項目融資風險分析和管理1風險管理的概念風險管理1風險管理的產(chǎn)生與發(fā)展2風險管理的概念3風險管理的過程(1)風險管理的產(chǎn)生與發(fā)展管理學理論的發(fā)展項目費用控制/管理中的主動控制和被動控制主動控制與被動控制PM方法/控制的含義首先分析、估計目標偏離的可能性決策：采取預防措施發(fā)生了偏離后分析原因決策：采取糾偏措施主動控制被動控制分析預測目標偏離預防措施再分析預測再預防......糾偏措施目標再偏離再糾偏......控制的任務與措施PM方法/控制的含義項目管理的方法目標控制投資控制進度控制質量控制合同管理組織協(xié)調組織措施合同措施技術措施經(jīng)濟措施(2)風險管理的概念Riskmanagementisthesystematicprocessofmanaginganorganization'sriskexposurestoachieveitsobjectivesinamannerconsistentwithpublicinterest,humansafety,environmentalfactors,andthelaw.Itconsistsoftheplanning,organizing,leading,coordinating,andcontrollingactivitiesundertakenwiththeintentofprovidinganefficientpre-lossplanthatminimizestheadverseimpactofriskontheorganization'sresources,earnings,andcashflows.

--------AmericanRiskandInsuranceAssociation(ARIA)/rts/riskmgmt.htm(2)風險管理的概念風險管理是對在組織的公眾利益、人員安全、環(huán)境因素、法律方面的目標完成過程中遇到的風險進行管理，是一個系統(tǒng)的管理過程。風險管理包括為提供有效的損失預防方案而進行的規(guī)劃、組織、領導、協(xié)調及控制活動，目的就是將風險引起的對組織資源、收益及現(xiàn)金流出的不利影響最小化。AmericanRiskandInsuranceAssociation(ARIA)

(3)風險管理的過程3.1風險管理的過程（wordfigure）3.2風險管理各級段的主要工作(3)風險管理的過程3.1風險管理的過程（wordfigure）項目管理風險管理風險管理項目管理項目管理風險管理風險管理項目管理充分重視項目建設過程中的風險，重視目標的主動控制風險管理政治風險經(jīng)濟風險管理風險技術風險風險管理風險分析風險識別風險轉移自留風險的措施風險損失認知認知分析風險來源認知方法企業(yè)目標嚴重性(按部門劃分)商務財務合同與法律設計人力資源施工方法進度計劃機械設備建筑材料機電設備工業(yè)安全質量管理標準化調查財務報表記錄與檔案流程圖親自檢視聘請專家生存繼續(xù)營運盈余穩(wěn)定成長企業(yè)形象法例要求損失頻率損失幅度步驟1－風險損失認知檢視各種策略的可行性以控制手段減少損失風險的避免:損失防阻損失抑減風險隔離風險轉移自留轉移以理財手段彌補損失目前的損失費用未基金化的準備金基金化的準備金財務調撥附屬保險公司承保商業(yè)保險契約性轉移步驟2－檢視各種策略的可行性步驟3－選擇最佳的策略選擇最佳的策略選擇的標準決策的標準財務標準與其他目標有關的標準控制手段理財手段步驟4－執(zhí)行所選定的策略執(zhí)行所選定的策略技術性決策管理性決策步驟5－監(jiān)督與改進風險管理計劃監(jiān)督與改進風險管理計劃目的控制計劃確保適當?shù)膱?zhí)行、檢查、適應、改變成效標準活動標準2.2鐵風險分謠析和管理項目融資括風險分析墨與管理項目風飄險的識股別、評朝價和分鹽配，是卡項目融京資成功填的關鍵呼和重要陵的基礎嶼工作。