證券投資顧問勝任能力考試《證券投資顧問業(yè)務》真題提分卷1.【選擇題】（江南博哥）“當形成一種股市將持續(xù)上漲的信念時，投資者往往會對有利的信息或證據(jù)特別敏感或容易接受，而對不利的信息或證據(jù)視而不見”可以來解釋()這個行為金融概念。A.框定偏差

B.心理賬戶C.證實偏差

D.過度自信正確答案：C參考解析：證實偏差是指當人確立了某一個信念或觀念時，在收集信息和分析信息的過程中，產(chǎn)生的一種尋找支持這個信念的證據(jù)的傾向?；蛘哒f他們會很容易接受支持這個信念的信息，而忽略否定這個信念的信息，甚至還會花費更多的時間和認知資源貶低與他們看法相左的觀點。2.【選擇題】高增長行業(yè)的股票價格與經(jīng)濟周期的關(guān)系是（）。A.同經(jīng)濟周期及其振幅密切相關(guān)B.同經(jīng)濟周期及其振幅并不緊密相關(guān)C.大致上與經(jīng)濟周期的波動同步D.有時候相關(guān)，有時候不相關(guān)正確答案：B參考解析：增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)，因為它們主要依靠技術(shù)的進步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)，因此這類行業(yè)的股票價格也不會隨著經(jīng)濟周期的變化而變化。3.【選擇題】在收集客戶信息的過程中，屬于定性信息的是（）。A.資產(chǎn)與負債B.雇員福利C.投資偏好D.客戶的投資規(guī)模正確答案：C參考解析：客戶信息可以分為定量信息和定性信息?？蛻糌攧辗矫娴男畔⒒緦儆诙啃畔?；定性信息是指非財務信息，即客戶基本信息和個人興趣愛好、職業(yè)生涯發(fā)展和預期目標等。4.【選擇題】以下關(guān)于現(xiàn)值的說法，正確的是（）。A.當給定時間及終值時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低B.當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越高C.在其他條件相同的情況下，按單利計息的現(xiàn)值要低于用復利計息的現(xiàn)值D.利率為正時，現(xiàn)值大于終值正確答案：A參考解析：B項，根據(jù)復利現(xiàn)值公式PV=FV/（1+r）^t。當給定利率及終值時，在其他條件相同的情況下取得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越低；C項，根據(jù)單利現(xiàn)值公式PV=FV/（1+r×t），按單利計息的現(xiàn)值要高于用復利計息的現(xiàn)值；D項，利率為正時，現(xiàn)值小于終值。

考點：貨幣的時間價值5.【選擇題】下列關(guān)于理財價值觀的說法，錯誤的是（）。A.客戶在理財過程中會出現(xiàn)義務性支出和選擇性支出B.理財價值觀因人而異，沒有對錯標準C.理財規(guī)劃師的責任在于改變客戶錯誤的價值觀D.不同價值觀的投資者對任意性支出的順序選擇會有所不同正確答案：C參考解析：理財規(guī)劃師的責任不在于改變客戶的價值觀，而在于讓投資者了解不同價值觀下的財務特征和理財方式。C錯誤6.【選擇題】假設(shè)其他條件完全相同，下列投資方式中，投資者面臨的交易對手信用風險最大的是（??）。A.賣出1份買方期權(quán)B.購買1份買方期權(quán)C.購買1份賣方期權(quán)

D.賣出1份賣方期權(quán)正確答案：B參考解析：交易對手信用風險是指由于交易對手在合約到期前違約而造成損失的風險。無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，期權(quán)買方的最大損失是期權(quán)費，其違約的可能性??；看跌期權(quán)賣方的最大損失是S-P，由于標的物價格最低為0，所以，損失是有限的；看漲期權(quán)賣方的最大損失是S-C，理論上，標的物價格可能無限上漲，所以，損失無限的，看漲期權(quán)賣方的違約可能性最大，看漲期權(quán)買方面臨的交易對手信用風險最大。

考點：信用風險管理7.【選擇題】行為金融理論中的BSV模型認為（）。A.投資者對所掌握的信息過度自信B.投資者善于調(diào)整預測模型C.無信息的投資者不存在判斷偏差D.投資者可能存在保守性偏差正確答案：D參考解析：BSV模型認為，人們在進行投資決策時會存在兩種心理認知偏差：一是選擇性偏差，即投資者過分重視近期實際的變化模式，而對產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠；二是保守性偏差，即投資者不能根據(jù)變化了的情況修正增加的預測模型。這兩種偏差常常導致投資者產(chǎn)生兩種錯誤決策：反應不足或反應過度。8.【選擇題】通過對公司現(xiàn)金流量表的分析，可以了解（??）。A.公司資本結(jié)構(gòu)

B.公司償債能力C.公司盈利狀況D.公司資本化程度正確答案：B參考解析：現(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)在某一會計期間內(nèi)的現(xiàn)金收入和支出情況，分析現(xiàn)金流量表，有助于投資者估計今后企業(yè)的償債能力、獲取現(xiàn)金的能力、創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力和支付股利的能力。9.【選擇題】()是指證券在任一時點的價格都是對與證券相關(guān)的所有信息做出的即時、充分的反映。A.有效市場假說B.弱式有效市場C.半強有效市場D.強式有效市場正確答案：A參考解析：證券在任一時點的價格都是對與證券相關(guān)的所有信息做出的即時、充分的反映稱為有效市場假說，它將資本市場劃分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三種形式。10.【選擇題】生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動的市場屬于()特點。A.不完全競爭市場B.寡頭競爭市場C.完全競爭市場D.完全壟斷市場正確答案：C參考解析：完全競爭型市場是指競爭不受任何阻礙和干擾的市場結(jié)構(gòu)。其特點之一是生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動。11.【選擇題】下列宏觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響說法錯誤的是（）。A.擴大財政支出有利于股票價格上漲B.增加財政補貼有利于股票價格上漲C.減少國債發(fā)行量有利于股票價格上漲D.減少稅收不利于股票價格上漲正確答案：D參考解析：選項D說法錯誤：減少稅收，増加企業(yè)利潤，促進股票價格上漲；

選項A說法正確：擴大財政支出，加大財政赤字會推動證券市場價格上漲；

選項B說法正確：增加財政補貼會推動證券市場總體水平趨于上漲；

選項C說法正確：減少國債發(fā)行（或回購部分短期國債）會推動證券市場上揚。12.【選擇題】（）是衡量利率變動敏感性的重要指標，通過修正可以計算出收益率變動一個單位百分點時債券價格變動的百分數(shù)，從而對債券價格利率線性敏感性進行更精確的測量。A.利率B.凸性C.期限D(zhuǎn).久期正確答案：D參考解析：選項D正確：久期是衡量利率變動敏感性的重要指標，通過修正久期可以計算出收益率變動一個單位百分點時債券價格變動的百分數(shù)，從而對債券價格利率線性敏感性進行更精確的測量。13.【選擇題】下列各項中，企業(yè)的長期債權(quán)人關(guān)注相對較少的是()。A.速動比率B.資產(chǎn)負債率C.產(chǎn)權(quán)比率D.已獲利息倍數(shù)正確答案：A參考解析：長期債權(quán)人著眼于公司的獲利能力和經(jīng)營效率，對資產(chǎn)的流動性則較少注意。A項，速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，與流動負債的比值，是反映速動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的財務比率。14.【選擇題】對于個人風險承受能力評估方法中的定性方法和定量方法，下列說法正確的是()。A.定量評估方法不需要對所搜集的信息予以量化B.定量評估方法主要通過面對面的交談來搜索客戶的必要信息C.定性評估方法通常采用有組織的形式(如調(diào)查問卷)來搜集信息D.定性評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息，但沒有嚴格的量化關(guān)系正確答案：D參考解析：定性評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息，但沒有對所搜集的信息給予量化；定量評估方法通常采用有組織的形式(如調(diào)查問卷)來收集信息，進而可以將觀察結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值，即定量評估方法要求對所搜集的信息給予量化，用以判斷客戶的風險承受能力。15.【選擇題】下列各項中，屬于時間價值基本參數(shù)的是()。A.β系數(shù)B.貨幣供給量C.標準差D.通貨膨脹率正確答案：D參考解析：時間價值的基本參數(shù)包括：①現(xiàn)值，即貨幣現(xiàn)在的價值，一般是指期初價值；②終值，即貨幣在未來某個時間點上的價值，一般指期末價值；③時間，是貨幣價值的參照系數(shù)；④利率(或通貨膨脹率)，是影響金錢時間價值程度的波動要素。16.【選擇題】如果李某家庭的核心資產(chǎn)配置是股票50%，債券40%和貨幣10%，那么從家庭理財?shù)慕嵌瓤?，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)符合()家庭的理財特點。A.衰老期B.形成期C.成熟期D.成長期

