證券基礎(chǔ)知識(shí)

200７年12月業(yè)務(wù)培訓(xùn)

周傳杰1第一頁(yè)，共八十一頁(yè)?！糇C券基礎(chǔ)知識(shí)◆股票投資和其他投資方式◆股票市場(chǎng)及證券交易所◆股票指數(shù)◆股票交易規(guī)則◆股市常用術(shù)語(yǔ)目錄2第二頁(yè)，共八十一頁(yè)。一、證券基礎(chǔ)知識(shí)3第三頁(yè)，共八十一頁(yè)。什么是證券

各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證，它表明證券持有人有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益。憑證證券：指單純證明事實(shí)的憑證。4第四頁(yè)，共八十一頁(yè)。證券交易

證券交易是指已發(fā)行證券的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

證券交易的本質(zhì)，在于證券的流動(dòng)性特征。

5第五頁(yè)，共八十一頁(yè)。證券市場(chǎng)的參與者證券市場(chǎng)主體：證券發(fā)行人、證券投資人。證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)：證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、投資咨詢公司、證券信息傳播機(jī)構(gòu)。在證券市場(chǎng)起中介作用的機(jī)構(gòu)是證券公司和其它證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，通常把兩者合稱為證券中介機(jī)構(gòu)。自律組織：證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)（國(guó)務(wù)院直屬）及其派出機(jī)構(gòu)。6第六頁(yè)，共八十一頁(yè)。什么是股票市場(chǎng)

股票市場(chǎng)是股票發(fā)行和交易的場(chǎng)所。根據(jù)市場(chǎng)的功能劃分，股票市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。

發(fā)行市場(chǎng)是通過(guò)發(fā)行股票進(jìn)行籌資活動(dòng)的市場(chǎng)。由于發(fā)行活動(dòng)是股市一切活動(dòng)的源頭和起始點(diǎn)，故又稱發(fā)行市場(chǎng)為“一級(jí)市場(chǎng)”。

流通市場(chǎng)是已發(fā)行股票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)，又稱“二級(jí)市場(chǎng)”。7第七頁(yè)，共八十一頁(yè)。證券業(yè)協(xié)會(huì)證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，屬社會(huì)團(tuán)體法人。證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)為由全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。我國(guó)《證券法》規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)加入證券業(yè)協(xié)會(huì)。證券業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)履行協(xié)助證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)組織會(huì)員執(zhí)行有關(guān)法律，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，檢查會(huì)員的行為以及證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)賦予的其他職責(zé)。8第八頁(yè)，共八十一頁(yè)。公開(kāi)

公開(kāi)原則是指證券交易是一種面向社會(huì)的、公開(kāi)的交易活動(dòng)。公平

公平原則是指證券交易的各方享有的權(quán)利和義務(wù)必須是公平的，他們應(yīng)當(dāng)在相同的條件下和平等的機(jī)會(huì)中進(jìn)行交易。公正

公正原則是指應(yīng)當(dāng)公正地對(duì)待證券交易的參與各方以及處理證券交易事務(wù)。

證券交易原則9第九頁(yè)，共八十一頁(yè)。

二、股票投資和其他投資方式10第十頁(yè)，共八十一頁(yè)。什么是股票

股票是一種有價(jià)證券，它是由股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并獲取股息和紅利的憑證。11第十一頁(yè)，共八十一頁(yè)。按股東的權(quán)利進(jìn)行分類股票按照股東的權(quán)利可以分為普通股和優(yōu)先股。1)普通股普通股是股份有限公司最重要、最基本的一種股票，它是構(gòu)成股份公司資本的基礎(chǔ)。普通股也是風(fēng)險(xiǎn)最大的一種股份。2）優(yōu)先股優(yōu)先股是指股份有限公司在籌集資本時(shí)給予認(rèn)購(gòu)者某些優(yōu)先條件的股票。12第十二頁(yè)，共八十一頁(yè)。優(yōu)先股的特征約定股息率優(yōu)先股股東的收益先于普通股股東支付，事先確定固定的股息率，其收益與公司經(jīng)營(yíng)狀況無(wú)關(guān)。優(yōu)先清償剩余資產(chǎn)股份公司破產(chǎn)清盤時(shí)，其分配優(yōu)先于普通股股東表決權(quán)受限制優(yōu)先股股東無(wú)經(jīng)營(yíng)參與權(quán)和選舉權(quán)流通性受限制即優(yōu)先股的流通性受到一定限制，一般不能上市交易13第十三頁(yè)，共八十一頁(yè)。

