功能性精細化工行業(yè)分析煉化助劑行業(yè)競爭格局較長時間以來，外資廠商憑借較早起步的先發(fā)優(yōu)勢，較為深厚的技術積累和較大的規(guī)模優(yōu)勢，在競爭中處于優(yōu)勢地位。相對而言，自主品牌企業(yè)在煉化助劑領域起步較晚、行業(yè)集中度不高、單個企業(yè)規(guī)模較小，在產(chǎn)品質(zhì)量、研發(fā)實力、企業(yè)管理等方面仍存在不足。隨著國內(nèi)煉化助劑研發(fā)能力的逐漸提升，以及經(jīng)濟增長帶來的市場容量快速擴張，國內(nèi)煉化助劑企業(yè)正呈現(xiàn)集聚化發(fā)展態(tài)勢，規(guī)模企業(yè)數(shù)量增加，目前已經(jīng)形成了環(huán)渤海灣、長三角的煉化助劑產(chǎn)業(yè)集群，競爭力顯著增強。作為精細化工的一個分支，煉化助劑行業(yè)具有投資較少，回報較快的特點。因此，在煉化助劑國產(chǎn)化進程的初期，大批的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、民營企業(yè)參與其中，行業(yè)發(fā)展進入一個相對混亂而無序競爭階段。本行業(yè)屬于技術密集型行業(yè)，優(yōu)秀的研發(fā)能力和成體系的定制化產(chǎn)品是企業(yè)在市場競爭中勝出的關鍵因素。只有緊跟市場需求不斷開發(fā)具備自主知識產(chǎn)權的優(yōu)秀產(chǎn)品才能在競爭中取勝并擴大市場份額。在經(jīng)歷了較長時間的優(yōu)勝劣汰之后，包括杭化科技在內(nèi)的一批具有一定市場規(guī)模和技術優(yōu)勢的研發(fā)型企業(yè)在激烈的競爭中生存了下來，并逐漸做大做強。隨著下游客戶對于石化裝置長周期運行和節(jié)能降耗水平要求的提高，新材料技術和化工產(chǎn)業(yè)的不斷進步，環(huán)保要求的進一步提高，煉化助劑產(chǎn)業(yè)整體呈現(xiàn)快速發(fā)展的態(tài)勢，具體表現(xiàn)為助劑品種的不斷推陳出新，需求數(shù)量的較快增長，以及助劑性能的不斷改進。化學助劑因種類繁多，目前尚無一家助劑生產(chǎn)企業(yè)能夠運營全類別的助劑，行業(yè)內(nèi)企業(yè)往往根據(jù)自身技術優(yōu)勢和經(jīng)營特點選擇一至數(shù)個助劑類別進行生產(chǎn)經(jīng)營，本行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出較強專業(yè)性和細分性。同時，我國煉化助劑行業(yè)的行業(yè)集中度較低，行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)研發(fā)力量薄弱、規(guī)模較小、產(chǎn)品附加值較低，產(chǎn)品存在同質(zhì)化情況，在一定程度上影響了我國煉化助劑企業(yè)在國際市場的整體競爭力，行業(yè)競爭格局有待于進一步的整合。光穩(wěn)定劑（一）塑料行業(yè)是最主要的應用領域光穩(wěn)定劑是抑制或減緩由光氧化作用引起的高分子材料發(fā)生降解的助劑。主要應用于塑料、涂料、橡膠、化學纖維、膠黏劑等高分子材料及其他特種高分子材料，其中塑料是最大的下游應用領域。光穩(wěn)定劑按其作用機理可分為四類：1．自由基捕獲劑：能夠有效捕獲和清除獲高分子材料由于光老化而產(chǎn)生的活性自由基，從而減少了高聚物中的活性自由基，主要是受阻胺類（HALS）光穩(wěn)定劑；2．紫外線吸收劑：能夠吸收太陽光中的紫外線，并且具有耐光穩(wěn)定性高的有機化合物；紫外線吸收劑按化學結構分為二苯甲酮類、苯并三唑類、三嗪類和水楊酸酯類；3．猝滅劑；4．光屏蔽劑。