日證券研究報告?行業(yè)研究?公用事業(yè)公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(1.2-1.8)強(qiáng)于大市(維持)煤炭價格微降產(chǎn)量穩(wěn)增，多晶硅價格跌破15萬元/噸投資要點國22年初至今累計新增核準(zhǔn)、開工和建成投產(chǎn)規(guī)模分別約79GW、63GW和元pc“雙碳”目標(biāo)推進(jìn)能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化，全國多地加快布局風(fēng)電、光伏新能源項目。目山東將著力建設(shè)新型儲能工程項目，以“儲能+海上光伏”為重點，目標(biāo)在2025設(shè)新型儲能項目1GW。降55.8%。上周(12月26日-12月30日)共計9個風(fēng)電項目約752MW風(fēng)機(jī)采購開標(biāo)，獲得風(fēng)電機(jī)組訂單的整機(jī)廠商有遠(yuǎn)景能源、聯(lián)合動力、運達(dá)股份、，含塔筒中標(biāo)均價下降。重點公司盈利預(yù)測與評級代碼名稱當(dāng)前價格投資評級EPS(元)221A21A23E23E22E22E-0.50-0.1007--0.50-0.1007-0.6520-0.73454674595342495836005731608621-30.646.868.03-33.0626.8622.177.13343438-0.052957415558805523.160020.3124.5423.0822.705.13600027.SH600795.SH600863.SH600011.SH600905.SH000537.SZ601222.SH600900.SH601985.SH002015.SZ688501.SH華電國際國電電力內(nèi)蒙華電華能國際三峽能源廣宇發(fā)展林洋能源長江電力中國核電協(xié)鑫能科青達(dá)環(huán)保384.34583974020.890628.08買入買入買入買入買入買入買入買入買入買入-數(shù)據(jù)來源：wind，西南證券西西南證券研究發(fā)展中心洋行行業(yè)相對指數(shù)表現(xiàn)公用事業(yè)滬深300-5%-22%-27%22/122/322/522/722/922/1123/1數(shù)據(jù)來源：聚源數(shù)據(jù)基礎(chǔ)數(shù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)股票家數(shù)行業(yè)總市值(億元)流通市值(億元)股票家數(shù)行業(yè)總市值(億元)流通市值(億元)追光，靜待破曉(2023-01-06)2.公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報 上游大幅降價(2022-12-26)3.公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報 價格加速下跌(2022-12-19)4.公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報 文后的重要聲明部分公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(1.2-1.8)文后的重要聲明部分錄1煤炭價格微降產(chǎn)量穩(wěn)增，多晶硅價格跌破15萬元/噸 1 3市場回顧 104行業(yè)及公司動態(tài) 13 5投資策略與重點關(guān)注個股 166風(fēng)險提示 16圖目錄圖1：22年初至今煤電新增核準(zhǔn)規(guī)模約79GW 1圖2：22年初至今煤電新增開工規(guī)模約63GW 1建煤機(jī)項目分省份數(shù)據(jù) 2據(jù) 2圖5：2022.11.07以來秦皇島動力煤價格跌幅超22% 3 3 .19-2023.01.06單晶硅片價格走勢 3圖9：2022.12.19-2023.01.06多晶硅市場均價走勢 4 風(fēng)電、光伏發(fā)電年新增裝機(jī)量變化趨勢 4圖12：2022年Q3中國各省份光伏發(fā)電裝機(jī)量(僅列舉裝機(jī)量10GW以上省份) 5 QK 6 走勢 7 硅料現(xiàn)貨價的價格走勢 8 萬公用事業(yè)與環(huán)保板塊相對滬深300表現(xiàn) 1028：上周芯能科技、東旭藍(lán)天等個股有所上漲 11圖29：上周江山控股、北京能源國際等個股跌幅顯著 11圖30：上周申萬公用板塊中交易額靠前個股(億元) 125% 1232：上周同興環(huán)保、百川暢銀等個股有所上漲 1233：上周國中水務(wù)、惠城環(huán)保等個股跌幅顯著 12圖34：上周申萬環(huán)保板塊中交易額靠前個股(億元) 132% 13表目錄表1：22年初至今煤機(jī)項目核準(zhǔn)/開工規(guī)模為78.9/62.8GW 1 表3：分地區(qū)碳排放權(quán)成交均價和日成交量情況 9 公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(1.2-1.8)1文后的重要聲明部分186420864201煤炭價格微降產(chǎn)量穩(wěn)增，多晶硅價格跌破15萬元/噸23年1月以來煤電項目核準(zhǔn)3GW，項目多集中于缺電省份和風(fēng)光大基地，且頭部效應(yīng)顯著。據(jù)電力圈和北極星電力網(wǎng)等數(shù)據(jù)顯示，我國22年初至今累計新增核準(zhǔn)、開工和建成機(jī)組核準(zhǔn)，較上周增加14%。