普通股參與公司利潤(rùn)分配優(yōu)先股則只是享有股息14第十四頁(yè)，共八十一頁(yè)。股票的其他分類藍(lán)籌股：這是一種熱門股票，一般是由一些業(yè)績(jī)優(yōu)良、金融實(shí)力強(qiáng)大的大公司發(fā)行的，其紅利穩(wěn)定而優(yōu)厚，股價(jià)呈上漲趨勢(shì)；如中國(guó)聯(lián)通(600050)成長(zhǎng)股：成長(zhǎng)股是指這樣一些公司所發(fā)行的股票，它們的銷售額和利潤(rùn)額持續(xù)增長(zhǎng)，而且其速度快于整個(gè)國(guó)家和本行業(yè)的增長(zhǎng)。這些公司通常有宏圖偉略，注重科研，留有大量利潤(rùn)作為再投資以促進(jìn)其擴(kuò)張?？?jī)優(yōu)股；是業(yè)績(jī)優(yōu)良公司的股票，績(jī)優(yōu)股具有較高的投資回報(bào)和投資價(jià)值。其公司擁有資金、市場(chǎng)、信譽(yù)等方面的優(yōu)勢(shì)，對(duì)各種市場(chǎng)變化具有較強(qiáng)的承受和適應(yīng)能力，業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定且呈長(zhǎng)期上升趨勢(shì)。藍(lán)籌股與績(jī)優(yōu)股沒(méi)有一個(gè)很嚴(yán)格的區(qū)分概念，兩者都必須是業(yè)績(jī)優(yōu)良，流通性較高，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)號(hào)召力。

15第十五頁(yè)，共八十一頁(yè)。收入股：指能支付較高股息但增長(zhǎng)潛力不大的股票。周期性股：指那些收益周期波動(dòng)的股票，例如，鋼鐵、機(jī)器制造、建材等公司的股票。000055(方大)防守性股：這些普通股股票同周期性股正好相反，在商業(yè)條件惡化時(shí)，其收益比其他股票優(yōu)厚，并且較為穩(wěn)定，如水電、交通等公用事業(yè)公司發(fā)行的股票。

16第十六頁(yè)，共八十一頁(yè)?！?7第十七頁(yè)，共八十一頁(yè)?！钍裁词茿股、B股和H股股票按購(gòu)買主體和發(fā)行上市地點(diǎn)劃分可以分為A股、B股和H股。A股是指供國(guó)內(nèi)投資者用人民幣認(rèn)購(gòu)和買賣的股票。境內(nèi)自然人，年滿18歲（軍人證、武警證和不規(guī)范身份證不得開(kāi)立）B股是指供境外投資者用外幣在國(guó)內(nèi)認(rèn)購(gòu)和買賣的股票。H股是指國(guó)內(nèi)公司在香港發(fā)行和上市的股票。18第十八頁(yè)，共八十一頁(yè)?！钍裁词荢T股票將對(duì)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況出現(xiàn)異常的上市公司的股票交易進(jìn)行特別處理，由于“特別處理”的英文是Specialtreatment(縮寫是ST)，因此這些股票就簡(jiǎn)稱為ST股。財(cái)務(wù)狀況或其他狀況異常主要指以下二種情況其中異常主要指兩種情況：

一是上市公司經(jīng)審計(jì)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)均為負(fù)值；

二是上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)低于股票面值。

在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間,其股票交易應(yīng)遵循下列規(guī)則：

（1）股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%；

（2）股票名稱改為原股票名前加“ST”,例如“ST鋼管”；

（3）上市公司的中期報(bào)告必須經(jīng)過(guò)審計(jì)。19第十九頁(yè)，共八十一頁(yè)。注意會(huì)計(jì)年度：是以年度為單位進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的時(shí)間期間，是反映單位財(cái)務(wù)狀況、核算經(jīng)營(yíng)成果的時(shí)間界限。

上市公司的中期報(bào)告：上市公司應(yīng)當(dāng)在每年上半年結(jié)束后的60天內(nèi)編制成中期報(bào)告。中期報(bào)告正文包括：財(cái)務(wù)報(bào)經(jīng)營(yíng)情況的回顧與展望、重大事件的說(shuō)明、發(fā)行在外股票的變動(dòng)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化、股東大會(huì)簡(jiǎn)介等。需要指出的是，特別處理并不是對(duì)上市公司的處罰，而只是對(duì)上市公司目前所處狀況的一種客觀揭示，其目的在于向投資者提示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資，如果公司異常狀況消除，可以恢復(fù)正常交易。20第二十頁(yè)，共八十一頁(yè)。*ST2003年開(kāi)始，啟用新標(biāo)記“*ST”警示退市風(fēng)險(xiǎn)，有此標(biāo)記的公司為存在股票終止上市風(fēng)險(xiǎn)的公司。21第二十一頁(yè)，共八十一頁(yè)?！頟T股票如果一家公司連續(xù)兩年虧損被予以特別處理后，第三年仍然虧損，交易所將暫停其股票的交易，并向證監(jiān)會(huì)提交停止上市的建議。當(dāng)ST股票連續(xù)3年虧損，該只股票就會(huì)被暫停上市，而在股票名稱前冠以PT字樣，此即為PT股票。ParticularTransfer(特別轉(zhuǎn)讓)

