2020年光伏行業(yè)研究報(bào)告

1、可再生能源一一實(shí)現(xiàn)雙循環(huán)，保障能源安全

1.1、能源安全：實(shí)現(xiàn)我國雙循環(huán)的重要一環(huán)

從改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)生了翻天覆地的變化。

當(dāng)前，我國面對(duì)的內(nèi)、外部形勢日益復(fù)雜嚴(yán)峻，今年的新冠疫

情更加速了這種趨勢。2020年5月14日的中央政治局會(huì)議，

為應(yīng)對(duì)當(dāng)前局勢，首次提出了"兩個(gè)循環(huán)"的概念，即內(nèi)循

環(huán)和外循環(huán)，其中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)保障糧食安全、能源安全、國防安

全和供應(yīng)鏈安全等；這也是至少未來10-20年，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展

的大趨勢。

內(nèi)循環(huán)需要解決的重要問題之一便是能源保障；中國在光

伏領(lǐng)域?qū)嵙ν怀隹稍谕庋h(huán)中發(fā)揮重要作用。一方面，2019年

我國一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，炭、

煤 石油和天然氣分別占比58%、

19%、其中石油和天然氣的對(duì)外依存度分別為71%和43%；8%,

一旦國際局勢進(jìn)一步惡化，能源保障或?qū)⒊霈F(xiàn)一定的不確定性，

因此內(nèi)循環(huán)需要重點(diǎn)解決的問題便是能源保障；另一方面，我

國的非化石能源在"十三五"亦取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，在一

次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)占比達(dá)到了15%,同時(shí)，在例如光伏四大制造

環(huán)節(jié)成本、技術(shù)及規(guī)?；矫嬖谌蛞簿邆渫怀龅膶?shí)力，可

有效對(duì)能源保障提供支持，也可以在外循環(huán)中發(fā)揮重要作用。

我們認(rèn)為，能源戰(zhàn)略和能源安全在"十四五''規(guī)劃中具有重要

位置。

1.2、發(fā)展的博弈：中國碳減排2030與2060

全球氣候變暖是一項(xiàng)需要長周期研究的課題；雖然，人類

活動(dòng)是其中重要因素之一，很多國家也為削弱氣候變化的長期

負(fù)面影響作出了改變與承諾，但不可否認(rèn)的是：科學(xué)和政治多

重因素的交織才是應(yīng)對(duì)全球氣候變暖的各項(xiàng)協(xié)定和全球各國

博弈的主旋律。

我國于2001年加入WTO后，受益于經(jīng)濟(jì)全球化，最終實(shí)

現(xiàn)了"中國制造"走向全球，溫室氣體排放量也隨之快速上

升，其中的重要環(huán)節(jié)一一電力、工業(yè)部門貢獻(xiàn)較多；但單一

從絕對(duì)量上進(jìn)行討論也有失偏頗，實(shí)際上溫室氣體的排放量與

經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展規(guī)模與順序、資源稟賦、全球供應(yīng)鏈位置、技術(shù)

能力情況等因素相關(guān)。

全球各國為了應(yīng)對(duì)氣候變暖帶來的嚴(yán)重影響，于1992年

5月通過了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》

(UNFCCC),一般性地確立了溫室氣體減排的目標(biāo)；1997年通

過了《京都議定書》，這是第一部具有法律約束力的全球性質(zhì)

的氣候治理文件。2015年，《聯(lián)合國氣候變化框架》締約方

第二十一次大會(huì)在巴黎圓滿閉幕，會(huì)議期間與會(huì)的近200締約

方一致同意通過《巴黎協(xié)定》，為全球應(yīng)對(duì)氣候變化威脅確立

了總體的目標(biāo)："把全球平均氣溫升幅控制在工業(yè)化前水平

上1.5T以內(nèi)"。各國紛紛制定各自的"國家自主貢獻(xiàn)"減

排目標(biāo)，通過沒有法律約束力的條文要求參與各國制定并保持

各自的減排目標(biāo)，以更加積極的態(tài)度來應(yīng)對(duì)氣候變化問題，并

做出了針對(duì)性的行動(dòng)安排。

1.3、可再生能源："十四五"將迎來更大發(fā)展

結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境及政策趨勢，能源安全、清潔化轉(zhuǎn)

型將是"十四五"我國重要的能源戰(zhàn)略，可再生能源也將在

"十四五"迎來更大發(fā)展。2019年，我國非化石能源占一次

能源消費(fèi)總量比重為15.3%,我們以2025年達(dá)到20%為核心

假設(shè)進(jìn)行測算，得出相應(yīng)結(jié)論：

(1)2021-2025E光伏+風(fēng)電年發(fā)電量的平均增速為14.

