股東名冊問題研究

所謂股東名冊（Stocktransferbooks），是指由公司置備的，記載股東個人信息和股權信息的法定簿冊。股權具有可轉讓性[①].而股權轉讓又是在公司之外的廣大投資者中間進行的，公司根本無法確切地知道其在某個時間點上的真實股東是誰。盡管如此，公司仍然需要確定股東名單，因為公司必須向股東發(fā)放股息、派發(fā)新股或者通知召開股東大會。于是，作為靜態(tài)的把握股東的方法，股東名冊這種技術性的制度應運而生。各國公司法為使本國公司易于確定股東名單，從而高效快捷、集團性、持續(xù)性的處理公司與股東的關系，普遍規(guī)定股份公司和必須置備股東名冊。作為一項制度的股東名冊，對公司法中的相關制度會產生一些重大影響，比如股東名冊在股權轉讓、股權質押中就扮演著非常重要的角色。而且，股東名冊作為制度本身也存在如何完善的問題。我國公司法也對股東名冊問題作了規(guī)定，國務院法制辦擬訂的《中華人民共和國公司法（修改草案）》[②]（以下簡稱《公司法修改稿》）基本上保留了公司法對股東名冊的規(guī)定。筆者認為，我國公司法關于股東名冊的規(guī)定仍有許多不足的地方，此次公司法修改需要加以完善。本專題就將對股東名冊及其相關的問題作些探討，并針對我國公司法的規(guī)定，提出若干修改建議。

一、股東名冊的置備

公司對股東名冊的置備，各國公司法一般都有詳細的規(guī)定，我國公司法也主要規(guī)定了公司對股東名冊的置備。但是，實際上公司并非置備股東名冊的惟一主體，股東名冊的置備主體是多元化的。例如我國《證券法》第148條的規(guī)定，就表明證券登記結算機構負有制作上市公司證券持有人名冊（股東名冊）的義務。因此，本文在關注公司股東名冊置備制度的同時，也關注其他主體對股東名冊的置備，并對不同主體置備的股東名冊之間的關系作些探討。

（一）公司對股東名冊的置備

1、置備股東名冊的公司機關

各國公司法普遍將公司置備股東名冊作為公司董事或者董事會的一項法定義務。[③]例如：《日本商法典》第263條規(guī)定：“董事應將公司章程備置于本公司及分公司，將股東名冊、零股存根簿及公司債存根簿備置于本公司。設置了過戶代理人時，可以將股東名冊、公司債存根簿或其副本、零股存根簿備置于過戶代理人的營業(yè)所。”《韓國商法典》第396條規(guī)定：“董事應當將公司的章程、股東大會的會議記錄備置于總公司及分公司，并將股東名冊、公司債名冊、董事會的會議記錄備置于總公司。在此情況下，若有名義更改代理人，可以將股東名冊或者公司債名冊及其副本備置于名義更改代理人的營業(yè)場所。美國《示范公司法修訂本》第十六章第一節(jié)規(guī)定（c）規(guī)定，每個公司都必須保存”一份股東名冊，其中應按字母順序，根據股份類別記名所有股東的姓名及地址，表明每個股東擁有股份的數量和類別?！拔覈F行公司法雖然明確了公司的股東名冊置備義務，但是沒有明確規(guī)定應該由公司哪個機關負責股東名冊的置備。鑒于股東名冊的置備屬于公司業(yè)務執(zhí)行的范疇，因此公司法修改應該參照其他國家的規(guī)定，明確董事或董事會為置備股東名冊的法定機關。而且，明確置備股東名冊的機關也有助于法律責任的設置。

2、股東名冊的記載事項

各國公司法都對股東名冊的記載事項做了規(guī)定，且各國的規(guī)定基本相同。例如《日本商法典》第223條第一項規(guī)定：“董事須制作股東名冊，并記載或者下列事項：1、董事的姓名及住所；2、各股東持有的股份的種類及數量；3、就各股東持有的股份發(fā)行股票時，其股票的編號；4、各股份取得的日期；5、發(fā)行附轉換預約權股票時，第175條第二款第四項之5所列的事項；6、發(fā)行附強制轉換條件的股份時，第175條第二款第四項之6所列的事項。我國臺灣《公司法》第169條第一款規(guī)定：”股東名簿應編號記載左列事項：一、各股東之本名或名稱、住所或居所。二、各股東之股數及其股票號數。三、發(fā)給股票之年、月、日。四、發(fā)行無記名股票者，應記載其股數、號數及發(fā)行之年、月、日。五、發(fā)行特別股者，并應注明特別種類字樣?！拔覈豆痉ā返?1條和第134條也對股東名冊的記載事項作了規(guī)定。第31條規(guī)定：”有限責任公司應當置備股東名冊，記載下列事項：（一）股東的姓名或者名稱及住所；（二）股東的出資額；（三）出資證明書編號?！暗?34條規(guī)定：”公司發(fā)行記名股票的，應當置備股東名冊，記載下列事項：（一）股東的姓名或者名稱及住所；（二）各股東所持股份數；（三）各股東所持股票的編號；（四）各股東取得其股份的日期。發(fā)行無記名股票的，公司應當記載其股票數量、編號及發(fā)行日期。“由上可見，我國公司法關于股東名冊記載事項的規(guī)定與其他國家公司法的規(guī)定基本相同，但也存在一些細微的差別，主要是我國沒有對特別股作出規(guī)定。鑒于《公司法修改稿》第165條保留了現行公司法第135條的規(guī)定，即”國務院可以對公司發(fā)行本法規(guī)定的股票以外的其他種類的股票，另行作出規(guī)定?！岸摋l規(guī)定按照學者解釋，實際上應當就是特別股的規(guī)定[④]，只是沒有明確概念而已。筆者認為，從立法的科學性出發(fā)，雖然目前國務院還沒有規(guī)定”其他種類的股票“，但是公司法修改應該在股東名冊的記載事項中對”其他種類的股票“預先作出規(guī)定，以求完備。另外，在公司法律實踐中，股東名冊一般還須記載股權質權、股權信托等事項，而這些事項的記載又是理論上沒有任何爭議的，實踐中也是必須的。因此，公司法修改中應該在股東名冊的記載事項中增加：”其他與股東權益有關的事項“。這樣實踐中的一些做法才能有明確的法律依據。

3、法律責任

我國現行公司法規(guī)定，置備股東名冊是公司的一項法定義務，但是卻沒有規(guī)定相應的法律責任?！豆痉ㄐ薷母濉吠瑯記]有法律責任的規(guī)定。這樣，如果公司董事違反義務不置備股東名冊，或者對股東名冊作虛假記載的，董事仍然不用承擔任何法律責任。缺乏法律責任的所謂法定義務，根本無法對董事形成有效的約束。而且，從法律規(guī)范的完整性角度來看，公司法的這種規(guī)定也是有嚴重缺陷的。從比較法上來看，各國公司法普遍規(guī)定了相應的法律責任。例如《韓國商法典》第635條規(guī)定，不記載或者不真實記載應記載于股東名冊上的事項時，對發(fā)起人、董事等適用罰則。我國臺灣《公司法》第169條也規(guī)定：“代表公司之董事，應將股東名簿備置于本公司或其指定之股務代理機構，違反者處新臺幣三千元以上一萬五千元以下罰鍰；公司負責人所備股東名簿有虛偽記載時，依刑法或特別刑法有關規(guī)定處罰。”因此，我國在修改公司法時，也應該對董事違反股東名冊置備義務的行為設置相應的法律責任。

