第二章

管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析第二章

管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析本章學(xué)習(xí)目標(biāo)什么是管理用財(cái)務(wù)報(bào)表？為什么要編制管理用財(cái)務(wù)報(bào)表？如何編制管理用財(cái)務(wù)報(bào)表？如何分析管理用財(cái)務(wù)報(bào)表？本章學(xué)習(xí)目標(biāo)什么是管理用財(cái)務(wù)報(bào)表？案例引導(dǎo)雅戈?duì)柕娜{馬車三大業(yè)務(wù)：品牌服裝業(yè)務(wù)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)股權(quán)投資業(yè)務(wù)多元化經(jīng)營(yíng)利弊風(fēng)險(xiǎn)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表案例引導(dǎo)雅戈?duì)柕娜{馬車?yán)罪L(fēng)險(xiǎn)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表你選擇開前門還是后門？在房間里面有二扇門，在第1扇門或在第2扇門后面，不論你發(fā)現(xiàn)什么，它都將歸你所有。其中一扇門后面有100萬(wàn)元現(xiàn)金，但另一扇門后面只有一個(gè)市價(jià)為零的舊輪胎。你有以下兩個(gè)選擇：選擇1：去開門；選擇2：給你一筆錢，放棄開門。你選擇開前門還是后門？在房間里面有二扇門，在第1扇門或在第2雅戈?duì)柕氖找骐S著房地產(chǎn)和股市的波動(dòng)而大幅波動(dòng)——“在刀尖上跳舞”股價(jià)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等使企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提高；如何在進(jìn)行報(bào)表分析時(shí)對(duì)不同的業(yè)務(wù)進(jìn)行區(qū)分，如金融投資業(yè)務(wù)與服裝業(yè)務(wù)？傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析無(wú)法將高風(fēng)險(xiǎn)的股權(quán)投資業(yè)務(wù)與服裝業(yè)務(wù)進(jìn)行區(qū)分，無(wú)法準(zhǔn)確反映企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)真實(shí)的盈利能力，無(wú)法及時(shí)反映潛在的風(fēng)險(xiǎn)?。⊙鸥?duì)柕氖找骐S著房地產(chǎn)和股市的波動(dòng)而大幅波動(dòng)——“在刀尖上跳第一節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的產(chǎn)生背景傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系：杜邦分析體系權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率權(quán)益乘數(shù)第一節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的產(chǎn)生背景傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系：杜邦分析（一）傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的缺陷ROA的總資產(chǎn)與凈利潤(rùn)不匹配凈利潤(rùn)股東享有總資產(chǎn)股東提供的債權(quán)人提供的要求回報(bào)不要求回報(bào)（一）傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的缺陷ROA的總資產(chǎn)與凈利潤(rùn)不匹配凈利A公司B公司凈利潤(rùn)60凈利潤(rùn)60負(fù)債負(fù)債應(yīng)付賬款90應(yīng)付賬款10短期借款10短期借款90負(fù)債合計(jì)100負(fù)債合計(jì)100所有者權(quán)益40所有者權(quán)益40負(fù)債+所有者權(quán)益140負(fù)債+所有者權(quán)益1401.分別計(jì)算兩個(gè)公司的資產(chǎn)凈利率；2.你認(rèn)為哪個(gè)公司盈利能力更強(qiáng)？A公司B公司凈利潤(rùn)60凈利潤(rùn)60負(fù)債負(fù)債應(yīng)付賬款90應(yīng)付賬款沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益企業(yè)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益金融活動(dòng)金融活動(dòng)損益?zhèn)鹘y(tǒng)杜邦分析體系未區(qū)分利潤(rùn)中有多少來(lái)源于經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，多少來(lái)源于金融業(yè)務(wù)；無(wú)法正確計(jì)量盈利能力。沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益企業(yè)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損沒(méi)有區(qū)分有息負(fù)債與無(wú)息負(fù)債負(fù)債有息負(fù)債具有財(cái)務(wù)杠桿作用無(wú)息負(fù)債不具有財(cái)務(wù)杠桿作用財(cái)務(wù)杠桿DFL=EBIT/(EBIT-I)沒(méi)有區(qū)分有息負(fù)債與無(wú)息負(fù)債負(fù)債有息負(fù)債具有財(cái)務(wù)杠桿作用無(wú)息負(fù)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股份余額（百萬(wàn)股）2011.9116371397560929.32010.9751832739209162009.947501158610899.82008.936171138740888.32007.925347108150872.32006.91720572210855.32005.911516408808352004.9805029740782.92003.9681525920733.52002.962982203316717.9流動(dòng)負(fù)債持續(xù)增長(zhǎng)，是否意味著該企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，償債能力下降？流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股份余額（百萬(wàn)股）2011.9116P13表2-2蘋果2010年9月25日和2011年6月25日的資產(chǎn)負(fù)債表蘋果公司大量流動(dòng)負(fù)債其實(shí)是應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等，所以這種債務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)其實(shí)是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的表現(xiàn)。P13表2-2格力電器的商業(yè)信用籌資2007年度報(bào)告——資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)總額255負(fù)債總額其中：應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款預(yù)收帳款長(zhǎng)期借款短期借款應(yīng)付債券197198946０００資產(chǎn)負(fù)債率77%格力電器的商業(yè)信用籌資2007年度報(bào)告——資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)總額一.營(yíng)業(yè)收入38,009,184,000減：營(yíng)業(yè)成本31,117,088,800營(yíng)業(yè)稅金及附加316,797,632銷售費(fèi)用4,349,314,600管理費(fèi)用868,999,230財(cái)務(wù)費(fèi)用-9,742,239…………………………格力電器風(fēng)險(xiǎn)大嗎？高負(fù)債沒(méi)有高成本！2007年度報(bào)告——利潤(rùn)表一.營(yíng)業(yè)收入38,009,184,000減：營(yíng)業(yè)成本31,1例題在傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系下，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.權(quán)益凈利率是傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的核心指標(biāo)

