2023年中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理綜合練習(xí)

試卷A卷附答案單選題（共50題）1、甲企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每件產(chǎn)品消耗材料10千克。預(yù)計本期產(chǎn)量180件，下期產(chǎn)量210件，期末材料按下期產(chǎn)量用料的20%確定。本期預(yù)計材料采購量為（）千克。1460153018601640【答案】C2、某公司擬使用短期借款進(jìn)行籌資。下列借款條件中，不會導(dǎo)致實際利率高于名義利率的是（）。按貸款一定比例在銀行保持補(bǔ)償性余額按貼現(xiàn)法支付銀行利息按收款法支付銀行利息按加息法支付銀行利息【答案】C3、（2020年真題）某資產(chǎn)的必要收益率為R,B系數(shù)為1.5，市場平均收益率為10%,假設(shè)無風(fēng)險收益率和該公司股票的B系數(shù)不變，則市場平均收益率上升到15%時，該股票的必要收益率變?yōu)椋ǎ?。R+7.5%R+22.5%R+15%R+5%【答案】A4、在預(yù)算工作組織中，負(fù)責(zé)審議年度預(yù)算草案或預(yù)算調(diào)整草案并報董事會等機(jī)構(gòu)審批的是（）。董事會或經(jīng)理辦公會預(yù)算管理委員會內(nèi)部職能部門企業(yè)所屬基層單位【答案】B5、 下列各項中，屬于證券投資非系統(tǒng)性風(fēng)險的是（）。再投資風(fēng)險價格風(fēng)險購買力風(fēng)險變現(xiàn)風(fēng)險【答案】D6、 在物價持續(xù)上漲的情形下，如果企業(yè)處在企業(yè)所得稅的免稅期，為了擴(kuò)大當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，對存貨計價時應(yīng)選擇（）。先進(jìn)先出法移動加權(quán)平均法個別計價法加權(quán)平均法【答案】A7、作為財務(wù)管理目標(biāo)，企業(yè)價值最大化與股東財富最大化相比，其優(yōu)點是（）。體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一考慮了風(fēng)險因素可以適用于上市公司避免了過多外界市場因素的干擾【答案】D8、隨著預(yù)算執(zhí)行不斷補(bǔ)充預(yù)算，但始終保持一個固定預(yù)算期長度的預(yù)算編制方法是（）。滾動預(yù)算法固定預(yù)算法定期預(yù)算法增量預(yù)算法【答案】A9、下列關(guān)于流動資產(chǎn)投資策略的說法中，錯誤的是（）。緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本存貨控制的適時管理系統(tǒng)屬于緊縮的流動資產(chǎn)投資策略最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資應(yīng)該是使流動資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險較高【答案】D10、下列關(guān)于吸收直接投資的籌資特點的說法中，不正確的是（）。能夠直接獲得所需的先進(jìn)設(shè)備吸收直接投資的資本成本比股票籌資低不利于公司治理難以進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓【答案】B11、 乙公司為了使企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財務(wù)資源利用效率，企業(yè)組織體制中沒有中間管理層，直接依靠總部管理，子公司自主權(quán)較小，是集權(quán)型控制，那么乙公司屬于（）。U型組織H型組織M型組織N型組織【答案】A12、 下列關(guān)于流動資產(chǎn)投資策略的說法中，錯誤的是（ ）。緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本存貨控制的適時管理系統(tǒng)屬于緊縮的流動資產(chǎn)投資策略最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資應(yīng)該是使流動資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險較高【答案】D13、 （2016年真題）根據(jù)資金需要量預(yù)測的銷售百分比法，下列負(fù)債項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是（）。短期融資券短期借款長期負(fù)債應(yīng)付票據(jù)【答案】D14、某公司從租賃公司租入一臺設(shè)備，價格為500萬元，租期為5年，租賃期滿時預(yù)計凈殘值15萬元歸該公司所有，假設(shè)年利率為10%，租賃手續(xù)費(fèi)為每年2%，每年年初等額支付租金，則每年租金為()萬元。[500—15X(P/F,12%,5)]/[(P/A,12%,5)X(1+12%)]500/[(P/A,12%,5)X(1+12%)][500—15X(P/F,10%,5)]/[(P/A,10%,5)X(1+10%)]500/[(P/A,10%,5)X(1+10%)]【答案】B15、 為克服傳統(tǒng)的固定預(yù)算法的缺點,人們設(shè)計了一種考慮了預(yù)算期可能的不同業(yè)務(wù)量水平,更貼近企業(yè)經(jīng)營管理實際情況的預(yù)算方法,即()。彈性預(yù)算法零基預(yù)算法滾動預(yù)算法增量預(yù)算法【答案】A16、 企業(yè)在分配管理中,應(yīng)在追求分配管理成本最小的前提下,妥善處理好各種財務(wù)關(guān)系,這體現(xiàn)了財務(wù)管理的()。