9%；

(2)2021-2025E光伏累計(jì)裝機(jī)CAGR為18.9%(年均

新增裝機(jī)67.4GW),累計(jì)裝機(jī)將至581GW；風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)CAGR

為9.2%(年均新增裝機(jī)為27GW),累計(jì)裝機(jī)將至378GWO

此前，CPIA等第三方機(jī)構(gòu)預(yù)測光伏在"十四五"年均新

增裝機(jī)約為50GW,期間累計(jì)裝機(jī)達(dá)到250GW,風(fēng)電在"十四五"

年均新增裝機(jī)約為20GW,期間累計(jì)裝機(jī)達(dá)到lOOGWo我們的

預(yù)測比此前市場預(yù)期水平整體高30%左右。而近期市場預(yù)期也

開始轉(zhuǎn)向樂觀，這也是當(dāng)前光伏、風(fēng)電板塊整體上漲的主要

原因。

分析。其中的關(guān)鍵假設(shè)：

(1)2025年非化石能源占一次能源消費(fèi)總量比重：該

因素與政策制定的目標(biāo)有關(guān)，需要具體關(guān)注明年"兩會(huì)"或者

"十四五"規(guī)劃最終披露的數(shù)據(jù)，同時(shí)也可以重點(diǎn)關(guān)注政府部

門前期進(jìn)行的征求意見文件和相關(guān)公告。

(2)光伏發(fā)電占風(fēng)光發(fā)電總量比重：該因素與光伏、風(fēng)電

裝機(jī)量、利用小時(shí)數(shù)有關(guān)，也與電網(wǎng)消納能力、光伏風(fēng)電政策

的傾向性有關(guān)，需要持續(xù)關(guān)注。

2、估值思考一一平價(jià)后的周期成長型行業(yè)

2.1、2021年我國光伏將實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)

根據(jù)IRENA統(tǒng)計(jì)，全球光伏系統(tǒng)平均成本從2010年的

4702美元/kW已經(jīng)下降到了2019年的995美元/kN,降幅

達(dá)到78.8%o隨著技術(shù)進(jìn)步和市場需求的雙重驅(qū)動(dòng)，我國光

伏產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和發(fā)電成本也在不斷降低。2019年，光伏

組件方面，單晶PERC組件成本降至1.31元/W左右，光伏系統(tǒng)初始全投資成本降至4.55元/W左右，度電成本降至0.28-0.51元/kWh；雖然受到新冠疫情影響，2020年光伏發(fā)電系

統(tǒng)初始全投資成本仍然有望下降至4.30元/W左右，度電成

本有望下降至0.27-0.48元/kWh。

2021年，我國光伏發(fā)電將全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。目前電池、

組件如大硅片、PERC+及雙面等技術(shù)的發(fā)展，將有效提升組件

都將進(jìn)一步降低光伏發(fā)電系統(tǒng)成本，我們對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)

進(jìn)步和我國在該領(lǐng)域的制造能力充滿信心。同時(shí)在政策上，合

理性的平價(jià)項(xiàng)目數(shù)量規(guī)劃、優(yōu)化項(xiàng)目布局保證消納、提升技術(shù)

管理能力和增強(qiáng)電力系統(tǒng)靈活性都將進(jìn)一步推動(dòng)我國光伏行

業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

2020年8月5日，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布2020年平價(jià)光伏、風(fēng)電項(xiàng)目名單，總規(guī)模共計(jì)44.45GW,其中光伏33.05GW,風(fēng)電1L4GW。根據(jù)文件要求，所有平價(jià)項(xiàng)目需要于2020年底前完成備案開工，其中光伏要求2021年底前全