分省份看，新建機(jī)組多集中在缺電省份(廣東、安徽、江蘇、湖北、湖南等)和風(fēng)光大基地(內(nèi)蒙古、山西、陜西、新疆等)。分運營商看，有煤炭資產(chǎn)的央企集團(tuán)的新建機(jī)組項目占比較高，其中國家能源集團(tuán)以53.4GW遙遙領(lǐng)先，占比高達(dá)2022年初至今煤機(jī)項目審批及新增投產(chǎn)總量進(jìn)度年初至今裝機(jī)量(GW)本周公告裝機(jī)量(GW)上周公告裝機(jī)量(GW)本周環(huán)比簽約002.00-核準(zhǔn).91002.64招/中標(biāo)3.723232.0%開工2.77008-建成投產(chǎn)29.224.64-64.2%其他進(jìn)度9.270000-合計306.019822.58-55.8%13.36.03.02.08.78.784.54.54.04.03.32.32.02.620月度核準(zhǔn)-裝機(jī)規(guī)模(GW)月度開工-裝機(jī)規(guī)模(GW)準(zhǔn))公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(1.2-1.8)2文后的重要聲明部分2珠海京晟系國家開發(fā)投資集團(tuán)貴州盤江煤電集團(tuán)廣東寶麗華集團(tuán)珠海京晟系國家開發(fā)投資集團(tuán)貴州盤江煤電集團(tuán)廣東寶麗華集團(tuán)浙江能源集團(tuán)江蘇國信集團(tuán)陜西投資集團(tuán)其他湖北能源集團(tuán)晉能控股集團(tuán)江西投資集團(tuán)內(nèi)蒙古能源集團(tuán)大唐集團(tuán)廣東能源集團(tuán)陜西煤業(yè)化工集團(tuán)中煤能源集團(tuán)國家電投內(nèi)蒙古匯能集團(tuán)山東能源集團(tuán)粵電集團(tuán)據(jù)內(nèi)蒙古廣東內(nèi)蒙古廣東50安江山江湖湖陜新貴廣浙河徽西西蘇北南西疆州西江南2022年初至今裝機(jī)規(guī)模-分省份(GW)甘重上遼黑云肅慶海寧龍南江占比(右)16%14%12%10%8%6%4%2%0%福建河北寧夏25205%00廣五東凌廣五東凌韓電江力建筑家電能潤能集集集源團(tuán)團(tuán)團(tuán)集團(tuán)占比(右)2022年初至今裝機(jī)規(guī)模-分運營商(GW)占比(右)國務(wù)院常務(wù)會于2023年1月3日表示將進(jìn)一步抓好能源保供，持續(xù)釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能，落實幫扶煤電企業(yè)紓困政策，強(qiáng)化能源調(diào)度，保障企業(yè)和民生用能。2022年受經(jīng)濟(jì)周期、疫情和國際局勢影響，全球能源價格飆升，10月底煤炭價格達(dá)到高峰，近兩月則有持續(xù)回落趨勢。截至本周1月6日，秦皇島Q5500動力煤價格為1192元/噸，較上周五1203元/噸下降了11元/噸，價格小幅回落。國內(nèi)煤電受益于長協(xié)價格的兜底作用，有效減少了國際能源價格波動的沖擊，但全年煤電企業(yè)業(yè)績盈利仍承壓。另一方面，據(jù)國家能源局發(fā)布，全國3文后的重要聲明部分3煤炭產(chǎn)量再創(chuàng)新高，2022年全國煤炭產(chǎn)量約44.5億噸，同比增長8%，連續(xù)7年實現(xiàn)穩(wěn)定增產(chǎn)。預(yù)計22年全年電煤中長期合同實際兌現(xiàn)量約20億噸。為加快實施“十四五”煤炭規(guī)劃，能源局表示2023年將繼續(xù)發(fā)揮煤炭的兜底保障作用，電煤中長協(xié)供應(yīng)量于23年進(jìn)一步提升到26億噸，覆蓋面要超過85%；此外將夯實電力供應(yīng)保障基礎(chǔ)，提升跨省跨區(qū)電網(wǎng)錯峰支援和余缺互濟(jì)能力?？傮w看來，隨著煤炭增產(chǎn)保供和長協(xié)兌現(xiàn)，電煤價格預(yù)計將進(jìn)一步下降以及配套幫扶企業(yè)政策將加快落實，23年預(yù)期火電企業(yè)業(yè)績有望逐步修復(fù)，持續(xù)改善獲新生。20005000 秦皇島動力煤Q5500市場價(元/噸)勢44.544.541.334.135.239.738.737.537.038.541.334.135.240 02013201420152016201720182019202020212022中國煤炭年產(chǎn)量(億噸)硅片價格持續(xù)下跌，長期面臨“有效產(chǎn)能”過剩趨勢。1月4日，InfoLink發(fā)布光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)價格數(shù)據(jù)。單晶硅片方面，因M6產(chǎn)品(166mm/155μm)單晶硅片市場流通率式微，故從本周起不再對該系列硅片報價，本周182mm/150μm單晶硅片價格較上周下跌21.2%，pcmmm25.4%，成交均價為5元/pc。近兩周以來單晶硅片市場均價跌幅超40%，從7.3元/pc跌到4.2元/pc，下跌幅度較大并有持續(xù)下行趨勢。總體來看，硅片價格整體仍處于下跌過程，本周跌幅仍在擴(kuò)大，后續(xù)下跌空間有望收窄。此外長期來看，即使考慮小尺寸拉晶爐產(chǎn)能淘汰的情況，硅片拉晶產(chǎn)能過剩的問題依舊存在。：PVInfoLink，西南證券整理7.34.22022/12/192022/12/262022/12/192022/12/262023/1/24文后的重要聲明部分4十三五年均新增光伏40.9GW/風(fēng)電31.3GW十二五年均新增十三五年均新增光伏40.9GW/風(fēng)電31.3GW十二五年均新增光伏7.5GW/風(fēng)電19.1GW0.085.060.035.0光伏上游材料價格大幅受挫，多晶硅最低價跌破15萬元/噸。