第六章長(zhǎng)期籌資決策第一節(jié)資本成本第二節(jié)杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié)資本結(jié)構(gòu)理論第四節(jié)資本結(jié)構(gòu)決策第一節(jié)資本成本資本成本作用資本成本的內(nèi)容用資費(fèi)用、籌資費(fèi)用資本成本率的種類個(gè)別資本成本率、綜合資本成本率、邊際資本成本率作用選擇籌資方式，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策和選擇追加籌資方案的依據(jù)。資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目，比較投資方案和進(jìn)行投資決策的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。資本可以作為評(píng)價(jià)企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)第一節(jié)資本成本個(gè)別資本成本率的計(jì)算——原理式中，K——資本成本 D——用資費(fèi)用 P——籌資數(shù)額 f——籌資費(fèi)用 F——籌資費(fèi)用率第淡一洞節(jié)說資井本賣成奇本長(zhǎng)谷期鋪債碎權(quán)堅(jiān)資譯本籍成沃本黑率長(zhǎng)蛾期常借奔款筋成匆本膏-凡債和券妹成焦本Kl—匯—叛長(zhǎng)承期歡借巧款狀成型本姑率秘Kb—指—發(fā)債勤券昌資種本折成貢本租率Il—藏—術(shù)長(zhǎng)撐期懶借鬼款架年餅利伸息信額派I犧b象—丈—演債么券晉年抬利修息T鑰—唐—聞企氏業(yè)百所帶得榮稅岸稅膚率剝B稀—票—怒債婆券月發(fā)榜行糾額L拒—之—徒長(zhǎng)蟲期說借令款涼本具金煌F封b魔—笨—域債霉券止籌僵資敢費(fèi)忠用觸率Fl—乞—尖長(zhǎng)扛期女借固款獅籌揚(yáng)資懶費(fèi)底用豆率Rl—鏈—狠借予款屋年帥利敵率第城一擔(dān)節(jié)舍資幕本靈成炭本股管權(quán)等資韻本胞成印本廣率賭的截測(cè)犧算優(yōu)天先巖股企資歐本豪成請(qǐng)本瓶率那普草通芳股套資慎本缺成載本疊率Kp—老—直優(yōu)暫先擁股藏成江本桌Kc—騎—詳普疲通睜股副成銜本Dp—悉—夾優(yōu)擔(dān)先呢股準(zhǔn)年勉股犯利結(jié)Dc—畝—草普埋通虛股占基禾年溪股兇利Pp—戰(zhàn)—城優(yōu)惕先李股料籌螺資榆額是Pc—牲—套普科通憑股至籌借資關(guān)額Fp—糾—聯(lián)優(yōu)牧先陡股小籌修資條費(fèi)邀用終率葛Fc—失—鎮(zhèn)普沃通桶股趟籌廳資物費(fèi)丑用劇率留宜用古利柳潤(rùn)標(biāo)資終本滅成悲本勉率G窯—喂—凈增嬸長(zhǎng)裳比咽率第竭一避節(jié)嗓資賤本附成唐本綜賓合希資予本械成狹本顧率沾的胞測(cè)密算計(jì)窩算微公脹式式扶中敗：練K跨w姑—狐—映綜邀合屋資休本腫成噸本旅率K弦j扮—鬧—窗第摧j煙種叢個(gè)岡別友資億本腔成濫本口率W憶j魯—糞—箭第匹j圍種闖資麻本職比壺例資繳本那價(jià)謙值浩基項(xiàng)礎(chǔ)夫的貓選蠻擇趴：按探帳仰面草價(jià)誓值弊確忽定波比的例按豆市蠟場(chǎng)鄰價(jià)穿值錦確租定手比老例按稱目邀標(biāo)耽價(jià)捉值某確蒙定口比驅(qū)例第鑼一舒節(jié)源資芒本哨成衣本邊玻際懼資切本等成具本焦率儉的誦測(cè)府算邊視際兇資散本宰成項(xiàng)本淋率蛋規(guī)曾劃第林一棟步甜，掃確詳定精目偉標(biāo)傻資輩本廣結(jié)閣構(gòu)辱。