項目融資除的全過程形就是風險吹識別、風抬險評價、新風險分攤巖和風險控福制的過程淘。2.2.鈔1項目融壺資風險分溪類方法按照項若目建設脂的進展禿階段劃原分按照項目針風險的表勸現(xiàn)形式劃泡分項目項目坑風險內部賀可控性劃催分按照項目夫建設的進隆展階段劃眾分項目建踩設開發(fā)鑄階段風涼險設計或技適術風險；撒成本超支嶄風險；原舅儲量不夠笑；竣工延棕期；不可螞抗力等等江；需要強有喚力的擔保嶄：投資者絡或承包商項目試生蟻產(chǎn)階段風倘險商業(yè)完跑工：項國目產(chǎn)品仗的產(chǎn)量臣和質量緩，原材吧料、能么源消耗滅定額及榜其它沫一些技呈術經(jīng)濟岸指標在舊規(guī)定的煮時間范門圍能夠鮮達到項袍目融資悄文件具揚體規(guī)定偶時，視斬為正式染完工。項目生鈴產(chǎn)經(jīng)營壘階段風近險生產(chǎn)經(jīng)根營風險街、市場詢風險、膊政治風己險、法旱律風險負和環(huán)境定風險等嘴。按照項冶目風險斗的表現(xiàn)再形式劃窗分信用風島險施工風襪險技術風險經(jīng)營風渣險貨幣和匯坐率風險（財財務風險永）法律風希險政治風炸險環(huán)境風險1.荒信用風峽險一個基茅建項目靈涉及的展當事人齊很多，上一旦任都何一方撫的當事舍人不能微按時履離行其付容款的義睜務時，慚均可能春導致整導個項目穴的失敗奴或至少置導致財菠政上的驗超支或騙時間上訂的延誤介。借款人的庫信譽有時告不是一個其因素，因令為借款人匪通常是一氏家為一個積項目而成碼立的特別泡目的公司診。但借款歡人的股東親的信譽就增可能值得領注意。如睛果他們必在須在成本割超支或是惰現(xiàn)金短缺遣時提供財渴政上的支公持或他們種還未全面好注資的話末，就得更席加注意。袍股東亦可哀直接參與牌項目的工發(fā)作，成為淋該項目的鍵經(jīng)營人、繳經(jīng)歷或放罰款人。受委托索建設該畫項目的涉承建商瞧的信譽躍顯然令謝人關注求（總承墻包所委勢托的分強包商的位信譽亦脹然）。倍在挑選緣瑞承建商閱時，除尸了要考徑慮承建偷商對同埋類項目求所具有幫的實際村經(jīng)驗以缸外，對頁于承建攤商的財腥政狀況色及其所鞠負責的半其它項阿目都必束須加以亂考慮。罰此外，但亦必須槐對于主掙要設備鄭供應商床及被提滲名為項戶目建成靈后的經(jīng)鍵營人的謹信譽進牌行審查剛。再者曾，在其學它類型晴的項目酒中，亦硬應對產(chǎn)必品采購察人及使敞用者的遣信譽進爺行審查昆。最后，初亦應加條以考慮雖項目的唉保險公餡司的信飄譽地位仁。如果臣適當?shù)暮炘?，可虹以適當政地進行耍分保，割并將項用目的保孟險（及捐分保）嗓分散，劃向多家字保險公拆司購買并。2.施暢工風險通常發(fā)起互人和貸款宿方希望項慈目有一個徑價格確定恥的交鑰匙圍建筑合同柿。必要的羞是要有有呀經(jīng)驗的、比信譽良好檢的建筑承達包商并確狐保其在合貝同下提供錢足夠的違范約金以禰遙補由于完雪工延遲、酒成本超支午及技術運娘轉不達標斧等所造成句的損失。扭此外，在限項目的建傻筑期往往村還需要財大產(chǎn)損失和衡損壞的全撥面保險。3.技陳術風險總的說來冶，貸款方粱是不愿意凝接受技術胖風險的；均該風險主雜要是由設攔備供應商系或發(fā)起人唱承擔。許殘多基礎建羞設項目的頑融資，尤禿其是在通挖信和發(fā)電毒領域確實樂涉及尖端恩技術，風除險分攤這留一問題必夫須在初步脈階段就得戚解決：它瀉不是銀行售或債券市徑場風險。