1參考答案：按照馬克思的貨幣起源學(xué)說，貨幣是伴隨著商品價值形式的不斷發(fā)展變化而最終產(chǎn)生的。商品價值形式經(jīng)歷了四個不同的發(fā)展變化階段：1)簡單的或偶然的價值形式階段2)總和的或擴大的價值形式階段在這一階段上，一種商品的價值表現(xiàn)在了與它相交換的一系列商品上。3)一般價值形式階段在這一階段，所有商品的價值都表現(xiàn)在了一個作為一般等價物的商品身上。4)貨幣形式階段在這一階段，所有商品的價值都表現(xiàn)在了作為固定的一般等價物的金或銀上。當(dāng)價值形式發(fā)展到第四個階段時，？參考答案：推動貨幣形式由低級向高級不斷演變的動力是商品生產(chǎn)和商品交換活動的不斷發(fā)展。3.什么是貨幣的交易媒介職能？貨幣為什么具有價值貯藏職能？參考答案：貨幣的交易媒介職能是指，當(dāng)貨幣作為商品交換的媒介物時所發(fā)揮出的職能。貨幣之所以具有價值貯藏職能是因為貨幣本身具有價值。4.貨幣制度的構(gòu)成要素有哪些？參考答案：貨幣制度的構(gòu)成要素有五個方面：1)規(guī)定貨幣材料(幣材)2)規(guī)定貨幣單位3)規(guī)定流通中貨幣的種類4)規(guī)定貨幣的法定支付能力5)規(guī)定貨幣的鑄造或發(fā)行。5.不兌現(xiàn)信用貨幣制度的特點是什么？我國人民幣制度的主要內(nèi)容包括哪些？參考答案：不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的基本特點是：一是流通中的貨幣都是信用貨幣，只要由現(xiàn)金和銀行存款組成。二是信用貨幣都是通過金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動投入到流通中去的。三是國家通過中央銀行的貨幣政策操作對信用貨幣的數(shù)量和結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理調(diào)控。我國人民幣制度的三項主要內(nèi)容：一是人民幣是我國法定貨幣，以人民幣支付中華人民共和國境內(nèi)的一切公共的和私人的債務(wù)，任何單位和個人不二是人民幣不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)的信用貨幣。布雷頓森林體系的主要內(nèi)容：接與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤。(2)實行固定匯率制。(3)建立一個永久性的國際金融機構(gòu)，即國際貨幣基金組織(IMF)，對貨幣事項進(jìn)行7.為什么說布雷頓森林體系實際上是一種國際金匯兌本位制？參考答案：因為布雷頓森林體系的核心內(nèi)容與國際金匯兌本位制的特點是相符合的，所以說布雷頓森林體系實際牙買加體系的核心內(nèi)容包括：(1)將業(yè)已形成的浮動匯率和其他浮動匯率制度合法化，國際貨幣基金組織對匯率政策進(jìn)行監(jiān)督，并且盡量縮小(4)國際收支調(diào)節(jié)形式多樣化，主要通過匯率機制、利率機制、國際貨幣基金組織的干預(yù)和貸款活動來調(diào)節(jié)國際收支失衡。第二章信用『參考答案』二者的聯(lián)系體現(xiàn)在道德范疇信用是經(jīng)濟范疇信用的支撐與基礎(chǔ)。二者最大的區(qū)別在于道德范疇信用的『參考答案』在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中廣泛存在著盈余單位和赤字單位?，F(xiàn)代信用活動就是建立在對盈余單位的盈余和赤『參考答案』個人部門都是貨幣資金的盈余部門，是貨幣資金的主要貸出者；非金融企業(yè)是赤字部門，是貨幣資金的主要需求者；政府部門通常也是貨幣資金的凈需求者；國外部門既可能是貨幣資金的提供者，也可能是貨幣資金的需求者；金融機構(gòu)是對盈余部門和赤字部門進(jìn)行資金調(diào)劑的部門。①有利于引導(dǎo)貨幣資金合理流動，實現(xiàn)貨幣資金的合理配置。②有利于加強貨幣資金供給者對需求者的關(guān)注與監(jiān)督，提高貨幣資金的使用效益。③有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定的、可以長期使用的投資資金。④直接融資由于沒有金融機構(gòu)獲取利差等中間環(huán)節(jié)，因此，對于貨幣資金需求者來說，籌資成本較低；對于貨幣資金供給者來說，投①直接融資的便利度、成本及其融資工具的流動性在很大程度上受制于金融市場的發(fā)達(dá)程度與效率。②對貨幣資金供給者來說，由于其要與資金的需求者直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系和所有權(quán)關(guān)系，因而資金需求者的經(jīng)營狀況會直接影響其本金的收回和收益率的高低，其在直接融資中承擔(dān)的風(fēng)險要高于間接融資。①由于割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，從而減少了資金供給者對資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力；②金融機構(gòu)作為資金供求雙方的信用中介，要從其經(jīng)營服務(wù)中獲取收益，這相應(yīng)增加了資金需求者的籌資成本，減少了資金供『參考答案』積極作用(2點)調(diào)劑貨幣資金余缺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。動員閑置資金，推動經(jīng)濟增長。消極作用：易導(dǎo)致信用風(fēng)險的出現(xiàn)并聚集，進(jìn)而威脅社會經(jīng)濟生活的正常運行。信用風(fēng)險是指債務(wù)人因各種原因未能及時、足。(1)商業(yè)信用從參與主體上來講都是工商企業(yè)，而銀行信用的參與主體一個是工商企業(yè)另一個是銀行。(2)商業(yè)信用的對象是商品，而銀行信用的對象是貨幣。(3)商業(yè)信用的期限比較短，而銀行信用的期限可長(4)商業(yè)信用自身存在著一系列的弊端，而銀行信用對于這些弊端都給予了很好的克服。商業(yè)信用或是銀行信用都屬于信用的形式，從經(jīng)濟范疇上來講都屬于以支付本金和償還利息為條件的借貸行為，展消費信用對經(jīng)濟有什么益處？『參考答案』消費信用，是指工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的、用于其消費支出的一種信用形大力發(fā)展消費信用有利于促進(jìn)消費品的生產(chǎn)與銷售，有利于擴大一定時期內(nèi)一國的消費需求總量，從而促進(jìn)一國9.說說次貸危機和消費信用的聯(lián)系以及對我國的啟示?！簠⒖即鸢浮淮渭壍盅嘿J款是指美國的一些貸款機構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。次級抵押貸款借款人的信用記錄比較差，由此造成次級抵押貸款的信用風(fēng)險比較大。次貸危機便與信貸消費文化有著直接的關(guān)系。消費信用是指以消費者個人為債務(wù)方的信用消費方式，包括零售分期付款信用，信用卡，汽車貸款，住房按揭貸款和住房產(chǎn)權(quán)抵押貸款。低利率環(huán)境和房產(chǎn)價格的持續(xù)飆升在很大程度上掩蓋了次級抵押貸款的風(fēng)險。美國的次貸危機證實消費信用不可過度擴張，這也警示我們提醒我們，一定要建立整套的監(jiān)管和預(yù)警機制，控制信用消費的風(fēng)險。么作用？答：作為貨幣時間價值的外在表現(xiàn)形式，利息通常被人們看作是收益的一般形態(tài)——利息是貨幣資金所有者理所當(dāng)然的收入。與此相對應(yīng)，生產(chǎn)者總是把自己經(jīng)營所得的利潤分為利息與企業(yè)主收入兩部分，似乎只有扣除利息所余下的利潤才是經(jīng)營所得。于是利息就成為一個尺度，用來衡量投資收益的高低，如果投資回報率低于利息率則根本不要投資。利息成為收益的一般形態(tài)可以將任何有收益的事物通過收益與利率的對比倒算出該事物相當(dāng)于多大的資本金額，這便是收益的資本化。4答：債券到期收益率是使從債券工具上獲得的回報的現(xiàn)值與其今天的價值相等的利率，其計算是基于最基本的貨幣時間價值原理，所以經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為這一指標(biāo)對利率進(jìn)行了最精確的描述。答：基準(zhǔn)利率的概念通常有兩種用法。一種是指市場基準(zhǔn)利率，即通過市場機制形成的無風(fēng)險利率?；鶞?zhǔn)利率的另完全市場化的情況下，主要是中國人民銀行規(guī)定的金融機構(gòu)的存貸款利率和對各金融機構(gòu)的貸款利率。6.實際利率與名義利率是怎樣的一種關(guān)系？對經(jīng)濟活動發(fā)揮實質(zhì)影響的是哪種利率？p利率的變動影響個人收入在消費和儲蓄之間的分配；利率的變動影響金融資產(chǎn)的價格，進(jìn)而會影響人們對金融資產(chǎn)的選擇；利率的變動影響企業(yè)投資決策和經(jīng)營管濟調(diào)控中的作用利率可以作為宏觀調(diào)控的工具以整個國民經(jīng)濟發(fā)揮調(diào)節(jié)和控制的作用。