第十章財(cái)務(wù)報(bào)告分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析的基本概述財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀財(cái)務(wù)分析指標(biāo)財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾第十章財(cái)務(wù)報(bào)告分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析的基本概述1第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告分析概述一、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)分析是一定的財(cái)務(wù)分析主體以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，采用一定的標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)用科學(xué)系統(tǒng)的方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)信用和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)總體情況和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的分析與評(píng)價(jià)。第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告分析概述一、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)分析2財(cái)務(wù)能力分析財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析償債能力分析

發(fā)展能力分析

盈利能力分析財(cái)務(wù)預(yù)算分析

財(cái)務(wù)信用與風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)務(wù)總體與趨勢(shì)分析營(yíng)運(yùn)能力分析

財(cái)務(wù)能力分析財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析償債能力分析發(fā)展3二、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的主體與目的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果、經(jīng)營(yíng)管理者受托責(zé)任履行情況企業(yè)的信用和風(fēng)險(xiǎn)及償債能力

全面分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受信企業(yè)的信用和風(fēng)險(xiǎn)情況以及償債能力評(píng)價(jià)性分析和監(jiān)察性分析

企業(yè)履行義務(wù)的能力

企業(yè)盈利與職工收入、保險(xiǎn)、福利之間是否相適應(yīng)企業(yè)的盈利能力和售后服務(wù)能力企業(yè)貸款提供者企業(yè)供應(yīng)廠商政府部門企業(yè)客戶企業(yè)職工社會(huì)公眾企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理者企業(yè)投資者二、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的主體與目的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果、企業(yè)的信用4三、財(cái)務(wù)分析方法（一）趨勢(shì)分析法（二）比率分析法（三）因素分析法（四）比較分析法三、財(cái)務(wù)分析方法（一）趨勢(shì)分析法5（一）趨勢(shì)分析法概念：又稱水平分析法，是通過(guò)對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。運(yùn)用方式重要指標(biāo)的比較會(huì)計(jì)報(bào)表的比較會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的比較（一）趨勢(shì)分析法概念：運(yùn)用方式重要指標(biāo)的比較會(huì)計(jì)報(bào)表的比較會(huì)6重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較7（二）比率分析法概念：通過(guò)計(jì)算各種比率指標(biāo)來(lái)確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。類型：構(gòu)成比率效率比率相關(guān)比率（二）比率分析法概念：構(gòu)成比率效率比率相關(guān)比率8（三）因素分析法概念：依據(jù)分析指標(biāo)預(yù)期影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。種類連環(huán)替代法差額分析法（三）因素分析法概念：連環(huán)替代法差額分析法9連環(huán)替代法將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常即實(shí)際值）替代基準(zhǔn)值（通常即標(biāo)準(zhǔn)或計(jì)劃值），據(jù)以測(cè)定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。連環(huán)替代法將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素10差額分析法利用各個(gè)因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來(lái)計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。差額分析法利用各個(gè)因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來(lái)計(jì)算各因11（四）比較分析法概念：也稱為比較分析法，是將某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的基準(zhǔn)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，通過(guò)計(jì)算該數(shù)據(jù)與基準(zhǔn)指標(biāo)之間差異，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法?；鶞?zhǔn)指標(biāo)的種類一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)（四）比較分析法概念：一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)12一、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的基本程序（一）財(cái)務(wù)報(bào)告分析準(zhǔn)備階段（1）明確財(cái)務(wù)報(bào)告分析目的。（2）確立財(cái)務(wù)報(bào)告分析標(biāo)準(zhǔn)。（3）制定財(cái)務(wù)報(bào)告分析計(jì)劃。（4）搜索整理財(cái)務(wù)報(bào)告分析資料。

第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀與分析一、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的基本程序（一）財(cái)務(wù)報(bào)告分析準(zhǔn)備階段第二節(jié)13（二）財(cái)務(wù)報(bào)告分析實(shí)施階段