部并網(wǎng)，風(fēng)電2022年底前并網(wǎng)。

中短期來看，前期由于"新冠疫情"以及硅料環(huán)節(jié)漲價(jià)引

起的三季度整體供應(yīng)鏈的漲價(jià)，2020年海內(nèi)外的終端需求有

部分項(xiàng)目延遲至明年，但整體而言四季度的需求仍優(yōu)于三季

度，近期大型地面電站項(xiàng)目組件價(jià)格持穩(wěn)在1.58-1.6元/W,M6組件報(bào)價(jià)1.58-1.65元/W。海外市場部分，預(yù)計(jì)2020年

四季度至明年一季度價(jià)格較為穩(wěn)定，近期成交價(jià)依然持穩(wěn)在

0.2美元/W以上，現(xiàn)貨市場價(jià)格則約在0.22美元/憶當(dāng)前，

光伏行業(yè)需求旺盛，由于玻璃擴(kuò)產(chǎn)速度遠(yuǎn)不及組件，加上適逢

市場旺季，光伏玻璃供應(yīng)將一路緊張至年底，價(jià)格依然有進(jìn)一

步上漲趨勢。

從長期看，光伏制造環(huán)節(jié)如大硅片、雙面、疊瓦、、HJTMBB

的清潔、低成本應(yīng)用。

2.2、光伏平價(jià)后估值空間將進(jìn)一步打開

根據(jù)經(jīng)典理論，考慮任何公司的估值最基本的原理歸納到

四個(gè)方面：現(xiàn)有資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是多少；現(xiàn)有資產(chǎn)和新增資

產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)有多大；未來增長帶來多少價(jià)值；何時(shí)

進(jìn)入成熟期，潛在的障礙有哪些？其實(shí)就是如何思考現(xiàn)金流情

況、成長性的問題。

市場將光伏行業(yè)歸納成周期成長型產(chǎn)業(yè)，長期認(rèn)可光伏作為未

來的重要可再生能源的邏輯；中期看需要準(zhǔn)確把握技術(shù)的迭代

以及行業(yè)格局的變化；短期上各因素帶來的變化會(huì)引起市場波

動(dòng)，同時(shí)也會(huì)與市場風(fēng)格、流動(dòng)性形成共振效應(yīng)。

(1)現(xiàn)金流方面：平價(jià)后光伏產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)金流的完整性更

好。光伏行業(yè)平價(jià)的前提在于產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)進(jìn)步、規(guī)模化后實(shí)現(xiàn)

的產(chǎn)業(yè)鏈降本，誠然歷史上的補(bǔ)貼政策對(duì)于存量資產(chǎn)的現(xiàn)金流

確實(shí)有一定影響，但是5-31政策后,一方面國家推動(dòng)新老

劃段，即不要因存量問題過度影響增量投資；另一方面也通過

確權(quán)或發(fā)債等方式積極推動(dòng)存量資產(chǎn)補(bǔ)貼拖欠問題的解決。

因此，我們認(rèn)為未來的光伏平價(jià)項(xiàng)目可通過自身降本，完

成相對(duì)市場化的投資經(jīng)濟(jì)性測算，使增量項(xiàng)目的現(xiàn)金流完整

性更好，不依賴補(bǔ)貼、不過分依賴于政策。光伏產(chǎn)業(yè)鏈將從下

游向上游，即按照系統(tǒng)、組件、電池片、硅片、硅料的順序，

理應(yīng)享受更高的估值。

從風(fēng)險(xiǎn)分析，發(fā)電環(huán)節(jié)存量資產(chǎn)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)在于補(bǔ)貼歷

史拖欠，這也是一直壓制產(chǎn)業(yè)鏈估值的因素之一，國家已經(jīng)開

始積極解決，需要持續(xù)關(guān)注解決方式；發(fā)電環(huán)節(jié)增量資產(chǎn)現(xiàn)

