證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載【專題報告】態(tài)學(xué)研究之二：如何利用形態(tài)信號進(jìn)行市場擇時【專題報告】態(tài)學(xué)研究之二：如何利用形態(tài)信號進(jìn)行市場擇時K線的本質(zhì)內(nèi)涵是多空雙方資金在爭奪主導(dǎo)權(quán)而留下來的軌跡，通過研究K賽道格局改變亦或是個股基本面的變化，都可以反應(yīng)在股票K線形態(tài)圖上。華創(chuàng)形態(tài)學(xué)研究系統(tǒng)對資產(chǎn)的歷史勝率統(tǒng)計時間為5天，對市場短期的走勢預(yù)測較準(zhǔn)，但如果想做市場中期的預(yù)測，則不能僅使用指數(shù)本身形態(tài)信號，需要市場是由不同個股構(gòu)成的，通過指數(shù)成分股對指數(shù)進(jìn)行未來走勢的建模，我們已經(jīng)在《漲跌停剪刀差擇時系列之一：推波助瀾模型》、《漲跌停剪刀差擇時系列之二：雙劍合璧模型》、《漲跌停剪刀差擇時系列之三：推波助瀾V2模型》、《漲跌停剪刀差擇時系列之四：權(quán)衡利弊，推波助瀾V3》四篇報告進(jìn)行了充分的挖掘，本篇報告沿用漲跌停模型的建模方式，繼續(xù)嘗試使用個股形態(tài)信號合成的方法對萬得全A指數(shù)進(jìn)行擇時研究。基于個股形態(tài)信號，我們選擇Wind全A的成分股，計算每天從形態(tài)學(xué)角度看多的個股數(shù)量與看空的個股數(shù)量，除以當(dāng)天的Wind全A成分股數(shù)量，計算看多形態(tài)比例與看空形態(tài)比例。與漲跌停模型的推波助瀾比率(漲停比率-跌停比率)類似，我們可以計算每天多空比率的剪刀差，即多空形態(tài)比率剪刀差。我們亦對多空形態(tài)比率剪刀差進(jìn)行30日均線的HMA平滑，當(dāng)多空形態(tài)比率剪刀差的N日HMA均線指標(biāo)值大于0的時候，我們做多萬得全A指數(shù)，第二天開盤做多，否則空倉。參數(shù)N等于30，構(gòu)建多空形態(tài)比率剪刀差擇時模型。多空形態(tài)比率剪刀差擇時模型的萬得全A歷史回溯表現(xiàn)。年化20.05%，最大回撤40.3%，平均每年交易次數(shù)為7.5次，夏普比率0.876，勝率53.1%，盈虧比2.49，平均看多持有周期為25個交易日，相比漲跌停V3的中期模型，多空形態(tài)比率剪刀差擇時模型的平均多頭持有周期時間更長。且多空形態(tài)比率剪刀差擇時模型歷史回溯表現(xiàn)超越了基準(zhǔn)本身，模型歷史回溯表現(xiàn)非常優(yōu)秀。風(fēng)險提示：模型結(jié)果基于歷史數(shù)據(jù)測算，不保證未來數(shù)據(jù)的有效性。金融工程究所證券分析師：王小川業(yè)編號：S0360517100001相關(guān)研究報告》3-05-04《2023年一季報公募基金十大重倉股持倉分析》3-04-243-04-05略》3-03-07《2022年四季報公募基金十大重倉股持倉分析》23-01-24證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號2投資主題報告亮點(diǎn)首次嘗試使用個股形態(tài)學(xué)對指數(shù)進(jìn)行擇時，通過計算看多形態(tài)比例與看空HMA最大回投資邏輯見微知著，先通過形態(tài)對指數(shù)成分股的未來走勢做判斷，通過個股的形態(tài)信號合并成指數(shù)的形態(tài)信號，進(jìn)而對指數(shù)進(jìn)行判斷。該方法相對指數(shù)本身形態(tài)信號來說，持有期更長，交易次數(shù)更少。證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號3 K原理回顧 5 形態(tài)信號？ 7 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號4 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號5市場后，無數(shù)人對股票進(jìn)行研究，目的是找出股票上漲與下跌的原因與規(guī)律，試圖通過交易股票獲取人生財富密碼，股票形態(tài)學(xué)就是其中的一種。那么，什么是創(chuàng)金工形態(tài)學(xué)研究網(wǎng)站》的使用方法。華創(chuàng)金工在大盤擇時獲得的研究成果頗為豐富，K(一)K線形態(tài)學(xué)投資原理回顧K線形態(tài)學(xué)研究的是股票價格在下跌、盤整、上升的過程中的價格軌跡的圖形、形態(tài)及股票形態(tài)是將股票的一切交易信息進(jìn)行合成，并最終以一定的形狀展示。不論是宏觀環(huán)正確K龍頭股票，但經(jīng)常處于震蕩甚至是下跌狀態(tài)。究其原因，就是我們說的股價與基本面偏離，一般這種情況是尚未出現(xiàn)看多該股票的合力效應(yīng)，而這種優(yōu)質(zhì)基本面?zhèn)€股的震蕩，3.