系統(tǒng)性原則風(fēng)險權(quán)衡原則成本收益權(quán)衡原則利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則【答案】C17、（2017年）與公開間接發(fā)行股票相比，非公開直接發(fā)行股票的優(yōu)點是（）。有利于籌集足額的資本有利于引入戰(zhàn)略投資者有利于降低財務(wù)風(fēng)險有利于提升公司知名度【答案】B18、 在財務(wù)分析中，企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行全面的綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險的分析主體是（）。所有者債權(quán)人經(jīng)營者政府【答案】C19、 下列各項中，通常不會導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是（ ）。通貨膨脹加劇投資風(fēng)險上升經(jīng)濟(jì)持續(xù)過熱證券市場流動性增強(qiáng)【答案】D20、甲公司2019年實現(xiàn)稅后凈利潤1000萬元，2019年年初未分配利潤為400萬元，公司按10%提取法定盈余公積。預(yù)計2020年需要新增資金800萬元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（債務(wù)/權(quán)益）為3/7。公司執(zhí)行剩余股利分配政策，2019年可分配現(xiàn)金股利（）萬元。440540480360【答案】A21、（2019年真題）某公司設(shè)立一項償債基金項目，連續(xù)10年于每年年末存入500萬元，第10年年末可以一次性獲取9000萬元，已知（F/A，8%，10）=14.487，（F/A，10%，10）=15.937，（F/A，12%，10）=17.549，（F/A，14%，10）=19.337，（F/A，16%，10）=21.321，則該基金的收益率介于（）。12%?14%10%?12%14%?16%8%?10%【答案】A22、下列各項中，不能作為無形資產(chǎn)出資的是（）。專有技術(shù)專利權(quán)非專利技術(shù)商譽(yù)【答案】D23、（2020年真題）公式法編制財務(wù)預(yù)算時，固定制造費(fèi)用為1000元，如果業(yè)務(wù)量為100%時，變動制造費(fèi)用為3000元；如果業(yè)務(wù)量為120%，則總制造費(fèi)用為（）元。3000400036004600【答案】D24、資金預(yù)算中，不屬于現(xiàn)金支出的內(nèi)容的是（）。支付制造費(fèi)用所得稅費(fèi)用購買設(shè)備支出支付借款利息支出【答案】D25、 關(guān)于因素分析法，下列說法中正確的是（）。使用因素分析法分析某一因素對分析指標(biāo)的影響時，假定其他因素都不變在使用因素分析法時替代順序無關(guān)緊要連環(huán)替代法是差額分析法的一種簡化形式因素分析法的計算結(jié)果都是準(zhǔn)確的答案】A26、（2020年真題）關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款，下列說法錯誤的是（）。贖回條款通常包括不可贖回期間與贖回期間、贖回價格和贖回條件等贖回條款是發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股債券的相關(guān)規(guī)定贖回條款的主要功能是促使債券持有人積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)贖回條款主要目的在于降低投資者持有債券的風(fēng)險【答案】D27、 （2012年真題）某公司預(yù)計計劃年度期初應(yīng)付賬款余額為200萬元，1至3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當(dāng)月支付70%，次月支付30%。則預(yù)計一季度現(xiàn)金支出額是（）。2100萬元1900萬元1860萬元1660萬元【答案】C28、 當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時，下列各項中錯誤的是（ ）?，F(xiàn)值指數(shù)大于1動態(tài)回收期短于項目壽命期年金凈流量大于0內(nèi)含收益率小于設(shè)定的折現(xiàn)率【答案】D29、下列有關(guān)周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的是（）?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期+經(jīng)營周期二應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期二存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期二存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期二存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期【答案】B30、 5C信用系統(tǒng)中，資金越雄厚越說明企業(yè)具有強(qiáng)大的物質(zhì)基礎(chǔ)和抗風(fēng)險能力的是（）。品質(zhì)能力資本條件【答案】C31、 下列有關(guān)留存收益的說法不正確的是（）。留存收益的籌資途徑有提取盈余公積金和未分配利潤盈余公積金提取的基數(shù)是抵減年初累計虧損后的本年度的凈利潤未分配利潤是未限定用途的留存凈利潤盈余公積金不可以用于轉(zhuǎn)增股本、彌補(bǔ)公司經(jīng)營虧損【答案】D32、 根據(jù)全面預(yù)算體系的分類，下列預(yù)算中，屬于財務(wù)預(yù)算的是（ ）。