duì)列或是此前接受的支付命令可能得到處理；跨國支付最后期限，17：07：3018:00TARGET停止運(yùn)行18：00時，充裕資金或未透支，在支付隊(duì)列或是此前接受的支付命令可能得到處理；跨國支付最后期限，18：07：3018:10日終管理EMP及各國中央銀行介入管理交易時間安排交易收費(fèi)制度費(fèi)用不取決于目的地的遠(yuǎn)近或支付金額的大小，而是根據(jù)交易數(shù)量的多少而不同<=100次，1.75歐元/次｛100次——900次｝，1歐元/次>=1000次，0.8歐元/次提供額外服務(wù)收費(fèi)交易費(fèi)用獨(dú)立于TARGET支付之外1、發(fā)送方銀行的中央銀行向發(fā)送方銀行收費(fèi)2、接收方銀行的中央銀行不向接收方銀行收費(fèi)3、各國國內(nèi)的RTGS系統(tǒng)的通訊費(fèi)由各國國內(nèi)自行決定交易服務(wù)特點(diǎn)持續(xù)逐筆處理，指令是最終和不可撤銷，降低風(fēng)險，但要求流動性高；實(shí)時，減少程序，提高清算效率和安全系數(shù)；收費(fèi)政策

信用風(fēng)險與流動性風(fēng)險管理1、信用風(fēng)險管理因?yàn)門ARGET系統(tǒng)采用立即結(jié)清的方式，接收方帳戶只有在發(fā)送方賬戶借記以后才會貸記。因此，接收方不會因這些支付而面臨信用風(fēng)險。2、流動性風(fēng)險管理Target要求信用機(jī)構(gòu)必須在中央銀行保持一定數(shù)量的資金，即達(dá)到儲備金的最低限額。這筆資金將用于日間結(jié)算。此外，TARGET只要求信用機(jī)構(gòu)每次在中央銀行的資金平均值達(dá)到該最低限額。隔夜貸款無限intraday日間信貸，不計利息★四、最新發(fā)展——TARGET2TARGET2系統(tǒng)于2007年11月19日正式啟用，共有17.1萬筆支付，價值8,330億歐元。該系統(tǒng)首批在德國等八個國家推行，共有259家銀行參與。法德意大利三國共同開發(fā)TRGET2系統(tǒng)，并代表歐元體系負(fù)責(zé)運(yùn)營。德國法國意大利三國央行聯(lián)合宣布，TARGET2支付系統(tǒng)的首次運(yùn)營日表現(xiàn)良好，顯示出較高的穩(wěn)定性。TARGETZ最有意義的理念創(chuàng)新在于其整合了現(xiàn)有的分散技術(shù)設(shè)施的方式，創(chuàng)立了一個共享的技術(shù)平臺。特點(diǎn)1、總的特點(diǎn)：①服務(wù)平臺的協(xié)調(diào)一致性更高。②系統(tǒng)效率提高，系統(tǒng)成本降低。

2、系統(tǒng)特點(diǎn)——支付業(yè)務(wù)、服務(wù)及用戶接口與附加支付系統(tǒng)（1）支付業(yè)務(wù)①特點(diǎn)：與target1兼容，主要功能仍為以歐洲央行貨幣結(jié)算歐元為單位的、大額的、系統(tǒng)相關(guān)性強(qiáng)的各種支付；用中央銀行貨幣進(jìn)行實(shí)時支付時，服務(wù)可“向下”擴(kuò)展，無dejure

或defacto

限制?！铫陬悇e：必須委托target的支付；歐洲系統(tǒng)認(rèn)為適合由target處理的支付；用戶選擇target作為支付系統(tǒng)帶來的支付。（2）服務(wù)核心服務(wù)范圍更廣，不同的技術(shù)手段也可以達(dá)到同樣的服務(wù)水平；附加服務(wù)僅根據(jù)用戶要求提供，且對其他國家透明可用；歐央行管理委員會可定義或更改核心服務(wù)組成項(xiàng)目，隨時將已被證實(shí)高效有益的附加服務(wù)添加到核心服務(wù)中。（3）用戶接口與附加支付系統(tǒng)①用戶接口：采用Swift支付信息標(biāo)準(zhǔn)為通用標(biāo)準(zhǔn)。②附加支付系統(tǒng)：3、

