第十八章金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)第四版目錄

第一節(jié)金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)第二節(jié)金融壓抑第三節(jié)金融自由化第四節(jié)普惠金融第五節(jié)中國(guó)金融改革第十八章金融發(fā)展及其衡量第一節(jié)金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)金融發(fā)展：金融結(jié)構(gòu)的變化3第一節(jié)金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)度量金融發(fā)展程度的指標(biāo)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)二是金融發(fā)展?fàn)顟B(tài)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相互關(guān)系指標(biāo)一是金融結(jié)構(gòu)狀態(tài)的數(shù)量指標(biāo)主要指標(biāo)4金融發(fā)展及其衡量主要金融機(jī)構(gòu)(如中央銀行、商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)及保險(xiǎn)組織)的相對(duì)規(guī)模等在非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的主要金融工具中,由金融機(jī)構(gòu)持有的份額金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融工具與非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融工具之比率主要金融資產(chǎn)(如短期債券、長(zhǎng)期債券和股票等)占全部金融資產(chǎn)的比重第一節(jié)金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)金融內(nèi)部結(jié)構(gòu)指標(biāo)金融內(nèi)部結(jié)構(gòu)指標(biāo)5金融發(fā)展及其衡量在外部融資方面,國(guó)內(nèi)部門(主要是國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu))和外國(guó)貸款人在各類債券和股票中的相對(duì)規(guī)模等主要非金融部門的內(nèi)源融資(如公司本身的資本積累)和外源融資(主要是指通過(guò)金融渠道的資本融入)的對(duì)比各類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)分別占全部金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的比率,即“分層比率”第一節(jié)金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)金融內(nèi)部結(jié)構(gòu)指標(biāo)金融內(nèi)部結(jié)構(gòu)指標(biāo)6金融發(fā)展及其衡量第一節(jié)金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相互關(guān)系指標(biāo)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)貨幣化率：指一國(guó)通過(guò)貨幣進(jìn)行交換的商品與服務(wù)的值占國(guó)民生產(chǎn)總值的比重金融相關(guān)率：指某一日期一國(guó)全部金融資產(chǎn)價(jià)值與該國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量的比值金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相互關(guān)系指標(biāo)7金融發(fā)展及其衡量中國(guó)金融發(fā)展情況第一節(jié)金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1952—2015年中國(guó)的貨幣化率8中國(guó)金融發(fā)展情況第一節(jié)金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1978—2015年中國(guó)金融相關(guān)率的變化9中國(guó)金融發(fā)展情況第一節(jié)金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1978—2015年中國(guó)金融資產(chǎn)構(gòu)成變化10發(fā)展中國(guó)家普遍存在金融壓抑現(xiàn)象第二節(jié)金融壓抑發(fā)展中國(guó)家存在的市場(chǎng)機(jī)制作用沒有得到充分發(fā)揮、金融資產(chǎn)單調(diào)、金融機(jī)構(gòu)形式單一、過(guò)多的金融管制和金融效率低下等現(xiàn)象，概括為金融壓抑(financialrepression)。11發(fā)展中國(guó)家金融壓抑現(xiàn)象的主要表現(xiàn)第二節(jié)金融壓抑金融工具形式單一、規(guī)模有限金融體系存在著明顯的“二元結(jié)構(gòu)”金融機(jī)構(gòu)單一金融資產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重扭直接融資市場(chǎng)極其落后12發(fā)展中國(guó)家普遍存在金融壓抑現(xiàn)象金融壓抑的政策原因第二節(jié)金融壓抑實(shí)際利率過(guò)低資金分配利率較低全面的外匯管制金融機(jī)構(gòu)控制嚴(yán)格13第三節(jié)金融自由化金融自由化改革放松利率管制縮小指導(dǎo)性信貸計(jì)劃實(shí)施范圍放松對(duì)匯率和資本流動(dòng)的限制減少金融機(jī)構(gòu)審批限制,促進(jìn)金融同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)行直接融資工具,活躍證券市場(chǎng)14核心內(nèi)容發(fā)展中國(guó)家金融自由化改革的教訓(xùn)第三節(jié)金融自由化以金融自由化為基本內(nèi)容的改革一定要有穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)背景預(yù)先判斷出相對(duì)價(jià)格變動(dòng)對(duì)不同集團(tuán)利益的影響，采取適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)手段必須與價(jià)格改革或自由定價(jià)機(jī)制相配合并不是要完全取消政府的直接干預(yù),而是改變直接干預(yù)的方式15中央計(jì)劃體制國(guó)家的“金融壓抑”第三節(jié)金融自由化16對(duì)于中央計(jì)劃體制國(guó)家,其本質(zhì)問題是對(duì)商品貨幣關(guān)系和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的全面抑制。在中央計(jì)劃體制國(guó)家普遍存在的情況是金融資產(chǎn)單調(diào),銀行業(yè)完全由國(guó)家壟斷,金融業(yè)的價(jià)格和數(shù)量管制同時(shí)存在,不但利率、匯率受到嚴(yán)格管制,信貸資金的規(guī)模和投向也是受管制的,基本上不存在規(guī)范意義上的金融市場(chǎng)。