B.權(quán)益凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)

C.計(jì)算資產(chǎn)凈利率的總資產(chǎn)和凈利潤(rùn)是不匹配的

D.傳統(tǒng)分析體系沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益ABCD例題在傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系下，下列說(shuō)法正確的有（）。下列屬于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系局限性的有()。A.資產(chǎn)利潤(rùn)率的“資產(chǎn)”與“利潤(rùn)”不匹配B.沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益C.沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債D.沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)ABCD下列屬于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系局限性的有()。ABCD（二）管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的基本概念ROA的總資產(chǎn)與凈利潤(rùn)不匹配區(qū)分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、金融性資產(chǎn)沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益區(qū)分經(jīng)營(yíng)損益、金融損益沒(méi)有區(qū)分有息負(fù)債與無(wú)息負(fù)債區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債、金融負(fù)債產(chǎn)資債負(fù)益損（二）管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的基本概念ROA的總資產(chǎn)與凈利潤(rùn)不匹配產(chǎn)

其他企業(yè)產(chǎn)品和要素市場(chǎng)公司資產(chǎn)

債權(quán)人

債務(wù)人

股東

顧客

資本市場(chǎng)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈金融資產(chǎn)收款付款債務(wù)融資權(quán)益融資投資收回投資其他企業(yè)產(chǎn)品和要素市場(chǎng)公司資產(chǎn)債權(quán)人股金融資產(chǎn)指企業(yè)自資本市場(chǎng)購(gòu)入的各種證券，包括政府、銀行或其他企業(yè)發(fā)行的金融工具。經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)除了金融資產(chǎn)以外的資產(chǎn)。金融負(fù)債指企業(yè)在債務(wù)市場(chǎng)上籌資形成的負(fù)債，包括短期借款、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債、長(zhǎng)期借款等。經(jīng)營(yíng)負(fù)債除金融負(fù)債以外的負(fù)債。指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中自發(fā)形成的負(fù)債。金融資產(chǎn)凈金融資產(chǎn)如果金融資產(chǎn)>金融負(fù)債，兩者差額稱為“凈金融資產(chǎn)”企業(yè)如果持有凈金融資產(chǎn)，表明有一部分權(quán)益資金被用于購(gòu)買債務(wù)工具凈金融負(fù)債如果金融負(fù)債>金融資產(chǎn)，兩者差額稱為“凈金融負(fù)債”企業(yè)如果持有凈金融負(fù)債，表明企業(yè)利用債務(wù)自己購(gòu)置了經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。凈金融資產(chǎn)第二節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表體系資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債總計(jì)所有者權(quán)益負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)管理用資產(chǎn)負(fù)債表凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)金融負(fù)債金融資產(chǎn)凈負(fù)債所有者權(quán)益凈負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)第二節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表體系資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)明確前提企業(yè)從事的主要業(yè)務(wù)是定義經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債的關(guān)鍵本書默認(rèn)為非金融企業(yè)劃分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)（負(fù)債）和金融資產(chǎn)（負(fù)債）的界限與劃分經(jīng)營(yíng)損益和金融損益的界限一致。明確前提（一）管理用資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)會(huì)計(jì)等式資產(chǎn)負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)（一）管理用資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)會(huì)計(jì)等式資產(chǎn)下列等式中正確的有（）A.凈負(fù)債＝長(zhǎng)期資本－長(zhǎng)期資產(chǎn)B.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－經(jīng)營(yíng)負(fù)債C.凈負(fù)債＝金融資產(chǎn)－金融負(fù)債D.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝凈負(fù)債＋股東權(quán)益下列等式中正確的有（）債權(quán)性投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收利息權(quán)益性投資貨幣資金遞延所得稅資產(chǎn)應(yīng)收股利債權(quán)性投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收利息權(quán)益性投資貨幣資金遞延所得稅資產(chǎn)應(yīng)（二）經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的區(qū)分區(qū)分標(biāo)志：是否生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需？有無(wú)利息？貨幣資金：全部列為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的貨幣資金/銷售收入百分比以及本期銷售收入，推算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的貨幣資金數(shù)額，多余的列為金融資產(chǎn)；全部列為金融資產(chǎn)編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，需事先明確采用哪種方法三種方法（二）經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的區(qū)分區(qū)分標(biāo)志：是否生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需短期應(yīng)收票據(jù)：以市場(chǎng)利率計(jì)息的投資，屬于金融資產(chǎn)；無(wú)息應(yīng)收票據(jù)，多數(shù)是一種促銷手段，屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)；短期權(quán)益性投資：金融資產(chǎn)長(zhǎng)期權(quán)益性投資經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)短期應(yīng)收票據(jù)：債權(quán)性投資：對(duì)于非金融企業(yè)，短期和長(zhǎng)期的債權(quán)性投資都是金融資產(chǎn)；應(yīng)收項(xiàng)目大部分應(yīng)收項(xiàng)目屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)應