22第二十二頁(yè)，共八十一頁(yè)。G板股G股就是已經(jīng)完成股權(quán)分置的股票，如G三一，G金牛

而所謂"G板"這個(gè)概念是源于監(jiān)管層還是民間？股權(quán)分置改革試點(diǎn)辦公室的一位人士道出一個(gè)基本事實(shí)。他說(shuō)，"當(dāng)時(shí)有過(guò)G板的叫法，但并非設(shè)立獨(dú)立板塊的意思。大致上是指進(jìn)行了股權(quán)分置改革的這類公司，也就是G類公司。所以，如果說(shuō)監(jiān)管層說(shuō)過(guò)G板，實(shí)際上是指G股。"

6月17日三一重工股票簡(jiǎn)稱變更為"G三一"，成為中國(guó)證券市場(chǎng)第一只G股。

"G股"的設(shè)立，表明了證監(jiān)會(huì)的政策意圖。"不解決全流通就不能進(jìn)行再融資"的規(guī)定，也讓更多的上市公司紛紛上報(bào)股改方案。在42家第二批試點(diǎn)公司中，至少有宏盛科技、中孚實(shí)業(yè)等10家公司提出再融資方案，約占四分之一。23第二十三頁(yè)，共八十一頁(yè)。債券（國(guó)債、企業(yè)債）投資基金權(quán)證24第二十四頁(yè)，共八十一頁(yè)?！顐亩x和特征債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌集資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按一定的利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的特征：償還性；流通性；安全性；收益性。25第二十五頁(yè)，共八十一頁(yè)。什么是可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換債券是指發(fā)行人在發(fā)行信用債券時(shí)，附上一個(gè)轉(zhuǎn)換條款，使持有人在將來(lái)特定時(shí)候可根據(jù)相應(yīng)的轉(zhuǎn)換比例，將它換成發(fā)行公司的股權(quán)。在目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。

26第二十六頁(yè)，共八十一頁(yè)。投資基金的概念投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值。通俗說(shuō)：“大家湊錢買證券，有福同享，有難同當(dāng)！”27第二十七頁(yè)，共八十一頁(yè)。基金和投資基金通常是泛指有某種特定用途的資金，如教育基金、社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)基金等，在籌資時(shí)都已經(jīng)明確了資金的用途。投資基金則是以基金的形式，向分散的投資者籌集投資資金，然后交給專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資活動(dòng)，以獲取投資收益，并按投資者的出資比例分配，具有不確定的風(fēng)險(xiǎn)。28第二十八頁(yè)，共八十一頁(yè)。☆開(kāi)放式投資基金和封閉式投資基金開(kāi)放式投資基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況，發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。通過(guò)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回。價(jià)格則是嚴(yán)格由基金單位凈值所決定。封閉式投資基金，是相對(duì)于開(kāi)放式投資基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)（通常在5年以上，一般為10年或者15年），基金規(guī)模固定不變的投資基金?？梢栽谑袌?chǎng)上自由交易(交易時(shí)間與股市相同)。封閉式基金的交易價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系等因素影響較大，不完全取決于基金資產(chǎn)凈值。29第二十九頁(yè)，共八十一頁(yè)。交易所交易的開(kāi)放式基金ETFLOF30第三十頁(yè)，共八十一頁(yè)。什么是ETF交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF,ExchangeTradedFund)是一種在交易所上市交易的開(kāi)放式證券投資基金產(chǎn)品,交易手續(xù)與股票完全相同。它的投資組合就是按著某種指數(shù)的內(nèi)容,來(lái)選擇投資的股票,所以走勢(shì)接近于他所追蹤的指數(shù)。

它綜合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的優(yōu)點(diǎn)，投資者既可以向基金管理公司申購(gòu)或贖回基金份額，同時(shí)，又可以像封閉式基金一樣在證券市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格買賣ETF份額。不過(guò)，ETF的申購(gòu)贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票，這是ETF有別于其它開(kāi)放式基金的主要特征之一。31第三十一頁(yè)，共八十一頁(yè)。什么是一籃子股票

就是一般基金配置的相應(yīng)的股票來(lái)?yè)Q取，也就是用股票來(lái)是你使用資金來(lái)購(gòu)買，但ETF需要你使用這只基金買基金

而且因?yàn)镋TF的運(yùn)作規(guī)律，他是指數(shù)型的

股票是按照其追蹤的指數(shù)配置的

所以在換取這只基金的時(shí)候你也需要購(gòu)買相應(yīng)比例的股票才能換取.32第三十二頁(yè)，共八十一頁(yè)。LOF深交所的交易所交易基金LOF（ListedOpen-EndedFund），是一種可以在交易所掛牌交易的開(kāi)放式基金，是根據(jù)中國(guó)的證券登記、法律、稅務(wù)等方面的現(xiàn)狀，抓住ETF的特點(diǎn)設(shè)計(jì)的具中國(guó)特色的ETF。LOF也就是上市型開(kāi)放式基金，發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。LOF提供的是一個(gè)交易平臺(tái)，基金公可以基于這一平臺(tái)進(jìn)行封閉式基金轉(zhuǎn)開(kāi)放、開(kāi)放式基金上市交易等等。33第三十三頁(yè)，共八十一頁(yè)。什么是權(quán)證（T+0）權(quán)證是發(fā)行人與持有人之間的一種契約關(guān)系，持有人有權(quán)利在某一約定時(shí)期或約定時(shí)間段內(nèi)，以約定價(jià)格向權(quán)證發(fā)行人購(gòu)買或出售一定數(shù)量的資產(chǎn)（如股票）或權(quán)利。購(gòu)買股票的權(quán)證稱為認(rèn)購(gòu)權(quán)證，出售股票的權(quán)證叫作認(rèn)售權(quán)證（或認(rèn)沽權(quán)證）。權(quán)證分為歐式權(quán)證和美式權(quán)證兩種。所謂歐式權(quán)證：就是只有到了到期日才能行權(quán)的權(quán)證（現(xiàn)發(fā)行歐式權(quán)證較多）。所謂美式權(quán)證：就是在到期日之前隨時(shí)都可以行權(quán)的權(quán)證。