9.利率作用的發(fā)揮需要什么樣的前提條1.我國的外匯包括哪些資產(chǎn)類型？一定單位的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的外國貨幣來表示匯率。3.匯率有哪些類型？如何界定各種匯率的含義？『參考答案』1)按照制定匯率的方法不同，匯率可分為基準(zhǔn)匯率和套算匯率。基準(zhǔn)匯率是指一國選定一種或幾種外國貨幣作為關(guān)鍵貨幣，制定各關(guān)鍵貨幣與本國貨幣的兌換比率，這一匯率即為基準(zhǔn)匯率。套算匯率：是根據(jù)本國基準(zhǔn)匯率套算出本國貨幣對國際金融市場上其他貨幣的匯率。2)按照外匯交易的清算交割即期匯率是指外匯的買賣雙方成交后的當(dāng)日或2個營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行外匯交割，這種即期外匯交易所使用的匯率即為即遠(yuǎn)期匯率：是指外匯的買賣雙方在未來一定時期進(jìn)行外匯交割，而事先由雙方簽訂合同達(dá)成協(xié)議的匯率。3)按照銀行買賣外匯的不同劃分，匯率分為買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率。買入?yún)R率是銀行向同業(yè)或客戶買入4)按照國家對匯率管制的寬嚴(yán)程度劃分可將匯率分為官方匯率和市場匯率。官方匯率是指國家貨幣管理當(dāng)局所公布的匯率。市場匯率是指外匯市場上由外匯供求決定的匯率。5)按照是否剔除通貨膨脹因素劃分，可將匯率分為名義匯率和實際匯率。名義匯率：沒有剔除通貨膨脹因素的匯要理論，并在此基礎(chǔ)上分析影響匯率『參考答案』匯率決定的主要理論有：1)國際借貸說(又稱國際收支說)：該理論是闡述匯率變動原因的理論。該理論認(rèn)為國際間的收支活動會引起國際借貸的發(fā)生，國際借貸又引起外匯供求的變動。當(dāng)流動債權(quán)(外匯應(yīng)收)大于流動債務(wù)(外匯應(yīng)付)時，外匯供大于求，外匯匯率下跌；當(dāng)流動債權(quán)小于流動債務(wù)時，外匯供小于求，外匯匯率上升；只有當(dāng)流動債權(quán)等于流動債務(wù)時，外匯供求相等，外匯匯率保持穩(wěn)定。2)購買力平價理論：該理論是闡述匯率決定的理論。該理論認(rèn)為人們之所以需要其他國家的貨幣，是因為這些貨幣在其發(fā)行國具有購買商品和服務(wù)的能力，這樣，兩國貨幣的兌換比率就主要應(yīng)該由兩國貨幣的購買力之比決定。3)匯兌心理說：該理論是闡述匯率決定的理論。該理論認(rèn)為人們之所以需要外國貨幣，除了需要用外國貨幣購買外國貨幣的價值取決于人們對外國貨幣所作出的主觀評價，而這種主觀評價的高低又依托于使用外國貨幣的邊際效用。由于每個經(jīng)濟主體使用外國貨幣會有不同的邊際效應(yīng)，他們對外幣的主觀評價也就不同，而不同的主觀評價產(chǎn)生了外匯的供給與需求，供求雙方通過市場達(dá)到均衡，均衡點就是外匯匯率。4)利率平價理論：該理論認(rèn)為兩國之間的利率差對匯率起著決定作用。外匯市場上升水，并且升貼水率等于兩國的利率差。5)貨幣分析說：該理論是從貨幣數(shù)量的角度闡釋匯率決定問題的。該理論認(rèn)為，當(dāng)本國貨幣供給相對于國外貨幣供給增長更多時，將導(dǎo)致本國價格水平等比例上升，本國貨幣匯率將等比例下跌；當(dāng)本國實際國民收入相對于國外實際國民收入增長更多時，將導(dǎo)致本國貨幣需求增加，在貨幣供給不變的情況下，國內(nèi)價格水平下降，本國貨幣匯率相應(yīng)上升。1)通貨膨脹：一國發(fā)生通貨膨脹——該國貨幣代表的實際價值量下降——外匯市場上對該國貨幣的需求減少——2)經(jīng)濟增長：短期內(nèi)一國經(jīng)濟增長往往會引起進(jìn)口的增加，外匯需求增加——外匯匯率升值。長期內(nèi)，該國貨幣通常會有對外長期升值的趨勢。3)國際收支：收小于支，逆差——本幣匯率下跌，外國貨幣匯率上升。收大于支，順差——外國貨幣匯率下跌，一國的低利率水平會吸引國際資本流出該國，從而減少該國外匯的供給，導(dǎo)致即期外匯匯率上升。5)心理預(yù)期：心理預(yù)期因素主要影響短期匯率的變動，當(dāng)預(yù)期某國家貨幣在未來將會升值，則外匯市場上投資者6)政府干預(yù)『參考答案』1)匯率對進(jìn)出口貿(mào)易的影響口。當(dāng)然匯率對進(jìn)出口貿(mào)易的這一影響程度還取決于進(jìn)出口商品的需求價格彈性。2)匯率對資本流動的影響失，投資者不愿意持有以該國貨幣計值的各種金融資產(chǎn)，而將其轉(zhuǎn)兌成外匯，引起資本外逃。3)匯率對物價水平的影響(可以從進(jìn)出口兩個方面來分析)進(jìn)口：本幣貶值，外匯匯率上升，會引起進(jìn)口消費品和原材料國內(nèi)價格的上漲，進(jìn)口消費品的價格的上升直接帶來物價上漲，進(jìn)口原材料價格的上升會引起與之相關(guān)的產(chǎn)成品價格的上升。反之，本幣升值，外匯匯率下降，會在一定程度上抑制一國物價水平的上漲。出口：本幣貶值，外匯匯率上升，會促進(jìn)商品出口，出口增加會加劇國內(nèi)商品的供需矛盾，引起物價總水平的上升。4)匯率對資產(chǎn)選擇的影響一國貨幣趨向升值，人們越愿意持有該國貨幣和貨幣計值的資產(chǎn)；相反，一國貨幣越趨向貶值，人們越傾向于減少『參考答案』浮動匯率制度的優(yōu)點：1)浮動匯率制度下，匯率杠桿對國際收支可以起到自動調(diào)節(jié)作用，而且可以避免因匯率劇烈變動而導(dǎo)致經(jīng)濟隨之發(fā)生劇烈波動。缺點：1)國際貿(mào)易和投資的匯率風(fēng)險較大，不利于國際貿(mào)易和投資的發(fā)展。2)浮動匯率制下的投機行為一般不具有穩(wěn)定性。投機者在非理性心理的支配下做出的投機行為會加大匯率的波動3)浮動匯率制下中央銀行可能會濫用貨幣政策，造成國際經(jīng)濟秩序的混亂。固定匯率制度的優(yōu)缺點與浮動匯率制度的優(yōu)缺點恰好相反。談你對人民幣匯率制度改革的思考。動匯1.金融市場有哪些構(gòu)成要素？『參考答案』金融市場的構(gòu)成要素有四個，分別是市場參與主體、金融工具、交易價格、交易的組織方式。2.金融工具的基本特征是什么？素有哪些？『參考答案』影響金融工具流動性的因素有償還期限、發(fā)行人的資信程度和金融工具的收益率水平。其中償還期與流動性呈反向變動關(guān)系，發(fā)行人的資信程度和金融工具的收益率水平與流動性呈正向變動關(guān)系。4.優(yōu)先股和普通股的區(qū)別是什么？『參考答案』優(yōu)先股和普通股的區(qū)別主要是股東權(quán)利的不同。普通股的股東可以出席股東大會，具有表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán)等；其股息、紅利收益與股份有限公司經(jīng)營狀況有關(guān)。普通股的股東還具有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。優(yōu)先股股東具有兩種優(yōu)先權(quán)：一是優(yōu)先分配權(quán)，即公司分配股息時，優(yōu)先股股東分配在先；二是優(yōu)先求償權(quán)，即公和股票的區(qū)別包括哪幾個方面？其次，股東從公司稅后利潤中分享的股息和紅利的多少與公司的經(jīng)營狀況有關(guān)，而債券持有者從公司稅前利潤中得到的是固定利息收入。權(quán)多。6.國家債券、金融債券、公司債券按照不同的標(biāo)準(zhǔn)各劃分為哪幾類？『參考答案』國家債券按照發(fā)行主體的不同可以分為中央政府債券和地方政府債券，其中中央政府債券根據(jù)償還期的不同可以分為短期中央政府債券和中長期中央政府債券。金融債券根據(jù)發(fā)行主體的不同可以分為銀行金融債券和非銀行金融機構(gòu)債券。公司債券按抵押擔(dān)保狀況可分為抵押債券和信用債券；按內(nèi)含選擇權(quán)的不同可分為可轉(zhuǎn)換債券、可贖回債券、償還基金債券、帶認(rèn)股權(quán)證的債券。7.如何理解發(fā)行市場與流通市場的關(guān)系？『參考答案』發(fā)行市場是流通市場存在的基礎(chǔ)和前提，沒有發(fā)行市場中金融工具的發(fā)行，就不會有流通市場中金融工具的轉(zhuǎn)讓；同時，流通市場的出現(xiàn)與發(fā)展會進(jìn)一步促進(jìn)發(fā)行市場的發(fā)展?！簠⒖即鸢浮晃覈M(jìn)行股權(quán)分置改革的目的是解決股權(quán)分置條件下制約證券市場發(fā)展的一些障礙：(添加教材內(nèi)容)一是扭曲證券市場定價機制，影響價格發(fā)現(xiàn)和資源配置功能的有效發(fā)揮；二是股價漲跌形不成對非流通股股東的市場約束，公司治理缺乏共同的利益基礎(chǔ)；三是國有資產(chǎn)不能在順暢流轉(zhuǎn)中實現(xiàn)保值增值的動態(tài)評價和市場化考核，第一，資金聚集與資金配置功能這一功能表現(xiàn)在如下兩個方面：首先，金融市場為貨幣資金盈余者提供了多種可供其選擇的金融工具，進(jìn)而實現(xiàn)了資金聚集的功能。