財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)·第二章

企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)主講:周梅教學(xué)目的通過本章學(xué)習(xí)，掌握紐約標(biāo)準(zhǔn)火險(xiǎn)單的主要內(nèi)容、火災(zāi)保險(xiǎn)的主要風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)基本險(xiǎn)和一切險(xiǎn)的保險(xiǎn)標(biāo)的、保險(xiǎn)金額、保險(xiǎn)價(jià)值、保險(xiǎn)責(zé)任和責(zé)任免除以及賠償?shù)睦硭恪２⒛苓\(yùn)用企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)理論分析實(shí)際生活這的案例。

第一節(jié)火災(zāi)保險(xiǎn)一、火災(zāi)保險(xiǎn)的起源和發(fā)展海上保險(xiǎn)－陸上保險(xiǎn)－火災(zāi)保險(xiǎn)二、標(biāo)準(zhǔn)火險(xiǎn)單早期各自為政，不統(tǒng)一，導(dǎo)致條款解釋困難，理算困難，借口拒賠1943年紐約標(biāo)準(zhǔn)火險(xiǎn)單優(yōu)點(diǎn)：1.減少理算困難

2.減少解釋糾紛標(biāo)準(zhǔn)火險(xiǎn)單不是一種完整的合同，它必須加上適當(dāng)?shù)母綄俦魏团鷨巍?/p>

三、火災(zāi)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)

（一）火災(zāi)善意之火：范圍內(nèi)故意點(diǎn)燃敵意之火：超出范圍失去控制（二）雷擊（閃電）直接雷擊

感應(yīng)雷擊（三）爆炸物理性爆炸、化學(xué)性爆炸第二節(jié)企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保險(xiǎn)標(biāo)的及保險(xiǎn)金額的確定一、我國(guó)企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)簡(jiǎn)介我國(guó)的企財(cái)險(xiǎn)、家財(cái)險(xiǎn)、涉外財(cái)險(xiǎn)都是在火災(zāi)保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，不斷擴(kuò)大保險(xiǎn)責(zé)任范圍并加以簡(jiǎn)化形成的。二、保險(xiǎn)標(biāo)的的范圍存放于陸上存放于固定場(chǎng)所處于相對(duì)靜止?fàn)顟B(tài)三、保險(xiǎn)金額及保險(xiǎn)價(jià)值的確定（一）固定資產(chǎn)保險(xiǎn)金額及保險(xiǎn)價(jià)值的確定1、按固定資產(chǎn)賬面原值確定2、按固定資產(chǎn)賬面原值加成確定3、按固定資產(chǎn)重置重建價(jià)值確定4、保險(xiǎn)價(jià)值：出險(xiǎn)時(shí)的重置重建價(jià)值（二）流動(dòng)資產(chǎn)保險(xiǎn)金額及保險(xiǎn)價(jià)值的確定1、按賬面余額確定2、由被保險(xiǎn)人自行確定3、保險(xiǎn)價(jià)值：發(fā)生損失當(dāng)時(shí)的賬面余額（或期末余額）（三）賬外財(cái)產(chǎn)和代保管財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)金額及保險(xiǎn)價(jià)值的確定1、由被保險(xiǎn)人自行估價(jià)2、重置重建價(jià)值3、保險(xiǎn)價(jià)值：出險(xiǎn)時(shí)的重置重建價(jià)值或賬面余額（或期末余額）（四）涉外財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和一切險(xiǎn)保險(xiǎn)金額及保險(xiǎn)價(jià)值的確定按財(cái)產(chǎn)項(xiàng)目類別來承保，因此，保險(xiǎn)金額按財(cái)產(chǎn)市價(jià)確定。案例投保時(shí)房屋市場(chǎng)價(jià)值為50萬(wàn)—

（1）出險(xiǎn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值40萬(wàn)—

（2）出險(xiǎn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值60萬(wàn)—

請(qǐng)問分別按照足額投保不定值保險(xiǎn)和重置價(jià)值保險(xiǎn)方式各應(yīng)賠償多少？第三節(jié)保險(xiǎn)責(zé)任和除外責(zé)任一、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)基本險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任和除外責(zé)任（一）保險(xiǎn)責(zé)任1、列明自然災(zāi)害和意外事故：包括：火災(zāi)、爆炸、雷擊；2、飛行物體及其他空中物體墜落；3、災(zāi)害及意外事故引起的停水、停電、停氣的損失；4、施救損失及施救整理費(fèi)。