銷售預(yù)算資金預(yù)算直接材料預(yù)算直接人工預(yù)算【答案】B33、 （2017年）下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場風(fēng)險的是（）。利潤敏感分析法公司價值分析法杠桿分析法每股收益分析法【答案】B34、 （2012年真題）下列各項中，最適用于評價投資中心業(yè)績的指標(biāo)是（）。邊際貢獻(xiàn)部門毛利剩余收益部門凈利潤【答案】C35、 某企業(yè)擬按15%的必要收益率進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資決策，所計算的凈現(xiàn)值指標(biāo)為100萬元，資金時間價值為8%。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（）該項目的獲利指數(shù)小于1該項目內(nèi)部收益率小于8%該項目風(fēng)險收益率為7%該企業(yè)不應(yīng)進(jìn)行此項投資【答案】C36、某存貨的全年需要量是3600件，生產(chǎn)周期是1年（360天），存貨的在途時間為4天，保險儲備為10件，則該種存貨的再訂貨點為（）件。10TOC\o"1-5"\h\z406050【答案】D37、 （2017年）根據(jù)作業(yè)成本管理原理，某制造企業(yè)的下列作業(yè)中，屬于增值作業(yè)的是（）。產(chǎn)品運(yùn)輸作業(yè)次品返工作業(yè)產(chǎn)品檢驗作業(yè)零件組裝作業(yè)【答案】D38、 （2010年真題）某公司經(jīng)營風(fēng)險較大，準(zhǔn)備采取系列措施降低杠桿程度，下列措施中，無法達(dá)到這一目的的是（）。降低利息費(fèi)用降低固定成本水平降低變動成本提高產(chǎn)品銷售單價【答案】A39、 在責(zé)任績效評價中，用于評價利潤中心管理者業(yè)績的理想指標(biāo)是（）。部門稅前利潤可控邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)部門邊際貢獻(xiàn)【答案】B40、 企業(yè)增加流動資產(chǎn)，一般會（ ）。降低企業(yè)的機(jī)會成本提高企業(yè)的機(jī)會成本增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險提高流動資產(chǎn)的收益率【答案】B41、 某公司發(fā)行的普通股股票，投資人要求的必要收益率為20％，最近剛支付的股利為每股2元，估計股利固定年增長率為10％，則該種股票的價值為（）元。TOC\o"1-5"\h\z20242218答案】C42、有觀點認(rèn)為，投資者一般是風(fēng)險厭惡型的，偏好確定的股利收益，不愿將收益留在公司而承擔(dān)未來的投資風(fēng)險。因此，支付較高股利有助于提高股價和公司價值。這種觀點被稱為（）?！笆种续B”理論所得稅差異理論代理理論信號傳遞理論【答案】A43、 （2021年真題）下列各項中，既不影響現(xiàn)金比率，又不影響速動比率的是（）。存貨交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)短期借款【答案】A44、 某企業(yè)針對原材料設(shè)置的最佳保險儲備為200千克，全年對該原材料的需求為18250千克，全年按365天計算，原材料供應(yīng)商送貨期為8天，則該企業(yè)原材料的再訂貨點為（）千克。TOC\o"1-5"\h\z200400600800答案】C45、在現(xiàn)金流量分析中，下列公式中，不正確的是（）。經(jīng)營凈收益=凈利潤+非經(jīng)營凈收益經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用凈收益營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營凈收益三凈利潤營業(yè)現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額三營業(yè)收入【答案】A46、 甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%計算。預(yù)計一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件，一季度的預(yù)計生產(chǎn)量是（）件。TOC\o"1-5"\h\z145150155170【答案】C47、 某企業(yè)發(fā)生一項甲作業(yè)，判斷其是否為增值作業(yè)的依據(jù)不包括（ ）。該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變該作業(yè)必須是高效率的該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行答案】B48、如果采用股利增長模型法計算股票的資本成本率，則下列因素單獨變動會導(dǎo)致普通股資本成本率降低的是（）。預(yù)期第一年股利增加股利固定增長率提高普通股的籌資費(fèi)用增加股票市場價格上升【答案】D49、 簡便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷的混合成本分解法是（）?；貧w分析法賬戶分析法工業(yè)工程法高低點法【答案】B50、 下列各項財務(wù)指標(biāo)中，能夠反映公司每股股利與每股收益之間關(guān)系的是（）。市凈率股利發(fā)放率每股市價每股凈資產(chǎn)【答案】B多選題（共30題）1、下列各項中，屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點的有（）。