國際商務專業(yè)基礎（國際直接投資與跨國公司）歷年考研真題匯編一、簡答題1.比較綠地投資和跨國并購的優(yōu)缺點。[華東師范大學2018國際商務碩士；西南財經大學2016國際商務碩士；中國人民大學2012國際商務碩士；中央財經大學2011國際商務碩士]2.簡要分析對外直接投資的母國和東道國效應。[寧波大學2011國際商務碩士]3.跨國公司母國政府為何鼓勵本國企業(yè)對外直接投資?[首都經濟貿易大學2013國際商務碩士]4.東道國鼓勵或限制對外直接投資的措施有哪些?[南開大學2014國際商務碩士；河南財經政法大學2014國際商務碩士；首都經濟貿易大學2012國際商務碩士]二、案例分析題自2004年的商業(yè)銀行股份制改革至今，中國銀行行業(yè)的規(guī)模與實力經歷了爆發(fā)式的增長，在世界金融舞臺上占有一席之地。以市值為例，根據bloombreg的數(shù)據，截止2012年，全球市值前10位的銀行中，中國擁有4席，與美國持平。工商銀行按市值曾為全球最大的銀行。2013《福布斯》全球企業(yè)200強，亦將工行置于榜首。然而，龐大的市值與全球化程度極不相稱，中資銀行境外資產份額較低，普遍不及5％，利潤貢獻率更低，不足1％。而以外資銀行中的花旗銀行為例，其海外資產占比近50％，更是貢獻了60％的利潤。2012年11月，Basel委員會公布的28家全球系統(tǒng)性重要銀行中，中國僅一家入選，與市值和資產規(guī)模的排名相差甚遠。近幾年來，隨著自身實力的提高和中國企業(yè)“走出去”步伐加快，中資銀行也意識到增強全球布局性的必要性。無論是大型國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行還是政策性銀行，都在積極推進全球化的戰(zhàn)略，在完善全球網點的基礎上，參與多起跨國并購。交易的階段以2006年為界，此前主要集中在大中華地區(qū)以及東南亞等周邊地區(qū)，規(guī)模不大和程度較低。2006年后，并購的范圍擴展到美洲、非洲、歐洲等地區(qū)，規(guī)模和頻率均有較大程度的提高。海外并購無疑極大推動了中國銀行全球化的進程。然而，由于不熟悉國際環(huán)境，缺乏相應的經驗和人才，加之并購本身具有的風險和復雜性，中資銀行并非每一個并購項目上都取得了預期的效果，還存在部分不完全成功的案例。根據案例內容回答以下問題：5.中資銀行在國際化進程中采取了哪些市場進入模式?請討論其海外市場進入模式選擇的理由。6.請從國際商務戰(zhàn)略的角度討論，中資銀行在國際化進程中存在的問題和可行的應對策略。[中國人民大學2014國際商務碩士]7.中方某公司與一家美國公司于8月2日簽訂合同，約定以CIF價格向美國出口一批貨物。同年8月28日美國花旗銀行開來了不可撤銷即期信用證，金額為80000美元，證中規(guī)定裝船期為9月份，償付行為日本東京銀行，中國銀行收證后于當日通知了出口公司。在未裝運前，中方出口公司獲悉美國進口商因資金問題瀕臨破產倒閉。請問，在此情況下我方應如何處理?[東北財經大學2011國際商務碩士]8.H進出口公司向泰國某公司出口一批電器電料，國外開來信用證有關條款規(guī)定：“電器電料100箱，從中國港口至曼谷。禁止分批裝運和轉運。全套清潔已裝船提單，注明‘運費已付’，發(fā)貨人抬頭背書K．T．銀行，通知買方。H公司審證無誤后，即裝集裝箱運輸，隨后備妥各種單據向銀行交單，要求付款。但卻遭到開證行拒付。其理由是我方提交的是“聯(lián)合運輸單據”，不符合信用證不許轉運的要求。開證行拒付是否合理?為什么?[東北財經大學2012國際商務碩士]9.王先生是一家位于澳門的生產服裝的工廠的老板，其產品主要銷往美國，雖然競爭激烈，但王先生的工程依靠上乘的質量和比美國低廉的勞動力成本，一直有著良好的業(yè)績。但1992年8月，美、加和墨簽訂了《北美自由貿易協(xié)定》，根據協(xié)定，三國之間紡織品貿易的關稅將在10年內取消，同時，加拿大和墨西哥每年還可以向美國銷售一定數(shù)量用外國材料制成的服裝和紡織品，而且在協(xié)定生效前，這一配額還將略微增多。面對著《北美自由貿易協(xié)定》的簽署，很多美國的同業(yè)和亞洲的廠商都紛紛把工廠遷移到墨西哥。那里，紡織工人的工資比澳門低1．2美元，比美國低10美元。對王先生來說，也面臨著一個選擇，即是否把工廠遷移到墨西哥。如果你是王先生，你會如何決策?[云南大學2011國際商務碩士]我國某出口企業(yè)對外出口產品一批，銷售合同中規(guī)定商品裝于木箱之中(tobepackedinwoodencases)，而對方所開來的信用證則顯示商品裝于標準出口紙箱中(tobepackedinstandardexportcartons)。由于賣方同時擁有兩種包裝的產品，而且船期臨近．且雙方有長期的業(yè)務合作，賣方便在信用證中所規(guī)定的裝運期前將裝于標準出口紙箱的產品裝運并取得相應的單據，此后賣方收到信用證的修改通知書，對方表示由于工作疏忽將包裝條款打錯，希望將信用證中的相關條款改成與合同條款保持一致，即以木箱進行包裝。賣方由于已經裝運，所以拒絕接受修改。待賣方向有關銀行結算以后，卻收到買方提出的抗辯：“……關于第XXXXXX號合同，合同中規(guī)定采用木箱包裝，而貴方所提交的單據顯示該批貨物系裝于出口標準紙箱之中，我方亦與我方的最終用戶聯(lián)系，其表示不能接受。因此，我方對于貴方所提供的貨物和單據亦不能接受，希望貴方退還已從銀行結算的貨款，并承擔我方的損失費用?！闭垎栙u方應該如何處理?[暨南大學2011國際商務碩士]三、論述題11.站在我國貿易公司出口的角度，論述選擇貿易術語考慮的因素及理由。[北京航空航天大學2015國際商務碩士]請分別闡述信用證的主要特性以及它們的應用意義。