(yīng)收利息：金融資產(chǎn)應(yīng)收股利：長(zhǎng)期權(quán)益性投資形成的屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)；短期權(quán)益性投資形成的屬于金融資產(chǎn)；債權(quán)性投資：遞延所得稅資產(chǎn)：經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)其他資產(chǎn)：查閱附注，若查不到，列為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)：貨幣資金經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)部分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，部分金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)短期應(yīng)收票據(jù)有息——金融資產(chǎn)無(wú)息——經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)短期權(quán)益性投資金融資產(chǎn)長(zhǎng)期權(quán)益性投資經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)債權(quán)性投資金融資產(chǎn)應(yīng)收項(xiàng)目應(yīng)收利息——金融資產(chǎn)應(yīng)收股利——長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)，短期金融其他——經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)其他資產(chǎn)通常列為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)貨幣資金經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)短期應(yīng)收票據(jù)有息——金融資產(chǎn)無(wú)息——經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)以下說(shuō)法中正確的有（）A債券和其他帶息的債權(quán)投資都是金融性資產(chǎn)B短期應(yīng)收票據(jù)常常只是促銷的一種手段，因此屬于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)C由于長(zhǎng)期股權(quán)投資中被投資企業(yè)的資產(chǎn)可能包含金融資產(chǎn)，因此，長(zhǎng)期股權(quán)投資既可能劃分為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，也可能劃分為金融性資產(chǎn)D貨幣資金既可能列為金融資產(chǎn)，也可能列為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)以下說(shuō)法中正確的有（）P18例2-1判斷資產(chǎn)類報(bào)表項(xiàng)目屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)還是金融資產(chǎn)。P18例2-1（三）經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債的區(qū)分區(qū)分標(biāo)志：有無(wú)利息要求短期應(yīng)付票據(jù)：計(jì)息為金融負(fù)債；無(wú)息為經(jīng)營(yíng)負(fù)債優(yōu)先股：金融負(fù)債應(yīng)付項(xiàng)目：大部分屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債；應(yīng)計(jì)利息：屬于金融負(fù)債；應(yīng)付股利：優(yōu)先股股利為金融負(fù)債，普通股股利為經(jīng)營(yíng)負(fù)債（三）經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債的區(qū)分區(qū)分標(biāo)志：有無(wú)利息要求遞延所得稅負(fù)債：經(jīng)營(yíng)負(fù)債長(zhǎng)期應(yīng)付款：融資租賃引起的屬于金融負(fù)債；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債；其他負(fù)債：查閱附注，查閱不到列為經(jīng)營(yíng)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債：短期應(yīng)付票據(jù)有息——金融負(fù)債無(wú)息——金融資產(chǎn)優(yōu)先股金融負(fù)債應(yīng)付項(xiàng)目應(yīng)計(jì)利息——金融負(fù)債應(yīng)付股利——優(yōu)先金融，普通經(jīng)營(yíng)其他——經(jīng)營(yíng)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債經(jīng)營(yíng)負(fù)債長(zhǎng)期應(yīng)付款融資租賃——金融負(fù)債其他——經(jīng)營(yíng)負(fù)債其他負(fù)債通常列為經(jīng)營(yíng)負(fù)債短期應(yīng)付票據(jù)有息——金融負(fù)債優(yōu)先股金融負(fù)債應(yīng)付項(xiàng)目應(yīng)計(jì)利息—以下說(shuō)法中正確的有（）A應(yīng)付項(xiàng)目中的應(yīng)付職工薪酬屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債B應(yīng)付利息一定屬于金融負(fù)債C應(yīng)付股利一定屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債D管理用報(bào)表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)包含了生產(chǎn)型長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資活動(dòng)以下說(shuō)法中正確的有（）下列說(shuō)法不正確的是（）A.短期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)B.應(yīng)付利息屬于金融負(fù)債

C.從普通股股東的角度看，優(yōu)先股屬于金融負(fù)債D.一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債屬于金融負(fù)債下列說(shuō)法不正確的是（）P18例2-1判斷負(fù)債類報(bào)表項(xiàng)目屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債還是金融負(fù)債。P18例2-1（四）管理用資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)造（四）管理用資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)造二、管理用利潤(rùn)表利潤(rùn)表營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)管理用利潤(rùn)表經(jīng)營(yíng)損益金融損益凈利潤(rùn)金融損益：金融負(fù)債利息與金融資產(chǎn)收益的差額經(jīng)營(yíng)損益：除金融損益以外的當(dāng)期損益=稅后利息費(fèi)用=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)二、管理用利潤(rùn)表利潤(rùn)表營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)管理用利潤(rùn)表（一）經(jīng)營(yíng)損益和金融損益的區(qū)分財(cái)務(wù)費(fèi)用：包括利息支出（減利息收入）、匯總損益以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣。金融損益公允價(jià)值變動(dòng)損益：屬于金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的損益，應(yīng)計(jì)入金融損益；投資收益股權(quán)投資形成的屬于經(jīng)營(yíng)損益；購(gòu)買債券形成的屬于金融損益；（一）經(jīng)營(yíng)損益和金融損益的區(qū)分財(cái)務(wù)費(fèi)用：資產(chǎn)減值損失：既有經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的減值損失，也有金融資產(chǎn)的減值損失，只有后者屬于金融損益。資產(chǎn)減值損失：第二章管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件（二）所得稅的分?jǐn)偡椒?/p>