（二）發(fā)達地區(qū)消費結構穩(wěn)定，亞洲市場增速較快光穩(wěn)定劑應用領域的專業(yè)化很強，根據(jù)中國知網(wǎng)及中國化工信息中心數(shù)據(jù)，當前全球光穩(wěn)定劑消費量約6．57萬噸；消費地區(qū)主要集中在西歐、美國和中國，這三個地區(qū)的消費量占全球總消費量的60%以上；其次是中東及非洲占全球總消費量的9%，日本占全球總消費量的6%，其他國家和地區(qū)消費量比較小，僅占全球總消費量的24%。全球有光穩(wěn)定劑主要生產(chǎn)廠家30多家，除了BASF公司一家獨大外，其他企業(yè)生產(chǎn)集中度不高，產(chǎn)能比較分散。從消費增速來看，歐美地區(qū)的消費增速維持在2-3%，中國和印度是光穩(wěn)定劑消費量增長最快的地區(qū)，年均增長率分別為8%和6%。北美市場中，受阻胺類消費量占光穩(wěn)定劑消費量的57%，紫外線吸收劑消費量占光穩(wěn)定劑消費量的43%。從生產(chǎn)企業(yè)來看，BASF是最大的生產(chǎn)企業(yè)，占據(jù)了受阻胺類和苯并三唑類光穩(wěn)定劑的絕對主導地位；氰特公司是二苯甲酮類領域的主導者；Addivant是第三大光穩(wěn)定劑供應商。西歐的光穩(wěn)定劑消耗主要為受阻胺類和紫外線吸收劑。其中受阻胺占塑料光穩(wěn)定劑消費量的73%，紫外線吸收劑占光穩(wěn)定劑總消費量的27%。從企業(yè)來看，西歐最大的光穩(wěn)定劑生產(chǎn)企業(yè)是BASF公司，占據(jù)了西歐光穩(wěn)定劑市場40%的市場份額，SABO公司是西歐第二大生產(chǎn)企業(yè)，占據(jù)了西歐光穩(wěn)定劑市場近20%的市場份額。日本受阻胺類光穩(wěn)定劑消費占光穩(wěn)定劑總消費量的47%，主要用于聚烯烴類產(chǎn)品；并三唑類光穩(wěn)定劑消費量為47%，用于聚烯烴、PC、ABS和PVC；二苯甲酮類光穩(wěn)定劑占總消費量的6%左右。從生產(chǎn)企業(yè)來看，BASF（日本）公司和Addivant公司是日本光穩(wěn)定劑的主要生產(chǎn)企業(yè)，日本ADEKA公司是世界著名的光穩(wěn)定劑生產(chǎn)公司，產(chǎn)品出口到美國的高端市場。（三）中國企業(yè)產(chǎn)品單一，頭部企業(yè)不斷擴張從中國光穩(wěn)定劑的消費產(chǎn)品來看，受阻胺類（HALS）消費量最大的品種，占總消費量的62%，苯并三唑類占總消費量的21%，二苯甲酮類占比約17%。從產(chǎn)品毛利率來看，苯并三唑類和二苯甲酮類的毛利率高于受阻胺類。中國光穩(wěn)定劑技術多為國內(nèi)自主研發(fā)，但是國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品線單一，多專注于一類光穩(wěn)定劑的生產(chǎn)。從企業(yè)來看，其中規(guī)模較大的宿遷聯(lián)盛和振興化工主要以受阻胺類為主；利安隆通過收購常山科潤和衡水凱亞進入光穩(wěn)定劑行業(yè)，產(chǎn)品種類涉及受阻酚和紫外線吸收劑；而杭州帝盛憑借技術優(yōu)勢聚焦于高毛利率的紫外線吸收劑生產(chǎn)。煉油行業(yè)概況煉油是指石油煉制，是將石油通過蒸餾的方法分離生產(chǎn)符合內(nèi)燃機使用的煤油、汽油、柴油等燃料油，副產(chǎn)物為石油氣和渣油，比燃料油重的組分，又通過熱裂化、催化裂化等工藝化學轉化為燃料油。石油煉制主要有3種加工方案：（1）燃料型，是指主要產(chǎn)品用做燃料的石油產(chǎn)品；（2）燃料加潤滑油型，此類方案除生產(chǎn)燃料外，部分或者大部分減壓餾分油和減壓渣油還被用于生產(chǎn)各種潤滑油產(chǎn)品；（3）燃料加化工型，是指除生產(chǎn)各種燃料外，還利用催化裂化裝置生產(chǎn)的液化氣和鉑重整裝置生產(chǎn)的苯、甲苯、二甲苯等作為化工原料，生產(chǎn)各種化工產(chǎn)品如合成橡膠、合成纖維、塑料、合成氨等，使煉油廠向煉油-化工綜合企業(yè)發(fā)展。