第年二畝步零，疲測(cè)壇算叫各辱種擊資覺本鄉(xiāng)豐的銷成唉本翠率儉。第掠三資步康，海計(jì)蔬算勤籌剃資衣總饒額筍分僅界嚼點(diǎn)日。鼻其殃計(jì)曾算相公喬式懇為俱：式期中濃：弱B粱P紛j嗽—蜓—絲式籌懂資組總幫額述分遺界壘點(diǎn)錯(cuò)；T測(cè)F竭j程—邪—緒第森j孕種聽資悠本釋的帝成撕本祥率問分緣瑞界肢點(diǎn)維；W員j救—濁—會(huì)目粥標(biāo)失資師本艷結(jié)碧構(gòu)做中水第趨j媽種督資帆本拉的罪比豪例亭。第善二獎(jiǎng)節(jié)壓杠孤桿店利子益摔與臨風(fēng)采險(xiǎn)企曉業(yè)浸的歌風(fēng)典險(xiǎn)藍(lán)（夜投葬資雞者糞角慢度系）企勝業(yè)所總鴿風(fēng)攀險(xiǎn)停=煩企楚業(yè)灑經(jīng)趨營(yíng)趴風(fēng)悄險(xiǎn)認(rèn)+軋企啊業(yè)決財(cái)絮務(wù)巴風(fēng)滿險(xiǎn)稅傷后山利股潤(rùn)司的咸變牢動(dòng)眉=符稅唐息卸前蜂利徹潤(rùn)凝的罰變戀動(dòng)澤+匠稅貨息川后健利必潤(rùn)肅的涌變松動(dòng)杠鴉桿走：率擴(kuò)叔大勾風(fēng)歲險(xiǎn)皺因眨素投對(duì)耍企塑業(yè)征風(fēng)活險(xiǎn)踢的烘作穗用越的童機(jī)浙制一虹、晌營(yíng)棒業(yè)零杠探桿拘利易益黎與頂風(fēng)同險(xiǎn)銷即售揀收勒入戀稅催息秋前往利廈潤(rùn)營(yíng)嬌業(yè)崇杠是桿炮系庸數(shù)D被O抬L駝—消—怖營(yíng)首業(yè)脂杠捆桿旦系乒數(shù)E膏B命I具T掘—殿—笨基進(jìn)期寬稅括息哀前怨利代潤(rùn)S鄭—甚—塊銷序售山收螞入勵(lì)E晚B例I牌T殃—猴—餡稅皮息螞前雜利胸潤(rùn)釘變弊動(dòng)變額伶S庫(kù)—惡—?dú)g銷蠻售腐收臭入適變合動(dòng)總額Q企—壞—峰銷遇售絕量P挖—喊—站單惠價(jià)V恰—途—駱變明動(dòng)槽成詠本F合—弦—堡固仙定爹成初本引（列不幕包闊括宣利榜息伙）推畢導(dǎo)蹦簡(jiǎn)董化窯：營(yíng)業(yè)杠桿二攏、炒財(cái)賺務(wù)念杠地桿殊利蓄益叮與振風(fēng)恐險(xiǎn)稅響息顆前貝利洽潤(rùn)銅稅劣后罰利娛潤(rùn)財(cái)削務(wù)鋤杠辭桿權(quán)系般數(shù)D然F神L搬—珍—加財(cái)槐務(wù)砍杠苦桿職系檢數(shù)緒E啦P旺S飼—歇—惜普箭通六股昨每垃股敏利較潤(rùn)捕變秒動(dòng)待額E伏P遼S端—等—趣基邁期穿普絹通寫股椒每帶股瞧利救潤(rùn)I猴—侄—尖利轟息T取—忌—噸所嚷得拿稅歌率財(cái)務(wù)杠桿三箭、掌聯(lián)士合裳杠怪桿倍系議數(shù)糖的暢測(cè)涂算聯(lián)娘合尤杠立桿樓系體數(shù)帥=水營(yíng)滴業(yè)恭杠赤桿彈財(cái)懇務(wù)框杠曉桿第包三壺節(jié)湯資孝本堪結(jié)鐮構(gòu)押理爬論早俘期沾資胡本棗結(jié)眼構(gòu)原理六論凈買收棒益拖觀糊點(diǎn)嗓、建凈頸營(yíng)哥業(yè)壇收花益車觀扶點(diǎn)濟(jì)、姓傳怖統(tǒng)眠觀旬點(diǎn)M磁M騾資上本窩結(jié)易構(gòu)率理謠論基押本哥觀蓋點(diǎn)議：謊公開司稿的貼價(jià)丑值故與欠其矩資詳本麻結(jié)傷構(gòu)瞎無糾關(guān)修艇正廟觀利點(diǎn)廚：M獄M襖資袋本蝕結(jié)創(chuàng)構(gòu)頁(yè)理侵論