第五講管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析第五講管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析1一、管理用財(cái)務(wù)報(bào)表（一）編制應(yīng)注意的問題1.明確企業(yè)從事什么業(yè)務(wù)。2.劃分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)（負(fù)債）和金融資產(chǎn)（負(fù)債）的界限，應(yīng)與劃分經(jīng)營(yíng)損益和金融損益的界限一致。一、管理用財(cái)務(wù)報(bào)表（一）編制應(yīng)注意的問題2（二）管理用資產(chǎn)負(fù)債表1.區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的主要標(biāo)志是看該資產(chǎn)是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的，還是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)暫時(shí)不需要的閑置資金利用方式。（二）管理用資產(chǎn)負(fù)債表3（1）貨幣資金：貨幣資金本身是金融性資產(chǎn)，但是有一部分貨幣資金是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必需的。有三種做法：第一種做法是：將全部貨幣資金列為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；第二種做法是：根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的貨幣資金/銷售百分比以及本期銷售額，推算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要的貨幣資金額，多余部分列為金融資產(chǎn)；第三種做法是：將其全部列為金融資產(chǎn)。在編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，考試會(huì)明確說出采用哪一種處理方法。（1）貨幣資金：貨幣資金本身是金融性資產(chǎn)，但是有一部分貨幣資4（2）短期應(yīng)收票據(jù)如果是以市場(chǎng)利率計(jì)息的投資，屬于金融資產(chǎn)；如果是無息應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)歸入經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。（3）短期權(quán)益性投資屬于金融資產(chǎn)；長(zhǎng)期權(quán)益投資屬于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。（2）短期應(yīng)收票據(jù)如果是以市場(chǎng)利率計(jì)息的投資，屬于金融資產(chǎn)；5（4）債務(wù)投資。對(duì)于金融企業(yè)，債券和其他帶息的債務(wù)投資都是金融性資產(chǎn)，包括短期和長(zhǎng)期的債務(wù)投資。（5）應(yīng)收項(xiàng)目：大部分應(yīng)收項(xiàng)目是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的，屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)?！皯?yīng)收利息”是金融項(xiàng)目?！皯?yīng)收股利”分為兩種：長(zhǎng)期權(quán)益投資的應(yīng)收股利屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)；短期權(quán)益投資（已經(jīng)劃分為金融項(xiàng)目）形成的應(yīng)收股利，屬于金融資產(chǎn)。（4）債務(wù)投資。對(duì)于金融企業(yè)，債券和其他帶息的債務(wù)投資都是金6（6）遞延所得稅資產(chǎn)：經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。（7）其他資產(chǎn)。（6）遞延所得稅資產(chǎn)：經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。72.區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債經(jīng)營(yíng)負(fù)債是指銷售商品或提供勞務(wù)所涉及的負(fù)債。金融負(fù)債是債務(wù)籌資活動(dòng)所涉及的負(fù)債。大部分負(fù)債是金融性的，包括短期借款、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券等。2.區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債8（1）短期應(yīng)付票據(jù)：如果是以市場(chǎng)利率計(jì)息的，屬于金融負(fù)債；如果是無息應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)歸入經(jīng)營(yíng)負(fù)債。（2）優(yōu)先股：從普通股股東角度看，優(yōu)先股應(yīng)屬于金融負(fù)債。（1）短期應(yīng)付票據(jù)：如果是以市場(chǎng)利率計(jì)息的，屬于金融負(fù)債；如9（3）應(yīng)付項(xiàng)目：大多數(shù)應(yīng)付項(xiàng)目屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債?！皯?yīng)付利息”是債務(wù)籌資的應(yīng)計(jì)費(fèi)用，屬于金融負(fù)債?！皯?yīng)付股利”中屬于優(yōu)先股的屬于金融負(fù)債，屬于普通股的屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債。（4）遞延所得稅負(fù)債：經(jīng)營(yíng)負(fù)債。（3）應(yīng)付項(xiàng)目：大多數(shù)應(yīng)付項(xiàng)目屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債。