制度特點(diǎn)——管理、資金來源與定價機(jī)制（1）管理

管理結(jié)構(gòu)最高管理層：歐洲央行決策機(jī)構(gòu)第二管理層：各國中央銀行第三管理層：各個平臺運(yùn)行商管理事項(xiàng)國內(nèi)及跨國事項(xiàng)解決的最終決策權(quán)；平等對待每一組成部分。決定如何開發(fā)與構(gòu)建系統(tǒng)平臺；決定并開發(fā)新的附加服務(wù)；管理信用機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)及賬戶。技術(shù)方面的管理（決策過程包括對系統(tǒng)用戶的公開的意見征詢程序,但最終決策由一二管理層制定）（2）資金來源各RTGS系統(tǒng)：各國中央銀行自行開發(fā)的平臺：本國中央銀行共享平臺：加入平臺的各國央行（3）服務(wù)定價核心服務(wù)：歐洲中央銀行確定統(tǒng)一價格機(jī)制；附加服務(wù)：各國中央銀行制定TARGET2與現(xiàn)有TARGET交易流程對比Paymentorderswillbesentdirectly

totheTARGET2participants(insteadofbeingprocessedviathedecentralizedRTGS’s)andthebookingswillbehandledcentrallybyTARGET2.五、結(jié)合歐債危機(jī)前奏——２００９年１０月希臘政府宣布當(dāng)年財政赤字占GDP比例將超過１２％最受關(guān)注——?dú)W元區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡問題

歐元區(qū)逐步形成以德國、法國等國為核心，希臘、葡萄牙等中南歐國家為外圍的“圈層式”發(fā)展模式，核心國家經(jīng)濟(jì)競爭力雄厚，擁有穩(wěn)健發(fā)展的支柱性產(chǎn)業(yè)，具有強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長動力，而外圍國建經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相對薄弱，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也不盡合理，缺乏能夠長遠(yuǎn)推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)體性支柱行業(yè)，經(jīng)濟(jì)增長主要依靠吸收外來投資，即以負(fù)債方式，從核心國家處獲得增長動力。助推——TARGET2２００７年以后各國央行接替國內(nèi)商業(yè)銀行提供融資ＴＡＲＧＥＴ２系統(tǒng)開始出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目的結(jié)余，內(nèi)部失衡開始顯現(xiàn)，商業(yè)銀行可以從央行無限制地進(jìn)行融資，只要它能提供優(yōu)質(zhì)的抵押品，因此在貨幣聯(lián)盟內(nèi)，各國就可以無限期地保持經(jīng)常賬戶赤字，即沒有一個舉債的上限，歐洲央行如今扮演的是為經(jīng)常項(xiàng)目赤字融資的角色，在正常經(jīng)濟(jì)體中本應(yīng)由私營部門承擔(dān)，而且正常的發(fā)債融資方式也變成了歐元區(qū)成員國央行之間通過ＴＡＲＧＥＴ２的轉(zhuǎn)移支付功能來進(jìn)行融資的模式，正如我們在歐債危機(jī)中所看到的失衡對經(jīng)濟(jì)有著相當(dāng)大的負(fù)面影響，關(guān)鍵在于，在一個貨幣聯(lián)盟內(nèi)部，失衡不會自動調(diào)整，相反會隨著積累而擴(kuò)大。