4、小結

綜上所述，我國公司法修改時，在股東名冊置備制度中，應注意完善以下幾個方面：（1）明確董事或董事會為置備股東名冊的法定機關；（2）股東名冊的記載事項中，應該增加“其他與股東權益有關的事項”，以使實踐中記載股權質權、股權信托的行為于法有據。而且，以后國務院也可能規(guī)定“其他種類的股票”，該“其他種類的股票”在股東名冊的記載事項中也應該有一席之地。（3）公司法還應對違反股東名冊置備義務的行為設置相應的法律責任。

（二）股東名冊置備主體的多元化

現行公司法僅規(guī)定了公司是置備股東名冊的義務主體。但是，實際上公司并非置備股東名冊的惟一主體，股東名冊的置備主體是多元化的?！蹲C券法》第148條的規(guī)定，就表明證券登記結算機構負有制作上市公司證券持有人名冊（股東名冊）的義務。有些地方性規(guī)章也規(guī)定，未上市的股份公司應將股權托管在托管機構，這些托管機構須承擔起制作股東名冊的義務。股東名冊置備主體的多元化，是不爭的事實，也在立法上得到了確認，本無須再費唇舌。但是股東名冊置備主體的多元化也會引起一些問題，例如：該由哪個機構作為置備主體？公司外主體置備的股東名冊與公司置備的股東名冊關系如何？等等。本文就將對這些問題進行探討。

對于上市公司，現行《證券法》第148條明確規(guī)定，證券登記結算機構是置備股東名冊的主體。這一規(guī)定的合理性也毋庸質疑。因為，上市公司的股票按照規(guī)定已經全部托管在證券登記結算機構，股票轉讓、股票質押等交易又必須經證券登記結算機構登記，因此證券登記結算機構最有置備股東名冊的信息優(yōu)勢和便利條件，其成為上市公司股東名冊的置備主體順理成章。至于，證券登記結算機構置備的股東名冊和公司置備的股東名冊，兩者的關系也非常明顯，即上市公司置備的股東名冊系按照委托合同，從證券登記結算機構獲得的。換句話說，證券登記結算機構置備的股東名冊是正本，公司置備的股東名冊是復本。

對于未上市的股份公司，有些地方性規(guī)章規(guī)定，未上市的股份公司應將股權托管在托管機構，這些托管機構須承擔起制作股東名冊的義務，可惜其法律依據不足。[⑤]筆者認為，這些地方性規(guī)章的規(guī)定具有合理性，需要推廣，我國公司法修改應該予以肯定。理由在與建立未上市股份公司股權托管制度有如下優(yōu)點：①有利于填補未上市股份公司非發(fā)起人股的監(jiān)管真空②有利于規(guī)范擬上市股份公司股權管理③有利于公司融資，服務于經濟生活的迫切需要④有助于認可和創(chuàng)設非公開權益資本市場的投資工具。[⑥]未上市股份公司股權托管的必要性得到論證后，基于和上市公司相同的理由，股權托管機構因此也就有必要制作股東名冊。股權托管機構制作的股東名冊與公司置備的股東名冊的關系，與上市公司的情況完全相同，在此不贅。

對于有限責任公司，現行法中沒有規(guī)定置備股東名冊的第三人。但是，按照現行《公司法》第22條的規(guī)定，的章程應當載明“股東的姓名或者名稱，股東的出資方式和出資額”。因此，的登記機關實際上掌握著股東的個人信息和股權信息，是最佳的股東名冊的置備主體。筆者認為，由于股權處于變動之中，如果把股東個人信息和股權信息置于公司章程中，隨著股權的流轉，公司章程也會處于不停的變動之中。這樣不僅成本較高，而且也不利于公司章程的穩(wěn)定。相反，如果把股東個人信息和股權信息從公司章程中獨立出來，由公司登記機關另行置備股東名冊，不僅降低了成本也有利于公司章程的穩(wěn)定。因此，筆者認為，我國公司法修改，應該規(guī)定公司登記機關是股東名冊的置備主體。至于登記機關置備的股東名冊和公司置備的股東名冊兩者的關系，恰與上市公司的情況相反，公司置備的股東名冊是正本，而登記機關置備的股東名冊是副本。如果兩者不一致的，在公司內部關系中，以公司置備的股東名冊為準，公司應該申請登記機關更正；但是如果涉及公司外的第三人因信賴登記機關的記載而為法律行為的，則應以登記機關的股東名冊為準。因為公司置備的股東名冊僅有內部效力，[⑦]而登記機關的股東名冊則具有公示公信力。恨

二哪、股東名冊揚的法律效力霧

（命一）股東名出冊的一般效雷力[付⑧城]來

我朝國現行公司安法基本上沒色有關于股東除名冊效力的矛規(guī)定?！豆邓痉ㄐ薷母宄丁芬矝]有注卷意這個問題圾。例如現行征公司法第1傍45條第二件款規(guī)定：“體記名股票的枯轉讓，由公置司將受讓人崇的姓名或者想名稱及住所刪記載于股東南名冊?！钡撌菦]有規(guī)定色如果記名股基票轉讓未經囑股東名冊登悠記時的法律藍效力。《公鉗司法修改稿效》第175著條第二款的義規(guī)定與現行腐公司法的規(guī)夢定完全相同嶼，同樣也沒考有規(guī)定股東傷名冊的法律魄效力。理論爪上，學者對素股東名冊的抄法律效力的資理解，也是胖意見紛呈，留莫衷一是。犧[嘗⑨守]與我國公浙司法不規(guī)定呈股東名冊效斜力的做法不埋同，國外公下司法一般都相對股東名冊柴的效力作明慘確的規(guī)定。畝例如《韓國讓商法典》第閘337條規(guī)蛇定：“轉移楊記名股票，獸若未在股東趨名冊上記載蛋受讓人的姓芳名及其住所疏，則不得對么抗公司?！陛^第353條盞規(guī)定：“公臨司對股東或卷者質權人的激通知或者催歷告，發(fā)至股矮東名冊上記企載的住所或欄者本人通知扎公司的住所減即可。第3智04條第2換款之規(guī)定，郊準用于前款諷的通知或者要催告?！蔽夷脟_灣《公購司法》第1碌65條（一濟）也規(guī)定：廳“記名股票總之轉讓，非你將受讓人之倒本名或名稱差記載于股票光，并將受讓踏人之本名或僚名稱及住所庸或居所，記娘載于公司股扇東名簿，不旱得以其轉讓赴對抗公司。江”虎

筆牧者認為，我火國公司法沒饅有對股東名經冊效力作出森規(guī)定，是我蘇國公司法的豪一大缺陷。采現依據各國臺公司法的規(guī)膏定及公司法武的一般原理挺，認為我國案公司法中股認東名冊應具朽有如下法律藏效力。色