金流風(fēng)險(xiǎn)在于產(chǎn)業(yè)政策和消納風(fēng)險(xiǎn)，上文已經(jīng)充分分析，目前

政策依然持續(xù)推動(dòng)光伏行業(yè)發(fā)展，需要保持樂觀的態(tài)度。

制造環(huán)節(jié)存量資產(chǎn)的現(xiàn)金流問題主要在于技術(shù)進(jìn)步帶來的產(chǎn)品迭代。這也是光伏行業(yè)長期、快速發(fā)展的主旋律；我

們要持續(xù)關(guān)注如大硅片、HJT等帶來的產(chǎn)能更替；增量資產(chǎn)

的現(xiàn)金流穩(wěn)定性取決于自身技術(shù)、產(chǎn)品實(shí)力和降本能力。

(2)成長性方面：光伏行業(yè)的成長性將更為清晰，周期波

動(dòng)性較"十三五"或?qū)⒏鼮槠骄彙?十四五"期間，即2021-

2025E國內(nèi)光伏裝機(jī)有望實(shí)現(xiàn)CAGR為18.9%（年均為67.4GW）至總裝機(jī)為581GW,2025年全球光伏裝機(jī)也有望實(shí)現(xiàn)300GW,CAGR約為20%；光伏行業(yè)在全球碳減排和能源政策

的加持下依然可以較為清晰的實(shí)現(xiàn)較快增長。

回顧光伏行業(yè)的發(fā)展，技術(shù)進(jìn)步、雙反、5-31政策都較

大幅度的影響了光伏行業(yè)的發(fā)展，而技術(shù)、貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)政策

因素其實(shí)并未完全消除，但由于我國光伏行業(yè)在全球中的產(chǎn)業(yè)

實(shí)力和行業(yè)格局相對(duì)較強(qiáng)，"十四五"中，前期可以考慮到的

一些周期性因素的影響相較于"十三五"將更為平緩；而短、

中期季節(jié)性導(dǎo)致的供需變化，則是二級(jí)市場博弈的重點(diǎn)，需要

制造環(huán)節(jié)需關(guān)注上下游環(huán)節(jié)的利潤留存，優(yōu)選盈利水平較

高、目前格局相對(duì)較好的環(huán)節(jié)，目前光伏制造各環(huán)節(jié)格局：

膠膜》玻璃七硅片〉硅料》電池片＞組件。

（1）膠膜和玻璃屬于輔料環(huán)節(jié)，需單獨(dú)分析，當(dāng)前景氣

性依然較好，資本市場也較為熱衷于季節(jié)性的供需錯(cuò)配導(dǎo)致的

投資機(jī)會(huì)；

（2）硅料、硅片、電池片、組件上下游四環(huán)節(jié)而言，目

前看硅片環(huán)節(jié)利潤留存能力相對(duì)最好，所以無論是"新冠"

疫情期間還是硅料事故期間，硅片環(huán)節(jié)的順價(jià)和盈利相對(duì)最

為穩(wěn)定，其次是硅料環(huán)節(jié)，再次是電池片環(huán)節(jié)，最后是組件

環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)鏈的議價(jià)能力也與技術(shù)實(shí)力、降本能力、規(guī)?；?/p>

度形成的環(huán)節(jié)格局有關(guān)。

（3）一體化龍頭可在一定程度上緩解產(chǎn)業(yè)鏈供需、價(jià)

格波動(dòng)引起的盈利性波動(dòng)，需要重點(diǎn)關(guān)注。

2.3、光伏增量提升與存量替代掣肘分析

隨著可再生能源的快速發(fā)展，并網(wǎng)將改變地區(qū)原有的電力

系統(tǒng)特征，如電網(wǎng)的動(dòng)態(tài)穩(wěn)定性、供電的可靠性、調(diào)度運(yùn)行、

網(wǎng)供負(fù)荷預(yù)測、電能質(zhì)量等。高比例可再生能源接入電力系統(tǒng)

