債券發(fā)行條件經(jīng)濟學(xué)名詞01債券特征公司債券發(fā)行形式目錄0302基本信息債券發(fā)行條件是指債券發(fā)行者在以債券形式籌集資金時所必須考慮的有關(guān)因素，包括發(fā)行金額、票面金額、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發(fā)行價格、發(fā)行費用、稅收效應(yīng)以及有無擔(dān)保等項內(nèi)容。債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，想向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債券債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者（或債券持有人）即債權(quán)人。債券特征償還性流通性安全性收益性債券特征償還性債券一般都規(guī)定有償還期限，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息。流通性債券一般都可以在流通市場上自由轉(zhuǎn)換。安全性與股票相比，債券通常規(guī)定有固定的利率，與企業(yè)績效沒有直接，收益比較穩(wěn)定，風(fēng)險較小。此外，在企業(yè)破產(chǎn)時，債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者對企業(yè)剩余財產(chǎn)的索取權(quán)。收益性債券的收益性主要表現(xiàn)在兩個方面，一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收益；二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額.債券市場債券發(fā)行市場--一級市場的概述及分類債券發(fā)行一級市場的概述及分類債券發(fā)行市場主要由發(fā)行者、認(rèn)購者和委托承銷機構(gòu)組成。前面我們已經(jīng)說過，只要具備發(fā)行資格，不管是國家、政府機構(gòu)和金融機構(gòu)，還是公司、企業(yè)和其他法人，都可以通過發(fā)行債券來借錢。認(rèn)購者就是我們投資的人，主要有社會公眾團體、企事業(yè)法人、證券經(jīng)營機構(gòu)、非盈利性機構(gòu)、外國企事業(yè)機構(gòu)和我們的家庭或個人。委托承銷機構(gòu)就是代發(fā)行人辦理債券發(fā)行和銷售業(yè)務(wù)的中介人，主要有投資銀行、證券公司、商業(yè)銀行和信托投資公司等等。債券的發(fā)行方式有公募發(fā)行、私募發(fā)行和承購包銷三種。

發(fā)行形式直接發(fā)行代銷方式拍賣發(fā)行發(fā)行形式直接發(fā)行一般指作為發(fā)行體的財政部直接將國債券定向發(fā)行給特定的機構(gòu)投資者，也稱定向私募發(fā)行，采取這種推銷方式發(fā)行的國債數(shù)額一般不太大。而作為國家財政部每次國債發(fā)行額較大，如美國每星期僅中長期國債就發(fā)行100億美元，我國每次發(fā)行的國債至少也達上百億元人民幣，僅靠發(fā)行主體直接推銷巨額國債有一定難度，因此使用該種發(fā)行方式較為少見。拍賣發(fā)行指在拍賣市場上，按照例行的經(jīng)常性的拍賣方式和程序，由發(fā)行主體主持，公開向投資者拍賣國債，完全由市場決定國債發(fā)行價格與利率。國債的拍賣發(fā)行實際是在公開招標(biāo)發(fā)行基礎(chǔ)上更加市場化的做法，是國債發(fā)行市場高度發(fā)展的標(biāo)志。由于該種發(fā)行方式更加科學(xué)合理、高效，所以西方發(fā)達國家的國債發(fā)行多采用這種形式。實際上，不管是什么方式對投資者來說都不重要，在發(fā)行市場上認(rèn)購國債還是需要繳納手續(xù)費。債券交易市場--二級市場的概述及分類債券交易二級市場概述及分類根據(jù)市場組織形式，債券流通市場又可進一步分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。（一）證券交易所是專門進行證券買賣的場所，如我國的上海證券交易所和深圳證券交易所。在證券交易所內(nèi)買賣債券所形成的市場，就是場內(nèi)交易市場，這種市場組織形式是債券流通市場的較為規(guī)范的形式，交易所作為債券交易的組織者，本身不參加債券的買賣和價格的決定，只是為債券買賣雙方創(chuàng)造條件，提供服務(wù)，并進行監(jiān)管。場外交易市場是在證券交易所以外進行證券交易的市場。（二）柜臺市場為場外交易市場的主體。許多證券經(jīng)營機構(gòu)都設(shè)有專門的證券柜臺，通過柜臺進行債券買賣。代銷方式指由國債發(fā)行體委托代銷者代為向社會出售債券，可以充分利用代銷者的點，但因代銷者只是按預(yù)定的發(fā)行條件，于約定日期內(nèi)代為推銷，代銷期終止，若有未銷出余額，全部退給發(fā)行主體，代銷者不承擔(dān)任何風(fēng)險與責(zé)任，因此，代銷方式也有不如人意的地方：（1）不能保證按當(dāng)時的供求情況形成合理的發(fā)行條件；（2）推銷效率難盡人意；（3）發(fā)行期較長，因為有預(yù)約推銷期的限制。所以，代銷發(fā)行僅適用于證券市場不發(fā)達、金融市場秩序不良、機構(gòu)投資者缺乏承銷條件和積極性的情況。承購包銷發(fā)指大宗機構(gòu)投資者組成承購包銷團，按一定條件向財政部承購包銷國債，并由其負(fù)責(zé)在市場上轉(zhuǎn)售，任何未能售出的余額均由承銷者包購。這種發(fā)行方式的特征是：（1）承購包銷的初衷是要求承銷者向社會再出售，發(fā)行條件的確定，由作為發(fā)行體的財政部與承銷團達成協(xié)議，一切承購手續(xù)完成后，國債方能與投資者見面，因而承銷者是作為發(fā)行主體與投資者間的媒介而存在的；（2）承購包銷是用經(jīng)濟手段發(fā)行國債的標(biāo)志，并可用招標(biāo)方式?jīng)Q定發(fā)行條件，是國債發(fā)行轉(zhuǎn)向市場化的一