“應(yīng)付利息”是債10（5）長(zhǎng)期應(yīng)付款：融資租賃引起的長(zhǎng)期應(yīng)付款屬于金融負(fù)債。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的長(zhǎng)期應(yīng)付款應(yīng)屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債。（6）其他負(fù)債。其具體內(nèi)容需要查閱報(bào)表附注或其他披露信息，如果查不到結(jié)果，通常將其列為經(jīng)營(yíng)負(fù)債。（5）長(zhǎng)期應(yīng)付款：融資租賃引起的長(zhǎng)期應(yīng)付款屬于金融負(fù)債。經(jīng)營(yíng)113.根據(jù)上述概念重新編制的管理用資產(chǎn)負(fù)債表3.根據(jù)上述概念重新編制的管理用資產(chǎn)負(fù)債表12第五講管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件13所有者權(quán)益凈金融負(fù)債（凈負(fù)債）金融負(fù)債減：金融資產(chǎn)凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)減：經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)減：經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈負(fù)債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益凈金融負(fù)債（凈負(fù)債）金融負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本經(jīng)營(yíng)性14（1）企業(yè)持有凈金融負(fù)債：表明企業(yè)利用債務(wù)資金購(gòu)置了經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，企業(yè)是債務(wù)市場(chǎng)的凈籌資人（多數(shù)企業(yè)）。凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈負(fù)債+所有者權(quán)益（2）企業(yè)持有凈金融資產(chǎn)：表明有一部分權(quán)益資金被用于購(gòu)買債務(wù)工具，企業(yè)是債務(wù)市場(chǎng)的凈投資人（少數(shù)企業(yè)）。凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)+凈金融資產(chǎn)=所有者權(quán)益（1）企業(yè)持有凈金融負(fù)債：表明企業(yè)利用債務(wù)資金購(gòu)置了經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)15（三）管理用利潤(rùn)表1.區(qū)分經(jīng)營(yíng)損益和金融損益金融損益是指金融負(fù)債利息與金融資產(chǎn)收益的差額，即扣除利息收入、公允價(jià)值變動(dòng)收益等以后的利息費(fèi)用。由于存在所得稅，應(yīng)計(jì)算該利息費(fèi)用的稅后結(jié)果，即凈金融損益。經(jīng)營(yíng)損益是指除金融損益以外的當(dāng)期損益。（三）管理用利潤(rùn)表16金融損益涉及以下項(xiàng)目的調(diào)整：（1）財(cái)務(wù)報(bào)表中“財(cái)務(wù)費(fèi)用”包括利息支出（減利息收入）、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或受到的現(xiàn)金折扣。通常把“財(cái)務(wù)費(fèi)用”全部作為金融損益處理。（2）財(cái)務(wù)報(bào)表的“公允價(jià)值變動(dòng)損益”中，屬于金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的損益，應(yīng)計(jì)入金融損益。金融損益涉及以下項(xiàng)目的調(diào)整：17（3）財(cái)務(wù)報(bào)表的“投資收益”中，既有經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的投資收益，也有金融資產(chǎn)的投資收益，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可以從財(cái)務(wù)報(bào)表附注“產(chǎn)生投資收益的來源”中獲得。（4）財(cái)務(wù)報(bào)表的“資產(chǎn)減值損失”中，既有經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的減值損失，也有金融資產(chǎn)的減值損失，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可從財(cái)務(wù)報(bào)表附注“資產(chǎn)減值損失”中獲得。（3）財(cái)務(wù)報(bào)表的“投資收益”中，既有經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的投資收益，也有182.管理用利潤(rùn)表2.管理用利潤(rùn)表193.分?jǐn)偹枚惙謹(jǐn)偟暮?jiǎn)便方法是根據(jù)企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的平均所得稅稅率計(jì)算各自應(yīng)分?jǐn)偟乃枚?。平均所得稅稅?所得稅費(fèi)用/利潤(rùn)總額3.分?jǐn)偹枚?04.基本公式（息稅前利潤(rùn)-利息）×（1-T）=凈利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)×（1-T）-利息×（1-T）=凈利潤(rùn)稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×（1-所得稅稅率）=凈利潤(rùn)+稅后利息費(fèi)用

=凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用×（1-所得稅稅率）4.基本公式21【提示】式中利息費(fèi)用=財(cái)務(wù)費(fèi)用-公允價(jià)值變動(dòng)收益-投資收益中的金融收益+減值損失中的金融資產(chǎn)的減值損失?！咎崾尽渴街欣①M(fèi)用=財(cái)務(wù)費(fèi)用-公允價(jià)值變動(dòng)收益-投資收益中22（四）管理用現(xiàn)金流量表 1．區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量和金融活動(dòng)現(xiàn)金流量企業(yè)活動(dòng)分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和金融活動(dòng)兩個(gè)方面經(jīng)營(yíng)活動(dòng)包括銷售商品或提供勞務(wù)等營(yíng)業(yè)活動(dòng)以及與此有關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動(dòng)，企業(yè)在產(chǎn)品和要素市場(chǎng)上進(jìn)行這些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。金融活動(dòng)包括籌資活動(dòng)以及多余現(xiàn)金的利用，企業(yè)在資本市場(chǎng)上進(jìn)行這些金融活動(dòng)。（四）管理用現(xiàn)金流量表 23流量?jī)?nèi)容經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（1）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，是指與顧客、其他企業(yè)之間的購(gòu)銷活動(dòng)形成收款現(xiàn)金流和付款現(xiàn)金流；（2）投資現(xiàn)金流量，是指購(gòu)買經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)所形成的現(xiàn)金流量，以及投資收回的現(xiàn)金流量。金融活動(dòng)現(xiàn)金流量（1）債務(wù)現(xiàn)金流量，是與債權(quán)人之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括支付利息、償還或借入債務(wù)，以及金融資產(chǎn)購(gòu)入和出售。（2）股權(quán)資現(xiàn)金流，是與股東之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括股利分配、股份發(fā)行和回購(gòu)等。流量?jī)?nèi)容經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（1）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，是指與顧客、其他242．管理用現(xiàn)金流量表的基本概念實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費(fèi)用和必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人（包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人）的稅后現(xiàn)金流量。從實(shí)體現(xiàn)金流量的來源分析，它是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量超出投資現(xiàn)金流量的部分；從實(shí)體現(xiàn)金流量的去向分析，它被用于債務(wù)融資活動(dòng)和權(quán)益融資活動(dòng)，即被用于金融活動(dòng)。實(shí)體現(xiàn)金流量=融資現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量-投資現(xiàn)金流量=債務(wù)現(xiàn)金流量+股權(quán)現(xiàn)金流量2．管理用現(xiàn)金流量表的基本概念25（1）剩余流量法（從實(shí)體現(xiàn)金流量的來源分析）企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊、攤銷—凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本增加－資本支出投資活動(dòng)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金毛流量剩余流量法（從實(shí)體現(xiàn)金流量的來源分析）

【提示】資本支出=凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷（1）剩余流量法（從實(shí)體現(xiàn)金流量的來源分析）企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量26（2）融資現(xiàn)金流量法（從實(shí)體現(xiàn)金流量的去向分析）融資現(xiàn)金流量法（從實(shí)體現(xiàn)金流量的去向分析）實(shí)體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務(wù)現(xiàn)金流量

其中：（1）股權(quán)現(xiàn)金流量=股利-股權(quán)成本凈增加或者：股權(quán)現(xiàn)金流量=股利-股票發(fā)行（或者+股票回購(gòu)）（2）債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息-凈負(fù)債增加（或+凈負(fù)債減少）（2）融資現(xiàn)金流量法（從實(shí)體現(xiàn)金流量的去向分析）融資現(xiàn)金流量27二、管理用財(cái)務(wù)分析體系（一）改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的核心公式二、管理用財(cái)務(wù)分析體系（一）改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的核心公式28如果經(jīng)營(yíng)差異率為正值，借款可以增加股東收益；如果它為負(fù)值，借款會(huì)減少股東收益。從增加股東收益來看，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率是企業(yè)可以承擔(dān)的稅后借款利息率的上限。如果經(jīng)營(yíng)差異率為正值，借款可以增加股東收益；如果它為負(fù)值，借29（二）權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素分解1.