綜合試卷一1、以下陳述不正確的選項(xiàng)是〔〕B期權(quán)買方需要支付權(quán)利金C期權(quán)賣方可以選擇行權(quán)答案：C〔權(quán)，賣方就有義務(wù)按商定的價(jià)格賣出或買入標(biāo)的資產(chǎn)2、投資者賣出認(rèn)沽期權(quán)，則〔〕肯定數(shù)量的標(biāo)的證券B有權(quán)利買入C有義務(wù)買入答案：C解析：認(rèn)沽期權(quán)的賣方有義務(wù)依據(jù)合約商定的價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)。〔〕A實(shí)物交割B現(xiàn)金交割C由買方自行選擇現(xiàn)金交割或?qū)嵨锝桓畲鸢福篈現(xiàn)金。上交所個(gè)股期權(quán)承受實(shí)物交割的方式?！病矨9:15-9:25B9:10-9:25C9:15-9:30D9:20-9:30答案：A9:159:25、9:3011:30、13：00時(shí)間，其余時(shí)段為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間，交易所另有規(guī)定的除外。〔〕A權(quán)證的投資者可以作賣方B履約擔(dān)保不同C權(quán)證的投資者需要保證金答案：B解析：收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。個(gè)股期權(quán)與權(quán)證的區(qū)分有：性質(zhì)不同。個(gè)股期權(quán)是由交易所設(shè)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)化合約；權(quán)證是非標(biāo)準(zhǔn)化合約債的一局部一起發(fā)行。發(fā)行主體不同。個(gè)股期權(quán)沒有發(fā)行人，每位市場(chǎng)參與者在有足夠保證金的東等第三方。開倉(cāng)賣出期權(quán)；對(duì)于權(quán)證，投資者只能買入。履約擔(dān)保不同。期權(quán)交易的賣出開倉(cāng)一方因擔(dān)當(dāng)義務(wù)需要繳納保證金〔保證金數(shù)額隨著標(biāo)的證券市值變動(dòng)而變動(dòng)保履行。行權(quán)后效果不同。認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)，僅是資產(chǎn)在不同投資者之〔〕A期權(quán)與期貨的買賣雙方均有義務(wù)B關(guān)于保證金，期權(quán)僅向賣方收取，期貨的買賣雙方均收取C期權(quán)與期貨的買賣雙方到期都必需履約答案：B地點(diǎn)交割肯定數(shù)量和質(zhì)量的標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。個(gè)股期權(quán)與期貨合約的區(qū)分有以下幾方面：當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)不同。個(gè)股期權(quán)合約是非對(duì)稱性的合約，期權(quán)的買方只賣出標(biāo)的物〔或進(jìn)展現(xiàn)金結(jié)算。收益風(fēng)險(xiǎn)不同。在期權(quán)交易中，投資人投資者的風(fēng)險(xiǎn)和收益是不對(duì)稱的。〔以所獲得權(quán)利金為限〕而其潛在風(fēng)險(xiǎn)可能無(wú)限；然而，期貨投資人合約當(dāng)事人雙方擔(dān)當(dāng)?shù)挠濓L(fēng)險(xiǎn)是對(duì)稱的。保證金制度不同。在個(gè)股期權(quán)交易中，期權(quán)賣方應(yīng)當(dāng)支付保證金，而期權(quán)的保證金作為抵押。套期保值與盈利性的權(quán)衡。投資者利用個(gè)股期權(quán)進(jìn)展套期保值的操作中，約進(jìn)展套期保值的操作中，在躲避不利風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也放棄了收益變動(dòng)增長(zhǎng)的可能。7、備兌開倉(cāng)需要〔〕標(biāo)的證券進(jìn)展擔(dān)保B足額C一半答案：B現(xiàn)金保證金?！病矨增加認(rèn)購(gòu)期權(quán)備兌持倉(cāng)B削減認(rèn)購(gòu)期權(quán)備兌持倉(cāng)C增加認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉(cāng)答案：B〔含當(dāng)日買入〕的根底上，提交的有備兌持倉(cāng)頭寸時(shí)，申請(qǐng)買入相應(yīng)期權(quán)將備兌頭寸平倉(cāng)的指令。