二○一○年十二月XXX企業(yè)發(fā)行上市建議書Confidential第四部分XXX上市方案介紹

4.1XXX改制上市總體時(shí)間安排4.2XXX改制工作流程4.3XXX發(fā)行上市流程4.1.1影響公司上市時(shí)機(jī)的重要因素宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境A股和全球股票市場(chǎng)表現(xiàn)行業(yè)可比公司表現(xiàn)基于近期發(fā)售的投資者興趣待發(fā)售股票業(yè)務(wù)發(fā)展前景監(jiān)管環(huán)境變化運(yùn)營(yíng)狀況未來面臨的潛在資金缺口股份制改組工作進(jìn)展募投項(xiàng)目的準(zhǔn)備中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查招股書及申報(bào)文件起草證監(jiān)會(huì)受理、審核開始美國(guó)和歐洲的宏觀經(jīng)濟(jì)已于2010年開始復(fù)蘇，而亞洲的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)緊隨其后。股票市場(chǎng)通常會(huì)昭示宏觀經(jīng)濟(jì)情況，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)于2009年開始出現(xiàn)持續(xù)性復(fù)蘇，IPO市場(chǎng)亦表現(xiàn)火爆。XXXX經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)將繼續(xù)擴(kuò)展其高端PVC特別是裝飾材料業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)銷售額及凈利潤(rùn)在2010和2011年將有強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。鑒于XXXX目前的改制上市進(jìn)度及公司的上市意愿，在目前市場(chǎng)IPO重啟、證監(jiān)會(huì)審核節(jié)奏加快的背景下，公司有望在2012年實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)。整體市場(chǎng)情況公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)基本面項(xiàng)目進(jìn)展國(guó)際貨幣基金組織（IMF）最近將上調(diào)了對(duì)2010年全球經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)，從4月份預(yù)測(cè)的4.2%上調(diào)為4.6%，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇強(qiáng)于預(yù)期；此外，IMF維持2011年全球經(jīng)濟(jì)4.25%的增幅預(yù)期。美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在09年第一季度見底，并逐漸開始回暖，2010年及2011年GDP將實(shí)現(xiàn)緩和增長(zhǎng)；中國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)W型走勢(shì)，并于2010年全面復(fù)蘇，2011年保持健康的增長(zhǎng)水平。隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷轉(zhuǎn)好，2009年以來我國(guó)股票市場(chǎng)指數(shù)不斷上揚(yáng)，上證指數(shù)由年初的不到2000點(diǎn)上升至目前的2800點(diǎn)以上。股票市場(chǎng)的反轉(zhuǎn)也使得證監(jiān)會(huì)于2009年7月重啟了IPO發(fā)行。隨著市場(chǎng)繼續(xù)保持上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步提高審核節(jié)奏，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間將有更多IPO上市項(xiàng)目推向市場(chǎng)。數(shù)據(jù)來源：WIND資訊4.1.22012年將是公司發(fā)行上市的有利時(shí)機(jī)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提振市場(chǎng)行情，IPO重新啟動(dòng)，創(chuàng)造發(fā)行上市好時(shí)機(jī)通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)并取得批文A股發(fā)行審核階段發(fā)行階段