中美火災(zāi)解釋之比較美國(guó)構(gòu)成火災(zāi)的條件為：①有火光或火焰，并快速燃燒所引起；②須由敵意之火而非善意之火造成。在我國(guó)，構(gòu)成火災(zāi)的條件為：①有燃燒現(xiàn)象，即有光、有熱、有火焰；②由于偶然和意外事件發(fā)生的燃燒；③燃燒失去控制并有蔓延擴(kuò)大趨勢(shì)。三停損失案例1某食品冷凍加工廠與某織布印染廠合資購(gòu)買、共同使用供電變壓器，在一個(gè)雷雨交加的夜晚，由于雷擊感應(yīng)損壞，造成兩廠突然停電事故，致使食品冷凍加工廠正在負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)的投料自動(dòng)設(shè)備受到損壞，同時(shí)由于停電時(shí)間較長(zhǎng)，冷庫(kù)內(nèi)溫度升高；部分冷凍食品遭受損失。織布印染廠印染車間正運(yùn)轉(zhuǎn)的高熱烘筒因突然停電被迫停轉(zhuǎn)，烘筒上的布匹被烘焦。該兩廠全部財(cái)產(chǎn)都投保了財(cái)產(chǎn)基本險(xiǎn)，在保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)發(fā)生事故的次日清晨，立即通知保險(xiǎn)公司，并根據(jù)《財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)基本險(xiǎn)》關(guān)于“被保險(xiǎn)人自有的供電、供水、供氣設(shè)備因保險(xiǎn)事故引起停電、停水、停氣以致直接造成保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)的損失，也負(fù)責(zé)賠償”的規(guī)定，提出了賠償?shù)囊?。三停損失案例2某生物制藥廠全部財(cái)產(chǎn)投保了企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。有一天，由于供電輸入系統(tǒng)發(fā)生故障而引起停電事故，造成該廠冷藏庫(kù)內(nèi)的生物制品由于停電而變質(zhì)。廠方認(rèn)為，這次突然停電事故是該廠自身的供電輸入系統(tǒng)發(fā)生了故障，并不是供電部門責(zé)任，純屬意外事故，應(yīng)屬保險(xiǎn)責(zé)任，給以賠償。（二）除外責(zé)任1、除外的損失原因引起的損失2、特定的責(zé)任免除項(xiàng)目3、其他不屬于保險(xiǎn)責(zé)任范圍的損失和費(fèi)用二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)綜合險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任和除外責(zé)任（一）保險(xiǎn)責(zé)任綜合險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任不僅包括以上基本險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任，還把責(zé)任擴(kuò)展到暴雨、洪水、臺(tái)風(fēng)等自然災(zāi)害造成的損失。（在這里強(qiáng)調(diào)是地震仍是除外責(zé)任）（二）除外責(zé)任在基本險(xiǎn)的基礎(chǔ)上還包括：地震造成的一切損失；堆放在漏天及罩棚下的保險(xiǎn)標(biāo)的以及罩棚本身因暴風(fēng)、暴雨造成的損失。三、涉外財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)及涉外財(cái)產(chǎn)一切險(xiǎn)涉外財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是根據(jù)我國(guó)具體情況在傳統(tǒng)火災(zāi)保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)的一種范圍很廣泛的險(xiǎn)種，承保保單中列明的保險(xiǎn)責(zé)任。三、涉外財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)及涉外財(cái)產(chǎn)一切險(xiǎn)涉外財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是根據(jù)我國(guó)具體情況在傳統(tǒng)火災(zāi)保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)的一種范圍很廣泛的險(xiǎn)種，承保保單中列明的保險(xiǎn)責(zé)任。四、企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的承保（一）提供資料（二）實(shí)地勘察檢驗(yàn)（三）承保條件