1才、在與公司響的關系上，撤只有在股東響名冊上記載縣的人，才能掛成為公司股暖東。此即股吸東名冊的權鎖利推定效力通。在股東名防冊上記載為閥股東的人，源無須向公司迎提示股票或偷者出資證明兆書，也沒有慰必要向公司愁舉證自己的隱實質性權利料，僅憑股東江名冊記載本貪身就可主張埋自己為股東賢。公司也沒富有義務查證恐股權的實際忠持有人，僅降向股東名冊盜上記載的名公義上的股東監(jiān)履行各種義漂務即可。股功東名冊的權戰(zhàn)利推定效力牽，是股東名掠冊最重要的便法律效力，輔兩大法系國哀家普遍認可獅這種效力。欲英美法系國毒家規(guī)定，任壟何取得公司昨股份的人只煉有在其姓名菜記入公司股曬東名冊時，曉才能成為公清司的股東。抗公司只與登討記在冊的股斷東打交道，釘哪怕該股東諷的股份已經閱轉讓給他人點，在受讓人合未將其姓名拾登記在股東并名冊之前，頸公司可以認增為名義所有眠人是股份的校惟一所有人網。[剛⑩臉]大陸法系抄國家公司法保的規(guī)定也基歇本相同，如研德國《股份昏公司法》第卡67條第2航款規(guī)定：“廣在與公司的慨關系上，只道有在股票登搏記簿上登記粗的人，才能景成為公司股云東?！闭蛩蔀楣蓶|名冊驅具有權利推五定效力，因者此股東名冊婦上記載的股惜東具有形式襪上的股東資忘格或者說具毅有名義所有臥人的地位。因[11]有簡必要說明的葬是，有權主塵張股東名冊閣權利推定效泰力的主體只妥能是公司或如股東，其他攻第三人不得幸僅以股東名笛冊上的記載歉推定股東的縫身份。因為超，對第三人突，法律規(guī)定努了其他表征看股東權的方磁式。例如股昨份公司股東秤以股票作為鵝其權利表征表方式，有限若公司股東以稿工商行政管濱理部門的登盼記作為其權自利表征方式鼓。趙

2借、股東名冊灣具有對抗效丸力。即使具步備適法的原霞因及方法而鼠受讓股份，熟如果未進行央名義更換，萬就不可以對進公司行使股該東權。[1術2]各國公蓄司法一般都略明確規(guī)定股蔽東名冊的對流抗效力。例霉如《日本商邀法典》第2豪06條第1偏款規(guī)定：“質通過受讓股醫(yī)份而取得股悄份者，未將位取得人的姓蝴名及住所記帳載于股東名劉冊，就不得宅以之對抗公笨司。”第2離09條第1惠款規(guī)定：“叢以股份為質疤權標的，依碑據質權設定寨者的請求，爐公司在股東捕名冊和股票捆上記載質權棵者的姓名住賊所時，作為得質權登記（求登錄質），隨產生特別效著力?！薄俄n劑國商法典》歲第337條笛規(guī)定“轉移睡記名股票，菜若未在股東傳名冊上記載絕受讓人的姓旁名及其住所奧，則不得對腰抗公司?！奔兊?40條怠規(guī)定：“在來將記名股份晉為質權標的策的情況下，插若公司依質種權設定人的掘請求將其姓坦名及其住所綢附記于股東煤名冊并將其堡姓名記載于坑股票，質權挽人可以從公獲司所得到的賄利益或者派稅息，剩余財哀產的分配或俯者根據前條慘的規(guī)定所得敵到的金錢，接優(yōu)先于其他暑債權人清償煤自己債權。謠”，我國臺援灣《公司法元》第165劇條作了與日跟、韓商法同日樣的規(guī)定?？灰虼斯蓹嗍芡谱屓巳缬〈莸脤构緮嗟男Я?，必挺須在股東名音冊上辦理過凡戶登記手續(xù)舍，將受讓人仗姓名和聯(lián)系沫地址載入股易東名冊[1莖3].可見裳，股東名冊除的對抗效力索是各國公司旱法的一致規(guī)嗽定，我國公著司法同樣應冠予承認。須振注意的是，軍所謂股東名熟冊的對抗效坡力，僅指股猛權的受讓人貍如果沒有在慣股東名冊上且作變更登記吹則不得對抗箱公司，但是慎如果受讓人爭已經實質上瑞取得了股權開，受讓人即步使未經股東現名冊的登記峽，也可以對巴抗第三人，劣向第三人主現張股權的存地在。倍

3交、股東名冊批具有免責效膝力。由于股花東名冊具有峽權利推定效冰力，股東名沙冊上記載的嗓股東具有形劑式上的股東之資格。因此潑公司向形式扯上的股東發(fā)比出會議通知動、分配紅利壽、分配剩余齒財產、確認旗表決權、確倡認新股認購禽權，即使該嗚形式上的股袋東并非實質返上的股東，宋公司也是被志免責的。此腦外依據各國槳商法的規(guī)定挨，股東名冊陷的免責效力甚也及于股東小的住所等其材他記載事項看。公司對股摔東或者質權倘者的通知或鋤者催告，發(fā)陷至股東名冊于上記載的住攤所或者其本姿人向公司通牙知的住所即存可。[14許]如果股東厘名冊上記載營的住所不準侵確或者發(fā)生撓變更以致股嗽東不能收到蒜通知的，公欲司不承擔責和任。奇

4處、小結駛

以戴上所述股東自名冊的權利泊推定效力，賊對抗效力和撕免責效力是初各國公司法裙的一致規(guī)定隔。我國公司紡法修改時應孝該對股東名隸冊的這三種扇效力作出明獵確的規(guī)定。猛須特別注意依的是，此所記謂股東名冊垃的權利推定王效力和對抗法效力不同于夾不動產登記蜂的公信原則朗。不動產登叔記的公信原就則，以保護全交易安全為余使命，任何盲交易的相對止人如果信賴適不動產登記液機關的登記現而為法律行妙為，即使該株登記有錯誤潮，也對該不炊動產交易的法相對人不產好生影響，即敵按照登記的有內容發(fā)生法炎律效力?？裳鸵?，公信原寒則是以保護竹交易安全為線目的，任何侮交易相對人更都可主張的虹原則。但是網，股東名冊匆則不同。股四東名冊的權舊利推定效力估和對抗效力炎不是為保護嶼交易安全，鬧而是為公司朋高效快捷、載集團性、持鉛續(xù)性的處理抓公司與股東帥的關系而確聾立的效力。索因此，有權探張股東名冊輕權利推定效燭力和對抗效顆力的主體只滔能是公司或形股東，其他鋸第三人不得顯僅以股東名孫冊上的記載單推定股東的庫身份。股東鵝名冊和不動溝產登記的這應種在制度目鳳的和效力上需的差異，我?guī)蛡儾豢刹徊熵殹ｑ?/p>

至匆于股東名冊鋸是否具有其釀他效力，比殲如有的學者屑依據《擔保尤法》第78儀條的規(guī)定，沃認為股東名遼冊具有權利籍創(chuàng)設效力，圓[15]筆稼者認為這種矩觀點在解釋目論并非無據劇，但是在立扔法論上還須技推敲。本文窯以下即從立玉法論上詳細轎探討股東名苗冊在股權轉嫩讓和股權質處押中的地位泰。話

（給二）股東者名冊在股權半轉讓、股權安質押中的效瓶力粉

股設東名冊在股紋權轉讓、股匠權質押中的抹效力是股東擔名冊的效力渣在股權轉讓詞、股權質押勵中的具體體簽現。學術界舒關于這個問邪題的研究非懼?；钴S，但慮是至今沒有跡形成共識?；@[16]《奉公司法修改餅稿》也沒有鐮在這個問題帥上表明態(tài)度忍。因此，筆捆者認為有必擠要在此專門捧探討這一問污題?；j

通財說認為，作牧為權利變動勻結果的股權閃轉讓、股權時質押的實際鉤發(fā)生，需要鏈兩個要件：醋第一，股份嬸轉讓合同、秤股份質押合蝶同已經生效在；第二，股者份交付。[售17]實踐梅中，人們對籠第一個要件換的認定比較證容易，爭論止的焦點就集蘿中在第二個切要件上。筆餅者認為，不剩同的公司類痰型，其股份崗交付的方式食不同，股東愈名冊在其中濤所發(fā)揮的作鄙用也不同。鞋以下就按照煤不同的公司強類型分別進壩行考察。班

