PAGEPAGE8合資鐵路公司與利益相關(guān)者之間的風(fēng)險研究全球化是中國發(fā)展的必然，國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)受國際影響越來越大，伴隨著財務(wù)的宏觀變得復(fù)雜而敏感。在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中國合資鐵路也難免受到影響，因而，合資鐵路企業(yè)有著進(jìn)入市場化、全球化的經(jīng)營模式的趨勢。由于中國鐵路近幾十年來一直處于不斷建設(shè)發(fā)展、企業(yè)改制的過程中，為確立合資鐵路的財務(wù)目標(biāo)，考慮到企業(yè)的體制與快速發(fā)展，盡力確保企業(yè)價值最大化符合現(xiàn)前階段鐵路的實際情況。要使合資鐵路企業(yè)價值最大化必須考慮的盈利能力，而公司的盈利能力是由多方面因素共同決定的，而追求合資鐵路的盈利并不是一個短期的行為，它必將是一個長期財富積累的過程。在這個過程中，合資鐵路必定會承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險，而合資鐵路本身的風(fēng)險是與其利益相關(guān)者的風(fēng)險相關(guān)的。合資鐵路企業(yè)為其利益相關(guān)者帶來現(xiàn)金流的波動，其利益相關(guān)者也為企業(yè)創(chuàng)造與毀滅價值。一、企業(yè)利益相關(guān)者的界定合資鐵路企業(yè)利益相關(guān)者包括企業(yè)經(jīng)營決策和行動影響到的所有成員。從經(jīng)濟(jì)、法律、倫理3個方面來說，包括消費者、員工、股東、、競爭對手、利益等。二、合資鐵路企業(yè)與利益相關(guān)者風(fēng)險分析(一)消費者層面風(fēng)險與對企業(yè)的風(fēng)險影響貨運與客運是合資鐵路公司的兩大主營業(yè)務(wù)，旅客作為客運鐵路的主要消費對象，十分注重旅程的安全性、旅途價格、舒適性、旅程的時間與到站的準(zhǔn)點率。而合資鐵路是否能夠給旅客提供滿意的服務(wù)便是旅客面臨的風(fēng)險，也可以成為旅客的選擇風(fēng)險。在旅客選擇遠(yuǎn)程出行的工具的時候面臨鐵路、航空、公路三種選擇。這三種選擇的單位價格滿意程度值便是選擇風(fēng)險的衡量指標(biāo)，當(dāng)選擇鐵路出行的風(fēng)險過高時，旅客將會放棄選擇鐵路旅程而改選風(fēng)險更低的工具。因此，合資鐵路公司將在客運業(yè)務(wù)方面是主營業(yè)務(wù)收入蒙受損失，鐵路公司無法估計穩(wěn)定的客流量。因為鐵路的一次有固定的成本投入，少量的客流將會減少收入和利潤，甚至是利潤為負(fù)；而突然增加客流超過鐵路的運輸能力時，鐵路運輸?shù)姆磻?yīng)速度跟不上將會使這一部分顧客流失，同時顧客會減少對鐵路的滿意度，甚至在其他時期也減少鐵路消費。因此，客運旅客對鐵路的滿意度也將造成鐵路的主營業(yè)務(wù)盈利風(fēng)險。在鐵路貨運方面，比如糧食、煤炭等貨物為鐵路貨運運輸?shù)闹饕糠?。貨物的滯留、倉儲率、發(fā)送量與到達(dá)量之差等直接影響著鐵路運輸長期合作者的利益。客運客戶考慮到鐵路運輸為公司經(jīng)營增加費用成本、誤工率等情況，客戶將會考慮選擇其他的運輸方式。貨運客戶給合資鐵路公司帶去的影響可以分為兩個部分，一是由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動造成影響。例如，大秦鐵路股份有限公司便是一家以貨運為主的合資鐵路公司，位于我們國家的中西部地區(qū)，其主要的貨運業(yè)務(wù)為煤炭。實體經(jīng)濟(jì)的變化影響的供應(yīng)，從而影響煤炭能源的需求量，進(jìn)而影響大秦鐵路鐵路公司的煤炭運輸業(yè)務(wù)。根據(jù)國家局?jǐn)?shù)據(jù)，煤炭發(fā)電量占我們國家全部發(fā)電量的70％以上。鑒于我們國家煤炭市場供需分布極不均衡，煤炭資源主要集中在中西部地區(qū)，而東南沿海等煤炭主要消費地區(qū)資源不足，長期處于煤炭外部調(diào)入狀態(tài)，“西煤東運〞的現(xiàn)象將在我們國家經(jīng)濟(jì)生活中長期存在。2009年，受國際危機(jī)影響，國內(nèi)煤炭市場呈現(xiàn)供需基本平衡的總體格局，煤炭需求則經(jīng)歷了從低迷、回升到增長的變化過程。