中央計(jì)劃體制國(guó)家的“金融壓抑”第三節(jié)金融自由化17之所以出現(xiàn)這種情況,是由于：(1)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)機(jī)制中起決定性作用的不是需求的牽引力量,而是供給要素的計(jì)劃分配。(2)在資金積累方式上,形成了單一的國(guó)家統(tǒng)一積累途徑。(3)在微觀主體的行為中,企業(yè)的活動(dòng)被限定在完成和超額完成計(jì)劃的范圍之內(nèi),沒有多少自主經(jīng)營(yíng)的余地;第四節(jié)普惠金融18什么是普惠金融根據(jù)世界銀行的定義,普惠金融是指使用金融服務(wù)的個(gè)人和企業(yè)占到全部個(gè)人和企業(yè)的較高份額。簡(jiǎn)言之,普惠金融的實(shí)質(zhì)就是將金融服務(wù)以更經(jīng)濟(jì)的方式惠及所有群體,特別是弱勢(shì)群體。第四節(jié)普惠金融19金融排斥金融排斥是與普惠金融緊密相關(guān)的一個(gè)概念。起初,金融排斥是指在一些發(fā)達(dá)國(guó)家放松管制和信息技術(shù)廣泛運(yùn)用的條件下,金融機(jī)構(gòu)為了降低成本,關(guān)閉一些偏遠(yuǎn)地區(qū)甚至中小城市的分支機(jī)構(gòu),導(dǎo)致這些地區(qū)因金融機(jī)構(gòu)減少而無(wú)法享受到應(yīng)有的金融服務(wù)。在廣義上,金融排斥可分為非自愿排斥和自愿排斥。第四節(jié)普惠金融20普惠金融的障礙缺乏資金自愿排斥費(fèi)用高昂空間障礙缺乏文件缺乏信任宗教原因強(qiáng)化消費(fèi)者保護(hù)和市場(chǎng)監(jiān)管第四節(jié)普惠金融21如何推動(dòng)普惠金融發(fā)展重視技術(shù)進(jìn)步的作用創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)與商業(yè)模式普及金融知識(shí)和提升金融能力政府的適當(dāng)干預(yù)如何推動(dòng)普惠金融發(fā)展第四節(jié)普惠金融22我國(guó)的普惠金融我國(guó)大約在2005年開始使用普惠金融概念。2013年11月12日,十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》提出發(fā)展普惠金融。2015年11月3日發(fā)布的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》將發(fā)展普惠金融列入國(guó)家戰(zhàn)略。第四節(jié)普惠金融23我國(guó)的普惠金融2011年普惠金融發(fā)展指標(biāo)的國(guó)際比較(%)經(jīng)濟(jì)體個(gè)人企業(yè)

在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)中的賬戶比例(>15歲)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款的比例(>15歲)使用電子支付的比例(>15歲)使用借記卡的比例(>15歲)每十萬(wàn)成年人擁有銀行分支機(jī)構(gòu)擁有支票或儲(chǔ)蓄賬戶的比例在銀行有貸款或信用額度的比例通過(guò)銀行為投資融資的比例通過(guò)銀行為運(yùn)營(yíng)資本融資的比例美國(guó)88.020.164.371.835.4————德國(guó)98.112.564.288.0———45.042.2巴西55.96.316.641.246.299.465.348.460.0南非53.68.913.145.310.797.930.134.821.1印度35.27.72.08.410.6——46.636.4韓國(guó)93.016.664.857.918.8——39.941.2印度尼西亞19.68.53.110.58.551.518.211.713.8中國(guó)63.87.36.941.0—————第五節(jié)中國(guó)金融改革24改革開放后到20世紀(jì)90年代初期的金融改革在改革開放的大背景下，金融機(jī)構(gòu)體系也進(jìn)行了一系列的變革。31978—1993年可以視為金融改革的一個(gè)階段。在這一階段,主要是突破過(guò)去那種高度集中型的金融機(jī)構(gòu)體系。2將人民銀行的功能進(jìn)行了分拆，逐步建立了一些股份商業(yè)銀行和其他各類金融機(jī)構(gòu)。1明確了金融體制改革的市場(chǎng)化方向,用以推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)深化內(nèi)部改革、轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制,朝著商業(yè)化的目標(biāo)邁進(jìn)。第五節(jié)中國(guó)金融改革251993年以來(lái)的金融改革確立人行的央行地位，建立強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控體系。改革金融監(jiān)管體系，強(qiáng)化監(jiān)督管理。分離政策性銀行與商業(yè)性銀行，建立以國(guó)有銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融組織體系。完善貨幣市場(chǎng)與證券市場(chǎng)，建立統(tǒng)一開放，有序競(jìng)爭(zhēng)和嚴(yán)格管理的金融市場(chǎng)體系。實(shí)現(xiàn)匯率并軌,建立以市場(chǎng)匯率為基礎(chǔ)的、單一的和有管理的人民幣浮動(dòng)匯率制度,采取措施實(shí)行經(jīng)常項(xiàng)目下人民幣有條件可兌換。第五節(jié)中國(guó)金融改革261993年以來(lái)的金融改革改革進(jìn)程1994年，金融體制市場(chǎng)化改革全面推進(jìn)。1995年，金融法律相繼頒布實(shí)施,初步形成了中國(guó)金融法律體系的基本框架。1998年,取消信貸規(guī)模管理,對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理。標(biāo)志著我國(guó)金融調(diào)控體系開始從直接調(diào)控為主向間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)變。2003年,我國(guó)推出了一系列醞釀多年、涉及全局、難度很大的金融改革。2004年10月,我國(guó)建立了作為市場(chǎng)定價(jià)基準(zhǔn)的上海銀行間同業(yè)拆放利率。2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革邁出了歷史性一步。農(nóng)村金融體系改革深入推進(jìn)。多層次金融市場(chǎng)體系初步建立。2006年,我國(guó)加入國(guó)際清算銀行董事會(huì),打破了一直從發(fā)達(dá)國(guó)家中央銀行推選董事的局面。2009年,我國(guó)正式加入金融穩(wěn)定理事會(huì)等國(guó)際金融標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)。第五節(jié)中國(guó)金融改革272013年以來(lái)的金融改革2013年11月,黨的十八屆三中全會(huì)通過(guò)了《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》,指出要完善金融市場(chǎng)體系、加速推進(jìn)利率市場(chǎng)