其次，金融市場中各種金融工具價格的波動將引導(dǎo)貨幣資金流向最具有發(fā)展?jié)摿?，能夠為投資者帶來最大利益的部門和企業(yè)，從而實現(xiàn)金融資源的最優(yōu)配置。金融市場的風(fēng)險分散功能體現(xiàn)在兩個方面：一是金融市場上多樣化的金融工具為資金盈余者的金融投資提供了多種選擇，他可以根據(jù)自己的風(fēng)險、收益偏好將自己的盈余資金投資在不同的金融工具上，進(jìn)行投資組合，從而分散了投資風(fēng)險。二是在金融市場上籌集資金的資金需求者面對眾多的投資者發(fā)行自己的金融工具，這使得眾多的投資者共同承擔(dān)了該金融工具發(fā)行者運用這筆資金的經(jīng)營風(fēng)險。第三，對宏觀經(jīng)濟的反映與調(diào)控功能金融市場、尤其是股票市場通常被稱為國民經(jīng)濟的晴雨表，常常反映國民經(jīng)濟的宏觀走勢。金融市場對宏觀經(jīng)濟調(diào)控功能主要表現(xiàn)在兩個方面：一是宏觀調(diào)控中貨幣政策的實施離不開金融市場；二是宏觀調(diào)控中財政政策的實施也離不開金融市場。本題考查的重點內(nèi)容是對貨幣市場功能的掌握程度，因此回答貨幣市場的功能即可。1)貨幣市場是政府、企業(yè)調(diào)劑資金余缺、滿足短期融資需要的市場。2)貨幣市場是商業(yè)銀行等商業(yè)機構(gòu)進(jìn)行流動性管理的市場。3)貨幣市場是一國中央銀行進(jìn)行宏觀金融調(diào)控的場所。？益。3.作為居民個人，你能通過怎樣的方式參與貨幣市場的交易活動？等金融機構(gòu)參與國庫券的流通市場。4.中央銀行怎樣影響同業(yè)拆借市場利率？『參考答案』中央銀行對同業(yè)拆借市場利率具有重要的影響作用，影響機制是同業(yè)拆借市場上的資金供給，影響工具是貨幣政策工具。例如，央行上調(diào)了法定存款準(zhǔn)備金率，則商業(yè)銀行等金融機構(gòu)持有的超額準(zhǔn)備金減少，同業(yè)拆借市場上的資金供給相應(yīng)降低，同業(yè)拆借市場利率隨之上升。代初期有關(guān)同業(yè)拆借的資料，看看違章拆借有哪些表現(xiàn)？方面：一是各商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)成立了辦理同業(yè)拆借業(yè)務(wù)的中介機構(gòu)。二是各個辦理同業(yè)拆借業(yè)務(wù)的中介機構(gòu)肆意提高同業(yè)拆借利率。6.什么是回購協(xié)議？什么是逆回購協(xié)議？比較兩者之間的關(guān)系？『參考答案』回購協(xié)議：是指證券持有人在賣出一定數(shù)量證券的同時，與證券買入方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某的證券如數(shù)贖回。逆回購協(xié)議：是指證券的買入方在獲得證券的同時，與證券的賣方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期由證券的買方按約定的價格再將其購入的證券如數(shù)返還。實際上，回購協(xié)議與逆回購協(xié)議是一個事物的兩個方面，同一項交易，從證券提供者(資金需求者)的角度看是回購，從資金提供者的角度看，是逆回購?！簠⒖即鸢浮恢醒脬y行可以使用回購協(xié)議暫時性地買入政府債券來實現(xiàn)刺激經(jīng)濟，達(dá)到貨幣政策操作的目的?！簠⒖即鸢浮晃覈膰鴰烊袌霾话l(fā)達(dá)，最主要的原因在于：國庫券期限短、收益低，投資者面對多種投資工具在『參考答案』國庫券市場發(fā)展不起來產(chǎn)生的不良在于：中央銀行貨幣政策的操作將受到限制，進(jìn)而央行會發(fā)行央行票據(jù)，而大量央行票據(jù)的發(fā)行會給央行背上沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，對一國的金融安全不利。10.想一想，為什么商業(yè)票據(jù)的融資成本低于銀行貸款的成本？『參考答案』原因有兩個：一是商業(yè)票據(jù)融資屬于直接融資方式，而銀行貸款屬于間接融資方式。所以商業(yè)票據(jù)的『參考答案』我國發(fā)展商業(yè)票據(jù)市場最主要的障礙在于長期的計劃經(jīng)濟體制所導(dǎo)致的信用觀念缺失，整個社會信用基礎(chǔ)十分薄弱。12.商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展將會對商業(yè)銀行的經(jīng)營產(chǎn)生怎樣的影響？商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對不良影響？『參考答案』商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展將會對商業(yè)銀行的短期貸款經(jīng)營產(chǎn)生沖擊，會使得商業(yè)銀行的短期貸款業(yè)務(wù)逐漸萎縮。銀行為了應(yīng)對這一不良影響開發(fā)了一種新產(chǎn)品-----貸款承諾，即銀行承諾在未來的一定時期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人提供一定數(shù)額的借款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向銀行支付一定的承諾費。貸款承『參考答案』我國的再貼現(xiàn)規(guī)模持續(xù)萎縮的原因有兩個：一是，再貼現(xiàn)只是針對于銀行承兌匯票來進(jìn)行了，再貼現(xiàn)品種的單一，限制了再貼現(xiàn)規(guī)模的增長。二是，我國目前整個社會信用基礎(chǔ)十分薄弱，這也從一定程度上限制了再『參考答案』現(xiàn)階段由于各家商業(yè)銀行之間競爭的加劇以及通貨膨脹的因素，商業(yè)銀行吸收存款變得困難，因此在我國現(xiàn)階段有必要發(fā)展大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場，其前景廣闊?！簠⒖即鸢浮粋l(fā)行方式：其一，公募發(fā)行(公開發(fā)行)：是由承銷商組織承銷團(tuán)將債券銷售給不特定的投資者的發(fā)行方式。(1)優(yōu)點：a.發(fā)行面廣，籌集資金量大。b.債權(quán)分散，不易被少數(shù)大債權(quán)人控制。c.流動性強。(2)缺點：要求高，手續(xù)復(fù)雜。需要承銷商參與，發(fā)行時間長，費用較私募發(fā)行高。其二，私募發(fā)行(定向發(fā)行、私下發(fā)行)：是指面向少數(shù)特定投資者發(fā)行債券的發(fā)行方式。(1)優(yōu)點：發(fā)行手續(xù)簡3.債券收益率的衡量指標(biāo)有哪些？『參考答案』一般情況下，衡量債券收益率的指標(biāo)有：名義收益率、現(xiàn)時收益率、持有期收益率和到期收益率。(1)名義收益率：即為債券的票面收益率，是債券的票面年收益與票面額的比率。計算公式為：名義收益率=票面年利(2)現(xiàn)時收益率：即為債券的票面年收益與當(dāng)期市場價格的比率。計算公式為：現(xiàn)時收益率=票面年利息÷當(dāng)期市(3)持有期收益率：即指從買入債券到賣出債券之間所獲得的收益率。計算公式為：持有期收益率=[(賣出價-買入價)÷持有年數(shù)+票面年利息]÷買入價格×100%(4)到期收益率：即采用復(fù)利法計算的以當(dāng)期市場價格買入債券持有到期能夠獲得的收益率，是衡量債券收益率些？分別是由什么原因引起的？如何規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險？『參考答案』債券投資的風(fēng)險是指債券投資者不能獲得預(yù)期收益的可能性，包括六種類型：利率風(fēng)險、價格變動風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、違約風(fēng)險、流動性風(fēng)險、匯率風(fēng)險。(1)利率風(fēng)險。由于利率的變動而帶來的債券收益的不確定性就是債券的利率風(fēng)險。(2)價格變動風(fēng)險。債券市場價格的變化與投資者的預(yù)測一致時，會給投資者帶來資本的增值；如果不一致，投資者的資本必將遭到損失。 (3)通貨膨脹風(fēng)險。投資債券的實際收益率=名義收益率-通貨膨脹率。(4)違約風(fēng)險，是指債券的發(fā)行人不能按時還本付息的可能性。(5)流動性風(fēng)險。債券的流動性是指其變現(xiàn)能力。(6)匯率風(fēng)險。由于匯率變動引起的所謂系統(tǒng)性風(fēng)險，是指由于全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動，這種因素以同樣的方式對所有證券的收么？『參考答案』1)選擇承銷商；2)準(zhǔn)備招股說明書；3)發(fā)行定價(關(guān)鍵環(huán)節(jié))4)認(rèn)購與銷售股票。定的區(qū)間內(nèi)上下波動。股票的內(nèi)在價值又稱股票的理論價值或真實價值，是考慮了股份公司未來盈利能力，將股票未來收入進(jìn)行折現(xiàn)的現(xiàn)值。