正確答案：C參考解析：家庭成熟期的核心資產(chǎn)配置：股票50%，債券40%，貨幣10%；風險較低，收益穩(wěn)定的銀行理財產(chǎn)品。17.【選擇題】按照客戶與企業(yè)之間的關(guān)系進行分類，不應該包括的客戶類型是()。A.非客戶

B.潛在客戶C.目標客戶D.國內(nèi)客戶正確答案：D參考解析：按照客戶與企業(yè)的關(guān)系分類，客戶類型可以分為：非客戶、潛在客戶、目標客戶、現(xiàn)實客戶和流失客戶。18.【選擇題】在組合風險限額管理中確定資本分配的權(quán)重時，不需要考慮的因素是（）。A.組合在戰(zhàn)略層面的重要性B.經(jīng)濟前景C.收益率D.過去的組合集中情況正確答案：D參考解析：在組合風險限額管理中確定資本分配的權(quán)重時，需考慮以下各項因素：①在戰(zhàn)略層面上的重要性；②經(jīng)濟前景(宏觀經(jīng)濟狀況預測)；③當前組合集中度情況；④收益率(ROE)。19.【選擇題】若流動比率大于1，則下列成立的是（）。A.速動比率大于1B.營運資金大于零

C.資產(chǎn)負債率大于1D.短期償債能力絕對有保障正確答案：B參考解析：流動比率=流動資產(chǎn)／流動負債，它大于1說明流動資產(chǎn)>流動負債，而營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債，因此營運資金大于零。20.【選擇題】下列關(guān)于稅務規(guī)劃的說法，不正確的是（）。A.稅務規(guī)劃必須在法律允許的范圍內(nèi)進行B.稅務規(guī)劃應充分利用稅法提供的優(yōu)惠與待遇差別，以減輕稅負，達到整體稅后利潤、收入最大化C.只能由理財師完成相關(guān)稅務規(guī)劃工作D.必要時理財師應該和會計師或?qū)I(yè)稅務顧問一道完成相關(guān)稅務規(guī)劃工作正確答案：C參考解析：稅務規(guī)劃是幫助納稅人在法律允許的范圍內(nèi)，通過對經(jīng)營、理財和薪酬等經(jīng)濟活動的事先籌劃和安排，充分利用稅法提供的優(yōu)惠與待遇差別，以減輕稅負，達到整體稅后利潤、收入最大化的過程。必要時理財師應該和會計師或?qū)I(yè)稅務顧問一道完成相關(guān)規(guī)劃工作。21.【選擇題】下列各項中，屬于證券投資基本分析方法優(yōu)點的是（）。A.對證券價格預測精度較高B.能夠把握證券市場短期走勢C.應用圖形直觀表示D.能夠把握證券市場長期走勢正確答案：D參考解析：基本分析法的優(yōu)點主要是能夠從經(jīng)濟和金融層面揭示證券價格決定的基本因素及這些因素對價格的影響方式和影響程度，能夠把握證券市場長期走勢。缺點主要是對基本面數(shù)據(jù)的真實性、完整性具有較強依賴，短期價格走勢的預測能力較弱。22.【選擇題】當兩種債券之間存在一定的收益差幅，而且該差額有可能發(fā)生變化，那么資產(chǎn)管理者就有可能賣出一種債券的同時買進另一種債券，以期獲取較高的持有期收益，這種策略叫做（）。A.替代掉換B.市場內(nèi)部價差掉換C.利率預期掉換D.純收益率掉換正確答案：B參考解析：A項，替代掉換是將一種債券與另一種與其非常相似的理想替代品債券進行掉換，目的是為了獲取暫時的價格優(yōu)勢。C項，利率預期掉換是根據(jù)市場利率的變化對不同期限債券的影響原理進行操作。D項，純收益率掉換是著眼于長期的收益變動，而不是對短期內(nèi)的收益率變動進行任何預測，用長期收益高的債券替換長期收益低的債券。23.【選擇題】下列選項中不屬于影響客戶投資風險承受能力的因素是（）。A.年齡B.理財目標的彈性C.資金的投資期限D(zhuǎn).理財產(chǎn)品的選擇正確答案：D參考解析：客戶風險承受能力的影響因素：年齡、受教育情況、收入、職業(yè)和財富規(guī)模、資金的投資期限、理財目標的彈性、主觀風險偏好、其他影響因素等。24.【選擇題】股票是一種資本證券，它屬于（）。A.實物資本B.真實資本

C.虛擬資本D.風險資本正確答案：C參考解析：股份公司通過發(fā)行股票籌措的資金，是公司用于營運的真實資本。股票獨立于真實資本之外，在股票市場上進行著獨立的價值運動，是一種虛擬資本。25.【選擇題】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》的規(guī)定，對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務實行自律管理，并依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，制定相關(guān)執(zhí)業(yè)規(guī)范和行為準則的是（）。A.中國證券業(yè)協(xié)會B.中國證監(jiān)會C.證監(jiān)會派出機構(gòu)D.銀保監(jiān)會正確答案：A參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第六條，中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務實行自律管理，并依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，制定相關(guān)執(zhí)業(yè)規(guī)范和行為準則。26.【選擇題】證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當提前（）個工作日將廣告宣傳方案和時間安排向公司住所地證監(jiān)局、媒體所在地證監(jiān)局報備。A.1B.3C.5D.6正確答案：C參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第二十五條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當提前5個工作日將廣告宣傳方案和時間安排向公司住所地證監(jiān)局、媒體所在地證監(jiān)局報備。27.【選擇題】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，以下對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務的說法，不正確的是（）。A.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務，應當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨立實施B.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當向客戶提供風險揭示書，并由客戶簽收確認C.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務，應當建立客戶投訴處理機制，及時、妥善處理客戶投訴事項D.證券投資顧問可以通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議正確答案：D參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第三十二條，證券投資顧問不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。28.【選擇題】以未來價格上升帶來的價格收益為投資目標的證券組合屬于（）。A.平衡型證券組合B.增長型證券組合C.收入型證券組合D.貨幣市場型證券組合正確答案：B參考解析：證券組合可以分為：避稅型證券組合、收入型證券組合、增長型證券組合、收入和增長混合型證券組合、貨幣市場型證券組合、國際型證券組合和指數(shù)化型證券組合等。其中，增長型證券組合以資本升值(即未來價格上升帶來的價差收益)為目標，投資風險較大。29.【選擇題】考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產(chǎn)出增長率，當增長率低于（）時，表明行業(yè)由成熟期進入衰退期。A.10％B.15％C.20％D.30％正確答案：B參考解析：產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗數(shù)據(jù)一般以15％為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運行狀態(tài)，有時甚至處于負增長狀態(tài)。30.【選擇題】下列關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的定義，正確的是（）。A.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是選擇行業(yè)發(fā)展重點的優(yōu)先順序的政策措施B.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是促進技術(shù)進步的政策C.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是調(diào)整產(chǎn)業(yè)存在和發(fā)展的空間形式的政策D.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是調(diào)整市場結(jié)構(gòu)和規(guī)范市場行為的政策正確答案：A參考解析：一般認為，產(chǎn)業(yè)政策可以包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策和產(chǎn)業(yè)布局政策等部分。其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策與產(chǎn)業(yè)組織政策是產(chǎn)業(yè)政策的核心。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是選擇發(fā)展重點的優(yōu)先順序的政策措施。A正確。產(chǎn)業(yè)組織政策是調(diào)整市場結(jié)構(gòu)和規(guī)范市場行為的政策。產(chǎn)業(yè)布局是產(chǎn)業(yè)存在和發(fā)展的空間形式。產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策是指國家制定的用以引導、促進和干預產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步的政策的總和。31.【選擇題】在計算速動比率時需要排除存貨的影響，這樣做最主要的原因在于流動資產(chǎn)中（）。A.存貨的價格變動較大B.存貨的質(zhì)量難以保障

