第二十二章對外金融關(guān)系與政策

1、匯率制度：指各國對本國貨幣匯率變動的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定，如規(guī)定本國貨幣對外價值、規(guī)

定匯率的波動幅度、規(guī)定本國貨幣與其他貨幣的匯率關(guān)系、規(guī)定影響和干預(yù)匯率變動的方式等。

2、國際匯率制度傳統(tǒng)上的劃分：固定匯率制度和浮動匯率制度。

3、固定匯率制度：指各國貨幣受匯率平價的制約，市場匯率只能圍繞平價在很小的幅度內(nèi)上下波動的匯率制度。

歷史上曾出現(xiàn)兩種固定匯率制度：(1)金本位制度下的固定匯率制度(1880-本位黃金時期)①金本位制度下

的固定匯率是自發(fā)的固定匯率制度。②鑄幣平價是各國匯率的決定基礎(chǔ)。③黃金輸送點是匯率變動的上下限。

(2)布雷頓森林體系下的固定匯率制度(二戰(zhàn)后)實行的以美元為中心的固定匯率制度是一種人為的可調(diào)整的

固定匯率制度。

4、浮動匯率制度：1973年布雷頓森林體系徹底崩潰，各主要國家貨幣的匯率相繼實行浮動，從此進入浮動匯率

制度時代。浮動匯率制度是指沒有匯率平價的制約,市場匯率隨著外匯供求狀況變動而變動的匯率制度。在浮動

匯率制度下，各國可以自行安排其匯率,形成了多種匯率安排并存的國際匯率體系。

5、國際貨幣基金組織對現(xiàn)行匯率制度的劃分(八種)：1999年，國際貨幣基金組織按照匯率彈性從小到大,

將各國匯率制度分為△獨：無單獨法定貨幣、貨幣局安排、傳統(tǒng)釘住安排、水平區(qū)間釘住、爬行釘住、爬行區(qū)

同、事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動、獨立浮動。

6、決定一個國家匯率制度的因素：(1)經(jīng)濟開放程度;(2)經(jīng)濟規(guī)模;(3)國內(nèi)金融市場的發(fā)達(dá)程度及其

與國際金融市場的一體化程度;(4)進出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布;(5)相對的通貨膨脹率。

7、固定或浮動匯率制度的選擇：(1)固定匯率制度。經(jīng)濟開放程度越高、經(jīng)濟規(guī)模越小、進出口集中在某幾

種商品或某一國家的國家,一般傾向于固定匯率制度。(2)浮動匯率制度。經(jīng)濟開放程度低、進出口商品多樣

化或地域分布分散化、同國際金融市場聯(lián)系密切、資本流出入較為可觀和頻繁，或國內(nèi)通貨膨脹率與其他主要

國家不一致的國家,則傾向于實行浮動匯率制。

8、人民幣匯率形成機制改革：(1)1994年1月1日,人民幣官方匯率與市場匯率并軌，實行以市場供求為

基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制,并軌時的人民幣匯率為1美元折合8.70元人民幣。①人民幣匯率由

市場供求形成，中國人民銀行公布每日匯率，外匯買賣允許在一定幅度內(nèi)浮動。②1994年4月1日，銀行間

外匯市場一一中國外匯交易中心在上海成立，連通全國所有分中心，4月4日起中國外匯交易中心系統(tǒng)正式運

營，采用會員制、實行撮合成交、集中清算制度，并體現(xiàn)價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則。中國人民銀行根據(jù)宏觀經(jīng)濟

政策目標(biāo)對外匯市場進行必要的干預(yù)，以調(diào)節(jié)市場供求，保持人民幣匯率的穩(wěn)定。③1997年亞洲金融危機爆發(fā)，

我國承諾人民幣不貶值，并成功地穩(wěn)定了人民幣匯率，對亞洲乃至世界經(jīng)濟的穩(wěn)定起到了重要作用，獲得廣泛的

國際贊譽。盡管我國公開宣布人民幣匯率實行有管理浮動，但由于匯率變動幅度較小，國際貨幣基金組織將其

歸類為傳統(tǒng)的(或事實上)的釘住匯率安排。(2)2005年7月21日，在主動性、可控性、漸進性原則的指

導(dǎo)下，我國改革人民幣匯率形成機制，實行以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率

制度。①人民幣匯率不再釘住單一美元，而是按照我國對外經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予