上半年，世界各主要經(jīng)濟(jì)體外需嚴(yán)重萎縮，我們國家東南沿海地區(qū)出口形勢低迷，企業(yè)用電量減少，導(dǎo)致大秦線煤炭運輸在低位運行。但是，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢向好態(tài)勢進(jìn)一步明顯和寒潮引發(fā)全國大部分地區(qū)冬季供暖增加，國內(nèi)煤炭需求出現(xiàn)一輪迅速增加的局面。由此可見，宏觀經(jīng)濟(jì)對鐵路公司客戶的影響會對鐵路客運業(yè)務(wù)業(yè)績產(chǎn)生影響。另一個方面是客戶經(jīng)營活動給鐵路公司造成影響。這個方面與客戶的運輸工具選擇與客戶自身經(jīng)營活動有關(guān)。(二)競爭對手風(fēng)險與對企業(yè)的風(fēng)險影響鐵路存在公路與航空兩大競爭對手。從長途業(yè)務(wù)來說，航空是鐵路的最強(qiáng)競爭對手。相較于鐵路客運服務(wù)，飛機(jī)的運行速度快、安全率高、服務(wù)質(zhì)量高。雖然機(jī)票原價高于鐵路運輸，但是機(jī)票存在價格歧視，廉價機(jī)票的訂購成功率高，而鐵路的票價既定，不會波動。隨著城市公路運輸能力的上升，公路運輸更加的靈活，隨著國內(nèi)汽車消費量的增加，選擇自駕出行的旅客也越來越多，從方便程度上來說遠(yuǎn)甚于鐵路。鐵路運輸作為國內(nèi)的大型運輸工具，其承載量大，成本也相對較低，但國內(nèi)鐵道里程有限，雖然已經(jīng)實現(xiàn)鐵路客貨分離，但是還未實現(xiàn)鐵路快慢分離，運行的效率較低，長途的客運經(jīng)常會發(fā)生晚點的現(xiàn)象。合資鐵路鐵路公司的競爭者帶來的風(fēng)險源于競爭者競爭力的提高，因此，鐵路企業(yè)面臨推陳出新，增強(qiáng)自身實力的環(huán)境。競爭帶來的結(jié)果是產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化，使企業(yè)的科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新，為公司不斷的創(chuàng)造利益帶來可能。(三)企業(yè)員工風(fēng)險與對企業(yè)的風(fēng)險影響合資鐵路公司的業(yè)績管理不僅僅僅是主營業(yè)務(wù)收入增長情況的管理，同時也涉及到企業(yè)所有部門、所有員工的工作情況。合資鐵路企業(yè)的盈利不僅僅僅是為了股東的利益，同時也包括企業(yè)的員工與等相關(guān)人的利益。只有留住優(yōu)質(zhì)的員工，企業(yè)的發(fā)展才不會陷入窘境。員工對企業(yè)的認(rèn)同感不僅來源于工作所能得到的工資獎金與員工福利，讓員工用價值去創(chuàng)造價值；也在于企業(yè)自身的內(nèi)在魅力，使員工對企業(yè)更有歸屬感，給員工提供一個舞臺讓他們各展長才，能夠滿足員工自我實現(xiàn)的需求。員工的風(fēng)險在于自身的需求的滿足程度。鐵路行業(yè)中，員工是企業(yè)發(fā)展的不可或缺的因素，人力資本是推動企業(yè)發(fā)展的不竭動力，合資鐵路公司旗下有各種類型的員工，包括：前線建設(shè)施工人員、列車駕駛員、列車乘務(wù)員、鐵路警察、火車站售票人員等一線職工以及協(xié)助公司管理的其他類型員工。鐵路一線員工是鐵路企業(yè)的形象窗口，鐵路公司的經(jīng)營從一線的員工向大眾傳達(dá)。只有當(dāng)一線員工全心的為企業(yè)服務(wù)時，消費者的滿意程度才會高，從而使企業(yè)形象上升，提高鐵路企業(yè)的綜合競爭力。而協(xié)助鐵路公司管理的其他員工也是企業(yè)良好運作的保障。從企業(yè)的人員的角度來說，人員不僅需要管理企業(yè)的人日常的經(jīng)營收支，也需要注意控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。只有當(dāng)財務(wù)管理者嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶Υぷ鳎娴淖R別并管理公司面臨的財務(wù)風(fēng)險時，企業(yè)才能減少與控制風(fēng)險帶來的損失，甚至利用風(fēng)險在企業(yè)的風(fēng)險偏好范圍內(nèi)獲取風(fēng)險價值實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)。