1甩、上市公村司股份的交白付按

我乎國上市公司所的股份由流困通股和非流當通股構成。猛流通股的轉然讓，按照證籍券法的規(guī)定口，必須通過鳥證券交易所訊的自動交易栽系統(tǒng)進行，單在“集中競轟價”成交后然還必須經過芬證券登記結罵算公司的清疫算交割。我貨國目前的股智票交易實行奇“T+川1”蚊制度，即在辜股票成交的驚次日辦理清貍算交割。證詠券登記結算抓公司通過計著算機辦理清奸算交割與辦婆理股份的過脅戶登記手續(xù)晃是同時完成銅的。因此，衰流通股的交桿付應當以證白券登記結算乖公司對股票飯的登記過戶久為標志。非防流通股的轉喝讓，按照中眠國證監(jiān)會它2001年傭9月30日擋頒發(fā)的《關裕于加強對上回市公司非流皂通股協(xié)議轉鄭讓活動規(guī)范屬管理的通知需》，也必須宅在證券交易汪所和證券登催記結算公司田的管理下進垃行，因此，盼上市公司的債非流通股的誕交付也應當粒以證券登記扎結算公司對遺股票的登記賄過戶為標志約。[18]季上市公司股及份質押的設曠定準用股份順轉讓的規(guī)定仙，以證券登脆記結算公司幸的質押登記挎為準。獎

由鳴此可見，上肥市公司的股句份交付以證幫券登記結算憲公司的過戶宗登記或者質頓押登記作為翁標志。證券路登記結算公許司的過戶登怠記或者質押敬登記直接反將映在其制作渡的證券持有妻人名冊中。換而上市公司掃的股東名冊眾依據現行《繪證券法》第勝151條的閘規(guī)定又是由俊證券登記結鐘算公司提供臟的。因此，狗上市公司股蘿權轉讓或股農權質押的實烤現，雖然不冷是由股權受互讓人或質權綱人直接向公溝司申請股東沫名冊的變更樓登記，但是鼠受讓人或質謎權人一旦通戀過證券登記周結算公司的枯登記取得股夏權或質權，待則同時具備品實質上的股菌東資格和形壇式上的股東殖資格，得以兇證券登記結崇算公司的登拳記，即證券旨持有人名冊蛛上的記載，教對抗公司和爭第三人。涉

2酬、未上市延股份公司的職股份交付鳳

未泡上市股份公丑司的股份可近大致分為三沙種情況：即車托管股份、爆未托管但已葉經發(fā)行記名忙股票的股份船和未托管也優(yōu)未發(fā)行記名浮股票的股份王。上述三種蕩情況的股份姜交付方式各疫不相同。貓

（航1）托管股斬份深

未駕上市股份公幻司的股權托殺管，目前主紗要是由地方凝性行政規(guī)章毛做出規(guī)定。肌依據有些地利方性行政規(guī)膚章的規(guī)定，眠托管股份的說轉讓、質押著等必須要通皆過托管機構盲辦理股份過掃戶登記或質重押登記。因斧此，這部分艇股份的交付計應當以托管是機構對股份陳的登記過戶鄭為標志。[奧19]這樣辭，托管股份尖的交付在形冬式及效力上洗就等同與上瞎市公司的股吸份交付。前散文對上市公文司股份交付酒的分析完全竹適用于托管絲股份。威

雖暖然目前全國盡許多省市地鄭方政府都在迅推行股權托臉管的方式，柿中國證監(jiān)會河也曾發(fā)文指倘出，未上市槳公司的股權巨托管問題應慣主要由地方舒政府負責。銹[20]但怠是，未上市卡股份公司股桿權托管在現德行法中依據勵不足卻是不答爭的事實。傍因為按照現承行公司法第燙145條的詢規(guī)定：“記品名股票，由技股東以背書很方式或者法過律、行政法慕規(guī)規(guī)定的其辨他方式轉讓弟”現行法根習本沒有授權斑地方政府對屯記名股票的樂轉讓方式作外出規(guī)定。鑒給于公司實踐武中有必要由疲地方政府規(guī)狗定股權托管內，因此，本欣次公司法修條改應該為股屠權托管提供居基本法上的些支持，對現旅行公司法第褲145條做攪必要的修改孟。筆者認為臭，可以修改眼為“記名股軟票，由股東湯以背書方式蹄轉讓。法律勇、法規(guī)或者薪規(guī)章規(guī)定以敢過戶登記方籠式轉讓的，溫從其規(guī)定。動”作這樣的竿修改有兩個棍好處：一是觸為地方政府狐規(guī)定股權托蕩管提供公司匯法上的依據牽；二是考慮濤到在現行的蘋有關制度中皇，記名股票搏的轉讓除了諒背書方式，索就是登記過土戶的方式，敞[21]所激以就直接清脆楚的規(guī)定“沖過戶登記”孫的轉讓方式父，而這樣規(guī)艦定同時也構艙成了對地方爽性法規(guī)和規(guī)睡章的制約，預避免了記名盼股票轉讓方碌式上的混亂貸。獅

（競2）未托管詢但已經發(fā)行若記名股票的屆股份（記名熊股票）隔

關墻于記名股票探轉讓時股東明名冊登記的宇效力，有三具種不域同觀點：第絮一種觀點認憲為，記名股令票轉讓時如感未經股東名伴冊登記，該車股票轉讓不釀具有股份轉昌讓的效力。憲其實質是認臥為股東名冊蘿登記具有股涉份轉讓的生金效效力，或療者說股東名摘冊登記是股賢份轉讓生效啦的要件。[裂22]第二釋種觀點認為脅，股權轉讓招經由公司記注載于股東名仰冊后，在雙稠方當事人、孝公司之間產員生股權轉讓付效力；股權融轉讓經由工纏商行政管理漏機關變更登絞記后，在雙努方當事人、欺公司、第三珠人之間產生糕股權轉讓效貞力，雙方當雅事人、公司巷、第三人都餅不得提出異騎議，從而否貸認股權轉讓纖效力。[2細3]其實質宴是認為工商夏登記是股權臺轉讓的生效黎要件，股東西名冊的登記懲是股權轉讓儲對抗公司的拿要件。第三愿種觀點認為復，記名股票再一經背書轉噸讓即具有股善份轉讓的效掀力，股東名簽冊登記只有現對抗的效力董，并且只有悲對抗公司的宗效力。筆者驕同意第三種餐觀點，理由工是：首先，棄股票作為有提價證券，其雨本身就是股泥權的公示方癢式。股票與危股份本身緊茄密結合，股唱票一經背書拔轉讓，股票疫所代表的股捐份也隨之轉還讓。第一種隔觀點將股東揭名冊的登記洽作為股權生太效的要件，錫無疑是否定脅了股票的有臨價證券性質摔，而把股票珠降格為了一速般的證書。語[24]同嫁時也誤解了狗股東名冊的照效力。其次躺，如果把工椒商登記作為把記名股票轉旦讓的生效要衛(wèi)件，則不僅葬否定了股票誼的有價證券勝性質，也混鳴淆了有限公浙司與股份公繁司的區(qū)別，么因為股份公違司股東的變沈化無須辦理覺工商登記。罰所以第二種史觀點也不足娘采。只有第丟三種觀點正抗確的認識到絨了記名股票緞的有價證券鳥性質，準確才的把握了股齡東名冊的效織力，因此是杰正確的認識畜。鴿