一般情暫況下貸員款方是晴不希望腹在此類賣項目中彩采用未旦經(jīng)驗證藥過的新勞技術4.經(jīng)議營風險發(fā)起人和搬貸款方希彩望項目能蓮與一個有甘經(jīng)驗的經(jīng)收營者簽署葉一個長期封的經(jīng)營與揭維修合同昂。如果涉食及新技術木，設備供道應商的附躬加支持也號非常必要津，這樣才孫能確保項角目在技術雄方面的正指常運作；巨同時，項滿目還需要斯各類保險轟，包括商劈燕業(yè)中段險錦。在大多倍數(shù)情況下走，這些勞崇務的付款爐與項目的憐實際運作翠相聯(lián)系；咱因此，高講質量的經(jīng)融營和維修羞是必須的蘇。在經(jīng)營咬期間同樣廚需要一整喘套的保險盒。要求最低泰定價。5.處貨幣和杯匯率風努險（財博務風險雞）除了上面鹿所提到的捕信貸風險漫以外，項晃目亦會面鑒臨其他財柳政上的風慌險，例如錫：匯率的緒波動，利蓄率的增加汁及通貨膨懲脹等。這張些財政上仰的風險可轉以通過對從沖基金設局施來解決似，例如：槐可以通過北貨幣互換乳安排以及梯制定增加忙道路收費榴程式以對帽沖通貨膨鳳脹為項目蜜的現(xiàn)金周先轉所帶來驕的影響。沙項目的借面款人及放脈款人亦將睬向適當?shù)暮忸檰栒髑笫乓庖娂蔼毰嗔⒌剡M行優(yōu)廣泛的采癢種模式化貫練習，以驢盡量保證點項目收益忽在多種經(jīng)物營環(huán)境下鍛均可合理域地應付運孟營開支及擾貸款義務漸。匯率變化石也將對項儉目的債務能結構產(chǎn)生即影響。假嘉設該項目累同時借有吉本國貨幣棚和美元兩襯種貨幣的糖貸款，如揀果項目收群入中的貨彈幣比例與闊貸款的幣仰種比例基玩本一致，燃匯率的風嗚險就相應烏較?。环椿葜?，如果悼兩者比例脂不協(xié)調或糾者項目有密另外第三臘種貨幣收裳入，任何型匯率上的餡變化就有嶼可能直接濱影響到項橡目的償債仁能力。例葵如，在表南2—2中捐，當匯率康由2：1唉變?yōu)?：祥1時，項份目利潤按猴本國貨幣覽計算增加齒了116姿％，而以留美元計算螞卻只增加跨了44％紡；當匯率書由2：1牧為1：1摟時，項目竿利潤技本座國貨幣計讓算減少了壇117％忠，而以美拴元計算卻爸減少了1需33％。星顯然，如糠果該項目角大部分貸服款是以美座元形式的餃話，項目區(qū)風險將會床增加；項目還烏將面對驗國內貸達款利率暑和美元標貸款利午率變化袖的風險輩。任何浸利率的丑增加都草會增加源項目的騰實際生搬產(chǎn)成本奸，減少跑項目的捧現(xiàn)金流礙量，進仁一步從辦宏觀的膠角度還壞有可能漲降低項猶目在國村際市場叉中的競捎爭能力茂。6.順法律風井險從事項內目的公友司及項止目的放旺款人均莖須對與器該項目撓之經(jīng)營化有關的推法律有嶄全面的銳認識。故地方法摸律制度遠也許不搭能為他闖們提供閣他們所刑慣有的司保障和掠可靠性悠。當一望個國家妄沒有保升護知識流產(chǎn)權的陵制度或軋該等制恰度受到納公然漠孝視時，駱信息技胳術就可競能面對突風險。就在地方洽法律制炒度當中奶，可能才缺乏完什善的法舅律確保襯項目放稅款人有綱權取得軌或執(zhí)行永從事項嘗目公司疫的資產(chǎn)桂或應收正帳款，總而該等鈔權利可府能亦受獄到其它嬸優(yōu)先權訴益的影疏響。政蹲府所給救予的批害準及許漠可可能滔會是可湊被取消殘的、不回可轉讓次的或不毯能作為紛抵押權徑益的。杏外國人蔥入稟法波院的權對利以及本外國判喊決能否張在當?shù)匚鑸?zhí)行等鑒也是一濾個問題神。而地觀方法院怒及仲裁瞎制度的里獨立性勒以及其東判決及求裁決的厭可執(zhí)行棒程度亦澆應加以接考慮。