IPO項(xiàng)目建議書(shū)晨光天然色素集團(tuán)有限公司特別提示特別提示：本建議書(shū)僅根據(jù)貴公司提供的資料及公開(kāi)可獲得的相關(guān)資料，在對(duì)行業(yè)及公司業(yè)務(wù)初步理解的基礎(chǔ)上形成。我們期待通過(guò)對(duì)貴公司進(jìn)行更深入的盡職調(diào)查，持續(xù)完善本項(xiàng)目建議書(shū)。聲明聲明：本報(bào)告若涉及有關(guān)公司的投資案例、定位和估值并非也不應(yīng)當(dāng)被視為平安證券有限責(zé)任公司所作的將對(duì)公司進(jìn)行有利的研究覆蓋、或?qū)l(fā)表任何包含評(píng)級(jí)或公司普通股價(jià)格目標(biāo)的研究報(bào)告的暗示。本報(bào)告所涉及的內(nèi)容限于報(bào)告所述時(shí)間，所表達(dá)的觀點(diǎn)可能根據(jù)一系列的因素發(fā)生改變，其中包括市場(chǎng)條件以及公司業(yè)務(wù)和前景所發(fā)生的變化。序言平安證券非常榮幸有機(jī)會(huì)向晨光天然色素集團(tuán)有限公司陳述首次公開(kāi)發(fā)行股票事宜；晨光天然色素集團(tuán)有限公司是集生產(chǎn)、研發(fā)、檢測(cè)、營(yíng)銷于一體的天然提取物供應(yīng)商，是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)、河北省高新技術(shù)企業(yè)和中國(guó)食品添加劑行業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)。公司依靠產(chǎn)品質(zhì)量和價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)，取得了行業(yè)第一的地位：2008年公司辣椒紅產(chǎn)銷量達(dá)到2,000噸，在世界范圍內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到50%；辣椒精產(chǎn)銷量達(dá)到200噸，在世界范圍內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到13.3%，葉黃素產(chǎn)銷量8,000萬(wàn)克，在世界范圍內(nèi)的市場(chǎng)占有率為16%，具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力；平安證券具備執(zhí)行本項(xiàng)目的最佳資歷和獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：金融控股集團(tuán)的背景專注于市場(chǎng)化的客戶穩(wěn)定的專業(yè)化團(tuán)隊(duì)豐富的項(xiàng)目運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和貴公司的經(jīng)營(yíng)理念一樣，平安證券致力于與最重要的客戶建立長(zhǎng)期緊密關(guān)系，我們期望有機(jī)會(huì)協(xié)同平安集團(tuán)為晨光天然色素集團(tuán)有限公司提供包括證券、保險(xiǎn)在內(nèi)的一攬子金融產(chǎn)品和“客戶價(jià)值終身管理”服務(wù)。一、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)概況二、A股發(fā)行方案建議三、平安證券實(shí)力與優(yōu)勢(shì)四、平安證券項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)介紹及報(bào)價(jià)

目錄

一、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)概況（一）國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)概況（二）IPO融資基本條件（三）IPO融資的基本程序與時(shí)間安排（四）股票發(fā)行過(guò)程及安排國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)品種分布數(shù)據(jù)來(lái)源：全景網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)中心、深交所、上交所網(wǎng)站，截止2008年12月國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)直接融資數(shù)據(jù)來(lái)源：上交所、深交所、wind資訊，截止2008年12月31日數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)，截止2008年12月31日歷年新上市公司數(shù)量06-08年新股發(fā)行股本規(guī)模情況全國(guó)66家保薦機(jī)構(gòu)，1000余名保薦代表人。2006年完成IPO71家，籌資2729億元；2007完成IPO121家，籌資約4473億元;2008完成IPO78家，籌資約1040億元。2006年，最大發(fā)行量和籌資額為工商銀行149.5億股、466.44億元；最小發(fā)行量和籌資額為瑞泰科技1500萬(wàn)股、0.9億元；2007年，最大發(fā)行量為建設(shè)銀行90億股；最大籌資額為中國(guó)石油668億元；最小發(fā)行量和籌資額為東方鋯業(yè)1250萬(wàn)、1.11億元；2008年，最大發(fā)行量為中國(guó)南車(chē)30億股；最大籌資額為中煤能源256.7136億元；最小發(fā)行量為川大智勝1300萬(wàn)股；最小籌資額為特爾佳1.22億元。數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊，截止2008年12月31日A股市場(chǎng)公司家數(shù)和市值狀況我國(guó)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上市公司家數(shù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。從2006年1月的1378家，增長(zhǎng)到2009年3月的1625家，累計(jì)增加247家。我國(guó)證券市場(chǎng)總市值自2006年1月的3.49萬(wàn)億，增長(zhǎng)到2009年3月的19.40萬(wàn)億，其中2007年12月達(dá)到歷史最高的32.71萬(wàn)億。流通市值自2006年1月的1.18萬(wàn)億，增長(zhǎng)到2009年3月的6.70萬(wàn)億，并于2007年12月達(dá)到歷史最高的9.31萬(wàn)億。自2006年5月股改開(kāi)始，A股市場(chǎng)恢復(fù)新股發(fā)行，截至2008年6月底，在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行的上市公司已累計(jì)達(dá)250家，共募集資金7,068.9億元，同時(shí)上市公司增發(fā)的家數(shù)達(dá)到297家，累計(jì)融資額達(dá)5,116.02億元。

A股市場(chǎng)自2006年二季度以來(lái)的累計(jì)融資額共計(jì)1.22萬(wàn)億，位居全球融資額榜首。A股市場(chǎng)公司發(fā)行與籌資情況

首發(fā)融資增發(fā)融資合計(jì)

融資額家數(shù)融資額家數(shù)融資家數(shù)2006年二季度232.005134.818366.81132006年三季度326.7826172.8014499.58402006年四季度1,013.4739541.68291,555.15682007年一季度636.2825231.6226867.9512007年二季度717.5920356.43241,074.02442007年三季度1,750.07431,041.24492,791.31922007年四季度1,486.69321,448.47622,935.16942008年一季度546.3122734.52561,280.83782008年二季度359.7138454.4529814.1667合計(jì)7,068.902505,116.0229712,184.9254706～08年新股發(fā)行市盈率情況2006年新股發(fā)行的市盈率基本集中在20-30倍之間，

71家首發(fā)股票市盈率平均值為24.42倍。2007年新股發(fā)行的市盈率基本集中在20-30倍之間，

121家首發(fā)股票市盈率平均值為28.9倍。2008年新股發(fā)行的市盈率基本集中在15-30倍之間，78家首發(fā)股票市盈率平均值為26.85倍。我國(guó)A股市場(chǎng)的估值水平自2006年開(kāi)始大幅上升，到2007年12月達(dá)到43倍的近年來(lái)最高水平，其后逐漸回調(diào)，截止2008年底市場(chǎng)平均市盈率水平已經(jīng)接近股改前的最低值，達(dá)到14.86倍。A股市場(chǎng)平均市盈率走勢(shì)我國(guó)證券市場(chǎng)自2006年股權(quán)分置改革以來(lái)，出現(xiàn)了一波大級(jí)別的單邊上漲行情，但自2007年10月以來(lái)受預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)放緩、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化和二級(jí)市場(chǎng)解禁壓力的影響，一路下跌。

2008年10月開(kāi)始，二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)趨穩(wěn)，股票指數(shù)探低回升。A股市場(chǎng)走勢(shì)回顧與展望（1）原因：從“零利率”到“定量寬松”，“非傳統(tǒng)手段”推動(dòng)全球資產(chǎn)價(jià)格上漲。流動(dòng)性延續(xù)充裕為A股市場(chǎng)提供估值支撐。宏觀經(jīng)濟(jì)逐步轉(zhuǎn)暖為A股市場(chǎng)提供價(jià)值支撐。A股市場(chǎng)走勢(shì)回顧與展望（2）A股市場(chǎng)在2009年3月份創(chuàng)下2007年8月以來(lái)的最大單月漲幅13.94%2009年3月份，美國(guó)三大股指，納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)分別上漲12.15%、11.00%和10.10%。海外市場(chǎng)企穩(wěn)反彈助力A股市場(chǎng)震蕩盤(pán)升，這種局面在2009年仍將持續(xù)。歐美等資本主義國(guó)家實(shí)行“定量寬松”的“非傳統(tǒng)手段”，直接地后果是推動(dòng)全球資產(chǎn)價(jià)格上漲。A股市場(chǎng)走勢(shì)回顧與展望（3）周邊市場(chǎng)企穩(wěn)反彈助力A股市場(chǎng)振蕩盤(pán)升