相應(yīng)的權(quán)重，組成一個貨幣籃子。②參考一籃子表明外幣之間的匯率變化會影響人民幣匯率，但參考一籃子不

等于釘住一籃子貨幣，它還需要將市場供求關(guān)系作為另一重要依據(jù)，據(jù)此形成有管理的浮動匯率。(3)自匯率

形成機制改革以來，人民幣匯率彈性逐步擴大，并形成雙向波動的格局，呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢。隨著美國次貸危

機的蔓延和擴散，國際外匯市場動蕩不定，人民幣對美元匯率保持相對穩(wěn)定的狀態(tài)。2010年6月19日，中

國再次啟動人民幣匯率改革，回歸參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)的、有管理浮動匯率制度。中國人民銀行對人民幣

匯價實行一定程度的管理中國人民銀行于每個工作日開市之初公布人民幣匯率中間價，中間價根據(jù)所有做市商的

報價加權(quán)平均來確定。①銀行間外匯市場人民幣對美元買賣價在中國人民銀行公布的市場交易中間價±5%。的

幅度內(nèi)浮動，歐元、日元、港元、英鎊等非美元貨幣對人民幣交易價浮動幅度為±3%。②外匯指定銀行在規(guī)定

的浮動范圍內(nèi)確定掛牌匯率，對客戶買賣外匯。銀行對客戶美元掛牌匯價實行價差幅度管理,美元現(xiàn)匯賣出價與

買入價之差不得超過交易中間價的」機蛆賣出價與買入價之差不得超過交易中間價的4%,銀行可在規(guī)定價差

幅度內(nèi)自行調(diào)整當(dāng)日美元掛牌價格。銀行可自行制定非美元對人民幣價格。銀行可與客戶議定所有掛牌貨幣的現(xiàn)

匯和現(xiàn)鈔買賣價格。

9、國際儲備：指一國貨幣當(dāng)局為彌補國際收支逆差，穩(wěn)定本幣匯率和應(yīng)付緊急支付等目的所持有的國際普遍接

受的資產(chǎn)。

10、國際貨幣基金組織(IMF)成員方的國際儲備構(gòu)成：(1)貨幣性黃金。是指一國貨幣當(dāng)局作為金融資產(chǎn)而

持有的黃金。1976年國際貨幣基金組織正式廢除黃金官價，由于貨幣當(dāng)局在執(zhí)行黃金國際儲備職能時不能以實

物黃金對外支付，所以黃金只能算作潛在的國際儲備、而非真正的國際儲備。(2)外匯儲備。是指各國貨幣當(dāng)

