公司金融總論部分習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1、在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)管理的核心是（）。A.財(cái)務(wù)展望B.財(cái)務(wù)決議C.財(cái)務(wù)控制

D.財(cái)務(wù)估量2、公司價值最大化目標(biāo)重申公司風(fēng)險(xiǎn)控制和（A.實(shí)質(zhì)利潤額B.實(shí)質(zhì)投資利潤率

）。C.預(yù)期贏利能力

D.實(shí)質(zhì)投入資本3、作為公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，每股利潤最大化目標(biāo)較之利潤最大化目標(biāo)的長處在于（A.考慮料資本時間價值要素B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)價值要素C.反應(yīng)了創(chuàng)建利潤與投入資本之間的關(guān)系D.能夠防止公司的短期行為4“有時決議過程過于冗長”屬于（）的弊端。A.獨(dú)資公司B.合伙公司C.有限責(zé)任公司D.股份有限公司5、實(shí)現(xiàn)股東財(cái)產(chǎn)最大化目標(biāo)的門路是()。A增添利潤B.降低成本C.提升投資酬勞率和減少風(fēng)險(xiǎn)D.提升股票價錢6、已知國庫券利率為5％，純利率為4％，則以下說法正確的選項(xiàng)是（）。A.能夠判斷當(dāng)前不存在通貨膨脹C.沒法判斷能否存在通貨膨脹

）。能夠判斷當(dāng)前存在通貨膨脹，可是不可以判斷通貨膨脹賠償率的大小D.能夠判斷當(dāng)前存在通貨膨脹，且通貨膨脹賠償率為1％7、某人有1200元，擬投入酬勞率為8%的投資時機(jī)，經(jīng)過多少年才可使現(xiàn)有錢幣增添1倍（）。、10B、11C、12D、98、以下說法不正確的選項(xiàng)是()。在風(fēng)險(xiǎn)同樣的狀況下，提升投資酬勞率能夠增添股東財(cái)產(chǎn)決議時需要衡量風(fēng)險(xiǎn)和酬勞投資項(xiàng)目是決定公司酬勞率微風(fēng)險(xiǎn)的首要要素股利政策是決定公司酬勞率微風(fēng)險(xiǎn)的首要要素9、當(dāng)再投資風(fēng)險(xiǎn)大于利率風(fēng)險(xiǎn)時，()。A.預(yù)期市場利率連續(xù)上漲B.可能出現(xiàn)短期利率高于長久利率的現(xiàn)象C.預(yù)期市場利率不變D.長久利率高于短期利率10、在沒有通貨膨脹時,（A.短期借錢B.金融債券

）的利率能夠視為純粹利率。C.國庫券D.商業(yè)匯票貼現(xiàn)11、到期風(fēng)險(xiǎn)附帶率是對投資者擔(dān)當(dāng)()的一種賠償。A.利率改動風(fēng)險(xiǎn)B通貨膨脹C.違約風(fēng)險(xiǎn)D變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)12.從公司管應(yīng)當(dāng)局可控制的要素看，股價的高低取決于()。A.公司的酬勞率微風(fēng)險(xiǎn)B.公司的投資項(xiàng)目C.公司的資本構(gòu)造

D.公司的股利政策13.決定公司酬勞率微風(fēng)險(xiǎn)的首要要素是A.資本構(gòu)造B.股利分派政策

(

)C.

。投資項(xiàng)目

D.經(jīng)濟(jì)環(huán)境二、多項(xiàng)選擇題1、以下各項(xiàng)中，屬于公司財(cái)務(wù)活動的有（A籌資活動B投資活動C資本運(yùn)營活動

）

D

分派活動2.公司目標(biāo)對公司金融管理的主要要求是()A.以收抵支,到期償債B.籌集公司發(fā)展所需資本C.增收節(jié)支,增添利潤D.合理、有效地使用資本3、以下各項(xiàng)中，能夠用來協(xié)調(diào)公司所有者與債權(quán)人矛盾的方法有（A.規(guī)定借錢用途B.要求供給借錢擔(dān)保C.規(guī)定借錢信用條件D.回收借錢

）。4、利潤最大化不是公司最優(yōu)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其原由包含（）A不直接反應(yīng)公司創(chuàng)建節(jié)余產(chǎn)品的多少B沒有考慮利潤和投入資本的關(guān)系C沒有考慮利潤獲得的時間和承受風(fēng)險(xiǎn)的大小D沒有考慮公司成本的高低5、相對于其余公司而言，公司制公司的長處有（）A股東人數(shù)不受限制B籌資便利C擔(dān)當(dāng)有限責(zé)任D利潤分派不受任何限制6.純利率的高低受以下要素的影響（）。A.通貨膨脹B.資本供求關(guān)系C.均勻利潤率D.國家調(diào)理購買五年期國庫券和三年期國庫券,其().A.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)同樣B.違約風(fēng)險(xiǎn)同樣C.利率風(fēng)險(xiǎn)不一樣D.預(yù)期通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)不一樣金融市場上利率的決定要素有()。A.純粹（實(shí)質(zhì)）利率B通貨膨脹附帶率D.違約風(fēng)險(xiǎn)附帶率E.風(fēng)險(xiǎn)酬勞率

F

C.變現(xiàn)力附帶率到期風(fēng)險(xiǎn)附帶率9.經(jīng)營者的目標(biāo)與股東不完整一致，有時為了自己的目標(biāo)而背叛股東的利益，這類背叛表此刻A.道德風(fēng)險(xiǎn)B.民眾利益C.社會責(zé)任D.逆向選擇

()