一、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)概況（一）國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)概況（二）IPO融資基本條件（三）IPO融資的基本程序與時(shí)間安排（四）股票發(fā)行過(guò)程及安排IPO發(fā)行基本條件（Ⅰ）上市主體依法設(shè)立且合法存續(xù)三年(及以上)的股份有限公司；有限責(zé)任公司整體變更股份有限公司(未經(jīng)評(píng)估調(diào)帳),可連續(xù)計(jì)算經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī);經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，有限責(zé)任公司依法變更為股份有限公司時(shí)，可以公開(kāi)發(fā)行股票。類別內(nèi)容股本規(guī)模發(fā)行前不少于3,000萬(wàn)股；發(fā)行后股本不低于5,000萬(wàn)股；公眾持股至少為25%；如發(fā)行時(shí)股份總數(shù)超過(guò)4億股，發(fā)行比例不得低于10%；財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)行前三年的累計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)3,000萬(wàn)人民幣；發(fā)行前三年累計(jì)凈經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流超過(guò)5,000萬(wàn)人民幣或累計(jì)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)3億元；無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例不超過(guò)20%；最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損；最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)不依賴于關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶；最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)不是主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表以外的投資收益。1序號(hào)234獨(dú)立性完整的業(yè)務(wù)體系、直接面向市場(chǎng)的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力；資產(chǎn)完整，人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)以及業(yè)務(wù)獨(dú)立。5同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，也不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。IPO發(fā)行基本條件（Ⅱ）序號(hào)6類別內(nèi)容關(guān)聯(lián)交易應(yīng)減少不必要的關(guān)聯(lián)交易；與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易；應(yīng)完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系，按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)的情形。法人治理/內(nèi)部控制建立健全的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書(shū)制度，機(jī)構(gòu)和人員依法履行職責(zé)；發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格；內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果。7資產(chǎn)完整性發(fā)行人注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛；股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。8募集資金運(yùn)用募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)；募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力相適應(yīng)；募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理以及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。10人員與經(jīng)營(yíng)的合法性、穩(wěn)定性發(fā)行人近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高管人員未發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更；發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；發(fā)行人近三年內(nèi)不得有重大違法行為。9

一、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)概況（一）國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)概況（二）IPO融資基本條件（三）IPO融資的基本程序與時(shí)間安排（四）股票發(fā)行過(guò)程及安排

IPO融資基本程序準(zhǔn)備策劃設(shè)立輔導(dǎo)驗(yàn)收制作申報(bào)發(fā)行上市保薦期階段1階段6階段5階段4階段3階段2持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行完成發(fā)行批準(zhǔn)驗(yàn)收通過(guò)股份公司設(shè)立新股發(fā)行與上市業(yè)務(wù)流程階段

I–改制中介機(jī)構(gòu)選擇盡職調(diào)查

方案策劃溝通并形成方案決策進(jìn)行改制或重組（包括且不限于）：審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)、相關(guān)證明文件制作等

工商登記

股份公司設(shè)立階段2–輔導(dǎo)輔導(dǎo)申請(qǐng)輔導(dǎo)開(kāi)展輔導(dǎo)公告輔導(dǎo)驗(yàn)收IPO融資時(shí)間安排第1個(gè)月第2個(gè)月第3個(gè)月第4個(gè)月第5個(gè)月第6個(gè)月1周2周3周4周1周2周3周4周1周2周3周

4周1周2周3周4周1周2周3周4周1周2周3周4周股份公司設(shè)立事件起點(diǎn)階段3–申報(bào)制作申報(bào)材料：審計(jì)報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)、項(xiàng)目可行性報(bào)告等公司內(nèi)核向證監(jiān)會(huì)提交申報(bào)材料接受證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)并說(shuō)明過(guò)發(fā)審會(huì)，取得發(fā)行核準(zhǔn)階段4–詢價(jià)與發(fā)行估值與定價(jià)路演與詢價(jià)公告繳款和公布中簽情況階段5–上市提交上市申請(qǐng)公告上市上市流通階段6–持續(xù)督導(dǎo)監(jiān)督募集資金使用定期信息披露IPO融資時(shí)間安排第7個(gè)月

第8個(gè)月

第9個(gè)月第10個(gè)月第11個(gè)月

第12-36個(gè)月

1周2周3周4周1周2周3周4周1周2周3周4周1周2周3周4周1周2周3周4周1周2周3周4周事件起點(diǎn)進(jìn)入保薦期……

一、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)概況（一）國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)概況（二）IPO融資基本條件（三）IPO融資的基本程序與時(shí)間安排（四）股票發(fā)行過(guò)程及安排IPO發(fā)行過(guò)程示意上市交易公開(kāi)發(fā)行詢價(jià)推介信息披露發(fā)行計(jì)劃發(fā)行工作計(jì)劃投資者研究發(fā)行安排時(shí)間表招股說(shuō)明書(shū)公告發(fā)行公告路演詢價(jià)廣告媒體投放