認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險融資工具有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制【答案】ACD2、 下列關(guān)于全面預(yù)算中的利潤表預(yù)算編制的說法中，正確的有（ ）?！颁N售收入”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售預(yù)算“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)，來自生產(chǎn)預(yù)算“銷售及管理費(fèi)用”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售及管理費(fèi)用預(yù)算“所得稅費(fèi)用”項目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利潤表預(yù)算中的“利潤總額”項目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計算出來的【答案】AC3、 下列各項中，屬于發(fā)展性投資的有（）。企業(yè)間兼并合并的投資轉(zhuǎn)換新行業(yè)投資大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資配套流動資金投資【答案】ABC4、 下列關(guān)于企業(yè)籌資應(yīng)遵循原則的表述中正確的有（）。企業(yè)籌資要遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金盡量不要選擇負(fù)債籌資，以降低財務(wù)風(fēng)險要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求要選擇經(jīng)濟(jì)、可行的資金來源【答案】ACD5、 下列各項中，可以作為專門決策預(yù)算的編制依據(jù)的有（）。銷售預(yù)算項目財務(wù)可行性分析資料企業(yè)籌資決策資料資金預(yù)算【答案】BC6、 （2017年真題）運(yùn)用年金成本法對設(shè)備重置方案進(jìn)行決策時，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量有（）。舊設(shè)備年營運(yùn)成本舊設(shè)備殘值變價收入舊設(shè)備的初始購置成本舊設(shè)備目前的變現(xiàn)價值【答案】ABD7、 某企業(yè)甲乙兩個投資方案的資料如下：甲方案壽命期8年，凈現(xiàn)值為600萬元，內(nèi)含收益率為12%；乙方案壽命期8年，凈現(xiàn)值為400萬元，內(nèi)含收益率為16%。據(jù)此可以認(rèn)定（）。若甲乙兩方案是獨立方案，則甲方案較好若甲乙兩方案是獨立方案，則乙方案較好若甲乙兩方案是互斥方案，則甲方案較好若甲乙兩方案是互斥方案，則乙方案較好【答案】BC8、下列關(guān)于必要收益率的說法中，正確的有（）。通常使用短期國債的利率近似地代替無風(fēng)險收益率投資者對風(fēng)險偏好不會影響必要收益率必要收益率表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率一般風(fēng)險較高的項目對應(yīng)的必要收益率也較高【答案】ACD9、 下列各項中，屬于年金形式的有（）。定期定額支付的養(yǎng)老金償債基金零存整取整存零取【答案】AB10、 關(guān)于資產(chǎn)收益率，下列說法中，正確的有（）。實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率預(yù)期收益率是預(yù)測的資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率【答案】BCD11、按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為（）。不變資金變動資金半固定資金半變動資金【答案】ABD12、下列關(guān)于預(yù)算調(diào)整的說法中，正確的有（）。預(yù)算調(diào)整事項不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略預(yù)算調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)在經(jīng)濟(jì)上能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)化年度預(yù)算經(jīng)批準(zhǔn)后，不予調(diào)整預(yù)算調(diào)整重點應(yīng)當(dāng)放在預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面【答案】ABD13、 下列各項指標(biāo)中，與安全邊際額呈同向變化關(guān)系的有（）。單位售價預(yù)計銷量固定成本總額單位變動成本【答案】AB14、 （2020年真題）在企業(yè)編制的下列預(yù)算中，屬于財務(wù)預(yù)算的有（）。制造費(fèi)用預(yù)算資本支出預(yù)算預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計利潤表【答案】CD15、 公司發(fā)放股票股利的優(yōu)點有（）。節(jié)約公司現(xiàn)金有利于促進(jìn)股票的交易和流通傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息有利于減少負(fù)債比重【答案】ABC16、 （2014年真題）一般而言，與短期融資券和短期借款相比，商業(yè)信用融資的優(yōu)點有（）。融資數(shù)額較大融資條件寬松融資機(jī)動權(quán)大不需提供擔(dān)?！