[東北財經大學2011國際商務碩士]《UCP600》對《UCP500》進行了哪些重大修改?[東北財經大學2012國際商務碩士]有關外國市場進入模式的問題人們提到外國市場進入，會提到以下類型的基本模式：出口、許可、特許經營、通過直接投資建立合資企業(yè)或全資企業(yè)、管理合同和國際工程承包等，這些并不可以完全相互替代。請回答以下相關問題。[對外經濟貿易大學2011國際商務碩士]出口又可分為間接出口和直接出口。各自的優(yōu)點有哪些?當企業(yè)具有何種類型的生產要素時，出口、許可和對外直接投資是相互替代的模式?請借助已故英國學者鄧寧(JohnDenIling)的國際生產經營模式(OLIparadigm)解釋三者的選擇。特許經營是類似許可，但更為復雜的模式。請解釋特許經營的含義。并舉一個例子。交鑰匙工程作為管理合同的一種形式，通常對于客戶和供應商分別具有何種吸引力?請列舉出應用國際工程承包形式進入外國市場的兩個典型行業(yè)。對于新建獨資企業(yè)而言，選擇新建或收購形式的依據是什么?請分析交鑰匙工程、特許經營、合資企業(yè)和全資企業(yè)四種模式各自的優(yōu)缺點。請解釋各種海外市場的進入模式以及進入模式選擇時應考慮的各種因素。[廈門大學201l國際商務碩士；南京理工大學2011國際商務碩士]近年來我國對一些發(fā)展中國家或地區(qū)的資源型與勞動密集型對外直接投資與相關貿易活動迅速增長，請利用國際商務國別環(huán)境分析的方法對這些活動給我國帶來的收益與成本(包括風險)進行分析，并簡要提出如何確保我國此類對外投資凈收益最大化的政策建議。[南開大學2011國際商務碩士]

答案1.(1)綠地投資又稱創(chuàng)建投資或新建投資，是指跨國公司等投資主體在東道國境內依照東道國的法律設置，部分或全部資產所有權歸外國投資者所有的企業(yè)。創(chuàng)建投資會直接導致東道國生產能力、產出和就業(yè)的增長。①綠地投資的優(yōu)點：首先，在外國建立全新企業(yè)不用面對舊企業(yè)的遺留問題。綠地投資能使企業(yè)最大限度地建設自己想要的分支機構形式。在一家新企業(yè)建立規(guī)章制度，要比改變被并購企業(yè)的規(guī)章制度容易得多。其次，相對于并購來說，沒有資產高估的風險。最后，綠地投資能保證技術不被泄漏。這對許多國際企業(yè)來說，是個非常重要的優(yōu)勢，在這些企業(yè)中，把已有企業(yè)的產品、能力、技能和訣竅轉移給新建子公司是它們創(chuàng)造價值的首要途徑。②綠地投資的缺點：首先，新建企業(yè)建設周期長，風險也大。對于任何一家新企業(yè)，未來的收入和利潤潛力都是不確定的。但是，如果企業(yè)已在其他外國市場取得成功，并且知道在其他國家做生意需要做些什么，那么這些風險就不會很大。同時，由于不大可能出現(xiàn)異乎尋常的不愉快事件，新建企業(yè)比起并購在這方面的風險也要小得多。其次，采用綠地投資的企業(yè)可能會被更具野心的全球競爭對手超越，后者通過并購進入，建立起更大的市場規(guī)模，從而限制了新建企業(yè)的市場潛力。(2)跨國并購包括跨國兼并和跨國收購兩種?？鐕娌⑹侵冈瓉韮蓚€不同國家企業(yè)的資產和經營結合成一個新的法人實體?？鐕娌⒎譃榭鐕喜?A+B=C)和跨國吸收兼并(A+B=A或B)兩種?？鐕召徥侵笘|道國當?shù)仄髽I(yè)資產和經營的控制權從當?shù)仄髽I(yè)轉移到外國企業(yè)。跨國收購可以是少數(shù)股權收購(10％～49％)、多數(shù)股權收購(50％～99％)、全資收購(100％)。①跨國并購的優(yōu)點：首先，便于迅速營運。通過并購現(xiàn)有的企業(yè)，可以快速建立起自己在外國目標市場的運營設施。企業(yè)之所以實施并購，是因為它們知道這是在目標市場建立大規(guī)模設施的最快途徑。其次，在許多情況下，企業(yè)實施并購是為了在競爭對手之前搶占先機。在快速全球化市場先發(fā)制人，如電子通信行業(yè)，企業(yè)相互競爭試圖爭奪全球領先地位，因此這些市場呈現(xiàn)出集中的并購浪潮。最后，并購比新建企業(yè)風險要小。當企業(yè)實施并購時，它買下的是一種能生產出收入和利潤流的資產。當企業(yè)在國外市場實施一項并購，不僅獲得一系列有形資產，如工廠、物流系統(tǒng)、顧客服務系統(tǒng)等等，而且也獲得了有價值的無形資產，包括全球品牌和管理人員對那個國家商務環(huán)境的知識。這些知識可以降低由于不了解該國的文化而導致錯誤的風險。②跨國并購的缺點：首先，由于信息不對稱，并購公司經常為被并購企業(yè)的資產支付過高的價格。如果有兩家以上的企業(yè)對購買目標感興趣，那么這家目標企業(yè)的價格就會被哄抬上去。另外，并購企業(yè)的管理層經常對通過并購所能創(chuàng)造的價值過于樂觀，因此愿意支付一筆高于目標企業(yè)市場地位的可觀費用。其次，并購企業(yè)與被并購企業(yè)經常會產生文化碰撞，這會加大整合并購企業(yè)與被并購企業(yè)的難度，想要實現(xiàn)協(xié)同效應的企圖經常遇到障礙，其過程要比預想的長得多。最后，并購的失敗率較高。許多并購不是提升了價值，而是毀掉了公司價值。2.(1)對外直接投資對其母國的效應①對外直接投資對其母國經濟的積極影響：a．母國的國際收支因國外收益的回流得到改善，有利于其母國擴大市場，增強企業(yè)競爭力，促進經濟增長；b．當國外的子公司形成對母國的出口需求時，就會產生有利的就業(yè)效應；c．當母國的跨國公司因身處外國市場學到了有價值的技能之后，就可以將這種技能轉移回母國。②對外直接投資對其母國經濟的消極影響：母國集中的問題表現(xiàn)在對外直接投資的國際收支和就業(yè)效應。a．