隨著歐債危機(jī)的發(fā)展，ＴＡＲＧＥＴ使債權(quán)國債權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險開始顯。２０１２年３月１９日作為主權(quán)債務(wù)危機(jī)最為嚴(yán)重的國家希臘已完成根據(jù)該國法律發(fā)行的１７７２億歐元債券的置換工作，根據(jù)置換計劃，私營部門債權(quán)人將手中的舊債券換成面值減少逾一半，票面利率更低、期限更長的新債券，相當(dāng)于將所持希臘債券減記１０５０億歐元，這表示著以債權(quán)減記為核心的債務(wù)重組計劃已經(jīng)開始侵蝕私有資產(chǎn)的利益，這必將使歐洲債權(quán)國的利益遭受極大損害，債權(quán)國債權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險開始顯現(xiàn)這一風(fēng)險基于由ＴＡＲＧＥＴ助推而擴(kuò)大的歐元區(qū)內(nèi)部失衡而產(chǎn)生，并因?yàn)榻y(tǒng)一清算系統(tǒng)的建立而得以擴(kuò)大，并迅速蔓延仍然以歐元區(qū)最大的債權(quán)國德國為例來說明債權(quán)國債權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險的累積２００６２０１１年６年間德國中央銀行對信用機(jī)構(gòu)債權(quán)的變化顯示，在歐債危機(jī)爆發(fā)前，德意志聯(lián)邦銀行對信用機(jī)構(gòu)債權(quán)處于迅速的擴(kuò)張中，其數(shù)額占總資產(chǎn)的比重也快速地增長，債權(quán)不斷累積擴(kuò)大，所承受的風(fēng)險也不斷增加，一旦債務(wù)國發(fā)生主權(quán)債務(wù)違約，巨大的損失將不可避免，直至歐債危機(jī)爆發(fā)之后，這一增長趨勢才有所減緩。截至２０１２年１月底德國對ＴＡＲＧＥＴ２擁有４９８０億歐元債權(quán)，是德國央行資產(chǎn)負(fù)債表上的最大單一項(xiàng)目，相當(dāng)于該國國內(nèi)生產(chǎn)總值ＧＤＰ的２０％，一方面，泛歐的ＴＡＲＧＥＴ系統(tǒng)不僅為德國中央銀行提供了更多的貸款對象，另一方面，也為債務(wù)國提供了更為廣闊的資金來源使得債務(wù)國舉債規(guī)模得以不斷擴(kuò)大。ＴＡＲＧＥＴ系統(tǒng)作為歐洲金融基礎(chǔ)設(shè)施的至關(guān)重要的一環(huán)，其為市場參與者提供成本、運(yùn)行及效率方面的諸多便利，及推進(jìn)歐元區(qū)金融一體化，維護(hù)金融穩(wěn)定擴(kuò)大區(qū)域內(nèi)貿(mào)易，推動經(jīng)濟(jì)總量擴(kuò)大的積極作用是毋庸置疑的。但隨著歐債危機(jī)的爆發(fā)與深化，歐元區(qū)繁榮經(jīng)濟(jì)掩蓋下的問題開始浮現(xiàn)，ＴＡＲＧＥＴ系統(tǒng)也成為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡的推手，一方面使債權(quán)國的資本更加暢通無阻地涌入債務(wù)國債務(wù)國債務(wù)不斷積累，二者失衡不斷加??；另一方面，沒有信用上限也助推了債務(wù)國無限制的舉債行為，使債權(quán)國債權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險開始顯現(xiàn)。小結(jié)：英國央行的支付清算系統(tǒng)

CHAPS(ClearingHouseAutomaticPaymentSystem)倫敦自動清算支付系統(tǒng)，是全球最大的大額實(shí)時結(jié)算系統(tǒng)之一。僅次于美國FEDWIRE。

特點(diǎn)：用高度自動電腦化的信息傳遞，部分地取代了依靠票據(jù)交換的方式，使以倫敦城外的交換銀行為付款人的部分交易（1萬英磅以上）也可實(shí)現(xiàn)當(dāng)天結(jié)算。