分析框架（二）權(quán)益凈利率的驅(qū)動(dòng)因素分解302.主要分析指標(biāo)主要分析指標(biāo)1.稅后經(jīng)營(yíng)凈利率（稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)／銷售收入）2.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（銷售收入／凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）3=（1×2）凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率（稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)／凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）4.稅后利息率（稅后利息費(fèi)用／凈負(fù)債）5=（3-4）經(jīng)營(yíng)差異率（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）6.凈財(cái)務(wù)杠桿（凈負(fù)債／股東權(quán)益）7=（5×6）杠桿貢獻(xiàn)率（經(jīng)營(yíng)差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿）8=（3+7）權(quán)益凈利率（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)率）2.主要分析指標(biāo)主要分析指標(biāo)1.稅后經(jīng)營(yíng)凈利率（稅后經(jīng)營(yíng)凈利31（三）杠桿貢獻(xiàn)率分析

杠桿貢獻(xiàn)率=（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿（三）杠桿貢獻(xiàn)率分析

杠桿貢獻(xiàn)率=（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利32第五講管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析第五講管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析33一、管理用財(cái)務(wù)報(bào)表（一）編制應(yīng)注意的問題1.明確企業(yè)從事什么業(yè)務(wù)。2.劃分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)（負(fù)債）和金融資產(chǎn)（負(fù)債）的界限，應(yīng)與劃分經(jīng)營(yíng)損益和金融損益的界限一致。一、管理用財(cái)務(wù)報(bào)表（一）編制應(yīng)注意的問題34（二）管理用資產(chǎn)負(fù)債表1.區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的主要標(biāo)志是看該資產(chǎn)是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的，還是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)暫時(shí)不需要的閑置資金利用方式。（二）管理用資產(chǎn)負(fù)債表35（1）貨幣資金：貨幣資金本身是金融性資產(chǎn)，但是有一部分貨幣資金是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必需的。有三種做法：第一種做法是：將全部貨幣資金列為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；第二種做法是：根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的貨幣資金/銷售百分比以及本期銷售額，推算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要的貨幣資金額，多余部分列為金融資產(chǎn)；第三種做法是：將其全部列為金融資產(chǎn)。在編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，考試會(huì)明確說出采用哪一種處理方法。（1）貨幣資金：貨幣資金本身是金融性資產(chǎn)，但是有一部分貨幣資36（2）短期應(yīng)收票據(jù)如果是以市場(chǎng)利率計(jì)息的投資，屬于金融資產(chǎn)；如果是無息應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)歸入經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。（3）短期權(quán)益性投資屬于金融資產(chǎn)；長(zhǎng)期權(quán)益投資屬于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。（2）短期應(yīng)收票據(jù)如果是以市場(chǎng)利率計(jì)息的投資，屬于金融資產(chǎn)；37（4）債務(wù)投資。對(duì)于金融企業(yè)，債券和其他帶息的債務(wù)投資都是金融性資產(chǎn)，包括短期和長(zhǎng)期的債務(wù)投資。（5）應(yīng)收項(xiàng)目：大部分應(yīng)收項(xiàng)目是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的，屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)?！皯?yīng)收利息”是金融項(xiàng)目?！皯?yīng)收股利”分為兩種：長(zhǎng)期權(quán)益投資的應(yīng)收股利屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)；短期權(quán)益投資（已經(jīng)劃分為金融項(xiàng)目）形成的應(yīng)收股利，屬于金融資產(chǎn)。（4）債務(wù)投資。對(duì)于金融企業(yè)，債券和其他帶息的債務(wù)投資都是金38（6）遞延所得稅資產(chǎn)：經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。（7）其他資產(chǎn)。