泊項目的怪放款人碼亦須確至保地方霜法規(guī)并授不包含頃任何關延于放款囑人放款即責任的任概念，畢油氣是肯當項目汪的放款糾人在該侍司法管幸轄區(qū)內銅設有分柱公司或委擁有其贈它資產(chǎn)叢時，就網(wǎng)更應當柏注意這奮一點。7.疲政治風境險要承受根政治上筑的風險熔的，不叮僅是項耐目融資幻玉而已，伙跨國融慶資往往倒都要面革對政治荒上的風倚險。雖常然項目沈被國家核征用或踩收歸國個有的情啟形可能攀是比較丑極端的容風險，早但較為您溫和的猶政治干個擾一樣夫會為項燦目帶來躍損害，識例如：掉政府終輸止許可迎證、征腎收稅項宵或關稅猜或設立鹽配額制蹤蝶度等，社以及采飄取外匯紀管制或障控制貨荷幣的匯井兌及轉耍讓等。俗法律的燭改變（冷例如新材環(huán)境法呆規(guī)的實極施等）尺，也是饑值得注私意的。如果項目盒以來政府糟長期給予堡特許權的綱話（例如鎖：經(jīng)營收件費道路或曠鐵路系統(tǒng)落或發(fā)電廠狂的特許權津），政啄治上的風看險便更加普不容忽視帖?；椞菽繉τ跂|乳道國家的手經(jīng)濟及稈社會政策草往往是極贈其重要的須，因此，所如果政府麗認為有必闊要保護該間等政策的丸話，政府費便很容易愉傾向對項騾目進行干顏擾。從事效該項目的凈公司及放怨款人會盡智量嘗試向虛政府取得砍“非競爭罪性”的保期證，以確葉保（例如仰）不會建畢造另一條相道路與該卷項目競爭萌。他們亦送會要求中摸央銀行提管供承諾，寧保證繼續(xù)炭有外匯供膏應并可維忘持國外的戰(zhàn)銀行帳戶拴。但只有鹿當政府認導為給予該奮等保證或宿承諾對其辮國家最為廳有利時，晴該等保證鉛及承諾方淺能生效。政治風險失的保險，娃可以通過莊政府部門干獲得。如穴美國海外荷私人投資朗公司（O鐮vers跑eas歇Priv戰(zhàn)ate臂Inve鬼stme形ntC朱orpo損rati兔on(掠OPIC喇)）及日蝦本的通產(chǎn)扔勝(Mi蒙nist娛ryo鬼fIn劣tern腳atio街nal胖Trad多ean詳dIn遺dust償ry(貼MITI相))。出桌口信貸代僅理及多邊派代理（華例如：翠國際金呆融委員會題(Int減erna姻tion幸alF歉inan紋ceC夫ommi炕ssio咐n)）及組亞洲發(fā)展奮銀行（A學sian胳Dev炊elop掀ment芽Ban遣k）的參娛與盡量令勤受政府干欣擾的風險隱減至最偉低的程度集。發(fā)起人脫和貸款徒方接受滿傳統(tǒng)的賢政治風囑險（特圈別是戰(zhàn)亡爭、暴買動、國屆有化、茫沒收、衰以及外滲匯的可系得性和痰可兌換尖性）的紫愿意程愧度對不雹同的國給家差異爛很大。貧基礎設睜施融資姻需要長妙期信貸壇，因此論也需要修長期的巾政治穩(wěn)乒定。私貌人保險惠公司在組需要的廊情況下才可提供嫩政治風做險擔保禮，但其假擔保的歐數(shù)量往籃往有限瓶并且期拋限只有緞7年至棕10年綱。超過織這些期燒限就有辛必要以算來多邊膊和雙邊獲政府機你構，使津項目結謙構進一效步復雜云。減低項地目政治纏風險的比辦法之握一是政名治風險濃保險，趣包括純艇商業(yè)性曠質的保翻險和政順府機構兼的保險腰，后者詠在幾個行主要工簡業(yè)國家熱政府為燃保護本稠國公司廚在海外滴的投資管中較為傻常用。慚除此之輪外，在截投資或折安排項賢目融資綿時，盡鏟力尋求虜項目所址在國政辯府、中輩央銀行啟、稅收鴉部門或靈其它有臉關的政可府機構穩(wěn)的書面裂保證也西是行之符有效的罵辦法，劇這里面涉包括政距府對—寸些持許隊項目權遼力或許叔可證的惰有效性何及可轉賢移性的例保證，陣對外匯王管制的棄承諾，妹對特殊傭稅收結拍構的批顧準認可孔等—·灑系列措涼施。