CHAPS：ClearingHouseAutomatedPaymentsSystem清算所自動支付體系，處理大額同日英鎊轉(zhuǎn)移的主要支付體系，屬于批發(fā)性支付體系。CHAPS清算系統(tǒng)可分為CHAPS英鎊（1996年實(shí)施）和CHAPS歐元（1999年實(shí)施），后者通過其與TARGET（歐洲的歐元清算體系）的聯(lián)系，便利英國國內(nèi)與境外交易者之間的歐元批發(fā)性支付。CHAPS屬于實(shí)時全額支付系統(tǒng)，即它可以對支付指令逐一自動地進(jìn)行處理，所有支付指令均是最終的和不可撤銷的。在營業(yè)日內(nèi)，這一過程連續(xù)不斷進(jìn)行。在每個營業(yè)日結(jié)束時CHAPS會進(jìn)行最終結(jié)算。CHAPS一直都是全球最大的全額實(shí)時結(jié)算系統(tǒng)之一，提供高效，可靠，無風(fēng)險的支付服務(wù)。CHAPS一直是全球最大的全額實(shí)時結(jié)算系統(tǒng)之一，提供著高效、可靠、無風(fēng)險的支付服務(wù)，通過直接或間接的方式幾乎能夠覆蓋英國所有的銀行，并成為英國各大銀行的中央清算所，不僅如此，它的歐元CHAPS系統(tǒng)還與TARGET系統(tǒng)相連，CHAPS的各成員能夠通過此系統(tǒng)進(jìn)行國內(nèi)和跨國的歐元支付，起到一定的國際清算系統(tǒng)的角色一、支付服務(wù)組織

在英國，傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)含有支付清算業(yè)務(wù)，所以，一般的銀行機(jī)構(gòu)被認(rèn)為是支付服務(wù)組織。目前，英國共有一百多家銀行和近兩百家外國銀行的分支機(jī)構(gòu)。其中，匯豐銀行、蘇格蘭皇家銀行、巴克萊銀行、蘇格蘭哈利法克斯銀行和勞埃德銀行等5家最大的“清算”銀行處于絕對領(lǐng)先優(yōu)勢，阿比國民銀行和阿萊斯-累切斯特銀行這兩家大型建房社團(tuán)也占據(jù)重要的支付服務(wù)市場份額。