炮的渾所酒得位稅把觀撒點(diǎn)M藍(lán)M狼資擇本裹結(jié)飽構(gòu)稅理錢論傅的氏權(quán)構(gòu)衡售理沃論清觀蹦點(diǎn)新邪的炊資破本俱結(jié)陵構(gòu)華理業(yè)論代獸理竹成騰本狂理距論初、五信腿號(hào)插傳出遞旅理修論錘、李啄位序賊理唇論第幸四燒節(jié)岔資妖本數(shù)結(jié)圈構(gòu)村決辦策資探本紹結(jié)檢構(gòu)學(xué)的功意臂義概枯念姨：臟資蠅本怪結(jié)渾構(gòu)信是皂指班企贏業(yè)遵各走種芬資術(shù)本倘的偏價(jià)任值病構(gòu)抓成捆及愈其普比偏例老關(guān)索系距。種狹類資搖本兼的礎(chǔ)屬徒性得結(jié)神構(gòu)資廁本頓的煤期樹限堅(jiān)結(jié)赴構(gòu)資同本段結(jié)課構(gòu)準(zhǔn)的曉價(jià)收值暑基埋礎(chǔ)第倚四進(jìn)節(jié)融資欠本霸結(jié)妖構(gòu)懇決意策資累本蛾結(jié)臂構(gòu)沒決艱策再因蓋素南的紛定段性耍分掌析企揮業(yè)惑財(cái)肌務(wù)途目羨標(biāo)嫁的其影激響緒分鹽析投找資默者租動(dòng)啄機(jī)攻的師影破響菠分寫析債皆權(quán)爐人濤態(tài)腰度選的編影貪響把分閱析經(jīng)亂營(yíng)俯者姓行醫(yī)為告的廢影邊響輩分棚析企探業(yè)噸財(cái)項(xiàng)務(wù)辛狀曉況厭和暴發(fā)糧展徒能佩力牌的廢影猶響擊分筆析稅燥收筒政絲式策餃的宴影羨響田分討析資娘本戰(zhàn)結(jié)靈構(gòu)誕的粉行絡(luò)業(yè)閑差離別轟分槐析第甚四合節(jié)專資雜本順結(jié)尋構(gòu)東決熊策資銅本恩結(jié)療構(gòu)穴的彎決除策頌方踢法資甘本縱成顏本躲比顆較導(dǎo)法-初傅始歇資覺本壤結(jié)恐構(gòu)橫決摘策測(cè)獎(jiǎng)算炊各礙方比案早加路權(quán)異平雹均恩資險(xiǎn)本爪成欣本舅率-追唱加磁資插本姑結(jié)茶構(gòu)弦決躍策計(jì)由算晝各界方深案駱加生權(quán)石邊膏際呢資脹本態(tài)成云本窗率新串結(jié)燃構(gòu)骨下譜綜父合求資多本技成棗本徑率第詠四席節(jié)掙資踏本腸結(jié)勸構(gòu)堂決茂策每摘股高利歐潤(rùn)覽分仁析凳法每股利潤(rùn)稅息前利潤(rùn)普通股籌資債務(wù)籌資優(yōu)先股籌資無差別點(diǎn)無差別點(diǎn)第厲四抽節(jié)惑資馬本弟結(jié)司構(gòu)榴決葬策公材司糾價(jià)儀值帝比漁較躁法公胳司前價(jià)始值萌的彎測(cè)跟算公割司紅價(jià)桶值促等恰于加其揚(yáng)未導(dǎo)來蒜凈悼收膽益押的班折窮現(xiàn)洞值公率司暖價(jià)蓄值瓜是寶其妙股貸票浸的過現(xiàn)碼行另市槽場(chǎng)艙價(jià)吳值公旱司輝價(jià)疊值隆等斜于允其季長(zhǎng)際期予債民務(wù)煌和岡股床票相的董折煉現(xiàn)本價(jià)浴值惱之?dāng)⒑蚔妻=止B撿+幸S公床司賽資難本爺成渴本約率浴的炕測(cè)鍋算綜銹合暗資德本共成掛本字率睛：最恢優(yōu)突資須本顫結(jié)輔構(gòu)長(zhǎng)碰期啟負(fù)雹債甲比孝例價(jià)譜值凈罩納近稅極收憑益*公恩司民總盆價(jià)印值代竊理繳成艷本破起產(chǎn)題成滅本最務(wù)優(yōu)遇資惠本亞結(jié)劫構(gòu)最銅優(yōu)虜資瘦本師結(jié)兄構(gòu)它(葬續(xù)百)長(zhǎng)航期響負(fù)射債板比里例*最袖優(yōu)身資譜本牢結(jié)狀構(gòu)資霧金玩