。對于現(xiàn)金流轉(zhuǎn)以下說法中正確的選項(xiàng)是()。A.盈余的公司不會發(fā)生流轉(zhuǎn)困難B.從長久來看，損失公司的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可以保持的從短期看，在固定財(cái)產(chǎn)重置以前，損失額小于折舊額的公司對付平時開銷其實(shí)不困難股價反應(yīng)了()。A.資本和贏利之間的關(guān)系B.每股盈余的大小有關(guān)信號傳達(dá)原則的說法正確的選項(xiàng)是()。要求公司在決議時要考慮該行動可能給人們傳達(dá)的信息要求依據(jù)公司的行為判斷它將來的利潤狀況以下說法正確的選項(xiàng)是()。A.時機(jī)成本的看法是自利行為原則的應(yīng)用B.拜托－代理理論是雙方交易原則的應(yīng)用C.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)看法是指引原則的重要應(yīng)用D.“自由跟莊”看法是指引原則的重要應(yīng)用對于比較優(yōu)勢原則的說法正確的選項(xiàng)是()。以下說法正確的選項(xiàng)是()。A.差額剖析法是比較優(yōu)勢原則的應(yīng)用B.淹沒成本看法是凈增效益原則的應(yīng)用C.高利潤的投資時機(jī)必定陪伴巨大的風(fēng)險(xiǎn)D.風(fēng)險(xiǎn)小的投資時機(jī)必定只有較低的利潤三、判斷題公司生計(jì)的威迫主要來自雙方面：一個是長久損失，它是公司停止的直接原由；另一個是不可以償還到期債務(wù)，它是公司停止的內(nèi)在原由。()2.公司投資時應(yīng)盡量選擇風(fēng)險(xiǎn)小的投資項(xiàng)目,因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)小的投資對公司有益。()3.通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不均衡，不可以靠短期借錢解決。()4.從財(cái)務(wù)管理的角度來看，公司價值所表現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)的價值既不是其成本價值，也不是其現(xiàn)時的會計(jì)利潤。5.股份有限公司與合伙公司對比擁有對公司利潤重復(fù)納稅的弊端。（）解決經(jīng)營者目標(biāo)與股東目標(biāo)不一致的最正確方法,是股東要衡量輕重,力爭找出能使監(jiān)察成本、激勵成本和偏離股東目標(biāo)的損失三項(xiàng)之和最小的解決方法。()7.流動性風(fēng)險(xiǎn)利潤率是指為了填補(bǔ)債務(wù)人沒法準(zhǔn)時還本付息而帶來的風(fēng)險(xiǎn)賠償。8.獨(dú)自采納監(jiān)察或激勵方法均不可以完整解決經(jīng)營者目標(biāo)與股東的背叛問題，

()股東只有同時采納監(jiān)察和激勵兩種方法，才能完整解決經(jīng)營者目標(biāo)與股東的背叛問題。()四、問答題1．請檢查一家公司的財(cái)務(wù)主管，認(rèn)識財(cái)務(wù)主管的工作日程及工作職責(zé)是什么？。2．對于財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，你同意哪一種看法？假如你是一名公司主管，你以為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)能否與公司目標(biāo)相一致？3．請簡要評論股東、債權(quán)人、經(jīng)營者三者之間的拜托代理關(guān)系，你以為公司經(jīng)營者能否應(yīng)當(dāng)擁有該公司數(shù)目可觀的股票？為何？4．舉例說明公司金融活動需要剖析認(rèn)識的環(huán)境要素有哪些？資本時間價值原理部分習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1．甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年終付款1000元，若利率同樣，則兩者在第三年年終時的終值（）。A．相等B．前者大于后者C．前者小于后者D．都有可能2．6年分期付款購物，每年初付200元，設(shè)銀行利率為10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購價是（）。A．元B．元C．1200元D．元3．某一投資5年的項(xiàng)目，每年復(fù)利四次，其實(shí)質(zhì)年利率為%，則其名義利率為（）。A．8%B．%C．%D．%4．某公司每年年初在銀行中存入30萬元，若年利率為A．150B．183.153C．D．

10%，則

5年后該項(xiàng)基金的本利和將為

（）萬元。5．已知利率為10％的一期、兩期、三期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別是、、，則能夠判斷利率為的年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。

10％，3年期

C.6．有一項(xiàng)年金，前3年無流入，后A．B．1565.68C．D．

5年每年初流入

500元，年利率為

10%，則其現(xiàn)值為（

）元。7．若使復(fù)利終值經(jīng)過4年后變成本金的

2倍，每半年計(jì)息一次，則年利率應(yīng)為（

）。A．%B．%C．%D．%8.一準(zhǔn)時期內(nèi)，每期期初等額收付的系列款項(xiàng)稱為（）A.一般年金B(yǎng).即付年金C.遞延年金D.永續(xù)年金9.公司有一筆5年后到期的貸款，到期值是15000元，假定貸款年利率為3％，則公司為償還借錢成立的償債基金為（）元。C.10.某人分期購買一輛汽車，每年年終支付10000元，分5次付清，假定年利率為5％，則該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于此刻一次性支付（）元。.43259C11.某公司進(jìn)行一項(xiàng)投資，當(dāng)前支付的投資額是10000元，估計(jì)在將來6年內(nèi)回收投資，在年利率6％的狀況下，為了使該項(xiàng)投資是合算的，那么公司每年起碼應(yīng)當(dāng)回收（）元。

C.12.某項(xiàng)年金前

4年沒有流入，后

6年每年年初流入

1000

元，則該項(xiàng)年金的遞緩期是（

）年。.3

C13.某人擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，希望進(jìn)行該項(xiàng)投資后每半年都能夠獲取1000元的收入，年利潤率為當(dāng)前的投資額應(yīng)是（）元。.11000C14.某項(xiàng)年金前三年沒有流入，從第四年開始每年年終流入1000元合計(jì)4次，假定年利率為遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算公式正確的選項(xiàng)是（）?！粒≒/A,8%,4）×（P/A,8%,4）×[（P/A,8%,8）－（P/A,8%,4）]×[（P/A,8%,7）－（P/A,8%,3）]×（F/A,8%,4）×（P/A,8%,7）