34第三十四頁(yè)，共八十一頁(yè)。了解中國(guó)公司的分類

我國(guó)的《公司法》規(guī)范了我國(guó)的兩種形式：有限責(zé)任公司

股份有限公司35第三十五頁(yè)，共八十一頁(yè)。股份有限公司由一定人數(shù)以上的股東所發(fā)起組織，全部資本被劃分若干等額股份，并通過(guò)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票（或股權(quán)證）等籌集資本，股東就其所認(rèn)股份對(duì)公司負(fù)有限責(zé)任，股票可以自由轉(zhuǎn)讓，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。36第三十六頁(yè)，共八十一頁(yè)。股份有限公司的特征（1）股份有限公司的股東不得少于法律規(guī)定的數(shù)目。（我國(guó)法律規(guī)定股份有限公司的股東人數(shù)不得低于5人）（2）股份有限公司的資本總額平均分為金額相等的股份。（3）股份有限公司的股份可以自由轉(zhuǎn)讓，股票可以在社會(huì)上通過(guò)證券交易所或銀行公開(kāi)出售，但不能退股。（4）股份有限公司的股東承擔(dān)有限責(zé)任，即指以其所認(rèn)購(gòu)的股份對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。（5）股份有限公司的帳目要公開(kāi)。37第三十七頁(yè)，共八十一頁(yè)。有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司是指符合法律規(guī)定的股東出資組建，股東以其任繳出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。其公司不向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票。38第三十八頁(yè)，共八十一頁(yè)。三、股票市場(chǎng)及證券交易所39第三十九頁(yè)，共八十一頁(yè)。

交易市場(chǎng)深圳交易市場(chǎng)上海交易市場(chǎng)深A(yù)市場(chǎng)深B市場(chǎng)滬A市場(chǎng)滬B市場(chǎng)交易市場(chǎng)A股（人民幣普通股票）B股（人民幣特種股票）按投資者分按交易所分40第四十頁(yè)，共八十一頁(yè)。

證券交易所

目前，我國(guó)的證券交易所有兩個(gè)，分別在上海與深圳。

上海證券交易所是我國(guó)目前最大的證券交易中心，成立于1990年11月26日，注冊(cè)人民幣1000萬(wàn)元。深圳證券交易所是我國(guó)第二家證券交易所，籌建于1989年，于1991年7月經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)正式營(yíng)業(yè)。目前，這兩個(gè)交易所上市的證券品種有（A股、B股）、國(guó)債、企業(yè)債券、權(quán)證、ETF、基金等。交易所與證券公司（券商）的關(guān)系:交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，主要由證券商組成的組織，本身不能買賣證券。證券公司經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的公司，具有證券交易所的會(huì)員資格。41第四十一頁(yè)，共八十一頁(yè)。四、股票指數(shù)42第四十二頁(yè)，共八十一頁(yè)。股票指數(shù)股票指數(shù)即股票價(jià)格指數(shù)。是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的表明股票行市變動(dòng)的一種供參考的指示數(shù)字。由于股票價(jià)格起伏無(wú)常，投資者必然面臨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于具體某一種股票的價(jià)格變化，投資者容易了解，而對(duì)于多種股票的價(jià)格變化，要逐一了解，既不容易，也不勝其煩。為了適應(yīng)這種情況和需要，一些金融服務(wù)機(jī)構(gòu)就利用自己的業(yè)務(wù)知識(shí)和熟悉市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，編制出股票價(jià)格指數(shù)，公開(kāi)發(fā)布，作為市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的指標(biāo)。投資者據(jù)此就可以檢驗(yàn)自己投資的效果，并用以預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的動(dòng)向。同時(shí)，新聞界、公司老板乃至政界領(lǐng)導(dǎo)人等也以此為參考指標(biāo)，來(lái)觀察、預(yù)測(cè)社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)。