評估一只股票內(nèi)在價值最通常的方法是現(xiàn)金流貼現(xiàn)法和市盈率估值法?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)法是可能形成收益的多少就在本質(zhì)上決定了股票內(nèi)在價值的高低。市盈率估值法是一種相對簡單的評估股票內(nèi)在價值的8.股票的交易方式主要有哪幾種？各自具有怎樣的特點？『參考答案』(1)在證券交易所里，股票的交易方式主要有現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易和信用交易。a.現(xiàn)貨交易：是指股票買賣成交后，交易雙方在1---3個交易日內(nèi)辦理交割手續(xù)的交易方式。特點：第一，成交和交割基本須支付現(xiàn)款。第四，交易技術(shù)簡單，易于操作，便于管理。b.期貨交易：是指股票買賣雙方就買賣股票的數(shù)量、成交的價格及交割時間達(dá)成協(xié)議，但雙方并不馬上進(jìn)行交割，而是在規(guī)定的時間履行交割，買方交付款項，賣方交付股票。c.期權(quán)交易：實際上是一種選擇權(quán)交易，即規(guī)定期權(quán)的買方在支付一定的期權(quán)費后，其有權(quán)在一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價格購買或出售一定數(shù)量的股票。特點：第一，交易的對象是一種權(quán)利，一種關(guān)于買進(jìn)或賣出股票的權(quán)利，而不是實物。第二，交易雙方享有的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)不一樣。第三，期權(quán)買方的風(fēng)險較小。d.信用交易：是指股票的買方或賣方通過交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行的股票買賣。信用交易分為保證金買長交易和保證金賣短交易兩種。保證金買長交易：是指對某一股票市場行情看漲的投資者交付一定比例的初始保證金，其余款項由經(jīng)紀(jì)人墊付，為他買進(jìn)指定股票的交易。保證金賣短交易：是指對某一股票市場行情看跌的投資者在本身沒有股票的情況下，向經(jīng)紀(jì)人交納一定比率的初始保證金，從經(jīng)紀(jì)人處借入股票在市場上賣出，并在未來股價下跌后買回該股票歸還經(jīng)紀(jì)人的交易。(2)場外交易市場：凡是在證券交易所之外的股票交易活動都可以稱為場外交易。在場外交易市場進(jìn)行交易的股2)行業(yè)分析3)公司分析人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。與其他投資工具相比，證券投資基金具有其自身的特點：1)組合投資、分散風(fēng)險2)集中管理、專業(yè)理財3)利益共享、風(fēng)險共擔(dān)『參考答案』1)指數(shù)型基金與ETF：指數(shù)型基金是股票型基金中的一種特殊品種基金，是指以目標(biāo)指數(shù)中的成分股為投資對象，目的是取得與指數(shù)同步收益的基金。交易，交易手續(xù)與股票完全相同。LOFFOFLOF式基金。它是開放式基金中的一個類型。FOF即基金中的基金，是金融機構(gòu)推出的一種理財產(chǎn)品組合。它投資于各種不同類型的基金，并根據(jù)市場波動情況及時調(diào)整和優(yōu)化基金組合，力爭使基位凈值？基金凈值和基金業(yè)績的關(guān)系是什么？『參考答案』基金單位凈值又稱為基金份額凈值，即基金單位資產(chǎn)凈值，是指每一基金單位(份額)所代表的基金凈值。基金單位凈值=(總資產(chǎn)-總負(fù)債)÷基金總份數(shù)=基金資產(chǎn)凈值÷基金總份額基金累計單位凈值=基金單位凈值+基金成立后累計單位派息金額基金單位凈值表示了單位基金內(nèi)含的價值，但基金單位凈值的高低并不代表基金業(yè)績的好壞，基金凈值增長能力才是判斷基金業(yè)績的關(guān)鍵。一般來說，若是基金成立已經(jīng)有一段相當(dāng)長的時間，且基金在存續(xù)期間分紅少，則基金的凈值就會相對高些。如果基金成立的時間校短，或是基金在存續(xù)期間分紅多，則基金的單位凈值就相對低些。但基值高，則說明基金在前期獲得更多的增值，相反，則基金在前期所獲得的增值少，如果把基金累計單位凈值與基金存續(xù)時間結(jié)合起來，就更能準(zhǔn)確地反映基金的獲利能力，若兩只基金同時發(fā)行，經(jīng)過一段時間后其中一只基金的累法單位凈值要遠(yuǎn)高于另一只，則前一只基金的獲利能力或業(yè)績相對校好。14.如何計算開放式基金的認(rèn)購份額、申購份額和回購份額？『參考答案』(1)認(rèn)購：開放式基金的認(rèn)購是指投資者在基金募集期內(nèi)購買一定的基金份額。認(rèn)購份額=認(rèn)購份額×(1-認(rèn)購費率)÷基金單位面值(2)申購：開放式基金的申購是指投資者在基金募集期結(jié)束后購買基金份額的行為。申購份額=申購份額×(1-申購費率)÷申購日基金單位凈值(3)贖回：開放式基金的贖回是指投資者把手中持有的基金份額按規(guī)定的價格賣給基金管理人并收回現(xiàn)金的過程，相對應(yīng)的反向操作過程。贖回金額=(贖回份數(shù)×贖回日基金單位凈值)×(1-贖回費率)『參考答案』金融衍生工具，又稱金融衍生產(chǎn)品，與基礎(chǔ)性金融工具相對應(yīng)，是指在一定的基礎(chǔ)性金融工具的基礎(chǔ)上派生出來的金融工具，一般表現(xiàn)為一些合約，其價值由作為標(biāo)的物的基礎(chǔ)性金融工具的價格決定。目前，在國際金融市場上最為普遍運用的衍生工具有金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)和互換。？格發(fā)現(xiàn)功能；(2)套期保值功能(又可稱為風(fēng)險管理功能)；(3)投機獲利手段；『參考答案』金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來某一個確定的時間，按照某一確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。金融遠(yuǎn)期合約的特點：(1)遠(yuǎn)期合約是由交易雙方通過談判后簽署的非標(biāo)準(zhǔn)化合約。(2)遠(yuǎn)期合金融期貨合約是指交易雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約。金融期貨合約的特點：(1)金融期貨合約都是在交易所內(nèi)進(jìn)行的交易，交易雙方不直接接觸，而是各自跟交易所的清算部或?qū)ＴO(shè)清算公司結(jié)算。(2)金融期貨合約還克服了遠(yuǎn)期合約流動性差的特點，具有很強的流動性。(3)金融期貨交易采取盯市原則，每天進(jìn)行結(jié)算?！簠⒖即鸢浮唤鹑诨Q市場是指交易雙方利用各自籌資機會的相對優(yōu)勢，以商定的條件將不同幣種或不同利息的資產(chǎn)或負(fù)債在約定的期限內(nèi)互相交換，以避免將來匯率和利率變動的風(fēng)險，獲得常規(guī)籌資方法難以得到的幣種或較低的利息，實現(xiàn)籌資成本降低的一種交易活動。金融互換市場的原理是比較優(yōu)勢理論。只要滿足以下兩個條件就可以進(jìn)行互換：第一，雙方對對方的資產(chǎn)或負(fù)債均有需求。第二，雙方在兩種資產(chǎn)或負(fù)債上存在比較優(yōu)勢。金融互換包括兩種類型，利率互換和貨幣互換1.與一般經(jīng)濟組織相比，金融機構(gòu)有何特殊性？(1)經(jīng)營對象與經(jīng)營內(nèi)容的特殊性：?一般經(jīng)濟組織的經(jīng)營對象是具有一定使用價值的商品或普通勞務(wù)，經(jīng)營內(nèi)容(2)經(jīng)營關(guān)系與經(jīng)營原則的特殊性：?一般經(jīng)濟組織與客戶之間是商品或勞務(wù)的買賣關(guān)系，其經(jīng)營活動遵循等價交換的原則；而金融機構(gòu)與客戶之間主要是貨幣資金的借貸或投融資的信用關(guān)系，在經(jīng)營中遵循安全性、流動性和盈(3)經(jīng)營風(fēng)險及影響程度的特殊性：一般經(jīng)濟組織的經(jīng)營風(fēng)險主要來自于商品生產(chǎn)與流通過程，集中表現(xiàn)為商品因其業(yè)務(wù)大多是以還本付息為條件的貨幣信用業(yè)務(wù)，故其風(fēng)險主要表現(xiàn)為信用風(fēng)險、擠兌風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率『參考答案』(1)提供支付結(jié)算服務(wù)：金融機構(gòu)提供支付結(jié)算服務(wù)功能是指金融機構(gòu)通過一定的技術(shù)手段和流程設(shè)(2)促進(jìn)資金融通：資金融通功能是所有金融機構(gòu)都具有的基本功能。?