定價(jià)認(rèn)購(gòu)情況統(tǒng)計(jì)及公告資金結(jié)算與劃付上市申請(qǐng)及交易投資者關(guān)系管理批文獲得取得證監(jiān)會(huì)發(fā)行核準(zhǔn)批文持續(xù)保薦進(jìn)入持續(xù)督導(dǎo)估值和定價(jià)－概述內(nèi)在價(jià)值表外價(jià)值定價(jià)加分股票價(jià)格內(nèi)在價(jià)值有相對(duì)一致和穩(wěn)定的判斷標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)公司認(rèn)識(shí)不同，投資者對(duì)估值會(huì)產(chǎn)生偏差；發(fā)行時(shí)點(diǎn)的宏觀環(huán)境不同，市場(chǎng)價(jià)格會(huì)有偏差；表外價(jià)值定量的差異也會(huì)導(dǎo)致價(jià)格偏差。發(fā)行定價(jià)是整個(gè)價(jià)格體系中心環(huán)節(jié)；最重要的基礎(chǔ)是基于內(nèi)在價(jià)值之上的估值；參考同業(yè)可比價(jià)格和A股市場(chǎng)價(jià)格中樞的合理預(yù)期，確立價(jià)格區(qū)間；通過(guò)定價(jià)機(jī)制設(shè)計(jì)、宣傳、推介與引導(dǎo)，尋找合適的價(jià)格定位。偏差放大的過(guò)程偏差收窄的過(guò)程定價(jià)是藝術(shù)不是技術(shù)復(fù)雜問(wèn)題必須簡(jiǎn)單處理從中長(zhǎng)期看，只要發(fā)行有助于晨光色素價(jià)值提升，股票價(jià)格就會(huì)在合理水平及時(shí)教育投資者認(rèn)知晨光色素，使市場(chǎng)充分預(yù)期能夠掌握的因素必須牢牢控制股東會(huì)/董事會(huì)決議發(fā)行方案與定價(jià)機(jī)制主承銷商至關(guān)重要密切跟蹤市場(chǎng)，提供決策依據(jù)面對(duì)不確定性承擔(dān)必要的風(fēng)險(xiǎn)協(xié)助溝通，達(dá)到平衡設(shè)計(jì)機(jī)制，爭(zhēng)取政策估值－根據(jù)公司自身特點(diǎn)，估算出公司的長(zhǎng)期理論價(jià)格區(qū)間，其基礎(chǔ)是內(nèi)在價(jià)值定價(jià)－基于市場(chǎng)情況和投資者偏好，通過(guò)定價(jià)機(jī)制，尋找價(jià)格平衡點(diǎn)定價(jià)策略基于初步詢價(jià)確定的估值區(qū)間市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制的框架高素質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者的選擇；股價(jià)能夠創(chuàng)造供給不足；給投資者留出適當(dāng)?shù)墨@利空間。確定最終價(jià)格要體現(xiàn)對(duì)投資者的引導(dǎo)作用；區(qū)間要適中，避免投資者盲目；價(jià)格下限要有強(qiáng)烈引導(dǎo)作用。確定價(jià)格區(qū)間定價(jià)方法體系的選擇；總股本和行業(yè)的因素；不同市場(chǎng)之間的比較估值。建立估值區(qū)間監(jiān)管機(jī)構(gòu)的態(tài)度：保護(hù)投資者利益，傾向于壓低定價(jià)；定價(jià)過(guò)程需要考慮的主要因素市場(chǎng)的影響：投資氣氛影響認(rèn)購(gòu)與定價(jià)；投資者選擇：機(jī)制和操作影響結(jié)果。估值和定價(jià)－定價(jià)機(jī)制估值和定價(jià)－定價(jià)機(jī)制主承銷商沒(méi)有股票分配權(quán)；詢價(jià)對(duì)象自主報(bào)價(jià);極低的中簽率使得單個(gè)詢價(jià)對(duì)象的絕對(duì)收益數(shù)額相對(duì)較小，機(jī)構(gòu)看重未來(lái)二級(jí)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。A股市場(chǎng)IPO詢價(jià)體系，決定定價(jià)的主導(dǎo)因素是依托主承銷商的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系和利益資源，引導(dǎo)詢價(jià)機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)。目前證監(jiān)會(huì)針對(duì)IPO定價(jià)審核原則：詢價(jià)結(jié)束后報(bào)會(huì)價(jià)格不高于所有詢價(jià)對(duì)象和基金報(bào)價(jià)上限的平均值和中位值。發(fā)行一家3,000萬(wàn)流通股本的公司，目標(biāo)發(fā)行價(jià)為10元，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，通過(guò)路演及推介完成初步詢價(jià)過(guò)程，可順利達(dá)到預(yù)期的3億元RMB募集額。如單個(gè)詢價(jià)對(duì)象在參與網(wǎng)下申購(gòu)時(shí)按照證監(jiān)會(huì)規(guī)定的最高上限600萬(wàn)股，需打款6,000萬(wàn)，參照目前市場(chǎng)上1%的中簽率計(jì)算，單個(gè)詢價(jià)對(duì)象獲配6萬(wàn)股；參照目前二級(jí)市場(chǎng)新股首日漲幅80%計(jì)算，投資收益率僅為0.8%。在目前二級(jí)市場(chǎng)下，單個(gè)詢價(jià)對(duì)象獲配股數(shù)均較少，一級(jí)市場(chǎng)的收益是相對(duì)較小的，更主要看中的是公司及券商的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系和利益資源。利用已建立的成熟網(wǎng)絡(luò)關(guān)系和利益資源，可提高整個(gè)市場(chǎng)估值，將價(jià)格中軸引導(dǎo)提升至13元左右，超額完成募集金額，再結(jié)合公司投資亮點(diǎn)及機(jī)構(gòu)投資者的盈利預(yù)期，使二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格保持盤(pán)升。案例估值和定價(jià)－定價(jià)程序投資銀行部、資本市場(chǎng)部團(tuán)隊(duì)為完善投資故事提出建議確定主要賣(mài)點(diǎn)，設(shè)想投資者可能的顧慮并構(gòu)思解答開(kāi)發(fā)能夠提高投資者興趣的主題確保與其他股票存在差別資本市場(chǎng)部/研究部/銷售交易部團(tuán)隊(duì)公布招股意向書(shū)提供研究報(bào)告以詢價(jià)機(jī)構(gòu)為目標(biāo)發(fā)現(xiàn)可發(fā)揮關(guān)鍵作用的投資者組織安排演示會(huì)與針對(duì)主要機(jī)構(gòu)投資者的一對(duì)一會(huì)議在詢價(jià)完成后宣布初步價(jià)格區(qū)間資本市場(chǎng)部、投資銀行部、銷售交易部團(tuán)隊(duì)精心安排路演，充分演練，順利執(zhí)行營(yíng)造需求勢(shì)頭，推高超額認(rèn)購(gòu)水平在初步價(jià)格范圍內(nèi)征訂機(jī)構(gòu)投資者訂單資本市場(chǎng)部、投資銀行部、銷售交易部團(tuán)隊(duì)定價(jià)既要最大程度實(shí)現(xiàn)籌資，又要保證后市穩(wěn)定向機(jī)構(gòu)投資者分配要根據(jù)其認(rèn)購(gòu)規(guī)模適用相同的比例通過(guò)網(wǎng)上路演接觸廣大公眾散戶投資者；通過(guò)交易所交易系統(tǒng)（網(wǎng)上發(fā)行）分配給散戶估值區(qū)間依賴于完善的投資故事詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格間路演與網(wǎng)下需求簿記建檔網(wǎng)下網(wǎng)上申購(gòu)確定最終價(jià)格定價(jià)的過(guò)程表現(xiàn)為價(jià)格逐步收攏估值和定價(jià)－定價(jià)策略1A股發(fā)行包括網(wǎng)下向詢價(jià)機(jī)構(gòu)分配與網(wǎng)上資金申購(gòu)。網(wǎng)下向詢價(jià)機(jī)構(gòu)發(fā)行包括網(wǎng)下詢價(jià)機(jī)構(gòu)累計(jì)投標(biāo)，定價(jià)與向詢價(jià)機(jī)構(gòu)配售等步驟。網(wǎng)上資金申購(gòu)是指發(fā)行人和承銷商將通過(guò)交易所系統(tǒng)向二級(jí)市場(chǎng)投資者發(fā)行。確定價(jià)格區(qū)間通過(guò)詢價(jià)，根據(jù)投資者的報(bào)價(jià)和發(fā)行人期望確定價(jià)格區(qū)間參照管理層對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的預(yù)測(cè)，由投行部和研究部獨(dú)立進(jìn)行估值與投資者溝通獲得其反饋根據(jù)資本市場(chǎng)市況進(jìn)行判斷首次公開(kāi)發(fā)行價(jià)格折扣與可比公司價(jià)格的比較當(dāng)前市場(chǎng)情況價(jià)格區(qū)間內(nèi)的需求建檔創(chuàng)造投資需求，使定價(jià)接近價(jià)格區(qū)間的高端使投資者充分了解股票故事需求建檔程序通過(guò)激發(fā)投資者認(rèn)購(gòu)熱情創(chuàng)造更大需求價(jià)格區(qū)間確定后，一般不允許再調(diào)整價(jià)格區(qū)間確定最終價(jià)格成功的發(fā)行既能充分體現(xiàn)發(fā)行人的價(jià)值又能給投資者帶來(lái)公平回報(bào)的最優(yōu)價(jià)格確定價(jià)格的基礎(chǔ)：可能的后市交易水平需求建檔狀態(tài)相對(duì)于可比公司的估值市場(chǎng)情況避免價(jià)格飆升避免交易價(jià)跌破發(fā)行價(jià)目標(biāo)程序1考慮因素發(fā)行方案

A股戰(zhàn)略投資者定向配售、網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象詢價(jià)配售、網(wǎng)上資金申購(gòu)定價(jià)發(fā)行相結(jié)合A股發(fā)行戰(zhàn)略投資者專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者其他投資者愿意大規(guī)模、長(zhǎng)期持有股票的投資者。包括、大型企業(yè)集團(tuán)、財(cái)務(wù)公司、合格保單持有人組建的信托計(jì)劃、具有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性的大型機(jī)構(gòu)等。擁有強(qiáng)大資金實(shí)力，具備較強(qiáng)的分析能力的詢價(jià)對(duì)象。包括基金、QFII、證券公司、信托公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)公司六大類機(jī)構(gòu)。分析能力較差，資金量較小，主要包括一般的法人投資者及散戶投資者。發(fā)行方案設(shè)計(jì)的目標(biāo)是既要確保發(fā)行成功，又要有利于穩(wěn)定后市股價(jià)。鎖定目標(biāo)投資者境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)個(gè)人投資者合格境外投資者QFII允許在A股市場(chǎng)上投資的投資者A股市場(chǎng)投資者類型構(gòu)成QFII3%境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者28%境內(nèi)個(gè)人投資者69%機(jī)構(gòu)投資者是發(fā)行時(shí)鎖定的主要目標(biāo)：機(jī)構(gòu)投資者在股票發(fā)行項(xiàng)目中都已成為主要的買(mǎi)方。國(guó)際投資者通過(guò)QFII渠道對(duì)境內(nèi)股市的需求將有高速的增長(zhǎng)。每個(gè)首次公開(kāi)發(fā)行的發(fā)行人都會(huì)在路演期間安排與機(jī)構(gòu)投資者的一對(duì)一會(huì)議。合格的首次公開(kāi)發(fā)行詢價(jià)機(jī)構(gòu)：證監(jiān)會(huì)已經(jīng)公布了超過(guò)190家合格的首次公開(kāi)發(fā)行詢價(jià)機(jī)構(gòu)。包括：證券投資基金公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者。其中基金公司和證券公司超過(guò)100家。首次公開(kāi)發(fā)行的發(fā)行人在預(yù)路演期間向這些機(jī)構(gòu)詢價(jià)，并根據(jù)報(bào)價(jià)結(jié)果確定價(jià)格區(qū)間。合格的首次公開(kāi)發(fā)行報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)都是一流的投資者，值得優(yōu)先鎖定。A股市場(chǎng)日趨成熟，機(jī)構(gòu)投資者群體正在不斷的壯大，