五、企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的附加險(xiǎn)六、企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)投保人的義務(wù)1、交付保險(xiǎn)費(fèi)的義務(wù)2、如實(shí)告知義務(wù)3、安全防災(zāi)義務(wù)4、變更保險(xiǎn)條件的申請(qǐng)批改義務(wù)5、保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)的施救、通知義務(wù)第四節(jié)費(fèi)率、保險(xiǎn)期限、理賠處理一、費(fèi)率企財(cái)險(xiǎn)的保險(xiǎn)期限一般為一年，所以我國(guó)企財(cái)險(xiǎn)的費(fèi)率均為年費(fèi)率，保險(xiǎn)金額以千元計(jì)算。根據(jù)基本險(xiǎn)和綜合險(xiǎn)責(zé)任范圍的不同，綜合險(xiǎn)的費(fèi)率較高。基本險(xiǎn)和綜合險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)率都分為三類：即工業(yè)險(xiǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)險(xiǎn)、普通險(xiǎn)，每一類別又按照財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)和發(fā)生概率分不同檔次，共計(jì)3大類13個(gè)號(hào)次

二

、保險(xiǎn)期限財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)基本險(xiǎn)和綜合險(xiǎn)的保險(xiǎn)期限應(yīng)從保險(xiǎn)合同雙方當(dāng)事人約定的起保日的零時(shí)起生效，至期滿日的24時(shí)止，一般為1年。如有特殊情況，比如：倉(cāng)儲(chǔ)物資也可投保短期險(xiǎn)，費(fèi)率按短期費(fèi)率計(jì)收，不滿1月的按1月計(jì)算。保險(xiǎn)期限一經(jīng)確定一般不能隨意變更，如有特殊情況書面通知。涉外財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)分年度保險(xiǎn)和短期保險(xiǎn)兩種也可以辦理長(zhǎng)期保險(xiǎn)，費(fèi)率年繳，可優(yōu)惠。保險(xiǎn)的起訖時(shí)間都是中午12時(shí)整，之所以這樣是為了便于分清責(zé)任。

三、理賠處理（一）賠償方式財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同約定的賠償方式通常有兩種：支付賠償款（基本險(xiǎn)和綜合險(xiǎn)都適用）；二是修復(fù)或置換受損保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)即重置賠償方式（綜合險(xiǎn)不適用）。（二）賠償計(jì)算

1、全部損失：無(wú)論采取何種方式確定保險(xiǎn)金額，當(dāng)固定資產(chǎn)發(fā)生全損時(shí)，必須通過比較保險(xiǎn)金額和出險(xiǎn)時(shí)的重置價(jià)值來確定賠償金額。當(dāng)保險(xiǎn)金額≥出險(xiǎn)時(shí)的重置價(jià)值，賠償金額以不超過出險(xiǎn)時(shí)的重置價(jià)值為限；當(dāng)保險(xiǎn)金額<出險(xiǎn)時(shí)的重置價(jià)值，賠償金額以不超過保險(xiǎn)金額為限。

2、部分損失：如果固定資產(chǎn)是按賬面原值投保的，當(dāng)保險(xiǎn)金額≥出險(xiǎn)時(shí)的重置價(jià)值，按實(shí)際損失計(jì)算賠償；當(dāng)保險(xiǎn)金額<出險(xiǎn)時(shí)的重置價(jià)值，應(yīng)按下列公式計(jì)算：賠款=受損財(cái)產(chǎn)恢復(fù)原狀的修復(fù)費(fèi)用*保險(xiǎn)金額/出險(xiǎn)時(shí)的重置價(jià)值如果固定資產(chǎn)是按原值加成或重置價(jià)值投保的，按實(shí)際損失計(jì)算賠償金額。

例1

某企業(yè)將賬面原值為100萬(wàn)元的固定資產(chǎn)向保險(xiǎn)公司投保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)基本險(xiǎn)，在保險(xiǎn)合同有效期內(nèi)發(fā)生保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的損失，經(jīng)勘察，受損財(cái)產(chǎn)按市價(jià)計(jì)算的恢復(fù)原狀的修復(fù)費(fèi)用為60萬(wàn)，該固定資產(chǎn)受損時(shí)的保險(xiǎn)價(jià)值是120萬(wàn)，則保險(xiǎn)人應(yīng)支付多少賠償款？解：60*100/120=50萬(wàn)元。例2