（1）報(bào)告整體分析。（2）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。（3）基本因素分析。（二）財(cái)務(wù)報(bào)告分析實(shí)施階段14（三）財(cái)務(wù)報(bào)告分析報(bào)告階段（1）得出財(cái)務(wù)報(bào)告分析結(jié)論。（2）提出可行的措施建議。（3）編寫財(cái)務(wù)報(bào)告分析報(bào)告。（三）財(cái)務(wù)報(bào)告分析報(bào)告階段15二、財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀（一）閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告1．閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告的文字部分（1）注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告。（2）會(huì)計(jì)報(bào)表附注。（3）財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書。2、閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表二、財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀（一）閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告16三、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的注意事項(xiàng)（一）財(cái)務(wù)報(bào)告本身的局限性（1）以歷史成本報(bào)告資產(chǎn)，不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值。（2）假設(shè)幣值不變，不按通貨膨脹率或物價(jià)水平調(diào)整。（3）穩(wěn)健原則要求預(yù)計(jì)損失而不預(yù)計(jì)收益，有可能夸大費(fèi)用，少計(jì)收益和資產(chǎn)。（4）按年度分期報(bào)告，是短期的陳報(bào)，不能提供反映長(zhǎng)期潛力的信息。（二）財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性問(wèn)題（1）要注意財(cái)務(wù)報(bào)告是否規(guī)范。不規(guī)范的報(bào)告，其真實(shí)性也應(yīng)受到懷疑。（2）要注意財(cái)務(wù)報(bào)告是否有遺漏。遺漏是違背充分披露原則的。遺漏可能是故意的，不想講真話，也不能說(shuō)假話，便有了故意遺漏。（3）要注意分析數(shù)據(jù)的反?，F(xiàn)象。如無(wú)合理的反常原因，則要考慮數(shù)據(jù)的真實(shí)性和一貫性是否有問(wèn)題。（4）要注意審計(jì)報(bào)告的意見(jiàn)及審計(jì)師的信譽(yù)。三、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的注意事項(xiàng)（一）財(cái)務(wù)報(bào)告本身的局限性17（三）企業(yè)會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性（四）比較基礎(chǔ)問(wèn)題在比較分析時(shí)，必須要選擇比較的基礎(chǔ)，作為評(píng)價(jià)本企業(yè)當(dāng)期實(shí)際數(shù)據(jù)的參照標(biāo)準(zhǔn)，包括本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)、同業(yè)數(shù)據(jù)和計(jì)劃預(yù)算數(shù)據(jù)。（1）橫向比較時(shí)使用同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。同業(yè)的平均數(shù)，只起一般性的指導(dǎo)作用，不一定有代表性，不是合理性的標(biāo)志。通常，不如選一組有代表性的企業(yè)求其平均數(shù)，作為同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，可能比整個(gè)行業(yè)的平均數(shù)更好。近年來(lái)，更重視以競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的數(shù)據(jù)作為分析基礎(chǔ)。有的企業(yè)實(shí)行多種經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有明確的行業(yè)歸屬，同業(yè)對(duì)比就更困難。（2）趨勢(shì)分析以本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)作比較基礎(chǔ)。歷史數(shù)據(jù)代表過(guò)去，并不代表合理性。經(jīng)營(yíng)的環(huán)境是變化的，今年比去年利潤(rùn)提高了，不一定說(shuō)明已經(jīng)達(dá)到應(yīng)該達(dá)到的水平，甚至不一定說(shuō)明管理有了改進(jìn)。（3）實(shí)際與計(jì)劃的差異分析，以計(jì)劃預(yù)算作比較基礎(chǔ)。實(shí)際和預(yù)算的差異，有時(shí)是預(yù)算不合理造成的，而不是執(zhí)行中有了什么問(wèn)題。（三）企業(yè)會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性18第三節(jié)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力。償債能力指標(biāo)包括短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)。一、償債能力指標(biāo)短期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析其他影響因素第三節(jié)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）19短期償債能力分析現(xiàn)金比率流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金流量比率=短現(xiàn)金比率流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金流量比率=20資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)總額/利息支出有形凈值債務(wù)比率=負(fù)債總額/（所有者權(quán)益總額-無(wú)形資產(chǎn)凈值）×100%長(zhǎng)期償債能力分析上述指標(biāo)是否能夠反映長(zhǎng)期償債能力?產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%有形凈值債務(wù)比率=負(fù)債總額/（所有者權(quán)益總額-無(wú)形資產(chǎn)凈值）×100%到期債務(wù)本息償還比率=年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%已獲利息倍數(shù)=息稅前21其他因素或有負(fù)債擔(dān)保責(zé)任租賃活動(dòng)可動(dòng)用的銀行貸款其他或有負(fù)債擔(dān)租賃活動(dòng)可動(dòng)22二企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)能力二企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資23（一）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝平均應(yīng)收賬款余額×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均存貨余額×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)成本營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均流動(dòng)資產(chǎn)余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均流動(dòng)資產(chǎn)余額×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額思考：營(yíng)業(yè)周期？（一）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）思考：24（二）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝平均固定資產(chǎn)凈值×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額（二）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）25（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝平均資產(chǎn)總額×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）26三、獲利能力分析（一）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100％銷售凈利率＝凈利潤(rùn)÷銷售收入×100％銷售毛利率＝（銷售收入－銷售成本）÷銷售收入×100％主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率＝凈利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100％營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100％三、獲利能力分析（一）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率27（二）成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額÷成本費(fèi)用總額×100％其中：成本費(fèi)用總額＝主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+銷售稅金＋營(yíng)業(yè)費(fèi)用＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用（二）成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本利潤(rùn)率28（三）總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率＝息稅前利潤(rùn)總額÷平均資產(chǎn)總額×100％（三）總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率29（四）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)×100％其中：平均凈資產(chǎn)＝（所有者權(quán)益年初數(shù)＋所有者權(quán)益年初數(shù)）÷2（四）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率30（五）資本保值增值率資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額÷年初所有者權(quán)益總額×100％（五）資本保值增值率資本保值增值率31（六）每股收益每股收益＝凈利潤(rùn)÷普通股平均股數(shù)＝（凈利潤(rùn)÷平均股東權(quán)益）×（平均股東權(quán)益÷普通股平均股數(shù)）＝股東權(quán)益收益率×平均每股凈資產(chǎn)＝總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)＝主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)（六）每股收益每股收益＝總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資32（八）每股股利每股股利＝普通股現(xiàn)金股利總額÷年末普通股總數(shù)（八）每股股利每股股利33（九）市盈率市盈率＝普通股每股市價(jià)÷普通股每股收益（九）市盈率市盈率34（十）每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)＝年末股東權(quán)益÷年末普通股總數(shù)（十）每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)35權(quán)益報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利銷售收入銷售收入總資產(chǎn)總資產(chǎn)股東權(quán)益四、財(cái)務(wù)綜合分析（一）杜邦分析體法權(quán)益報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利銷36凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤(rùn)銷售收入銷售收入全部成本銷售成本期間費(fèi)用利息費(fèi)用其他支出所得稅銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額所有者權(quán)益長(zhǎng)期資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金&證券應(yīng)收賬款存貨其他流動(dòng)××÷÷÷-+凈資總資權(quán)益銷售資產(chǎn)凈利潤(rùn)銷售收入銷售收入全部37