C.存貨的變現(xiàn)能力最差D.存貨的數(shù)量不易確定正確答案：C參考解析：在計算速動比率時，要把存貨從流動資產(chǎn)中排除的主要原因是：①在流動資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)能力最差；②由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢，還沒作處理；③部分存貨已抵押給某債權(quán)人；④存貨估價還存在著成本與當前市價相差懸殊的問題。32.【選擇題】關(guān)于上升三角形和下降三角形，下列說法正確的是（）。A.上升三角形是以看跌為主B.上升三角形在突破頂部的阻力線時，不必有大成交量的配合C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破時不必有大成交量配合D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看漲的形態(tài)

正確答案：C參考解析：A項，下降三角形是以看跌為主；B項，上升三角形在突破頂部的阻力線時，必須有大成交量的配合，否則為假突破；D項，下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形態(tài)。33.【選擇題】支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，很大程度是由于（）。A.機構(gòu)主力斗爭的結(jié)果B.支撐線和壓力線的內(nèi)在抵抗作用C.投資者心理因素的原因D.證券市場的內(nèi)在運行規(guī)律

正確答案：C參考解析：支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是心理因素方面的影響，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。

34.【選擇題】技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是（）。A.道氏理論B.切線理論C.波浪理論

D.K線理論正確答案：A參考解析：道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，許多技術(shù)分析方法的基本思想都來自于道氏理論。35.【選擇題】一般而言，道氏理論主要用于對（）的研判。A.主要趨勢B.次要趨勢C.長期趨勢D.短暫趨勢正確答案：A參考解析：道氏理論從來就不是用來指出應該買賣哪只股票，而是在相關(guān)收盤價的基礎(chǔ)上確定出股票市場的主要趨勢。因此，道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，但對于每日每時都在發(fā)生的小波動則顯得無能為力。道氏理論甚至對次要趨勢的判斷作用也不大。36.【選擇題】假設(shè)檢驗的概率依據(jù)是（）。A.小概率原理B.最大似然原理C.大數(shù)定理D.中心極限定理正確答案：A參考解析：假設(shè)檢驗的概率依據(jù)是小概率原理。37.【選擇題】（）是現(xiàn)代信用風險管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。A.信用風險識別B.信用風險計量C.信用風險監(jiān)控D.信用風險報告

正確答案：B參考解析：信用風險計量是現(xiàn)代信用風險管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，經(jīng)歷了從專家判斷法、信用評分模型到違約概率模型三個主要發(fā)展階段。38.【選擇題】通過對基金持股的（）分析，可以看出基金是偏好大盤股投資、中盤股投資還是小盤股投資。A.平均市凈率B.持股數(shù)量C.平均市盈率D.平均市值正確答案：D參考解析：股票市值法是一種最基本的股票分析方法。根據(jù)股票市值的大小，將股票分為小盤股票、中盤股票與大盤股票。其中，通過對平均市值的分析，可以看出基金對大盤股、中盤股和小盤股的投資風險暴露情況。39.【選擇題】下列關(guān)于預算與實際的差異分析，說法正確的是（）。A.總額差異的重要性低于細目差異

B.若差異很大的需要各個項目同時進行改善C.不能調(diào)整收入D.依據(jù)預算的分類個別分析正確答案：D參考解析：A項，總額差異的重要性大于細目差異；B項，剛開始做預算時若差異很大，應每月選擇一個重點項目改善，而不是各個項目同時進行改善；C項，如果實在無法降低支出就要增加收入，收入是可以調(diào)整的。40.【選擇題】為客戶制定的教育規(guī)劃包括個人教育投資規(guī)劃和（）兩種。A.本人教育規(guī)劃B.近期教育規(guī)劃C.長遠教育規(guī)劃D.子女教育規(guī)劃正確答案：D參考解析：教育規(guī)劃包括子女教育規(guī)劃和客戶自身教育規(guī)劃兩種情況。其中，子女教育規(guī)劃的主要內(nèi)容包括對教育費用需求的定量分析，通過儲蓄和投資積累教育專項資金，金融產(chǎn)品的選擇和資產(chǎn)配置等內(nèi)容。41.【組合型選擇題】下列關(guān)于貨幣時間價值的影響因素說法正確的是（）。

Ⅰ、時間越長，貨幣時間價值越大

Ⅱ、時間越短，貨幣時間價值越大

Ⅲ、單利會產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應

Ⅳ、復利會產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應A.Ⅰ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：該題考查貨幣時間價值的影響因素。其內(nèi)容包括：

（1）時間。時間越長，貨幣時間價值越大。

（2）收益率或通貨膨脹率。收益率是決定貨幣在未來增值程度的關(guān)鍵因素，而通貨膨脹率則是使貨幣購買力縮水的反向因素。

（3）單利與復利。復利會產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應。

考點

貨幣時間價值概念及影響因素

42.【組合型選擇題】消極的債券組合管理策略不包括()。

Ⅰ、指數(shù)策略

Ⅱ、債券互換

Ⅲ、滿足單一負債要求的投資組合免疫策略

Ⅳ、應急免疫A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：在債券投資組合管理過程中，通常使用兩種消極管理策略：①指數(shù)策略，目的是使所管理的資產(chǎn)組合盡量接近于某個債券市場指數(shù)的表現(xiàn)；②免疫策略，包括滿足單一負債要求的投資組合免疫策略、多重負債下的組合免疫策略和多重負債下的現(xiàn)金流匹配策略。Ⅱ、Ⅳ兩項屬于積極債券組合管理策略。43.【組合型選擇題】下列各項中，反映公司償債能力的財務比率指標有（??）。

Ⅰ、營業(yè)成本／平均存貨

Ⅱ、(流動資產(chǎn)－存貨)／流動負債

Ⅲ、營業(yè)收入／平均流動資產(chǎn)

Ⅳ、流動資產(chǎn)／流動負債A.I、ⅡB.I、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：I項是存貨周轉(zhuǎn)率的計算公式，存貨周轉(zhuǎn)率是反映公司營運能力的指標；Ⅱ、Ⅳ兩項分別是速動比率和流動比率的計算公式，反映公司變現(xiàn)能力，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵指標;Ⅲ項是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式，反映公司營運能力。44.【組合型選擇題】比率分析法是以同一期財務報表上若干重要項目的相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評價公司的經(jīng)營活動以及公司目前和歷史狀況的一種方法，是財務分析最基本的工具，主要包括（??）。

Ⅰ獲利能力比率

Ⅱ償債能力比率

Ⅲ成長能力比率

Ⅳ周轉(zhuǎn)能力比率A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：由于進行財務分析的目的不同，因而各種分析者包括債權(quán)人、管理當局，政府機構(gòu)等所采取的側(cè)重點也不同。作為股票投資者，主要是掌握和運用四類比率，即反映公司的獲利能力比率、償債能力比率、成長能力比率、周轉(zhuǎn)能力比率這四大類財務比率。45.【組合型選擇題】盡管歷史上的金融泡沫事件各有不同，但金融泡沫的產(chǎn)生、演變和發(fā)展有其共同的規(guī)律和特點。其特征可歸納為：（??）。

Ⅰ樂觀的預期

Ⅱ大量盲從投資者的涌入

Ⅲ龐氏騙局

Ⅳ價格與價值的嚴重背離A.Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：盡管歷史上的金融泡沫事件各有不同，但金融泡沫的產(chǎn)生、演變和發(fā)展有其共同的規(guī)律和特點。其特征可歸納為：1、樂觀的預期2、大量盲從投資者的涌入3、龐氏騙局4、價格與價值的嚴重背離5、泡沫破裂和經(jīng)濟沖擊46.【組合型選擇題】以下各項屬于商業(yè)銀行的流動性負債有（）。

Ⅰ個人或單位活期存款

Ⅱ資產(chǎn)超額準備金

Ⅲ應付賬款

Ⅳ個人或單位6個月定期存款A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：I、Ⅲ、IV屬于流動性負債。Ⅱ?qū)儆诹鲃有再Y產(chǎn)。存款屬于個人或單位的資產(chǎn)，銀行需歸回給客戶的，對銀行來說屬于負債。