硅料環(huán)節(jié)自12月下旬以來庫存規(guī)模快速積累，疊加供應(yīng)環(huán)節(jié)持續(xù)放量和采購需求的萎縮，價格加速下行。22年12由于市場整體供大于求，近期部分庫存壓力較大的企業(yè)選擇讓價成交，據(jù)硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)實際最低成交價也跌破15萬元/噸。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會預(yù)計，23年1對硅料需求有望回升。電池片方面，單晶硅perc電池片價格本周也開始下跌，同比跌幅達(dá)14%。綜合看來，光伏上游供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)的局面在各原料和組件環(huán)節(jié)傳導(dǎo)影響，短期內(nèi)將繼續(xù)面臨降產(chǎn)能去庫存壓力。我們預(yù)計23年1月份起，受春節(jié)假期影響國內(nèi)整體需求下降，產(chǎn)業(yè)鏈價格有望繼續(xù)下降。28.42022/12/192022/12/262022/12/192022/12/262023/1/2c12022/12/192022/12/262023/1/2單硅perc電池片市場均價(元/瓦)“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)持續(xù)推進(jìn)，風(fēng)光發(fā)電助力能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化。近年來，我國高度重視可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。截至22年11月底，全國累計發(fā)電裝機(jī)容量約2511GW。其中，太陽能發(fā)電30日，國家能源局在2023年全國能源工作會議上指出全年目標(biāo)：風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)430GW，GW發(fā)電裝機(jī)容量約160GW，同比增速超33%。據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計，22年1-11月份全國新增太陽能裝機(jī)65.7GW、風(fēng)電22.5GW。國家能源局發(fā)布22年全年風(fēng)光發(fā)電新增裝機(jī)量預(yù)計將超120GW。中國光伏協(xié)會預(yù)測，22年全年光伏新增裝機(jī)規(guī)模將達(dá)85GW以上。由此推算22年新增風(fēng)電裝機(jī)量約35GW。2010201120122013201420152016201720182019202020212022E2023E光伏風(fēng)電5文后的重要聲明部分5全面推進(jìn)新能源建設(shè)，全國多地加速布局建設(shè)風(fēng)光發(fā)電項目。1月6日，國家能源局組織六部門聯(lián)合編制《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書(征求意見稿)》，《意見稿》指出新型電力系統(tǒng)的總體架構(gòu)和重點任務(wù)，主要實現(xiàn)功能定位、供給結(jié)構(gòu)、系統(tǒng)形態(tài)、調(diào)控模式等四個領(lǐng)域的轉(zhuǎn)變。此外，為確?！笆奈濉币?guī)劃落實和2030碳達(dá)峰目標(biāo)的實現(xiàn)，全國多地加快推進(jìn)新能源發(fā)電項目建設(shè)。本周1月3日，貴州能源局印發(fā)《貴州省能源領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案》的通知，指出將在省內(nèi)多個太陽能資源較好的市(州)打造百萬千瓦級大型光伏基地，大力推進(jìn)光伏基地建設(shè)。到2025年，全省風(fēng)電和光伏發(fā)電規(guī)模分別達(dá)到10.8GW、31GW；到2030年，力爭風(fēng)電和光伏發(fā)電總裝機(jī)規(guī)模達(dá)到75GW。從2020年到2030年規(guī)劃新增風(fēng)光發(fā)電58.6GW。此外上周12月30日，山東省能源局印發(fā)《山東省新型儲能工程發(fā)展行動方案》的通知，通知指出全省將以“儲能+海上光伏”為重點，探索儲能統(tǒng)籌布局、合作建設(shè)新模式；設(shè)定目標(biāo)到2025年，建設(shè)新型儲能項目1GW。Q(僅列舉裝機(jī)量10GW以上省份)39.636.736.723.423.422.821.020.214.614.414.114.614.414.113.413.313.312.811.310.850光伏發(fā)電裝機(jī)量(GW)風(fēng)電含塔筒中標(biāo)均價下降，風(fēng)電整機(jī)采購開標(biāo)總計752MW，較12月第4周下降55.8%。獲得風(fēng)電機(jī)組訂單的整機(jī)廠商有遠(yuǎn)景能源、聯(lián)合動力、運達(dá)股份、三一重能、中車株洲所5家。