證券交易所掛牌T+10月上旬T+9月定價(jià)確定價(jià)格區(qū)間T+10月下旬T-13月T+12月T-11月向中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部正式申報(bào)發(fā)行材料上市工作啟動(dòng)準(zhǔn)備階段T月完成改制并設(shè)立股份公司完成在證監(jiān)局輔導(dǎo)驗(yàn)收T-10月上市是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，任何一個(gè)環(huán)節(jié)未按時(shí)完成都將影響到整個(gè)上市進(jìn)程；我們建議以2010年12月31日為基準(zhǔn)日整體變更設(shè)立股份公司，以2011年末為基準(zhǔn)日向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)；上述工作能否按時(shí)完成受到改制規(guī)范、財(cái)務(wù)審計(jì)、募投項(xiàng)目準(zhǔn)備、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核速度、股票市場(chǎng)走勢(shì)情況等因素的影響，需要根據(jù)具體情況進(jìn)行調(diào)整。4.1.3XXXX改制上市時(shí)間表股份公司規(guī)范運(yùn)行T-6月規(guī)范運(yùn)行階段改制上市的工作時(shí)間健康的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)平臺(tái)進(jìn)行有效的長(zhǎng)期資本規(guī)劃形成健康的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作平臺(tái)，建立資本、市場(chǎng)約束機(jī)制適應(yīng)市場(chǎng)的約束資產(chǎn)重組市場(chǎng)約束資本約束目的：平衡公司的盈利目標(biāo)和發(fā)展目標(biāo)，保障盈利水平的穩(wěn)定增長(zhǎng)，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立長(zhǎng)期的資本約束機(jī)制；內(nèi)容：對(duì)完成財(cái)務(wù)重組的各類指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算；對(duì)未來持續(xù)融資需求的測(cè)算。目的：保證公司盈利水平的穩(wěn)定增長(zhǎng)，適應(yīng)市場(chǎng)對(duì)公司的約束；內(nèi)容：對(duì)未來持續(xù)盈利能力的測(cè)算。目的：形成合理的業(yè)務(wù)組合，提高經(jīng)營(yíng)獲利能力和經(jīng)營(yíng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力、形成比較健康的財(cái)務(wù)運(yùn)作平臺(tái)；內(nèi)容：完成非上市資產(chǎn)與擬上市公司之間的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)劃分、處置非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和不良資產(chǎn)。4.2XXXX改制工作流程—目標(biāo)形成健康、高效的運(yùn)營(yíng)機(jī)制框架引進(jìn)戰(zhàn)略投資者改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，引入先進(jìn)的管理模式、理念及技術(shù)資產(chǎn)重組明確資產(chǎn)的權(quán)屬；對(duì)可能影響未來經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)予以清理業(yè)務(wù)重組改善業(yè)務(wù)運(yùn)作效率，提高業(yè)務(wù)盈利水平財(cái)務(wù)重組優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)提高盈利能力，降低財(cái)務(wù)成本人員重租優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)，建立科學(xué)的激勵(lì)約束體系完善公司治理結(jié)構(gòu)4.2XXXX改制工作流程—目標(biāo)（續(xù)）改制工作的原則整體改制原則本次改制重組采取主業(yè)整體改制重組方式，即核心業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)、人員等經(jīng)營(yíng)要素整體進(jìn)入擬上市公司，并遵循經(jīng)濟(jì)上和財(cái)務(wù)上的配比原則；主業(yè)突出原則重組后股份公司應(yīng)主業(yè)突出，形成核心競(jìng)爭(zhēng)能力和持續(xù)發(fā)展能力；對(duì)原有資產(chǎn)的適度剝離在重組中應(yīng)剝離非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和不良資產(chǎn)，明確進(jìn)入股份公司與未進(jìn)入股份公司資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，使得股份公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)規(guī)范合理、并具有獨(dú)立完整的經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)；有效避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于發(fā)行審核的要求，改制改組后新設(shè)立的股份公司與控股股東之間應(yīng)有效避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并對(duì)存在的不可避免的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范。初步建立公司治理的規(guī)范基礎(chǔ)通過重組改制工作，建立股份公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層的組織架構(gòu)，并避免高級(jí)管理人員的雙重任職。4.2XXXX改制工作流程—原則和基本要求按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》，改制完成后的股份公司應(yīng)當(dāng)滿足以下要求：

資產(chǎn)完整。應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)。人員獨(dú)立。發(fā)行人的高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。財(cái)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。機(jī)構(gòu)獨(dú)立。應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。改制工作的基本要求4.2XXXX改制工作流程—原則和基本要求（續(xù)）