考點：流動性風險管理47.【組合型選擇題】證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當通過營業(yè)場所、中國證券業(yè)協(xié)會和公司網(wǎng)站，公示下列（??）信息，方便投資者查詢、監(jiān)督。

Ⅰ．公司名稱

Ⅱ．證券投資顧問的姓名

Ⅲ．證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼

Ⅳ．公司地址A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅱ．Ⅲ．ⅣC.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅲ．Ⅳ正確答案：C參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務，應當告知客戶下列基本信息：①公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務資格等；②證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼；③證券投資顧問服務的內(nèi)容和方式；④投資決策由客戶作出，投資風險由客戶承擔；⑤證券投資顧問不得代客戶作出投資決策。證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當通過營業(yè)場所、中國證券業(yè)協(xié)會和公司網(wǎng)站，公示前款第①、②項信息，方便投資者查詢、監(jiān)督。48.【組合型選擇題】資本資產(chǎn)定價模型在資產(chǎn)估值方面的應用體現(xiàn)在（）。

Ⅰ．主要用于判斷證券是否被市場錯誤定價

Ⅱ．當實際價格低于均衡價格時，說明該證券是廉價證券

Ⅲ．當實際價格高于均衡價格時。此時應購買該證券

Ⅳ．當實際價格高于均衡價格時，此時應賣出該證券A.Ⅰ．ⅡB.Ⅰ．Ⅱ．ⅢC.Ⅰ．Ⅱ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正確答案：C參考解析：在資產(chǎn)估值方面，資本資產(chǎn)定價模型主要用于判斷證券是否被市場錯誤定價。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，計算每一證券的期望收益率。當實際價格低于均衡價格時，說明該證券是廉價證券，此時應購買該證券；相反，則應賣出該證券，而將資金轉(zhuǎn)向購買其它廉價證券。49.【組合型選擇題】制定投資規(guī)劃時的步驟包括()。

Ⅰ、讓客戶認識自己的風險承受能力

Ⅱ、確定客戶的投資目標

Ⅲ、實施投資計劃

Ⅳ、根據(jù)客戶的目標和風險承受能力確定投資計劃A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：制定投資規(guī)劃先要確定投資目標和可投資財富的數(shù)量，再根據(jù)對風險的偏好確定采取穩(wěn)健型還是激進型的策略。制定投資規(guī)劃主要應遵循以下步驟：①確定客戶的投資目標；②讓客戶認識自己的風險承受能力；③根據(jù)客戶的目標和風險承受能力確定投資計劃；④實施投資計劃；⑤監(jiān)控投資計劃。50.【組合型選擇題】以下關(guān)于證券投資顧問業(yè)務客戶回訪機制的說法正確的是（）。

Ⅰ、證券公司對客戶回訪的相關(guān)資料應當保存不少5年

Ⅱ、證券公司對新客戶應當在1個月內(nèi)完成回訪

Ⅲ、證券公司應對原有客戶的回訪比例應當不低于上年末客戶總數(shù)的10%

Ⅳ、證券公司對客戶回訪內(nèi)容只包括客戶身份核實、客戶賬戶確認、證券營業(yè)部及證券從業(yè)人員是否違規(guī)代客戶操作賬戶、是否向客戶充分揭示風險、是否存在全權(quán)委托行為A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、IV正確答案：B參考解析：選項B正確：證券公司應當統(tǒng)一組織回訪客戶，對新客戶應當在1個月內(nèi)完成回訪（II項正確），對原有客戶的回訪比例應當不低于上年末客戶總數(shù)的10%（Ⅲ項正確）?；卦L內(nèi)容應當包括但不限于客戶身份核實、客戶賬戶確認、證券營業(yè)部及證券從業(yè)人員是否違規(guī)代客戶操作賬戶、是否向客戶充分揭示風險、是否存在全權(quán)委托行為等情況（IV項錯誤）?？蛻艋卦L應當留痕，相關(guān)資料應當保存不少3年（I項錯誤）。51.【組合型選擇題】關(guān)于技術(shù)分析中的K線圖，說法正確的是（）。

Ⅰ.K線圖又稱陰陽矩線圖

Ⅱ.陽線通常用空心實體表示

Ⅲ.最高價和實體之間的線被稱為上影線

Ⅳ.在國內(nèi)股票和期貨市場，通常用紅色表示陰線A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：選項A符合題意：在國內(nèi)股票和期貨市場，通常用紅色表示陽線，綠色表示陰線（Ⅳ項說法錯誤）。52.【組合型選擇題】在銀行存在正缺口和資產(chǎn)敏感的情況下，其他條件不變，有（）。

Ⅰ、利率上升，凈利息收入增加

Ⅱ、利率上升，凈利息收入減少

Ⅲ、利率下降，凈利息收入上升

Ⅳ、利率下降，凈利息收入減少A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：D參考解析：選項D正確：當銀行存在正缺口和資產(chǎn)敏感的情況下：

（1）如果利率上升，由于資產(chǎn)收入的增加多于借入資金成本的上升，銀行的凈利息差擴大，其他條件不變，則銀行凈利息收入增加；（I項正確，II項錯誤）

（2）如果利率下降，由于銀行資產(chǎn)收入的下降多于負債利息支出的下降，則凈利息差縮小，其他條件不變，則銀行凈利息收入減少。（IV項正確、III項錯誤）53.【組合型選擇題】根據(jù)波特五力模型，從靜態(tài)角度看，基本競爭力量的狀況及其綜合強度決定著()。

Ⅰ．行業(yè)的發(fā)展方向

Ⅱ．行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可能獲得利潤的最終潛力

Ⅲ．行業(yè)內(nèi)的競爭激烈程度

Ⅳ．行業(yè)競爭的強度和獲利能力A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：A參考解析：從靜態(tài)角度看，基本競爭力量的狀況及其綜合強度，決定著行業(yè)內(nèi)的競爭激烈程度，決定著行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可能獲得利潤的最終潛力；從動態(tài)角度看，這五種競爭力量抗衡的結(jié)果，共同決定著行業(yè)的發(fā)展方向，共同決定行業(yè)競爭的強度和獲利能力。54.【組合型選擇題】影響個人信貸能力的因素是()。

Ⅰ客戶收入能力

Ⅱ客戶身體狀況

Ⅲ客戶資產(chǎn)價值

Ⅳ客戶職業(yè)性質(zhì)A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：影響個人信貸能力的因素可以分為：①決定因素，在合理的利率成本下，個人的信貸能力取決于客戶收入能力和客戶資產(chǎn)價值；②影響因素，影響個人貸款還款能力的具體因素包括年齡、收入情況、身體狀況、職業(yè)性質(zhì)、負債和工作時間。55.【組合型選擇題】家庭的生命周期包括()。

Ⅰ家庭衰老期

Ⅱ家庭成熟期

Ⅲ家庭形成期

Ⅳ家庭成長期A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：生命周期理論認為：自然人在相當長的期間內(nèi)計劃個人的儲蓄消費行為，以實現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置。生命周期分家庭和個人生命周期兩種，其中，家庭的生命周期一般可分為形成期、成長期、成熟期以及衰老期四個階段。56.【組合型選擇題】關(guān)于證券組合的有效邊界，下列說法不正確的是()。

Ⅰ有效邊界是可行域的上邊界部分

Ⅱ有效邊界就是可行域

Ⅲ有效邊界是可行域的外部邊界

Ⅳ有效邊界是可行域左邊界的底部部分A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：根據(jù)有效證券組合的定義，有效組合不止1個，描繪在可行域的圖形中，是可行域的上邊界部分，稱為“有效邊界”。對于可行域內(nèi)部及下邊界上的任意可行組合，均可以在有效邊界上找到一個有效組合比它好。57.【組合型選擇題】證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員提供證券投資顧問服務時，應當遵循誠實信用原則，下列行為中違背上述原則的有（）。