并將逐漸取代散戶投資者成為最關(guān)鍵的投資者群體A股市場(chǎng)路演的要點(diǎn)公司管理團(tuán)隊(duì)，包括董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董秘保薦機(jī)構(gòu)（2人左右）投資方：機(jī)構(gòu)的研究分析員和投資組合經(jīng)理，這些機(jī)構(gòu)可能成為首次公開(kāi)發(fā)行股票的最終購(gòu)買(mǎi)者誰(shuí)參加路演？什么時(shí)間舉行路演？首次公開(kāi)發(fā)行定價(jià)前路演通常為2-3個(gè)工作日首次公開(kāi)發(fā)行路演團(tuán)隊(duì)在各地會(huì)見(jiàn)買(mǎi)方投資者，向他們宣傳股票故事中的優(yōu)點(diǎn)，說(shuō)服機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)首次公開(kāi)發(fā)行的股票一對(duì)一會(huì)議，由管理層介紹發(fā)行相關(guān)情況并回答投資者關(guān)心的問(wèn)題在集體報(bào)告會(huì)上，管理層向中小型投資者介紹發(fā)行相關(guān)情況路演中有哪些活動(dòng)？路演的地點(diǎn)？北京、上海、深圳網(wǎng)上路演（面對(duì)所有投資者，重點(diǎn)是服務(wù)眾多的無(wú)法參加現(xiàn)場(chǎng)路演的散戶投資者）促銷和管理層路演路演及詢價(jià)路線示意圖北京上海深圳詢價(jià)隊(duì)伍路演隊(duì)伍路演及詢價(jià)行程安排北京--T+7日上海--T+6日深圳--T+5日--深圳T+4日--深圳T+3日--上海T+2日--北京T+1日--北京T日路演隊(duì)伍詢價(jià)隊(duì)伍日期二、A股發(fā)行方案建議（一）融資方案建議（二）融資工作建議晨光色素IPO監(jiān)管機(jī)構(gòu)投資者發(fā)審委媒體戰(zhàn)略策劃完善利益相關(guān)者分配機(jī)制股東會(huì)和董事會(huì)意見(jiàn)一致公司長(zhǎng)期投資價(jià)值的挖掘與提升證監(jiān)會(huì)發(fā)審委發(fā)改委交易所省市政府工商、稅務(wù)海關(guān)、環(huán)保、土地對(duì)公司第一印象暨投資故事非常重要可持續(xù)經(jīng)營(yíng)和盈利能力分析重大法律障礙上市前低調(diào)對(duì)傳媒的一致口徑危機(jī)公關(guān)定價(jià)和投資者結(jié)構(gòu)在二級(jí)市場(chǎng)定位發(fā)行方式二級(jí)市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)投資故事 承襲公司歷史展望公司未來(lái)投資故事不能脫離公司發(fā)展歷史，不能缺乏對(duì)未來(lái)的引導(dǎo)。 尊重已成功的業(yè)務(wù)和盈利模式投資故事應(yīng)充分分析行業(yè)與公司的特性，尊重已獲成功的業(yè)務(wù)模式和盈利模式，切忌盲目投入不熟悉的業(yè)務(wù)模式。 募集資金投向緊緊環(huán)繞募集資金投向的選擇，應(yīng)緊緊圍繞書(shū)寫(xiě)投資故事，實(shí)施中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，保持持續(xù)、穩(wěn)定、快速的增長(zhǎng)。 凸顯核心競(jìng)爭(zhēng)力留足想象空間分析行業(yè)背景及地位、業(yè)務(wù)領(lǐng)域、市場(chǎng)形象、管理團(tuán)隊(duì)等，使核心競(jìng)爭(zhēng)力清晰化、概念化，并且能夠長(zhǎng)期保有，未來(lái)發(fā)展想象空間巨大。投資故事構(gòu)建－概述投資故事構(gòu)建－行業(yè)分析（Ⅰ）天然植物提取物行業(yè)基本情況天然植物提取物：分為天然色素、天然調(diào)味品、天然營(yíng)養(yǎng)及藥用提取物三大類，隨著人們生活水平的不斷提高，人們對(duì)合成產(chǎn)品對(duì)身體健康的損害認(rèn)識(shí)的日益深刻，這一市場(chǎng)正在不斷的成長(zhǎng)中。天然植物提取物行業(yè)細(xì)分情況天然色素產(chǎn)品天然調(diào)味品天然營(yíng)養(yǎng)及藥用提取物天然植物提取物行業(yè)未來(lái)發(fā)展模式技術(shù)化專業(yè)化市場(chǎng)化規(guī)模化投資故事構(gòu)建－行業(yè)分析（Ⅱ）導(dǎo)入期：產(chǎn)品剛剛出現(xiàn)，消費(fèi)人群主要集中在高收入階層，生產(chǎn)的廠家少，質(zhì)量有待進(jìn)一步提高，沒(méi)有統(tǒng)一明確的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)；成長(zhǎng)期：大部分的消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品開(kāi)始接受，產(chǎn)品市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，生產(chǎn)廠家眾多、規(guī)模不等，產(chǎn)品質(zhì)量差異比較大，通過(guò)不斷地競(jìng)爭(zhēng)，各廠家努力提高自己的市場(chǎng)占有率。此階段中，大家更多地是搶占新增的市場(chǎng)。成熟期：市場(chǎng)規(guī)模不再急劇擴(kuò)大，市場(chǎng)的參與者，只能通過(guò)從其他競(jìng)爭(zhēng)者手中搶奪的方式來(lái)提高自己的市場(chǎng)占有率，保持自己在市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)地位。此階段中產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)明確，產(chǎn)品質(zhì)量差異性降低，競(jìng)爭(zhēng)的主要手段是規(guī)模效益和成本控制及價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。產(chǎn)品的利潤(rùn)率趨于下降。行業(yè)發(fā)展階段公司在天然植物提取物行業(yè)具有以下優(yōu)勢(shì)：具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)------設(shè)備能力大，產(chǎn)品產(chǎn)量高，銷量大；原料采購(gòu)量大且需求穩(wěn)定，使公司面對(duì)供應(yīng)商有一定的話語(yǔ)權(quán)，使的公司成本一直處于行業(yè)領(lǐng)先水平；產(chǎn)品質(zhì)量好，供應(yīng)量有保證，使得公司在銷售客戶面前有一定的話語(yǔ)權(quán)，形成了穩(wěn)定的銷售渠道和優(yōu)質(zhì)的客戶群。研發(fā)能力和產(chǎn)品儲(chǔ)備------公司研發(fā)中心被河北省科技廳認(rèn)定為“河北省天然色素工程技術(shù)研究中心”；公司自主研發(fā)的高品質(zhì)辣椒精、辣椒紅色素等產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝均獲得國(guó)家專利，使公司在溶劑損耗、產(chǎn)品收率、產(chǎn)品質(zhì)量方面居于世界前列；一套具有國(guó)際先進(jìn)水平的連續(xù)加工生產(chǎn)線；公司先后與河北農(nóng)業(yè)大學(xué)、天津科技大學(xué)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，產(chǎn)、學(xué)、研一體化。市場(chǎng)營(yíng)銷能力------在全國(guó)建立了原料采集網(wǎng)絡(luò)，在原料的主產(chǎn)地新疆建立了產(chǎn)品初加工基地；產(chǎn)品銷售上，鎖定大客戶、高端客戶，建立長(zhǎng)期合作關(guān)系；公司選擇有較高學(xué)歷、有專業(yè)技能的人員進(jìn)入銷售隊(duì)伍，定期地組織營(yíng)銷工作會(huì)議。

管理能力------公司通過(guò)了ISO9001：2000認(rèn)證；通過(guò)了HACCP食品安全管理體系認(rèn)證、FAMI-QS質(zhì)量安全體系認(rèn)證、KOSHER認(rèn)證、HALAL認(rèn)證、國(guó)家實(shí)驗(yàn)室認(rèn)可；辦理了美國(guó)FDA注冊(cè)；公司產(chǎn)品的各項(xiàng)質(zhì)量技術(shù)指標(biāo)均符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，并達(dá)到聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織和世界衛(wèi)生組織的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的要求。投資故事構(gòu)建－行業(yè)分析（Ⅲ

）投資故事構(gòu)建－公司分析（Ⅰ）公司定位

目前以生產(chǎn)天然色素為主，天然調(diào)味品為輔，本著成熟一個(gè)產(chǎn)品，發(fā)展一個(gè)產(chǎn)品的原則，逐步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，公司的終極目標(biāo)是：集生產(chǎn)、研發(fā)、銷售于一體，成為世界范圍內(nèi)最大的天然提取物供應(yīng)商。公司市場(chǎng)地位

公司依靠產(chǎn)品的質(zhì)量和價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)，取得了行業(yè)第一的地位：2008年公司辣椒紅產(chǎn)銷量達(dá)到2,000噸，在世界范圍內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到50%；辣椒精產(chǎn)銷量達(dá)到200噸，在世界范圍內(nèi)的市場(chǎng)占有率達(dá)到13.3%，葉黃素產(chǎn)銷量8,000萬(wàn)克，在世界范圍內(nèi)的市場(chǎng)占有率為16%。投資故事構(gòu)建－公司分析（Ⅱ）公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及比較分析