陸上含塔筒項目共計6個，合計規(guī)模540MW；其中，龍源電力黑龍江、貴州、吉林、遼寧區(qū)域750MW風(fēng)電項目包5：貴州龍源務(wù)川老鷹關(guān)風(fēng)電場項目，由聯(lián)合動力報出，中標(biāo)MW風(fēng)電項目包3：吉林和龍甄峰二期風(fēng)電場項目，由遠(yuǎn)景能源報出，中標(biāo)單價2025元/kW，為本階段最低中標(biāo)價格；中標(biāo)均價為2226.5元/kW，較12月第4周下降164.5元/kW。陸上不含塔筒3個項目共計212MW，項目中標(biāo)均價為2199元/kW。在風(fēng)機(jī)招標(biāo)市場方面，12規(guī)模大幅下降55.8%，含塔筒中標(biāo)均價下降。6文后的重要聲明部分6400300200040030020004505450國家能源集團(tuán)華潤中國電建中核風(fēng)電開發(fā)商開標(biāo)規(guī)模(MW)8006004002000599.599.5京能集團(tuán)中廣核國家能源集團(tuán)風(fēng)機(jī)開發(fā)商招標(biāo)規(guī)模(MW)2行業(yè)高頻數(shù)據(jù)跟蹤2.1煤炭行情跟蹤元/噸，與2022年12月28價格持平，周價格穩(wěn)定；此外進(jìn)口煤價防城港印尼煤Q5500場30日1265元/噸，減040000防城港印尼煤Q5500場地價(元/噸)港口煤價方面，廣州港山西優(yōu)混Q5500庫提價最新數(shù)據(jù)為1360元/噸，周價格穩(wěn)定，較上年同比上漲29.5%，較年初分別上漲29.5%；坑口煤價方面，榆林Q5500/鄂爾多斯Q5500/大同Q5500每噸最新價格分別為780/690/855元，周價格穩(wěn)定，較上年同比分別上漲62.5%/上漲7.8%/上漲15.5%，較年初分別上漲62.5%/7.8%/15.5%；港口庫存方面，秦皇島港和CCTD北方港口分別庫存565/3254噸，周環(huán)比分別上漲0.89%/0.25%，較上年同比上漲25.8%/下跌1.8%，較年初分別上漲18.5%/下跌1.8%。7文后的重要聲明部分7表2：煤炭相關(guān)數(shù)據(jù)跟蹤指標(biāo)名稱單位本周最新數(shù)據(jù)周環(huán)比較上年同比較年初漲跌幅廣州港：庫提價山西優(yōu)混Q5500元/噸0.00%29.52%29.52%V2827217榆林Q5500坑口價元/噸00.00%62.50%62.50%鄂爾多斯Q5500坑口價元/噸900.00%7.81%7.81%大同Q5500車板價元/噸50.00%S103725秦皇島港：煤炭庫存萬噸50.89%25.84%S134690CCTD北方港口：煤炭庫存萬噸2540.25%2.2水電行情跟蹤6日，三峽水庫入庫流量6600立方米/秒，較2022年12月30日周環(huán)比下降2.9%，本周三峽水庫入庫流量均值為6700立方米/秒；出庫流量6210立方米/秒，較2022年12月30日周環(huán)比下降0.2%，本周三峽水庫出庫流量均值為6200立方米/秒；水庫水位158米，較2022年12月30日水位穩(wěn)定，本周三峽水庫水位均值為158米。走勢80000700006000050000400003000020000100000三峽水庫入庫流量(立方米/秒) 三峽水庫出庫流量(立方米/秒)數(shù)據(jù)來源：Wind，西南證券整理200150100500三峽水庫水位(米)2.3風(fēng)光上游行情跟蹤從風(fēng)力發(fā)電行業(yè)上游來看，2023年1月6日，鐵礦石綜合價格為908元/噸，較2022年12月30日上漲4元/噸，周環(huán)比上漲0.4%，此外本周鐵礦石綜合價格上下波動，均價為909元/噸；2023年1月6日，鋼材綜合價格為4187元/噸，較前一周上漲25元/噸，周環(huán)0.6%。8文后的重要聲明部分800000000008006004002000鐵礦石綜合價格(元/噸)70006000500040003000200010000鋼材綜合價格(元/噸)從光伏發(fā)電行業(yè)上游來看，本周多晶硅料現(xiàn)貨價未更新，最新價格為2022年12月12日數(shù)據(jù)301元/Kg，較前一周下降0.3元/Kg，周環(huán)比下降0.1%；本周光伏組件綜合價格未更新，最新價格為2022年12月19日數(shù)據(jù)1.9元/W，較前一周環(huán)比下降0.3%。走勢350300250200150100500多晶硅料現(xiàn)貨價(元/Kg)2222222光伏組件綜合價格(元/W)2.4天然氣行情跟蹤LNG格全國指數(shù)達(dá)到7259元/噸，較上周12月30日上漲25元/噸，周環(huán)比上漲0.3%。此外本周中國LNG出廠價格全國指數(shù)呈下跌趨勢，均價達(dá)到7269元/噸。本周中國LNG綜合進(jìn)口到岸價格達(dá)到5776元/噸，較此前一周下跌442元/9文后的重要聲明部分91000080006000400020000中國LNG出廠價格全國指數(shù)(元/噸)1000080006000400020000中國LNG綜合進(jìn)口到岸價格(元/噸)2.5碳市場行情跟蹤9月5日，歐洲碳配額成交量為5.9最高成交價，為589元/噸。從分地區(qū)的碳市場交易情況來看，本周深圳/上海/北京/廣東/天津/湖北/重慶周交易天數(shù)分別為3/0/1/4/2/4/0天。深圳/上海/北京/廣東/天津/湖北/重慶本周最新交易價格分別為54.6/0/138/75.1/30.2/47.5/0元/噸，本周所有交易成功的成交價中，成交均價最高的是北京市場，達(dá)到138元/噸；深圳/上海/北京/廣東/天津/湖北/重慶本周最新交易的成交量分別為3/0/1070/333/20000/22858/0萬噸，成交量最高的是廣東市場，達(dá)到78407萬噸。