分?jǐn)偟暮?jiǎn)便方法是根據(jù)企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的平均所得稅稅率計(jì)算各自應(yīng)分?jǐn)偟乃枚?。平均所得稅率＝所得稅費(fèi)用/利潤(rùn)總額（二）所得稅的分?jǐn)偡椒?分?jǐn)偟暮?jiǎn)便方法是根據(jù)企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的平（三）管理用利潤(rùn)表的構(gòu)造凈利潤(rùn)=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-稅后利息費(fèi)用=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（1-所得稅稅率）-利息費(fèi)用（1-所得稅稅率）管理用利潤(rùn)表稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)減：利息費(fèi)用加：利息費(fèi)用抵稅稅后利息凈額凈利潤(rùn)（三）管理用利潤(rùn)表的構(gòu)造凈利潤(rùn)管理用利潤(rùn)表稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)以下說(shuō)法中，正確的有（）A由于財(cái)務(wù)費(fèi)用中含有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金折扣等，所以要將其進(jìn)一步進(jìn)行區(qū)分為經(jīng)營(yíng)損益和金融損益B公允價(jià)值變動(dòng)損益一般都屬于金融損益C投資收益一般都屬于金融損益D資本化的利息費(fèi)用在計(jì)算金融和經(jīng)營(yíng)損益時(shí)可以不予考慮以下說(shuō)法中，正確的有（）P23例2-2判斷利潤(rùn)表項(xiàng)目屬于經(jīng)營(yíng)損益還是金融損益。P23例2-2第三節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益=（稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-稅后利息費(fèi)用）/股東權(quán)益=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)/股東權(quán)益-稅后利息費(fèi)用/股東權(quán)益=（稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）×（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)/股東權(quán)益）－（稅后利息/凈負(fù)債）×（凈負(fù)債/股東權(quán)益）=（稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）×[1+（凈負(fù)債/股東權(quán)益）]－（稅后利息/凈負(fù)債）×（凈負(fù)債/股東權(quán)益）=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率一稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+經(jīng)營(yíng)差異率*凈財(cái)務(wù)杠桿=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率第三節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益=經(jīng)營(yíng)差異率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率一稅后利息率；體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)彌補(bǔ)利息之后剩下的余額，這部分屬于所有者。杠桿貢獻(xiàn)率=經(jīng)營(yíng)差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿當(dāng)經(jīng)營(yíng)差異率為正時(shí)，體現(xiàn)了凈財(cái)務(wù)杠桿給所有者帶來(lái)的收益。經(jīng)營(yíng)差異率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率一稅后利息率；稅后經(jīng)營(yíng)凈利率凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率稅后利息率經(jīng)營(yíng)差異率凈財(cái)務(wù)杠桿杠桿貢獻(xiàn)率權(quán)益凈利率123=1*245=3-467=5*68=3+7稅后經(jīng)營(yíng)凈利率123=1*245=3-467=5*68=3+課本P25表2-7思考：根據(jù)表2-7計(jì)算的指標(biāo)結(jié)果，簡(jiǎn)要指出甲酒店與乙酒店相比，在哪些方面存在不足？