Ⅰ在業(yè)務推廣和客戶招攬過程中，對服務能力和過往業(yè)績進行夸大宣傳

Ⅱ在業(yè)務推廣和客戶招攬過程中，客觀介紹服務能力和過往業(yè)績

Ⅲ提供虛假、不實、誤導性的信息，誘導客戶進行不必要的證券買賣

Ⅳ基于合理依據(jù)向客戶提供投資建議，并提示潛在的投資風險A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員提供證券投資顧問服務時,不得對服務能力和過往業(yè)績進行夸大宣傳；不得提供虛假、不實、誤導性的信息，誘導客戶進行不必要的證券買賣。58.【組合型選擇題】按照風險來源的不同，利率風險可以分為（）。

Ⅰ重新定價風險

Ⅱ股票價格風險

Ⅲ基準風險

Ⅳ收益率曲線風險A.Ⅰ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：利率風險是指由于利率的不利變動而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務發(fā)生損失的風險。利率風險按照來源的不同，可以分為重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權(quán)性風險。59.【組合型選擇題】資本市場線(CML)是在以預期收益和標準差為坐標軸的平面上，表示風險資產(chǎn)的最優(yōu)組合與一種無風險資產(chǎn)再組合的組合線。下列各項中屬于資本市場線方程中的參數(shù)的是（）。

Ⅰ市場組合的期望收益率

Ⅱ無風險證券收益率

Ⅲ市場組合的標準差

Ⅳ風險資產(chǎn)之間的協(xié)方差A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：60.【組合型選擇題】套利定價模型在實踐中的應用一般包括（）。

Ⅰ分離出那些統(tǒng)計上顯著影響債券收益的主要因素

Ⅱ明確確定某些因素與債券收益有關(guān)，預測證券的收益

Ⅲ檢驗資本市場線的有效性

Ⅳ檢驗證券市場線的有效性A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：D參考解析：套利定價模型在實踐中的應用一般有兩個方面：①運用統(tǒng)計分析模型對證券的歷史數(shù)據(jù)進行分析，以分離統(tǒng)計上顯著影響證券收益的主要因素。②確定影響證券收益的因素，回歸證券歷史數(shù)據(jù)以獲得靈敏度系數(shù)，再運用公式預測證券的收益。61.【組合型選擇題】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的人員從事證券投資顧問業(yè)務時應當（）。

Ⅰ與客戶簽訂證券投資顧問服務協(xié)議

Ⅱ優(yōu)先維護特定客戶利益

Ⅲ忠實客戶利益，切實維護客戶合法權(quán)益

Ⅳ公平維護客戶利益A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：證券投資顧問業(yè)務的基本原則是：依法合規(guī)、誠實信用、公平維護客戶利益。證券公司證券投資咨詢機構(gòu)及其人員提供證券投資顧問服務，應當忠實客戶利益，不得為公司及其關(guān)聯(lián)方的利益損害客戶利益；不得為證券投資顧問人員及其利益相關(guān)者的利益損害客戶利益；不得為特定客戶利益損害其他客戶利益。62.【組合型選擇題】應用技術(shù)分析方法時，應注意的問題包括（）。

Ⅰ技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用

Ⅱ理論與實踐相結(jié)合

Ⅲ使用多種技術(shù)分析方法綜合研制

Ⅳ要掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實際情況作適當調(diào)整A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應用時應該注意以下問題：①技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用；②多種技術(shù)分析方法綜合研判，提高決策的準確性；③理論與實踐相結(jié)合，要注意掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實際情況作適當調(diào)整。63.【組合型選擇題】行業(yè)分析方法包括（）。

Ⅰ歷史資料研究法

Ⅱ調(diào)查研究法

Ⅲ歸納與演繹法

Ⅳ比較研究法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：行業(yè)分析的方法包括：歷史資料研究法、調(diào)查研究法、歸納與演繹法、比較研究法和數(shù)理統(tǒng)計法。64.【組合型選擇題】下列投資策略中，屬于戰(zhàn)略性投資策略的有（）。

Ⅰ事件驅(qū)動型策略

Ⅱ買入持有策略

Ⅲ投資組合保險策略

Ⅳ固定比例策略A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：戰(zhàn)略性投資策略也稱長期資產(chǎn)配置策略，是指著眼較長投資期限，追求收益與風險最佳匹配的投資策略。常見的長期投資策略包括：①買入持有策略；②固定比例策略；③投資組合保險策略。Ⅰ項屬于戰(zhàn)術(shù)性投資策略。65.【組合型選擇題】根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理實施細則》，執(zhí)業(yè)人員出現(xiàn)(??)情形，不予通過年檢。

Ⅰ．執(zhí)業(yè)證書申請材料或年檢材料弄虛作假的

Ⅱ．未按規(guī)定完成后續(xù)職業(yè)培訓的

Ⅲ．不再符合執(zhí)業(yè)證書取得條件的

Ⅳ．未按規(guī)定參加年檢的A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：C參考解析：根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理實施細則(試行)》第二十三條，有下列情形之一的，不予通過年檢：①執(zhí)業(yè)證書申請材料或年檢材料弄虛作假的；②未按規(guī)定完成后續(xù)職業(yè)培訓的；③不再符合執(zhí)業(yè)證書取得條件的；④未按規(guī)定參加年檢的；⑤協(xié)會規(guī)定的其他情形。66.【組合型選擇題】下列關(guān)于有效市場理論的表述，正確的有(??)。

Ⅰ．如果有效市場理論成立，則應采取積極的投資管理策略，從相關(guān)信息中獲利

Ⅱ．有效市場理論認為，證券在任一時點的價格均對所有相關(guān)信息做出了反應，而新信息是不可預測的，因此，股票價格的變化也就不可預測

Ⅲ．如果有效市場理論成立，則應采取消極的投資管理策略，積極的投資管理策略只是浪費時間和精力

Ⅳ．有效市場理論認為，證券在任一時點的價格均對所有相關(guān)信息做出了反應，因此，股票價格的變化也可以預測A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：有效市場假設(shè)理論認為，證券在任一時點的價格均對所有相關(guān)信息作出了反應。股票價格的任何變化只會由新信息引起，由于新信息是不可預測的，因此股票價格的變化也就是隨機變動的。如果認為市場是有效的，那么就沒有必要浪費時間和精力進行積極的投資管理，而應采取消極的投資管理策略。

67.【組合型選擇題】下列屬于跨期套利的有(??)。

Ⅰ．買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月棕櫚油期貨合約

Ⅱ．賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所5月鋅期貨合約

Ⅲ．賣出A期貨交易所6月棕櫚油期貨合約，同時買入B期貨交易所6月棕櫚油期貨合約

Ⅳ．買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：跨期套利是指在同一市場(交易所)同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。68.【組合型選擇題】遺產(chǎn)規(guī)劃策略的選擇包括(??)。

Ⅰ．盡早做出安排

Ⅱ．及時調(diào)整新遺產(chǎn)計劃

Ⅲ．盡可能增加遺產(chǎn)額

Ⅳ．充分利用遺產(chǎn)優(yōu)惠政策A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅲ項，遺產(chǎn)規(guī)劃策略的選擇應盡可能減少遺產(chǎn)額，從而少交遺產(chǎn)稅。69.【組合型選擇題】下列屬于客戶常規(guī)性收入的有（）。

Ⅰ工資、獎金和補貼

Ⅱ彩票中獎收入

Ⅲ債券投資收益

Ⅳ租金收入A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：在預測客戶的未來收入時，可以將收入分為常規(guī)性收入和臨時性收入。其中，常規(guī)性收入是指人們可以預料的能夠長期連續(xù)獲得的收入，包括工資、獎金、補貼、利息、股息紅利、租金收入等。70.【組合型選擇題】進取型投資者愿意用很大的風險去換取很高的收益。這類投資者一般年紀不大、負擔較輕、有專業(yè)知識技能，追求更高的收益和資產(chǎn)的快速增值，同樣，他們對投資的損失也有很強的承受能力。他們敢于冒險，操作的手法大膽，喜歡投資()等高風險高收益產(chǎn)品與投資工具。

Ⅰ股票

Ⅱ期權(quán)

Ⅲ期貨

Ⅳ股權(quán)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：進取型投資者愿意用很大的風險去換取很高的收益。這類投資者一般年紀不大、負擔較輕、有專業(yè)知識技能，追求更高的收益和資產(chǎn)的快速增值，同樣，他們對投資的損失也有很強的承受能力。他們敢于冒險，操作的手法大膽，喜歡投資股票、期權(quán)、期貨、股權(quán)等高風險高收益產(chǎn)品與投資工具。71.【組合型選擇題】證券投資技術(shù)分析的特點包括（）。