局持有的對外流動性資產(chǎn)，主要是銀行存款和國庫券等。外匯儲備是國際儲備最主要的組成部分，在非黃金儲備

中的占比高達(dá)95%以上。(3)IMF的儲備頭寸。是指在國際貨幣基金組織的普通賬戶中成員方可以自由提取使

用的資產(chǎn),包括成員方向基金組織繳納份額中的25%可自由兌換貨幣(儲備檔頭寸)和基金組織用去的本幣(超

儲備檔頭寸)兩部分。(4)特別提款權(quán)。是國際貨幣基金組織根據(jù)成員方繳納的份額無償分配的,可供成員方

用以歸還基金組織貸款和成員方政府之間償付國際收支逆差的一種賬面資三。特別提款權(quán)根據(jù)一籃子貨幣定值。

11、國際儲備的作用：國際儲備是一個國家經(jīng)濟地位的象征，同時也反映出該國參與國際經(jīng)濟活動的能力。通常

來說，國際儲備的作用可概括為：(1)融通國際收支逆差，調(diào)節(jié)臨時性的國際收支不平衡;(2)干預(yù)外匯市

場，從而穩(wěn)定本國貨幣匯率;(3)國際儲備是一國對外舉債和償債的根本保證。

12、國際儲備的管理：國際儲備可以被當(dāng)作緩沖存貨,如果一國遇到國際收支赤字，就可以動用它來避免被迫進

行不合意的經(jīng)濟調(diào)整。持有儲備也要付出相應(yīng)代價，即儲備的機會成本，表現(xiàn)為在持有儲備的過程中放棄了用儲

備購買商品和勞務(wù)的機會。國際儲備的管理實質(zhì)上是外匯儲備的管理(由于外匯儲備占非黃金儲備的95%以上)。

13、外匯儲備總量管理：一國應(yīng)該全面衡量持有外匯儲備的收益與成本，保持合適的外匯儲備規(guī)模。一個國家

持有的外匯儲備規(guī)模對該國的對外貿(mào)易、經(jīng)濟安全有很重要影響：(1)如果一國的外匯儲備規(guī)模過低，不能滿

足其對外貿(mào)易以及其對外經(jīng)濟往來的需要，會引起國際支付危機，甚至是金融危機。(2)如果一國外匯儲備過

多，會增加持有儲備的機會成本(即放棄用儲備購買商品和勞務(wù)的機會)，占用較多的基礎(chǔ)貨幣，導(dǎo)致流動性過

剩，給一國帶來負(fù)面影響。

14、外匯儲備的結(jié)構(gòu)管理：一國對外匯儲備的管理除了滿足量上的要求外，還要在質(zhì)上有一個適當(dāng)?shù)膰H儲備

結(jié)構(gòu),具體包括儲備貨幣的比例安排和儲備資產(chǎn)流動性結(jié)構(gòu)的確定。(1)儲備貨幣的比例安排。儲備貨幣比例

的安排是指確定各種儲備貨幣在一國外匯儲備額中各自所占的比重。①各國貨幣當(dāng)局在安排外匯儲備結(jié)構(gòu)時，

應(yīng)滿足在一定風(fēng)險的條件下獲取盡可能高的預(yù)期收益率的原則。對于外匯儲備，收益不確定的風(fēng)險表現(xiàn)為一國當(dāng)

局將持有的儲備資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為其他資產(chǎn)進行使用時面臨購買力下降的可能性。②減少外匯儲備風(fēng)險(或匯率風(fēng)險)

的方法：a、一國可以考慮設(shè)立與彌補赤字和干預(yù)市場所需要的貨幣保持一致的儲備貨幣結(jié)構(gòu)；b、一國可以實

行儲備貨幣多樣化。(2)儲備資產(chǎn)流動性結(jié)構(gòu)的確定：一國應(yīng)當(dāng)在考慮流動性和盈利性的條件下確定儲備資產(chǎn)