10％，則8％，則該二、多項(xiàng)選擇題1、年金按其每次收付發(fā)生的時點(diǎn)不一樣，能夠分為（A一般年金B(yǎng)先付年金C遞延年金2、計(jì)算一般年金現(xiàn)值所一定的資料有（）。A年金B(yǎng)終值C期數(shù)

）。D永續(xù)年金D利率3、年金是指一準(zhǔn)時期內(nèi)每期等額收付的系列款項(xiàng)，以下各項(xiàng)中屬于年金形式的是（A.依據(jù)直線法計(jì)提的折舊B.等額分期付款C.融資租借的租金D.4、某人決定在將來5年內(nèi)每年年初存入銀行1000元（共存5次），年利率為一次性拿出的款項(xiàng)額計(jì)算正確的選項(xiàng)是（）?！粒‵/A,2%,5）×（F/A,2%,5）×（1＋2%）×（F/A,2%,5）×（F/P,2%,1）×[（F/A,2%,6）-1]5、以下選項(xiàng)中，既有現(xiàn)值又有終值的是（）。A.復(fù)利B.一般年金C.先付年金D.永續(xù)年金

）。養(yǎng)老金2％，則在第

5年年終能6、以下說法正確的選項(xiàng)是（）。A.一般年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)C.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)7、以下表述正確的有（）。

B.一般年金終值系數(shù)和一般年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)D.一般年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)A.當(dāng)利率大于零，計(jì)息期必定的狀況下，年金現(xiàn)值系數(shù)必定都大于1B.當(dāng)利率大于零，計(jì)息期必定的狀況下，年金終值系數(shù)必定都大于1C.當(dāng)利率大于零，計(jì)息期必定的狀況下，復(fù)利終值系數(shù)必定都大于1D.當(dāng)利率大于零，計(jì)息期必定的狀況下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)必定都小于1三、判斷題1.即付年金的現(xiàn)值系數(shù)是在一般年金的現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上系數(shù)＋1，期數(shù)－1獲取的。（）2.遞延年金現(xiàn)值大小與遞緩期沒關(guān)，計(jì)算方法和一般年金現(xiàn)值是同樣的。（）3.在利率同為6%的狀況下，第10年終1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)大于第8年終1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。（）4.在終值和計(jì)息期必定的狀況下，貼現(xiàn)率越低，則復(fù)利現(xiàn)值越高。（）5．每半年付息一次的債券利息是一種年金的形式。（）6．市場利率變化是債券價值決定中一個特別重要的參數(shù)。市場利率上漲，流通債券的價值下跌；市場利率降落，流通債券的價值上漲。債券限期越長，利率變化致使債券價值變化幅度越小，反之則反是。8．在必需酬勞率不變的狀況下，債券價值跟著到期時間的縮短漸漸向債券面值湊近，至到期日債券價值等于債券面值。9．假如債券是折價刊行，債券付息期越短債券價值越低；假如債券是溢價刊行，債券付息期越短債券價值越高。四、簡答題從債券的現(xiàn)金流貼現(xiàn)法估價模型說明影響債券內(nèi)在價值的要素有哪些？股票估價有哪些方法？在這些方法中，你以為最適用的方法是什么？請說明你的原由。五、計(jì)算剖析題某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)投資。當(dāng)前有甲、乙兩種方案可供選擇。假如投資于甲方案其原始投資額會比乙方案高60000元，但每年可獲取的利潤比乙方案多10000元。假定該公司要求的最低酬勞率為的連續(xù)年限為n年，剖析n處于不一樣取值范圍時應(yīng)入選擇哪一種方案？

12%，方案某公司有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù),有甲乙兩種付款方式可供選擇：甲方案:此刻支付10萬元,一次性結(jié)清.乙方案:分三年付款,1-3年各年初的付款額為分別為要求：按現(xiàn)值計(jì)算,從甲乙雙方案中選優(yōu).