(3)降低交易成本：金融機構(gòu)利用籌集到的各種期限不同、數(shù)量大小不一的資金進(jìn)行規(guī)模經(jīng)營，可以合理控制利(4)提供金融服務(wù)便利：提供金融服務(wù)便利功能是指金融機構(gòu)為各部門的投融資活動提供專業(yè)性的輔助與支持性服務(wù)。(5)改善信息不對稱：信息不對稱是指交易的一方對交易的另一方不充分了解的現(xiàn)象。金融機構(gòu)可以改善信息不對稱正是由于其具有強大的信息收集、信息篩選和信息分析優(yōu)勢。?(6)轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險：轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險的功能國將進(jìn)入機構(gòu)體系的建立與發(fā)展經(jīng)歷了哪幾個階段？(2)1953年----1978年："大一統(tǒng)"的金融機構(gòu)體系，集中央銀行和普通銀行于一身，其內(nèi)部實行高度集中管理，利(3)1979年---1983年8月：初步改革和突破"大一統(tǒng)"金融機構(gòu)體系。外匯資金并經(jīng)營對外金融業(yè)務(wù)；同年，恢復(fù)家包攬的格局。但人民銀行仍然集貨幣發(fā)行和信貸于一身，不能有效地對專業(yè)銀行和金融全局進(jìn)行領(lǐng)導(dǎo)、調(diào)控與管『參考答案』目前我國已經(jīng)形成了由"一行三會"(中國人民銀行、銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、證券業(yè)監(jiān)督管理委員會、保險業(yè)監(jiān)督管理委員會)為主導(dǎo)、大中小型商業(yè)銀行為主體、多種非銀行金融機構(gòu)為輔翼的層次豐富、種類較為齊銀行是"銀行的銀行"。中央銀行是"國家的銀行"。(2)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會：2003年4月，中國銀金融機構(gòu)實行現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管，依法對違法違規(guī)行為進(jìn)行查處；審查銀行業(yè)金融機構(gòu)高級管理人員任職資緊急風(fēng)險處置意見和建議；負(fù)責(zé)國有重點銀行業(yè)金融機構(gòu)監(jiān)事會的日常管理工作等。?(3)中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會：1992年10月，國務(wù)院證券委員會和中國證券監(jiān)督管理委員會成立。1998年4月，國務(wù)院證券委員會與中國證券監(jiān)督管理委員會合并組成新的中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(簡稱證監(jiān)會)。中國?(4)中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會：中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會設(shè)立于1998年11月18日，是我國保險業(yè)的監(jiān)管機『參考答案』金融資產(chǎn)管理公司是在特定時期，政府為解決銀行業(yè)不良資產(chǎn)，由政府出資專門收購和集中處置銀行第一，改善國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況，提高其國內(nèi)外資信，同時深化國有商業(yè)銀行改革，對不良貸款剝離后的銀行實行嚴(yán)格的考核，不允許不良貸款率繼續(xù)上升，從而把國有商業(yè)銀行辦成真正意義上的現(xiàn)代商業(yè)銀行。?第二，運用金融資產(chǎn)管理公司的特殊法律地位和專業(yè)化優(yōu)勢，通過建立資產(chǎn)回收責(zé)任制和專業(yè)化經(jīng)營，實現(xiàn)不良貸行集團(tuán)等。狹義的國際金融機構(gòu)主要是指各國政府或聯(lián)合國建立的國際金融機構(gòu)組織，分為全球性國際金融機構(gòu)和全球性國際金融機構(gòu)主要有國際貨幣基金組織、世界銀行集團(tuán)和國際清算銀行。國際貨幣基金組織的宗旨是：通過成員國共同研討和協(xié)商國際貨幣問題，促進(jìn)國際貨幣合作；促進(jìn)國際貿(mào)易的擴大和平衡發(fā)展，開發(fā)成員國的生產(chǎn)資源；促進(jìn)匯率穩(wěn)定和成員國有條件的匯率安排，避免競爭性的貨幣貶值；協(xié)助成員國建立多邊支付制度，消除妨礙世界貿(mào)易增大的外匯管制；協(xié)助成員國克服國際收支困難。世界銀行集團(tuán)是由世界銀行、國際金融公司、國際開發(fā)協(xié)會、國際投資爭端處理中心、多邊投資擔(dān)保機構(gòu)五個機構(gòu)構(gòu)成。國際清算銀行是西方主要發(fā)達(dá)國家中央銀行和若的經(jīng)濟和社會進(jìn)步，幫助非洲大陸制定發(fā)展的總體規(guī)劃，協(xié)調(diào)各國的發(fā)展計劃。泛美開發(fā)銀行是由美洲及美洲以外的『參考答案』商業(yè)銀行是指依照我國商業(yè)銀行法和公司法設(shè)立的吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè) (1)企業(yè)性。商業(yè)銀行隸屬于企業(yè)范疇，是依法設(shè)立的企業(yè)法人，有獨立的法人財產(chǎn)，并以其全部財產(chǎn)對其負(fù)債承擔(dān)責(zé)且以營利為目的，自主經(jīng)營，自擔(dān)風(fēng)險，自負(fù)盈虧，自我約束。 (2)金融性。一般工商企業(yè)與商業(yè)銀行的顯著差異體現(xiàn)在它們的經(jīng)營對象上，前者經(jīng)營的對象是具有一定使用價值的商品和服務(wù)，而后者則是以金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營對象，經(jīng)營的是貨幣這種特殊的商品。正因為商業(yè)銀行的經(jīng)營對象是貨幣這種特殊的商品，所以其經(jīng)營方式主要是貨幣的借貸。這就是其金融性的體現(xiàn)。(3)銀行性。這一特性主要是相對于非銀行類的金融機構(gòu)而言的。商業(yè)銀行的銀行性主要表現(xiàn)在四個方面：?第一，創(chuàng)造的功能。第二，貸款是商業(yè)銀行主要的資產(chǎn)運用形式，同時也是各類經(jīng)濟活動主體尤其是中小企業(yè)和個人的主要外部融資形式。第三，商業(yè)銀行能夠為客戶辦理各種支付結(jié)算業(yè)務(wù)，是現(xiàn)代支付體系的中心。第四，商業(yè)銀行的工中建四大行都曾為國有獨資商業(yè)銀行，他們?yōu)槭裁匆M(jìn)行股份制改革？『參考答案』股份制商業(yè)銀行具有產(chǎn)權(quán)明晰，責(zé)任明確，能夠迅速、廣泛、大量地集中資金等顯著優(yōu)勢，所有要進(jìn)行股份制改革。3.比較全能性商業(yè)銀行與專業(yè)性商業(yè)銀行各自的優(yōu)劣？能持有非金融企業(yè)的股權(quán)。?4.商業(yè)銀行存款的主『參考答案』存款類型向大家進(jìn)行一下介紹。1)活期存款。是指可由存款人隨時存取的存款，它沒有確切的期限2)定期存款。是指存款人和銀行預(yù)先約定存款期限的存款。?4)通知存款。是指存款人在存入款項時不約定存期、支取時需提前通知銀行、約定支取日期和金額方能支取的存5)結(jié)構(gòu)性存款。是指在客戶普通存款的基礎(chǔ)上嵌入某種金融衍生工具(主要是各類期權(quán))，通過與利率、匯率、指數(shù)等金融市場參數(shù)的波動掛鉤，或與某實體的信用情況掛鉤，從而使存款人在承受一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲得較高收益『參考答案』借款業(yè)務(wù)相對于存款業(yè)務(wù)而言屬于主動負(fù)債，具有資金利用率高、流動性風(fēng)險低和非利息成本低等優(yōu)下的借款。商業(yè)銀行進(jìn)行短期借款的目的主要是在于解決銀行臨時性流動性不足和周轉(zhuǎn)困難的資金需要。具體包括同業(yè)拆借、回購協(xié)議和向中央銀行借款三種類型。長期借款。是指償還期限在1年以上的借款。商業(yè)銀行進(jìn)行長期借款的目的主要是在于彌補長期資金的不足。商業(yè)銀行的長期借款一般采用發(fā)行金融債券的方式。目前我國商業(yè)銀行發(fā)行的金融債券包括普通金融債券、次級金融債券、混合資本債券和可轉(zhuǎn)換債券。?其他金融債券。于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券定的條件可以轉(zhuǎn)換成銀行股份的金融債券。6.商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)包括些？『參考答案』商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是對資金進(jìn)行運用的結(jié)果，是其獲得收入的最主要來源。