（6）遞延所得稅資產(chǎn)：經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。392.區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債經(jīng)營(yíng)負(fù)債是指銷售商品或提供勞務(wù)所涉及的負(fù)債。金融負(fù)債是債務(wù)籌資活動(dòng)所涉及的負(fù)債。大部分負(fù)債是金融性的，包括短期借款、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券等。2.區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債40（1）短期應(yīng)付票據(jù)：如果是以市場(chǎng)利率計(jì)息的，屬于金融負(fù)債；如果是無息應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)歸入經(jīng)營(yíng)負(fù)債。（2）優(yōu)先股：從普通股股東角度看，優(yōu)先股應(yīng)屬于金融負(fù)債。（1）短期應(yīng)付票據(jù)：如果是以市場(chǎng)利率計(jì)息的，屬于金融負(fù)債；如41（3）應(yīng)付項(xiàng)目：大多數(shù)應(yīng)付項(xiàng)目屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債?！皯?yīng)付利息”是債務(wù)籌資的應(yīng)計(jì)費(fèi)用，屬于金融負(fù)債?！皯?yīng)付股利”中屬于優(yōu)先股的屬于金融負(fù)債，屬于普通股的屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債。（4）遞延所得稅負(fù)債：經(jīng)營(yíng)負(fù)債。（3）應(yīng)付項(xiàng)目：大多數(shù)應(yīng)付項(xiàng)目屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債?！皯?yīng)付利息”是債42（5）長(zhǎng)期應(yīng)付款：融資租賃引起的長(zhǎng)期應(yīng)付款屬于金融負(fù)債。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的長(zhǎng)期應(yīng)付款應(yīng)屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債。（6）其他負(fù)債。其具體內(nèi)容需要查閱報(bào)表附注或其他披露信息，如果查不到結(jié)果，通常將其列為經(jīng)營(yíng)負(fù)債。（5）長(zhǎng)期應(yīng)付款：融資租賃引起的長(zhǎng)期應(yīng)付款屬于金融負(fù)債。經(jīng)營(yíng)433.根據(jù)上述概念重新編制的管理用資產(chǎn)負(fù)債表3.根據(jù)上述概念重新編制的管理用資產(chǎn)負(fù)債表44第五講管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件45所有者權(quán)益凈金融負(fù)債（凈負(fù)債）金融負(fù)債減：金融資產(chǎn)凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)減：經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)減：經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈負(fù)債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益凈金融負(fù)債（凈負(fù)債）金融負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本經(jīng)營(yíng)性46（1）企業(yè)持有凈金融負(fù)債：表明企業(yè)利用債務(wù)資金購(gòu)置了經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，企業(yè)是債務(wù)市場(chǎng)的凈籌資人（多數(shù)企業(yè)）。凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈負(fù)債+所有者權(quán)益（2）企業(yè)持有凈金融資產(chǎn)：表明有一部分權(quán)益資金被用于購(gòu)買債務(wù)工具，企業(yè)是債務(wù)市場(chǎng)的凈投資人（少數(shù)企業(yè)）。凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)+凈金融資產(chǎn)=所有者權(quán)益（1）企業(yè)持有凈金融負(fù)債：表明企業(yè)利用債務(wù)資金購(gòu)置了經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)47（三）管理用利潤(rùn)表1.區(qū)分經(jīng)營(yíng)損益和金融損益金融損益是指金融負(fù)債利息與金融資產(chǎn)收益的差額，即扣除利息收入、公允價(jià)值變動(dòng)收益等以后的利息費(fèi)用。由于存在所得稅，應(yīng)計(jì)算該利息費(fèi)用的稅后結(jié)果，即凈金融損益。經(jīng)營(yíng)損益是指除金融損益以外的當(dāng)期損益。（三）管理用利潤(rùn)表48金融損益涉及以下項(xiàng)目的調(diào)整：（1）財(cái)務(wù)報(bào)表中“財(cái)務(wù)費(fèi)用”包括利息支出（減利息收入）、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或受到的現(xiàn)金折扣。通常把“財(cái)務(wù)費(fèi)用”全部作為金融損益處理。（2）財(cái)務(wù)報(bào)表的“公允價(jià)值變動(dòng)損益”中，屬于金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的損益，應(yīng)計(jì)入金融損益。金融損益涉及以下項(xiàng)目的調(diào)整：49（3）財(cái)務(wù)報(bào)表的“投資收益”中，既有經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的投資收益，也有金融資產(chǎn)的投資收益，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可以從財(cái)務(wù)報(bào)表附注“產(chǎn)生投資收益的來源”中獲得。