敬鸢浮緽CD17、 （2019年真題）基于成本性態(tài)分析，對于企業(yè)推出的新產(chǎn)品所發(fā)生的混合成本，不適宜采用的混合成本分解方法有（）。合同確認(rèn)法工業(yè)工程法高低點法回歸直線法【答案】CD18、現(xiàn)有甲、乙、丙三個項目，原始投資額現(xiàn)值和壽命期均不相同，甲的凈現(xiàn)值最大，乙的內(nèi)含收益率最高，丙項目的年金凈流量最大。則下列說法中正確的有（）。如果三個項目相互獨立，則應(yīng)該先安排乙項目如果三個項目相互排斥，則應(yīng)該選擇丙項目如果三個項目相互獨立，則應(yīng)該先安排甲項目如果三個項目相互排斥，則應(yīng)該選擇乙項目【答案】AB19、根據(jù)內(nèi)容不同，企業(yè)預(yù)算可以分為（）。經(jīng)營預(yù)算財務(wù)預(yù)算專門決策預(yù)算業(yè)務(wù)預(yù)算【答案】ABCD20、下列各項中，屬于零基預(yù)算法優(yōu)點的有（）。??不受歷史期經(jīng)濟(jì)活動中的不合理因素影響靈活應(yīng)對內(nèi)外環(huán)境的變化更貼近預(yù)算期企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動需要有助于增加預(yù)算編制透明度答案】ABCD21、下列成本費(fèi)用中屬于資本成本中的用資費(fèi)用的有（）。a.向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)因發(fā)行股票而支付的發(fā)行費(fèi)向銀行等債權(quán)人支付的利息向股東支付的股利【答案】CD22、 抵押債券，按其抵押品的不同劃分，可分為（）。不動產(chǎn)抵押債券動產(chǎn)抵押債券擔(dān)保債券證券信托抵押債券【答案】ABD23、 下列各項中，屬于財務(wù)管理工作應(yīng)遵循的原則有（）系統(tǒng)性原則風(fēng)險權(quán)衡原則現(xiàn)金收支平衡原則投資與收入對等原則【答案】ABC24、 下列屬于混合成本分解的方法有（ ）。高低點法賬戶分析法技術(shù)測定法合同確認(rèn)法【答案】ABCD25、 （2019年）在息稅前利潤為正的前提下，經(jīng)營杠桿系數(shù)與之保持同向變化的因素有（）。銷售量單位變動成本銷售價格固定成本【答案】BD26、 確定財務(wù)計劃指標(biāo)的方法一般有（）。平衡法因素法比例法定額法【答案】ABCD27、 投資項目在資金投放時，要遵循結(jié)構(gòu)平衡的原則，合理分布資金，需要考慮的內(nèi)容包括（）。固定資金與流動資金的配套關(guān)系生產(chǎn)能力與經(jīng)營規(guī)模的平衡關(guān)系資金來源與資金運(yùn)用的匹配關(guān)系發(fā)展性投資與維持性投資的配合關(guān)系【答案】ABCD28、 終結(jié)階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量，包括（）。營業(yè)現(xiàn)金凈流量固定資產(chǎn)變價凈收入固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益墊支營運(yùn)資金的收回【答案】BCD29、 下列各項中，屬于非公開定向債務(wù)融資工具特點的有（）。發(fā)行規(guī)模有明確限制發(fā)行方案靈活融資工具沒有流通限度發(fā)行價格存在流動性溢價【答案】BD30、 （2018年）與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點有（）提升企業(yè)知名度不受金融監(jiān)管政策約束資本成本較低籌資對象廣泛答案】AD大題（共10題）一、甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)集團(tuán)，生產(chǎn)耗費(fèi)的原材料為L零部件。有關(guān)資料如下：資料一：L零部件的年正常需要量為54000個，2018年及以前年度，一直從乙公司進(jìn)貨，單位購買價格100元，單位變動儲存成本為6元，每次訂貨變動成本為2000元，一年按360天計算。資料二：2018年，甲公司全年應(yīng)付賬款平均余額為450000元，假定應(yīng)付賬款全部為應(yīng)向乙公司支付的L零部件的價款。資料三：2019年年初，乙公司為鼓勵甲公司盡早還款，向甲公司開出的現(xiàn)金折扣條件為“2/10,N/30”，目前甲公司用于支付賬款的資金需要在30天時才能周轉(zhuǎn)回來，30天以內(nèi)的資金需求要通過銀行借款籌集，借款利率為4.8%，甲公司綜合考慮借款成本與折扣收益，決定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出選擇。資料四：受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，甲公司決定自2020年將零部件從外購轉(zhuǎn)為自行生產(chǎn)，計劃建立一個專門生產(chǎn)L零部件的A分廠。該分廠投入運(yùn)行后的有關(guān)數(shù)據(jù)估算如下：零部件的年產(chǎn)量為54000個，單位直接材料為30元，單位直接人工為20元，其他成本全部為固定成本，金額為1900000元。資料五：甲公司將A分廠作為一個利潤中心予以考核，內(nèi)部結(jié)算價格為100元/個，該分廠全部固定成本1900000元中，該分廠負(fù)責(zé)人可控的部分占700000元。要求：（1）根據(jù)資料一，按照經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型計算：①零部件的經(jīng)濟(jì)訂貨量；②全年最佳訂貨次數(shù)；③最佳訂貨周期（要求用天數(shù)表示）；④經(jīng)濟(jì)訂貨量下的變動儲存成本總額。