母國的國際收支可能會從三方面受到損害：首先，在最初為國際直接投資提供資金從而導致資本流出時，母國的國際收支會受到損害；其次，如果對外直接投資的目的是為母國市場尋找一個低成本的生產地點，那么國際收支的經常項目也會受到損害；最后，在對外直接投資替代直接出口的情況下，國際收支的經常項目也會受到損害。b．關于就業(yè)效應，當對外直接投資成為國內生產的替代品時，就會減少母國的就業(yè)崗位。(2)對外直接投資對東道國經濟的影響①對外直接投資對東道國經濟的積極影響a．資源轉移效應。包括資本、技術、管理方法等因素的轉移。b．就業(yè)效應。可以是直接的也可以是間接的，直接效應是外國跨國公司雇傭了一定數(shù)量的東道國居民，間接效應在于當?shù)毓虅?chuàng)造的就業(yè)機會以及跨國公司員工在當?shù)卦黾酉M所創(chuàng)造的就業(yè)機會。c．國際收支效應。當國際直接投資取代了商品和服務的進口，它就可以改善東道國國際收支的經常項目；當跨國公司利用其國外子公司向其他國家出口商品和服務時，就形成了第二個潛在收益。d．對競爭和經濟增長的影響。當國際直接投資采取新設投資的方式時，市場參與者的數(shù)量增加，從而使消費者的選擇也增加了。這又轉而提高了國內市場的競爭水平，從而降低價格，提高消費者的經濟福利。競爭的加劇導致的長期結果包括勞動生產率的提高、產品和生產過程的革新以及更快的經濟增長速度。②對外直接投資對東道國經濟的消極影響a．競爭的負面效應。如果跨國公司子公司是一個巨大的國際機構的一部分，那么外國跨國公司就可以從其他部分調撥資金對東道國子公司的成本提供補貼，最終將東道國本國的企業(yè)趕出市場，從而壟斷該市場。外國跨國公司一旦在該市場獲得壟斷地位，就會提高價格，使之高于競爭市場條件下的價格，對于東道國的經濟福利產生不利影響。b．國際收支的負面效應。首先，國際直接投資帶來的最初的資本流入會導致隨后的國外子公司向母公司的利潤流出。其次，若國外子公司從國外進口大量用于投入的產品，結果就須記人東道國國際收支經常項目的借方。c．國家主權與獨立。對東道國并沒有作出實際承諾的外國母公司作出的重大決策會影響東道國的經濟，而東道國政府對此卻沒有實際的控制能力3.(1)對外直接投資是指企業(yè)以跨國經營的方式所形成的國際間資本轉移。一般認為對外直接投資是一國投資者為取得國外企業(yè)經營管理上的有效控制權而輸出資本，設備，技術和管理技能等無形資產的經濟行為。最新的國際直接投資的形式是以利潤進行再投資，即投資者把通過直接投資所獲得的利潤的一部分或全部用于對原企業(yè)的追加投資。(2)一般認為，跨國公司母國政府鼓勵本國企業(yè)對外直接投資是基于以下兩種動機：①收入動機a．吸引新的需求來源。一個公司經常會發(fā)展到其增長在本國受到限制的階段，可能的原因是激烈的競爭。即使沒有太大的競爭，它在本國的市場份額也許已接近潛力頂峰。因此，一種可能的解決途徑就是考慮有需求潛力的國外市場。b．進入有超額利潤的市場。假如行業(yè)內的其他企業(yè)證實在其他市場可以取得超額收益，跨國公司也許會決定到那些市場上銷售。它也許會打算降低目前過高的價格。c．利用壟斷優(yōu)勢。如果企業(yè)擁有其競爭對手所不具有的各種資源和技能，就有可能變得國際化。如果一個特定企業(yè)擁有先進的技術并將這一優(yōu)勢成功地在本國市場上加以利用，它也可能試圖在其他國家市場上加以利用。d．對貿易限制做出反應。由于過多出口商品到其他國家會損害當?shù)鼐蜆I(yè)形勢，當?shù)卣鶎M口做出限制。而對外直接投資能夠促進就業(yè)，因此也能規(guī)避政府對于貿易的限制。②成本動機a．從規(guī)模經濟中充分受益。試圖為其主導產品拓展新的市場領域的公司因規(guī)模經濟而提高其收益和股東財富。b．利用國外的生產要素。各國間的勞動力和土地成本會有很大的不同，跨國公司常試圖在勞動力和土地價格相對便宜的地方設立生產點。e．利用國外的原材料?；谖锪鞒杀镜目紤]，公司總是避免進口某一國家的原材料，尤其是當其計劃再將生產加工好的產品返銷給該國的消費者時，更可行的方法是在這些原材料所在國進行生產加工。d．利用外國技術。各公司都競相在國外建廠或購買國外已建成的工廠來學習國外的技術，這些技術接著又會在全球子公司普及以完善生產程序。e．對匯率變動做出反應。當企業(yè)覺察到某種外幣會貶值時，它也許會考慮對該國進行直接投資，因為原先的費用支出相對降低了。4.(1)東道國鼓勵對外直接投資的措施有：①財政激勵，主要表現(xiàn)在各種稅收規(guī)定上，例如降低所得稅率、提供免稅期、加速折舊、投資與再投資補貼以及進口稅減免等，總體目標是降低外國投資者的稅收負擔。②金融激勵，涉及優(yōu)惠信貸和金融市場，主要包括東道國政府對外國投資項目提供貨幣贈與、以低于競爭性市場利率提供貸款、提供貸款擔保以及股權參與等政策。(2)東道國限制對外直接投資的措施有：①審批管理，大多數(shù)國家設立了專門機構負責外國投資項目的審批管理，依據相關規(guī)定對投資項目進行事先逐項審查和批準，例如澳大利亞曾建立的外國投資委員會。②外資進入部門和參股比例限制，世界上大多數(shù)國家均對外資進入部門有一定限制，它們?yōu)榱司S護本國利益，限制或禁止外資進入某些戰(zhàn)略性和敏感性部門。有的發(fā)展中國家還規(guī)定，在合資經營企業(yè)中，外國資本最高只能占49％。③對外國資本和利潤匯回的限制投資于發(fā)達國家的外國投資者普遍享有國民待遇，有權將公司資金和利潤等自由匯出國境，但金額超出一定數(shù)額時要向東道國銀行部門申報。5.在國際化過程中，進入模式一共有以下六種：出ISl模式、交鑰匙工程、許可協(xié)議(或技術授權)、特許經營、合資經營以及在東道國成立全資子公司。