3、4、4萬元.假定年利率為

10%.某人在2009年1月1日存入銀行1000元，年利率為10％。要求計(jì)算：（1）每年復(fù)利一次，2012年1月1日存款賬戶余額是多少？2）每季度復(fù)利一次，2012年1月1日存款賬戶余額是多少？3）若1000元，分別在2009年、2010年、2011年和2012年1月1日存入250元，仍按10％利率，每年復(fù)利一次，求2012年1月1日余額？（4）假定分4年存入相等金額，為了達(dá)到第一問所獲取的賬戶余額，每期應(yīng)存入多少金額？4、假定各公司投資項(xiàng)目的收入狀況以下：甲公司從第二年終至第八年終每年可的利潤40000元。乙公司從第三年終至第十年終每年可的利潤60000元。丙公司從第四年終至第十二年終每年可的利潤72000元。要求：在年利率為10%的假定下，計(jì)算各公司利潤在第一年終的現(xiàn)值。5、某公司擬租借一間廠房，限期是10年，假定年利率是10%，出租方提出以下幾種付款方案：（1）立刻付所有款項(xiàng)合計(jì)20萬元；（2）從第4年開始每年年初付款4萬元，至第10年年初結(jié)束；（3）第1到8年每年年終支付3萬元，第9年年終支付4萬元，第10年年終支付5萬元。要求：經(jīng)過計(jì)算回答該公司應(yīng)選擇哪一種付款方案比較合算？風(fēng)險(xiǎn)利潤部分習(xí)題一、名詞解說：資本財(cái)產(chǎn)訂價模型貝他系數(shù)二、單項(xiàng)選擇題1．運(yùn)用組合投資，能夠降低、甚至清除()。A．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B．非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C．利率風(fēng)險(xiǎn)D．政策風(fēng)險(xiǎn)2．證券市場線表示，在市場均衡條件下，證券(或組合)的利潤由兩部分構(gòu)成，一部分是無風(fēng)險(xiǎn)利潤，另一部分是()。A．對總風(fēng)險(xiǎn)的賠償B．對放棄即期花費(fèi)的賠償C．對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的賠償D．對非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的賠償3.有兩個投資項(xiàng)目甲和乙,已知K甲=10%,K乙=15%,σ甲=20%,σ乙=25%,那么()。A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度D.不可以確立在證券投資組合中，為分別利率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇()。A.不一樣種類證券搭配B.不一樣到期日的債券搭配C.不一樣部門或行業(yè)的證券搭配D.不一樣公司的證券搭配三、多項(xiàng)選擇題1．最優(yōu)證券組合()。A．是能帶來最高利潤的組合B．必定在有效界限上C．是無差異曲線與有效界限的交點(diǎn)D．是理性投資者的最正確選擇2.對于股票或股票組合的貝他系數(shù)，以下說法中正確的選項(xiàng)是（）。股票的貝他系數(shù)反應(yīng)個別股票相對于均勻風(fēng)險(xiǎn)股票的變異程度股票組合的貝他系數(shù)是構(gòu)成組合的個股貝他系數(shù)的加權(quán)均勻數(shù)股票的貝他系數(shù)衡量個別股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)股票的貝他系數(shù)衡量個別股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)3．依據(jù)資本財(cái)產(chǎn)訂價模式，影響證券投資組合必需利潤率的要素包含（A.無風(fēng)險(xiǎn)利潤率B.證券市場的必需利潤率C.證券投資組合β系數(shù)D.各樣證券在證券組合中的比重

）。4.以下對于市盈率的說法中，正確的有（）。A.市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)相對大B.市盈率很低則投資風(fēng)險(xiǎn)相對小C.市盈率較高投資風(fēng)險(xiǎn)比較小D.預(yù)期將發(fā)生通脹或提升利潤率時市盈率會廣泛降落三、判斷題1.依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)致使的結(jié)果風(fēng)險(xiǎn)能夠分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和謀利風(fēng)險(xiǎn)，此中純粹風(fēng)險(xiǎn)是指既可能造成損失也可能產(chǎn)生利潤的風(fēng)險(xiǎn)。（）假如大家都愿意冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)酬勞斜率就小，風(fēng)險(xiǎn)溢價不大；假如大家都不肯意冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)酬勞斜率就大，風(fēng)險(xiǎn)溢價就較大。（）3.β系數(shù)是反應(yīng)證券或組合的利潤水平對市場均勻利潤水平變化的敏感性，是衡量證券擔(dān)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)大小的指數(shù)。今世證券組合理論以為不一樣股票的投資組合能夠降低風(fēng)險(xiǎn)，股票的種類越多，風(fēng)險(xiǎn)越小，包含所有股票的投資組合風(fēng)險(xiǎn)為零。（）．只需證券之間的利潤改動不擁有完整負(fù)有關(guān)關(guān)系，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)就必定小于單個證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)均勻值。()馬克維茨的投資組合理論以為，若干種股票構(gòu)成的投資組合，其利潤是這些股票利潤的加權(quán)均勻數(shù)，其風(fēng)險(xiǎn)等于這些股票的加權(quán)均勻風(fēng)險(xiǎn)，所以投資組合能降低風(fēng)險(xiǎn)。()7．證券投資組合要求賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)不過不行分別風(fēng)險(xiǎn)。（）8.投資者在資本市場線上選擇的任一投資組合都更優(yōu)于只投資于風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)投資組合。

（）9．證券市場線是研究在無風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)同時存在時投資組合利潤與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的模型。（

）四、計(jì)算與剖析題1.甲、乙兩種證券構(gòu)成證券投資組合，甲證券的預(yù)期酬勞率為為18％，方差是。證券甲的投資比重占80％，證券乙的投資比重占

10％，方差是；乙證券的預(yù)期酬勞率20％。要求：（1）計(jì)算甲、乙投資組合的均勻酬勞率；（2）假如甲、乙兩種證券酬勞率的協(xié)方差是，計(jì)算甲、乙兩種證券的有關(guān)系數(shù)和投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。（3）假如甲、乙證券的有關(guān)系數(shù)是，計(jì)算投資于甲和乙的組合酬勞率與組合風(fēng)險(xiǎn)。（4）假如甲、乙的有關(guān)系數(shù)是1，計(jì)算投資于甲和乙的組合酬勞率與組合風(fēng)險(xiǎn)。（5）說明有關(guān)系數(shù)的大小對投資組合的酬勞率微風(fēng)險(xiǎn)的影響。2.某投資者2005年準(zhǔn)備投資購買股票，現(xiàn)有甲、乙兩家公司可供選擇，甲股票的價錢為5元/股，乙股票的價錢為8元/股，計(jì)區(qū)分別購買1000股。假定當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)利潤率為6％，市場上所有股票的均勻利潤率為10％，甲公司股票的β系數(shù)為2，乙公司股票的β系數(shù)為。要求：1）利用資本財(cái)產(chǎn)訂價模型計(jì)算甲、乙公司股票的必需利潤率；2）計(jì)算該投資組合的綜合β系數(shù)；3）計(jì)算該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)利潤率；4）計(jì)算該投資組合的必需利潤率。3.假定經(jīng)濟(jì)中只有兩種財(cái)產(chǎn)，一種是無風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)，一種是風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)的希望利潤率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，請畫出這兩種財(cái)產(chǎn)的資本市場線。財(cái)務(wù)剖析部分習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1.某公司年終會計(jì)報(bào)表上的部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動欠債60萬元，流動比率為100萬元，年初存貨為52萬元，則今年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）。