商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)類7.簡要說明貸款的不同種類?！簠⒖即鸢浮毁J款是商業(yè)銀行出借給貸款對象，并以按約定利率和期限還本付息為條件的貨幣資金。貸款是商業(yè)銀3)按業(yè)務(wù)類型的不同，貸款可分為公司類貸款、個人貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。持有的未到期商業(yè)票據(jù)的方式而發(fā)放的貸4)按貸款質(zhì)量的高低不同，貸款可分為正常貸款、關(guān)注貸款、次級貸款、可疑貸款和損失貸款。通常所說的不良2)商業(yè)銀行證券投資業(yè)務(wù)的對象。目前，我國國內(nèi)商業(yè)銀行所從事的證券投資對象主要有債券和股權(quán)兩種。?9.商『參考答案』現(xiàn)金資產(chǎn)是指商業(yè)銀行持有的庫存現(xiàn)金以及與現(xiàn)金等同的可隨時用于支付的銀行資產(chǎn)。一般包括以下3種類型：?1)庫存現(xiàn)金。是指商業(yè)銀行保存在金庫中的現(xiàn)鈔和硬幣。2)在中央銀行的存款。是指商業(yè)銀行存放在中央銀行的資金，即存款準(zhǔn)備金。在中央銀行的存款由兩部分構(gòu)成：法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。3)存放在同業(yè)及其他金融機構(gòu)的款項。是指商業(yè)銀行存放在其他銀行和金融機構(gòu)的存款?，F(xiàn)金資產(chǎn)是商業(yè)銀行流動性最強的資產(chǎn)，持有一定數(shù)量的現(xiàn)金資產(chǎn)，主要目的在于滿足銀行經(jīng)營過程中的流動性需要。但銀行持有現(xiàn)金資產(chǎn)會付出機會成本和大量的保管費，所以商業(yè)銀行現(xiàn)金管理的任務(wù)是要在保持滿足流動性需要的前提下，通過適時調(diào)節(jié)，?！簠⒖即鸢浮槐硗鈽I(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行所從事的、按照通行的會計準(zhǔn)則不記入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、不會形成銀行現(xiàn)實的資產(chǎn)或負(fù)債但卻能影響銀行當(dāng)期損益的業(yè)務(wù)。我國又常常習(xí)慣稱其為中間業(yè)務(wù)。目前，國內(nèi)銀行開辦的表外業(yè)務(wù)主要『參考答案』(1)資產(chǎn)管理理論：商業(yè)性貸款理論資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論預(yù)期收入理論?(2)負(fù)債管理理論：該理論強調(diào)，商業(yè)銀行的流動性提供不僅來自資產(chǎn)方，還可以來自負(fù)債方，即通過對負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，增加主動型負(fù)債，在貨幣市場上主動"購買"資金來滿足自身流動性需求和不斷適應(yīng)目標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模擴張的需要。(3)資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論?先進(jìn)。13.比較賬面資本、監(jiān)管資本與經(jīng)濟資本?！簠⒖即鸢浮簧虡I(yè)銀行的資本從不同角度上看，有不同的定義。從財務(wù)管理的角度來看，將其稱為賬面資本；從外(1)賬面資本：是指資產(chǎn)負(fù)債表中的總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的所有者權(quán)益部分，包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。賬面資本是判斷商業(yè)銀行實力的重要依據(jù)之一。通常認(rèn)為，賬面資本規(guī)模越大，商業(yè)銀行的實力(2)監(jiān)管資本：是指監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀行必須保有的最低資本量，是商業(yè)銀行的法律責(zé)任，故又稱為法律資本。銀行的監(jiān)管資本由兩部分組成：一級資本和二級資本。一級資本又稱為核心資本，包括股本和公開儲備。二級資本(3)經(jīng)濟資本：經(jīng)濟資本是指銀行內(nèi)部風(fēng)險管理人員根據(jù)銀行所承擔(dān)的風(fēng)險計算出來的、銀行需要保有的最低資別：?①賬面資本反映的是銀行實際擁有的資本水平；經(jīng)濟資本和監(jiān)管資本都是虛擬概念，它們是商業(yè)銀行應(yīng)該擁有但不一定是實際擁有的資本。(2)經(jīng)濟資本和監(jiān)管資本的區(qū)別：?①前者是由銀行管理者從內(nèi)部來認(rèn)定和安排對風(fēng)險的緩沖，后者是監(jiān)管當(dāng)局從外部來認(rèn)定這種緩沖。?②計量方法不同。經(jīng)濟資本的計量是由銀行根據(jù)自身情況靈活自主地選擇，而監(jiān)管資本的計量方法往往由監(jiān)管當(dāng)局『參考答案』資本充足性的含義。商業(yè)銀行資本充足性是指資本數(shù)量適度，即商業(yè)銀行持有的資本數(shù)量既能夠滿足(2)資本充足性的衡量。按照巴塞爾協(xié)議中提出的要求，商業(yè)銀行的資本充足率不應(yīng)低于8%。即資本充足率=總『參考答案』提高資本充足率的途徑。商業(yè)銀行提高資本充足率的途徑有兩個：一是增加資本；二是降低風(fēng)險資產(chǎn)總量。具體內(nèi)容包括：增加資本總量；收縮業(yè)務(wù)，壓縮資產(chǎn)總規(guī)模；調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低高風(fēng)險資產(chǎn)占比；提高自『參考答案』銀行風(fēng)險是指銀行在經(jīng)營過程中，由于各種不確定因素的影響，而使其資產(chǎn)和預(yù)期收益蒙受損失的可能性。風(fēng)險管理是商業(yè)銀行的生命線，是決定商業(yè)銀行經(jīng)營的根本因素，也是衡量商業(yè)銀行核心競爭力和市場價值17.我國商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險有哪些？我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理還存在哪些問題？交易對手的直接違約或履約能力的下降而造成損失的風(fēng)險。2)市場風(fēng)險。市場風(fēng)險是指市場價格波動引起的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外頭寸出現(xiàn)虧損的風(fēng)險。具體包括利率風(fēng)險、3)操作風(fēng)險。操作風(fēng)險是指由于商業(yè)銀行內(nèi)部流程、人員行為和系統(tǒng)失當(dāng)或失敗，以及由于外部事件而導(dǎo)致?lián)p失4)流動性風(fēng)險流動性風(fēng)險是指由于流動性不足給經(jīng)濟主體造成損失的可能性。?5)國家風(fēng)險。國家風(fēng)險是指經(jīng)濟主體在與非本國居民進(jìn)行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來中，由于別國宏觀經(jīng)濟、政治環(huán)境和社會等方面的變化而遭受損失的6)合規(guī)風(fēng)險。合規(guī)風(fēng)險是指因違反法律或監(jiān)管要求而受到制裁、遭受金融損失以及因未能遵守所有適用法律、法。?標(biāo)體系？『參考答案』1)銀行績效評價指標(biāo)不應(yīng)該僅依靠財務(wù)指標(biāo)(資產(chǎn)收益率、權(quán)益報酬率和凈利息收益率)，非財務(wù)指?2)一種新的績效評價方法——經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的績效評價方法，最常用的兩個指標(biāo)是RAROC(經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率)和EVA(經(jīng)濟增加值)。1.什么是投資銀行？在次貸危機下，你怎么看待國際投資銀行的發(fā)展前景？與？解。狹義層面的保險僅是指商業(yè)保險。即投保人根據(jù)保險合同的約定，向保險人支付保費，保險人對合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險金責(zé)任，或者當(dāng)被保險人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的廣義層面的保險既包括商業(yè)保險又包括政策性保險。即保險人向投保人收取保險費，建立專門用途的保險基金，并對投保人負(fù)有法律或者合同規(guī)定范圍內(nèi)的賠償或者給付責(zé)任的一種經(jīng)濟保障制度。