1.解釋指標(biāo)變動(dòng)的原因和趨勢(shì)，為采取措施指明方向。2.杜邦分析體系有助于解釋變動(dòng)的趨勢(shì)，通過(guò)與本行業(yè)平均指標(biāo)或同類企業(yè)對(duì)比。

杜邦分析體系的作用1.解釋指標(biāo)變動(dòng)的原因和趨勢(shì)，為采取措施指明38杜邦財(cái)務(wù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)杜邦財(cái)務(wù)分析可以揭示出企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，查明各項(xiàng)主要指標(biāo)變動(dòng)的影響因素；杜邦財(cái)務(wù)分析可以為決策者優(yōu)化經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益提供了思路。杜邦財(cái)務(wù)分析只是一種分解財(cái)務(wù)比率的方法，而不是另外建立新的財(cái)務(wù)指標(biāo)；這種分析只能“診斷病因”，不能“治療病情”。杜邦財(cái)務(wù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)杜邦財(cái)務(wù)分析可以揭示出企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)間39（二）綜合評(píng)分法1．綜合評(píng)分法概述評(píng)分法，也叫財(cái)務(wù)比率綜合分析法，適合于同行業(yè)、同類型之間的評(píng)比。這種方法是在各類財(cái)務(wù)指標(biāo)中選擇若干個(gè)，每個(gè)指標(biāo)確定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)分?jǐn)?shù)，滿分為100分。各指標(biāo)要適當(dāng)規(guī)定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)值，可根據(jù)同行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)或分析者的要求而定。再根據(jù)各指標(biāo)的實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值的關(guān)系比率求出該指標(biāo)的實(shí)得分?jǐn)?shù)，最后再求出實(shí)得總分?jǐn)?shù)。2．綜合評(píng)分法的改進(jìn)在給每個(gè)指標(biāo)評(píng)分時(shí)，規(guī)定上限和下限，以減少個(gè)別指標(biāo)異常對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合理的影響。上限可定為正常評(píng)分值的1.5倍，下限定為正常評(píng)分值的1/2。同時(shí)，給分時(shí)不再采用相乘的方法，而改用加或減的方式處理，設(shè)定每變動(dòng)1%所相應(yīng)加減的分值。（二）綜合評(píng)分法40第四節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾（一）財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的類型從法律法規(guī)的角度看，財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾可以分為兩類：1．合法手段的粉飾合法手段的粉飾，也稱為盈余管理。在會(huì)計(jì)法律法規(guī)的范圍內(nèi)進(jìn)行的，權(quán)責(zé)發(fā)生制的固有缺陷和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的靈活性和滯后性形成盈余管理的主要因素，其目的是使企業(yè)的盈利趨于預(yù)定的目標(biāo)，滿足股東財(cái)富最大化的要求，合理避稅，使企業(yè)管理當(dāng)局的管理業(yè)績(jī)和才能得到認(rèn)可。2．非法手段的粉飾非法手段的粉飾，也稱為利潤(rùn)操縱，是指通過(guò)違法手段或利用會(huì)計(jì)方法本身的缺陷而人為造成利潤(rùn)的增加或減少，尋求對(duì)自己有利的財(cái)務(wù)成果。