中資銀行推進全球化戰(zhàn)略主要采取新設境外分支機構和在境外兼并收購并舉的方式，因此，中資銀行在國際化進程中采取了合資經營和全資子公司兩種市場進入模式。中資銀行選擇上述模式的理由在于：①采取合資企業(yè)可以從當?shù)仄髽I(yè)獲得文化、語言、政治體制等知識而受益，從而避免進入外國市場的高成本或風險，但當一個國家沒有現(xiàn)成企業(yè)可以收購時，則選擇全資子公司的方式。全資子公司的方式可以使企業(yè)建立一家符合自己期望的公司，從而能夠更好地控制國外市場，實行企業(yè)的全球戰(zhàn)略。②中資銀行對國際環(huán)境并不熟悉，缺乏相應的全球化經營經驗和人才，因此選擇合資公司的方式，這樣既能發(fā)展自身的海外經營能力，又能與合資伙伴分攤成本和費用，同時避免政府風險。當合資伙伴與自身的戰(zhàn)略目標不符合時，選擇全資子公司的方式，這樣，公司能夠進行全球戰(zhàn)略合作，實現(xiàn)區(qū)位和經驗曲線效應，更好地朝著自身的戰(zhàn)略目標前進。6.中資銀行盡管市值十分龐大，但全球化程度較低，在國際化推行的過程中存在諸多問題。①中資銀行在國際化進程中存在的問題a．盡職調查薄弱。全面而深入地了解被合并方的狀況，是任何一項并購交易的起點。然而某些銀行并未嚴格地按照應有的流程展開，整個過程相當倉促，未能在事前發(fā)現(xiàn)并購對象在財務和制度上的缺陷，最終遭受巨額損失。b．時機選擇不當。在時機的選擇上，中資金融機構亦為自己的失誤付出了高昂的代價。2007年后的中國銀行海外并購加速，在某種程度上是受到抄底海外的想法的影響。然而，在危機開始后的很長一段時間內，金融機構資產的問題并未完全暴露，系統(tǒng)性的風險也尚未徹底釋放。據悉，中資方面單個機構海外投資遭受的最大損失為200余億人民幣，即發(fā)生在危機后的數(shù)月。c．支付方式單一。國際上大規(guī)模并購所涉及的現(xiàn)金支付比例通常較低，部分交易通過股份作為對價，甚至可以完全避免現(xiàn)金支出。然而，中資銀行的跨國并購卻幾乎都是以現(xiàn)金全額支付。對價不僅對資金造成巨大壓力，大多數(shù)情況下，還會侵蝕銀行資本。d．多元化程度低。在戰(zhàn)略上對并購對象和并購目的的挖掘并不夠到位。無論在并購的類型抑或分布上，中資機構所進行的交易都較為單一，基本上屬于規(guī)模擴張型，即試圖通過并購擴大海外規(guī)模，彌補布局空白，增加在境外機構數(shù)和牌照數(shù)，并購較少涉及保險、投資和租賃等方面。②應對中資銀行國際化進程中問題的對策a．明晰戰(zhàn)略。戰(zhàn)略方面，應當進行明晰的闡述，設定階段性的計劃，確定并購對象的地區(qū)和類別，增加投資的多元化，并根據內外環(huán)境的變化，做出適應性的調整。此外，戰(zhàn)略應當加強對財務穩(wěn)健性的重視，并在內部就并購目標的財務穩(wěn)健性問題劃定紅線，及對并購的對象的財務、風險狀況展開全面的預測和評估，這不應僅僅限于對歷史財務指標的考量。b．嚴格遵循應有的流程與步驟。首先，并購戰(zhàn)略應基于銀行的戰(zhàn)略展開。銀行應在事前從戰(zhàn)略上明確定位、愿景、未來發(fā)展規(guī)劃及全球布局藍圖，制定階段性的發(fā)展規(guī)劃，明確階段性重點。同時，應設置由多個方面的專家組成的并購評估工作團隊進行前置性的跟蹤評估和信息收集。并購的決策也應該由專門委員會執(zhí)行評估、決策程序，而不應將決策權力及責任留給高層領導承擔。此外，還應設置相應的董事會批準程序及并購效果評估及問責機制。c．選擇恰當?shù)牟①彆r機和目標。時機和目標選擇上，逢低而人是一般的法則，然而其中尚有細節(jié)需要關注?？傮w而言，在規(guī)模較大的機構因自身的某些失誤，或受外部的沖擊，進入發(fā)展低谷時購人，是最佳的選擇。d．加強國際化人才建設。中資銀行應當迅速建立具備跨國并購經驗和適應國際化運營的人才隊伍。國際上，部分銀行擁有自己的國際化人才培養(yǎng)機制，擁有眾多優(yōu)秀的全球化人才。e．運用恰當?shù)娘L險管理工具。海外并購是一項充滿風險的活動，銀行應該合理運用金融工具對沖風險。完善內控，降低操作風險。f．關注整合。整合是并購的關鍵，決定最終的成敗，對整合的關注應貫穿整個并購過程。在成立并購團隊之初，收購方需設立專門的整合團隊。并購前的調查中若發(fā)現(xiàn)整合方面有難以克服的問題時，收購方應果斷退出。總之，中資銀行在國際化進程中，要積極借鑒和學習外資銀行國際化進程中市場進入的經驗，認真分析自身海外并購中存在的問題，總結成敗的經驗教訓，才能使中資銀行的國際化進程取得更大成果。7.處理方法如下：由于出口公司在8月28日收到通知，在準備裝船時，已經處于9月份。因此，出口公司應抓緊時間，通知開證行，詢問是否能撤銷信用證。若在9月份末之前，開證行同意撤銷信用證，并發(fā)出通知來征求出口商的同意，出口商即可以不裝運。若未收到開證行的回復和咨詢，出口商應按信用證條款裝貨。因為出口商的貨款是由償付行支付，而并不是進口商。因為在不可撤銷信用證下，有如下特點：(1)有開證行確定的付款承諾對于不可撤銷跟單信用證而言，在其規(guī)定的單據全部提交給指定銀行或開證行，符合信用證條款和條件時，即構成開證行按照信用證固定的時間付款的確定承諾。開證行確定的付款承諾是對即期付款的信用證即期付款。(2)具有不可撤銷性這是指自開立信用證之日起，開證行就受到其條款和承諾的約束。如遇要撤銷或修改，在受益人向通知修改的銀行表示接受該修改之前，原信用證的條款對受益人依然有效。8.開證行拒付是不合理的。開證行拒付的理由是因為信用證是一種純單據業(yè)務。在信用證項下，實行憑單付款原則?！