第頁《金融衍生工具》教學大綱一、課程基本信息英文名稱：Financialderivatives課程編碼：020340034總學時：32課程學分：2適用專業(yè)：投資學課程性質(zhì)：選修適用對象：投資學本科專業(yè)學生開課單位：經(jīng)濟貿(mào)易學院開課學期：三年級下學期先修課程：投資學、金融學課程負責人：教學大綱編寫人：教學大綱審核人：二、課程教學目標《金融衍生工具》是投資學的任選課程，是一門理論性和應(yīng)用性較強的專業(yè)課程。通過本課程的學習，需達到以下目標：目標1：了解金融學的基本理論和基本知識。目標2：掌握金融衍生品的基本理論。目標3：掌握金融衍生品的分析和管理的基本方法。目標4：具備簡單的金融衍生品投資分析和選擇能力。目標5：掌握金融衍生品的分析與選擇、期權(quán)定價模型分析、期貨對沖策略與投資組合策略分析的能力。教學目標畢業(yè)要求指標點12345678910目標1√目標2√目標3√目標4√目標5√√三、課程要求本課程是投資學專業(yè)大學本科生必修的一門專業(yè)任選課程，目的是使學生系統(tǒng)掌握金融衍生品的基本概念、基本理論和分析管理的基本方法，為建立較為完整的投資學基本理論框架，打下堅實的專業(yè)理論基礎(chǔ)；掌握金融衍生品的分析和管理的基本方法；具備簡單的金融衍生品投資分析和選擇能力；掌握三個方面的應(yīng)用技能：（1）金融衍生品的分析與選擇；（2）期權(quán)定價模型；（3）期貨對沖策略與投資組合策略。四、教學內(nèi)容第1章引言授課學時：2知識要點：1-1了解交易所市場1-2了解場外市場1-3熟悉遠期合約1-4掌握期貨合約

1-5掌握期權(quán)合約

1-6了解交易員的種類

1-7了解對沖者1-8了解投機者

1-9了解套利者1-10了解金融衍生品的危險重點：遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約難點：期權(quán)合約第2章期貨市場的運作機制授課學時：2知識要點：2-1了解基礎(chǔ)背景知識2-2了解期貨合約的規(guī)格2-3掌握期貨價格收斂到即期價格

2-4熟悉保證金賬戶的運作2-5了解場外市場2-6熟悉市場報價2-7了解交割2-8了解交易員類型和交易指令類型

2-9了解交易制度2-10了解會計和稅收2-11熟悉遠期與期貨合約的異同重點：期貨價格收斂到即期價格、保證金賬戶的運作、市場報價難點：期貨價格收斂到即期價格第3章利用期貨的對沖策略授課學時：2知識要點：3-1掌握基本原理3-2了解擁護與反對對沖的觀點3-3熟悉基差風險

3-4熟悉交叉對沖3-5掌握股指期貨3-6掌握向前滾動對沖重點：基本原理、基差風險、交叉對沖、股指期貨、向前滾動對沖難點：交叉對沖、向前滾動對沖第4章利率授課學時：2知識要點：4-1了解利率的種類4-2了解利率的度量

4-3了解零息利率4-4熟悉債券定價4-5熟悉確定國庫券零息利率

4-6熟悉遠期利率4-7熟悉遠期利率合約4-8熟悉久期4-9熟悉曲率4-10了解利率期限結(jié)構(gòu)理論重點：債券定價、確定國庫券零息利率、遠期利率合約、久期、曲率難點：確定國庫券零息利率、久期第5章如何確定遠期和期貨價格授課學時：2知識要點：5-1了解投資資產(chǎn)與消費資產(chǎn)5-2熟悉賣空交易5-3熟悉假設(shè)與符號5-4熟悉投資資產(chǎn)的遠期價格5-5熟悉提供已知中間收入的資產(chǎn)5-6熟悉收益率為已知的情形5-7熟悉對遠期合約定價5-8了解遠期和期貨價格是否相等5-9熟悉股指期貨價格5-10熟悉貨幣的遠期和期貨合約5-11掌握商品期貨

5-12掌握持有成本5-13熟悉交割選擇

5-14了解期貨價格與預(yù)期未來即期價格重點：賣空交易、投資資產(chǎn)的遠期價格、對遠期合約定價、股指期貨價格、貨幣的遠期和期貨合約、商品期貨、持有成本、交割選擇難點：對遠期合約定價、股指期貨價格第6章利率期貨授課學時：2知識要點：6-1了解天數(shù)計算和報價慣例6-2了解美國國債期貨

6-3了解歐洲美元期貨

6-4熟悉基于久期的期貨對沖策略6-5熟悉對于資產(chǎn)與負債組合的對沖重點：基于久期的期貨對沖策略、對于資產(chǎn)與負債組合的對沖難點：基于久期的期貨對沖策略第7章互換授課學時：2知識要點：7-1熟悉互換合約的機制7-2了解天數(shù)計算慣例7-3了解確認書7-4了解相對優(yōu)勢的觀點