43第四十三頁(yè)，共八十一頁(yè)。幾種國(guó)內(nèi)外著名的股票指數(shù)道·瓊斯股票指數(shù)是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)，它的全稱為股票價(jià)格平均數(shù)。它是在1884年由道·瓊斯公司的創(chuàng)始人查理斯·道開(kāi)始編制的。道·瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)是目前世界上影響最大、最有權(quán)威性的一種股票價(jià)格指數(shù)，原因之一是道·瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)所選用的股票都是有代表性，這些股票的發(fā)行公司都是在本行業(yè)中具有重要影響的著名公司，其股票行情為世界股票市場(chǎng)所矚目，各國(guó)投資者都極為重視。

44第四十四頁(yè)，共八十一頁(yè)。香港恒生指數(shù)

香港恒生指數(shù)是香港股票市場(chǎng)上歷史最悠久、影響最大的股票價(jià)格指數(shù)，由香港恒生銀行于1969年11月24日開(kāi)始發(fā)表。恒生股票價(jià)格指數(shù)包括從香港500多家上市公司中挑選出來(lái)的33家有代表性且經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的大公司股票作為成份股，分為四大類──4種金融業(yè)股票、6種公用事業(yè)股票、9種房地產(chǎn)業(yè)股票和14種其他工商業(yè)（包括航空和酒店）股票。這些股票涉及到香港的各個(gè)行業(yè)，并占香港股票市值的68.8%，具有較強(qiáng)的代表性。45第四十五頁(yè)，共八十一頁(yè)。上證綜合股票指數(shù)

系由上海證券交易所編制的股票指數(shù)，1990年12月19日正式開(kāi)始發(fā)布。該股票指數(shù)的樣本為所有在上海證券交易所掛牌上市的股票，其中新上市的股票在掛牌的第二天納入股票指數(shù)的計(jì)算范圍。

46第四十六頁(yè)，共八十一頁(yè)。深圳綜合股票指數(shù)

系由深圳證券交易所編制的股票指數(shù)，1991年4月3日為基期。該股票指數(shù)的計(jì)算方法基本與上證指數(shù)相同，其樣本為所有在深圳證券交易所掛牌上市的股票，權(quán)數(shù)為股票的總股本。由于以所有掛牌的上市公司為樣本，其代表代表性非常廣泛，且它與深圳股市的行情同步發(fā)布，它是股民和證券從業(yè)人員研判深圳股市股票價(jià)格變化趨勢(shì)必不可少的參考依據(jù)。在前些年，由于深圳證券所的股票交投不如上海證交所那么活躍，深圳證券交易所現(xiàn)已改變了股票指數(shù)的編制方法，采用成份股指數(shù)，其中只有40只股票入選并于1995年5月開(kāi)始發(fā)布。

47第四十七頁(yè)，共八十一頁(yè)。五、股票交易規(guī)則48第四十八頁(yè)，共八十一頁(yè)。1、上海——指定交易

是指投資者與某一證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議后，指定該機(jī)構(gòu)為自己買賣證券的唯一交易點(diǎn)。

指定交易有幾大好處：有助于防止投資者股票被盜賣；自動(dòng)領(lǐng)取紅利，由證券交易系統(tǒng)直接將現(xiàn)金紅利資金記入投資者的賬戶內(nèi)；可按月按季度收到證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提供的對(duì)賬服務(wù)。

49第四十九頁(yè)，共八十一頁(yè)。指定與撤銷指定投資者需提供本人身份證，上海股東卡原件，代理人還應(yīng)提供代理人身份證和授權(quán)代理書(shū)，簽訂指定交易協(xié)議書(shū)或指定交易撤銷申請(qǐng)登記表。當(dāng)日滬市有買賣委托的證券帳戶不能撤銷指定交易；滬市股票要在指定交易后T＋1日到帳；指定交易即時(shí)生效，完成后即可進(jìn)行證券買賣；撤銷指定交易在第二天生效。50第五十頁(yè)，共八十一頁(yè)。不能撤銷指定交易的情況當(dāng)天有成交當(dāng)天有委托，未成交新股認(rèn)購(gòu)期不能撤消指定51第五十一頁(yè)，共八十一頁(yè)。指定交易實(shí)行不了的原因一種可能是該股東卡剛剛開(kāi)出，還未生效（新開(kāi)出的股東帳號(hào)T＋1日才能生效），這些帳號(hào)開(kāi)出當(dāng)天無(wú)法辦理指定交易；另一種可能是該投資者的帳戶被其他證券營(yíng)業(yè)部誤指定了，遇到這種情況可以通過(guò)（021）68800030語(yǔ)音服務(wù)系統(tǒng)查詢。52第五十二頁(yè)，共八十一頁(yè)。2、深圳——券商托管

深市股票實(shí)行的是券商托管制度，投資者可將擁有的深市股份托管在全國(guó)任何一家證券公司，當(dāng)投資者將其所持有股票從一家公司轉(zhuǎn)到另外一家公司時(shí)，我們稱為“轉(zhuǎn)托管”。53第五十三頁(yè)，共八十一頁(yè)。轉(zhuǎn)托管在證券交易時(shí)間內(nèi)，投資者憑本人身份證、證券帳戶卡及資金卡在原開(kāi)戶的證券部填寫“轉(zhuǎn)托管委托書(shū)”，填寫要轉(zhuǎn)入證券部的股票名稱及股數(shù)，可全部轉(zhuǎn)，也可以只轉(zhuǎn)一部分；填寫要轉(zhuǎn)入證券部的席位號(hào)。在原開(kāi)戶證券部辦完手續(xù)并確認(rèn)后，第二天就可到要轉(zhuǎn)入的證券部查詢是否到帳并開(kāi)始交易。54第五十四頁(yè)，共八十一頁(yè)。轉(zhuǎn)托管的注意事項(xiàng)