一、財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的類型及其動(dòng)機(jī)第四節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾（一）財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的類型一、財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾41（二）財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的動(dòng)機(jī)1．融資動(dòng)機(jī)2．報(bào)酬動(dòng)機(jī)3．稅收動(dòng)機(jī)4．避免被停牌和摘牌的動(dòng)機(jī)5．市場(chǎng)動(dòng)機(jī)（二）財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的動(dòng)機(jī)42（一）虛構(gòu)和掩飾經(jīng)濟(jì)交易事實(shí)1．虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)交易事實(shí)虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)交易事實(shí)是沿著虛構(gòu)會(huì)計(jì)憑證—會(huì)計(jì)賬簿—財(cái)務(wù)報(bào)告來(lái)展開的。（1）虛構(gòu)會(huì)計(jì)憑證。（2）虛構(gòu)會(huì)計(jì)賬簿。（3）虛構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告。2．掩飾經(jīng)濟(jì)交易事實(shí)（1）財(cái)務(wù)報(bào)告披露不及時(shí)。（2）財(cái)務(wù)報(bào)告披露不充分。二、財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的主要手法（一）虛構(gòu)和掩飾經(jīng)濟(jì)交易事實(shí)二、財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的主要手法43（二）利用常規(guī)會(huì)計(jì)處理1．操縱收入確認(rèn)2．利用虛擬資產(chǎn)和不良資產(chǎn)掛賬3．利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更4．利用計(jì)提各種準(zhǔn)備5．利用存貨調(diào)節(jié)利潤(rùn)6．收益性支出資本化7．利用非常規(guī)業(yè)務(wù)項(xiàng)目（二）利用常規(guī)會(huì)計(jì)處理44（三）利用關(guān)聯(lián)交易按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，關(guān)聯(lián)方交易的類型主要有：①購(gòu)買與銷售商品；②購(gòu)買與銷售除商品以外的其他資產(chǎn)；③提供或接受勞務(wù)；④代理；⑤租賃；⑥提供資金；⑦擔(dān)保和抵押；⑧管理方面的合同；⑨研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；⑩關(guān)鍵管理人員報(bào)酬等。（四）利用資本經(jīng)營(yíng)進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)需要有幾個(gè)重要前提：一是產(chǎn)權(quán)清晰；二是現(xiàn)代企業(yè)制度的建立；三是存在優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，存在不良資產(chǎn)的核銷機(jī)制。而在我國(guó)，由于這些前提條件的缺乏或者說(shuō)不健全，就給了企業(yè)利用資本經(jīng)營(yíng)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告的空間。