流動性結(jié)構(gòu)。一國應(yīng)當(dāng)擁有足夠的一級儲備來滿足國際儲備的交易性需求，剩下的儲備資產(chǎn)可以在各種二級儲

備與高收益儲備之間進行組合投資，以期在保持一定的流動性條件下獲取盡可能高的預(yù)期收益率。

15、外匯儲備的積極管理：指在滿足外匯儲備資產(chǎn)所需要的流動性和安全性的前提下，以多余外匯儲備單獨成立

專門的投資機構(gòu)，拓展外匯儲備投資渠道，延長外匯儲備資產(chǎn)投資期限，以提高外匯儲備投資收益水平。對外

匯儲備進行積極管理、最大限度地獲取收益成為國際儲備管理的一個基本原則，國際儲備投資戰(zhàn)略更多地轉(zhuǎn)向追

求高收益的中長期投資。對外匯儲備進行積極管理，可以提高外匯儲備收益率，滿足國家在經(jīng)濟發(fā)展中的戰(zhàn)略性

目標(biāo)。

16、國際貨幣體系：又稱國際貨幣制度，是指通過國際慣例、協(xié)定和規(guī)章制度等，對國際貨幣關(guān)系所作的一系列

安排。一種國際貨幣體系可以是慣例發(fā)展演變的結(jié)果，也可以是法律法規(guī)的結(jié)果，或者是兩者的共同結(jié)果。第

二次世界大戰(zhàn)后國際貨幣體系就是慣例和法律共同作用的產(chǎn)物。

17、國際貨幣體系的主要內(nèi)容：(1)確定國際儲備資產(chǎn)。即使用何種貨幣作為國際支付手段,一國政府應(yīng)持有

何種國際儲備資產(chǎn)，以滿足國際支付和國際收支調(diào)節(jié)的需要。(2)確定匯率制度。即各國貨幣間的匯率應(yīng)如何

決定，是采取固定匯率制度還是浮動匯率制度，貨幣能否自由兌換等。(3)確定國際收支調(diào)節(jié)方式。即當(dāng)國際

收支出現(xiàn)失衡時，各國政府應(yīng)采取何種措施加以調(diào)節(jié)，各國之間的政策如何協(xié)調(diào)等。

18、國際貨幣體系的變遷：(1)國際金本位制(世界上第一次出現(xiàn)的國際貨幣體系)：(2)布雷頓森林體系

(雙掛鉤原則，實際上是一種國際金匯兌本位制)；(3)牙買加體系(多元化的多種匯率安排并存的浮動匯率

體系)。

19、二戰(zhàn)后三大國際經(jīng)濟組織：(1)國際貨幣基金組織;(2)世界銀行集團;(3)世界貿(mào)易組織。

20、國際主要金融組織：(1)國際貨幣基金組織;(2)世界銀行集團;(3)國際清算銀行。

21、國際金本位制：世界上第一次出現(xiàn)的國際貨幣體系是國際金本位制。英國于1821年前后采用了金本位制

度，成為當(dāng)時世界上最早采用該制度的發(fā)達(dá)資本主義國家。

22、金本位制的內(nèi)容：1880-1914年是國際金本位制的黃金時期，鑄幣平價是各國匯率的決定基礎(chǔ)，黃金輸送點

是匯率變動的上下限。金本位制內(nèi)容如下：(1)由鑄幣平價決定的匯率構(gòu)成各國貨幣的中心匯率。在金本位制

下，銀行券代替黃金流通，可以自由兌換黃金，黃金和銀行券都可以對外支付，因此決定兩國貨幣匯率的基礎(chǔ)是

兩國本位幣的含金量之比，即鑄幣平價。(2)市場匯率受外匯市場供求關(guān)系的影響而圍繞鑄幣平價上下波動,

波動幅度為黃金輸送點。在金本位制下,黃金可以自由輸出輸入，當(dāng)匯率對一國不利時，人們就不用銀行券對

外進行支付，而改用黃金，因而各國貨幣匯率波動很小，成為自發(fā)的固定匯率。黃金輸送點包括黃金輸入點和

黃金輸出點，等于鑄幣平價加減運送黃金的運費。

23、國際金本位的局限性:盡管國際金本位制為國際收支提供了滿意的調(diào)節(jié)機制，但是隨著世界經(jīng)濟的不斷發(fā)展，

其局限性也不斷暴露：(1)在金本位體系下，本位貨幣是黃金,貨幣的供應(yīng)量取決于黃金，進而價格水平與黃

金的供應(yīng)量相聯(lián)系。(2)由于經(jīng)濟的發(fā)展必然帶來政府對經(jīng)濟的干預(yù),從而導(dǎo)致了國際金本位制喪失了存在的

前提一一各國政府對經(jīng)濟的自由放任。第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)導(dǎo)致國際金本位體系趨于瓦解，匯率穩(wěn)定失去了

基礎(chǔ)。在1929-1933年大危機的沖擊下，金本位制終告崩潰。

24、布雷頓森林體系(1945-1973年)：是根據(jù)布雷頓森林協(xié)定建立起來的以美元為中心的國際貨幣體系。布

雷頓森林協(xié)定是1944年7月在美國召開的國際貨幣金融會議所通過的國際貨幣基金組織協(xié)定和國際復(fù)興開發(fā)

銀行協(xié)定的總稱。

25、布雷頓森林體系的主要運行特征：(1)可兌換黃金的美元本位。雙掛鉤原則:美元(按照每盎司黃金35美

元的官價)與黃金掛鉤，美國政府承擔(dān)按官價兌換其他國家政府所持美元的義務(wù)；其他國家的貨幣與美元掛鉤，

規(guī)定與美元的匯率，從而間接與黃金掛鉤。【特別注意】布雷頓森林體系是一種國際金匯兌本位制，實際上美元

充當(dāng)了國際儲備貨幣，被廣泛地用作國際計價手段、支付手段和貯藏手段，所以又稱為美元本位。美元之所以能

代替黃金執(zhí)行世界貨幣職能，是因為美元能夠兌換黃金，而且使用美元更為便利，持有美元還有利息收入。(2)

可調(diào)整的固定匯率。布雷頓森林體系實行的是人為的固定匯率制度,通過雙掛鉤原則確定各成員方貨幣的平價關(guān)

系，同時國際貨幣基金組織規(guī)定各成員方貨幣對美元匯率的波動范圍不能超過平價的±1%,成員方貨幣當(dāng)局有義

務(wù)干預(yù)外匯市場以穩(wěn)定本國貨幣對美元的匯率。按照國際貨幣基金組織的規(guī)定，一國國際收支發(fā)生根本性失衡

時可以調(diào)整其貨幣與美元的平價關(guān)系，在平價10%以內(nèi)的匯率變動可以自行決定而無須批準(zhǔn)，超過這一數(shù)值則需

要國際貨幣基金組織的批準(zhǔn)。(3)國際收支的調(diào)節(jié)。根據(jù)布雷頓森林協(xié)定,國際收支失衡有兩種方法調(diào)節(jié)：①