XXXX改制基本步驟初步確定重組方案討論工作時(shí)間表中介機(jī)構(gòu)就提供的資料盡職調(diào)查會(huì)計(jì)師評(píng)估師律師中介機(jī)構(gòu)報(bào)告協(xié)助配合名稱預(yù)核準(zhǔn)確定發(fā)起人、簽署協(xié)議完成設(shè)立的可研報(bào)告財(cái)務(wù)顧問審計(jì)報(bào)告資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告完成各項(xiàng)申請(qǐng)文件法律意見書4.2XXXX改制工作流程—基本步驟和主要內(nèi)容改制階段的主要工作2.完成資產(chǎn)重組對(duì)進(jìn)入股份公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)進(jìn)行合理劃分；進(jìn)行非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的剝離、不良資產(chǎn)的處置。3.完成審計(jì)評(píng)估完成審計(jì)報(bào)告；完成公司設(shè)立的驗(yàn)資工作；4.法律工作完成土地、房屋的確權(quán)；保證股份公司設(shè)立程序和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)完全合法合規(guī)，最終出具公司設(shè)立的法律意見書及律師工作報(bào)告；起草公司章程、發(fā)起人協(xié)議等法律文件。1.盡職調(diào)查進(jìn)行法律、審計(jì)、評(píng)估、業(yè)務(wù)方面的盡職調(diào)查培訓(xùn)；完成盡職調(diào)查資料的收集、整理；形成完整的盡職調(diào)查資料。5.業(yè)務(wù)整合及機(jī)構(gòu)重組重組業(yè)務(wù)部門；精簡(jiǎn)運(yùn)營(yíng)構(gòu)架；加強(qiáng)并集中風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度；完善員工激勵(lì)機(jī)制。7.報(bào)批及設(shè)立召開創(chuàng)立大會(huì)，正式設(shè)立股份公司，召開首屆董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，并辦理工商登記、稅務(wù)登記。6.完善公司治理構(gòu)建包含股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高管層的現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)；完成董事會(huì)下戰(zhàn)略、審計(jì)、提名與薪酬等專門委員會(huì)的設(shè)置；形成三會(huì)議事規(guī)則、各專門委員會(huì)工作規(guī)則、獨(dú)立董事工作制度等公司治理配套制度。4.2XXXX改制工作流程—基本步驟和主要內(nèi)容（續(xù)）有限公司整體變更XXXX有限公司老股東其他股東XXXX股份有限公司整體變更增資老股東其他股東整天變更設(shè)立股份公司，業(yè)績(jī)可連續(xù)計(jì)算，可以滿足IPO三年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的要求；其他股東指股份公司設(shè)立前公司擬引進(jìn)的戰(zhàn)略投資者和員工股權(quán)激勵(lì)股份。4.2XXXX改制工作流程—股份公司設(shè)立4.3XXXX發(fā)行上市流程—A股發(fā)行條件A股發(fā)行的主要要求主體資格必須是依法存續(xù)的股份有限公司，發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，但經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的除外

發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。

最近3年主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員未發(fā)生重大變化，最近3年實(shí)際控制人未發(fā)生變更財(cái)務(wù)要求最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過人民幣5000萬元，或營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元，發(fā)行后股本總額不少于5000萬元最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)、和采礦權(quán)后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損內(nèi)部控制鑒證報(bào)告、審計(jì)報(bào)告為無保留意見規(guī)范運(yùn)作發(fā)行人最近36個(gè)月內(nèi)無違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重情況發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)發(fā)行人的資產(chǎn)完整、業(yè)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)獨(dú)立，其他獨(dú)立性方面不得有其他嚴(yán)重缺陷

A股發(fā)行上市的一般流程申報(bào)審核（5－6個(gè)月）申請(qǐng)材料正式報(bào)入證監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)召開部務(wù)會(huì)證監(jiān)會(huì)下發(fā)反饋意見反饋意見的回復(fù)修改申報(bào)材料提交發(fā)審會(huì)審議取得證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文推介及發(fā)行（1個(gè)月）路演推介引入戰(zhàn)略投資者及財(cái)務(wù)投資者初步詢價(jià)根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)公開發(fā)行向交易所申請(qǐng)掛牌上市以上流程是A股發(fā)行的一般程序，根據(jù)發(fā)行人情況不同，部分流程可能有所差異；為了提高效率，有些工作可以提前啟動(dòng)，如發(fā)行申請(qǐng)材料的準(zhǔn)備（盡職調(diào)查、審計(jì)、招股書的撰寫等）可以在重組改制后半段即提前啟動(dòng)。4.3XXXX發(fā)行上市流程—發(fā)行程序介紹準(zhǔn)備申報(bào)材料完成審計(jì)工作完善公司治理律師出具法律意見書券商完成內(nèi)核完成輔導(dǎo)驗(yàn)收完成全套申請(qǐng)材料定稿A股上市的具體審批程序完成內(nèi)部決策程序發(fā)行人董事會(huì)、股東大會(huì)通過有關(guān)發(fā)行的決議股東大會(huì)對(duì)董事會(huì)進(jìn)行授權(quán)向證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)向證監(jiān)會(huì)報(bào)送全套申請(qǐng)材料證監(jiān)會(huì)在5個(gè)工作日內(nèi)決定是否受理取得證監(jiān)會(huì)的正式受理函聆訊根據(jù)證監(jiān)會(huì)通知，發(fā)行人主要領(lǐng)