（三）利用關(guān)聯(lián)交易45三、財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的識(shí)別方法（一）重點(diǎn)項(xiàng)目分析法常常運(yùn)用的賬戶包括應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款、存貨、投資收益、無(wú)形資產(chǎn)、補(bǔ)貼收入、八項(xiàng)準(zhǔn)備等會(huì)計(jì)科目。（二）合并報(bào)表分析法從基本的財(cái)務(wù)比率著手，分析公司償債能力、資產(chǎn)管理能力、盈利能力和成長(zhǎng)能力等，再反過(guò)來(lái)從側(cè)面發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表可能存在的粉飾問(wèn)題。（三）不良資產(chǎn)剔除法（四）偶然性收入剔除法三、財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的識(shí)別方法（一）重點(diǎn)項(xiàng)目分析法（二）合并報(bào)表46第十章財(cái)務(wù)報(bào)告分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析的基本概述財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀財(cái)務(wù)分析指標(biāo)財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾第十章財(cái)務(wù)報(bào)告分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析的基本概述47第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告分析概述一、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)分析是一定的財(cái)務(wù)分析主體以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，采用一定的標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)用科學(xué)系統(tǒng)的方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)信用和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)總體情況和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的分析與評(píng)價(jià)。第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告分析概述一、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)分析48財(cái)務(wù)能力分析財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析償債能力分析

發(fā)展能力分析

盈利能力分析財(cái)務(wù)預(yù)算分析

財(cái)務(wù)信用與風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)務(wù)總體與趨勢(shì)分析營(yíng)運(yùn)能力分析

財(cái)務(wù)能力分析財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析償債能力分析發(fā)展49二、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的主體與目的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果、經(jīng)營(yíng)管理者受托責(zé)任履行情況企業(yè)的信用和風(fēng)險(xiǎn)及償債能力

全面分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受信企業(yè)的信用和風(fēng)險(xiǎn)情況以及償債能力評(píng)價(jià)性分析和監(jiān)察性分析

企業(yè)履行義務(wù)的能力

企業(yè)盈利與職工收入、保險(xiǎn)、福利之間是否相適應(yīng)企業(yè)的盈利能力和售后服務(wù)能力企業(yè)貸款提供者企業(yè)供應(yīng)廠商政府部門企業(yè)客戶企業(yè)職工社會(huì)公眾企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理者企業(yè)投資者二、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的主體與目的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果、企業(yè)的信用50三、財(cái)務(wù)分析方法（一）趨勢(shì)分析法（二）比率分析法（三）因素分析法（四）比較分析法三、財(cái)務(wù)分析方法（一）趨勢(shì)分析法51（一）趨勢(shì)分析法概念：又稱水平分析法，是通過(guò)對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。運(yùn)用方式重要指標(biāo)的比較會(huì)計(jì)報(bào)表的比較會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的比較（一）趨勢(shì)分析法概念：運(yùn)用方式重要指標(biāo)的比較會(huì)計(jì)報(bào)表的比較會(huì)52重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較53（二）比率分析法概念：通過(guò)計(jì)算各種比率指標(biāo)來(lái)確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。類型：構(gòu)成比率效率比率相關(guān)比率（二）比率分析法概念：構(gòu)成比率效率比率相關(guān)比率54（三）因素分析法概念：依據(jù)分析指標(biāo)預(yù)期影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。種類連環(huán)替代法差額分析法（三）因素分析法概念：連環(huán)替代法差額分析法55連環(huán)替代法將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常即實(shí)際值）替代基準(zhǔn)值（通常即標(biāo)準(zhǔn)或計(jì)劃值），據(jù)以測(cè)定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。連環(huán)替代法將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素56差額分析法利用各個(gè)因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來(lái)計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。差額分析法利用各個(gè)因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來(lái)計(jì)算各因57（四）比較分析法概念：也稱為比較分析法，是將某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的基準(zhǔn)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，通過(guò)計(jì)算該數(shù)據(jù)與基準(zhǔn)指標(biāo)之間差異，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。基準(zhǔn)指標(biāo)的種類一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)（四）比較分析法概念：一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)58一、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的基本程序（一）財(cái)務(wù)報(bào)告分析準(zhǔn)備階段（1）明確財(cái)務(wù)報(bào)告分析目的。（2）確立財(cái)務(wù)報(bào)告分析標(biāo)準(zhǔn)。（3）制定財(cái)務(wù)報(bào)告分析計(jì)劃。（4）搜索整理財(cái)務(wù)報(bào)告分析資料。

第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀與分析一、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的基本程序（一）財(cái)務(wù)報(bào)告分析準(zhǔn)備階段第二節(jié)59（二）財(cái)務(wù)報(bào)告分析實(shí)施階段