陡鷨涡庞米C統(tǒng)一慣例》(600號出版物)第五條規(guī)定：“在信用證業(yè)務中，各有關方面處理的是單據，而不是與單據有關的貨物、服務或其他行為。”所以信用證業(yè)務是一種純粹的單據業(yè)務。根據《跟單信用證統(tǒng)一慣例》有關的規(guī)定，銀行有義務“合理小心地審核一切單據”，但這種審核只是用以確定單據表面上是否符合信用證條款，開證銀行只“根據表面上符合信用證條款的單據付款”，因此，“銀行對任何單據的形式、完整性、準確性、真實性以及偽造或法律效力或單據上規(guī)定的或附加的一般或特殊條件，概不負責”。在信用證項下，實行單據“嚴格符合的原則”，即要求“單證一致”、“單單一致”。而根據國際商會《跟單信用證統(tǒng)一慣例》(600號出版物)——關于運輸單據和轉運的問題，有幾種情況銀行可以接受轉運的運輸單據：第十九條C款i項規(guī)定：“只要同一運輸單據包括運輸全程，則運輸單據可以注明貨物將被轉運或可能轉運”。該款ii項規(guī)定：“即使信用證禁止轉運，銀行也將接受注明轉運將發(fā)生或可能發(fā)生的運輸單據”。第二十條C款ii項規(guī)定：“銀行可以接受注明將要發(fā)生或可能發(fā)生轉運的提單。即使信用證禁止轉運，只要提單上證實有關貨物已由集裝箱、拖車及(或)子母船運輸，銀行仍可接受注明將要發(fā)生或可能發(fā)生轉運的提單”。在此案例中，雖然信用證中表明禁止轉運，而H公司提交的是聯(lián)合運輸單據，但H公司是使用集裝箱運輸?shù)?，因此，銀行應該接受表明有轉運的運輸單據，不能以此拒付。9.(1)這屬于企業(yè)的對外投資戰(zhàn)略問題。對外投資戰(zhàn)略包括：出口模式，交鑰匙工程，技術授權，特許專營，合資經營，全股子公司。在本案例中，由于是服裝行業(yè)，主要和出口、技術授權、合資經營和成立全資子公司四個戰(zhàn)略有關。(2)題目中涉及到的是對外直接投資的問題，王先生面臨的是應該選擇出口、技術授權、合資經營還是設立全資子公司。四種戰(zhàn)略各有優(yōu)缺點，企業(yè)應根據實際情況科學地選擇合適的對外直接投資戰(zhàn)略。(3)題目中王先生面臨的情況是：美、加和墨簽訂了《北美自由貿易協(xié)定》，根據協(xié)定，三國之間紡織品貿易的關稅將在10年內取消，同時，加拿大和墨西哥每年還可以向美國銷售一定數(shù)量用外國材料制成的服裝和紡織品，而且在協(xié)定生效前，這一配額還將略微增多。面對著《北美自由貿易協(xié)定》的簽署，很多美國的同業(yè)和亞洲的廠商都紛紛把工廠遷移到墨西哥。王先生可以尋找在墨西哥的合資企業(yè)一起生產，然后將產品從墨西哥出口到美國。因為服裝并不是高新技術產業(yè)，技術優(yōu)勢不是很明顯，因此并不存在技術泄漏的風險。服裝生產主要依靠成本優(yōu)勢，而墨西哥人工成本低，出口到美國的關稅壁壘也低，通過合資還能有合作伙伴共同分擔成本和風險。因此，王先生最好的選擇就是在墨西哥選擇一家合資企業(yè)，共同生產。10.賣方處理方案如下：(1)賣方不需要將從銀行結算的貨款歸還，更不需要承擔買方的損失費用。原因如下：①買方所開來的信用證修改通知書的時間晚于裝船日期，因而賣方拒絕修改信用證是合理的。②信用證與貨物買賣合同的區(qū)別：信用證是獨立于其他合同之外的一種自足的法律文件。雖然信用證是依據買賣雙方之間的買賣合同和其他合同(如開證申請書、運輸合同、保險合同)開立的，但信用證并不依附于買賣合同和其他合同，而是獨立于買賣合同等之外的銀行信用憑證。銀行只對信用證負責，不受買賣合同或其他合同的約束。即使信用證中包含有關于合同的任何援引文句，銀行也與該合同完全無關。信用證與買賣合同是兩項不同的業(yè)務，是各自獨立存在的兩種法律關系。本案例中雖然信用證與買賣合同中要求的包裝條款不同，但只要賣方按照信用證上的要求提供符合條件的單據，就可以享受交單付款，沒有任何的違約性質。(2)在此案例中買賣雙方應該注意的問題：①賣方在收到買方的信用證后，應核對一下其與合同的不符之處，主動提醒買方修改信用證，避免日后出現(xiàn)糾紛，產生不必要的費用。②買方在開立信用證時一定要認真核對信用證中的條款與合同條款是否一致，及時發(fā)現(xiàn)錯誤；買方發(fā)現(xiàn)信用證條款與合同條款有出人時，應當在貨物裝運期前及時通知賣方修改信用證，而不應在裝運期后發(fā)出通知，以產生貨物已裝運，賣方拒絕修改信用證的損失。11.貿易術語，又稱貿易條件、價格術語，它是一個簡短的概念，例如“FreeOnBoard”，或三個字母的縮寫，例如“FOB”，用來說明價格的構成及買賣雙方有關費用、風險和責任的劃分，以確定買賣雙方在交貨和接貨過程中應盡的義務。國際貿易的買賣雙方在規(guī)定價格時使用貿易術語，既可節(jié)省交易磋商的時間和費用，又可簡化交易磋商和買賣合同的內容，有利于交易的達成和貿易的發(fā)展。在國際貿易中可供選用的貿易術語有多種，以FOB、CFR．和CIF、最為常用，其原因是：①FOB、CFR和CIF三種貿易術語產生最早，歷史最為悠久，最為人們所熟悉和習慣使用；②國際貿易的買方和賣方一般都不愿承擔在對方國家內所發(fā)生的風險，而這三種貿易術語都是以貨物在裝運港裝上船為風險劃分的分界線的；③FOB、CFR和CIF’合同的賣方或買方都不必到對方國家辦理貨物的交接，對買賣雙方都比較方便。然而，隨著國際貿易的發(fā)展和運輸方式的變化，F(xiàn)CA、CPT和CIP術語的使用也日趨增多。在實際業(yè)務中，選用何種貿易術語，密切關系到買賣雙方的經濟利益，因此，它是雙方都十分重視的問題之一。站在我國貿易公司出口的角度，選擇貿易術語時需考慮以下因素：(1)增收節(jié)支外匯運保費在我國外貿業(yè)務中，F(xiàn)OB、CFR和CIF是最常用的貿易術語。