表3：分地區(qū)碳排放權(quán)成交均價和日成交量情況地區(qū)周交易天數(shù)(元/噸)(元/噸)(萬噸)(萬噸)S301300深圳3.6.630S301306上海000S301312北京1S301318廣東41338407S301324天津2.2.22000020022S324389湖北447.548.3228580185S324395重慶000公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(1.2-1.8)文后的重要聲明部分3市場回顧本周A股市場整體小幅上漲。上證指數(shù)上漲2.2%、滬深300指數(shù)上漲2.8%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲3.2%。從板塊表現(xiàn)來看，計算機(jī)、建筑材料和通信表現(xiàn)靠前。申萬公用事業(yè)板塊(簡稱申萬公用)本周上漲2.8%，在所有申萬一級行業(yè)中相對排名12/31。申萬環(huán)保板塊(簡稱申萬環(huán)保)本周上漲2.5%，在所有申萬一級行業(yè)中相對排名16/31。5%公用事業(yè)(申萬)滬深3005%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%數(shù)據(jù)來源：Wind，西南證券整理圖26：近一年申萬環(huán)保板塊相對滬深300走勢滬深3005%環(huán)保(申萬)滬深3005%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%數(shù)據(jù)來源：Wind，西南證券整理從年初以來相對于滬深300指數(shù)的漲跌幅看，申萬公用下跌0.01%，在所有申萬一級行業(yè)中相對排名12/31；申萬環(huán)保下降0.34%，在所有申萬一級行業(yè)中相對排名16/31。從交環(huán)比增加6.1%；本周申萬環(huán)保板塊交易額222億，環(huán)比減少0.1%。-1%2%3%4%5%-0.01%-0.34%公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(1.2-1.8)文后的重要聲明部分25%20%25%20%15%10%5%0%從細(xì)分板塊表現(xiàn)看，火力發(fā)電板塊本周上漲2.8%，交易額為224億，環(huán)比增加8.2%；水力發(fā)電板塊本周下跌0.12%，交易額為69億，環(huán)比減少26.7%；風(fēng)力發(fā)電板塊本周上漲4.9%，交易額為100億，環(huán)比增加8.1%；光伏發(fā)電板塊本周上漲9.3%，交易額為163億，環(huán)比增加12.5%；燃?xì)獍鍓K本周上漲2.5%，交易額為67億，環(huán)比增加31.5%；電能綜合服務(wù)板塊本周上漲4.8%，交易額為77億，環(huán)比增加33.9%。表4：公用事業(yè)子板塊本周表現(xiàn)子板塊名稱總市值(億元)本周指數(shù)本周指數(shù)漲跌幅本周成交量(億元)本周成交量漲跌幅火力發(fā)電(申萬)31824922.77%2248.24%851612.SI水力發(fā)電(申萬)0664016-0.12%-26.70%851617.SI風(fēng)力發(fā)電(申萬)41884.89%8.12%851616.SI光伏發(fā)電(申萬)9.26%851631.SI燃?xì)猗?申萬)230426172.54%31.52%851610.SI電能綜合服務(wù)(申萬)20511634.75%33.91%從公用事業(yè)板塊個股漲跌幅來看，上周芯能科技、東旭藍(lán)天、涪陵電力、龍源電力等個股漲幅居前。江山控股、北京能源國際、中國天然氣、深圳能源等個股跌幅居前。等個股有所上漲30%25.7%220.7%20.7%19.5%18.9%17.3%13.8%12.9%12.7%11.8%從公用事業(yè)板塊交易額來看，上周三峽能源、太陽能、國際等個股跌幅顯著0%-1.0%-1.2%-1.0%-1.2%-2.1%-2.4%-3.1%--3.1%-3.8%-4.4%-6%-5.6%-8%-7.5%-10%-10.7%-12%長江電力等排在行業(yè)前列，成交額在30億以上。其中，三峽能源和太陽能交易額合計77.2億，占板塊交易額比重為9.2%，顯著高于板塊個股平均交易額。從年初累計漲幅來看，芯能科技、東旭藍(lán)天、涪陵電力等漲幅居前，上漲個股個數(shù)占比86.5%。年初以來，江山控股、北京能源國際、中國天然氣等個股跌幅居前。文后的重要聲明部分25%20%15%10%5%0%3025%20%15%10%5%0%30%25%20%15%10%5%0%圖30：上周申萬公用板塊中交易額靠前個股(億元)45403530252015105042.035.232.729.528.728.027.426.924.122.2%30%25.7%220.7%20.7%19.5%18.9%17.3%13.8%12.9%12.7%11.8%從環(huán)保板塊個股漲跌幅來看，上周同興環(huán)保、百川暢銀、路德環(huán)境、上海洗霸等個股漲幅居前。國中水務(wù)、惠城環(huán)保、齊合環(huán)保、力源科技等個股跌幅居前。等個股有所上漲35%30.2%223.0%14.9%13.9%13.0%11.4%9.3%8.7%8.6%7.8%等個股跌幅顯著0%-2%-1.7%-1.9%-3.0%-3.0%-3.5%-4.3%-4.7%-4.3%-4.7%-6.0%-6.3%-6.0%-6.3%-6.7%-10%-12%-14%-16%-16.4%--16.4%數(shù)據(jù)來源：Wind，西南證券整理從環(huán)保板塊交易額來看，上周國中水務(wù)、同興環(huán)保、聚光科技、仕凈科技等排在行業(yè)前列，成交額均超7億。