（1）報(bào)告整體分析。（2）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。（3）基本因素分析。（二）財(cái)務(wù)報(bào)告分析實(shí)施階段60（三）財(cái)務(wù)報(bào)告分析報(bào)告階段（1）得出財(cái)務(wù)報(bào)告分析結(jié)論。（2）提出可行的措施建議。（3）編寫財(cái)務(wù)報(bào)告分析報(bào)告。（三）財(cái)務(wù)報(bào)告分析報(bào)告階段61二、財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀（一）閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告1．閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告的文字部分（1）注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告。（2）會(huì)計(jì)報(bào)表附注。（3）財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書。2、閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表二、財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀（一）閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告62三、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的注意事項(xiàng)（一）財(cái)務(wù)報(bào)告本身的局限性（1）以歷史成本報(bào)告資產(chǎn)，不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值。（2）假設(shè)幣值不變，不按通貨膨脹率或物價(jià)水平調(diào)整。（3）穩(wěn)健原則要求預(yù)計(jì)損失而不預(yù)計(jì)收益，有可能夸大費(fèi)用，少計(jì)收益和資產(chǎn)。（4）按年度分期報(bào)告，是短期的陳報(bào)，不能提供反映長(zhǎng)期潛力的信息。（二）財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性問(wèn)題（1）要注意財(cái)務(wù)報(bào)告是否規(guī)范。不規(guī)范的報(bào)告，其真實(shí)性也應(yīng)受到懷疑。（2）要注意財(cái)務(wù)報(bào)告是否有遺漏。遺漏是違背充分披露原則的。遺漏可能是故意的，不想講真話，也不能說(shuō)假話，便有了故意遺漏。（3）要注意分析數(shù)據(jù)的反常現(xiàn)象。如無(wú)合理的反常原因，則要考慮數(shù)據(jù)的真實(shí)性和一貫性是否有問(wèn)題。（4）要注意審計(jì)報(bào)告的意見(jiàn)及審計(jì)師的信譽(yù)。三、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的注意事項(xiàng)（一）財(cái)務(wù)報(bào)告本身的局限性63（三）企業(yè)會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性（四）比較基礎(chǔ)問(wèn)題在比較分析時(shí)，必須要選擇比較的基礎(chǔ)，作為評(píng)價(jià)本企業(yè)當(dāng)期實(shí)際數(shù)據(jù)的參照標(biāo)準(zhǔn)，包括本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)、同業(yè)數(shù)據(jù)和計(jì)劃預(yù)算數(shù)據(jù)。（1）橫向比較時(shí)使用同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。同業(yè)的平均數(shù)，只起一般性的指導(dǎo)作用，不一定有代表性，不是合理性的標(biāo)志。通常，不如選一組有代表性的企業(yè)求其平均數(shù)，作為同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，可能比整個(gè)行業(yè)的平均數(shù)更好。近年來(lái)，更重視以競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的數(shù)據(jù)作為分析基礎(chǔ)。有的企業(yè)實(shí)行多種經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有明確的行業(yè)歸屬，同業(yè)對(duì)比就更困難。（2）趨勢(shì)分析以本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)作比較基礎(chǔ)。歷史數(shù)據(jù)代表過(guò)去，并不代表合理性。經(jīng)營(yíng)的環(huán)境是變化的，今年比去年利潤(rùn)提高了，不一定說(shuō)明已經(jīng)達(dá)到應(yīng)該達(dá)到的水平，甚至不一定說(shuō)明管理有了改進(jìn)。（3）實(shí)際與計(jì)劃的差異分析，以計(jì)劃預(yù)算作比較基礎(chǔ)。實(shí)際和預(yù)算的差異，有時(shí)是預(yù)算不合理造成的，而不是執(zhí)行中有了什么問(wèn)題。（三）企業(yè)會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性64第三節(jié)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力。償債能力指標(biāo)包括短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)。一、償債能力指標(biāo)短期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析其他影響因素第三節(jié)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）65短期償債能力分析現(xiàn)金比率流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金流量比率=短現(xiàn)金比率流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金流量比率=66資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)總額/利息支出有形凈值債務(wù)比率=負(fù)債總額/（所有者權(quán)益總額-無(wú)形資產(chǎn)凈值）×100%長(zhǎng)期償債能力分析上述指標(biāo)是否能夠反映長(zhǎng)期償債能力?產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%有形凈值債務(wù)比率=負(fù)債總額/（所有者權(quán)益總額-無(wú)形資產(chǎn)凈值）×100%到期債務(wù)本息償還比率=年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%已獲利息倍數(shù)=息稅前67其他因素或有負(fù)債擔(dān)保責(zé)任租賃活動(dòng)可動(dòng)用的銀行貸款其他或有負(fù)債擔(dān)租賃活動(dòng)可動(dòng)68二企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)能力二企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資69（一）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝平均應(yīng)收賬款余額×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均存貨余額×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)成本營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均流動(dòng)資產(chǎn)余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均流動(dòng)資產(chǎn)余額×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額思考：營(yíng)業(yè)周期？（一）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）思考：70（二）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝平均固定資產(chǎn)凈值×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額（二）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）71（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝平均資產(chǎn)總額×360÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）72三、獲利能力分析（一）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100％銷售凈利率＝凈利潤(rùn)÷銷售收入×100％銷售毛利率＝（銷售收入－銷售成本）÷銷售收入×100％主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率＝凈利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100％營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100％三、獲利能力分析（一）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率73（二）成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額÷成本費(fèi)用總額×100％其中：成本費(fèi)用總額＝主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+銷售稅金＋營(yíng)業(yè)費(fèi)用＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用（二）成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本利潤(rùn)率74（三）總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率＝息稅前利潤(rùn)總額÷平均資產(chǎn)總額×100％（三）總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率75（四）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)×100％其中：平均凈資產(chǎn)＝（所有者權(quán)益年初數(shù)＋所有者權(quán)益年初數(shù)）÷2（四）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率76（五）資本保值增值率資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額÷年初所有者權(quán)益總額×100％（五）資本保值增值率資本保值增值率77（六）每股收益每股收益＝凈利潤(rùn)÷普通股平均股數(shù)＝（凈利潤(rùn)÷平均股東權(quán)益）×（平均股東權(quán)益÷普通股平均股數(shù)）＝股東權(quán)益收益率×平均每股凈資產(chǎn)＝總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)＝主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)（六）每股收益每股收益＝總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資78（八）每股股利每股股利＝普通股現(xiàn)金股利總額÷年末普通股總數(shù)（八）每股股利每股股利79（九）市盈率市盈率＝普通股每股市價(jià)÷普通股每股收益（九）市盈率市盈率80（十）每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)＝年末股東權(quán)益÷年末普通股總數(shù)（十）每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)81權(quán)益報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利銷售收入銷售收入總資產(chǎn)總資產(chǎn)股東權(quán)益四、財(cái)務(wù)綜合分析（一）杜邦分析體法權(quán)益報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利銷82凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤(rùn)銷售收入銷售收入全部成本銷售成本期間費(fèi)用利息費(fèi)用其他支出所得稅銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額所有者權(quán)益長(zhǎng)期資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金&證券應(yīng)收賬款存貨其他流動(dòng)××÷÷÷-+凈資總資權(quán)益銷售資產(chǎn)凈利潤(rùn)銷售收入銷售收入全部83