一般說來，在出口業(yè)務中，我外貿企業(yè)應爭取多選用CIF和CFR術語，而少用FOB術語；反之，在進口業(yè)務中，應爭取多選用FOB術語，少用CFR和CIF術語。對FCA、CPT和CIP術語的選用，在出口和進口業(yè)務中，也應分別按上述同樣原則，予以掌握。這樣做的原因在于，可為國家增加收入和節(jié)省支出外匯運費和保險費，并有利于促進我國對外運輸事業(yè)和保險事業(yè)的發(fā)展。(2)適合所使用的運輸方式按照貿易術語的國際慣例，每種貿易術語，各有其所適用的運輸方式，例如，F(xiàn)OB、CFR和CIF術語只適用于海洋運輸和內河運輸，而不適用于空運、鐵路和公路運輸。如交易的當事人擬使用空運、鐵路或公路運送貨物，則應選用FCA、CPT或CIP術語。不顧所使用的運輸方式，不適當?shù)剡x用貿易術語，將使該術語的解釋產生困難。一旦買賣雙方在交接貨物的義務上發(fā)生糾紛，有關當事人將陷入困境，并可能遭受損失。目前，集裝箱運輸和多式運輸正在被廣泛運用，而且還將進一步擴大與發(fā)展。為了適應這一趨勢，我外貿企業(yè)應按具體交易的實際情況，適當擴大選用FCA、CPT和CIP術語，以替代僅適用于海運和內河運輸?shù)腇OB、CFR和CIF術語。尤其是在出口業(yè)務中，如果貨物是以集裝箱運輸或多式運輸方式運輸?shù)模徊捎肍CA、CPT和CIP術語而仍使用FOB、CFR或CIF，則至少存在以下兩個缺點：一是增加了我方的風險責任，從貨交承運人延伸到裝運港船上；二是推遲了運輸單據的出單時間，從而延緩了我方交單收匯的時間，影響我方資金周轉并造成利息損失。因此，在出口業(yè)務中，應積極創(chuàng)造條件，推廣使用FCA、CPT和CIP術語。(3)按實際需要，靈活掌握選用貿易術語，也應根據業(yè)務的實際需要，作必要的靈活掌握。譬如，國外買方在向我國購買大宗商品時，為了可以在運價和保險費上得到優(yōu)惠，要求自行租船裝運貨物和保險的情況并不少見。為了不影響貿易，我方出口也可采用FOB術語。對于國外某些港口，因無固定班輪或我方自行派船不便而對方愿意自行派船接運時，也可按FOB術語成交。有些國家為了扶持其本國保險事業(yè)的發(fā)展，規(guī)定其進口貿易必須在其本國投保，在此情況下，我們可同意使用CFR或FOB術語，以示合作。在進口業(yè)務中，如我方所進口的貨物數(shù)量不多、金額不大，也可采用CIF術語進行交易。(4)安全收匯，安全收貨在外貿交易進程的各個環(huán)節(jié)中，都可能潛伏著對經營者造成損害的風險，應預先防范。在貿易術語的選用方面，也涉及如何保障出口收匯和進口收貨的安全問題。如上所述，在我出口業(yè)務中，國外買方往往要求按FOB術語向我國購貨，究其原因，一般是由于國外買方擬通過由其自行指定承運人，自辦保險，以便向承運人和保險公司獲取較低的運價和保險費優(yōu)惠。但是，少數(shù)不法商人也可能與承運人勾結，越過向銀行付款贖單的正常渠道，向承運人先無單提貨，隨后采用逃逸或宣告破產的伎倆，騙取我方貨物，造成我方銀貨兩空的結局。在進口業(yè)務中，如采用CFR術語，因為由國外賣方租船或訂艙，貨物裝船后的風險由我方負擔，而保險也由我方辦理，如果國外賣方所安排的船舶不當，或與船方勾結出具假提單，就將使我方蒙受付了款卻收不到貨的損失。上述類似的詐騙事件，在我國外貿實際業(yè)務中曾屢有發(fā)生。對此，我國外貿企業(yè)必須提高警惕，審慎選擇客戶，必要時，還應對由國外客戶指定的承運人或安排的載貨船只作及時的事先核查，如發(fā)現(xiàn)不妥，可要求其予以更換，以保障收匯或收貨的安全。隨著我國對外開放的擴大、對外貿易的發(fā)展，可以采用更加靈活的貿易方式，其他貿易術語，如EXW、FAS、DAT、DAP和DDP等，也可視不同交易的具體情況適當?shù)剡x擇使用。12.(1)信用證的主要特性信用證的性質屬于銀行信用的結算方式。由于銀行信用優(yōu)于商業(yè)信用，容易被出口人接受，有利于交易達成。信用證主要有以下三個特點：①信用證是一種銀行信用信用證支付方式是一種銀行信用，由開證行以自己的信用作出承付的保證。在信用證付款的條件下，開證銀行處于第一付款人的地位，信用證是開證行的付款承諾。因此，開證行是第一付款人。在信用證業(yè)務中，開證行對受益人的承付責任是一種獨立的責任，即開證行的承付不以進口人的付款作為前提條件。②信用證是一種獨立自主文件信用證的開立以買賣合同作為依據，但信用證一經開出，即成為獨立于買賣合同和其他合同之外的另一種契約，不受買賣合同和其他合同的約束。信用證是一項獨立自主的文件，開證行和參與信用證業(yè)務的其他銀行只按信用證規(guī)定履行自己的義務。③信用證是一種單據交易信用證是一種純粹的單據業(yè)務。在信用證項下，實行憑單付款、單據“嚴格符合的原則”，即要求“單證一致”、“單單一致”。銀行對任何單據的形式、完整性、準確性、真實性以及偽造或法律效力，或單據上規(guī)定的或附加的一般和／或特殊條件概不負責。(2)信用證的應用意義采用信用證方式，只要出口人按信用證規(guī)定提交單據和匯票，銀行就保證付款，所以信用證的性質屬于銀行信用的結算方式。由于銀行信用優(yōu)于商業(yè)信用，容易被出口人接受，有利于交易達成，因此，促進了國際貿易的發(fā)展。進口人辦理了開立信用證手續(xù)，并不是對外付款，如果開證行倒閉失去支付能力或信用證的單據出現(xiàn)不符點造成拒付，進口人還須采取其他方式付款，所以使用信用證方式結算是出口人得到的商業(yè)信用保證之外的銀行信用保證。采用信用證方式結算，對出口人、進口人、銀行等當事人都有好處。①對出口人來說，只要按信用證規(guī)定交貨，向指定銀行提交清潔、齊全、完整的單據，收取貨款就有保障，而且在裝運之前和裝運之后，通過一定方式可以向銀行融通資金。