近年來，非銀行機(jī)構(gòu)也競相角逐支付服務(wù)，這些機(jī)構(gòu)包括零售商、信用卡和儲值卡供應(yīng)商、移動支付提供商、資產(chǎn)管理公司等。零售商如Tesco從信用卡服務(wù)到網(wǎng)點(diǎn)拓展服務(wù)，在金融服務(wù)領(lǐng)域與銀行展開競爭，它們利用品牌和連鎖店低成本滲透支付市場，贏得客戶。信用卡和儲值卡供應(yīng)商主要靠發(fā)行和銷售新卡，提供交易信息網(wǎng)絡(luò)來賺取收入。部分獲許經(jīng)營電子銀行業(yè)務(wù)的移動支付提供商，正大力推行通過手機(jī)進(jìn)行電子支付。在公司客戶市場，資產(chǎn)管理公司往往以低廉的收費(fèi)提供高效的貨幣市場工具，幫助客戶進(jìn)行短期流動性管理。CHAPS歷史1984年創(chuàng)建,由12家清算銀行組成,非清算銀行進(jìn)行英鎊支付時，需借助于這12家清算銀行來完成。1996年開始使用此系統(tǒng)進(jìn)行同日內(nèi)的英鎊支付1999年清算系統(tǒng)分為英鎊CHAPS和歐元CHAPS兩大系統(tǒng)后通過其與TARGET（歐洲的歐元清算體系）的聯(lián)系，便利英國國內(nèi)與境外交易者之間的歐元批發(fā)性支付。CHAPS特點(diǎn)CHAPS允許銀行以自己的帳戶或代表客戶對其他銀行發(fā)放有擔(dān)保的，不可撤銷的英鎊信貸，結(jié)算通過在英格蘭銀行持有的清算帳戶進(jìn)行。CHAPS英鎊系統(tǒng)通過直接或間接的方式幾乎能夠覆蓋英國所有的銀行，因此該系統(tǒng)也被認(rèn)為是英國各銀行的支付系統(tǒng)的中央清算所。二、支付工具在英國，支付工具主要有貸記轉(zhuǎn)賬、直接借記、支票、匯票等附帶信用功能的支付工具以及個人最重要的支付工具銀行卡支付等，具體為：（一）貸記轉(zhuǎn)賬。就交易金額來說，貸記轉(zhuǎn)賬尤其是電子貸記轉(zhuǎn)賬在英國非現(xiàn)金支付工具中位居領(lǐng)先優(yōu)勢。銀行在收到貸記轉(zhuǎn)賬指令的當(dāng)日借記客戶賬。如果收款人也在同一開戶行，通常在當(dāng)天貸記收款人賬戶；跨行轉(zhuǎn)賬若通過大額支付系統(tǒng)CHAPS則當(dāng)日到賬，通過小額支付系統(tǒng)BACS則需3個工作日才貸記收款人賬戶。BACS電子貸記轉(zhuǎn)賬正日益用于支付工資、商品和其他交易。目前90%以上的工資是通過BACS貸記轉(zhuǎn)賬支付。（二）直接借記。直接借記是指收款人通過其開戶行向付款人發(fā)起的委托收款，因?yàn)楦犊钊艘咽跈?quán)開戶行在見到托收支付指令時可以直接從其賬戶扣款，因此稱“直接借記”，國內(nèi)將此業(yè)務(wù)稱為“定期借記”。直接借記通常用于公用事業(yè)費(fèi)和保險金等定期支付項(xiàng)目，也可用于貸款和信用卡余額等還款項(xiàng)目，以及活期存款賬戶資金的轉(zhuǎn)移。二、支付工具（三）卡基支付?？ɑЦ队秀y行卡、電子錢包或儲值卡支付。近年來，銀行卡支付增長較快。銀行卡主要包括借記卡、信用卡和簽賬卡。借記卡是開啟活期存款賬戶的鑰匙，也是各銀行提供的標(biāo)準(zhǔn)化賬戶服務(wù)的重要內(nèi)容。簽賬卡是對單位客戶提供一定信用額度的卡，它由單位管理者和雇員持有，主要用于單位的消費(fèi)支出和購買支出。信用卡允許客戶在信用額度內(nèi)支付和取現(xiàn)，到期時歸還全部或大于最低還款額的部分款項(xiàng)。未償還部分要計息，取現(xiàn)則視同預(yù)付現(xiàn)金，自交易日起計息，銀行可能還會向客戶收取年費(fèi)和取現(xiàn)的手續(xù)費(fèi)。目前，英國已在全國推廣使用芯片卡。

（四）支票和匯票等紙基支付工具。支票和匯票為英國傳統(tǒng)的支付工具。在英國，支票等紙基憑證的使用已出現(xiàn)大幅遞減的趨勢。支票可以在活期存款賬戶的余額內(nèi)簽發(fā)，也可以在信用卡和簽賬卡賬戶的授信額度內(nèi)簽發(fā)，它給予客戶另一種動用賬戶款項(xiàng)的途徑。由于人們?nèi)找娌捎弥苯咏栌浿Ц顿~單，銀行卡支付商品和勞務(wù)，支票使用量銳減，但票據(jù)具有的背書轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)等功能，短期內(nèi)完全被替代還不可能。三、支付系統(tǒng)