后，靈活性成為電力系統(tǒng)運(yùn)行特性的核心和關(guān)鍵。

整體上看，當(dāng)可再生能源發(fā)電滲透率達(dá)到25%左右時(shí)，需

要重點(diǎn)考慮電力系統(tǒng)靈活性問題。根據(jù)IEA研究成果，如果

生能源發(fā)電滲透率達(dá)到25%-40%；悲觀情形中，

如果只有發(fā)電廠提供了靈活性且忽略靈活性運(yùn)行，持5-支

10%可再生能源發(fā)電的滲透率也不會(huì)出現(xiàn)重大問題；但不可否

認(rèn)不同地區(qū)差異性較大需要區(qū)別對(duì)待，此外當(dāng)滲透率達(dá)到50%

以上水平時(shí)，要以經(jīng)濟(jì)有效的方式獲得相對(duì)安全、穩(wěn)定的電

力供應(yīng)則需要電力系統(tǒng)更為深刻的變革。

2019年12月240,全國人大常委會(huì)執(zhí)法檢查組關(guān)于檢

查可再生能源法實(shí)施情況的報(bào)告："十二五"以來，我國包括

可再生能源在內(nèi)的各類電源保持快速增長,而用電需求不夠

平衡，消納市場容量不足?？稍偕茉锤患瘏^(qū)與用電負(fù)荷區(qū)不

匹配，一些地方出于利益考慮不優(yōu)先接受外來電力，行政區(qū)域

間壁壘嚴(yán)重，可再生能源異地消納矛盾較為突出。同時(shí)，我國

電源結(jié)構(gòu)性矛盾突出,缺少抽水蓄能等靈活調(diào)節(jié)電源與可再

生能源匹配，特別是在冬季供暖期，煤電機(jī)組熱電聯(lián)產(chǎn)與可

再生能源電力消納矛盾更加突出。

因此，對(duì)于增量可再生能源項(xiàng)目落地，如何進(jìn)一步從電力系統(tǒng)角度，低成本的解決消納問題是重中之重，也是"十四

五"需要解決的問題，比如：

(1)加快建立統(tǒng)一協(xié)調(diào)的體制機(jī)制；

(2)鼓勵(lì)分布式可再生能源自發(fā)自用，促進(jìn)就地消納利

用；

再生能源消納能力；

(4)電網(wǎng)公司應(yīng)加強(qiáng)輸電通道建設(shè)，提高可再生能源電

力跨區(qū)域輸送能力。

截至2019年，中國新能源發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到

4.1億kW,同比增長16%,我國的光伏、風(fēng)電發(fā)電量占比3.1%與5.7%,整體上看發(fā)電滲透率整體水平還不高。但青海新能源裝機(jī)容量占比達(dá)到50%,甘肅新能源裝機(jī)容量占比為42.2%,

新能源發(fā)電在兩省成為第一大電源。寧夏、河北、西藏、內(nèi)蒙

古等19個(gè)?。▍^(qū)）的新能源發(fā)電成第二大能源；因此，解決

區(qū)域性的消納和靈活性問題也是未來的重點(diǎn)，否則將延緩新能

源新增裝機(jī)。

經(jīng)濟(jì)性的角度看，經(jīng)過過去二十年來的快速技術(shù)進(jìn)步與降

本，當(dāng)前風(fēng)光電力已經(jīng)在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)了"不考慮電力約

束補(bǔ)償"前提下的平價(jià)上網(wǎng)。光伏、風(fēng)電的度電成本在全球不

同輻照度、不同化石能源價(jià)格的地區(qū)，陸續(xù)低于煤電。

光伏降本是未來的主趨勢，而在碳減排趨勢下，煤電將是

主要被替代的目標(biāo)群體，增量項(xiàng)目投資中，新能源比重將進(jìn)

一步提升，逐漸成為主體。而我們需要進(jìn)一步分析新能源發(fā)電

對(duì)傳統(tǒng)煤電存量資產(chǎn)的替代：

如果暫不考慮靈活性問題，2020年光伏系統(tǒng)初始全投資

成本可下降至4.30元/W左右，當(dāng)假設(shè)技術(shù)進(jìn)步后,其成本進(jìn)