公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為印度的辛賽德公司、漢森集團(tuán)、印度油脂公司，其公司從事這一行業(yè)時(shí)間較早，但是，由于土地、氣候等因素，其原料品質(zhì)較差，此外，其勞動(dòng)力成本也高于我公司。其次，在業(yè)內(nèi)有許多企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)：與公司相比較，這些企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小，管理混亂，質(zhì)量不穩(wěn)定，產(chǎn)品收率低，單位產(chǎn)品成本較高。他們只所以還有一部分市場(chǎng)和生存空間就在于：可以隨時(shí)開(kāi)工、停車(chē)，人員也多以兼職為主，勞動(dòng)力成本不考慮。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分類

目前整個(gè)天然提取物行業(yè)主要分為兩類企業(yè)，其整體競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)如下表所示：企業(yè)類別市場(chǎng)定位毛利水平市場(chǎng)份額品牌企業(yè)：晨光、辛賽德、漢森等主要是中高端市場(chǎng)較高約80％非品牌中小型企業(yè)低價(jià)搶占低端市場(chǎng)較低約20％投資故事構(gòu)建－公司分析（Ⅲ）發(fā)展戰(zhàn)略：品質(zhì)出色、自然領(lǐng)先公司宗旨文化理念人與企業(yè)共發(fā)展發(fā)展目標(biāo)集生產(chǎn)、研發(fā)、檢測(cè)、營(yíng)銷于一體；致力于成為世界上最大天然提取物供應(yīng)商。投資故事構(gòu)建－公司分析（Ⅳ）核心競(jìng)爭(zhēng)力豐富的天然提取物生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)所帶來(lái)的強(qiáng)大技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)SWOT分析優(yōu)勢(shì)

Ⅰ政策支持

Ⅱ市場(chǎng)發(fā)展空間

Ⅲ提取物生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步加快

Ⅳ品種俱全、結(jié)構(gòu)合理的產(chǎn)品群劣勢(shì)

Ⅰ銷售旺季時(shí)生產(chǎn)能力不足

Ⅲ所需流動(dòng)資金較大，淡季原材料儲(chǔ)備和旺季資金周轉(zhuǎn)受到影響。

機(jī)會(huì)

Ⅰ產(chǎn)業(yè)政策支持

Ⅱ巨大的市場(chǎng)發(fā)展空間

Ⅲ高科技環(huán)保型產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步加快

挑戰(zhàn)Ⅰ國(guó)家對(duì)環(huán)保要求越來(lái)越高Ⅱ原材料價(jià)格上漲Ⅲ外資進(jìn)入對(duì)行業(yè)發(fā)展造成沖擊Ⅳ資金不足投資故事構(gòu)建－結(jié)論行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富規(guī)模優(yōu)勢(shì)技術(shù)領(lǐng)先高速增長(zhǎng)潛力上市方案設(shè)計(jì)的原則總體原則：符合投資故事的主線條上市主體：考慮上市時(shí)間進(jìn)程，合規(guī)性，改制調(diào)整的難度等上市業(yè)務(wù)：考慮盈利性、獨(dú)立性、可持續(xù)性及發(fā)展?jié)摿蓹?quán)結(jié)構(gòu)：完善法人治理結(jié)構(gòu)股本規(guī)模：與凈資產(chǎn)和盈利能力匹配收入、利潤(rùn)規(guī)劃：穩(wěn)定、持續(xù)增長(zhǎng)上市方案建議－上市主體（Ⅰ）現(xiàn)有股權(quán)、業(yè)務(wù)架構(gòu)公司名稱：晨光天然色素集團(tuán)有限公司注冊(cè)地址：河北省邯鄲市曲周縣城晨光路1號(hào)；成立時(shí)間：1998年；注冊(cè)資本：人民幣5,000萬(wàn)元晨光天然色素集團(tuán)有限公司新疆晨光天然色素有限公司天津晨光天然色素有限公司河北瑞德天然色素有限公司新疆晨曦椒業(yè)有限公司邯鄲晨光珍品油脂有限公司盧慶國(guó)等自然人股東上市方案建議－上市主體（Ⅱ）上市主體的選擇根據(jù)對(duì)公司目前實(shí)際情況的判斷，我們建議以晨光天然色素集團(tuán)有限公司為上市主體。股東大會(huì)董事會(huì)監(jiān)事會(huì)董事長(zhǎng)總經(jīng)理財(cái)務(wù)部辦公室人力資源部工程部采購(gòu)部國(guó)內(nèi)銷售部國(guó)際銷售部副總經(jīng)理副總經(jīng)理總經(jīng)理助理副總經(jīng)理生產(chǎn)技術(shù)部生產(chǎn)車(chē)間研發(fā)中心檢測(cè)中心公司各子公司上市方案建議－引入戰(zhàn)略投資者建議公司在目前的股本規(guī)?；A(chǔ)上引入1～2名戰(zhàn)略投資者，滿足公司最近在資金上的需求。晨光天然色素集團(tuán)有限公司晨光天然色素集團(tuán)股份有限公司引入新股東引入時(shí)間點(diǎn)的選擇：鑒于目前國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，并結(jié)合公司近三年的發(fā)展情況，建議以2008年年報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，在2009年上半年時(shí)完成引入戰(zhàn)略投資者的工作。根據(jù)股本情況，建議股本規(guī)模為6,000-7,500萬(wàn)股。上市方案建議－股本規(guī)模股本規(guī)模設(shè)置應(yīng)考慮的問(wèn)題：股本總量應(yīng)與目前公司凈資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力相匹配；改制時(shí)股本規(guī)模設(shè)置應(yīng)考慮到首次公開(kāi)發(fā)行、后續(xù)再融資。截至2008年年底，晨光色素集團(tuán)凈資產(chǎn)為1.2億元，2008年度凈利潤(rùn)為3,225萬(wàn)元；晨光色素集團(tuán)發(fā)行前的股本規(guī)模（即注冊(cè)資本）可為6,000-7,500萬(wàn)股（元）。上市方案－結(jié)論公司在目前股本規(guī)模的基礎(chǔ)上引入1-2名戰(zhàn)略投資者，滿足公司最近在資金上的需求。晨光天然色素集團(tuán)有限公司采用整體變更的方式變更為晨光天然色素集團(tuán)股份有限公司。晨光天然色素集團(tuán)股份有限公司接受上市輔導(dǎo)，公司預(yù)計(jì)將于2010年上半年提出公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)。募投項(xiàng)目（Ⅰ）募投項(xiàng)目應(yīng)符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，能強(qiáng)化公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并保持公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的連續(xù)性。募投項(xiàng)目的規(guī)模應(yīng)與公司目前的管理、技術(shù)、營(yíng)銷能力相匹配，避免出現(xiàn)巨大跳躍。證監(jiān)會(huì)對(duì)募集資金用途審查較為嚴(yán)格，首次公開(kāi)發(fā)行規(guī)則要求發(fā)行人建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)帳戶中。證監(jiān)會(huì)一般還需要企業(yè)提供詳細(xì)的可行性研究報(bào)告和相關(guān)部門(mén)審批文件（如適用）。募投項(xiàng)目需考慮避免改變公司目前的經(jīng)營(yíng)模式。如投入大量固定資產(chǎn)改變公司目前的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，大量投入周邊行業(yè)改變公司主要業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，均會(huì)對(duì)公司通過(guò)監(jiān)管部門(mén)審核帶來(lái)障礙。募投項(xiàng)目與首次發(fā)行募集資金總量相匹配。基本原則募投項(xiàng)目（Ⅱ）募投方向建議天然植物提取物生產(chǎn)能力擴(kuò)大研發(fā)中心建設(shè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)2009年GDP繼續(xù)保持增長(zhǎng)人均可支配收入持續(xù)高速的增長(zhǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控更趨穩(wěn)健，更注重市場(chǎng)化運(yùn)作和結(jié)構(gòu)性調(diào)整發(fā)行時(shí)機(jī)宏觀經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)行業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)日趨成熟企業(yè)發(fā)展機(jī)遇不利因素天然植物提取物行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間巨大，增長(zhǎng)潛力巨大十七大報(bào)告指明企業(yè)發(fā)展方向；經(jīng)歷產(chǎn)業(yè)融合，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入理性、科學(xué)發(fā)展的軌道全流通時(shí)代，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)確立國(guó)內(nèi)A股發(fā)行市場(chǎng)再次繁榮國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)大盤(pán)股發(fā)行上市的承受力明顯提高、投資者心態(tài)日趨成熟完成增資后，晨光色素2009年業(yè)績(jī)處于歷史最好水平，公司具有非常吸引人的投資故事借助企業(yè)的良好形象，對(duì)發(fā)行A股具有重要的意義符合A股IPO的發(fā)行條件宏觀調(diào)控和匯率改革等不確定性因素金融危機(jī)的影響發(fā)行上市時(shí)機(jī)：2010上半年二、A股發(fā)行方案建議（一）融資方案建議（二）融資工作建議上市工作進(jìn)程（Ⅰ）明確上市方案；組建上市工作組，選聘中介機(jī)構(gòu)；確定會(huì)計(jì)師、律師、財(cái)務(wù)顧問(wèn)進(jìn)行盡職調(diào)查；召開(kāi)中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)，就上市方案及具體方案設(shè)計(jì)進(jìn)行探討；確定時(shí)間表，制定工作進(jìn)度安排。會(huì)計(jì)師出具2008年度審計(jì)報(bào)告；與戰(zhàn)略投資者簽訂協(xié)議；召開(kāi)董事會(huì)，決議增資并對(duì)公司章程進(jìn)行修改事宜；由會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具驗(yàn)資報(bào)告，并進(jìn)行相應(yīng)會(huì)計(jì)處理；向當(dāng)?shù)毓ど叹洲k理變更登記手續(xù)。確定融資方案有限公司整體變更股份公司召開(kāi)董事會(huì)，決議整體變更等事宜；按照確定的上市方案，進(jìn)行組織結(jié)構(gòu)及經(jīng)營(yíng)模式上的調(diào)整；由會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具驗(yàn)資報(bào)告，并進(jìn)行相應(yīng)會(huì)計(jì)處理；向當(dāng)?shù)毓ど叹洲k理變更登記手續(xù)。引入戰(zhàn)略投資者發(fā)行上市輔導(dǎo)股票發(fā)行上市對(duì)高管人員進(jìn)行上市前的培訓(xùn)輔導(dǎo)；規(guī)范運(yùn)作，健全財(cái)務(wù)制度，完善人事、機(jī)構(gòu)設(shè)置，完善資產(chǎn)權(quán)屬文件；準(zhǔn)備募集資金投資項(xiàng)目；報(bào)送輔導(dǎo)備案材料，取得輔導(dǎo)驗(yàn)收?qǐng)?bào)告。編制申報(bào)材料；平安證券內(nèi)核委員會(huì)審核通過(guò)；經(jīng)兩名保薦人推薦，向證監(jiān)會(huì)發(fā)行部遞交申請(qǐng)文件；發(fā)行部初審?fù)瓿珊?，由發(fā)行審核委員會(huì)表決通過(guò)審核；排隊(duì)等候發(fā)行上市，路演，股票發(fā)行等；發(fā)行上市后兩年持續(xù)保薦。上市工作進(jìn)程（Ⅱ）我們的建議晨光色素應(yīng)成立強(qiáng)有力的上市領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，統(tǒng)一指揮、協(xié)調(diào)上市工作。應(yīng)圍繞晨光色素發(fā)展戰(zhàn)略，抓緊募投項(xiàng)目的可行性論證。通過(guò)內(nèi)部資源整合，突出、強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)能力。比如業(yè)務(wù)整合、品牌整合。