因此，企業(yè)的風(fēng)險源于員工的工作認(rèn)真程度。(四)股東及人風(fēng)險與對企業(yè)的風(fēng)險影響合資鐵路公司的部分是上市公司，因此，合資鐵路公司的方式主要有貸款、公司債券與在市場三種形式。鐵路企業(yè)融資可能因為融資結(jié)構(gòu)不合理而帶來財務(wù)風(fēng)險；利率變化給公司帶來市場風(fēng)險：資金供應(yīng)不能按期到位從而影響鐵路工程進(jìn)度等風(fēng)險。雖然現(xiàn)在合資鐵路企業(yè)可以以多種方式籌集資金，但是企業(yè)籌集資金的能力是以企業(yè)的信用程度與公司業(yè)績?yōu)楹饬繕?biāo)準(zhǔn)的。如果企業(yè)沒有好的營業(yè)業(yè)績，那么企業(yè)無法以好的價格增發(fā)股票，企業(yè)股票價值將會降低，這種損害老股東的利益的方式必將遭到董事會的反對。如果企業(yè)沒有到期還款的能力，那么銀行將承擔(dān)很大的風(fēng)險，因此，銀行在審批企業(yè)的貸款申請時將會更加的嚴(yán)苛。由此可見，合資鐵路企業(yè)的融資使債權(quán)人與股東承擔(dān)高風(fēng)險時，債權(quán)人可能要求高的貸款利率，或者難以得到貸款，而公司股票業(yè)績也會呈現(xiàn)向下的趨勢，從而影響者的信心。三、風(fēng)險減少的成本與企業(yè)績效關(guān)系分析有上述分析可以發(fā)現(xiàn)合資鐵路公司的風(fēng)險與利益相關(guān)者的風(fēng)險相關(guān)性強(qiáng)。此處研究的風(fēng)險為合資鐵路公司與其利益相關(guān)者帶來的都是負(fù)收益。而減少利益相關(guān)者因自身而承擔(dān)的風(fēng)險會增加企業(yè)的成本，但增加這部分成本能夠減少企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險，因而能夠減少收益損失，即增加企業(yè)的收益。當(dāng)增加的收益大于新增成本的時候，企業(yè)就能夠開始實現(xiàn)避免風(fēng)險這一目標(biāo)。隨著企業(yè)支出成本為利益相關(guān)者減少風(fēng)險，企業(yè)承擔(dān)的社會責(zé)任就越多，企業(yè)在最初的一段時間內(nèi)減少企業(yè)的凈利潤，使企業(yè)的績效降低。但是，隨著企業(yè)支出的不斷積累。企業(yè)投入費用會越來越少：而企業(yè)的增加收益是一個持續(xù)上升的過程，因此，企業(yè)的利潤將會先減少，然后不斷的增長，使企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)自身的價值。四、風(fēng)險的控制與防范(1)提供讓消費者滿意的服務(wù)。打造一個良好的服務(wù)團(tuán)隊，提升一線人員的素質(zhì)是最為有效的辦法。顧客的滿意程度與一線服務(wù)人員的服務(wù)態(tài)度，解決問題的能力有很大的關(guān)系。因此，企業(yè)應(yīng)該讓乘務(wù)員在從業(yè)之前進(jìn)行嚴(yán)格的培訓(xùn)，并且不定期的抽查他們的服務(wù)質(zhì)量并進(jìn)行考核，并將考核的績效與員工的部分獎金福利掛鉤，以保證他們的工作認(rèn)真程度。(2)提升企業(yè)基層倉儲、運輸管理的科學(xué)化水平。將工作根據(jù)周期性的變化進(jìn)行總結(jié)，運用、運籌等方法合理的進(jìn)行倉儲管理。在運輸?shù)倪^程中減少顧客的損失。(3)企業(yè)在競爭環(huán)境中有正確定位，確定企業(yè)競爭的市場和應(yīng)當(dāng)爭取且能夠爭取的顧客。合理的進(jìn)行成本，對項目的價值進(jìn)行評估，不要盲目興建高鐵，注重符合消費者實際的需求。(4)提高財務(wù)的決策科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。提升財會人員的專業(yè)素質(zhì)，掌握最新的法則、財稅信息。建立制度，加強(qiáng)內(nèi)部產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)管，使企業(yè)能夠自我發(fā)