1.解釋指標(biāo)變動(dòng)的原因和趨勢(shì)，為采取措施指明方向。2.杜邦分析體系有助于解釋變動(dòng)的趨勢(shì)，通過(guò)與本行業(yè)平均指標(biāo)或同類企業(yè)對(duì)比。

杜邦分析體系的作用1.解釋指標(biāo)變動(dòng)的原因和趨勢(shì)，為采取措施指明84杜邦財(cái)務(wù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)杜邦財(cái)務(wù)分析可以揭示出企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，查明各項(xiàng)主要指標(biāo)變動(dòng)的影響因素；杜邦財(cái)務(wù)分析可以為決策者優(yōu)化經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益提供了思路。杜邦財(cái)務(wù)分析只是一種分解財(cái)務(wù)比率的方法，而不是另外建立新的財(cái)務(wù)指標(biāo)；這種分析只能“診斷病因”，不能“治療病情”。杜邦財(cái)務(wù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)杜邦財(cái)務(wù)分析可以揭示出企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)間85（二）綜合評(píng)分法1．綜合評(píng)分法概述評(píng)分法，也叫財(cái)務(wù)比率綜合分析法，適合于同行業(yè)、同類型之間的評(píng)比。這種方法是在各類財(cái)務(wù)指標(biāo)中選擇若干個(gè)，每個(gè)指標(biāo)確定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)分?jǐn)?shù)，滿分為100分。各指標(biāo)要適當(dāng)規(guī)定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)值，可根據(jù)同行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)或分析者的要求而定。再