使用傳統(tǒng)杜邦分析體系分別計(jì)算甲酒店與乙酒店的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，并與改進(jìn)杜邦體系的結(jié)果相比較，結(jié)果有何差異？甲酒店與乙酒店相比，主要不足在于凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率偏低，即經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力與盈利能力低于乙酒店課本P25表2-7甲酒店與乙酒店相比，主要不足在于凈經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)杜邦分析體系：甲：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.33乙：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.17改進(jìn)杜邦分析體系甲：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=48.63乙：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=99.12甲酒店的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力低于乙酒店；傳統(tǒng)分析體系未將乙酒店大量的金融資產(chǎn)分離出來(lái)，導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于甲酒店。傳統(tǒng)杜邦分析體系：甲酒店的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力低于乙酒店；（三）杠桿貢獻(xiàn)率的分析杠桿貢獻(xiàn)率=（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率一稅后利息率）*凈財(cái)務(wù)杠桿凈利息率的分析甲：稅后利息率=7.26%乙：稅后利息率=0.50%原因在于：市場(chǎng)貸款利率降低，乙酒店利用機(jī)會(huì)提前歸還了部分過(guò)去利息較高的借款，使平均利息率較低。（三）杠桿貢獻(xiàn)率的分析杠桿貢獻(xiàn)率=（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率一稅后利經(jīng)營(yíng)差異率的分析經(jīng)營(yíng)差異率是衡量借款是否合理的依據(jù)之一；如果經(jīng)營(yíng)差異率>0，借款可以增加股東權(quán)益；如果經(jīng)營(yíng)差異率<0，借款會(huì)減少股東權(quán)益；甲：經(jīng)營(yíng)差異率=3.13%乙：經(jīng)營(yíng)差異率=33.58%原因在于甲酒店凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率偏低，稅后利息率偏高經(jīng)營(yíng)差異率的分析凈財(cái)務(wù)杠桿的分析甲：凈財(cái)務(wù)杠桿=80.21%乙：凈財(cái)務(wù)杠桿=-79.67%甲1元權(quán)益資本配置0.8021元債務(wù)；乙1元權(quán)益資本配置-0.7967元債務(wù)。凈財(cái)務(wù)杠桿的分析從經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)能力來(lái)看，乙酒店高于甲酒店，甲酒店可通過(guò)加強(qiáng)收入管理、成本管理、經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本資本管理提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率；從稅后利息率來(lái)看，甲酒店利息率過(guò)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，需強(qiáng)化資本管理，降低利息率；從資本結(jié)構(gòu)來(lái)看，乙酒店過(guò)多的使用權(quán)益資金進(jìn)行金融工具的投資，若轉(zhuǎn)而將這部分權(quán)益資金投放到經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，可獲得更大收益；且乙酒店未很好的利用負(fù)債的杠桿作用。從經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)能力來(lái)看，乙酒店高于甲酒店，甲酒店可通過(guò)加強(qiáng)收入管（二）權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素分解乙酒店替換凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率替換稅后利息率替換凈財(cái)務(wù)杠桿凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率%34.0810.3910.3910.39稅后利息率%0.500.507.267.26經(jīng)營(yíng)差異率%33.589.893.133.13凈財(cái)務(wù)杠桿-79.67-79.67-79.6780.21杠桿貢獻(xiàn)率%-26.75-7.88-2.492.51權(quán)益凈利率%7.332.517.9012.90差異影響%-4.825.395.00甲酒店較乙酒店權(quán)益凈利率高5.57%，相關(guān)驅(qū)動(dòng)因素影響作用：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率低23.69%，影響權(quán)益凈利率降低4.82%；稅后利息率高6.76%，影響權(quán)益凈利率增加5.39%；凈財(cái)務(wù)杠桿高159.88%，影響權(quán)益凈利率增加5%如果乙酒店想實(shí)現(xiàn)甲酒店12.9%的權(quán)益凈利率，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率和稅后利息率保持不變的情況下，凈財(cái)務(wù)杠桿要達(dá)到多少？（二）權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素分解乙酒店替換凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率替換第二章