短期失衡由國際貨幣基金組織提供信貸資金來解決；②長期失衡通過調(diào)整匯率平價來解決。由于國際貨幣基金

組織通過份額籌集的資金有限，而且這一時期匯率調(diào)整并不常見，所以這兩種方法的作用都不大，國際收支失衡

問題始終沒有得到真正的解決。

26、布雷頓森林體系的作用和缺陷：(1)作用：布雷頓森林體系創(chuàng)造了一個相對穩(wěn)定的國際貨幣環(huán)境,對世界

經(jīng)濟發(fā)展起到了積極的作用。(2)缺陷：布雷頓森林體系本身的內(nèi)在缺陷——特里芬難題,即維持對美元的信

心和保證國際清償力之間存在兩難選擇，決定了其崩潰的必然性。在經(jīng)歷多次美元危機和貨幣投機沖擊之后，該

體系于1973年3月徹底崩潰。

27、牙買加體系：1976年，國際貨幣基金組織臨時委員會在牙買加召開會議，通過了牙買加協(xié)定；同年，國際

貨幣基金組織理事會通過了國際貨幣基金組織協(xié)定第二次修正案，并于1978年正式生效。至此，國際貨幣體系

進入牙買加體系時代。

28、牙買加體系(1976開始)的運行特征：(1)多元化的國際儲備體系；①特別提款權(quán)發(fā)行量有所增加；②

黃金的國際儲備功能一直在下降，但各國仍重視黃金的持有；③美元地位有所下降，但仍然處于主導(dǎo)地位；④

外匯種類明顯增加，特別是日元和德國馬克所占的比重顯著增加；⑤歐元于1999年啟動后進入國際儲備資產(chǎn)

行列，對當(dāng)時美元的地位形成有力的潛在挑戰(zhàn)。(2)多種匯率安排并存的浮動匯率體系(各國可以自行安排其

匯率制度)；在20世紀(jì)80年代以前，發(fā)達(dá)國家大多采取單獨浮動或聯(lián)合浮動，發(fā)展中國家大多是釘住某種主

要貨幣或一籃子貨幣，少數(shù)國家實行單獨浮動。20世紀(jì)90年代以后，各國越來越傾向于采取彈性較大的匯率

安排。(3)國際收支的調(diào)節(jié)。經(jīng)常賬戶失衡調(diào)節(jié)主要通過匯率機制、利率機制、國際金融市場融通和國際貨

幣基金組織調(diào)節(jié)等方式進行。其中國際貨幣基金組織調(diào)節(jié)方式，一方面是向逆差國提供貸款，幫助其克服國際收

支困難；另一方面還包括指導(dǎo)和監(jiān)督逆差國和順差國雙方進行國際收支調(diào)節(jié)，以便雙方對稱地承擔(dān)國際收支調(diào)節(jié)

的義務(wù)。

29、牙買加體系的作用和缺陷：(1)作用：牙買加體系已經(jīng)運行多年，對維持國際經(jīng)濟運轉(zhuǎn)和促進世界經(jīng)濟發(fā)

展起到了一定的積極作用,顯示了較強的適應(yīng)性和彈性。(2)缺陷：牙買加體系在運行中暴露出許多缺陷，特

別是頻繁爆發(fā)的國際金融危機，因此對其改革的呼聲從來就沒有停止過。不過，目前還看不出這一體系在短期內(nèi)

會發(fā)生重大變革的跡象。要建立公正、合理、穩(wěn)定的國際貨幣體系，依然是一個漫長的曲折的過程。

30、國際貨幣基金組織(IMF)：是國際貨幣體系的核心機構(gòu)。國際貨幣基金組織成立1945年11月，其管理

決策機構(gòu)由理事會、執(zhí)行董事會、國際貨幣與金融委員會、發(fā)展委員會組成。(1)代表所有成員方的理事會是

國際貨幣基金組織的最高權(quán)力機構(gòu)，決定主要政策問題。(2)執(zhí)行董事會是一個常設(shè)機構(gòu)，負(fù)責(zé)國際貨幣基金

組織的日常工作。(3)國際貨幣與金融委員會、發(fā)展委員會是部長級委員會,成員大都來自世界上主要國家，

其決議往往最后就是理事會的決議。

31、國際貨幣基金組織的宗旨：(1)促進國際貨幣領(lǐng)域的合作;(2)促進國際貿(mào)易的擴大和平衡發(fā)展;(3)

促進匯率的穩(wěn)定;(4)保持成員方之間有秩序的匯率安排等。

32、國際貨幣基金組織主要從事：(1)監(jiān)督成員方及全球經(jīng)濟、金融發(fā)展和政策，向成員方提供政策建議；(2)

向有國際收支困難的成員方提供貸款,以支持其結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革政策；(3)向成員方政府和中央銀行提供技術(shù)