2，速動比率為，銷售成本為

C.2.從股東的角度看，在公司所得的所有資本利潤率（A.高于B.低于C.等于D.不等于

）借錢利息時，欠債比率越大越好。3.某公司上年度和今年度的流動財(cái)產(chǎn)均勻占用額分別為

100萬元和

120萬元，流動財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為６次和８次，則今年度比上年度的銷售收入增添了（）。萬元萬元萬元萬元4．評論公司短期償債能力強(qiáng)弱最苛刻的指標(biāo)是（）。A．已贏利息倍數(shù)B．速動比率C．流動比率D．現(xiàn)金比率5．流動比率小于1時，賒購資料將會（）。A．增大流動比率B．降低流動比率C．降低運(yùn)營資本D．增大運(yùn)營資本6．以下經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會使公司的速動比率提升的是（）。A．銷售產(chǎn)品B．回收應(yīng)收賬款C．購買短期債券D．用固定財(cái)產(chǎn)對外進(jìn)行長久投資7．以下經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會影響到公司的財(cái)產(chǎn)欠債率的是（）。A．以固定財(cái)產(chǎn)的賬面價值對外進(jìn)行長久投資B回收應(yīng)收賬款C．接受所有者以固定財(cái)產(chǎn)進(jìn)行的投資D用現(xiàn)金購買股票8．在計(jì)算速動比率時，要把存貨從流動財(cái)產(chǎn)中剔除的原由不包含（）。A可能存在部分存貨已經(jīng)破壞但還沒有辦理的狀況B部分存貨已抵押給債權(quán)人C存貨的周轉(zhuǎn)能力最差存貨D可能采納不一樣的計(jì)價方法9．若流動比率大于1，則以下結(jié)論成立的是（）A．速動比率大于1B．運(yùn)營資本大于0C．財(cái)產(chǎn)欠債率大于1D．短期償債能力絕對有保障二、多項(xiàng)選擇題1.反應(yīng)財(cái)產(chǎn)管理比率的財(cái)務(wù)比率有（）。A.流動比率B.流動財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率E.營業(yè)周期F.2．以下各項(xiàng)中影響營業(yè)周期長短的要素有（

C.存貨周轉(zhuǎn)率速動比率）A．年度銷售額B．均勻存貨C．銷貨成本D．均勻應(yīng)收賬款3．對于產(chǎn)權(quán)比率，以下說法正確的選項(xiàng)是（）A．它是衡量短期償債能力的指標(biāo)B．產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高酬勞財(cái)務(wù)構(gòu)造的表現(xiàn)C．它能夠說明清理時對債權(quán)人利益的保障程度D．產(chǎn)權(quán)比率的倒數(shù)就是財(cái)產(chǎn)酬勞率三、判斷題1.假如一個公司的盈余能力比率較高，則該公司的償債能力也必定較好。（）2.影響速動比率可信性的重要要素是存貨的變現(xiàn)能力。（）3.運(yùn)營資本數(shù)額的多少，能夠反應(yīng)公司短期償債能力。（）流動比率反應(yīng)公司用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金的流動財(cái)產(chǎn)償還到期流動欠債的能力，所以，流動比率越高越好。（）5.每股盈余是每年凈利與所有股東股數(shù)的比值。()6.存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明公司經(jīng)營管理水平越好，公司利潤越大。（）經(jīng)過縮短存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款天數(shù)，進(jìn)而縮短營業(yè)周期，加快運(yùn)營資本的周轉(zhuǎn)，提升資本的利用成效。（）8.營業(yè)周期與流動比率的關(guān)系是：營業(yè)周期越短,正常的流動比率就越高；營業(yè)周期越長,正常的流動比率就越低。（）四、計(jì)算剖析題1．某公司某年度的財(cái)產(chǎn)欠債狀況如表所示（單位：元）：財(cái)產(chǎn)金額欠債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金1000對付單據(jù)180000銀行存款670000應(yīng)交稅費(fèi)45000交易性金融財(cái)產(chǎn)12000長久借錢1600000應(yīng)收賬款50000此中：一年內(nèi)到期部分200000應(yīng)收單據(jù)50000實(shí)收資本540000原資料750000盈余公積5000000固定財(cái)產(chǎn)原價8360000未分派利潤2388000累計(jì)折舊140000請依據(jù)表中資料計(jì)算該公司的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、財(cái)產(chǎn)欠債率。2．公司某年度銷售收入為680萬元，銷售成本為銷售收入的60％，賒銷比率為銷售收入的80％，銷售收入凈利潤率為10％，期初應(yīng)收賬款余額為26萬元，期末應(yīng)收賬款余額為32萬元，期初財(cái)產(chǎn)總數(shù)為580萬元、此中存貨有48萬元，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次，期末存貨是財(cái)產(chǎn)總數(shù)的10％。依據(jù)以上資料，請計(jì)算：(1)公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。(2)公司的期末存貨額。(3)公司的期末財(cái)產(chǎn)總數(shù)。(4)公司的財(cái)產(chǎn)凈利潤率。某公司年初存貨為30000元，年初應(yīng)收帳款為25400元，今年終計(jì)算出流動比率為，速動比率為，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動財(cái)產(chǎn)合計(jì)為54000元，公司今年銷售成本是多少？假如除應(yīng)收賬款之外的速動資產(chǎn)是不足掛齒的，銷售額是銷售成本的2倍，其均勻應(yīng)收賬款是多少天？（天數(shù)計(jì)算取整）項(xiàng)目投資決議部分習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1．一投資方案年銷售收入300萬元，年銷售成本210萬元，此中折舊85萬，所得稅率為案年現(xiàn)金流量凈額為（）萬元。A．90B．139C．175D．542．折舊擁有抵稅作用，因?yàn)橛?jì)提折舊而減少的所得稅可用（）計(jì)算求得。A．折舊額×稅率B．折舊額×（1-稅率）C．（付現(xiàn)成本+折舊）（1-稅率）D．付現(xiàn)成本×（1-稅率）