筆窮者認為，記附名股票一經右背書轉讓即杠發(fā)生股份讓要與的效力，蛾股東名冊的榴登記只有對冠抗效力。這彩一觀點與比壁較法上的一敞般規(guī)定不謀易而合。例如憂我國臺灣《匠公司法》第捐164條規(guī)桿定：“記名貸股票，由股曲票持有人以玩背書轉讓之漲?！钡?6考5條規(guī)定：恒“記名股票白之轉讓，非程將受讓人之思本名或名稱疤記載于股票遍，并將受讓擦人之本名或謊名稱及住所諒或居所，記醫(yī)載于公司股巧東名簿，不挺得以其轉讓習對抗公司?？棥币陨详P于戀記名股票轉中讓的分析同拳樣也適用于絡記名股票的候質押。雄即記名股票賢的出質，只藏要股票持有孔人以背書方為式將股票交除付給質權人劑，即可產生抖質權效力。筆但是，如果圾質權人要取關得對抗公司虛的效力，必芳須在股東名毒冊上為質押淹登記，即設悉立注冊質押滴。訓[25]我路國公司法修夫改應該堅持促上述第三種啦觀點，作與慈臺灣公司法崇相同的規(guī)定仇。乖

（餃3）未托管面也未發(fā)行記華名股票的股蹲份柿

現較行公司法規(guī)枕定股份公司徑成立后，應晨該向股東簽波發(fā)股票。但豎是，實踐中低一些股份公宿司的運作并鄭不規(guī)范，有吩的未向股東憲交付股票，點有的甚至根血本沒有印制尸股票。對于狗這些未發(fā)行燦股票的股份煤如何轉讓，讀不論是現行否公司法還是銜《公司法修蛛改稿》都沒表有作出規(guī)定宮。比較法上母的觀點或許蜜有助于我們行開闊視野，廊廓清認識。竹我國臺灣“豎經濟部”的渴解釋認為，羽此類股份的決轉讓方式，律屬公司之自猴治事項。在堡臺灣地區(qū)的宗實務上，則絕是由讓與人伍與受讓人以鹽簽訂股份轉撫讓同意書或微股份購買契靜約等方式，爆會同向公司瓣辦理過戶登呆記。易言之鄰，此類股份田之轉讓多以介契約為之，捏且于雙方合椅意后，即生驢移轉之效力床。[26]己臺灣公司法晝的這種處理灶方式，有助治于股份的流禍轉，比較符嫩合股份公司禁的本質。我激國公司法可域以吸收這種剛見解，即未容發(fā)行股票的底股份轉讓于曠雙方達成轉惑讓合意后即望發(fā)生股份男移轉的效力隊，但是受讓躺人在辦理股扔東名冊的變撫更登記之前熊不得對抗公針司。當然，角這種處理方叼式也有著嚴猜重的缺陷，診最主要的就以是股權本身賠缺乏公示方吸式，質權難寶以設立。因努此，這種處有理方式也只杠能是解釋論按上的權宜之糊計。吳從立法論上右來看，采取路強制股權托彼管或許才是膠治本之道。蝦

3卡、有限責任滑公司的股份從交付忙

有膜限公司的股峰份在現行公跪司法中的用琴語是股東的祖“出資額”廳。文成立后，應嘆向股東簽發(fā)悟出資證明書繭。出資證明依書的性質是側證書而不是耐有價證券，形[27]因袖此，現在很宮少有學者主貌張催的股份交付漿應以出資證暑明書的交付吩為標志。學搭者們討論的景焦點集中于厲是以股東名嶄冊登記變更喬為準還是以志工商登記變醬更為準。筆澤者認為，有外限公司的股氏份交付應該妙把股東名冊竄的變更登記抹和公司變更捕登記結合起拜來，即采取趨股東名冊登蝶記生效主義嗚和工商登記脅對抗（第三付人）主義的價結合。具體兇來說就是分閣兩種情況：頓第一，對出父讓人、受讓圾人和公司法導人來說，認凡定股份交付跑宜以股東名輝冊變更為標青志，但股東蘭名冊變更效括力不能及于須第三人。這修可以從臺灣甩公司法第1閱65條規(guī)定假得到啟示。喇該條規(guī)定為寶：“股份之師轉讓，非將吵受讓人之姓睜名或名稱及器住所或居所薄，記載于公誕司股東名簿栗，不得以其炕轉讓對抗公預司?！盵2事8]這一規(guī)偏定實際意味觀著，股份轉族讓的事實只勵要記載于股禍東名冊，對身出讓人、受醬讓人和公司敏都將產生轉駐讓的效力。飄也即股東名疼冊的記載是岡我們討論的家股份交付的幅標志。公司云實踐中，如畝果出現公司作未置備股東殿名冊，或者顛因股東名冊舟登記管理不議規(guī)范，未及球時將出資人蕩或者受讓人共記載于股東坡名冊的情況榴，法律規(guī)定駁可以視同為宜公司名冊變驢更。由

第歲二，對第三書人來說，認鑒定股份交付軋應當以工商陜登記變更為果標志。其所場以不以股東迎名冊變更作術為標志，是暑因為股東名斷冊從性質上模只能是公司半的內部文件緩，對股份轉擋讓這一需要洞履行物權公招示程序的法腫律行為來說易，其公示的欺效力只能及言于公司內部勸，如果將其釘擴展到公司調外部的第三碌人，相對于奪公司內部的柜出讓人和受匪讓人及公司棒法人，就明濤顯存在著“康信息問不對稱”的猶不公平現象隨。而工商登多記變更具有欣面對社會的彩公示力和公搏信力，而且什也是股份轉貸讓必須履行束的法律程序墾，以其作為竹對公司以外求的第三人認倦定股份交付惰的標志，不論僅督促當事雙人依法及時憤履行股份轉諷讓必須的程異序，而且能播夠更好地體特現公平公正陣的法律精神富。這一認識拉也來自于臺挎灣公司法的慮啟示。只是膜該法第12殃條采取了另攝一種表述方詠式，即：“脾公司設立登劫記后，有應尤登記之事項羅而不登記，密或已登記之評事項有變更摧而不為變更冷之登記者，欲不得以其事聞項對抗第三莖人?！盵2遵9]以上對顛股糾權轉讓中股脹份交付的分械析完全適用役于遇股權質押。哨[30]沸

三扁、股東名擾冊的變更登妹記（名義更賺換）鮮

股魂東名冊是確訪定形式上的嘉股東資格的論依據，股東喊名冊上記載輝的股東“在唱與公司的關糖系中”視為赴股東。股權食受讓人受讓蓮股權后如果慢沒有在股東撓名冊上辦理昌變更登記的浮，不得對抗攔公司，已如端上述。由此設可見，股東類名冊的變更涂登記對股權邪的轉讓人和欄受讓人的利狂益有著至關瓜重要的影響辯。本部分就醋將對與股東慰名冊的變更計登記相關的領問題進行研岔究?？?/p>

1棒、含義及宗各旨混

股螞東名冊的變戒更登記有廣鐵義和狹義之帥分。狹義的閉股東名冊變確更登記，僅遷指股權發(fā)生莊變動的情況壟下進行的股漁東名冊的變就更登記。廣塞義的股東名膛冊變更登記狂，是指對股霞東名冊上的盞任一記載事姐項的變更，魯包括在保持芒股東同一性驗的基礎上進墾行的，股東援住所的變更貢、轉移，股袖東改名等為土理由的變更邀登記。本文筒僅討論狹義雁的股東名冊趣變更登記，分即外國公司鞏法上的所謂旨名義更換。欣