保險的基本職能:(1)分散風(fēng)險的職能,分散風(fēng)險的職能是保險業(yè)區(qū)別于其他金融業(yè)的根本標(biāo)志。(2)補償損失的職『參考答案』(1)保險利益原則(2)最大誠信原則(3)損失補償原則(4)近因原則7.商業(yè)性保險公司主要經(jīng)營『參考答案』商業(yè)性保險公司有三種類型：人壽保險公司、財產(chǎn)保險公司和再保險公司(1)人壽保險公司的主要業(yè)務(wù)(2)財產(chǎn)保險公司的主要業(yè)務(wù)①財產(chǎn)損失險。主要是對處在相對靜止?fàn)顟B(tài)的有形財產(chǎn)的直接損失以及相關(guān)間接損失提供補償?shù)谋ｋU業(yè)務(wù)。如，火災(zāi)保險、海上保險、利潤損失險等。②責(zé)任保險。責(zé)任保險是以被保險人依法應(yīng)負(fù)的民事?lián)p害賠償責(zé)任或者經(jīng)過特別合同約定的合同責(zé)任作為保險標(biāo)的③保證保險。保證保險是指被保證人根據(jù)權(quán)利人的要求，請求保險人擔(dān)保自己信用的一種保險。(3)再保險公司的主要業(yè)務(wù)哪些成果？存在哪些問題？『參考答案』改革開放以來，我國保險公司的改革與發(fā)展取得重大成果，保險業(yè)務(wù)快速增長，服務(wù)領(lǐng)域不斷拓寬，市場體系日益完善，法律法規(guī)逐步健全，監(jiān)管水平不斷提高。1.如何理解貨幣需求的含義？『參考答案』貨幣需求是指在一定的資源制約條件下，微觀經(jīng)濟主體和宏觀經(jīng)濟運行對執(zhí)行交易媒介和資產(chǎn)職能的貨幣產(chǎn)生的總需求。貨幣需求的含義傳遞了兩個方面的信息：一是貨幣需求是一種能力與愿望的統(tǒng)一體；二是現(xiàn)實中的貨幣需求不僅僅能時，通常從微觀視角對貨幣需求進(jìn)行分析。3.宏觀貨幣需求分析與微觀貨幣需求分析有什么聯(lián)系？『參考答案』一方面是因為宏觀與微觀的貨幣需求分析之間存在著不可割裂的有機聯(lián)系，宏觀貨幣需求分析不能脫又涉及微觀范疇，單獨從宏觀或微觀角度進(jìn)行分析都有所缺憾。4.如何看待馬克思的貨幣需求理論？你認(rèn)為該理論在今天還有指導(dǎo)意義么？馬克思認(rèn)為，一定時期內(nèi)商品流通所需求的貨幣量取決于三個因素：待售商品數(shù)量、價格水平、貨幣流通速度。當(dāng)商品價格總額不變時，流通市場貨幣需求量與貨幣流通速度成反比；當(dāng)貨幣流通速度不變時，流通市場貨幣需求量與商品價格總額成正比。5.交易方程式和劍橋方程式的區(qū)別在哪里？需求的決定因素是不同的。交易方程式是從宏觀角度分析貨幣需求的產(chǎn)物，它表明要維持價格水平的穩(wěn)定，在短期內(nèi)由制度因素決定的貨幣流通速度可視為常數(shù)的情況下，商品交易量是決定貨幣需求的主要因素。而劍橋方程式是從微觀角度分析貨幣需求的產(chǎn)物，它的貨幣需求的決定因素要多于交易方程式。交易方程式強調(diào)貨幣作為商品交換，還包括發(fā)揮資產(chǎn)職能的貨幣。6.依據(jù)凱恩斯對投資性貨幣需求的分析，如果人們突然認(rèn)為利率的政策水平已經(jīng)下降，則貨幣需求將發(fā)生什么變化？為什資產(chǎn)性貨幣需求)最主要受利率影響，是利率的遞減函數(shù)?！簠⒖即鸢浮粍P恩斯提出了一種權(quán)衡性的貨幣需求理論即流動性偏好理論。流動性偏好就是公眾愿意以貨幣形式持有財富和收入的欲望和心理。凱恩斯的貨幣需求理論從人們持有貨幣的動機入手，他認(rèn)為，人們之所以需要持有貨幣，是因為存在著流動性偏好這種普遍的心理傾向，而人們偏好貨幣的流動性是出于交易動機、預(yù)防動機和投機動機。弗里德曼認(rèn)為，人們對貨幣的需求受三類因素的影響：總財富水平、持有貨幣的機會成本和持有貨幣給人們帶來的永恒性收入呈正比關(guān)系，由總財富決定的永恒性收入水平越高，貨幣需求越大。弗里德曼進(jìn)一步把財富分為人力財關(guān)系。交易性貨幣需求也會隨之而增長，進(jìn)而帶動貨幣需求總量的增長。(2)物價水平。物價水平的變化對交易性貨幣需求和資產(chǎn)性貨幣需求產(chǎn)生不同方向的影響。物價水平和交易性貨幣需求之間是同方向變動的關(guān)系，和資產(chǎn)性貨幣需求之間是反方向變動的關(guān)系。但就我國目前狀況來說，物價水平的上升更容易引起貨幣需求總量的增加。(3)其他金融資產(chǎn)收益率(利率)。非貨幣性金融資產(chǎn)收益率越高，資產(chǎn)性貨幣需求相應(yīng)會減少，進(jìn)而使貨幣需求總量呈下構(gòu)技術(shù)手段的先進(jìn)程度和服務(wù)質(zhì)量的優(yōu)劣.先進(jìn)的金融技術(shù)手段和高質(zhì)量的金融服務(wù)往往能提高貨幣流通速度，減少『參考答案』貨幣供給是指一定時期內(nèi)一國銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟中投入或抽離貨幣的行為過程。數(shù)額大小對貨幣供給總量具有決定性作用。b.對政府債權(quán)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣當(dāng)央行買入政府債券時，基礎(chǔ)貨幣增加；當(dāng)央行賣出政府債券時，基礎(chǔ)貨幣減少。c.對金融機構(gòu)債權(quán)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣當(dāng)央行對金融機構(gòu)的債權(quán)增加時，基礎(chǔ)貨幣增加；當(dāng)央行對金融機構(gòu)的債權(quán)減少時，基礎(chǔ)貨幣減少。幣量也隨之減少。d.負(fù)債業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣的增減變化不僅受央行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響，也受央行負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化的影響。發(fā)行央行票據(jù)是中央銀行調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的一個手段。發(fā)行央行票據(jù)可以在央行負(fù)債總量保持不變的情況下減少了基礎(chǔ)貨幣。14.貨幣層次劃分的依據(jù)與意義是什么？我國目前的貨幣層次劃分是怎樣的？兩個部分，其中存款貨幣是貨幣供給量的主體。(1)貨幣供給層次劃分的依據(jù)與意義貨幣供給量是一個存量的概念，即一個國家在某一時點上實際存在的貨幣總量。各國中央銀行對貨幣供給量是分層次統(tǒng)計的。貨幣供給的層次劃分，是指中央銀行依據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)對流通中的各種貨幣形式進(jìn)行不同口徑的層次劃分。目前，各國央行對貨幣供給層次劃分的依據(jù)都是貨幣資產(chǎn)的"流動性"高低。貨幣資產(chǎn)的流動性即為資產(chǎn)的變現(xiàn)性，是指資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實購買手段的能力，實質(zhì)上反映了貨幣發(fā)揮交易媒介職能的能力大小。貨幣供給層次劃分的意義在于：按流動性的強弱對不同形式、不同特性的貨幣劃分不同的層次，是科學(xué)統(tǒng)計貨幣數(shù)量、客觀分析貨幣流通狀況、正確制定實施貨幣政策和及時有效地進(jìn)行宏觀調(diào)控的必要措施。M2＝M1＋企事業(yè)單位定期存款＋城鄉(xiāng)居民儲蓄存款＋證券公司的客戶保證金存款＋其他存款15.如何理解貨幣供給的內(nèi)生性與外生性？你認(rèn)為目前我國的貨幣供給量是內(nèi)生變量還是外生變量？為什么？『參考答案』貨幣供給的內(nèi)生性與外生性實際上討論的是中央銀行對貨幣供給量的控制能力問題。在經(jīng)濟學(xué)中，有內(nèi)生變量和外生變量兩個基本的經(jīng)濟學(xué)范疇。外生變量是指這種變量的變動主要受政策的影響，而不由經(jīng)濟體系內(nèi)越來越多的學(xué)者認(rèn)為，貨幣供給具有內(nèi)外共生性：從總體上看，央行對貨幣供給量具有相當(dāng)?shù)恼{(diào)控能力，這說明貨幣供給量存在著較強的外生性，但這種外生性又不是絕對的，因為貨幣供給量還要受經(jīng)濟運行中其他經(jīng)濟行為主體行為的影響，因而貨幣供給量又具有一定的內(nèi)生性質(zhì)?！簠⒖即鸢浮皇紫龋袌隹偣┙o決定貨幣需求；其次，貨幣需求決定貨幣供給；第三，貨幣供給形成市場總需求；第四，市場總需求決定市場供給；貨幣均衡與市場總供求均衡不過是一個問題的兩個方面，因此，表現(xiàn)市場供求均衡與否的物價水平波動也可以作為貨幣均衡與否的外在表現(xiàn)形式。？『參考答案』在開放經(jīng)濟條件下，一國的國際收支差額對該國的貨幣供求有著重要的影響。(1)國際收支差額對貨幣供給的影響。a固定匯率制度下對貨幣供給的影響.