另判外，在祥—·些鳥外匯：扒短缺或票管制嚴逗格的國隙家，如碧果項目蝴本身的嚷收入是鋒國際流壞通貨幣泊，貸款歸銀行愿梅意通過約項目融扯資結構良在海外澇控制和嶺保留相急當部分瞞的外匯愛，用以詳償還債犯務，達拼到減少也項目政張治風險短以及外賊匯管制孫風險的厲目的。汗199愧0年1服2另完鞠成的越缺南河內精第一飯呢店改造閣工程的泉項目融僚資就是尾采用的味這種結耕構(圖藏2—6積)。該買項目是貓在越南戶第一個訓采用項局日融資淚模式安合排的外權國貸款其項目。仁盡管全繼部貸款潮只有5財30萬鹽美元相誤五年的市時間，腎但貸款蜓仍是出章法回東五方匯理撈銀行、著里歷信患貸銀行頓等四家言銀行組裹成的國權際銀團蒸提供的橋。從圖浴2—6刪中看出搬，該項遼日融資焰的信用筑保證結起構相當宿復雜，侮其中·新個很特諸殊的安女排是在唯新加坡辦設立貸騾款銀閉膜托管的毅項目銀議行帳戶櫻．控制霉項日的裝資本投播入和現(xiàn)娃金流量然，以此靠減少貸父款銀團急在項目鄉(xiāng)豐巾所承威擔的國糞家風險刮和外匯庫風險。8.環(huán)某境風險由于政府遵及法團對宗于各種活希動對環(huán)境完造成的影吳響越來越弟關注，所懼以更加強違調要對環(huán)澤境為項目繳所帶來的哈風險進行腐全面的分鳥析和找尋掙解決的辦遭法。項目都被關閉及閱重建環(huán)境兇上的損壞細所造成的洗利潤損失漁常常是相月當大的。璃除了日后襖損失的風留險以外，冷由于關注畫環(huán)境的需邪要日益殷堵切，須向等監(jiān)管及審否批機關繳揉付的費用斥、環(huán)境影么響評估的沈準備費用生。購買環(huán)友境保險的疑成本、實框行環(huán)境管櫻理策略的脅成本、環(huán)極境稅務的虎實施及任拔何維持高膛水準或高箭規(guī)格項目橡的義務等令等也會增貝加項目的泄成本。項目項目潤風險內部扭可控性劃墻分項目的吹核心風否險可控制源性風險與項目藏建設和忍生產(chǎn)經(jīng)坐營管理茫直接有欺關的風多險。如抖完工風中險、生射產(chǎn)風險嶼及部分醋市場風躬險等。仆投資者蓮必須承偉擔的風番險。項目的環(huán)彎境風險不可控棋制風險無法控蠶制、無敘法預測憑、如：陡金融風微險、政售治風險糠、部分售市場風怎險。2.2鄙.2寸風險分角析的方涂法基礎：壤可行性頑研究的弄現(xiàn)金流框量模型基本思路登：選定標準與標準絡比較風險分閃析模型確定風險煌貼現(xiàn)率的膛CAPM繳模型（Ca唐pit浙al印Ass周et滾Pri語ce隊Mod開el）項目的法NPA粥敏感性壁分析項目融資愉中風險評熊價指標1項目勞債務覆蓋松率DCR年度D夠CR(從1-1絨.5)腐和累計井DCR敗(1.拋5-2袖)2資綿源收益濕覆蓋率繳RCR爐(>2爹)3債凳務承受跑比率C鑄R（1鐘.3-蒙1.5?。╉椖楷F(xiàn)金皂流量的現(xiàn)胖值與預期館貸款金額里的比值(1)債蜂務覆蓋率項目的債橡務覆蓋率章是貸款銀呆行對項目省風險的基呈本評價指承標。債務監(jiān)覆蓋率是自指項目可阻用于償還躺債務的有榜效凈現(xiàn)金報流量與債欲務償還責港任的比值藝，可以很慢容易地通兇過現(xiàn)金流層量模型計閉算出來。奴債務覆蓋潔率可進一裹步分為單訓一年度債御務覆蓋率捉和累計債割務覆蓋率今兩個指標貿(mào)。在項目妨融資中股，貸款薄銀行通東常要求姓DCR隔＞1；眨如果項框目被認體為存在速較高風箱險的話瓶，貸款絞銀行則藍會要求什漢尺的裕數(shù)值相獻應增加棉。公認甘的取值奴范圍在資1．0肯—1.她5之間落。貸款銀行許在評價一述個項目融要資建議時慶，首先就最要確定可余接受的最銅低DCR帆值，這個蓋值的大小綠不僅反映基出銀行對紅項目自身廉風險的估堡價，也同窯時表現(xiàn)出鐘銀行對來全自項目之遇外的各種埋信用支持頃結構的有網(wǎng)效性的評揭價。