援助。

33、國際貨幣基金組織的資金來源：(1)份額。成員方繳納的份額是國際貨幣基金組織主要的資金來源。份額

是指成員方認(rèn)繳的資本金，包括加入時認(rèn)繳的和增資份額。份額不僅決定成員方應(yīng)繳的資金，還決定成員方在國

際貨幣基金組織的投票權(quán)、借款數(shù)量和特別提款權(quán)的分配。最初份額的25%是以黃金或美元等主要國際貨幣繳

納，現(xiàn)在改為以特別提款權(quán)或主要國際貨幣繳納,其余75%的份額以本幣繳納。(2)借款。國際貨幣基金組織

的借款包括兩個借款安排：一般借款總安排和新借款安排。在這兩個借款安排下，國際貨幣基金組織可以動用的

資金非常龐大。

34、國際貨幣基金組織的貸款：貸款種類是不斷演化的，以滿足成員方的需要。每類貸款的期限、還款安排及

貸款條件各不相同。常用的貸款種類有：(1)備用安排：又稱普通貸款，是國際貨幣基金組織最基本、設(shè)立最

早的一種貸款，是為解決成員方暫時性國際收支困難而設(shè)立的。備用安排的最高額度為成員方份額的125%,撥

付期為12-18個月。(2)中期貸款：為解決成員方結(jié)構(gòu)性缺陷導(dǎo)致的嚴(yán)重國際收支問題。(3)減貧與增長貸

款：是一種低息貸款,用于幫助面臨長期國際收支問題的最貧困成員方而設(shè)立的。(4)其他貸款還有補充儲備

貸款、應(yīng)急信貸額度、緊急援助。

35、國際貨幣基金組織貸款的特點：(1)貸款主要幫助其成員方解決國際收支問題;(2)貸款是有政策條件

曲(3)貸款是臨時性的。

36、國際貨幣基金組織貸款救助的對象：2008年國際金融危機爆發(fā)前，國際貨幣基金組織的借款國都是發(fā)展中

國家，包括轉(zhuǎn)軌國家和遭受金融危機的國家。金融危機以來，一些發(fā)達(dá)國家陷入主權(quán)債務(wù)危機，成為目前國際貨

幣基金組織貸款救助的主要對象。

37、世界銀行集團：包括“世界銀行(國際復(fù)興開發(fā)銀行的簡稱)、國際開發(fā)協(xié)會、國際金融公司、多邊投資

擔(dān)保機構(gòu)和解決投資爭端國際中心”等機構(gòu)。

38、世界銀行：是世界上最大的多邊開發(fā)機構(gòu)。世界銀行是國際復(fù)興開發(fā)銀行的簡稱，成立于1945年12月，

是世界銀行集團中成立最早、規(guī)模最大的機構(gòu)。世界銀行是由理事會、執(zhí)行董事會和以行長、副行長及工作人員

組成的辦事機構(gòu)o(1)理事會是世界銀行的最高權(quán)力機構(gòu)。(2)執(zhí)行董事會是負(fù)責(zé)世界銀行日常業(yè)務(wù)的機構(gòu)。

(3)行長是世界銀行的最高行政長官，由執(zhí)行董事會選舉產(chǎn)生,同時也是執(zhí)行董事會主席，負(fù)責(zé)世界銀行的全

面管理。

39、世界銀行的法定宗旨：(1)對生產(chǎn)性投資提供便利，協(xié)助成員方的經(jīng)濟復(fù)興以及生產(chǎn)和資源的開發(fā);(2)

促進私人對外貸款和投資；(3)鼓勵國際投資，開發(fā)成員方的生產(chǎn)資源,促進國際貿(mào)易長期均衡發(fā)展，維持國

際收支平衡等。

40、世界銀行的資金來源：(1)銀行股份。銀行股份的數(shù)量取決于該國的經(jīng)濟、財政實力以及該國在國際貨幣

基金組織中的份額。(2)借款。借款是世界銀行的主要資金來源，主要有兩個渠道：①直接向成員方政府、

政府部門或中央銀行發(fā)行中短期債券。②在國際資本市場上直接發(fā)行中長期債券(該種方式的比重在不斷提高)。

(3)轉(zhuǎn)讓債權(quán)。將貸出款項的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行等私人投資者,收回一部分資金。(4)業(yè)務(wù)凈收益。世界