這種加工方案體現(xiàn)了充分利用石油資源的要求，也是提高煉油廠經(jīng)濟效益的重要途徑，是目前石油加工的發(fā)展方向。截至2021年底，我國煉油能力已經(jīng)達到9．11億噸/年，根據(jù)《2019年國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報告》測算，我國2025年煉油能力將升至10．20億噸/年，將超過美國居世界第一位。煉油實力持續(xù)提升，為我國經(jīng)濟快速發(fā)展和國家能源安全提供了保障。高分子助劑與高分子材料高度關聯(lián)（一）高分子助劑在材料中扮演著重要的角色高分子材料通常指合成高分子材料，可劃分為塑料、橡膠、涂料、化學纖維、膠黏劑五大基礎類材料，以及其他高分子基復合材料。高分子助劑是指為改善高分子材料加工性能、改進物理機械性能、增強功能或賦予高分子材料某種特有應用性能而加入目標高分子體系中的各種輔助物質(zhì)。高分子助劑是高分子材料不可或缺的一部分。高分子助劑在高分子材料生產(chǎn)、儲運、加工、使用過程中扮演者重要的角色，幾乎每一種高分子材料各方面性能的實現(xiàn)依賴于相對應的化學助劑。高分子材料性能和化學助劑使用種類之間呈現(xiàn)明顯的正相關性，分子材料要求實現(xiàn)的性能越優(yōu)越、越復雜，其需使用的化學助劑種類就越繁雜。高分子材料化學助劑按照實現(xiàn)的功能可劃分為：改善加工性能類、改善機械性能類、改善表面性能類、改善老化性能類等細分行業(yè)。其中，能夠改善高分子材料的原有性能，并可賦予高分子材料抗熱氧化、抗光氧化功能等抗老化功能的化學助劑被稱為抗老化助劑，主要為抗氧化劑、光穩(wěn)定劑兩大類別。（二）高分子助劑行業(yè)的發(fā)展依賴于下游高分子材料的發(fā)展下游高分子材料的迅速發(fā)展帶動助劑行業(yè)的需求增長。2018年我國塑料制品年產(chǎn)量6042．10萬噸，9年復合增速3．38%；我國合成橡膠年產(chǎn)量559萬噸，9年復合增速8．18%；我國涂料年產(chǎn)量2018年1780．94萬噸，9年復合增速7．73%；我國化學纖維年產(chǎn)量5011萬噸，9年復合增速7．11%；我國膠黏劑2018年產(chǎn)量867．57萬噸，9年復合增速8．82%。未來下游增速依然保持較高水平，市場空間廣闊。根據(jù)《塑料加工業(yè)十三五發(fā)展規(guī)劃指導意見》確定的十三五目標，塑料制品年均增長率達4%；合成橡膠工業(yè)生膠生產(chǎn)耗用量年均增長6%以上；化纖產(chǎn)量的年均增長3．6%；涂料產(chǎn)量年均增長5%；膠粘劑年均產(chǎn)量增長7．8%?？寡趸瘎ㄒ唬┛寡趸瘎┲饕膽妙I域是塑料和橡膠抗氧化劑是指對高聚物受氧化并出現(xiàn)老化現(xiàn)象能起到延緩作用的一類化學物質(zhì)。僅少量抗氧化劑的存在就可延緩或抑制聚合物氧化過程的進行，從而阻止聚合物的老化并延長其使用壽命。抗氧化劑主要應用于塑料和橡膠領域。抗氧化劑按照作用機理可以分為自由基抑制劑、氫過氧化物分解劑和重金屬離子鈍化劑。受阻酚類抗氧劑屬于鏈終止型抗氧劑，其抗氧功能主要來自終止氧化鏈的增長。受阻酚類抗氧劑原料主要是苯酚、異丁烯、季戊四醇、十八碳醇等。亞磷酸酯類抗氧劑屬于氫過氧化物型抗氧劑，其抗氧功能主要來自于將聚合物氫過氧化物還原為醇而降低其自由基反應活性。亞磷酸酯類抗氧劑原料主要是苯酚、異丁烯、三氯化磷、季戊四醇等。硫代酯類抗氧劑也屬于氫過氧化物型抗氧劑，其抗氧功能也來自于可將聚合物氫過氧化物還原為醇而降低其自由基反應活性。