轉(zhuǎn)托管的品種包括深圳A、B股，基金，可轉(zhuǎn)換債券等，國(guó)債不能辦理轉(zhuǎn)托管；轉(zhuǎn)托管為T+1到賬；轉(zhuǎn)托管必須在交易時(shí)間辦理轉(zhuǎn)托管的費(fèi)用：深A(yù)每次30元人民幣，深B每次100元港幣。55第五十五頁(yè)，共八十一頁(yè)。3、股票的委托買賣在委托交易方式中，根據(jù)委托內(nèi)容與委托要求，可做出多種委托方式。目前我國(guó)主要的委托方式有：直接委托、電話委托、網(wǎng)上交易委托等委托內(nèi)容：（1）買賣股票的名稱（2）買進(jìn)賣出的數(shù)量（3）買賣股票的價(jià)格買賣委托的數(shù)量根據(jù)證交所的有關(guān)規(guī)定，股民在委托買進(jìn)股票時(shí)，必須購(gòu)買整數(shù)股（即100的倍數(shù)），在委托賣出時(shí)可以委托賣出零股，也可以分批賣出。56第五十六頁(yè)，共八十一頁(yè)。4、股票交易的基本原則“價(jià)格優(yōu)先”和“時(shí)間優(yōu)先”成交順序?yàn)椋狠^高買進(jìn)委托優(yōu)先于較低買進(jìn)委托；較低賣出委托優(yōu)先于較高賣出委托；同價(jià)位委托，按委托順序成交。

57第五十七頁(yè)，共八十一頁(yè)。5、股票交易的競(jìng)價(jià)方式集合競(jìng)價(jià)

對(duì)一段時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)一次集中撮合的競(jìng)價(jià)方式。競(jìng)價(jià)時(shí)間：上午9:15——9:25。連續(xù)競(jìng)價(jià)

在集合競(jìng)價(jià)之后，對(duì)投資者申報(bào)的委托進(jìn)行逐筆連續(xù)撮合處理的過(guò)程。競(jìng)價(jià)時(shí)間：上午9:30——11:30，下午1:00——3:00。

58第五十八頁(yè)，共八十一頁(yè)。

所謂集合競(jìng)價(jià)，即在某一規(guī)定時(shí)間內(nèi)，由投資者按照自己所能接受的心理價(jià)格自由地進(jìn)行買賣申報(bào)之報(bào)，由電腦交易處理系統(tǒng)對(duì)全部申報(bào)按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則排序，并在此基礎(chǔ)上，找出一個(gè)基準(zhǔn)價(jià)格，使它同時(shí)能滿足以下3個(gè)條件：

·成交量最大。

·高于基準(zhǔn)價(jià)格的買入申報(bào)和低于基準(zhǔn)價(jià)格的賣出申報(bào)全部滿足（成交）。

·與基準(zhǔn)價(jià)格相同的買賣雙方中有一方申報(bào)全部滿足（成交）。

該其準(zhǔn)價(jià)格即被確定為成交價(jià)格，集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生成交價(jià)格的全部過(guò)程，完全由電腦交易系統(tǒng)進(jìn)行程序化處理，將處理后所產(chǎn)生的成交價(jià)格顯示出來(lái)。這里需要說(shuō)明的是：第一，集合競(jìng)價(jià)方式下價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則體現(xiàn)在電腦主機(jī)將所有的買入和賣出申報(bào)按價(jià)格由高到低排出序列，同一價(jià)格下的申報(bào)原則按電腦主機(jī)接受的先后順序排序；第二，集合競(jìng)價(jià)過(guò)程中，若產(chǎn)生一個(gè)以上的基準(zhǔn)價(jià)格，即有一個(gè)以上的價(jià)格同時(shí)滿足集合競(jìng)價(jià)的3個(gè)條件時(shí)，滬市選取這幾個(gè)基準(zhǔn)價(jià)格的中間價(jià)格為成交價(jià)格，深市則選取離前收盤價(jià)最近的價(jià)格為成交價(jià)格。[如同時(shí)滿足有6.12和6.10,那滬市開(kāi)盤價(jià)為(6.12+6.10)/2=6.11元,假設(shè)前收盤為6.00元,則6.10元即為開(kāi)盤價(jià)。]

59第五十九頁(yè)，共八十一頁(yè)。買入價(jià)申報(bào)股數(shù)賣出價(jià)(元)申報(bào)投數(shù)成交量10元200股10元400股200股9.5元400股9.5元600股600股9元600股9元1800股1200股8.5元1200股8.5元1400股2400股8元1000股8元1200股2200股7.5元600股7.5元1000股1000股集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的舉例說(shuō)明60第六十頁(yè)，共八十一頁(yè)。深圳證券交易費(fèi)用一覽表收費(fèi)項(xiàng)目