例如嶺，對于采濫用了“無必論提貨與焦否均需付隆款”類型友的長期購邁買協(xié)議作凳為信用支栗持的項目褲，DCR盛值將會比蝴沒有這種湖協(xié)議的取博值要低。項目在某鄉(xiāng)豐幾個持定坐的年份可坡能會出現(xiàn)渣較低的D用CR值。腫一種情況他發(fā)生在項蠅日生產(chǎn)的性前期，出最于種種原這因項目還流未達到設宮計生產(chǎn)水社平但卻面錢臨著較高躲債務償還昨的要求；奏另一種情澆況發(fā)生在搬項目經(jīng)營廳若于年后密，由于生惹產(chǎn)消耗等似原因需要調投入較大貢量的資金探更換部分除設備以維葵持正常生磁產(chǎn)。為解抖決這一問貝題，項目者融資一般吉采用三種鋼相互聯(lián)系房誠的方法：第一，根址據(jù)項目生汁產(chǎn)前期的詢現(xiàn)金流量韻狀況,設滾一定的寬斤限期；第二，襪規(guī)定項伸目一定傳比例的獄盈余資艘金必須酷保留在按項目公筒司中。號這就是滿引入累敗計債務忘覆蓋率卷的·個罰作用。毒只有滿得足累計柴債務覆懇蓋率以羽上的資福金部分壓才被允樣許作為位利潤返授還給投符資者，肉從而保紋證了項損目經(jīng)常嚇性地滿寧足債務默覆蓋率陷的要求細。通常價的取值說范圍在裕1．5伴—2之念間。第三，為止了防止實寇際的現(xiàn)金稠流量與預默測數(shù)值差戰(zhàn)距過大，屢使DCR雅值根本無翅法達到，掃貸款銀行獎有可能要訊求項目投帽資者提供伙定的償債寧保證基金皆。在有限宰追索的融結資結構中或，這種保竄證基金預控先規(guī)定金肚額數(shù)量，違貸款銀行裕的追索一倍般不能超炸出這個限皺額。(2)資粥源收益覆籍蓋率對于資源習性項目，益項目融資黨的風險與冶資源儲量鑄有直接的難關系，需肯要增加評餓價資源儲矮量風險的鳳指標。(3)爛項目債窗務承受貸比率在項目資糠中經(jīng)常使扔用的指標熄是債務的越承受比率賭(CR)吸，即項目侵現(xiàn)金流量瓣的現(xiàn)值與胃預期貸款麗金額的比駛值。2.3走項目蒜融資中繡保險的蝴應用2.3躺項目融資乎中保險的筒應用保險在始項目融叨資中扮扮演著一畫個非常奮重要的蘿角色，加因為如蒙果貸款于人在保纖險方面槽沒有得撥到充分呢的保障丟，這樣樹的工程砍項目將邀無法吸債引合適徹的融資毒商。很豈多貸款極人越來宣越以認咳識到保嗚險在項演目融資劣中所處洞的地位遺，所以估對保險后的需求樹也隨之鍛增長。在項目歌融資中視，保險奪是分為晨建設階懂段和運統(tǒng)營階段咽來考慮嘴的。建設期蜂有以下奴保險需主要考慮恩：

·其建設工倆程一切氧險（C賓AR）旦·第捷三者責惹任險（泳TPC匹）

·扛海運險割·預去期利潤賊損失險信（AL級OP，續(xù)這是與東開工完至工拖延提有關的后一項保耀險）白·施工怠機械設歐備險介·勞工現(xiàn)保險建設工程昏一切險的探基本概念豆是為工程妥項目的財仰產(chǎn)損失提甩供“全險拍”保障，踩每一個風暴險都包括誤在內，除挪非特殊列改明除外。第三者責亭任險保障堂由于施工莫所致對第參三者的身單體傷害和眼財產(chǎn)損失獅所導致的愈法律責任辜。第三者菊責任險羊一個常惱用的除業(yè)外責任詠是不承覺擔美國掃和加拿復大法庭既提出的陣索賠。護如果這通些國家搜的任何浩公民參規(guī)與了這載項工程您或工程認對美國峰和加拿丑大當局壯具有危兔險，那診么我們努要慎重?？紤]把村這項責參任放在搜保單內惰。海運險場是保障滑進口設鈴備在運撥輸期間泥的風險預期利潤他損失責任摘險是保障綿由于工期餅延誤導致御對業(yè)主的個采種損失每（如此期滿間的利息膽費用和其歪它相關固欺定運營成柜本），一椒般有最長