三、平安證券優(yōu)勢(shì)與實(shí)力

成立于1991年8月A類A級(jí)證券公司注冊(cè)資本18億元總資產(chǎn)234億元（截至2008年12月）平安證券概述證券承銷業(yè)務(wù)資格資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格國(guó)債\企業(yè)債主承銷資格權(quán)證的交易及結(jié)算資格外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格外資股業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商資格證券交易代理業(yè)務(wù)資格銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)業(yè)務(wù)資格專業(yè)資格合規(guī)試點(diǎn)券商開(kāi)戶創(chuàng)新模式試點(diǎn)設(shè)立香港子公司IB業(yè)務(wù)資格年年紅集合理財(cái)計(jì)劃創(chuàng)新業(yè)務(wù)直投牌照A類創(chuàng)新試點(diǎn)券商平安投行證券承銷并購(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)并購(gòu)重組平安投行業(yè)務(wù)品種為上市公司提供公開(kāi)增發(fā)、定向增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債、分離債等融資服務(wù)提供收購(gòu)兼并、資產(chǎn)重組、股權(quán)激勵(lì)和常年財(cái)務(wù)顧問(wèn)等方面服務(wù)為擬上市公司提供改制、輔導(dǎo)、承銷及保薦等服務(wù)IPO再融資其他

提供市值管理財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，管理客戶市值與其個(gè)人或機(jī)構(gòu)的閑置資金提供代辦股份轉(zhuǎn)讓、證券業(yè)務(wù)培訓(xùn)和其他咨詢業(yè)務(wù)

為客戶牽線提供平安集團(tuán)下屬保險(xiǎn)\銀行\(zhòng)資產(chǎn)管理\直接投資\私募融資\信托\(zhòng)年金\證券經(jīng)紀(jì)\研究咨詢等各種類綜合金融服務(wù)上海區(qū)域一部上海區(qū)域二部北京區(qū)域總部深圳區(qū)域總部企業(yè)并購(gòu)總部創(chuàng)新業(yè)務(wù)部上海區(qū)域三部企業(yè)并購(gòu)北京部企業(yè)并購(gòu)上海部傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)并購(gòu)業(yè)務(wù)重組業(yè)務(wù)資本市場(chǎng)部定價(jià)銷售投行管理部質(zhì)量控制部客戶服務(wù)部?jī)?nèi)部控制質(zhì)量管理客戶維護(hù)投資銀行事業(yè)部平安投行組織架構(gòu)前臺(tái)業(yè)務(wù)支持部門(mén)投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制體系證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制管理委員會(huì)投行業(yè)務(wù)發(fā)展委員會(huì)投行內(nèi)核工作小組投行專項(xiàng)業(yè)務(wù)管理投行業(yè)務(wù)流程管理分管投行業(yè)務(wù)的副總裁保薦代表人等專業(yè)人員行業(yè)研究員外部專業(yè)機(jī)構(gòu)人員公司董事長(zhǎng)（分管投行）列席由參與投行業(yè)務(wù)的公司總經(jīng)理室成員擔(dān)任根據(jù)評(píng)估項(xiàng)目的實(shí)際情況安排相關(guān)專業(yè)人士列席常設(shè)執(zhí)行機(jī)構(gòu)是投資銀行事業(yè)部投行管理部首次融資業(yè)務(wù)再融資業(yè)務(wù)非融資及財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)盡職調(diào)查、工作底稿工作檔案持續(xù)督導(dǎo)持續(xù)培訓(xùn)證券公司董事會(huì)證券公司董事會(huì)下設(shè)專業(yè)委員會(huì)平安投行內(nèi)控體系金融集團(tuán)優(yōu)勢(shì)平安證券平安產(chǎn)險(xiǎn)平安健康險(xiǎn)平安資管平安銀行平安信托平安壽險(xiǎn)平安養(yǎng)老險(xiǎn)十大專業(yè)子公司 提供一攬子金融服務(wù)2004年6月，香港聯(lián)交所上市2007年2月，上海交易所上市總資產(chǎn)6,500億元（2007年）凈利潤(rùn)156億元（2007年）2007、2008年，《福布斯》世界500強(qiáng)2008年，《財(cái)富》世界500強(qiáng)2008年，《金融時(shí)報(bào)》世界500強(qiáng)平安基金平安期貨財(cái)智投資平安海外深圳14員工保代

員工171人，

50%以上具有律師、會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師資格，60%以上為碩士學(xué)歷；保代53人，具有5年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)者達(dá)80%單位：人數(shù)團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)人員構(gòu)成其他準(zhǔn)保保代532397北京14上海25近三年項(xiàng)目周轉(zhuǎn)率近三年項(xiàng)目成功率運(yùn)作優(yōu)勢(shì)0.3896%市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制“平民投行”，貼近市場(chǎng)需求把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，勇于開(kāi)拓新行業(yè)暢通的溝通渠道與監(jiān)管部門(mén)保持良好溝通與企業(yè)保持長(zhǎng)期合作關(guān)系專業(yè)估值與銷售定價(jià)專業(yè)的研究所支持由平安投行承銷的股票市盈率高于市場(chǎng)平均水平高出0.12高出11%平安集團(tuán)每年投資基金市場(chǎng)近500億，成為國(guó)內(nèi)主要基金的基金份額前十大持有人平安證券與全國(guó)40余家基金管理公司建立了廣泛的業(yè)務(wù)和人脈關(guān)系平安證券與全國(guó)200余家詢價(jià)機(jī)構(gòu)建立了暢通的溝通渠道，具有較強(qiáng)議價(jià)能力平安集團(tuán)各專業(yè)子公司之間已建立了有效的交叉銷售渠道平安信托、資產(chǎn)管理、證券公司作為首批詢價(jià)對(duì)象本身也是證券市場(chǎng)股票類資產(chǎn)的重要投資者獐子島(002069)