管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析第二章

管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析本章學(xué)習(xí)目標(biāo)什么是管理用財(cái)務(wù)報(bào)表？為什么要編制管理用財(cái)務(wù)報(bào)表？如何編制管理用財(cái)務(wù)報(bào)表？如何分析管理用財(cái)務(wù)報(bào)表？本章學(xué)習(xí)目標(biāo)什么是管理用財(cái)務(wù)報(bào)表？案例引導(dǎo)雅戈?duì)柕娜{馬車三大業(yè)務(wù)：品牌服裝業(yè)務(wù)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)股權(quán)投資業(yè)務(wù)多元化經(jīng)營(yíng)利弊風(fēng)險(xiǎn)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表案例引導(dǎo)雅戈?duì)柕娜{馬車?yán)罪L(fēng)險(xiǎn)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表你選擇開前門還是后門？在房間里面有二扇門，在第1扇門或在第2扇門后面，不論你發(fā)現(xiàn)什么，它都將歸你所有。其中一扇門后面有100萬(wàn)元現(xiàn)金，但另一扇門后面只有一個(gè)市價(jià)為零的舊輪胎。你有以下兩個(gè)選擇：選擇1：去開門；選擇2：給你一筆錢，放棄開門。你選擇開前門還是后門？在房間里面有二扇門，在第1扇門或在第2雅戈?duì)柕氖找骐S著房地產(chǎn)和股市的波動(dòng)而大幅波動(dòng)——“在刀尖上跳舞”股價(jià)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等使企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提高；如何在進(jìn)行報(bào)表分析時(shí)對(duì)不同的業(yè)務(wù)進(jìn)行區(qū)分，如金融投資業(yè)務(wù)與服裝業(yè)務(wù)？傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析無(wú)法將高風(fēng)險(xiǎn)的股權(quán)投資業(yè)務(wù)與服裝業(yè)務(wù)進(jìn)行區(qū)分，無(wú)法準(zhǔn)確反映企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)真實(shí)的盈利能力，無(wú)法及時(shí)反映潛在的風(fēng)險(xiǎn)??！雅戈?duì)柕氖找骐S著房地產(chǎn)和股市的波動(dòng)而大幅波動(dòng)——“在刀尖上跳第一節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的產(chǎn)生背景傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系：杜邦分析體系權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率權(quán)益乘數(shù)第一節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的產(chǎn)生背景傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系：杜邦分析（一）傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的缺陷ROA的總資產(chǎn)與凈利潤(rùn)不匹配凈利潤(rùn)股東享有總資產(chǎn)股東提供的債權(quán)人提供的要求回報(bào)不要求回報(bào)（一）傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的缺陷ROA的總資產(chǎn)與凈利潤(rùn)不匹配凈利A公司B公司凈利潤(rùn)60凈利潤(rùn)60負(fù)債負(fù)債應(yīng)付賬款90應(yīng)付賬款10短期借款10短期借款90負(fù)債合計(jì)100負(fù)債合計(jì)100所有者權(quán)益40所有者權(quán)益40負(fù)債+所有者權(quán)益140負(fù)債+所有者權(quán)益1401.分別計(jì)算兩個(gè)公司的資產(chǎn)凈利率；2.你認(rèn)為哪個(gè)公司盈利能力更強(qiáng)？A公司B公司凈利潤(rùn)60凈利潤(rùn)60負(fù)債負(fù)債應(yīng)付賬款90應(yīng)付賬款沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益企業(yè)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益金融活動(dòng)金融活動(dòng)損益?zhèn)鹘y(tǒng)杜邦分析體系未區(qū)分利潤(rùn)中有多少來(lái)源于經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，多少來(lái)源于金融業(yè)務(wù)；無(wú)法正確計(jì)量盈利能力。沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益企業(yè)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損沒(méi)有區(qū)分有息負(fù)債與無(wú)息負(fù)債負(fù)債有息負(fù)債具有財(cái)務(wù)杠桿作用無(wú)息負(fù)債不具有財(cái)務(wù)杠桿作用財(cái)務(wù)杠桿DFL=EBIT/(EBIT-I)沒(méi)有區(qū)分有息負(fù)債與無(wú)息負(fù)債負(fù)債有息負(fù)債具有財(cái)務(wù)杠桿作用無(wú)息負(fù)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股份余額（百萬(wàn)股）2011.9116371397560929.32010.9751832739209162009.947501158610899.82008.936171138740888.32007.925347108150872.32006.91720572210855.32005.911516408808352004.9805029740782.92003.9681525920733.52002.962982203316717.9流動(dòng)負(fù)債持續(xù)增長(zhǎng)，是否意味著該企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，償債能力下降？流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股份余額（百萬(wàn)股）2011.9116P13表2-2蘋果2010年9月25日和2011年6月25日的資產(chǎn)負(fù)債表蘋果公司大量流動(dòng)負(fù)債其實(shí)是應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等，所以這種債務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)其實(shí)是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的表現(xiàn)。P13表2-2格力電器的商業(yè)信用籌資2007年度報(bào)告——資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)總額255負(fù)債總額其中：應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款預(yù)收帳款長(zhǎng)期借款短期借款應(yīng)付債券197198946０００資產(chǎn)負(fù)債率77%格力電器的商業(yè)信用籌資2007年度報(bào)告——資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)總額一.營(yíng)業(yè)收入38,009,184,000減：營(yíng)業(yè)成本31,117,088,800營(yíng)業(yè)稅金及附加316,797,632銷售費(fèi)用4,349,314,600管理費(fèi)用868,999,230財(cái)務(wù)費(fèi)用-9,742,239…………………………格力電器風(fēng)險(xiǎn)大嗎？高負(fù)債沒(méi)有高成本！2007年度報(bào)告——利潤(rùn)表一.營(yíng)業(yè)收入38,009,184,000減：營(yíng)業(yè)成本31,1例題在傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系下，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.權(quán)益凈利率是傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的核心指標(biāo)

B.權(quán)益凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)

C.計(jì)算資產(chǎn)凈利率的總資產(chǎn)和凈利潤(rùn)是不匹配的

D.傳統(tǒng)分析體系沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益ABCD例題在傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系下，下列說(shuō)法正確的有（）。下列屬于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系局限性的有()。A.資產(chǎn)利潤(rùn)率的“資產(chǎn)”與“利潤(rùn)”不匹配B.沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益C.沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債D.沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)ABCD下列屬于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系局限性的有()。ABCD（二）管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的基本概念ROA的總資產(chǎn)與凈利潤(rùn)不匹配區(qū)分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、金融性資產(chǎn)沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益區(qū)分經(jīng)營(yíng)損益、金融損益沒(méi)有區(qū)分有息負(fù)債與無(wú)息負(fù)債區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債、金融負(fù)債產(chǎn)資債負(fù)益損（二）管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的基本概念ROA的總資產(chǎn)與凈利潤(rùn)不匹配產(chǎn)

其他企業(yè)產(chǎn)品和要素市場(chǎng)公司資產(chǎn)