一步下降30%,將光伏的完全成本與煤電的現(xiàn)金成本相比，依

然無法對(duì)存量的煤電資產(chǎn)進(jìn)行替代；如果光伏完全成本達(dá)到

現(xiàn)對(duì)于存量的煤電資產(chǎn)的替代。如果考慮靈活性或儲(chǔ)能成本，

這個(gè)過程可能至少需要5-10年；或是待煤電資產(chǎn)達(dá)使用壽命，

真正的能源革命才會(huì)到來得更充分。

3、儲(chǔ)能一一"十四五"將迎來進(jìn)一步發(fā)展

相比水電、核電，風(fēng)光電力的主要缺陷是：經(jīng)濟(jì)性、時(shí)間

可移動(dòng)性、能量密集性。時(shí)間可移動(dòng)性是在未來5-10年內(nèi)，

風(fēng)光電力需要著重去解決的方向，發(fā)展儲(chǔ)能便是重要工作之一。

當(dāng)"風(fēng)光儲(chǔ)"電力的經(jīng)濟(jì)性低于當(dāng)?shù)厝济簶?biāo)桿電價(jià)，我們就

可以認(rèn)為，風(fēng)光電力就已經(jīng)具備了"滿足時(shí)間可移動(dòng)條件下

的經(jīng)濟(jì)性"。新能源發(fā)電成本逐漸降低，當(dāng)具有更好的收益

后，解決消納和靈活性問題也是當(dāng)務(wù)之急，可以通過政策協(xié)

調(diào)保證上網(wǎng)，或通過反哺儲(chǔ)能行業(yè)或者電力輔助服務(wù)市場解決。

2017年10月，財(cái)政部、科技部、工信部、國家能源局

聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出

儲(chǔ)能未來10年內(nèi)分兩個(gè)階段推進(jìn):

第一階段即"十三五"期間，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能由研發(fā)示范向商業(yè)

化初期過渡;

第二階段即"十四五"期間，實(shí)現(xiàn)商業(yè)化初期向規(guī)模化發(fā)

展轉(zhuǎn)變。

2019年7月，四部委聯(lián)合發(fā)布貫徹落實(shí)《關(guān)于促進(jìn)

儲(chǔ)能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》2019-2020年行動(dòng)計(jì)

各地也在積極落實(shí)。

3.1.儲(chǔ)能對(duì)提高系統(tǒng)靈活性具有重要意義

（1）從發(fā)電側(cè)來看，儲(chǔ)能為電網(wǎng)提供了"負(fù)荷調(diào)節(jié)"

或"能量時(shí)移"的解決方案，能夠起到"削峰填谷"的作用；

儲(chǔ)能系統(tǒng)可以在用電負(fù)荷低谷時(shí)充電，在用電尖峰時(shí)放電，

提高電力能源的有效使用系數(shù)，提高系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)性。

儲(chǔ)能還可以起到"系統(tǒng)調(diào)頻"的作用，具有快速的功率響

應(yīng)能力，能夠?qū)崿F(xiàn)功率的雙向調(diào)節(jié)，改善風(fēng)電和光伏電力系

統(tǒng)的調(diào)頻特性，實(shí)現(xiàn)更好的經(jīng)濟(jì)性。

儲(chǔ)能在風(fēng)光儲(chǔ)一體化發(fā)電系統(tǒng)中，可充分利用風(fēng)電和光伏在時(shí)間和地域上的互補(bǔ)性，配合儲(chǔ)能系統(tǒng)的存儲(chǔ)和釋放，改善風(fēng)、光發(fā)電系統(tǒng)的功率輸出特性，緩解可再生能源對(duì)電網(wǎng)的不

利影響，增加電網(wǎng)的消納能力。

（2）從輸配電側(cè)來看，輸配電系統(tǒng)在用電高峰時(shí)擁擠阻

塞，影響系統(tǒng)正常運(yùn)行。電能被存儲(chǔ)在沒有輸配電阻塞的區(qū)段，

用電高峰時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)釋放電能，緩解輸配電系統(tǒng)阻塞，減少電