當(dāng)一國國際收支順差時，外匯存量的凈增長意味著商業(yè)銀行向市場中投放的本國貨幣增加，也即貨幣供給量的凈增加。所以在固定匯率制度下，如果一國國際收支出現(xiàn)順差，將響浮動匯率制度下，因匯率變動的自發(fā)調(diào)節(jié)，一國的國際收支不會長期呈現(xiàn)順差或逆差的狀況，也就不會由此而導(dǎo)致貨幣供給量的長期擴張或收縮。(2)國際收支差額對貨幣需求的影響。a貿(mào)易賬戶差額對貨幣需求的影響。出口大于進(jìn)口，即貿(mào)易賬戶順差時，外匯收入大于外匯支出，為了保持匯率穩(wěn)定，貨幣當(dāng)局投放本國貨幣，外匯儲備增加，本國貨幣需求擴大；反之，本國貨幣需求減少。b資本與金融賬戶差額對貨幣需求的影響。對于一個國家來說，資本流入，將增加對本國貨幣的減少一國市場總需求，會對本國產(chǎn)出、就業(yè)水平產(chǎn)生不利影響。3.國際收支平衡表的內(nèi)容包括哪些？是各國制定合理的對外經(jīng)濟政策的重要依據(jù)。國際收支平衡表包括經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶、儲備資產(chǎn)、凈誤差『參考答案』(一)財政政策。運用財政政策調(diào)節(jié)國際收支的失衡，主要是通過擴大或縮小政府財政支出、提高或性的財政政策將會降低本國各類經(jīng)濟主體對進(jìn)口商品的需求，從而改善國際收支逆差狀況。(二)貨幣政策。運用幣匯率貶值的對策，促進(jìn)本國商品的出口，改善國際收支的經(jīng)常賬戶。(三)外貿(mào)政策。運用外貿(mào)政策調(diào)節(jié)國際收稅，對出口商品采取出口退稅、免稅，達(dá)到獎勵出口、限制進(jìn)口的目的。5.什么是通貨膨脹？它通常有哪些衡量指象。(1)居民消費價格指數(shù)。居民消費價格指數(shù)即我們通常所稱的CPI,又稱零售物價指數(shù)，它是一種用來測量各個時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務(wù)項目價格平均變化程度的指標(biāo)。(2)批發(fā)物價指數(shù)。這是反映不同時期批發(fā)市場上多種商品價格平均變動程度的經(jīng)濟指標(biāo)。(3)國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)。又稱"國民生產(chǎn)總值折算價格指數(shù)"，是衡量一國經(jīng)濟在不同時期內(nèi)所生產(chǎn)和提供的最終產(chǎn)品和勞務(wù)價格水平變化程度的經(jīng)濟指標(biāo)。觀點認(rèn)為，通貨膨脹對經(jīng)濟增長有害無益，具有減少產(chǎn)出的效應(yīng)。(3)中性論。該觀點認(rèn)為，通貨膨脹對經(jīng)濟增長在于開始階段的短題意內(nèi)并且只有在有效需求不足的情況下。從長期看，通貨膨脹對經(jīng)濟發(fā)展弊大于利，特別是總供求基本平衡或總需求大于總供給時，通貨膨脹的不良影響極大，危害而廣，對生產(chǎn)、流通、分配、消費都有破壞性的作用。7.應(yīng)如何綜合治理通貨膨脹？緊縮的貨幣政策。具體來說就是，中央銀行可以通過提高法定存款準(zhǔn)備金率、提高利率、在公開市場上賣出證券等政策操作來減少貨幣供給量，使得通貨膨脹得以緩解。(二)實施適當(dāng)?shù)呢斦?。特別是針對于需求拉動型通貨膨脹來講，采取緊縮的財政政策，即：縮減政府支出，減少政府購買與投資，進(jìn)而減少社強制性限制(四)指數(shù)化政策。指數(shù)化政策是指按通貨膨脹指數(shù)來調(diào)整有關(guān)經(jīng)濟變量的名義價格，而使其在通貨膨但從長遠(yuǎn)來看，持續(xù)的物價下跌將給國民經(jīng)濟帶來嚴(yán)重的負(fù)面影響。從投資看，實際利率的提高使企業(yè)減少投資，被稱為經(jīng)濟衰退的加速器?！簠⒖即鸢浮回泿耪呤侵钢醒脬y行為實現(xiàn)特定的經(jīng)濟目標(biāo)，運用各種政策工具調(diào)控貨幣供給量和利率所采取的和措施的總稱。貨幣政策的特點1)貨幣政策是宏觀經(jīng)濟政策2)貨幣政策是調(diào)節(jié)社會總需求的政策.中央銀行為什么要設(shè)置操作指標(biāo)和中介指標(biāo)？其選擇的標(biāo)準(zhǔn)是什么？中央銀行之所以要設(shè)置操作指標(biāo)和中介指標(biāo)，其原因在于想利用操作指標(biāo)和中介指標(biāo)反映貨幣政策工具的作用力度和效果，傳導(dǎo)中央銀行貨幣政策的操作。選擇操作指標(biāo)和中介指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)是：可測性、可控性、相關(guān)性和抗干擾性2.試述貨幣政策目標(biāo)體系的構(gòu)成和各個目標(biāo)之間的關(guān)系。『參考答案』(一)穩(wěn)定物價和充分就業(yè)(有矛盾的一面)中央銀行只能以犧牲穩(wěn)定物價的政策目標(biāo)為代價來實現(xiàn)充分就業(yè)的目標(biāo)；反則反之。(二)經(jīng)濟增長與充分就業(yè)(二者具有一致性)經(jīng)濟增長與充分就業(yè)兩個目標(biāo)間具有一致性。失業(yè)率與經(jīng)濟增長率具有反向的變動關(guān)系。作為失業(yè)率的對立面，充分就業(yè)就與經(jīng)濟增長具有同向的變動關(guān)系。也就是說，經(jīng)濟增長有助于增加就業(yè)，降低失業(yè)率。其基本原理是：中央銀行通過增加貨幣供給量使利率水平降低，刺激企業(yè)增加投資，擴張生產(chǎn)規(guī)模，生產(chǎn)規(guī)模的擴大伴隨就業(yè)的增加，進(jìn)而帶來產(chǎn)出的增加和經(jīng)濟的增長。(三)穩(wěn)定物價和經(jīng)濟增長(有矛盾的一面)穩(wěn)定物價與經(jīng)濟增長兩個目標(biāo)間具有矛盾性。物價上漲率與經(jīng)濟增長率之間呈同向變動關(guān)系，則穩(wěn)定物價與經(jīng)濟增長兩個目標(biāo)反向變動，存在矛盾性。經(jīng)濟的增長必然要求投資需求和消費需求的增長，進(jìn)而要求增加貨幣供給量，而貨幣供給量的增加將導(dǎo)致物價水平一定程度的上漲。(四)穩(wěn)定物價和國際收支平衡(二者具有一致性)穩(wěn)定物價有利于實現(xiàn)國際收支平衡。(五)經(jīng)濟增長和國際收支平衡(有矛盾的一面)經(jīng)濟增長與國際收支平衡二者之間也存在矛盾，難以同時兼得。正是由于貨幣政策諸目標(biāo)之間存在矛盾，所以貨幣政策幾乎不可能同時實現(xiàn)這些目標(biāo)，于是就出現(xiàn)了貨幣政策目標(biāo)『參考答案』一般性貨幣政策工具是指中央銀行經(jīng)常使用的且能對社會的貨幣信用總量進(jìn)行調(diào)節(jié)的工具，主要包括法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務(wù)三大政策工具，俗稱中央銀行的"三大法寶"。(一)法定存款準(zhǔn)備金率法定存款準(zhǔn)備金率的作用機理是：中央銀行通過調(diào)高或調(diào)低法定存款準(zhǔn)備金率，影響商業(yè)銀行的存款派生能力，從而達(dá)到調(diào)節(jié)市場貨幣供給量的目的。法定存款準(zhǔn)備金率的優(yōu)點和局限性優(yōu)點：第一，中央銀行是法定存款準(zhǔn)備金率的制定者和施行者，中央銀行掌握著主動權(quán)。第二，法定存款準(zhǔn)備金率一樣，這樣會使某些銀行立即陷入流動性困境，難以把握貨幣政策的操作力度與效果。第三，調(diào)整法定存款款準(zhǔn)備金率對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理干擾較大，增加了銀行流動性風(fēng)險和管理的難度，當(dāng)對法定準(zhǔn)備金存款不付息時，還會(二)再貼現(xiàn)政策調(diào)整再貼現(xiàn)利率的作用機理。如果中央銀行提高再貼現(xiàn)利率，會使商業(yè)銀行從中央銀行融資的成本上升，這會產(chǎn)生兩方面的效果：第一，降低商業(yè)銀行向中央銀行的借款意愿，減少中央銀行基礎(chǔ)貨幣投放。第二，反映中央銀行的。規(guī)定與調(diào)整再貼現(xiàn)資格的作用機理。中央銀行規(guī)定與調(diào)整再貼現(xiàn)的資格是指中央銀行規(guī)定或調(diào)整何種票據(jù)及哪些金融機構(gòu)具有向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格。再貼現(xiàn)政策的優(yōu)缺點。作為一般性的政策工具，再貼現(xiàn)政策的最大優(yōu)點是中央銀行能夠利用它來履行"最后貸款人"的職責(zé)，并在一定程度上體現(xiàn)中央銀行的政策意圖，既可以調(diào)節(jié)貨幣總量，又可以調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)。然而，再貼現(xiàn)政策也存在明顯的缺陷：第一，中央銀行處于被動地位。第二，影響力有限。 (三)公開市場業(yè)務(wù)