Ⅰ能夠比較全面地把握證券市場的基本走勢，應用起來相對簡單

Ⅱ預測時間跨度比較長

Ⅲ與市場接近，考慮問題直觀

Ⅳ考慮問題的范圍相對較窄，對市場長遠趨勢不能進行有益的判斷A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：證券投資分析的特點：①同市場接近，考慮問題比較直接；②技術(shù)分析指導證券交易見效快，獲得利益的周期短；③對市場的反應比較直接，分析結(jié)果更接近市場的局部現(xiàn)象；④考慮問題的范圍比較狹窄。Ⅰ、Ⅱ兩項是基本分析法的特點。72.【組合型選擇題】宏觀經(jīng)濟分析的主要目的是（）。

Ⅰ把握證券市場的總體變動趨勢

Ⅱ掌握宏觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響力度和方向

Ⅲ了解股票價、量變化的形成機理

Ⅳ判斷整個證券市場的投資價值A(chǔ).Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：除Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ三項外，宏觀經(jīng)濟分析的意義還包括了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟對股市的影響不同于成熟市場經(jīng)濟，了解中國股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟相背離的原因。73.【組合型選擇題】處于成熟期的行業(yè)的特點有（）。

Ⅰ企業(yè)規(guī)模龐大，產(chǎn)品普及程度高

Ⅱ行業(yè)生產(chǎn)能力趨于飽和，市場要求也趨于飽和

Ⅲ行業(yè)的利潤降低，行業(yè)的競爭加劇

Ⅳ構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國民經(jīng)濟中占有一席之地A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：行業(yè)處于成熟期的特點主要有：①企業(yè)規(guī)?？涨啊⒌匚伙@赫，產(chǎn)品普及程度高；②行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，市場需求也趨于飽和，買方市場出現(xiàn)；③構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國民經(jīng)濟中占有一席之地大量替代品的出現(xiàn)，原行業(yè)產(chǎn)品的市場需求開始逐漸減少是衰退期的表現(xiàn)74.【組合型選擇題】對公司成長性進行分析，其內(nèi)容應該包括（）。

Ⅰ公司產(chǎn)品市場前景的預測

Ⅱ公司財務指標的縱向比較

Ⅲ引發(fā)公司規(guī)模變動的原因

Ⅳ公司財務指標的橫向比較A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：公司成長性分析包括兩個方面：①公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析；②公司規(guī)模變動特征及擴張潛力分析，可從以下幾個方面分析：引發(fā)公司規(guī)模變動的原因；公司財務指標的縱向比較；公司財務指標的橫向比較；主要產(chǎn)品的市場前景及公司未來的市場份額的預測；公司的投資項目的銷售和利潤水平的分析；公司的財務狀況以及公司的投資和籌資潛力。75.【組合型選擇題】已知某公司某年的財務數(shù)據(jù)如下：應收賬款500000元，流動資產(chǎn)860000元，固定資產(chǎn)2180000元，存貨300000元，短期借款460000元，流動負債660000元。根據(jù)以上數(shù)據(jù)可以計算出（）。

Ⅰ速動比率為0.85

Ⅱ流動比率為1.30

Ⅲ存貨周轉(zhuǎn)率4.42次

Ⅳ應收賬款周轉(zhuǎn)率5.26次A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)／流動負債=(860000-300000)／660000=0．85；流動比率=流動資產(chǎn)／流動負債=860000／660000=1．30；存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本／平均存貨，應收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入／平均應收賬款，但題目中沒有給出營業(yè)成本及營業(yè)收入金額，因此無法計算存貨周轉(zhuǎn)率及應收賬款周轉(zhuǎn)率指標。76.【組合型選擇題】下列關(guān)于應收賬款周轉(zhuǎn)率的說法，正確的有（）。

Ⅰ應收賬款周轉(zhuǎn)率說明應收賬款流動的速度

Ⅱ應收賬款周轉(zhuǎn)率等于營業(yè)收入與期末應收賬款的比值

Ⅲ應收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應收賬款的收回越快

Ⅳ它表示企業(yè)從取得應收賬款的權(quán)利到收回款項轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅱ項，應收賬款周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均應收賬款的比值；Ⅳ項，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是應收賬款周轉(zhuǎn)率的倒數(shù)乘以360天，表示公司從取得應收賬款的權(quán)利到收回款項轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。77.【組合型選擇題】在某會計年度出現(xiàn)（）時，一般意味著企業(yè)的長期償債能力可能出現(xiàn)問題，投資者、管理層須保持關(guān)注。

Ⅰ長期債務與營運資金比率遠遠大于1

Ⅱ有形資產(chǎn)凈值債務率不斷下降

Ⅲ利息支付倍數(shù)低于近幾年的平均數(shù)，但較最低的年份要高出不少

Ⅳ負債權(quán)益比率不斷上升，遠遠超過了行業(yè)平均值A(chǔ).Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅰ項，一般情況下，長期債務不應超過營運資金；Ⅱ項，從長期償債能力來講，有形資產(chǎn)凈值債務率越低越好；Ⅲ項，只要已獲利息倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反；Ⅳ項，負債權(quán)益比率越低對債權(quán)人越有利。78.【組合型選擇題】下列選項中關(guān)于樣本統(tǒng)計量與總體參數(shù)之間的關(guān)系描述中，正確的有（）。

Ⅰ在重復抽樣條件下，樣本均值的方差等于總體方差的1／n

Ⅱ在重復抽樣條件下，樣本方差等于總體方差的1／（n-1）

Ⅲ樣本均值的期望值等于總體均值

Ⅳ樣本均值的方差等于總體方差A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：在重置或者不重置抽樣的條件下，樣本均值的期望值恰好等于總體均值。在重置抽樣時，樣本均值的方差為總體方差σ^2的1/n，即；在不重置抽樣時，樣本均值的方差為79.【組合型選擇題】下列關(guān)于收益率曲線的說法，正確的是（）。

Ⅰ是市場對未來經(jīng)濟狀況的判斷

Ⅱ是市場對當前經(jīng)濟狀況的判斷

Ⅲ是對未來經(jīng)濟走勢預期的結(jié)果

Ⅳ是對通貨膨脹預期的結(jié)果A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：收益率曲線用以描述收益率與到期期限之間的關(guān)系。收益率曲線的形狀反映了長短期收益率之間的關(guān)系，它是市場對當前經(jīng)濟狀況的判斷，以及對未來經(jīng)濟走勢預期(包括經(jīng)濟增長、通貨膨脹、資本回報等)的結(jié)果。

80.【組合型選擇題】下列關(guān)于蒙特卡洛模擬法的說法，正確的有（）。

Ⅰ是一種全值估計方法，可以處理非線性、大幅波動及“肥尾”問題

Ⅱ如果產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機數(shù)，可能導致錯誤結(jié)果

Ⅲ可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對近期市場的變化更快地作出反應

Ⅳ不存在模型風險A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅳ項，蒙特卡洛模擬法對于基礎(chǔ)風險因素仍然有一定的假設(shè)，存在一定的模型風險。81.【組合型選擇題】影響期權(quán)價格的因素包括（）。

Ⅰ市場價格

Ⅱ權(quán)利期間

Ⅲ標的物價格的波動性

Ⅳ標的資產(chǎn)的收益A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：影響期權(quán)價格的因素包括：協(xié)定價格與市場價格；權(quán)利期間；利率；標的物價格的波動性；標的資產(chǎn)的收益。82.【組合型選擇題】下列關(guān)于金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展的說法正確的有（）。

Ⅰ金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險

Ⅱ20世紀80年代以來的金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發(fā)展

Ⅲ金融機構(gòu)的利潤驅(qū)動是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的重要原因

Ⅳ新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展動因：

1.金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險。

2.20世紀80年代以來的金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發(fā)展。金融自由化內(nèi)容包括：（1）取消對存款利率的最高限額，逐步實現(xiàn)利率自由化。（2）打破金融機構(gòu)經(jīng)營范圍的地域和業(yè)務種類限制，允許各金融機構(gòu)業(yè)務交叉、互相自由滲透，鼓勵銀行綜合化發(fā)展；（3）放松外匯管制；（4）開放各類金融市場，放寬對資本流動的限制。