債權(quán)人

債務(wù)人

股東

顧客

資本市場(chǎng)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈金融資產(chǎn)收款付款債務(wù)融資權(quán)益融資投資收回投資其他企業(yè)產(chǎn)品和要素市場(chǎng)公司資產(chǎn)債權(quán)人股金融資產(chǎn)指企業(yè)自資本市場(chǎng)購(gòu)入的各種證券，包括政府、銀行或其他企業(yè)發(fā)行的金融工具。經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)除了金融資產(chǎn)以外的資產(chǎn)。金融負(fù)債指企業(yè)在債務(wù)市場(chǎng)上籌資形成的負(fù)債，包括短期借款、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債、長(zhǎng)期借款等。經(jīng)營(yíng)負(fù)債除金融負(fù)債以外的負(fù)債。指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中自發(fā)形成的負(fù)債。金融資產(chǎn)凈金融資產(chǎn)如果金融資產(chǎn)>金融負(fù)債，兩者差額稱為“凈金融資產(chǎn)”企業(yè)如果持有凈金融資產(chǎn)，表明有一部分權(quán)益資金被用于購(gòu)買債務(wù)工具凈金融負(fù)債如果金融負(fù)債>金融資產(chǎn)，兩者差額稱為“凈金融負(fù)債”企業(yè)如果持有凈金融負(fù)債，表明企業(yè)利用債務(wù)自己購(gòu)置了經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。凈金融資產(chǎn)第二節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表體系資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債總計(jì)所有者權(quán)益負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)管理用資產(chǎn)負(fù)債表凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)金融負(fù)債金融資產(chǎn)凈負(fù)債所有者權(quán)益凈負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)第二節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表體系資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)明確前提企業(yè)從事的主要業(yè)務(wù)是定義經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債的關(guān)鍵本書默認(rèn)為非金融企業(yè)劃分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)（負(fù)債）和金融資產(chǎn)（負(fù)債）的界限與劃分經(jīng)營(yíng)損益和金融損益的界限一致。明確前提（一）管理用資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)會(huì)計(jì)等式資產(chǎn)負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)（一）管理用資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)會(huì)計(jì)等式資產(chǎn)下列等式中正確的有（）A.凈負(fù)債＝長(zhǎng)期資本－長(zhǎng)期資產(chǎn)B.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－經(jīng)營(yíng)負(fù)債C.凈負(fù)債＝金融資產(chǎn)－金融負(fù)債D.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝凈負(fù)債＋股東權(quán)益下列等式中正確的有（）債權(quán)性投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收利息權(quán)益性投資貨幣資金遞延所得稅資產(chǎn)應(yīng)收股利債權(quán)性投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收利息權(quán)益性投資貨幣資金遞延所得稅資產(chǎn)應(yīng)（二）經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的區(qū)分區(qū)分標(biāo)志：是否生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需？有無(wú)利息？貨幣資金：全部列為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的貨幣資金/銷售收入百分比以及本期銷售收入，推算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的貨幣資金數(shù)額，多余的列為金融資產(chǎn)；全部列為金融資產(chǎn)編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，需事先明確采用哪種方法三種方法（二）經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的區(qū)分區(qū)分標(biāo)志：是否生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需短期應(yīng)收票據(jù)：以市場(chǎng)利率計(jì)息的投資，屬于金融資產(chǎn)；無(wú)息應(yīng)收票據(jù)，多數(shù)是一種促銷手段，屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)；短期權(quán)益性投資：金融資產(chǎn)長(zhǎng)期權(quán)益性投資經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)短期應(yīng)收票據(jù)：債權(quán)性投資：對(duì)于非金融企業(yè)，短期和長(zhǎng)期的債權(quán)性投資都是金融資產(chǎn)；應(yīng)收項(xiàng)目大部分應(yīng)收項(xiàng)目屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)應(yīng)收利息：金融資產(chǎn)應(yīng)收股利：長(zhǎng)期權(quán)益性投資形成的屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)；短期權(quán)益性投資形成的屬于金融資產(chǎn)；債權(quán)性投資：遞延所得稅資產(chǎn)：經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)其他資產(chǎn)：查閱附注，若查不到，列為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)：貨幣資金經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)部分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，部分金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)短期應(yīng)收票據(jù)有息——金融資產(chǎn)無(wú)息——經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)短期權(quán)益性投資金融資產(chǎn)長(zhǎng)期權(quán)益性投資經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)債權(quán)性投資金融資產(chǎn)應(yīng)收項(xiàng)目應(yīng)收利息——金融資產(chǎn)應(yīng)收股利——長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)，短期金融其他——經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)其他資產(chǎn)通常列為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)貨幣資金經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)短期應(yīng)收票據(jù)有息——金融資產(chǎn)無(wú)息——經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)以下說(shuō)法中正確的有（）A債券和其他帶息的債權(quán)投資都是金融性資產(chǎn)B短期應(yīng)收票據(jù)常常只是促銷的一種手段，因此屬于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)C由于長(zhǎng)期股權(quán)投資中被投資企業(yè)的資產(chǎn)可能包含金融資產(chǎn)，因此，長(zhǎng)期股權(quán)投資既可能劃分為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，也可能劃分為金融性資產(chǎn)D貨幣資金既可能列為金融資產(chǎn)，也可能列為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)以下說(shuō)法中正確的有（）P18例2-1判斷資產(chǎn)類報(bào)表項(xiàng)目屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)還是金融資產(chǎn)。P18例2-1（三）經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債的區(qū)分區(qū)分標(biāo)志：有無(wú)利息要求短期應(yīng)付票據(jù)：計(jì)息為金融負(fù)債；無(wú)息為經(jīng)營(yíng)負(fù)債優(yōu)先股：金融負(fù)債應(yīng)付項(xiàng)目：大部分屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債；應(yīng)計(jì)利息：屬于金融負(fù)債；應(yīng)付股利：優(yōu)先股股利為金融負(fù)債，普通股股利為經(jīng)營(yíng)負(fù)債（三）經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債的區(qū)分區(qū)分標(biāo)志：有無(wú)利息要求遞延所得稅負(fù)債：經(jīng)營(yíng)負(fù)債長(zhǎng)期應(yīng)付款：融資租賃引起的屬于金融負(fù)債；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債；其他負(fù)債：查閱附注，查閱不到列為經(jīng)營(yíng)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債：短期應(yīng)付票據(jù)有息——金融負(fù)債無(wú)息——金融資產(chǎn)優(yōu)先股金融負(fù)債應(yīng)付項(xiàng)目應(yīng)計(jì)利息——金融負(fù)債應(yīng)付股利——優(yōu)先金融，普通經(jīng)營(yíng)其他——經(jīng)營(yíng)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債經(jīng)營(yíng)負(fù)債長(zhǎng)期應(yīng)付款融資租賃——金融負(fù)債其他——經(jīng)營(yíng)負(fù)債其他負(fù)債通常列為經(jīng)營(yíng)負(fù)債短期應(yīng)付票據(jù)有息——金融負(fù)債優(yōu)先股金融負(fù)債應(yīng)付項(xiàng)目應(yīng)計(jì)利息—以下說(shuō)法中正確的有（）A應(yīng)付項(xiàng)目中的應(yīng)付職工薪酬屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債B應(yīng)付利息一定屬于金融負(fù)債C應(yīng)付股利一定屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債D管理用報(bào)表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)包含了生產(chǎn)型長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資活動(dòng)以下說(shuō)法中正確的有（）下列說(shuō)法不正確的是（）A.短期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)B.應(yīng)付利息屬于金融負(fù)債