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算2018年度的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（要求用天數(shù)表示）。（3）根據(jù)資料一、二和資料三，分別計算甲公司2019年度兩個付款方案的凈收益，并判斷甲公司應(yīng)選擇哪個付款方案。（4）根據(jù)資料四，計算A分廠投入運(yùn)營后預(yù)計年產(chǎn)品成本總額。（5）根據(jù)資料四和資料五，計算A分廠作為利潤中心的如下業(yè)績考核指標(biāo)：①邊際貢獻(xiàn)；②可控邊際貢獻(xiàn)；③部門邊際貢獻(xiàn)。【答案】（1）①L零部件的經(jīng)濟(jì)訂貨批量=（2X年需要量X每次訂貨變動成本/單位變動儲存成本）1/2=（2X54000X2000/6）1/2=6000（個）②L零部件全年最佳訂貨次數(shù)=年需要量/經(jīng)濟(jì)訂貨量=54000/6000=9（次）③L零部件的最佳訂貨周期=360/9=40（天）④L零部件經(jīng)濟(jì)訂貨量下的變動儲存成本總額=6000/2X6=18000（元）（2）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=450000/（54000X100/360）=30（天）（3）在第10天付款的凈收益=450000X2%—450000X（1—2%）X4.8%/360X（30—10）=7824（元）在第30天付款的凈收益=0在第10天付款的凈收益大，所以甲公司應(yīng)選擇在第10天付款。（4）預(yù)計產(chǎn)品成本總額=（30+20）X54000+1900000=4600000（元）（5）單位變動成本=30+20=50（元）①邊際貢獻(xiàn)=（100—50）X54000=2700000（元）②可控邊際貢獻(xiàn)=2700000—700000=2000000（元）③部門邊際貢獻(xiàn)=2000000—（1900000—700000）=800000（元）二、（2019年）甲公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定的制造企業(yè)，假定只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，并采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本計算與分析。單位產(chǎn)品用料標(biāo)準(zhǔn)為6千克/件，材料標(biāo)準(zhǔn)單位為1.5元/千克。2019年1月份實際產(chǎn)量為500件，實際用料2500千克，直接材料實際成本為5000元。另外，直接人工成本為9000元，實際耗用工時為2100小時，經(jīng)計算，直接人工效率差異為500元，直接人工工資率差異為－1500元。要求：（1）計算單位產(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本。（2）計算直接材料成本差異、直接材料數(shù)量差異和直接材料價格差異。（3）計算該產(chǎn)品的直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本。【答案】①單位產(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本=6X1.5=9（元） ②直接材料成本差異=5000—500X9=500（元） 直接材料數(shù)量差異 =（2500—500X6）X1.5^-750（元）直接材料價格差異=2500X（5000/2500—1.5）=1250（元）③直接人工總差異=直接人工實際成本一直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=500—1500=—1000（元）因此；直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=直接人工實際成本＋1000=9000＋1000=10000（元）該產(chǎn)品的直接人工單位標(biāo)準(zhǔn)成本=10000/500=20（元/件）三、（1）由于該債券屬于分期付息、到期還本的平價債券，所以，內(nèi)部收益率=票面利率=6%°（2）NPV=1000X6%X（P/A,i,3）+1000X（P/F,i,3）-1009當(dāng)i=6％，NPV=1000X6％X（P／A，6％，3）+1000X（P／F，6％，3）-1009=-9（元）當(dāng)i=5%,NPV=1000X6%X（P/A,5%,3）+1000X（P/F,5%,3）-1009=18.19（元）i=5%+（0-18.19）/（-9-18.19）X（6%-5%）=5.67%⑶債券的價值=1000X6%X（P/A,8%,4）+1000X（P/F,8%,4）=60X3.3121+1000X0.735=933.73（元）因此當(dāng)債券的價格低于933.73元時可以購入。【答案】發(fā)放現(xiàn)金股利所需稅后利潤=0.05X6000=300（萬元）投資項目所需稅后利潤=4000X45%=1800（萬元）計劃年度的稅后利潤=300+1800=2100（萬元）稅前利潤=2100/（1-30%）=3000（萬元）計劃年度借款利息=（原長期借款+新增借款）X利率=（9000/45%X55%+4000X55%）X11%=1452（萬元）息稅前利潤=3000+1452=4452（萬元）四、丙公司是一家設(shè)備制造企業(yè),每年需要外購A材料108000千克。相關(guān)資料如下：從W企業(yè)購買A材料,材料陸續(xù)到貨并使用,每日送貨量為400千克,每日耗用量為300千克,每次訂貨費(fèi)用為360元。