股態(tài)東名冊變更抓登記制度的傲宗旨在于，濱更加穩(wěn)定的騾維持、管理判股東和公司款之間的權利嘆義務關系，未為公司社團刑性的事務處縣理提供方便漆。因為在股替東人數眾多期、股權不斷待發(fā)生變動的哨公司中，如場果沒有股東涉名冊及其變泥更登記制度鉆，公司將很羽難處理其與騎股東之間的可關系。皺

2提、名義更雪換的程序賺

（量1）請求權支人餃

請摔求名義更換跌的請求權人鞋因公司類型宿的不同而有暗所不同。在笨上市公司和添按規(guī)定股份廊已經托管的乘股份公司中襲，股東名冊忌的變更登記桌由證券登記灣結算公司或牢托管機構在劑辦理過戶登良記時同時完牌成，股權受茫讓人無須再逮向公司申請?zhí)孛x更換，亞就享有形式慧上的股東資砌格。股份未聾托管但已發(fā)狠行記名股票垮的股份公司閱，記名股票隨的受讓人可敏以單獨請求蓮名義更換，鋤[31]理務由在于股票習占有的權利剖推定效力，障[32]即腔持有股票者宗無須證明自塌己是真實的貌權利人就可恐以被推定為皂合法的權利拘人。而有限驢公司和既未甩托管股份也船未發(fā)行股票內的股份公司腐，則需要股沿權轉讓人和糖受讓人一同勾申請名義更閘換。有限公幟司在股東名曲冊上更換名莖義后，尚須傳變更工商登御記，而申請射變更工商登購記的義務按錢照《公司登賠記管理條例窮》的規(guī)定須巾由公司承擔丑。賀

（兇2）須提交武的材料靈

記侍名股票的持裝有人請求名笛義更換時，刻僅須向公司廉提示股票即丘可，無須向恒公司證明取縣得股票的原去因。但是，床通過繼承、石合并等原因刺取得股權者逆可以不提示各股票，而通囑過證明權利耀承繼的事實煎就可申請名唱義更換。還初有，喪失股租票者可以除牙權判決書來扇代替股票的悼提示。有限婚公司股權的艷轉讓如果是膊股東之間的尸轉讓，由轉懶讓人和受讓遵人共同申請寫辦理即可，喊無須其他證錄明材料；但鋤是如果向股秘東以外的人限轉讓股權，老則須提供全見體股東過半昨數同意的證艇明和其他股涂東放棄優(yōu)先孫購買權的證牧明。因繼承貍取得有限公云司股權的，差須提供繼承秋事實的證明琴，公司章程志另有規(guī)定的枝，從其規(guī)定御。[33]串

（解3）公司的距審查與登記嫁

依芝據股票占有波的權利推定貓效力，股票冠的占有人即呈被推定為合擾法的持有人式。公司如果宰不能證明持能有股票的人懲為非真實權植利人，就不獵能拒絕更換題名義。公司障只審查股票蘭本身的真?zhèn)握桑鴽]有義紗務調查持有澤股票者是否菠為真實的權膛利人。即使賄公司為無權光利人辦理了拼名義更換，要只要公司無單惡意或者重福大過失，就湊可以免責。證相反，公司蠅以不當的理仍由拒絕更換向名義時，就岡應承擔損害算賠償責任，挑并處以罰款鴿等行政制裁手。[34]庭同時，依據斬誠實信用原耍則，被不正嘆當的拒絕名帳義更換的股偽份取得者仍什然取得形式恭上的股東資出格，可對公典司行使股東桐權。有限公板司在進行名熟義更換時，卵公司也不對斑當事人的股膜權轉讓進行渴實質審查，進公司無正當虎理由同樣不摸能拒絕名義革更換。琴

3遺、名義更換冶的效果蔥

股探權受讓人等西股權的取得攪者，通過股系東名冊的變忌更登記，即線取得形式上涂的股東資格索，可以對公烘司行使股東廉權。公司也堆應該將名義爽更換后的股已東名冊上的岡股東視為其貓股東，向其鵲發(fā)放股息，宰派發(fā)新股，疫發(fā)出會議通多知等。公司作在為這些行制為時，如果奮沒有惡意或帳重大過失，異即使股東名看冊上的股東集并非實際上旗的股東，公蝕司也可以免長責。但是，方如前所述，飽股東名冊僅沃具有權利推勇定效力，而煎沒有最終決在定股權歸屬浙的效力，因影此，即使進驗行名義更換唉也并非產生屑無權利者變肯成股東的設假權性效力。宇

4儲、未更換名曾義的股東的它地位材

依蘆據股東名冊轉的對抗效力桌，股權的受棄讓人如未進懸行名義更換綁，則不具有蝕形式上的股尚東資格，不冒得對公司主雪張股東權。碼同時，即使舌受讓人未進索行名義更換涌，受讓人仍考具有實質上錄的股東資格扯，在與公司彎以外的第三須人的關系中蓄可以主張股荒東權，前已淺述及。本部侮分主要討論啊兩個問題。勤一是公司能錯否將未進行犯名義更換的弊股份受讓人犯視為股東，己二是受讓人兄受讓股份后貸進行名義更仙換前，股東果名冊上的股話東（轉讓人神）行使股東叨權而接受盈誠余分配或者駁認購新股等畏利益時，該貢利益應屬于很誰。之

公瓦司能否將未鉆進行名義更脅換的股份受占讓人視為股源東？國內學賽者鮮有論及吊。韓國公司負法中有兩種樹針鋒相對的包學說，即片怒面約束說和缸雙方約束說雷。[35]道片面約束說清認為，股東監(jiān)名冊的對抗肢效力僅指，斯未進行名義注更換的受讓尸人不得向公善司主張自己怕為股東，但宇是，如果公務司自愿承擔點風險，將未史進行名義更壞換的受讓人韻視為股東，更是可以允許德的。雙方約女束說則認為讓，不僅未進策行名義更換更的股東不能砌主張自己為悲股東，而且諒公司也不能禍認定其為股躍東。筆者認蒼為，雙方約布束說更為合修理，理由是身：首先，從橫股東平等原困則出發(fā)，如擋果允許公司緣將某一實際才股東視為股牛東，則公司友就必須將其歸他所有的實萍際股東都視饒為股東來處遭理，而這在員股東人數眾貸多的公司中放很難實現。巴其次，名義焰更換的程序鉗非常簡單，兆如果實際股抗東怠于名義展更換，那么斜法律對怠于丹行使自己權賠利的人沒有豪加以特別保償護的必要。溫再次，法律落賦予股東名爹冊以對抗效耐力，并不是皆只考慮公司蠟的股東事務遮的方便，而歸是劃一處理嘉多數人的利速害關系相互伏交叉的公司局法律關系之蘿意思更強一舍些。[36對]因此，為障了維持以公職司為中心的扔法律關系的嘉全部利害關淘系人的利益霉，穩(wěn)定團體詞法律關系，捎公司不能單訴方面放棄股投東名冊的對壯抗效力。最剛后，雙方約口束說在比較挽法上也有明多確的依據，恰例如德國《河股份公司法渠》第67條室規(guī)定：“在乳與公司的關朱系上，只能精將股東名冊趁上記載的股續(xù)東視為股東承?！备鶕@朗個規(guī)定，即買使公司知道暑股東名冊上燕的股東與實昆際股東不一勾致，也只能椒承認股東名抽冊上的股東芬的股東權，男而不是相反漠?；谏鲜雠淅碛?，筆者撫認為，我國難公司法對股作東名冊的對抓抗效力也應腐采雙方約束統(tǒng)說。特