C.從普通股股東的角度看，優(yōu)先股屬于金融負(fù)債D.一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債屬于金融負(fù)債下列說(shuō)法不正確的是（）P18例2-1判斷負(fù)債類報(bào)表項(xiàng)目屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債還是金融負(fù)債。P18例2-1（四）管理用資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)造（四）管理用資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)造二、管理用利潤(rùn)表利潤(rùn)表營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)管理用利潤(rùn)表經(jīng)營(yíng)損益金融損益凈利潤(rùn)金融損益：金融負(fù)債利息與金融資產(chǎn)收益的差額經(jīng)營(yíng)損益：除金融損益以外的當(dāng)期損益=稅后利息費(fèi)用=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)二、管理用利潤(rùn)表利潤(rùn)表營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)管理用利潤(rùn)表（一）經(jīng)營(yíng)損益和金融損益的區(qū)分財(cái)務(wù)費(fèi)用：包括利息支出（減利息收入）、匯總損益以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣。金融損益公允價(jià)值變動(dòng)損益：屬于金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的損益，應(yīng)計(jì)入金融損益；投資收益股權(quán)投資形成的屬于經(jīng)營(yíng)損益；購(gòu)買債券形成的屬于金融損益；（一）經(jīng)營(yíng)損益和金融損益的區(qū)分財(cái)務(wù)費(fèi)用：資產(chǎn)減值損失：既有經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的減值損失，也有金融資產(chǎn)的減值損失，只有后者屬于金融損益。資產(chǎn)減值損失：第二章管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件（二）所得稅的分?jǐn)偡椒?/p>

分?jǐn)偟暮?jiǎn)便方法是根據(jù)企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的平均所得稅稅率計(jì)算各自應(yīng)分?jǐn)偟乃枚?。平均所得稅率＝所得稅費(fèi)用/利潤(rùn)總額（二）所得稅的分?jǐn)偡椒?分?jǐn)偟暮?jiǎn)便方法是根據(jù)企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的平（三）管理用利潤(rùn)表的構(gòu)造凈利潤(rùn)=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-稅后利息費(fèi)用=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（1-所得稅稅率）-利息費(fèi)用（1-所得稅稅率）管理用利潤(rùn)表稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)減：利息費(fèi)用加：利息費(fèi)用抵稅稅后利息凈額凈利潤(rùn)（三）管理用利潤(rùn)表的構(gòu)造凈利潤(rùn)管理用利潤(rùn)表稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)以下說(shuō)法中，正確的有（）A由于財(cái)務(wù)費(fèi)用中含有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金折扣等，所以要將其進(jìn)一步進(jìn)行區(qū)分為經(jīng)營(yíng)損益和金融損益B公允價(jià)值變動(dòng)損益一般都屬于金融損益C投資收益一般都屬于金融損益D資本化的利息費(fèi)用在計(jì)算金融和經(jīng)營(yíng)損益時(shí)可以不予考慮以下說(shuō)法中，正確的有（）P23例2-2判斷利潤(rùn)表項(xiàng)目屬于經(jīng)營(yíng)損益還是金融損益。P23例2-2第三節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益=（稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-稅后利息費(fèi)用）/股東權(quán)益=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)/股東權(quán)益-稅后利息費(fèi)用/股東權(quán)益=（稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）×（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)/股東權(quán)益）－（稅后利息/凈負(fù)債）×（凈負(fù)債/股東權(quán)益）=（稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）×[1+（凈負(fù)債/股東權(quán)益）]－（稅后利息/凈負(fù)債）×（凈負(fù)債/股東權(quán)益）=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率一稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+經(jīng)營(yíng)差異率*凈財(cái)務(wù)杠桿=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率第三節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益=經(jīng)營(yíng)差異率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率一稅后利息率；體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)彌補(bǔ)利息之后剩下的余額，這部分屬于所有者。杠桿貢獻(xiàn)率=經(jīng)營(yíng)差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿當(dāng)經(jīng)營(yíng)差異率為正時(shí)，體現(xiàn)了凈財(cái)務(wù)杠桿給所有者帶來(lái)的收益。經(jīng)營(yíng)差異率=