40%，則該方3．當(dāng)某方案的凈現(xiàn)值大于零時，其內(nèi)部利潤率()A．小于零B．必定等于零C．必定大于設(shè)定折現(xiàn)率

D．可能等于設(shè)定折現(xiàn)率4．年終ABC公司正考慮賣掉現(xiàn)有一臺閑置設(shè)施。該設(shè)施于8年前以40000元購入，稅法例定的折舊年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，估計(jì)殘值率為10%，已提折舊28800元，當(dāng)前能夠10000元價錢賣出，假定所得稅率30%，賣出現(xiàn)有設(shè)施對本期現(xiàn)金流量的影響是（）。A．減少360元B．減少1200元C．增添9640元D．增添10360元5．當(dāng)凈現(xiàn)值為零時，則可說明()。A．投資方案無利潤B．投資方案能夠獲取均勻利潤C(jī)．投資方案只好回收投資D．投資方案損失，應(yīng)拒絕接受6．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含酬勞率相等時（）。A．凈現(xiàn)值大于0B．凈現(xiàn)值等于0C．凈現(xiàn)值小于0D．凈現(xiàn)值不確立7．某公司擬投資10萬元建一項(xiàng)目，估計(jì)該項(xiàng)目當(dāng)年投資當(dāng)年竣工，估計(jì)投產(chǎn)后每年獲取凈利萬元，年折舊率為10%，該項(xiàng)目靜態(tài)回收期為（）。A．3年B．5年C．4年D．6年8．假如其余要素不變，一旦折現(xiàn)率提升，則以下指標(biāo)中其數(shù)值將會變小的是（A．凈現(xiàn)值B．投資利潤率C．內(nèi)部利潤率D．投資回收期9．對投資項(xiàng)目內(nèi)部利潤率的大小不產(chǎn)生影響的要素是（）。A．投資項(xiàng)目的原始投資B．投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入量C．投資項(xiàng)目的有效年限D(zhuǎn)．投資項(xiàng)目的預(yù)期酬勞率

）。10．假定某項(xiàng)目的原始投資在建設(shè)期初所有投入，其估計(jì)的凈現(xiàn)值率為15％，則該項(xiàng)目的贏利指數(shù)是（）。A、B、1.15C、D、11.某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定財(cái)產(chǎn)投資項(xiàng)目決議，設(shè)定折現(xiàn)率為12％，有四個方案可供選擇。此中甲方案的項(xiàng)目計(jì)算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，（A／P，12％，10）＝；乙方案的凈現(xiàn)值率為－15％；丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為11年，其年等額凈回收額為150萬元；丁方案的內(nèi)部利潤率為10％。最優(yōu)的投資方案是（）。A、甲方案B、乙方案C、丙方D、丁方案12.某投資項(xiàng)目建設(shè)期為2年，第5年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為－100萬元，第6年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為100萬元，則不包含建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為（）年。C.二、多項(xiàng)選擇題1．以下項(xiàng)目中，屬于現(xiàn)金流入項(xiàng)目的有()A．營業(yè)收入B．建設(shè)投資C．回收流動資本D．經(jīng)營成本節(jié)儉額2．在長久投資決議中，屬于建設(shè)期現(xiàn)金流出的項(xiàng)目有(A．固定財(cái)產(chǎn)投資B．創(chuàng)辦費(fèi)投資C．經(jīng)營成本節(jié)儉額

)

D．無形財(cái)產(chǎn)投資3．影響內(nèi)部利潤率大小的要素有()A、營業(yè)現(xiàn)金流量B、建設(shè)期長短C、投資項(xiàng)目有效年限4．采納凈現(xiàn)值法評論投資項(xiàng)目可行性時，所采納的折現(xiàn)率往常有（A、投資項(xiàng)目的資本成本率B、投資的時機(jī)成本率C、行業(yè)均勻資本利潤率D、投資項(xiàng)目的內(nèi)部利潤率