（4）財(cái)務(wù)報(bào)表的“資產(chǎn)減值損失”中，既有經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的減值損失，也有金融資產(chǎn)的減值損失，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可從財(cái)務(wù)報(bào)表附注“資產(chǎn)減值損失”中獲得。（3）財(cái)務(wù)報(bào)表的“投資收益”中，既有經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的投資收益，也有502.管理用利潤(rùn)表2.管理用利潤(rùn)表513.分?jǐn)偹枚惙謹(jǐn)偟暮?jiǎn)便方法是根據(jù)企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的平均所得稅稅率計(jì)算各自應(yīng)分?jǐn)偟乃枚?。平均所得稅稅?所得稅費(fèi)用/利潤(rùn)總額3.分?jǐn)偹枚?24.基本公式（息稅前利潤(rùn)-利息）×（1-T）=凈利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)×（1-T）-利息×（1-T）=凈利潤(rùn)稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×（1-所得稅稅率）=凈利潤(rùn)+稅后利息費(fèi)用

=凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用×（1-所得稅稅率）4.基本公式53【提示】式中利息費(fèi)用=財(cái)務(wù)費(fèi)用-公允價(jià)值變動(dòng)收益-投資收益中的金融收益+減值損失中的金融資產(chǎn)的減值損失?！咎崾尽渴街欣①M(fèi)用=財(cái)務(wù)費(fèi)用-公允價(jià)值變動(dòng)收益-投資收益中54（四）管理用現(xiàn)金流量表 1．區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量和金融活動(dòng)現(xiàn)金流量企業(yè)活動(dòng)分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和金融活動(dòng)兩個(gè)方面經(jīng)營(yíng)活動(dòng)包括銷售商品或提供勞務(wù)等營(yíng)業(yè)活動(dòng)以及與此有關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動(dòng)，企業(yè)在產(chǎn)品和要素市場(chǎng)上進(jìn)行這些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。金融活動(dòng)包括籌資活動(dòng)以及多余現(xiàn)金的利用，企業(yè)在資本市場(chǎng)上進(jìn)行這些金融活動(dòng)。（四）管理用現(xiàn)金流量表 55流量?jī)?nèi)容經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（1）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，是指與顧客、其他企業(yè)之間的購(gòu)銷活動(dòng)形成收款現(xiàn)金流和付款現(xiàn)金流；（2）投資現(xiàn)金流量，是指購(gòu)買經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)所形成的現(xiàn)金流量，以及投資收回的現(xiàn)金流量。金融活動(dòng)現(xiàn)金流量（1）債務(wù)現(xiàn)金流量，是與債權(quán)人之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括支付利息、償還或借入債務(wù)，以及金融資產(chǎn)購(gòu)入和出售。（2）股權(quán)資現(xiàn)金流，是與股東之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括股利分配、股份發(fā)行和回購(gòu)等。流量?jī)?nèi)容經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（1）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，是指與顧客、其他562．管理用現(xiàn)金流量表的基本概念實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費(fèi)用和必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人（包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人）的稅后現(xiàn)金流量。從實(shí)體現(xiàn)金流量的來源分析，它是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量超出投資現(xiàn)金流量的部分；從實(shí)體現(xiàn)金流量的去向分析，它被用于債務(wù)融資活動(dòng)和權(quán)益融資活動(dòng)，即被用于金融活動(dòng)。實(shí)體現(xiàn)金流量=融資現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量-投資現(xiàn)金流量=債務(wù)現(xiàn)金流量+股權(quán)現(xiàn)金流量2．管理用現(xiàn)金流量表的基本概念57（1）剩余流量法（從實(shí)體現(xiàn)金流量的來源分析）企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊、攤銷—凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本增加－資本支出投資活動(dòng)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金毛流量剩余流量法（從實(shí)體現(xiàn)