某企業(yè)將賬面原值為100萬(wàn)元的固定資產(chǎn)以賬面原值加成10%的方式向保險(xiǎn)公司投保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)基本險(xiǎn)，在保險(xiǎn)合同有效期內(nèi)發(fā)生保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的損失，經(jīng)勘察，受損財(cái)產(chǎn)按市價(jià)計(jì)算的恢復(fù)原狀的修復(fù)費(fèi)用為60萬(wàn)，該固定資產(chǎn)受損時(shí)的保險(xiǎn)價(jià)值是120萬(wàn)，則保險(xiǎn)人應(yīng)支付多少賠償款？如果發(fā)生全損，保險(xiǎn)人應(yīng)支付多少賠償款？解：1、賠款=60萬(wàn)2、因?yàn)椋罕ｋU(xiǎn)金額為（100+100*10%）<出險(xiǎn)時(shí)的重置價(jià)值120所以：賠款=110萬(wàn)元（三）殘值處理協(xié)議作價(jià)歸被保險(xiǎn)人，在賠款中扣除在保險(xiǎn)標(biāo)的損失之外另行計(jì)算，以保額為限若受損財(cái)產(chǎn)按比例賠償，施救費(fèi)用也按相同比例計(jì)算

課堂討論題

1．關(guān)于施救費(fèi)用的爭(zhēng)議2．施救費(fèi)用是否該賠？3．施救費(fèi)用應(yīng)如何賠？4．“一個(gè)保額”與“兩個(gè)保額”的爭(zhēng)議第五節(jié)利潤(rùn)損失保險(xiǎn)一、含義利潤(rùn)損失保險(xiǎn)又稱營(yíng)業(yè)中斷保險(xiǎn)或間接損失保險(xiǎn)，是對(duì)物質(zhì)財(cái)產(chǎn)遭受火災(zāi)范圍年的損毀后被保險(xiǎn)人在一段時(shí)間內(nèi)因停產(chǎn)、停業(yè)或經(jīng)營(yíng)受影響而損失的預(yù)期利潤(rùn)及必要的費(fèi)用支出提供補(bǔ)償?shù)谋ｋU(xiǎn)。二、賠償期三、保險(xiǎn)金額利潤(rùn)損失保險(xiǎn)的保險(xiǎn)金額通常由毛利潤(rùn)、工人工資、審計(jì)師費(fèi)用或利息損失構(gòu)成。毛利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+固定費(fèi)用（維持費(fèi)用）或毛利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)額—生產(chǎn)費(fèi)用

四、保險(xiǎn)費(fèi)與保險(xiǎn)費(fèi)率利潤(rùn)損失保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)率通常以承保的基礎(chǔ)保單的基礎(chǔ)費(fèi)率為基礎(chǔ)，在根據(jù)賠償期的長(zhǎng)短，乘以規(guī)定的百分比。利潤(rùn)損失保險(xiǎn)的保費(fèi)=保險(xiǎn)金額*保單的總保險(xiǎn)費(fèi)率五、賠償?shù)挠?jì)算（一）因營(yíng)業(yè)額減少所致的毛利潤(rùn)損失1、不考慮企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、通貨膨脹因素營(yíng)業(yè)額減少所致的毛利潤(rùn)損失=（標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)業(yè)額實(shí)際—賠償期營(yíng)業(yè)額）*毛利潤(rùn)率2、考慮企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、通貨膨脹因素實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)業(yè)額=標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)業(yè)額*（1+營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)率+通貨膨脹率）營(yíng)業(yè)額減少所致的毛利潤(rùn)損失=（實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)業(yè)額—實(shí)際賠償期營(yíng)業(yè)額）*毛利潤(rùn)率例1

某百貨商場(chǎng)年?duì)I業(yè)額為1000000元，其中營(yíng)業(yè)（生產(chǎn)）成本為700000元，維持費(fèi)用為100000元，凈利潤(rùn)為200000元。該商場(chǎng)于次年2月1日發(fā)生火災(zāi)，直到7月31日才全部恢復(fù)營(yíng)業(yè)，實(shí)際賠償期是6個(gè)月，保險(xiǎn)賠償期也是6個(gè)月。實(shí)際賠償期的營(yíng)業(yè)額為100000元，上年2越1日至7月31日的標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)業(yè)額為500000元，那么應(yīng)賠償?shù)拿麧?rùn)損失是多少？

解:毛利潤(rùn)=10000000-700000=300000元毛利潤(rùn)率=300000/1000000*100%=30%

營(yíng)業(yè)額減少所致的毛利潤(rùn)損失=（標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)業(yè)額—實(shí)際賠償期營(yíng)業(yè)額）*毛利潤(rùn)率=（500000-100000）*30%=120000（元）例2