該材料倉儲費(fèi)用中,每年固定租金為12000元,每增加1千克材料就增加1元倉儲費(fèi)。該材料單價為100元/千克,資金利息率為5%。假設(shè)不存在缺貨。一年按照360天計算。要求：（1）計算單位變動儲存成本。（1分）（2）利用經(jīng)濟(jì)訂貨擴(kuò)展模型,計算購買該材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和最佳訂貨周期（按天表示）。（2分）（3）計算按經(jīng)濟(jì)訂貨批量采購該材料的年存貨相關(guān)總成本和經(jīng)濟(jì)訂貨量平均占用資金。（2分）答案】五、A公司為一家從事產(chǎn)品經(jīng)銷的一般納稅人，為了吸引更多顧客，提高當(dāng)?shù)厥袌龇蓊~，決定拿出10000件甲產(chǎn)品進(jìn)行促銷活動，現(xiàn)有兩種促銷方案：方案一是八折銷售，且銷售額和折扣額開在同一張發(fā)票上；方案二是買4件甲商品送1件甲商品(增值稅發(fā)票上只列明4件甲商品的銷售金額)。根據(jù)以往經(jīng)驗，無論采用哪種促銷方式，甲產(chǎn)品都會很快被搶購一空，但是從納稅籌劃角度上考慮，這兩種方式可能面臨不同的納稅義務(wù)。要求：計算兩種銷售方式所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量并判斷A公司應(yīng)該采取哪種促銷方式？(A公司采用現(xiàn)金購貨和現(xiàn)金銷售的方式，甲產(chǎn)品的不含稅售價為每件10元，不含稅進(jìn)價為每件5元。增值稅稅率為13%，所得稅稅率為25%，不考慮城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加)【答案】方案一：八折銷售應(yīng)納增值稅=10X80%X10000X13%-5X10000X13%=3900(元)應(yīng)納稅所得額=10X80%X10000-5X10000=30000(元)應(yīng)交所得稅=30000X25%=7500(元)凈現(xiàn)金流量=10X80%X10000X(1+13%)-5X10000X(1+13%)-3900-7500=22500(元)方案二：買四送一方式銷售應(yīng)納增值稅=10X(8000+2000)X13%-5X10000X13%=6500(元)應(yīng)納稅所得額=10X8000-5X10000=30000(元)應(yīng)交所得稅=30000X25%=7500(元)凈現(xiàn)金流量=10X8000X(1+13%)-5X10000X(1+13%)-6500-7500=19900(元)通過計算可知，在兩種促銷方式下，企業(yè)通過銷售商品取得的現(xiàn)金流入量相同，但是，在八折銷售的方式下，企業(yè)的凈現(xiàn)金流量更大。則企業(yè)應(yīng)該采取折扣方式銷售貨物，即打八折的銷售方式。六、甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)階段基于發(fā)展需要，擬實施新的投資計劃，有關(guān)資料如下：資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：(P/A,15%,2)=1.6257；(P/A,15%,3)=2.2832；(P/A，15%，6)=3.7845；(P/A，15%，5)=3.3522；(P/F，15%,3)=0.6575；(P/F,15%,6)=0.4323。資料二：公司的資本支出預(yù)算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案。A的建設(shè)期為0年，需于建設(shè)起點一次性投入5000萬元；運(yùn)營期3年,無殘值,現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬元。B方案建設(shè)期0年，需于建設(shè)起點一次性投入5000萬元，其中，固定資產(chǎn)投資4200萬元,采用直線法計提折舊,無殘值；墊支營運(yùn)資金800萬元,第六年末收回墊支的營運(yùn)資金，預(yù)計投產(chǎn)后第1?6年每年營業(yè)收入2700萬元，每年付現(xiàn)成本700萬元。資料三：經(jīng)測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預(yù)算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結(jié)構(gòu)，決定調(diào)整股利分配政策。公司當(dāng)前的凈利潤為4500萬元，過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進(jìn)行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權(quán)益資本應(yīng)占資本支出預(yù)算金額的70%。(1)根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。(2)根據(jù)資料一和資料二，計算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。(3)根據(jù)資料二，判斷公司在選擇A、B方案時，應(yīng)采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。(4)根據(jù)(1)、(2)、(3)的計算結(jié)果和資料三，判斷公司應(yīng)該選擇A方案還是B方案。（5）根據(jù)資料四，如果繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，計算公司的收益留存額。（6）根據(jù)資料四，如果改用剩余股利政策，計算公司的收益留存額與可發(fā)放的股利額?！敬鸢浮浚?）