D、原始投資本額）三、判斷題1．對于一個投資項(xiàng)目，只需凈現(xiàn)值大于0，則現(xiàn)值指數(shù)大于1，其內(nèi)含酬勞率必定高于資本成本率，均說明該項(xiàng)目是有益的，所以，采納這三個指標(biāo)評論投資項(xiàng)目，結(jié)論同樣。（）2．假如存在多個獨(dú)立投資方案，其內(nèi)含酬勞率均大于要求的最低投資酬勞率，則應(yīng)選擇內(nèi)含酬勞率最高的投資方案。（）3．資本限量決議就是對所有可供選擇的項(xiàng)目采納必定的方法進(jìn)行有效組合，使選擇的一組投資項(xiàng)目內(nèi)含酬勞率最大。()4．一般狀況下，使投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率，必定小于該投資方案的內(nèi)含酬勞率。5．依據(jù)項(xiàng)目投資決議的全投資假定，在計(jì)算經(jīng)營期現(xiàn)金流量時，與投資項(xiàng)目有關(guān)的利息支出應(yīng)看作為現(xiàn)金流出量辦理。（）四、名詞解說凈現(xiàn)值內(nèi)含酬勞率必定當(dāng)量法五、簡答題簡述公司現(xiàn)金流量估量一定依據(jù)的原則。公司資本估量決議剖析的基本方法有哪些？這些決議方法的決議標(biāo)準(zhǔn)各是什么？六、計(jì)算題1．某公司有一投資項(xiàng)目，該項(xiàng)目投資總數(shù)為6000元，此中5400元用于設(shè)施投資。600元用于流動資本墊付，預(yù)期該項(xiàng)目當(dāng)年投資后可使銷售收入增添為第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付現(xiàn)成本為第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。該項(xiàng)目有效期為三年，項(xiàng)目結(jié)束回收流動資本600元。該公司所得稅率為40%，固定財(cái)產(chǎn)無殘值，采納直線法提折舊，公司要求的最低酬勞率為10%。要求：1）計(jì)算確立該項(xiàng)目的稅后現(xiàn)金流量2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值3）計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期4）假如不考慮其余要素，你以為該項(xiàng)目能否應(yīng)當(dāng)被接受？2．某公司投資15500元購入一臺設(shè)施，該設(shè)施估計(jì)殘值為500元，可使用三年，按折舊直線法計(jì)算。設(shè)施投產(chǎn)后每年銷售收入分別增添為10000元、20000元、15000元，除折舊外的花費(fèi)增添額分別為4000元、12000元、5000元。公司合用的所得稅率為40%，要求的最低投資酬勞率為10%，當(dāng)前年稅后利潤為20000元。要求：1）假定公司經(jīng)營無其余變化，展望將來三年每年的稅后利潤；2）計(jì)算該投資方案的凈現(xiàn)值。3.某公司有一臺舊設(shè)施．原值為15000元，估計(jì)使用年限10年．已使用5年．每年付現(xiàn)成本為3000元，當(dāng)前變現(xiàn)價值為9000元，報(bào)廢時無殘值。此刻市場上有一種新的同類設(shè)施，購買成本為20000元．可使用5年，每年付現(xiàn)成本為1OCO元，期滿無殘值。假定公司資本成本為10％。要求:該設(shè)施能否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新?若公司有八個獨(dú)立投資方案可供選擇，各方案的投資現(xiàn)值、凈現(xiàn)值以下表所示。若可利用的資本限額為240萬元，應(yīng)選擇哪些方案進(jìn)行投資？ABCDEFGH投資現(xiàn)5060708090100110120值凈現(xiàn)值-5305672636044-15籌資決議部分習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1.出租人既出租某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)，又以該項(xiàng)財(cái)產(chǎn)為擔(dān)保借入資本的租借方式是（）A.經(jīng)營租借B.售后租借C.杠桿租借D.直接租借2.當(dāng)市場利率大于債券票面利率時，債券采納的刊行方式是（）A.面值刊行B.溢價刊行C.折價刊行D.市價刊行3.某公司采納融資租借方式租入設(shè)施一臺，設(shè)施價值500萬元，租期5年，融資成本為10%，則每年年初支付的等額租金為（）萬元。B.131.89C.某公司刊行一般股股票800萬元，籌費(fèi)花費(fèi)率6％，上年股利率為15％，估計(jì)股利每年增添4％，所得稅率33％。則該一般股成本為()A．％B．19％C．%D．%5.某公司籌集長久資本1000萬元，此中長久債券、優(yōu)先股、一般股、保存利潤分別為200萬元、200萬元、500萬元、100萬元，資本成安分別為7％、10％、15%、14％。則該籌資組合的綜合資本成本為()。A．％B．10％C．%：D．％6．某公司擬刊行一筆限期為3年的債券，債券面值為100元，票面利率為8%，每年付息一次，刊行費(fèi)用為其債券刊行價錢的5%，因?yàn)楣究袀睦时仁袌隼矢?，因此?shí)質(zhì)刊行價錢為120元，假定公司的所得稅稅率為15%，則公司刊行的債券成本為（）。A.%B.%C.%D.%7．對于資本成本，以下（）正確的。資本成本等于酬資花費(fèi)與用資花費(fèi)之和與籌資數(shù)額之比一般而言，債券的籌資成本要高于銀行借錢的籌資成本在各樣資本成本中，一般股的資本成本不必定是最高的使用保存利潤不用付出代價，故其資本成本為零8．資本每增添一個單位而增添的成本叫（）。A.綜合資本成本B.邊沿資本成本C.自有資本成本D.債務(wù)資本成本9．以下對于最正確資本成本構(gòu)造的表述不正確的選項(xiàng)是（）。．公司價值最大時的資本構(gòu)造是最正確資本構(gòu)造．公司綜合資本成本率最低時的資本構(gòu)造是最正確資本構(gòu)造．若不考慮風(fēng)險(xiǎn)價值，息稅前利潤高于每股利潤無差異點(diǎn)時，運(yùn)用欠債籌資可實(shí)現(xiàn)較佳資本構(gòu)造．若不考慮風(fēng)險(xiǎn)價值，息稅前利潤高于每股利潤無差異點(diǎn)時，運(yùn)用股權(quán)籌資可實(shí)現(xiàn)較佳資本構(gòu)造10.某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議額度為200萬元，許諾費(fèi)率為%，借錢公司年度內(nèi)使用了150萬元，所以一定向銀行支付許諾費(fèi)（）元元元元某公司采納“1/20，N/30”的信用條件購進(jìn)一批商品，則放棄現(xiàn)金折扣的時機(jī)成本是（）%%%某公司按年利率10%向銀行借錢20萬元，銀行要求保持借錢額的性余額，則該項(xiàng)借錢的實(shí)質(zhì)利率為（）。%%％