在上例的基礎(chǔ)上，估計(jì)該年的營(yíng)業(yè)額比上年增長(zhǎng)率為10%，通貨膨脹率也是10%，那么應(yīng)賠償?shù)拿麧?rùn)損失是多少？解：實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)業(yè)額=標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)業(yè)額*（1+營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)率+通貨膨脹率）=500000*（1+10%+10%）=600000元

營(yíng)業(yè)額減少所致的毛利潤(rùn)損失=（實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)業(yè)額—實(shí)際賠償期營(yíng)業(yè)額）*毛利潤(rùn)率=（600000—100000）*30%=150000元（二）因營(yíng)業(yè)費(fèi)用增加所致的毛利潤(rùn)損失經(jīng)濟(jì)限度≤因增加營(yíng)業(yè)費(fèi)用開支而產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)額（或賠償期營(yíng)業(yè)額）*上年毛利潤(rùn)率例3：在上例的基礎(chǔ)上為了減少損失，租用房屋一棟，共花去租金5000元，挽回營(yíng)業(yè)額20000元。解：經(jīng)濟(jì)限度=20000*30%=6000元因?yàn)?000元小于6000元，可以列入賠款支出。營(yíng)業(yè)中斷期內(nèi)總的毛利潤(rùn)損失為：營(yíng)業(yè)額減少所致的毛利潤(rùn)損失+因營(yíng)業(yè)費(fèi)用增加所致的毛利潤(rùn)損失=150000+5000=155000元（三）工資損失工資屬于可變資本，如果投保人不提出投保可以不保；如要求保的化，可以列入毛利潤(rùn)中一起保，或者按一定時(shí)期的工資總額作為保額來承保，（四）審計(jì)師費(fèi)用由于被保險(xiǎn)人在索賠時(shí)，保險(xiǎn)人要求必須經(jīng)審計(jì)師審查被保險(xiǎn)人的財(cái)務(wù)報(bào)告、賬冊(cè)、文件等后才有效，所以審計(jì)師費(fèi)用由保險(xiǎn)公司來賠償。《第二章企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)》復(fù)習(xí)思考題1、企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的概念是什么？2、概述企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保險(xiǎn)標(biāo)的的范圍。3、企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)基本險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任及與綜合險(xiǎn)保險(xiǎn)責(zé)任的主要區(qū)別。4、企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的承保方式有哪幾種？5、如何理解企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)條款中的火災(zāi)責(zé)任？《第二章企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)》復(fù)習(xí)思考題6、按賬面計(jì)算法承保，固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的保險(xiǎn)金額分別是怎樣確定的？7、解釋固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的保險(xiǎn)金額分別是怎樣確定的8、試比較涉外企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和國(guó)內(nèi)企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)條款的共同點(diǎn)和不同點(diǎn)。9、影響企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)率的主要因素有哪些？《第二章企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)》復(fù)習(xí)思考題10、某超市年?duì)I業(yè)額為600萬(wàn)元，其中營(yíng)業(yè)成本是450萬(wàn)元，工資、利息、廣告費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)等維持費(fèi)用為50萬(wàn)元。假如該超市于次年6月30日發(fā)生火災(zāi)，直到年底才全部恢復(fù)營(yíng)業(yè)，實(shí)際賠償期是6個(gè)月，保險(xiǎn)賠償期也是6個(gè)月。在實(shí)際賠償期的營(yíng)業(yè)額是60萬(wàn)元，上年同期的標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)業(yè)額是300萬(wàn)元。假定該超市在投保利潤(rùn)損失保險(xiǎn)時(shí)還根據(jù)本年度業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)和通貨膨脹因素對(duì)營(yíng)業(yè)額做了調(diào)整，預(yù)計(jì)該年度的營(yíng)業(yè)額比上年增長(zhǎng)15%。試計(jì)算保險(xiǎn)公司應(yīng)賠償超市的利潤(rùn)損失金額。年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無(wú)欺。如果有人要問英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度。——英國(guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美。——美國(guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。——銀監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國(guó)企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來探索國(guó)有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場(chǎng)上各類投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó)22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠(chéng)信評(píng)級(jí)AAA級(jí)，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預(yù)期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構(gòu)畫。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目簡(jiǎn)要分析該項(xiàng)目利