靜態(tài)投資回收期=5000/2800=1.79（年）（1分）假設(shè)動態(tài)回收期為n年，貝U：2800X（P/A,15%,n）=5000（P/A,15%,n）=1.79由于（P/A，15%，2）=1.6257,（P/A，15%，3）=所以(n—2)/(3—2)=(1.79—1.6257)/(—1.6257)解得:n=2.25(年)(1分)根據(jù)“(n—2)/(3—2)=(1.79—1.6257)/(—1.6257)”可知：n—2=(3—2)X(1.79—1.6257)/(—1.6257)n=2+(3—2)X(1.79—1.6257)/(2.2832—1.6257)=2.25(年)凈現(xiàn)值=2800X(P/A,15%,3)—5000=2800X2.2832—5000=1392.96(萬元)(1分)現(xiàn)值指數(shù)=2800X(P/A,15%,3)/5000=2800X2.2832/5000=1.28或：現(xiàn)值指數(shù)=1+1392.96/5000=1.28（1分）（2）NCF0=—5000（萬元）七、甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開工250天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要購買A材料250000件，該材料進(jìn)貨價格為150元/件，每次訂貨需支付運(yùn)費(fèi)、訂單處理費(fèi)等變動費(fèi)用500元，材料年儲存費(fèi)率為10元/件。A材料平均交貨時間為4天。該公司A材料滿足經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型各項前提條件。要求：1）利用經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型，計算A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和全年訂貨次數(shù)。2）計算按經(jīng)濟(jì)訂貨批量采購A材料的年存貨相關(guān)總成本。3）計算A材料每日平均需用量和再訂貨點?！敬鸢浮浚?）經(jīng)濟(jì)訂貨批量=（2X250000X500/10）1/2=5000（件）全年訂貨次數(shù)=250000/5000=50（次）（2）相關(guān)總成本=（2X250000X500X10）1/2=50000（元）（3）每日平均需要量=250000/250=1000（件）再訂貨點=1000X4=4000（件）八、甲公司2018年年初對A設(shè)備投資1000000元，該項目2020年年初完工投產(chǎn)，2020年、2021年、2022年年末預(yù)期收益分別為200000元、300000元、500000元，年利率為12%。已知：（P/F，3%，4）=0.8885，（P/F，3%，8）=0.7874，（P/F，3%，12）=0.7014，（F/P，12%，2）=1.2544，（F/P，3%，8）=1.2668，（P/F，12%，1）=0.8929，（P/F，12%，2）=0.7972，（P/F，12%，3）=0.7118（1）按單利計算，2020年年初投資額的終值。（2）按復(fù)利計算，并按年計息，2020年年初投資額的終值；（3）按復(fù)利計算，并按季計息，2020年年初投資額的終值；（4）按單利計算，2020年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和；（5）按復(fù)利計算，并按年計息，2020年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和；（6）按復(fù)利計算，并按季計息，2020年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和?！敬鸢浮浚?）F=1000000X（1+12%X2）=1240000（元）（0.5分）（2）F=1000000X（1+12%）2=1000000X（F/P，12％，2）=1000000X1.2544=1254400（元）（0.5分）（3）F=1000000X（1+12%F4）2X4=1000000X（1+3%）8=1000000X（F/P，3%,8）=1000000X1.2668=1266800（元）（1分）（4）P=200000/（1+12%）+300000/（1+12%X2）+500000/（1+12%X3）=788153.97（元）（1分）（5）P=200000X（P/F，12%，1）+300000X（P/F，12%，2）+500000X（P/F，12%，3）=200000X0.8929+300000X0.7972+500000X0.7118=773640（元）（1分）（6）P=200000X（P/F，3%，4）+300000X（P/F，3%，8）+500000X（P/F，3%，12）=200000X0.8885+300000X0.7874+500000X0.7014=764620（元）（1分）九、（2019年）甲企業(yè)是某公司下屬的一個獨立分廠，該企業(yè)僅生產(chǎn)并銷售W產(chǎn)品，2018年有關(guān)預(yù)算與考核分析資料如下： 資料一：W產(chǎn)品的預(yù)計產(chǎn)銷量相同，2018年第一至第四季度的預(yù)計產(chǎn)銷量分別是100件、200件、300件和400件，預(yù)計產(chǎn)品銷售單價為1000元/件，預(yù)計銷售收入中，有60%在本季度收到現(xiàn)金，40%在下一季度收到現(xiàn)金。2017年末應(yīng)收賬款余額80000元。不考慮增值稅及其它因素。 資料二：2018年初材料存貨量為500千克，每季度末材料存貨量按下一季度生產(chǎn)需用量10%確定。單位產(chǎn)品用料標(biāo)準(zhǔn)為10千克/件。單位產(chǎn)品材料價格標(biāo)準(zhǔn)為