力傳輸中的異常和干擾，改善動(dòng)態(tài)電壓穩(wěn)定性。

（3）從用電側(cè)來看，儲(chǔ)能的加入可增強(qiáng)系統(tǒng)的供電可靠

性，改善用戶的電能質(zhì)量。儲(chǔ)能系統(tǒng)作為微網(wǎng)的分布式電源之

一，通過電力電子裝置在秒級(jí)甚至毫秒級(jí)快速響應(yīng)，提升配

網(wǎng)智能化水平。

因此，發(fā)展大規(guī)模儲(chǔ)能，不僅可以滿足可再生能源發(fā)展的

緩輸電壓力，提升配網(wǎng)智能化水平；對(duì)提高電網(wǎng)系統(tǒng)的靈活

性具有重要意義。

根據(jù)能量存儲(chǔ)方式的不同，儲(chǔ)能技術(shù)主要可以分為機(jī)械儲(chǔ)

能（如抽水蓄能、壓縮空氣儲(chǔ)能、飛輪儲(chǔ)能等）、電磁儲(chǔ)能（如

超導(dǎo)儲(chǔ)能、超級(jí)電容等）、電化學(xué)儲(chǔ)能（如鋰離子電池、鈉硫

電池、鉛酸電池、銀鎘電池、鋅澳電池、液流電池等）以及儲(chǔ)

熱、儲(chǔ)冷、儲(chǔ)氫等。從不同儲(chǔ)能技術(shù)的應(yīng)用發(fā)展情況來看，抽

水蓄能技術(shù)仍占有絕對(duì)優(yōu)勢,電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)增長較快

據(jù)CNESA全球儲(chǔ)能項(xiàng)目庫統(tǒng)計(jì)，2019年底全球已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目的累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為184.6GW,同比+1.9%。不同儲(chǔ)能

技術(shù)來看，抽水蓄能項(xiàng)目的累計(jì)裝機(jī)規(guī)模位列第一，為171.

0GW,同比+0.2%；電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目的累計(jì)裝機(jī)規(guī)模位列第二，為9520.5MWo電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)主要包括鋰離子電池、鉛蓄電

池、鈉硫電池、液流電池等；其中，鋰離子電池的累計(jì)裝機(jī)規(guī)

模占到電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模的88.8%0

截至2020年6月底，全球已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目的累計(jì)裝機(jī)規(guī)

模為185.3GW,同比+1.9%,中國的累計(jì)裝機(jī)規(guī)模32.7GW,

同比+4.1%。全球已投運(yùn)的電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模突破

10GW,達(dá)到10112.3MW,同比+36.1%,增長迅速；其中，中國的累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為1831.0MW,同比+53.9%。全球市場和中國

市場電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目的累計(jì)裝機(jī)占比同比2019年分別增長了

抽水蓄能是全球裝機(jī)規(guī)模最大的儲(chǔ)能技術(shù)，也是目前發(fā)展

最為成熟的儲(chǔ)能技術(shù)。從累計(jì)裝機(jī)規(guī)模的角度來看,抽水蓄能

技術(shù)仍占絕對(duì)優(yōu)勢。但由于其降本空間有限以及對(duì)地理環(huán)境

要求較高的原因，近幾年增速有所下降，根據(jù)CNESA全球儲(chǔ)能項(xiàng)目庫統(tǒng)計(jì)，2020年第二季度相比于2019年底，全球和中國的抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模比例分別下降了0.3pcts和0.

6pcts。

電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模近幾年始終保持高速增長。據(jù)CNESA全球儲(chǔ)能項(xiàng)目庫統(tǒng)計(jì)，截至2019年底，全球電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目的累計(jì)裝機(jī)規(guī)模同比2018年+43.7%,項(xiàng)目數(shù)量也逐步趕超抽水蓄能項(xiàng)目。從地區(qū)分布來看，2019年全球新投運(yùn)的電化學(xué)

儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模排名前10的國家為：中國、美國、英國、

德國、澳大利亞、日本、阿聯(lián)酋、加拿大、意大利和約旦，合

計(jì)占2019年全球新增總規(guī)模的91.6%。從裝機(jī)規(guī)模來看，排

在前七位的國家的新增電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目投運(yùn)規(guī)模均超過百兆

瓦級(jí)別，中國和美國的規(guī)模更是突破500MWo