銀行歷年來的業(yè)務(wù)凈收益不分配給股東，都留作準(zhǔn)備金，作為銀行的一個資金來源。

41、世界銀行的貸款：(1)世界銀行通過提供貸款、政策咨詢和技術(shù)援助等措施，支持各種以減貧和提高發(fā)展

中國家人民生活水平為目標(biāo)的項目和計劃。其中，以貸款業(yè)務(wù)為主。(2)世界銀行的貸款分為項目貸款、非項

目貸款、部門貸款、聯(lián)合貸款和第三窗口貸款等幾種類型，其中項目貸款是世界銀行貸款業(yè)務(wù)的主要組成部分。

(3)世界銀行貸款的特點有：①貸款期限較長，一般為數(shù)年，最長可達(dá)30年，寬限期為5年。②貸款實行浮

動利率，隨金融市場利率的變化定期調(diào)整，但一般低于市場利率。③世界銀行通常對其資助的項目只提供貨物和

服務(wù)所需要的外匯部分，約占項目總額的30%?40%,個別項目可達(dá)50%,④貸款程序嚴(yán)密，審批時間較長。借

款國從提出項目到最終同世界銀行簽訂貸款協(xié)議獲得資金，一般要一年半到兩年的時間。(4)由于貸款條件嚴(yán)

格，貸款利率相對較高，世界銀行的貸款被稱為硬貸。

42、世界銀行集團的其他機構(gòu)：(1)國際開發(fā)協(xié)會(成立于1960年)。主要是向符合條件的低收入國家提供

長期優(yōu)惠貸款,幫助這些國家發(fā)展經(jīng)濟，達(dá)到提高勞動生產(chǎn)率和改善人民生活水平的目的。國際開發(fā)協(xié)會所發(fā)放

的優(yōu)惠利率貸款被稱為軟貸款。(2)國際金融公司(成立于1956年)。主要通過向低收入國家的生產(chǎn)性企業(yè)

提供無須政府擔(dān)保的貸款和投資，鼓勵國際私人資本流向發(fā)展中國家，支持當(dāng)?shù)刭Y本市場的發(fā)展，以推動私營企

業(yè)的成長，促進成員方經(jīng)濟發(fā)展。(3)多邊投資擔(dān)保機構(gòu)(成立于1988年)。是世界銀行集團中最年輕的成

員。主要通過向外國私人投資者提供包括沒收風(fēng)險、外匯管制風(fēng)險、違約風(fēng)險、戰(zhàn)爭和內(nèi)亂風(fēng)險等在內(nèi)的政治風(fēng)

險擔(dān)保，并通過向成員方政府提供投資促進服務(wù)，加強其吸引外資的能力，從而促使外國直接投資流入發(fā)展中國

家。(4)解決投資爭端國際中心(成立于1966年)。主要通過調(diào)?；蛑俨玫姆绞絽f(xié)助解決外國投資者與東道

國之間的投資爭端，以促進國際投資的發(fā)展。

43、國際清算銀行：是由英國、法國、德國、意大利、比利時、日本等國家的中央銀行與代表美國銀行界利益的

J.P.摩根公司、紐約第一國民銀行和芝加哥第一國民銀行于1930年組成的銀行集團。(1)宗旨：促進各國中央

銀行之間的合作，為國際金融活動提供額外的便利,并在國際清算中充當(dāng)受托人或代理人。(2)組織結(jié)構(gòu)：以

股份公司的形式建立,其最高權(quán)力機構(gòu)是股東大會，經(jīng)營管理機構(gòu)是董事會。股東大會每年舉行一次，與會者

為各國中央銀行的代表。國際清算銀行建立初期的股本全由參加創(chuàng)建的中央銀行和美國銀行集團認(rèn)購。隨后，由

于其股票也在市場上交易，因此與國際清算銀行有業(yè)務(wù)關(guān)系的其他國家中央銀行、金融機構(gòu)以及私人都可以成為

該行股票的持有者。(3)職能與業(yè)務(wù)：國際清算銀行的銀行部為會員央行管理國際儲備資產(chǎn)、開辦多種銀行業(yè)

缸國際清算銀行的相當(dāng)大一部分業(yè)務(wù)是將資金參與國際金融市場活動，如購買高質(zhì)量銀行股票或政府短期債券。

此外，國際清算銀行還是各國央行理想的合作場所，在每年的行長會議上，各國央行行長齊聚巴塞爾，商討世界

經(jīng)濟形勢，制定宏觀經(jīng)濟政策，因而為各國提供了良好的交流平臺。

44、跨境人民幣業(yè)務(wù)：指居民(境內(nèi)機構(gòu)、境內(nèi)個人)和非居民(境外機構(gòu)、境外個人)之間以人民幣開展的或

用人民幣結(jié)算的各類跨境業(yè)務(wù)。2009年以來，為滿足企業(yè)使用人民幣結(jié)算的需求，我國逐步建立了人民幣跨境

使用框架。

45、跨境人民幣業(yè)務(wù)的類型：(1)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算。是指經(jīng)國家允許指定的、有條件的企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)