②對進口人來說，申請開證時只需繳納少量保證金或不交保證金，大部分或全部貨款待單據到達后再行支付，減少資金占用。如為遠期信用證，還可出具信托收據憑以向開證行借單先行提貨出售或使用，匯票到期再向銀行付款。進口人可以通過信用證上所列條款，控制出口人交貨時間、貨物的質量和數(shù)量。③對銀行來說，開證行只承擔保證付款的責任，它保證的只是信用而不是資金。當受益人或議付行交來匯票和單據之時，銀行控制了代表貨物所有權的裝運單據，又加上開證申請人交付了一定保證金，對銀行來說沒有太大風險。銀行可以獲得開證申請人的保證金利息和押匯利息以及各種手續(xù)費等。13.為適應形勢發(fā)展的需要，國際商會在1993年修訂了《跟單信用證統(tǒng)一慣例》，《UCP500》于1994年1月1日實行。2006年10月25日，在國際商會銀行技術與慣例委員會2006年秋季例會上通過了新版的《跟單信用證統(tǒng)一慣例》(UCP600)，于2007年7月1日正式實施。《UCP600》與《UCP500》相比較有重大修改，《UCP600》從原來的49條調整為39條。(1)《UCP600》的第二條：以“定義”的形式將很多在《UCP600》中使用的概念加以界定而明確化。在“定義”中對“議付”做了重大修改，(UCP500)中的議付是指由被授權議付的銀行對匯票及／或單據付出對價。只審查單據而未付出對價并不構成議付。而《UCP600》中的議付意指被指定銀行在其應獲得償付的銀行日或在此之前，通過向受益人預付或者同意向受益人預付款項的方式購買相符交單項下的匯票(匯票付款人為被指定銀行以外的銀行)及／或單據的行為。此定義明確了議付是對匯票和單據的一種購買行為；同時還包括向受益人的出口押匯的融資行為，以預付或承諾預付方式兌現(xiàn)。(2)《UCP600》的第三條：明確規(guī)定取消“可撤銷信用證”，亦即自此起，所有信用證都是不可撤銷的，這樣才能在實際業(yè)務中保護受益人的利益。(3)《UCP600》的第四條：此條增加了“開證行應勸阻申請人試圖將基礎合同、形式發(fā)票等文件作為信用證組成部分的做法”的規(guī)定，這一修改體現(xiàn)了國際商會認為信用證無須太復雜繁瑣的意圖，使信用證在實際業(yè)務中的運用更加簡單化。(4)《UCP600》的第九條：增加了“第二通知行”的概念，明確第二通知行與第一通知行責任相同。出現(xiàn)第二通知行的原因是第一通知行是開證行指定的，但并不是受益人的開戶行，第二通知行才是受益人的開戶銀行。(5)《UCP600》的第十四條：此條比《UCP600》的第十三條規(guī)定得更加詳細，其中b款規(guī)定將審單期限縮短為五天。此條b款規(guī)定：“按指定行事的指定銀行、保兌行(如果有的話)以及開證行各有從交單次日起的至多五個銀行工作日用以確定交單是否相符。這一期限不因在交單日當天或之后信用證截止日或最遲交單日屆至而受縮減或影響?！薄禪CP500》規(guī)定，在合理時間的前提下，銀行有七個工作日審單，在實際業(yè)務運作中常常產生爭議，為了防止糾紛產生，國際商會明確規(guī)定審單期限，從而使判斷依據更加明確和簡便。(6)《UCP600》的第十六條：此條c款iii項b)增加了“開證行持有單據直至收到申請人通知棄權并同意接受該棄權，或在同意接受對不符點的棄權前從提示人處收到進一步指示；或c)銀行退回單據；或d)銀行按照先前從提示人處收到指示行事”，這樣才能更好地保障受益人的利益，使其在不符點的情況下，如申請人同意接受單據付款，即使開證行拒付，仍可得到開證行的付款。如果受益人不愿意給申請人這種權利，可在交單出示時提前發(fā)出指示，銀行可按先前收到的指示處理。(7)《UCP600》的第三十五條：此條規(guī)定“如果指定銀行確定交單相符并將單據發(fā)往開證行或保兌行，無論指定的銀行是否已經兌付或議付，開證行或保兌行必須兌付或議付，或償付指定銀行，即使單據在指定銀行發(fā)往開證行或保兌行的途中，或保兌行送往開證行的途中丟失?！边M一步強調開證行承擔付款的責任。(8)《UCP600》將《UCP500》的“保險單據”、“保險險別”、“投保一切險”三條合并為第二十八條保險單及保險范圍，取消“信用證撤銷”、“運輸行出具的運輸單據”、“運費預付／預付的運輸單據”和“其他單據”等內容。14.(1)間接出口指將產品賣給國內出口商或委托出口代理商代理出口。采取間接出口的企業(yè)可獲得如下好處：①利用出口商或出口代理商的國外渠道和外銷經驗，迅速打開國際市場；②不必增設外銷機構和人員，節(jié)省直接渠道費用；③減輕資金負擔和減少風險。(2)所謂直接出口，是指企業(yè)不通過國內中間商(機構)，直接將產品銷往國外客戶。直接出口對企業(yè)的好處是：①能較迅速地掌握國外市場動向，從而有利于企業(yè)改進產品，提高產品對國際市場的適應性和競爭力；②有利于積累跨國營銷經驗和樹立企業(yè)在國際市場的聲譽，從而有利于開拓國際市場；③增加了企業(yè)對產品流向和價格的控制能力。15.(1)由國際生產經營模式可知，當企業(yè)具有所有權優(yōu)勢時，出口、許可和對外直接投資是相互替代的模式。所有權優(yōu)勢分為兩類：一類是資產優(yōu)勢，指的是公司所擁有的有形投資或無形資產；另一類是跨國公司在跨國生產經營中擁有的資源共享和組織協(xié)調方面的優(yōu)勢。(2)鄧寧認為，企業(yè)的國際經營決策是由所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢這三組變量決定的。這三組變量的不同組合決定跨國公司在出口貿易、對外直接投資與許可證交易之間的選擇。