硫代酯類抗氧劑原料主要是丙烯腈、硫化鈉、月桂醇、硬脂醇等。（二）發(fā)達地區(qū)消費市場成熟，供應商集中在少數(shù)知名企業(yè)根據(jù)Notch咨詢及中國知網(wǎng)等公開資料數(shù)據(jù)，2018年全球主流地區(qū)抗氧化劑消費量約52．38萬噸左右，中國抗氧化劑消費量約16．82萬噸左右（備注：不包括胺類抗氧化劑）。從地區(qū)來看，目前亞洲抗氧劑生產(chǎn)量占全球總量的50%-60%，廠家主要集中在中國、印度、中國臺灣、韓國及日本。中國抗氧劑生產(chǎn)量在亞洲占比30-36%，在全球占比18%，是亞洲乃至全球的重要市場。全球抗氧劑主要生產(chǎn)廠家50多家，但行業(yè)集中度較高，主要集中在巴斯夫、松原、Addivant等知名企業(yè)。在北美抗氧劑市場中，受阻酚是塑料中使用量最大的抗氧劑品種。從生產(chǎn)企業(yè)來看，BASF是最大的生產(chǎn)企業(yè)，占據(jù)了受阻酚類抗氧劑的絕對主導地位，市場占比達到70%；Addivant公司是亞磷酸酯領域的主導者，市場占比50%。西歐抗氧劑市場中，受阻酚占塑料中抗氧劑消費量的47%，有機亞磷酸酯類抗氧劑占抗氧劑總消費量的近40%。從生產(chǎn)企業(yè)來看，BASF和Addivant兩家企業(yè)占據(jù)了西歐抗氧劑市場大部分份額，其中包括70%的受阻酚類市場和80%的亞磷酸酯類市場。日本塑料抗氧劑市場中，受阻酚類和亞磷酸酯類各占比56%和35%。日本擁有全球最先進的抗氧劑品種和生產(chǎn)技術，ADEKA公司和住友化學是日本受阻酚抗氧劑主要的生產(chǎn)商，生產(chǎn)的產(chǎn)品種類多樣，包括受阻酚類、有機亞磷酸酯、硫代酯類等。（三）中國企業(yè)產(chǎn)品單一，競爭格局較為分散中國抗氧化劑消費結構以受阻酚和有機亞磷酸酯為主，各自占比約49%和44%。中國抗氧劑生產(chǎn)廠家眾多，大部分抗氧劑生產(chǎn)企業(yè)以生產(chǎn)受阻酚類抗氧劑為主，產(chǎn)品種類較為單一。從企業(yè)來看，其中金海雅寶、松原百孚、巴斯夫高橋均是合資企業(yè)，具有先進的技術和生產(chǎn)管理經(jīng)驗；營口風光和臨沂三豐產(chǎn)品主要供應中石化、中石油體系，市場份額較為穩(wěn)定；而利安隆等其他企業(yè)憑借靈活的機制和銷售渠道不斷開拓海外市場，并且逐步切入塑料、橡膠、涂料市場，實現(xiàn)多元化發(fā)展。伴隨著下游烯烴行業(yè)的快速發(fā)展，預計未來，有資金優(yōu)勢和技術實力的企業(yè)將脫穎而出。中國煉油助劑及油品添加劑行業(yè)的驅動因素（一）煉油技術的演變煉油廠正在發(fā)展新技術，旨在滿足較高品位汽油及柴油的需求或為提升生產(chǎn)效率。這些不斷演變的技術，加上升級生產(chǎn)設施的建立，將為煉油助劑生產(chǎn)商增添壓力，促使其升級產(chǎn)品及增加產(chǎn)量，從而可持續(xù)滿足未來增長的需求。（二）重質(zhì)原油的進口及消耗量增加全球探明原油含量中，約1，500億噸為輕質(zhì)原油，1．5萬億噸為重質(zhì)原油。因此，盡管石油輸出國（主要出產(chǎn)重質(zhì)原油）于二零一六年十二月宣布減產(chǎn)計劃，中國的原油消費仍主要依賴重質(zhì)原油。再者，中國的多個主要油田（包括克拉瑪依油田、遼河油田、蓬萊19-3油田及孤島油田）全部出產(chǎn)重質(zhì)原油。此外，中東的一部分油田由三家國有企業(yè)集團擁有，例如蘇丹6號油田，該等油田出產(chǎn)大量重質(zhì)原油。因此，日后中國的原油煉油量預計將保持增長，故其重質(zhì)原油進口及消耗量預計將相應增加。