其中，國中水務(wù)、同興環(huán)保交易額合計49億，占板塊交易額比重為20.5%，國中水務(wù)和同興環(huán)保交易量維持在較高位置。從年初累計漲幅來看，同興環(huán)保、百德環(huán)境、上海洗霸等漲幅居前，上漲個股個數(shù)占比82.2%。年初以來，國中水務(wù)、惠城環(huán)保、齊合環(huán)保、力源科技等個股跌幅居前。文后的重要聲明部分35302520153530252015105030%25%20%15%10%5%0%圖34：上周申萬環(huán)保板塊中交易額靠前個股(億元)4035.513.713.710.47.05.85.75.55.34.94.6%35%30.2%23.023.0%14.9%13.9%13.0%11.4%9.3%8.7%8.6%7.8%4行業(yè)及公司動態(tài)4.1行業(yè)新聞動態(tài)跟蹤12月30日，國家能源局發(fā)布的2022年能源工作成績單和2023年能源工作的路線圖指出：2022年，國內(nèi)原油產(chǎn)量重回2億噸，天然氣產(chǎn)量超過2170億立方米，預(yù)計全年全國重點能源項目完成投資2萬億元左右。2023年，國家能源局將進(jìn)一步提升跨省跨區(qū)電網(wǎng)錯峰支援和余缺互濟(jì)能力，推動油氣增產(chǎn)增供，預(yù)計2023年原油產(chǎn)量達(dá)到2.05億噸、天然氣增產(chǎn)60億立方米以上，同時加快風(fēng)電光伏項目建設(shè)，2023年風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到4.3億千瓦左右、太陽能發(fā)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到4.9億千瓦左右。(國家能源局)12月31日，山西省能源局發(fā)布消息稱，山西已超額完成全年13億噸煤炭產(chǎn)量目標(biāo)，創(chuàng)造了連續(xù)2年實現(xiàn)增產(chǎn)1億噸以上的歷史最高水平。(山西省能源局)1月2日，國家管網(wǎng)集團(tuán)發(fā)布消息，中俄東線天然氣管道自投產(chǎn)以來，已累計向國內(nèi)輸送天然氣超300億立方米，日輸氣量提升到6100萬立方米，2022年全年輸氣量突破150億立方米，大幅提升了東北、華北及華東地區(qū)天然氣保供能力。(國家管網(wǎng)集團(tuán))1月3日，海南國際碳排放權(quán)交易中心首單跨境碳交易已于近日成功落地。本次跨境交易產(chǎn)品為被全球認(rèn)可的核證碳減排標(biāo)準(zhǔn)(VCS)下的VCUs，交易項目來自印度，交易量為10185噸。(上證報)1月3日，山東省委、省政府發(fā)布的《山東省建設(shè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展先行區(qū)三年行動計劃(2023-2025年)》指出，大力發(fā)展可再生能源。開展整縣分布式光伏規(guī)?；_發(fā)示范和“百鄉(xiāng)千村”綠色能源發(fā)展示范。積極推動地?zé)豳Y源開發(fā)利用。到2025年，可再生能源裝機(jī)達(dá)到9000萬千瓦以上。(山東省人民政府)1月3日報道，近日，遼寧省自然資源廳組織有關(guān)單位和技術(shù)人員利用全省礦產(chǎn)資源國情調(diào)查成果和部分省級勘查項目成果，確定并公布了全省首批68個重要礦產(chǎn)資源礦產(chǎn)地。其中，煤炭、油頁巖等能源礦產(chǎn)產(chǎn)地20個。(中國能源報)文后的重要聲明部分1月4日，據(jù)央視新聞報道，當(dāng)?shù)貢r間1月3日，歐盟委員會負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)事務(wù)的執(zhí)行副主席瓦爾季斯·東布羅夫斯基斯表示，2023年歐盟的能源供應(yīng)或?qū)?yán)重不足。必須尋找額外的天然氣供應(yīng)，并建設(shè)配套基礎(chǔ)設(shè)施，否則下一個冬天會非常困難。(央視新聞網(wǎng))鍵期。國資委近期部署進(jìn)一步高質(zhì)量做好保供工作，對煤炭、發(fā)電、電網(wǎng)、石油石化和管網(wǎng)等中央企業(yè)，分類精準(zhǔn)施策，激發(fā)企業(yè)積極性，全力提質(zhì)增效保供應(yīng)，國資央企作為能源供應(yīng)的主力軍，承擔(dān)了90%以上的油氣供應(yīng)、60%以上的電力供應(yīng)及25%以上的煤炭供應(yīng)。(經(jīng)濟(jì)參考報)1月5日，四川省人民政府發(fā)布的《四川省碳達(dá)峰實施方案》指出，到2025年，全省非化石能源消費比重達(dá)到41.5%左右，水電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到1.38億千瓦以上，單位地區(qū)生產(chǎn)總值能源消耗下降14%以上，單位地區(qū)生產(chǎn)總值二氧化碳排放確保完成國家下達(dá)指標(biāo)，為實現(xiàn)碳達(dá)峰奠定堅實基礎(chǔ)。(四川省人民政府)1月5日，《安徽省“十四五”應(yīng)對氣候變化規(guī)劃》指出，堅持集中式與分布式并舉發(fā)展光伏發(fā)電，因地制宜建設(shè)集中式光伏電站。積極推動分布式發(fā)電市場化交易試點，出臺本地交易試點規(guī)則，將分布式風(fēng)電和光伏項目納入交易范圍。