英國的支付系統(tǒng)不是央行直接經(jīng)營，而是采取公司化的經(jīng)營模式，但主要銀行在英格蘭銀行開立結(jié)算賬戶，最終的清算仍由英格蘭銀行來完成。英國主要有3個跨行核心支付系統(tǒng)，它們分別是新CHAPS大額支付系統(tǒng)、BACS小額支付系統(tǒng)、支票和貸記清算系統(tǒng)。新CHAPS系統(tǒng)CHAPS有限公司運(yùn)營，是全國大額支付系統(tǒng)，也是實(shí)時全額結(jié)算系統(tǒng)，盡管無金額起點(diǎn)限制，但它主要處理大額支付。它由CHAPS英鎊系統(tǒng)和與TARGET（TARGET是泛歐實(shí)時全額結(jié)算系統(tǒng)，它將各國的實(shí)時全額結(jié)算系統(tǒng)RTGS聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)歐盟區(qū)內(nèi)跨境支付的實(shí)時全額結(jié)算）連接的CHAPS歐元系統(tǒng)組成，兩個系統(tǒng)共享同一平臺。新CHAPS的運(yùn)營時間與TARGET一致，從周一到周五每天6：00—17：00GMT（格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間），銀行提交的電子支付指令采用SWIFT格式。結(jié)算通過參與者在英格蘭銀行的賬戶完成。

BACS系統(tǒng)由VOCA公司運(yùn)營，是批量處理英鎊、歐元貸記轉(zhuǎn)賬和直接借記交易的小額支付系統(tǒng)，主要處理發(fā)放工資、保險金、政府救濟(jì)金，直接借記等業(yè)務(wù)。VOCA向BACS參與者按月收取依據(jù)業(yè)務(wù)筆數(shù)計價的支付費(fèi)用，并按年收取會員資格費(fèi)。BACS的運(yùn)營時間是周一到周五每天7：00—22：30GMT。每筆交易從提交支付指令到完成賬戶結(jié)算需3天時間。支票和貸記清算系統(tǒng)由支票和貸記清算公司運(yùn)營，是紙基英鎊和歐元清算系統(tǒng)，批量處理英格蘭和威爾士的各種紙基支付工具，從周一到周五24小時運(yùn)營。每筆支付從提交銀行辦理托收到借記出票人賬戶通常需3天，如果持票人與出票人在同一銀行開戶，則時間短些。支票提出行要采集支票底部磁碼線上的行號、賬戶號和序列號，連同支票數(shù)量形成電子信息，通過銀行間數(shù)據(jù)交換網(wǎng)絡(luò)（IBDE）傳送到出票人開戶行。同時，實(shí)物支票必須交換到出票人開戶行，作安全檢查和防范欺詐。關(guān)于支票托收款何時貸記收款人賬戶、何時計付利息及何時能取現(xiàn)，各銀行制訂自己的政策并向公眾公布。常見的是支票金額于托收當(dāng)日貸記收款人賬戶，第三日是起息日，第四或第五日才是取現(xiàn)日，這樣可以有足夠的時間確信支票不被退回。銀行匯票和建房協(xié)會支票的處理流程類似于普通支票，需要經(jīng)歷同樣的清算系統(tǒng)和清算周期。此外，在英國，存款人除了在銀行網(wǎng)點(diǎn)辦理存款業(yè)務(wù)外，通過ATM機(jī)采用進(jìn)賬單和現(xiàn)金裝入信封來存款入賬戶的方式，也通過貸記憑證集中清算這一環(huán)節(jié)，因此需要3天時間。四、支付遞交渠道

各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)向客戶提供網(wǎng)點(diǎn)柜臺、自助終端、電話銀行和電子銀行等渠道遞交支付工具，辦理支付業(yè)務(wù)，查詢賬戶余額和交易信息。