20%作為賠償只需公司存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必（）。A．恒大于1B．與銷售量成反比C．與固定成本成反比D．與風(fēng)險(xiǎn)成反比14．某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，估計(jì)息前稅前盈余將增添10%，在其余條件不變的狀況下，銷售量將增添（）。A．5%B．10%C．15%D．20%15．公司所有資本中，權(quán)益資本與債務(wù)資本各占50%，則公司（）。A．只存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B．只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C．存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D．經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠互相抵消二、多項(xiàng)選擇題1.影響融資租借每期租金的要素有（）A.設(shè)施買價B.租借公司融資成本C.租借手續(xù)費(fèi)D.租金支付方式2.股票上市的不利之處有（）A.信息公然可能裸露商業(yè)奧密B.公然上市需要很高的花費(fèi)C.會分別股東的控制權(quán)D.不便于籌備資本3.刊行優(yōu)先股籌資的主要長處有（）A.加強(qiáng)公司信用B.股利支付既固定，又有必定的彈性C.改良資本構(gòu)造D.資本成本高4.長久借錢籌資的主要長處有（）A.籌資速度快B.限制條件少C.資本成本低D.借錢彈性大5.刊行債券籌資的主要長處有（）A.有益于調(diào)整資本構(gòu)造B.保障所有者權(quán)益C.降低公司籌資風(fēng)險(xiǎn)D.資本成本低6.資本成本的內(nèi)容一般包含()A．籌資花費(fèi)B．投資花費(fèi)C．用資花費(fèi)D．管理花費(fèi)7.在個別資本成本中，須考慮所得稅要素的是()A．債券成本B.銀行借錢成本C．優(yōu)先股成本D．一般股成本8.影響公司綜合資本成本的要素主要有()A．資本構(gòu)造B．個別資本成本高低C.籌集資本總數(shù)D.籌資限期長短9.資本構(gòu)造中的欠債比率對公司有重要影響，表此刻()A．欠債比率影響財(cái)務(wù)杠桿作用大小B．適量欠債有益于降低公司資本成本C．欠債有益于提升公司凈利潤D．欠債比率反應(yīng)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小以下狀況中,公司不該享受現(xiàn)金折扣的有().A借入資本利率高于放棄現(xiàn)金折扣成本B借入資本的利率低于放棄現(xiàn)金折扣的成本C延付的損失小于所放棄現(xiàn)金折扣的成本D將對付賬款用于短期投資利潤率低于放棄現(xiàn)金折扣成本某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，則以下說法正確的有（）。A、假如銷售量增添10%，息稅前利潤將增添20%B、假如息稅前利潤增添20%，每股利潤將增添60%C、假如銷售量增添10%，每股利潤將增添60%D、假如每股利潤增添30%，銷售量增添5%三、判斷題1.一旦公司與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議

,則在協(xié)議的有效期內(nèi)

,只需公司的借錢總數(shù)不超出最高限額

,銀行一定知足公司任何時候任何用途的借錢要求.()2.買方經(jīng)過商業(yè)信用籌資的數(shù)目與能否享受現(xiàn)金折扣沒關(guān)。（）商業(yè)信用籌資的最大長處在于簡單獲得，對于多半公司來說，商業(yè)信用是一種連續(xù)性的信用形式，且無需辦理復(fù)雜的籌資手續(xù)。（）4.經(jīng)過刊行股票籌資，能夠不付利息，所以，其成本比借錢籌資的成本低。（）優(yōu)先股股息和債券利息都要按期支付，均應(yīng)作為財(cái)務(wù)花費(fèi)，在所得稅前列支。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，公司舉債一定向資本供給者支付必定數(shù)目的花費(fèi)作為賠償，不可以無償使用資本。所以公司應(yīng)盡量少舉債。()．在公司的銷售水平較高時，運(yùn)用欠債籌資的每股利潤較高。()8．當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界銷售額時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無量大。()如公司欠債籌資為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1。()財(cái)務(wù)杠桿的作用在于經(jīng)過擴(kuò)銷售量以影響息前稅前利潤。()因?yàn)榻?jīng)營杠桿的作用，當(dāng)息前稅前盈余降落時，一般股每股降落時，一般股每股盈余會降落得更快。四、名詞解說經(jīng)營杠桿財(cái)務(wù)杠桿復(fù)合杠桿資本成本加權(quán)均勻資本成本邊沿資本成本五、簡答題1．公司長久資本的籌資方式有哪些？假如你是某籌資方式不受限制的公司財(cái)務(wù)主管，你最理想的籌資方式是什么？談?wù)勀愕脑伞?.影響公司資本構(gòu)造選擇的要素有哪些？六、計(jì)算題1．某公司擁有長久資本

400萬元，此中長久借錢

100萬元，一般股

300萬元。該資本構(gòu)造為公司理想的目標(biāo)構(gòu)造。公司擬籌集新的資本200萬元，并保持當(dāng)前的資本構(gòu)造，隨籌資額增添，各樣資本成本的變化以下表：要求：計(jì)算各投資打破點(diǎn)及相應(yīng)各籌資范圍的邊沿資本成本。2.某公司當(dāng)前擁有資本1000萬元，債券300萬元，年利率10％；優(yōu)先股200萬元，年股息率15％；普通股500萬元，每股面值10元。所得稅率33％?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資360萬元，有兩種方式可供選擇；(1)刊行債券360萬元，年利率12％；(2)刊行一般股360萬元，增發(fā)一般股30萬股，每股面值12元。要求：依據(jù)以上資料(1)計(jì)算兩種籌資方案的每股利潤無差異點(diǎn)時的息稅前利潤；(2)假如該公司估計(jì)息稅前利潤為300萬元，確立最正確的籌資方案。3.某公司當(dāng)前的資本構(gòu)造為：總資本為1000萬元，此中，債務(wù)400萬元，年均勻利率10％；一般股600萬元（每股面值10元）。當(dāng)前市場無風(fēng)險(xiǎn)酬勞率8％，市場風(fēng)險(xiǎn)股票的必需利潤率13％，該股票的貝他系數(shù)。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率33