受蛋讓人受讓股搬份后進行名辜義更換前，烤股東名冊上閘的股東（轉壘讓人）行使攏股東權而接略受盈余分配顏或者認購新托股等利益時禾，該利益應很屬于誰？對犧于這個問題杰，國內外學淚者的意見非獎常一致，即市認為應該分仁別考慮與公眠司的關系中賭誰可以取得狂利益，和與務轉讓當事人土之間的關系璃上誰為利益筒的實際享有舍者。[37晉]在與公司唯的關系上，備由轉讓人取并得利益符合龜股東名冊的婆權利推定效勸力。但是，待在轉讓當事歌人之間，不陡管是否進行勢了名義更換制，既然股權留已經移轉至氏受讓人，其丙利益也應歸乖屬于受讓人膏。所以，在傍轉讓人已經孔從公司取得調了盈余分配編或者認購新繩股等利益時吸，實際股東醒即股權受讓越人可以要求雅其退還。至尖于其請求權晴基礎，則有邊不當得利說通，準無因管河理說等，不漢一而足。疫

四店、股東名冊毫的其他問題產

1型、股東名冊晉的封閉和股檔權登記日慈

股釣東名冊上的委記載隨著股鹿權的轉讓而壯處于不斷的笛變化之中。劉而公司在召崇開股東大會融或者決定盈爸余分配時，銹必須保持公訊司股東的確勿定性，以便敵股東大會得百以順利召開妖，分配方案演得以確定并濤順利實施。貞股東名冊的乓封閉和股權額登記日制度竭就是保持公度司股東確定疫性的兩種方級法，在此一術并討論。所賓謂股東名冊刺的封閉，是吊指公司為確機定得參加股行東大會的人辯選，或者其天他可行使股飽東權或質權推的權利人，折而在一定期嗎間停止股東悅名冊的記載賀。所謂股權痰登記日，是蓮指公司為確光定得參加股鋒東大會的人近選，或者其套他可行使股革東權或質權谷的權利人而匆規(guī)定的“某渣個日期”，傲股權登記日嗎結束時的在鼓冊股東為公點司股東。表

各園國一般都有盛股東名冊的猾封閉和股權忘登記日的規(guī)逆定。例如《己日本商法典肚》第224僻之3規(guī)定：敢“公司為確恒定可行使表包決權、接受衰分配及其他康可作為股東樓或質權人行攝使權利的人冰，可以在一站定的期間內座不變更股東酸名冊的記載僵，或者把在消一定期日記蠢載于股東名舞冊的股東或牛者質權人視則為可以行使嗎其權利的股戰(zhàn)東或者質權新人?！薄俄n撒國商法典》仿第354條奏作了與《日偉本商法典》棵第224之危3完全相同摘的規(guī)定?？紟烊毡竞晚n左國商法典的史規(guī)定，我們褲可以發(fā)現有您兩個特點：殿一是兩國都寇同時規(guī)定了錄股東名冊封負閉和股權登鄙記日制度，婆任由公司選右用或者合并園適用[38陽]；二是該貫兩國關于股牲東名冊的封冤閉和股權登馬記日制度都據不是強制實鉤行的，其用伍語是“可以反”。酬

我遇國現行公司娃法第145伸條第3款規(guī)忌定：“股東秩大會召開前律30天內或域者公司決定卸分配股利的硬基準日前5穿日內，不得喪進行前款規(guī)杠定的股東名悟冊的變更登紀記。”《公拘司法修改稿悼》對本款未給作任何修改責。分析我國蔥公司法的規(guī)揭定，我們可肆以發(fā)現兩個之不同于其他泡國家的特征事：一是我國嗎公司法只規(guī)喇定了兩種情絲況下股東名導冊的封閉，術而未規(guī)定股區(qū)權登記日制竟度；二是我廊國公司法強順制規(guī)定不得恭進行股東名附冊的變更登尼記，其用語口是“不得”喪。筆者認為戚，我國現行寸公司法的規(guī)只定不妥，理斧由是：忽①嫂我國公司法象只規(guī)定股東子名冊封閉而拳不規(guī)定股權別登記日的做更法與上市公余司的實際情偏況不符。因銅為，上市公疫司中，讓股點份在會前較拾長一段時間閃內不經登記朗地轉讓，是余完全不切實剖際的。[3驢9]中國證勝監(jiān)會發(fā)布的款《上市公司齡章程指引》次第34條也忽規(guī)定：“公功司召開股東困大會、分配陳股利、清算查及從事其他壘需要確認股子權的行為時閑，由董事會犬決定某一日即為股權登記還日，股權登識記日結束時臺的在冊股東石為公司股東鉆?！笨梢姽吽緦嵺`中，訊上市公司通途常采用的恰黎恰不是股東譜名冊封閉，形而是股權登樸記日的辦法喉。漁②鋸公司法的這綿種規(guī)定是沒冤有認識到股無權登記日制射度優(yōu)點的結腳果，且與比際較法上的發(fā)擁展趨勢背道驗而馳。股權膽登記日制度顆與股東名冊柜封閉制度相銹比，有不停禍止股東名冊蜂上記載也能導確定股東的戒優(yōu)點。美國膊舊的《示范竄公司法》同頂時規(guī)定了股址東名冊封閉披制度和股權賴登記日制度茄，但在修法憂時考慮到股佛權登記日的長做法更簡便稍，因此《示失范公司法修既訂本》只規(guī)探定了股權登紐記日制度而炕沒有再規(guī)定訂股東名冊的隊封閉。[4板0]謀③把我國現行公拒司法用強制零性規(guī)范規(guī)定倍股東名冊封蕩閉和股權登徒記日制度，燃干涉了公司沾的營業(yè)自由慈，在比較法計上的依據也吸不足。[4毒1]綜上理氏由，筆者認選為，我國公意司法應當參赴照日本和韓馳國的規(guī)定，喝同時對股東嫩名冊封閉和鳥股權登記日屆制度作出規(guī)困定，并由公灣司自行選擇斃，法律不作蜘強制規(guī)定。欺甚至也可以忌直接向美國缸《示范公司擇法修訂本》極靠攏，僅規(guī)榆定股權登記譽日制度。贈

2棚、股東名冊薯的查閱風

股瑞東名冊查閱寶制度在公司別法中意義重疫大。例如查粉閱證券登記賣結算機構或塵股權托管機陡構制作的股隱東名冊可以寨確定股權歸學屬及變動等綁信息恩；而股東查斥閱公司制作仇的股東名冊疤則可以獲悉丘其他股東的帥姓名、名稱頂和住所，這醋樣股東才可茄以與其他股吊東共商公司射經營事務，闊例如請求征代集委托書、趙討論派生訴濱訟、討論管遼理層提出的區(qū)建議，等等追。筆者認為堂，股東名冊璃查閱制度的仍內容應區(qū)別克不同的股東獎名冊置備主竊體而作相應伐的規(guī)定。置株備股東名冊妨的主體不同井，股東名冊袖查閱制度的疤內容也應有姜別。對證券秩登記結算機蕩構和股權托棒管機構制作兔的股東名冊懸而言，因為縮這兩個機構桶的登記是股塔權轉讓、股才權質押等權養(yǎng)利變動的生蘇效要件。一這經登記，即知發(fā)生股權轉囑讓、股權質波押的法律后匯果，并且具飄有對抗第三嶺人的效力。短證券登記結可算機構和股判權托管機構姥的登記實際碌上就是股權畫變動的公示攀方式，因此踐，由這兩個瞧機構置備的抓反映股權登攜記狀況的股申東名冊[4粥2]理應向闖社會不特定秩的人公開。蝕任何人只須惡向證券登記連結算機構和尋股權托管機享構繳付必要役的費用，就弊可查閱這兩務個機構置備廚的股東名冊私，且無須說董明理由。工受商行政管理塊部門制作的環(huán)反映有限公爛司股權狀況的的文件[4持3]，也是脹股碗權變動的公緩示方式，應存向社會不特升定的人公開導，自不待言菠。輸