收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)備注

開(kāi)戶費(fèi)

個(gè)人：50元；機(jī)構(gòu)：500元

交易傭金

A股上限不超過(guò)3‰起點(diǎn)：人民幣5.00元

企債最高不超過(guò)成交金額比例1‰

國(guó)債最高不超過(guò)成交金額比例1‰

可轉(zhuǎn)換企業(yè)債最高不超過(guò)成交金額比例1‰

基金最高不超過(guò)成交金額的3‰

交易印花稅A股：成交金額的3‰

轉(zhuǎn)托管費(fèi)每戶每次收人民幣30元

規(guī)費(fèi)成交金額的0.2175‰

61第六十一頁(yè)，共八十一頁(yè)。深B股收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)項(xiàng)目收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)備注開(kāi)戶費(fèi)個(gè)人：港幣120元；

基金、機(jī)構(gòu)：港幣580元

結(jié)算費(fèi)成交金額的0.5‰（上限：港幣500元）

交易傭金最高為成交金額的3‰

交易印花稅成交金額的3‰

轉(zhuǎn)托管費(fèi)境內(nèi)券商互轉(zhuǎn)：港幣100.00元一次境外券商互轉(zhuǎn)：轉(zhuǎn)入方和轉(zhuǎn)出方每種股票各收港幣50元每筆

匯款費(fèi)匯入：免費(fèi)匯出：CHATS匯款港幣35.00每筆電匯：港幣150.00每筆(電匯到其它國(guó)家)若結(jié)算會(huì)員的開(kāi)戶行為渣打銀行，則匯入?yún)R出均免費(fèi)CHATS:票據(jù)交換所自動(dòng)轉(zhuǎn)賬系統(tǒng);62第六十二頁(yè)，共八十一頁(yè)。滬市證券交易費(fèi)用一覽表

A股收費(fèi)項(xiàng)目收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)備注開(kāi)戶費(fèi)個(gè)人：40元機(jī)構(gòu)：400元

交易傭金上限不得超過(guò)3‰起點(diǎn)：5.00元

印花稅成交金額的3‰

過(guò)戶費(fèi)成交數(shù)量的1‰起點(diǎn)：1.00元

B股（按美元計(jì)算）開(kāi)戶個(gè)人：19美元機(jī)構(gòu)：75美元

交易傭金最高為成交金額的3‰

印花稅成交金額的3‰

結(jié)算費(fèi)成交金額的0.5‰

63第六十三頁(yè)，共八十一頁(yè)。總交易費(fèi)用一覽表交易所名稱印花稅交易規(guī)費(fèi)傭金過(guò)戶費(fèi)/清算費(fèi)深圳A股3‰