目前中小企業(yè)板高價(jià)股之一德棉股份(002072)&東源電器(002074)同時(shí)于2006年9月25日發(fā)行魯陽(yáng)股份(002088)&新海宜(002089)同時(shí)于2006年11月17日發(fā)行東源電器(002074)

首家通過(guò)初步詢價(jià)一次性定價(jià)的企業(yè)雄厚的資金實(shí)力成功的發(fā)行案例強(qiáng)大的定價(jià)銷售能力區(qū)域市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)上海遼寧西藏深圳廣西福建湖南湖北江蘇安徽山東浙江河南北京合肥大連環(huán)渤海區(qū)域長(zhǎng)三角區(qū)域珠三角區(qū)域2006年（7家）2007年（11家）金螳螂002081魯陽(yáng)股份002088德棉股份002072獐子島002069東源電器002074新海宜002089信隆實(shí)業(yè)0021052008年（13家）沃華醫(yī)藥002107天潤(rùn)發(fā)展002113天邦股份002124東華科技002140北緯通信002148紅寶麗002165精誠(chéng)銅業(yè)002171延華智能002178海得控制002184武漢凡谷002194出版?zhèn)髅?01999華銳鑄鋼002204合肥城建002208諾普信002215魚(yú)躍醫(yī)療002223合興包裝002228安妮股份002235澳洋順昌002245東方雨虹002271浙江萬(wàn)馬奇正藏藥蘇州禾盛宇順電子近三年IPO主承銷項(xiàng)目羅萊家紡注：虛線部分為過(guò)會(huì)待發(fā)行項(xiàng)目；近三年在中小企業(yè)板主承銷26家，市場(chǎng)份額穩(wěn)居10%以上。近三年再融資主承銷項(xiàng)目亨通光電600487皖維高新600063山東藥玻600529北京城建600266華星化工002018時(shí)代科技000611嘉寶集團(tuán)600622天音控股000829同方股份600100常山股份000158海螺水泥600585同方股份600100弘業(yè)股份600128上海普天6006802006年（1家）2007年（8家）2008年（7家）中鼎股份云南白藥近兩年債券主承銷項(xiàng)目2007年<label>寧夏交通公開(kāi)發(fā)行8億元企業(yè)債券<label>鐵道部公開(kāi)發(fā)行150億元企業(yè)債券<label>中國(guó)鋁業(yè)公開(kāi)發(fā)行20億元企業(yè)債券<label>天富熱電公開(kāi)發(fā)行2.8億元企業(yè)債券2008年<label>中冶美利公開(kāi)發(fā)行6億元企業(yè)債券<label>鐵道部公開(kāi)發(fā)行300億元企業(yè)債券<label>西寧城投公開(kāi)發(fā)行10億元企業(yè)債<label>贛粵高速公開(kāi)發(fā)行12億元分離債<label>無(wú)錫公用公開(kāi)發(fā)行22億元企業(yè)債券西寧城投寧夏交通投資公司業(yè)績(jī)概況2004年2006年2007年2008年204819股票主承銷家數(shù)增長(zhǎng)情況單位：家數(shù)股票主承銷金額增長(zhǎng)情況2004年2006年2007年2008年178122487增長(zhǎng)138%單位：億元債券總交易量2006年2007年2008年26672901285增長(zhǎng)820%單位：億元國(guó)債承銷金額2006年2007年2008年162.331.880.8單位：億元企業(yè)債承銷金額2006年2007年2008年89080.8單位：億元客戶名稱項(xiàng)目類別項(xiàng)目?jī)?nèi)容產(chǎn)業(yè)并購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)延邊公路定向增發(fā)，實(shí)現(xiàn)廣發(fā)證券借殼上市設(shè)計(jì)了定向回購(gòu)+定向增發(fā)+股權(quán)分置改革一攬子方案將股權(quán)激勵(lì)方案鑲嵌其中收購(gòu)上市公司上風(fēng)高科，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合4個(gè)月內(nèi)完成目標(biāo)公司搜尋至股權(quán)過(guò)戶實(shí)現(xiàn)多方共盈，獲得客戶高度認(rèn)可廣發(fā)證券美的集團(tuán)借殼上市控股股東改制間接收購(gòu),觸發(fā)要約收購(gòu)充分利用國(guó)企改制的優(yōu)惠政策，降低收購(gòu)價(jià)格和收購(gòu)資金壓力分散持股“讓渡”控制權(quán)，回避管理層實(shí)際控制美羅藥業(yè)要約收購(gòu)民族化工收購(gòu)+重組上市公司收購(gòu)和資產(chǎn)重組同步進(jìn)行,半年內(nèi)完成通過(guò)重大資產(chǎn)重組，徹底改善基本面，成功扭虧并摘帽，成為寧夏地區(qū)上市公司成功重組的典范。25近年主要并購(gòu)重組案例I客戶名稱項(xiàng)目類別項(xiàng)目?jī)?nèi)容中鼎股份創(chuàng)新股改信托融資利用平安信托設(shè)立信托計(jì)劃，提供過(guò)橋貸款信托平臺(tái)實(shí)現(xiàn)股份的靈活轉(zhuǎn)讓中科英華管理層收購(gòu)先轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)后實(shí)施管理層收購(gòu)，回避要約收購(gòu)降低收購(gòu)成本和收購(gòu)資金壓力個(gè)人民事信托避免雙重征稅，激勵(lì)范圍最大化同時(shí)保持控制權(quán)的適度集中亞寶藥業(yè)重大重組在2個(gè)月內(nèi)完成重組，使PP閩閩東恢復(fù)上市通過(guò)重大資產(chǎn)重組、債務(wù)重組實(shí)現(xiàn)扭虧為盈閩閩東資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)增、送股再減資彌補(bǔ)虧損+股改的組合式創(chuàng)新方案新入主股東業(yè)績(jī)承諾和追送對(duì)價(jià)安排26近年主要并購(gòu)重組案例II客戶名稱項(xiàng)目類別項(xiàng)目?jī)?nèi)容定向增發(fā)國(guó)金證券借殼上市，國(guó)內(nèi)第一例獲得批準(zhǔn)的規(guī)范類券商借殼上市設(shè)計(jì)了控股權(quán)收購(gòu)+換股收購(gòu)+股權(quán)分置改革一攬子方案凈殼重組，已順利完成向大股東定向增發(fā)，大股東以3元左右的增發(fā)價(jià)格完成股權(quán)增持，股權(quán)增值巨大成都建投華芳紡織借殼上市首家B股公司流通股東通過(guò)網(wǎng)絡(luò)投票參與股東大會(huì)表決以向關(guān)聯(lián)方出售資產(chǎn)解決公司主業(yè)經(jīng)營(yíng)資金困難并消除公司虧損源，從而提高公司盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力。雷伊B資產(chǎn)出售太工天成創(chuàng)新性增發(fā)向獨(dú)立第三方定向增發(fā)，系國(guó)內(nèi)首創(chuàng)27近年主要并購(gòu)重組案例III客戶名稱項(xiàng)目類別項(xiàng)目?jī)?nèi)容收購(gòu)+重組+股改通過(guò)司法拍賣(mài)收購(gòu)華源制藥控股權(quán)設(shè)計(jì)了收購(gòu)+定向增發(fā)+股權(quán)分置改革一攬子重組方案該案例榮獲《證券時(shí)報(bào)》“2008中國(guó)區(qū)優(yōu)秀投行”評(píng)選之“最佳創(chuàng)新項(xiàng)目”獎(jiǎng)項(xiàng)控股權(quán)收購(gòu)、重大資產(chǎn)出售、換股收購(gòu)及股改組合運(yùn)作ST方源ST亞華收購(gòu)+重組+股改以經(jīng)營(yíng)性重組獲得要約收購(gòu)豁免，司法拍賣(mài)股權(quán)過(guò)戶加股改的重組方案酒鬼酒借殼上市云南白藥非公開(kāi)發(fā)行在3個(gè)月內(nèi)閃電完成向戰(zhàn)略投資人（獨(dú)立第三方）非公開(kāi)發(fā)行股份募集資金近14億元28近年主要并購(gòu)重組案例IV客戶名稱項(xiàng)目類別項(xiàng)目?jī)?nèi)容吸收合并國(guó)資委直屬企業(yè)重大資產(chǎn)重組的財(cái)務(wù)顧問(wèn)首家以“現(xiàn)金+資產(chǎn)”的模式整體上市的公司安賽樂(lè)米塔爾吸收合并米塔爾作為全球最大鋼鐵公司安賽樂(lè)米塔爾吸收合并米塔爾事項(xiàng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)中國(guó)遠(yuǎn)洋華菱管線重大重組股權(quán)激勵(lì)項(xiàng)目華東電腦獐子島金螳螂通化東寶29近年主要并購(gòu)重組案例