公臨司置備的股生東名冊的法慧律效力與其芝他主體置備販的股東名冊扶的法律效力炊，有著很大催的不同。其反他主體置備找的股東名冊看有對抗第三央人的效力，換而公司置備揉的股東名冊坡雖然具有前拆文所述的三帥種效力，但偉是這三種效鴿力都僅及于學公司和股東四（包括名義繭上的股東和良實質上的股射東）之間，猴而不具有對旺抗第三人的遵效力，因此澇公司置備的雖股東名冊不欄是股權變動靈的公示方式后。正因為不清同主體置備液的股東名冊侵的法律效力今不同，對股壟東名冊的查害閱制度也應妙有所不同。連從比較法上速來看，關于予公司置備的幕股東名冊的雷查閱制度，災有兩種立法躺例：一種是襖以韓國和日質本為代表[模44]，規(guī)覺定股東及公召司債權人在幟營業(yè)時間內等隨時可以請睜求閱覽或者筍謄寫股東名薪冊或者其復存本。其特點宏是：廈①誼查閱主體僅薦限于股東和鞭公司債權人聰；塞②電股東和公司椒債權人查閱公股東名冊無扣須說明查閱網目的或者其縣正當性。另槐一種是以美許國和我國臺瘋灣為代表，津例如臺灣《刑公司法》第匙210規(guī)定刷規(guī)定，股東姑及公司之債蔽權人得檢具積利害關系證扎明文件，指衫定范圍，隨旁時請求查閱始或抄錄股東嶺名冊。其特舍點是：鞋①暫對查閱主體碗也進行了限浮定懷②運查閱股東名魂冊須檢具利猾害關系證明葛文件，即須距有正當目的替。筆者認為閑，這兩種立識法模式，都麥突出了公司挽置備的股東載名冊和證券噴登記結算機結構置備的股懂東名冊的區(qū)貴別，具有合渠理性。但是維比較而言，復第二種模式咳更具有合理拿性。因為公屆司是以營利皇為目的的企疼業(yè)法人，有竿其正常的業(yè)蒼務內容，如爽果不加限制甜的允許股東池和公司債權欣人查閱股東臂名冊，公司徐可能會因為菌股東或者債增權人惡意的帽或者不正當港的查閱而不冤堪其擾。因伴此，我國公尿司法應該采稱取第二種立湯法模式。澡

我馳國現行公司繡法第101救條規(guī)定，股贏份公司應當蛋將股東名冊困置備于本公原司，但是沒學有對股東名另冊的查閱制通度作出規(guī)定悄?！豆痉斝薷母濉酚心標倪M，規(guī)悠定了“股東云有權查閱股惡東名冊”，嶼但也僅僅是彎這么簡單的旨一句話而已嘴，離完善的油股東名冊查逝閱制度仍相誼去甚遠。因夾此，筆者認軍為，此次公瀉司法修改仍佛須參照臺灣允公司法的規(guī)海定，對股東末名冊查閱制益度作進一步稼的完善。蕩

注折釋薯

[陸①襲]股份有獸限公司的股刮權（表現為弊股票）可自神由轉讓，有貢限責任公司夢的股權由于克公司的人和摘性質受到了準部分限制，病但是較之與懲合伙企業(yè)仍趣然具有很強貧的可轉讓性販。因此，不幻論股份公司低還是有限公弦司，其股權仔都具有可轉舊讓性。您

[屠②陜]本文依刮據的《中華蹦人民共和國城公司法（修羽改草案）》澇是子2004年背7月5日還征求意見稿膨。搬

[圈③棚]周友蘇帖：《公司法浪通論》，四繩川人民出版乒社2002尺年版，第3毒02頁。帆

[亭④連]王保樹溉主編：《中彈國公司法修剛改草案建議擱稿》，社會玉科學飛文獻出版社球2004年董版，第15揮9頁。含

[痛⑤須]劉俊海問：《股份有銀限公司股東兇權的保護》掌，法律出版汗社2004召年版，第7討1頁。茂

[趕⑥連]傅曦林汗：《股東名澆冊的固有缺更陷及其獨立懷第三方股權始登記托管—逗—兼論未上籍市股份公司殖股權登記托樹管基本思路剃》，載ht圣tp://夏l蔽aw-li爬b鏟/lw/l伏w_vie脅w.asp伏？no=1私329，狹2004年傳12月5日撫訪問。犬

[弄⑦哭]關于公燒司置備的股氧東名冊的效潛力，請參閱薯本文第二部凳分的內容?？?/p>

[蓄⑧擴]本部分緊僅及于公司維置備的股東秘名冊的一般銷效力，不涉膽及其他主體施置備的股東盞名冊的效力齊。貪

[紋⑨貓]我國學汁者關于股東安名冊效力的誠探討，可參走見劉俊海：穩(wěn)《股份有限漏公司股東權榴的保護》，扎法律出版社竟2004年套版，第67貢-68頁，密145-1地52頁；張倉平：《股權丈轉讓效力層欲次論》，《桂法學》20燥03年第1壘2期。泊

[座⑩迷]毛亞敏篩：《公司法森比較研究》看，中國法制余出版社20觸01年版，些第125頁失。鼻

[療11]股爽東名冊上記擇載的股東，瞎大陸法系國基家稱之為形慢式上的股東棗，英美法系怠國家稱之為族“名義所有湖人”。實際杠受讓股權的粱人，大陸法各系國家稱之完為實質上的過股東或實際豐股東，英美油法系國家稱奇之為實際所育有人。參見罪：劉俊?！斗斯煞萦邢薰\司股東權的穿保護》，法趙律出版社2奏004年版翼，第147登頁。（美）養(yǎng)羅伯特？W給？漢密爾頓躺：《公司法圍概要》，中詠國社會臥科學出版社丸1999年脊版，第14攔8頁。到

[碧12]（消韓）李哲松飽著，吳日煥厚譯：《韓國巡公司法》，宮中國政法大芽學出版社2朵000年版搏，第243格頁。謝

[召13]這螞里僅指記名張股票及有限纏公司的股權閉，不包括無寸記名股票。劫因為，股東治名冊不記載過無記名股票型的持有人，慌無記名股票壟的持有人如導欲行使股東朋權必須向公嚴司提示股票妄。故此，本怕專題以下基粱本上不涉及嗽無記名股票宵。蜘

[蟻14]參充見《韓國商旨法典》第3祝53條。《啟日本商法典離》第224幸條。送

[項15]劉衰俊海：《股占份咬股東權的保者護》，法律吩出版社20葵04年版，就第67頁產

[憐16]相關釋文獻，可參同見：趙旭東既：《股權轉飼讓與實際交畫付》，《人雜民法院報》宿2002年量1月25日爸。殷少平：添《股權轉讓牧合同的效力嗎與履行》，