上以人民幣進行跨境貿(mào)易的結(jié)算，各商業(yè)銀行在中國人民銀行規(guī)定的政策范圍內(nèi)，可直接為企業(yè)提供跨境貿(mào)易人

民幣相關(guān)結(jié)算服務(wù)。目前，境內(nèi)企業(yè)貨幣(貨物)貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項目均可以選擇以人民幣進行結(jié)算。

(2)境外直接投資人民幣結(jié)算。指境內(nèi)機構(gòu)經(jīng)境外直接投資主管部門核準(zhǔn),使用人民幣資金通過設(shè)立、并購、

參股等方式在境外設(shè)立或取得企業(yè)或項目的全部或部分所有權(quán)、控制權(quán)或經(jīng)營管理權(quán)等權(quán)益的行為。按照“事后

管理”的原則,各商業(yè)銀行主要依據(jù)企業(yè)提供的境外直接投資主管部門的核準(zhǔn)證書或文件等材料辦理境外直接投

資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。企業(yè)可以憑境外直接投資主管部門的核準(zhǔn)證書或文件直接到商業(yè)銀行辦理境外直接投資人民

幣資金匯出、人民幣前期費用匯出和境外投資企業(yè)增資、減資、轉(zhuǎn)股、清算等人民幣資金匯出入手續(xù)。商業(yè)銀

行在辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)時應(yīng)履行下列義務(wù)：①嚴(yán)格進行交易真實性和合規(guī)性審查；②按照規(guī)定報

送信息；③履行反洗錢和反恐融資義務(wù)。

46、外商直接投資人民幣結(jié)算：境外企業(yè)和經(jīng)濟組織或個人可以按照我國處商直接投資法律法規(guī)及相關(guān)規(guī)定，使

用人民幣來華開展包括向新設(shè)企業(yè)出資、并購境內(nèi)企業(yè)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及對現(xiàn)有企業(yè)進行增資、提供貸款等業(yè)務(wù)，

以及將因減資、轉(zhuǎn)股、清算等所得人民幣資金匯出境外。

47、跨境貿(mào)易人民幣融資：國際貿(mào)易融資方式根據(jù)銀行提供融資便利的對象不同可以分為進口貿(mào)易融資和出口貿(mào)

易融資。(1)進口貿(mào)易融資包括：進口信用證、海外代付、進口押匯等:(2)出口貿(mào)易融資包括：打包貸款、

出口信用證押匯、出口托收押匯、福費廷、出口信貸等。目前以人民幣為幣種的跨境貿(mào)易融資在上述業(yè)務(wù)品種中

均有涉及。跨境貿(mào)易人民幣融資業(yè)務(wù)應(yīng)該以真實貿(mào)易背景為前提，商業(yè)銀行在為企業(yè)辦理跨境貿(mào)易人民幣融資業(yè)

務(wù)時.，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定履行對企業(yè)融資需求的貿(mào)易背景真實性審核義務(wù)，且融資金額需以出口企業(yè)與境外企業(yè)

之間的貿(mào)易合同金額為限。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算項下涉及的居民對非居民的人民幣負(fù)債，包括與跨境貿(mào)易人民

幣結(jié)算相關(guān)的遠(yuǎn)期信用證、海外代付、協(xié)議付款、預(yù)收延付等，不納入現(xiàn)行外債管理。

48、福費廷(Forfaiting)：是一項與出口貿(mào)易密切相關(guān)的新型貿(mào)易融資業(yè)務(wù)產(chǎn)品，是指銀行或其他金融機構(gòu)無

追索權(quán)地從出口商那里買斷由于出口商品或勞務(wù)而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，是一項中長期貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。相對于其他貿(mào)

易融資業(yè)務(wù)，福費廷業(yè)務(wù)的最大特點在于無追索權(quán),也就是出口企業(yè)通過辦理福費廷業(yè)務(wù)，無須占用銀行授信額

度，就可從銀行獲得100%的便利快捷的資金融通，改善其資產(chǎn)負(fù)債比率；同時還可以有效地規(guī)避利率、匯率，

信用等各種風(fēng)險,為在對外貿(mào)易談判中爭取有利的地位和價格條款、擴大貿(mào)易機