0.2175‰最高不超3‰

無(wú)上海A股3‰

0.18‰最高不超3‰1元/1000股深圳B股3‰

0.341‰同上0.5‰上海B股3‰

0.3‰同上0.5‰單筆手續(xù)費(fèi)用=成交額*（印花稅+交易規(guī)費(fèi)+券商傭金+過(guò)戶費(fèi)/清算費(fèi)）在系統(tǒng)顯示欄中，規(guī)費(fèi)顯示在交易擁金里，即規(guī)費(fèi)已算在交易擁金里！64第六十四頁(yè)，共八十一頁(yè)。過(guò)戶費(fèi)這是指股票成交后，更換戶名所需支付的費(fèi)用。由于我國(guó)兩家交易所不同的運(yùn)作方式，上海股票采取的是“中央登記、統(tǒng)一托管”，所以此費(fèi)用只在投資者進(jìn)行上海股票、基金交易中才支付此費(fèi)用，深股交易時(shí)無(wú)此費(fèi)用。此費(fèi)用按成交股票數(shù)量（以每股為單位）的千分之一支付，不足1元按1元收。65第六十五頁(yè)，共八十一頁(yè)。六、股市常用術(shù)語(yǔ)66第六十六頁(yè)，共八十一頁(yè)。大戶與散戶大戶：指成股票的金額與數(shù)量相當(dāng)龐大的客戶。如信托公司，以及資金雄厚的集團(tuán)或個(gè)人，他們吞吐量大，能影響股票價(jià)格。散戶：指股市上的小投資者，是無(wú)組織的投資個(gè)人。67第六十七頁(yè)，共八十一頁(yè)。成交量與成交額成交量是指當(dāng)天股票交易的成交數(shù)量，其單位某種股票的的股數(shù)計(jì)算。即成交股數(shù)。成交量大的股票，一定是熱門股票，它的價(jià)格因供求狀況而波動(dòng)相對(duì)較大。成交額是指一定時(shí)期內(nèi)（報(bào)紙公布的是前一日一個(gè)交易日的）計(jì)算的成交金額的總和，其單位以人民幣“元”計(jì)算。68第六十八頁(yè)，共八十一頁(yè)。長(zhǎng)線與短線長(zhǎng)線是指從事長(zhǎng)期投資者，他們“放長(zhǎng)線掉大魚(yú)”他們買進(jìn)績(jī)優(yōu)證券，長(zhǎng)期持有。取息取利。短線是指從事短期投資者，每天或幾天一次買進(jìn)賣出者，他們通過(guò)不斷買進(jìn)賣出來(lái)套取微少的利益。但積少成多，也不失為一種投資方式。一般而言，長(zhǎng)線投資者應(yīng)注意基礎(chǔ)分析，做短線的則依靠技術(shù)分析及操作技巧。69第六十九頁(yè)，共八十一頁(yè)。反彈與崩盤反彈：指在空頭市場(chǎng)上，因股價(jià)跌勢(shì)急快，而出現(xiàn)回升，這種現(xiàn)象叫反彈。崩盤：指由于某種原因，造成股票大量拋出，從而導(dǎo)致股價(jià)無(wú)限度下跌，何時(shí)停止難以預(yù)料。空頭市場(chǎng)：股價(jià)呈長(zhǎng)期下降趨勢(shì)的市場(chǎng)，空頭市場(chǎng)中，股價(jià)的變動(dòng)情況是大跌小漲。亦稱熊市。70第七十頁(yè)，共八十一頁(yè)。護(hù)盤與洗盤護(hù)盤：多指在股市行情低落時(shí)，為刺激股民購(gòu)買股票，促使股價(jià)上揚(yáng)，法人投資者及金融公司等投資大戶一起大量購(gòu)進(jìn)股票的投資行為。洗盤：指大幅度地壓低股價(jià)，使散戶因害怕受損或套牢而將股票出手，然后再炒熱股價(jià)，以牟取暴利。71第七十一頁(yè)，共八十一頁(yè)。牛市與熊市牛市：指在股票市場(chǎng)上，買入多于賣出，股價(jià)上揚(yáng)，股市前景被看好，稱為牛市。熊市：指在股票市場(chǎng)上，賣出多于買入，股價(jià)下跌，股市前景灰暗，被稱為熊市。72第七十二頁(yè)，共八十一頁(yè)。

開(kāi)市價(jià)與收市價(jià)當(dāng)日該證券第一筆成交價(jià)；證券的開(kāi)盤價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生，不能產(chǎn)生開(kāi)盤價(jià)的，以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。證券的收盤價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。73第七十三頁(yè)，共八十一頁(yè)。最高價(jià)與最低價(jià)最高價(jià)也稱高值，是指某種證券當(dāng)日交易中最高成交價(jià)格。

最低價(jià)也稱為低值，是指某種證券當(dāng)日交易中的最低成交價(jià)格。

74第七十四頁(yè)，共八十一頁(yè)。T+1交收制度“T＋1”中“T”指的是“當(dāng)天交易日”，“T＋1”指的是“當(dāng)天交易日”后的第一個(gè)工作日。目前深滬A股清算交收制度采用的是T＋1方式，指的是投資者當(dāng)天買入的股票不能當(dāng)天賣出，需待第二天進(jìn)行交割過(guò)戶后方可賣出，就是第二天才能賣出股票。在資金使用上，當(dāng)天賣出股票后，資金回到股票資者賬戶上，當(dāng)天即可以用來(lái)買股票。但是當(dāng)天賣出股票的資金，投資者如果想馬上提取現(xiàn)金，必須等到第二天才能實(shí)現(xiàn)。75第七十五頁(yè)，共八十一頁(yè)。B股實(shí)行“T+1”交易方式，即投資者當(dāng)天買入的股票不能在當(dāng)天賣出，須待第二天方可賣出B股的交收方式為“T+3”，即在達(dá)成交易后的第四個(gè)交易日完成資金和股份的正式交收，并實(shí)現(xiàn)“貨銀對(duì)付”，在此之前，投資者不能提取賣出股票款和進(jìn)行股票的轉(zhuǎn)托管76第七十六頁(yè)，共八十一頁(yè)。漲停板和跌停板為防止證券市場(chǎng)價(jià)格暴漲或暴跌，引起過(guò)分投機(jī)現(xiàn)象，在公開(kāi)競(jìng)價(jià)時(shí)，證券交易所依法對(duì)證券當(dāng)天市場(chǎng)價(jià)格的漲跌幅度予適當(dāng)?shù)南拗疲瑵q到或跌到某個(gè)極限即不得再有漲跌，股市術(shù)語(yǔ)便稱為“停板”。漲到當(dāng)天市價(jià)價(jià)格的最高限度時(shí)的停板叫“漲停板”。跌到當(dāng)天市價(jià)價(jià)格的最低限度時(shí)的停板叫“跌停板”77第七十七頁(yè)，共八十一頁(yè)。在漲限價(jià)或跌限價(jià)上并不代表停止買賣，交易繼續(xù)進(jìn)行，只是價(jià)格不變而已。自1996年12月16日起，證交所對(duì)交易的股票（含A、B股），基金