(安徽省發(fā)展改革委)4.2公司動態(tài)跟蹤中國電力：2022年12月31日，中國電力及新源綠能(全資擁有附屬公司)興建信投資訂立增資協(xié)議，同意向新源綠能注入總金額人民幣20億元(相當(dāng)于約2,247,191,000港元)。2023年1月4日，本公司與淮南礦業(yè)重續(xù)為期三年的煤炭供應(yīng)框架協(xié)議，據(jù)此，淮南礦業(yè)同意在前框架協(xié)議屆滿時，繼續(xù)向買方供應(yīng)煤炭(“新煤炭供應(yīng)框架協(xié)議”)。根據(jù)新煤炭供應(yīng)框架協(xié)議，截至2023年、2024年及2025年23月31日止三個財政年度各年的建議年度上限將分別不會超過人民幣10,025,000,000元(約相等于11,392,000,000港元)。長江電力：2023年1月5日，根據(jù)公司統(tǒng)計，2022年受長江年度來水嚴(yán)重偏枯、上游新建電站蓄水等因素影響，公司境內(nèi)所屬四座梯級電站年度總發(fā)電量1855.81億千瓦時，較葛洲壩電站完成發(fā)電量174.34億千瓦時，較上年同期減少9.46%；溪洛渡電站完成發(fā)電量578.04億千瓦時，較上年同期增加4.42%；向家壩電站完成發(fā)電量315.53億千瓦時，較上年同期增加4.96%。浙能電力：2023年1月3日，浙能電力收到《浙江省國資委關(guān)于同意收購蘇州中來光伏新材股份有限公司控制權(quán)的批復(fù)》(浙國資產(chǎn)權(quán)〔2022〕53號)。該批復(fù)原則同意收購中來股份控制權(quán)方案。同意浙能電力協(xié)議受讓張育政所持中來股份無限售條件流通股105,745,704股股份，持股比例為9.70%。華能水電：2023年1月4日，根據(jù)華能瀾滄江水電股份有限公司(以下簡稱公司)統(tǒng)上網(wǎng)電量998.89億千瓦時，同比增加6.60%。長源電力：2023年1月4日，為加快新能源發(fā)展，經(jīng)履行公司內(nèi)部投資決策程序，公司決定以貨幣方式出資人民幣10,000萬元設(shè)立全資子公司國能長源荊州新能源有限公司，并以其為主體投資建設(shè)湖北荊州區(qū)域新能源項目，決定以貨幣方式出資人民幣10,000萬元設(shè)立全資子公司國能長源荊門屈家?guī)X新能源有限公司，并以其為主體投資建設(shè)湖北荊門屈家文后的重要聲明部分嶺區(qū)域新能源項目。2023年1月4日，公司收到湖北省發(fā)展和改革委員會下發(fā)的《省發(fā)改委關(guān)于國能長源漢川四期擴(kuò)建工程8號機(jī)組(1×1000MW)項目核準(zhǔn)的批復(fù)》(鄂發(fā)改審批的全資子公司國能長源漢川發(fā)電有限公司(以下簡稱漢川公司)四期擴(kuò)建工程8號機(jī)組(1×1000MW)項目獲得核準(zhǔn)。九豐能源：2023年1月5日，江西九豐能源股份有限公司第二屆董事會第二十五次會議，審議通過了《關(guān)于以集中競價交易方式回購公司股份的議案》。董事會同意公司通過集中競價交易方式回購股份，回購價格不超過人民幣34.80元/股(含)，回購資金總額不低于人民幣15,000萬元(含)且不超過人民幣30,000萬元(含)，回購期限自董事會審議通過回購股份方案之日起12個月內(nèi)?；浰姡?022年12月31日廣東水電二局股份有限公司接到報告，2022年12月30日，新疆粵水電的全資子公司巴楚縣粵水電能源有限公司投資建設(shè)的新疆粵水電巴楚三期100兆瓦光儲發(fā)電項目實現(xiàn)全容量并網(wǎng)發(fā)電(容量100MW)；阿瓦提縣粵水電能源有限公司投資建設(shè)的阿瓦提縣粵水電40萬千瓦光伏+儲能市場化并網(wǎng)項目實現(xiàn)首批并網(wǎng)發(fā)電(容量MW量將陸續(xù)并網(wǎng)。2023年1月3日，廣東水電二局股份有限公司收到四川岷江港航電開發(fā)有限責(zé)任公司發(fā)來的《中標(biāo)通知書》，該《中標(biāo)通知書》確定公司為“岷江老木孔航電樞紐工程主體工程土建I標(biāo)”的中標(biāo)人，中標(biāo)價為1,425,237,302元，工期58個月(暫定開工時間為2023年2月6日，具體以監(jiān)理人發(fā)出開工令所載明開工日期為準(zhǔn))。中廣核電力：2023年1月4日，中國廣核電力股份有限公司第三屆董事會第二十一次會議決議，為有效管理收支幣種差異和外幣債務(wù)所面臨的匯率波動風(fēng)險，董事會同意廣東核電合營有限公司和臺山核電合營有限公司根據(jù)各自資金管理要求和日常經(jīng)營需要，開展以套期保值為目的的外匯衍生品交易業(yè)務(wù)，累計金額分別為不超過13.00億元人民幣和不超過年12月31日有效。中國核電：1月5日公司公布2022年全年公司累計商運發(fā)電量1992.87億千瓦時，比166.50億千瓦時，同比增長9.12%；累計上網(wǎng)電量1870.39億千瓦時，同比增長9.35%。太陽能：2023年1月5日，中節(jié)能太陽能股份有限公司(以下簡稱公司)做出公布，公司下屬光伏發(fā)電項目公司自2022年1月1日至2022年12月31日陸續(xù)收到國家撥付可再生能源補(bǔ)貼資金。公司共收到可再生能源補(bǔ)貼資金36.26億元，其中，國家可再生能源補(bǔ)貼資金35.01億元。華宏科技：2023年1月5日，華宏科技公司擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司股份，回購股份擬用于實施股權(quán)激勵和/或員工持股計劃。本次回購股份的種類為公司已發(fā)行的人民幣普通股(A股)股票?；刭徺Y金總額不低于人民幣3,000萬元，不超過人民幣5,000萬元。