電話銀行和電子銀行日益普及，電話銀行不僅提供賬戶咨詢、轉(zhuǎn)賬和投資服務(wù)，還提供融資和跨行支付服務(wù)，且所有電話均留有記錄，作為交易確認(rèn)的證明。英國尚未制訂適用于所有銀行的電子銀行業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，每家銀行利用自己的系統(tǒng)向客戶提供包括賬戶余額和交易報告，發(fā)起國內(nèi)和跨境交易指令等電子銀行服務(wù)?？蛻艨梢酝ㄟ^專線遠(yuǎn)程傳輸辦理電子銀行業(yè)務(wù)，也可以通過互聯(lián)網(wǎng)傳輸辦理電子銀行業(yè)務(wù)。倫敦支付清算體系：全球外匯市場交易樞紐不斷建立和完善全球外匯交易清算系統(tǒng)，是倫敦之所以成為國際外匯市場交易中心，長期占據(jù)國際外匯交易量首位的一個決定性因素。倫敦是全球最為重要的多幣種清算系統(tǒng)CLS(持續(xù)聯(lián)結(jié)清算系統(tǒng))的業(yè)務(wù)處理所在地，CLS系統(tǒng)的建立使得全球任何一個地方的銀行可以不再依賴于單個跨國銀行的外匯清算渠道，通過其直接進(jìn)入國際外匯清算網(wǎng)絡(luò)。CLS系統(tǒng)具有全額和凈額結(jié)算功能，所有參與者都是世界上主要的外匯交易銀行(2006年中國銀行正式成為其會員銀行)。由于一方面CLS系統(tǒng)可以在歐洲、北美和亞洲實(shí)現(xiàn)不同時區(qū)的不間斷清算，而且多種貨幣的交易和清算在同一個系統(tǒng)內(nèi)完成并采取PVP清算模式，只有當(dāng)一種貨幣的結(jié)算在另一貨幣劃轉(zhuǎn)后才得以實(shí)現(xiàn)；另一方面參與CLS清算的各幣種必須擁有自己的RTGS清算系統(tǒng)，并通過它們及時彌補(bǔ)清算成員頭寸的不足且具有同等程度的總結(jié)性，CLS系統(tǒng)最大限度地降低了全球外匯交易的市場風(fēng)險。此外，倫敦還建有由英國一些大銀行組建的跨國外匯清算系統(tǒng)FXNET，通過既定的框架協(xié)議處理現(xiàn)貨和期貨外匯交易的雙邊軋差清算；為了降低國際金融市場上廣泛存在的外匯交易結(jié)算風(fēng)險，避免跨時區(qū)信用危機(jī)引發(fā)的連鎖性外匯交易市場風(fēng)險，倫敦還成立了第一家向全球主要外匯市場ECHO成員提供14個幣種、多邊外匯交易軋差清算服務(wù)的環(huán)球外匯交易清算所ECHO。

倫敦支付清算體系：全球外匯市場交易樞紐

CHAPS(清算所自動化支付清算系統(tǒng))是倫敦的主要大額支付清算系統(tǒng)，提供以英鎊計值、以歐元計值的兩種獨(dú)立性清算服務(wù)，其中歐元清算與歐洲統(tǒng)一支付平臺TARGET連接。因此，CHAPS系統(tǒng)的成員可以在同一個平臺上辦理國內(nèi)英鎊支付和跨國歐元支付，確保了英鎊和歐元在倫敦金融市場交易中具有同等的計值地位。倫敦還有兩個重要的小額零售支付清算系統(tǒng)，一個是BACS有限公司提供的ACH電子支付清算系統(tǒng)，另一個是支票和貸記清算公司提供的紙質(zhì)票據(jù)清算系統(tǒng)。倫敦支付清算體系：全球外匯市場交易樞紐近年來，倫敦的證券清算機(jī)構(gòu)邁上了公司證券和政府債券、國內(nèi)證券與歐洲證券一體化清算的道路。采用會員制的LCH(倫敦清算所)也是一個運(yùn)作極為成功的獨(dú)立的跨市場證券托管結(jié)算機(jī)構(gòu)，主要為倫敦國際金融期貨和期權(quán)交易所、倫敦國際石油交易所、倫敦金屬交易所、倫敦Tradepoint交易所以及某些場外交易產(chǎn)品提供清算服務(wù)。日本中央銀行清算支付系統(tǒng)日本銀行支付清算體系1日本清算系統(tǒng)特點(diǎn)2日本清算體系對日元國際化影響3日本銀行的支付清算體系三四用于對提交到同城票據(jù)交換所的匯票和支票進(jìn)行清算的“匯票和支票清算系統(tǒng)”用于日本國內(nèi)跨行轉(zhuǎn)賬清算的“全銀數(shù)據(jù)通信系統(tǒng)”用于外匯交易中的日元清算的“外