未來數(shù)年，隨著中國重質(zhì)原油消耗量增加，各類煉油助劑（例如脫硫劑及抗垢劑）的需求亦將增加。（三）國產(chǎn)化率持續(xù)上升中國煉油廠慣常向海外公司如BASFSE、3M公司購買產(chǎn)品，因為這些公司擁有較本地公司更龐大的技術優(yōu)勢。隨著國內(nèi)公司與海外公司在科技知識方面的差距收窄，國內(nèi)公司預計將提高需要較低技術先進水平的產(chǎn)品本地化比率。然而，在具備自行生產(chǎn)高端產(chǎn)品的能力之前，國內(nèi)公司仍需進口大部份的高端產(chǎn)品。由于較低端產(chǎn)品大多數(shù)用作煉油助劑及油品添加劑的原材料，提高較低端產(chǎn)品的本地化比率使國內(nèi)的煉油助劑及油品添加劑生產(chǎn)商有機會降低其成本及提高利潤率。煉化助劑行業(yè)市場規(guī)模隨著下游客戶對于石化裝置長周期運行和節(jié)能降耗水平要求的提高，新材料技術和化工產(chǎn)業(yè)的不斷進步，環(huán)保要求的進一步提高，煉化企業(yè)普遍在生產(chǎn)過程中加入具備多種不同功能的助劑產(chǎn)品。（一）煉化助劑行業(yè)下游行業(yè)規(guī)模1、乙烯行業(yè)規(guī)模乙烯工業(yè)是石油化工產(chǎn)業(yè)的核心和龍頭，在國民經(jīng)濟中占有重要的地位，乙烯工業(yè)的發(fā)展水平也是衡量一個國家石油化工發(fā)展水平的重要標志。我國的乙烯工業(yè)起步于上世紀60年代，十三五期間，中國乙烯產(chǎn)能從2，201萬噸/年增加至3，518萬噸/年。2、煤化工制烯烴行業(yè)規(guī)模煤制烯烴（CTO）技術是新型煤化工的代表方向，是指先用煤氣化生產(chǎn)合成原料氣制甲醇，然后用甲醇作原料制乙烯和丙烯。甲醇制烯烴（MTO）技術是以甲醇為原料在催化劑作用下生產(chǎn)低碳烯烴（以乙烯和丙烯為主）產(chǎn)品的工藝過程。CTO/MTO工藝開辟了由甲醇（或煤炭、天然氣、生物質(zhì)等非石油基原料）生產(chǎn)乙烯、丙烯的新工藝路線，可有效緩解我國烯烴供給不足與甲醇產(chǎn)能嚴重過剩的矛盾，降低石油資源對外依存度。煤制烯烴裝置作為石油制乙烯、丙烯的替代路線，具有重要的能源戰(zhàn)略意義，同時在產(chǎn)煤地區(qū)，煤制烯烴裝置具有不錯的經(jīng)濟效益。2016年6月，中國石化聯(lián)合會發(fā)布《現(xiàn)代煤化工十三五發(fā)展指南》（下稱《發(fā)展指南》）?！栋l(fā)展指南》預計，到2020年，中國將形成煤制油產(chǎn)能1，200萬噸/年，煤制天然氣產(chǎn)能200億立方米/年，煤制烯烴產(chǎn)能1，600萬噸/年，煤制芳烴產(chǎn)能100萬噸/年，煤制乙二醇產(chǎn)600萬噸~800萬噸/年。2016年12月26日，國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)的《能源發(fā)展十三五規(guī)劃》指出，應積極探索煤炭深加工與煉油、石化、電力等產(chǎn)業(yè)有機融合的創(chuàng)新發(fā)展模式，力爭實現(xiàn)長期穩(wěn)定高水平運行；十三五期間，煤制油、煤制天然氣生產(chǎn)能力達到每年1，300萬噸和170億立方米。2017年2月8日，國家能源局正式印發(fā)《煤炭深加工產(chǎn)業(yè)示范十三五規(guī)劃》，對十三五期間煤炭深加工示范項目的發(fā)展提出了明確目標，預計到2020年，國內(nèi)煤制油產(chǎn)能增至1，300萬噸/年、煤制天然氣產(chǎn)能增至170億立方米/年、低階煤分質(zhì)利用產(chǎn)能為1，500萬噸/年。據(jù)預測，未來幾年，中國乙烯、丙烯產(chǎn)能和煤化工路線乙烯、丙烯產(chǎn)能都將