在一切可以得到的股票信息中，仿制K線形態(tài)是成本最高的。如果想仿制股票的K線形態(tài)，必須用錢“堆”出來，這比財務(wù)造假、發(fā)布一份造勢公告來的成本高很多。所以4.股票后期的形態(tài)必然是先期形態(tài)的結(jié)果。萬事有因必有果，股票也不能例外。沒有前期的積累，便沒有后面的拉升。相反，沒有前期的拋售，也沒有后期的下跌。從這個意(二)個股K線形態(tài)信號與市場的關(guān)系跌停剪刀差擇時系列之一：推波助瀾模型》、《漲跌停剪刀差擇時系列之二：雙劍合璧推波助瀾V1模型：市場漲停個股較多的時候，市場人氣旺盛，容易走出上漲行情；市場跌停個股較多的時候，市場人氣冷淡，容易走出下跌行?；诮?jīng)驗(yàn)設(shè)定漲跌停閾值為9.5%，即個股漲幅大于9.5%為漲停，個股漲幅小于-9.5%為跌停。定義漲停比率：寬基數(shù)證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號6V1模型是基于漲停比率與跌停比率構(gòu)建的擇時模型。停比率-連續(xù)跌停比率。我們還差：地天板比率-天地板比率。推波助瀾V2模型算漲跌停比率剪刀差的方式可能有所弊端。因此定義了自由流通市值加權(quán)漲跌停比率剪料來源：wind,華創(chuàng)證券年化撤始束數(shù)每年交易次數(shù)比率率期期1/08/102/03/2962.20%115.1日29.2日證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號7(三)為什么不用指數(shù)本身的形態(tài)信號？在《華創(chuàng)金工形態(tài)學(xué)研究網(wǎng)站》平臺中，我們提供了各種指數(shù)的獨(dú)立形態(tài)判斷，不同指隨著資產(chǎn)形態(tài)學(xué)研究的深入，我們已經(jīng)在《華創(chuàng)金工形態(tài)學(xué)研究網(wǎng)站》平臺中提供了寬dA看空形態(tài)比例。與漲跌停模型的推波助瀾比率(漲停比率-跌停比率)類似，我們可以計算我們首先來看多空形態(tài)比率剪刀差，如圖表3，無均線平滑的多空形態(tài)比率剪刀差呈現(xiàn)漲跌停A證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號8證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號9撤始束數(shù)每年交易次數(shù)比率率期期A.050.35/07/235/09/15925.3日8.3日，N比率剪刀差擇時模型的平均多頭持有周期時間更長。且多空形態(tài)比率剪刀差擇時模型歷次優(yōu)參數(shù)。期=20短期=25期=30期=35期=40380205230.35/7/235/7/235/7/235/6/125/6/125/9/155/9/155/9/155/9/155/9/15年次數(shù)5497416.1日22.8日25.3日34.0日33.8日6.3日7.7日8.3日10.2日10.3日證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號10金融工程組團(tuán)隊介紹助理研究員：楊宸祎券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可(2009)1210號11售通訊錄名箱3214682ngyujiehcyjscom3214682hangfeifeihcyjscom3214682yihcyjscom鈺32146823214682yunlonghcyjscom林6500808linhcyjscom6500821inghcyjscom翎藍(lán)3214682inglanhcyjscom銷售經(jīng)理82756804zhangjiahuihcyjscom銷售經(jīng)理82871425shutonghcyjscom銷售經(jīng)理83024576mowenhcyjscom銷售經(jīng)理82871425wangchunlihcyjscom0572536caixiahcyjscom總監(jiān)0572555yichaohcyjscom總監(jiān)0572257-25520572585hangjianihcyjscom0572560hcyjscom0572509jiangyu@瑋0572548eihcyjscom銷售助理0572573uzhangyuhcyjscom銷售助理iyuehcyjscom銷售助理ngyuhenghcyjscom音82756805jiayinhcyjscom銷售經(jīng)理uweihcyjscom銷售經(jīng)理wangshitaohcyjscom0572559panyaqi@82756805jiangsaizhuan@銷售經(jīng)理5072549uhcyjscom證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)