9、構(gòu)建保險(xiǎn)策略的方法是〔〕B買入標(biāo)的股票，買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)C買入標(biāo)的股票，賣出認(rèn)沽期權(quán)答案：A股票供給短期價(jià)格下跌的保險(xiǎn)。〔〕A限制持有的股票數(shù)量B限制單筆最小買入期權(quán)合約數(shù)量C限制期權(quán)合約的權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)和總持倉(cāng)最大數(shù)量答案：C規(guī)定投資者可以持有的某一標(biāo)的合約權(quán)利倉(cāng)持倉(cāng)、總持倉(cāng)〔含備兌開倉(cāng)、當(dāng)日累計(jì)買入開倉(cāng)的最大數(shù)量。11、關(guān)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)買入開倉(cāng)交易目的，說(shuō)法錯(cuò)誤的選項(xiàng)是〔〕B看多后市，期望獵取杠桿性收益C看多市場(chǎng)，不想踏空答案：D資金用來(lái)支付權(quán)利金，就可鎖定買入價(jià)格、放大收益與風(fēng)險(xiǎn)。12、關(guān)于認(rèn)沽期權(quán)買入開倉(cāng)交易目的，說(shuō)法正確的選項(xiàng)是〔〕A杠桿性做多B增加持股收益C杠桿性做空：C或者投資者增加該合約的頭寸。認(rèn)沽期權(quán)買入開倉(cāng)不需要合約標(biāo)的進(jìn)展擔(dān)保。保險(xiǎn)。益，還可同時(shí)享有將來(lái)股價(jià)連續(xù)上漲帶來(lái)的收益。進(jìn)展方向性交易，放大收益與風(fēng)險(xiǎn)。13、認(rèn)購(gòu)期權(quán)買入開倉(cāng)后，其盈虧平衡點(diǎn)為〔〕A權(quán)利金B(yǎng)行權(quán)價(jià)格-權(quán)利金-權(quán)利金答案：C+盈虧平衡點(diǎn)。即到期日盈虧平衡點(diǎn)=買入期權(quán)的行權(quán)價(jià)格+買入期權(quán)的權(quán)利金14501元，則假設(shè)到期日標(biāo)的60元，每股收益為〔〕A9元B8元C10元答案：A解析：假設(shè)到期日證券價(jià)格高于行權(quán)價(jià)，投資者買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)的收益=證券價(jià)格-行權(quán)價(jià)-付出的權(quán)利金；假設(shè)到期日證券價(jià)格低于或等于行權(quán)價(jià)，投資者買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)的虧損額=付出的權(quán)利金。15、關(guān)于認(rèn)沽期權(quán)買入開倉(cāng)的損益，說(shuō)法正確的選項(xiàng)是〔〕A假設(shè)到期股價(jià)高于行權(quán)價(jià)，損失全部權(quán)利金B(yǎng)假設(shè)到期股價(jià)低于行權(quán)價(jià)，損失全部權(quán)利金C假設(shè)到期股價(jià)高于行權(quán)價(jià)，收取全部權(quán)利金答案：A=行權(quán)價(jià)-證券價(jià)格-付出的權(quán)利金；假設(shè)到期日證券價(jià)格高于或等于行權(quán)價(jià)，投資者買入認(rèn)沽期權(quán)的虧損額=付出的權(quán)利金。16、以下哪種情形適合賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)開倉(cāng)〔〕A看漲、期望獲得標(biāo)的證券升值收益B看漲、期望獲得權(quán)利金收益C不看漲、期望獲得標(biāo)的證券升值收益答案：D增加收益。〔即行權(quán)價(jià)等于或接近投資者想要賣出股票的價(jià)格。假設(shè)到期時(shí)股價(jià)維持在行權(quán)價(jià)之下而期權(quán)未被行使，投資者以以原先鎖定的行權(quán)價(jià)賣出股票。17、賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)開倉(cāng)時(shí)，行權(quán)價(jià)格越高，其風(fēng)險(xiǎn)〔〕A越大B越小C不變答案：B價(jià)格低于盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)賣出開倉(cāng)贏利，最大收益為權(quán)利金。18將〔〕A削減B不變C增加D不確定答案