7-5熟悉互換利率的本質(zhì)

7-6熟悉確定LIBOR／互換零息利率7-7掌握利率互換的定價7-8掌握期限結(jié)構(gòu)的效應(yīng)7-9熟悉固定息與固定息貨幣互換7-10熟悉固定息與固定息貨幣互換的定價7-11了解其他貨幣互換7-12了解信用風險7-13了解其他類型的互換重點：互換利率的本質(zhì)、確定LIBOR／互換零息利率、利率互換的定價、期限結(jié)構(gòu)的效應(yīng)、固定息與固定息貨幣互換難點：利率互換的定價、期限結(jié)構(gòu)的效應(yīng)第8章證券化與2007年信用危機授課學時：2知識要點：8-1了解證券化8-2了解美國住房市場8-3了解美國金融危機問題出在哪里8-4了解危機的后果重點：美國次貸危機難點：證券化與次貸危機的關(guān)聯(lián)和蔓延第9章OIS貼現(xiàn)、信用以及資金費用授課學時：2知識要點：9-1掌握無風險利率9-2熟悉OIS利率9-3熟悉當用OIS貼現(xiàn)時互換和遠期利率合約的價值9-4熟悉OIS還是LIBOR：哪一個正確

9-5掌握信用風險：CVA和DVA

9-6掌握融資費用重點：OIS利率、信用風險：CVA和DVA、融資費用難點：OIS利率第10章期權(quán)市場機制授課學時：2知識要點：10-1了解期權(quán)類型

10-2掌握期權(quán)頭寸10-3熟悉標的資產(chǎn)10-4熟悉股票期權(quán)的細節(jié)10-5熟悉交易10-6熟悉傭金

10-7熟悉保證金10-8了解期權(quán)結(jié)算公司10-9了解監(jiān)管制度10-10了解稅收10-11了解認股權(quán)證、雇員股票期權(quán)和可轉(zhuǎn)換債券10-12了解場外市場重點：期權(quán)頭寸、股票期權(quán)、交易、傭金、保證金難點：期權(quán)頭寸、股票期權(quán)第11章股票期權(quán)的性質(zhì)授課學時：2知識要點：11-1熟悉影響期權(quán)價格的因素11-2掌握假設(shè)與記號11-3熟悉期權(quán)價格的上限與下限11-4熟悉看跌—看漲平價關(guān)系式11-5熟悉無股息股票上看漲期權(quán)11-6熟悉無股息股票上看跌期權(quán)11-7了解股息對于期權(quán)的影響重點：影響期權(quán)價格的因素、期權(quán)價格的上限與下限、看跌—看漲平價關(guān)系式、無股息股票上看漲期權(quán)、無股息股票上看跌期權(quán)難點：看跌—看漲平價關(guān)系式第12章期權(quán)交易策略授課學時：4知識要點：12-1掌握保本債券12-2掌握包括單一期權(quán)與股票的策略12-3熟悉差價12-4熟悉組合

12-5熟悉具有其他收益形式的組合重點：保本債券、包括單一期權(quán)與股票的策略、差價、組合、具有其他收益形式的組合難點：包括單一期權(quán)與股票的策略第15章布萊克—斯科爾斯—默頓模型

授課學時：2知識要點：15-1熟悉股票價格的對數(shù)正態(tài)分布性質(zhì)15-2掌握收益率的分布重點：股票價格的對數(shù)正態(tài)分布性質(zhì)、收益率的分布難點：收益率的分布課程教學目標與教學內(nèi)容、教學方法對應(yīng)關(guān)系表教學目標教學內(nèi)容教學方法講授法啟發(fā)式案例法討論法目標1引言√√目標1.2期貨市場的運作機制√√目標1.2.3利用期貨的對沖策略√√√目標1.2利率√√目標1.2.3.4如何確定遠期和期貨價格√√√目標1.2利率期貨√√目標1.2互換√√√目標1.2證券化與2007年信用危機√√√目標1.2.3.4.5OIS貼現(xiàn)、信用以及資金費用√√√√目標1.2期權(quán)市場機制√√目標1.2.3股票期權(quán)的性質(zhì)√√目標1.2.3.4.5期權(quán)交易策略√√√目標1.2.3.4布萊克—斯科爾斯—默頓模型√√√五、考核方式與評分辦法本課程成績中期末考試成績占70%，平時成績占30%（主要依據(jù)課堂提問、作業(yè)、考勤及學習效果等評定）。期末考試采取閉卷筆試進行。課程教學目標與考核方式對應(yīng)關(guān)系表教學目標考核方式單選概