V<label>出版?zhèn)髅?01999文化傳媒<label>延華智能002178樓宇智能<label>金螳螂002081建筑裝飾<label>魯陽(yáng)股份002088陶瓷纖維<label>北緯通信002148移動(dòng)增值服務(wù)經(jīng)典案例：行業(yè)創(chuàng)新類<label>獐子島002069海底養(yǎng)殖<label>諾普信002215農(nóng)藥制劑<label>東方雨虹002271防水材料

深圳中小企業(yè)板首家采用網(wǎng)下發(fā)行電子化的公司網(wǎng)下發(fā)行電子平臺(tái)詢價(jià)、申購(gòu)、驗(yàn)資、配售等流程及操作方法在資本市場(chǎng)同行中推廣；中小企業(yè)板網(wǎng)下電子發(fā)行經(jīng)驗(yàn)作為示范模版推廣。<label>魚(yú)躍醫(yī)療002223

深圳中小企業(yè)板首家通過(guò)初步詢價(jià)一次性定價(jià)的公司詢價(jià)、定價(jià)、配售等一系列發(fā)行流程及操作方法作為示范模板推廣。<label>東源電器002074

2008年過(guò)百億元無(wú)包銷公開(kāi)增發(fā)項(xiàng)目公開(kāi)增發(fā)2億股、募資114.76億元，無(wú)包銷<label>海螺水泥600585經(jīng)典案例：定價(jià)銷售類

擔(dān)任2007年中國(guó)鋁業(yè)企業(yè)債主承銷商發(fā)行規(guī)模20億元，期限10年期，發(fā)行利率4.5%；2007年6月成功發(fā)行；發(fā)行利率低于同期其他債券；在央行加息預(yù)期強(qiáng)烈，發(fā)行市場(chǎng)環(huán)境異常艱難，部分承銷團(tuán)成員退團(tuán)、減少承銷份額的情況下，獨(dú)家承銷14億元，占發(fā)債總額的70%。<label>中國(guó)鋁業(yè)

擔(dān)任2007年第二期鐵道債聯(lián)合主承銷商發(fā)行規(guī)模150億元，期限10年期，發(fā)行利率5.53%；2007年12月成功發(fā)行；本期債券采用招標(biāo)發(fā)行，平安證券最終中標(biāo)金額為44.98億元，名列承銷團(tuán)成員（共10名）承銷金額第二名。擔(dān)任2008年第二期、第四期鐵道債聯(lián)合主承銷商

第二期發(fā)行規(guī)模200億元，期限分10年期及15年期兩種，發(fā)行利率分別為3.85%和4.03%；第四期發(fā)行規(guī)模100億元，期限10年，發(fā)行利率為3.96%；

第二期2008年10月、第四期11月成功發(fā)行。<label>鐵道部經(jīng)典案例：債券類

首兩家完全通過(guò)經(jīng)營(yíng)性重組來(lái)實(shí)現(xiàn)上市公司扭虧為盈大元股份是首家完全通過(guò)經(jīng)營(yíng)性重組來(lái)實(shí)現(xiàn)上市公司的扭虧為盈，并以此獲得大股東要約收購(gòu)豁免；*ST酒鬼以經(jīng)營(yíng)性重組獲得要約收購(gòu)豁免，且司法拍賣(mài)股權(quán)過(guò)戶在前，股改投票在后。大元股份600146*ST酒鬼000799

以潛在大股東代送資產(chǎn)的方式同時(shí)補(bǔ)虧、恢復(fù)上市與重大資產(chǎn)重組已暫停上市的上市公司，通過(guò)潛在大股東代送資產(chǎn)的方式，公司彌補(bǔ)部分虧損、股改、恢復(fù)上市組合操作；該案例榮獲《證券時(shí)報(bào)》“2008中國(guó)區(qū)優(yōu)秀投行”評(píng)選之“最佳創(chuàng)新項(xiàng)目”獎(jiǎng)項(xiàng)。<label>S*ST源藥600656并購(gòu)創(chuàng)新類I

首家規(guī)范類券商借殼上市案例股權(quán)收購(gòu)、股改、重大資產(chǎn)置換、定向增發(fā)組合操作；時(shí)機(jī)成熟后吸收合并國(guó)金證券，首家規(guī)范類券商實(shí)現(xiàn)整體上市。股改與置換國(guó)金證券資產(chǎn)的方案得到投資者認(rèn)可，股價(jià)較股改前上漲4倍。<label>成都建投600109

首家通過(guò)減資來(lái)彌補(bǔ)巨額虧損的國(guó)內(nèi)上市公司利用股改實(shí)施重大資產(chǎn)重組，將原有經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)全部置出，置入中鼎密封件公司；從一個(gè)瀕臨退市、破產(chǎn)的公司成為一個(gè)行業(yè)的龍頭。<label>中鼎股份000887并購(gòu)創(chuàng)新類II采取“股改+國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓+外資收購(gòu)+重大資產(chǎn)出售+發(fā)行股票購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)”組合操作的模式亞華控股不良資產(chǎn)置出上市公司，浙商集團(tuán)優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)類資產(chǎn)通過(guò)定向增發(fā)方式注入，上市公司的盈利能力大幅度提高。SST亞華000918

首家以“現(xiàn)金+資產(chǎn)”的模式整體上市的公司公司非公開(kāi)發(fā)行A股股票和向特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)（散貨運(yùn)輸資產(chǎn)）成功通過(guò)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的“雙審”，成為首家在一天內(nèi)完成并購(gòu)重組和定向增發(fā)兩項(xiàng)審核的上市公司。<label>中國(guó)遠(yuǎn)洋6019192008年2007年2006年“中小板最佳投行”、“最佳服務(wù)投行”、“最佳銷售投行”、“最具區(qū)域影響力投行”及“最佳創(chuàng)新項(xiàng)目”—《證券時(shí)報(bào)》“本土最佳投行團(tuán)隊(duì)”、“最受尊敬投行”及“中小項(xiàng)目業(yè)務(wù)能力最佳投行”—《新財(cái)富》2006年—2008年記賬式國(guó)債承銷團(tuán)甲類成員資格“中小企業(yè)板最佳保薦機(jī)構(gòu)”—深圳證券交易所“中小板最佳投行”—《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》“最佳投資銀行業(yè)務(wù)”及“金融創(chuàng)新獎(jiǎng)”—深圳市證券業(yè)協(xié)會(huì)、《資本圈》2007年度全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心“優(yōu)秀交易成員”稱號(hào)“中小企業(yè)板最佳保薦機(jī)構(gòu)”—深圳證券交易所“最佳投資銀行業(yè)務(wù)”—深圳市證券業(yè)協(xié)會(huì)、《資本圈》“最佳投行創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)”—《上海證券報(bào)》“最佳中小板投行團(tuán)隊(duì)”及“最具保薦力團(tuán)隊(duì)”—《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》所獲主要榮譽(yù)

四、平安項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)及報(bào)價(jià)項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組 林輝 平安證券投資銀行事業(yè)部執(zhí)行總經(jīng)理IPO項(xiàng)目組行業(yè)研究組資本市場(chǎng)組高利綜合研究所所長(zhǎng)周凌云資本市場(chǎng)部執(zhí)行總經(jīng)理姜英愛(ài)資本市場(chǎng)部業(yè)務(wù)總監(jiān)張小艷資本市場(chǎng)部高級(jí)經(jīng)理涂正威資本市場(chǎng)部業(yè)務(wù)經(jīng)理后援溝通組莫家柱投資銀行事業(yè)部副總經(jīng)理上海交易所協(xié)調(diào)人封江濤執(zhí)行副總經(jīng)理徐文峰高級(jí)經(jīng)理吳少鴻高級(jí)經(jīng)理項(xiàng)目負(fù)責(zé)人 韓長(zhǎng)風(fēng) 平安證券投資銀行事業(yè)部執(zhí)行總經(jīng)理項(xiàng)目總協(xié)調(diào)人 薛榮年

平安證券總經(jīng)理項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)構(gòu)成資歷教育背景資歷總協(xié)調(diào)人薛榮年平安證券總經(jīng)理上海交通大學(xué)MBA

平安證券有限責(zé)任公司總裁、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)投行委員會(huì)委員、中國(guó)證監(jiān)會(huì)第四屆上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)委員、深交所第二屆中小企業(yè)培育發(fā)展委員會(huì)委員。1985年7月進(jìn)入安徽省財(cái)政廳工作，1991年起任安徽省信托投資公司投資部總經(jīng)理，2000年加盟平安證券,歷任投行事業(yè)部上海區(qū)域部總經(jīng)理、投行事業(yè)部總經(jīng)理、公司副總裁等職務(wù)。

教育背景項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組林輝平安證券投資銀行事業(yè)部執(zhí)行總經(jīng)理保薦代表人中國(guó)政法大