聚光科技：2023年1月5日公司收到普渡科技出具的《股份減持計劃實施完成暨未來減持計劃的告知函》，本次權(quán)益變動后普渡科技及其一致行動人浙江睿洋科技有限公司合計持有公司股份126,685,947股，占聚光科技總股本的28.23%，仍為公司控股股東。本次減持不會導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變更，不會影響公司的治理結(jié)構(gòu)和持續(xù)經(jīng)營。林洋能源：2023年1月6日，公司之前參與的“南方電網(wǎng)公司2022年計量產(chǎn)品第二批框架招標(biāo)項目，公司成為上述項目的中標(biāo)人之一，共中5個包，中標(biāo)總金額約17,423.79萬文后的重要聲明部分天壕環(huán)境：公司發(fā)布2022年第四季度可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股情況公告。2022年第四季度，天壕轉(zhuǎn)債因轉(zhuǎn)股減少100張(因轉(zhuǎn)股減少的可轉(zhuǎn)債金額為10,000元)，轉(zhuǎn)股數(shù)量為1,944股。截至2022年12月31日，公司可轉(zhuǎn)債尚有4,141,913張(剩余可轉(zhuǎn)債金額為414,191,3009176%。5投資策略與重點關(guān)注個股近期公用事業(yè)中電力板塊基本面及關(guān)注度持續(xù)提升。動力煤價格持續(xù)下跌，煤電調(diào)峰保供價值凸顯；在雙碳及能源轉(zhuǎn)型大趨勢下，綠電仍是主線，近期硅料和組件價格步入下行區(qū)間等多重利好刺激下，板塊熱度有望持續(xù)提升。建議重點關(guān)注高彈性火電及優(yōu)質(zhì)綠電企業(yè)：；風(fēng)光：三峽能源、廣宇發(fā)展、林洋能源等；水核：長江電力、中國核電等；表5：重點關(guān)注公司盈利預(yù)測與評級股票代碼股票名稱當(dāng)前價格投資評級EPS(元)PE(倍)PB(倍)2021A2022E2023E2021A2022E2023E600027.SH華電國際38買入-0.503453600795.SH國電電力4.34買入-0.103442-30.64600863.SH內(nèi)蒙華電58買入0738496.86485華能國際3買入-0.65-0.0558002.39600905.SH三峽能源97買入2029368.0320.312.25000537.SZ廣宇發(fā)展買入-0.7357-33.0624.54601222.SH林洋能源40買入45415726.8623.08600900.SH長江電力20.89買入2.60601985.SH中國核電06買入465560002015.SZ協(xié)鑫能科買入74588622.1722.702.08688501.SH青達(dá)環(huán)保28.08-59807.135.1323.1653數(shù)據(jù)來源：wind，西南證券(注：截止2023年1月6日收盤價)6風(fēng)險提示產(chǎn)業(yè)建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險、政策落實不及預(yù)期風(fēng)險等文后的重要聲明部分公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報(1.2-1.8)分析師承諾本報告署名分析師具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊為證券分析師，報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法合規(guī)渠道，分析邏輯基于分析師的職業(yè)理解，通過合理判斷得出結(jié)論，獨立、客觀地出具本報告。分析師承諾不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或間接獲取任何形式的補(bǔ)償。投資評級說明報告中投資建議所涉及的評級分為公司評級和行業(yè)評級(另有說明的除外)。評級標(biāo)準(zhǔn)為報告發(fā)布日后6個月內(nèi)的相對市場表現(xiàn)，即：以報告發(fā)布日后6個月內(nèi)公司股價(或行業(yè)指數(shù))相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)的漲跌幅作為基準(zhǔn)。其中：A股市場以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)，新三板市場以三板成指(針對協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)或三板做市指數(shù)(針對做市轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)為基準(zhǔn)；香港市場以恒生指數(shù)為基準(zhǔn)；美國市場以納斯達(dá)克綜合指數(shù)或標(biāo)普500指數(shù)為基準(zhǔn)。公司評級買入：未來6個月內(nèi)，個股相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅在20%以上持有：未來6個月內(nèi)，個股相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅介于10%與20%之間中性：未來6個月內(nèi)，個股相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅介于-10%與10%之間回避：未來6個月內(nèi)，個股相對同期