3.金融機構(gòu)的利潤驅(qū)動。

4.新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。83.【組合型選擇題】消極的債券組合管理策略不包括（）。

Ⅰ指數(shù)策略

Ⅱ債券互換

Ⅲ滿足單一負債要求的投資組合免疫策略

Ⅳ應急免疫A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：在債券投資組合管理過程中，通常使用兩種消極管理策略：①指數(shù)策略，目的是使所管理的資產(chǎn)組合盡量接近于某個債券市場指數(shù)的表現(xiàn)；②免疫策略，包括滿足單一負債要求的投資組合免疫策略、多重負債下的組合免疫策略和多重負債下的現(xiàn)金流匹配策略。Ⅱ、Ⅳ兩項屬于積極債券組合管理策略。84.【組合型選擇題】根據(jù)市場中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象制定的交易型策略包括（）。

Ⅰ均值一回歸策略

Ⅱ買入持有策略

Ⅲ動量策略

Ⅳ趨勢策略A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：交易型策略指根據(jù)市場交易中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象，制定某種獲利策略。代表性策略包括均值一回歸策略、動量策略和趨勢策略。

85.【組合型選擇題】價值函數(shù)中的多重賬戶同時存在收益與損失的情況下的期望，可以分為（）。

Ⅰ復合收益

Ⅱ復合損失

Ⅲ混合收益

Ⅳ混合損失A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：價值函數(shù)中的多重賬戶同時存在收益與損失的狀況下的期望，可以分成四種情況：復合收益、復合損失、混合收益、混合損失。

86.【組合型選擇題】市場風險中的期權(quán)性風險存在于（）中。

Ⅰ場內(nèi)(交易所)交易的期權(quán)

Ⅱ場外的期權(quán)合同

Ⅲ債券或存款的提前兌付條款

Ⅳ貸款的提前償還條款A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：期權(quán)性風險是一種越來越重要的利率風險，源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務中所隱含的期權(quán)性條款。期權(quán)可以是單獨的金融工具，如場內(nèi)(交易所)交易期權(quán)和場外的期權(quán)合同，也可以隱含于其他的標準化金融工具之中，如債券或存款的提前兌付、貨款的提前償還等選擇性條款。一般而言，期權(quán)和期權(quán)性條款都是在對期權(quán)買方有利而對期權(quán)賣方不利時執(zhí)行，所以，此類期權(quán)性工具因具有不對稱的支付特征而會給期權(quán)賣方帶來風險。

87.【組合型選擇題】下列關(guān)于無差異曲線特點的說法中，正確的有（）。

Ⅰ無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線

Ⅱ每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇

Ⅲ不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同

Ⅳ無差異曲線的位置越高，其上的投資組合給投資者帶來的滿意程度就越高A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：無差異曲線都具有如下六個特點：(1)無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線；(2)每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇；(3)同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同；(4)不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同；(5)無差異曲線的位置越高，其上的投資組合給投資者帶來的滿意程度就越高；(6)無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險的能力強弱。

88.【組合型選擇題】需要見證人在場見證才能視為合法有效形式的遺囑有()。

Ⅰ自書遺囑

Ⅱ代書遺囑

Ⅲ錄音遺囑

Ⅳ口頭遺囑A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：我國法律規(guī)定了五種遺囑形式：公證遺囑、自書遺囑、代書遺囑、錄音遺囑和口頭遺囑。在這五種遺囑形式中，公證遺囑和自書遺囑不需要遺囑見證人。而代書遺囑、口頭遺囑和錄音遺囑需要有兩個以上與被繼承人無利害關(guān)系的人在場見證（Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確）。89.【組合型選擇題】最傳統(tǒng)的對沖策略是套利策略，包括（）。

Ⅰ轉(zhuǎn)債套利

Ⅱ股指期貨期現(xiàn)套利

Ⅲ跨期套利

ⅣETF套利A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：最傳統(tǒng)的對沖策略是套利策略，有轉(zhuǎn)債套利、股指期貨期現(xiàn)套利、跨期套利、ETF套利等。

90.【組合型選擇題】從形式上看，套期保值與期現(xiàn)套利有很多相似之處，但也有一定的區(qū)別，主要表現(xiàn)在（）。

Ⅰ時間不同步

Ⅱ兩者的目的不同

Ⅲ兩者在現(xiàn)貨市場上所處的地位不同

Ⅳ兩者在期貨市場上所處的地位不同A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：從形式上看，套期保值與期現(xiàn)套利有很多相似之處。比如，同樣是在兩個市場，同樣是方向相反，同樣是數(shù)量相等，甚至同樣是時間上同步，但也有一定的區(qū)別，主要表現(xiàn)在：(1)兩者在現(xiàn)貨市場上所處地位不同；(2)兩者的目的不同；(3)操作方式及價位觀不同。

91.【組合型選擇題】證券投資顧問業(yè)務的基本原則包括（）。

Ⅰ依法合規(guī)

Ⅱ誠實信用

Ⅲ公平維護客戶利益

Ⅳ集中管理A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：證券投資顧問業(yè)務的基本原則是依法合規(guī)、誠實信用、公平維護客戶利益。

92.【組合型選擇題】按照我國《保險法》的規(guī)定，下列保險業(yè)務中屬于財產(chǎn)保險的是（）。

Ⅰ責任保險

Ⅱ信用保險

Ⅲ保證保險

Ⅳ意外傷害保險A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：廣義的財產(chǎn)保險是指以財產(chǎn)及其有關(guān)的經(jīng)濟利益和損害賠償責任為保險標的的保險，主要包括：(1)財產(chǎn)損失保險；(2)責任保險；(3)信用保險；(4)保證保險等。Ⅳ項屬于人身意外傷害保險。

93.【組合型選擇題】經(jīng)濟周期的衰退、復蘇、過熱、滯脹4個階段中，下列屬于復蘇階段的特征的是（）。

Ⅰ失業(yè)率大幅上升

Ⅱ生產(chǎn)能力擴充

Ⅲ企業(yè)盈利上升

Ⅳ企業(yè)開始面臨產(chǎn)能約束A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：在復蘇階段通脹率繼續(xù)下降，因為空置的生產(chǎn)能力還未耗盡，周期性的生產(chǎn)能力擴充也變得強勁。企業(yè)盈利大幅上升、債券的收益率仍處于低位。

94.【組合型選擇題】下列關(guān)于保險規(guī)劃的做法中，不恰當?shù)挠校ǎ?/p>

Ⅰ富翁家庭為在家太太購買巨額人身意外險

Ⅱ為經(jīng)常出差的家人購買意外傷害險

Ⅲ為10萬元的財產(chǎn)在兩家不同的公司投保，共投資20萬元

Ⅳ為感冒、牙痛等小病專門投保A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：保險規(guī)劃風險有未充分保險的風險、過分保險的風險和不必要保險的風險。Ⅰ、Ⅲ項屬于過分保險的風險；Ⅳ項屬于不必要保險的風險。

95.【組合型選擇題】關(guān)于最優(yōu)證券組合，下列說法正確的是（）。

Ⅰ最優(yōu)證券組合是在有效邊界的基礎(chǔ)上結(jié)合投資者個人的偏好得出的結(jié)果

Ⅱ投資者偏好通過無差異曲線來反映，其位置越靠下滿意度越高

Ⅲ最優(yōu)證券組合是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合

Ⅳ最優(yōu)證券組合所在的無差異曲線的位置最高A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：最優(yōu)證券組合是在有效邊界的基礎(chǔ)上結(jié)合投資者個人的偏好得出的結(jié)果，是無差異曲線簇(表示投資者的偏好)與有效邊界的切點所表示的組合。相對于其他有效組合，最優(yōu)證券組合所在的無差異曲線位置最高(投資者滿意程度最高)。

96.【組合型選擇題】下列關(guān)于年金的表述，正確的是（）。

Ⅰ向租房者每月固定領(lǐng)取的租金可視為一種年金

Ⅱ每個月定期定額繳納的房租貸款月供可視為一種年金

Ⅲ退休后從社保部門每月固定領(lǐng)取的養(yǎng)老金可視為一種年金

Ⅳ年金通常用MPT表示A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：年金(普通年金)是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。比如，退休后每個月固定從社保部門領(lǐng)取的養(yǎng)老金就是一種年金，定期定額繳納的房屋貸款月供、每個月進行定期定額購買基金的月投資額款、向租房者每月固定領(lǐng)取的租金等均可視為一種年金。年金通常用PMT表示。Ⅳ錯誤。97.【組合型選擇題】客戶的投資渠道偏好是對客戶理財方式和產(chǎn)品選擇產(chǎn)生影響的理財特征，它主要表現(xiàn)在（）。

Ⅰ給客戶提供財務建議時要客觀分析

Ⅱ給客戶提供財務建議時要幫助其做出正確的財務安排

Ⅲ給客戶提供財務建議時要向客戶做出解釋

Ⅳ給客戶提供財務建議時要充分尊重客戶偏好A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：投資渠道偏好是指客戶由于個人的知識、經(jīng)驗、工作或社會關(guān)系等原因而對某類投資渠道有特別的喜好或厭惡。對此，投資顧問在給客戶提供財務建議的時候要客觀分析并向客戶作準確解釋，在此基礎(chǔ)上要充分尊重客戶的偏好，而絕不能夠用自己的偏好影響客戶的財務安排。98.【組合型選擇題】一般而言，風險偏好型客戶會傾向于選擇（）。

Ⅰ垃圾債券

Ⅱ股指期貨

Ⅲ投資于新興產(chǎn)業(yè)的股票型基金

Ⅳ貨幣型基金A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：風險偏好型客戶對待風險投資較為積極，愿意為獲取高收益而承擔高風險，重視風險分析和規(guī)避，不因風險的存在而放棄投資機會。Ⅳ項一般是風險中立型投資者的選擇。99.【組合型選擇題】反映信用風險水平的兩個維度有（）。

Ⅰ客戶信用評級

Ⅱ客戶財務狀況評級

Ⅲ客戶現(xiàn)金流量評級

Ⅳ客戶債項評級A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：B參考解析：客戶信用評級和債項評級是反映信用風險水平的兩個維度，客戶信用評級主要針對交易主體，其等級主要由債務人的信用水平?jīng)Q定；而債項評級是在假設(shè)客戶已經(jīng)違約的情況下，針對某筆債項本身的特點預測債項可能的損失率。

100.【組合型選擇題】利率衍生產(chǎn)品是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)產(chǎn)品的金融衍生產(chǎn)品，主要包括（）。

Ⅰ遠期利率協(xié)議

Ⅱ利率期貨

Ⅲ利率期權(quán)

Ⅳ金融互換A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：利率衍生產(chǎn)品是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)產(chǎn)品的金融衍生產(chǎn)品，主要包括遠期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。101.【組合型選擇題】根據(jù)杜邦分析體系，可以提高凈資產(chǎn)收益率的措施有（）。

Ⅰ提高營業(yè)利潤率

Ⅱ加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

Ⅲ增加股東權(quán)益

Ⅳ增加凈利潤A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率(凈利潤／營業(yè)總收入)X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(營業(yè)總收入／總資產(chǎn))×權(quán)益乘數(shù)(總資產(chǎn)／總權(quán)益資本)。Ⅲ項，增加股東權(quán)益，權(quán)益乘數(shù)減小，所以，凈資產(chǎn)收益率會降低。

102.【組合型選擇題】對沖交易是指在期貨、期權(quán)、遠期等市場上同時買入和賣出一筆（）的合約，以達到套利或規(guī)避風險等目的。

Ⅰ數(shù)量相同

Ⅱ品種相同

Ⅲ期限不同

Ⅳ期限相同A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：對沖交易是指在期貨、期權(quán)、遠期等市場上同時買入和賣出一筆數(shù)量相同、品種相同，但期限不同的合約，以達到套利或規(guī)避風險等目的。

103.【組合型選擇題】稅務規(guī)劃的原則包括（）。

Ⅰ合法性原則

Ⅱ目的性原則

Ⅲ規(guī)劃性原則

Ⅳ綜合性原則A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：稅務規(guī)劃的原則包括：(1)合法性原則，是指稅法是規(guī)范征管關(guān)系的基本準則，客戶具有依法納稅的義務，稅務機關(guān)的征稅行為也必須受到稅法的規(guī)范；(2)目的性原則，是指從業(yè)人員在制訂稅收規(guī)劃時應該有很強的為客戶減輕稅負、取得節(jié)稅收益的動機，從而降低稅收成本以達到總體效益的最大化；(3)規(guī)劃性原則，是指稅收規(guī)劃通過事先的計劃、設(shè)計和安排、在進行籌資、投資等活動前，把這些行為所承擔的相應稅負作為影響最終財務成果的重要因素來考慮，通過趨利避害來選取最有利的方式；(4)綜合性原則，是指進行稅收規(guī)劃時，必須綜合考慮規(guī)劃以使客戶整體稅負水平降低。

104.【組合型選擇題】對兩種證券構(gòu)成的組合，在不允許賣空的情況下，下列說法正確的有（）。

Ⅰ完全負相關(guān)下，可獲得無風險組合

Ⅱ不相關(guān)情況下，可得到一個組合，其風險小于兩個證券組合中任一證券的風險

Ⅲ當兩種證券間的相關(guān)系數(shù)為0．5時，得不到一個組合使得組合風險小于單個證券的風險

Ⅳ組合的風險與兩證券間的投資比例無關(guān)A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：從組合線的形狀來看，相關(guān)系數(shù)越小，在不賣空的情況下，證券組合的風險越小，特別是負完全相關(guān)的情況下，可獲得無風險組合。在不相關(guān)的情況下，雖然得不到一個無風險組合，但可得到一個組合，其風險小于兩個證券(A和B)組合中任何一個單個證券的風險。當A與B的收益率不完全負相關(guān)時，結(jié)合線在A、B點之間比不相關(guān)時更彎曲，因而能找到一些組合(不賣空)使得風險小于A和B的風險，比如ρ=-0．5的情形。但ρ=0．5時，得不到一個不賣空的組合使得其風險小于單個證券的風險?？梢?，在不賣空的情況下，組合降低風險的程度由證券間的關(guān)聯(lián)程度決定。

105.【組合型選擇題】下列屬于市場間利差互換的操作思路的是（）。

Ⅰ買入一種收益相對較高的債券，賣出當前持有的債券

Ⅱ買入一種收益相對較低的債券，賣出當前持有的債券

Ⅲ只賣出當前持有債券

Ⅳ只買入一種收益相對較高的債券A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：市場間利差互換有兩種操作思路：(1)買入一種收益相對較高的債券，賣出當前持有的債券。其操作依據(jù)是預期市場間的債券利差會縮小，新購買的債券價格相比于原先持有的債券具有更快的上升速度。(2)買入一種收益相對較低的債券，賣出當前持有的債券。其操作依據(jù)是市場間的債券利差會延續(xù)原來的趨勢繼續(xù)擴大，這樣新購買的債券的價格會繼續(xù)上升，其到期收益率還將下降，通過債券互換就能夠?qū)崿F(xiàn)更高的資本增值。106.【組合型選擇題】政府債券的功能包括(??)。

Ⅰ．為政府籌集資金，擴大公共事業(yè)開支的手段

Ⅱ．政府彌補財政赤字的手段

Ⅲ．金融商品和信用工具

Ⅳ．國家實施宏觀經(jīng)濟政策、進行宏觀調(diào)控的工具A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：政府債券最初僅是政府彌補赤字的手段，但在現(xiàn)代商品經(jīng)濟條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段，并且隨著金融市場的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實施宏觀經(jīng)濟政策、進行宏觀調(diào)控的工具。107.【組合型選擇題】通過風險承受態(tài)度評估表在對客戶的風險特征進行評估時，一個客戶的每項打分都是4分，則這個客戶的特點是(??)。

Ⅰ．首要考慮因素抗通脹保值

Ⅱ．過去投資績效是只賠不賺

Ⅲ．目前主要投資的市場是債券市場

Ⅳ．未來回避投資的市場是股票市場A.Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：一個客戶在風險承受態(tài)度評估表中的每一項打分都是4分，則該客戶具有如下特征：①首要考慮因素抗通脹保值；②過去投資績效是賺少賠多；③賠錢影響情緒大；④目前主要