按照鄧寧的觀點，當企業(yè)僅僅具有所有權特定優(yōu)勢，而不具備內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢時，采取許可的方式是企業(yè)實現(xiàn)其優(yōu)勢的可行途徑。同時具有所有權特定優(yōu)勢和內部化優(yōu)勢的企業(yè)也不一定選擇進行對外直接投資，因為它也可以在國內擴大生產規(guī)模再出口。在企業(yè)具有了所有權特定優(yōu)勢和內部化優(yōu)勢這兩個必要條件的前提下，又在某一東道國具有區(qū)位優(yōu)勢時，該企業(yè)就具備了對外直接投資的必要條件和充分條件，對外直接投資就成為企業(yè)的最佳選擇。16.特許經營從根本上講，是技術授權的一種特殊形式，在特許經營中，特許人不但向被特許人出售無形資產(通常為商標)，而且堅持要求被特許人同意遵守嚴格的有關如何經營企業(yè)的規(guī)則。特許人還將經常幫助被特許人經營業(yè)務以求得不斷的發(fā)展。與技術授權一樣，特許人通常收取特許使用費，其數(shù)量等于被特許人收入的一定百分比。技術授權主要用于制造企業(yè)，而特許經營卻主要被服務企業(yè)所采用。麥當勞采取的就是特許經營的方式。麥當勞對被特許人如何經營快餐店有著極其嚴格的規(guī)定。這些規(guī)定得以對菜單、烹飪方法、雇員政策和快餐店的設計與布局等進行控制。麥當勞還為它的被特許人組織供應鏈以及提供管理培訓和財政資助。17.(1)對于客戶來說，采用交鑰匙工程進入模式，客戶能通過與擁有這種技術的外國企業(yè)合作而獲得該項技術，從而自己能夠全面經營工廠，以后還能有能力在市場上與其他企業(yè)競爭。(2)對于供應商來說，采用交鑰匙工程進入模式，供應商能通過它們有價值的專有技術獲得一定的回報。另外，相對于傳統(tǒng)的對外直接投資，交鑰匙工程通常風險低，特別是在一個政治和經濟環(huán)境不穩(wěn)定的國家中。在對外直接投資受到東道國政府管制時，交鑰匙工程也特別有效。18.國際工程承包是指一個國家的政府部門、公司、企業(yè)或項目所有人委托國外的工程承包人負責按規(guī)定的條件承擔完成某項工程任務。國際工程承包是一種綜合性的國際經濟合作方式，是國際技術貿易的一種方式，也是國際勞務合作的一種方式。應用國際工程承包形式進入外國市場的典型行業(yè)主要有：(1)基礎設施(交通、能源、通訊、農業(yè)工程等)和土木工程(包括事業(yè)單位、學校、醫(yī)院、科研機構、演劇院、住宅房產等)；(2)以資源為基地的工程；(3)制造業(yè)工程。19.當在一個國家建立全資子公司時，企業(yè)必須決定通過創(chuàng)辦新企業(yè)還是通過并購目標市場中的已有企業(yè)來達到目的。(1)并購的優(yōu)點：①便于實施。通過并購一家現(xiàn)有的企業(yè)，跨國企業(yè)很快就可在海外目標市場建立起自己的形象。②在許多情況下，企業(yè)通過并購來搶占市場先機。在快速全球化的市場中，搶占市場先機尤其必要。③并購的風險比新創(chuàng)企業(yè)更小。當企業(yè)在海外市場并購時，它獲得的不僅是一系列有形資產，而且還獲得了有價值的無形資產。這樣的知識能降低由于忽略國家文化而導致犯錯誤的風險。并購的缺點：①為被并購企業(yè)的資產支付過高的價格。②與被并購企業(yè)之間產生文化碰撞。③想通過整合并購企業(yè)與被并購企業(yè)的運營來實現(xiàn)協(xié)同效應的企圖經常遇到障礙，其過程要比預想的長得多。④并購之前需要嚴密的審查。(2)新創(chuàng)的優(yōu)點：①企業(yè)可以盡其所能地建立一家期望類型的子公司。②創(chuàng)辦新企業(yè)相比較并購而言，在得到令人不愉快的驚詫方面的風險可能性更小。新創(chuàng)的缺點：①創(chuàng)辦一家新企業(yè)更緩慢，而且更具風險。②被更具進取心的全球競爭對手通過并購和建立強有力的市場地位而搶占先機的可能性，從而制約了新創(chuàng)企業(yè)的市場潛力。(3)兩種模式各有優(yōu)缺點，必須根據企業(yè)面臨的環(huán)境作出選擇。如果企業(yè)試圖進入一個已有運營良好企業(yè)的市場，進入一個全球競爭對手也有興趣去謀取地位的市場，那么并購可能是比較好的進入模式。但是，相比較一項不良的并購，新創(chuàng)企業(yè)的緩慢路徑可能是種比較好的進入方式。如果企業(yè)考慮進入一個沒有可被并購的競爭對手的國家，那么創(chuàng)辦一家新企業(yè)可能是唯一的模式。即使存在現(xiàn)成的企業(yè)，但如果企業(yè)的競爭優(yōu)勢是建立在組織內在的能力、技能、規(guī)程和文化基礎上，那么創(chuàng)辦新企業(yè)依然是進入的好方式。20.(1)交鑰匙工程的優(yōu)點：第一，裝配和運行技術性的復雜流程的專有技術是一項重要的資產，交鑰匙工程是從這些資產中獲得巨大經濟回報的一種手段。第二，這個戰(zhàn)略在對外直接投資受東道國政府的管制時尤為有用，因為不通過這種形式，出售方就無法使它們有價值的專有技術在那些國家獲得一定的回報。第三，交鑰匙工程通常也要比傳統(tǒng)的對外直接投資的風險低。交鑰匙工程的缺點：首先，采用交鑰匙工程的企業(yè)往往對外國缺乏長期的興趣。一旦所出口的工藝過程所生產的產品在這個國家最終被證明具有巨大的市場潛力，則這個缺點就很明顯。解決方法之一就是對此項目擁有小部分的股權。其次，與外國企業(yè)進行交鑰匙工程項目可能會在無形中樹立一個競爭對手。最后，如果企業(yè)的生產技術是一種競爭優(yōu)勢來源，則通過交鑰匙工程出售技術就等于向潛在的或現(xiàn)實的競爭對手出售競爭優(yōu)勢。(2)特許經營的優(yōu)點：企業(yè)可以免除許多自己開發(fā)外國市場所必須承擔的成本和風險。這對被特許人也是個極好的刺激，激勵它盡快建立起盈利性的經營活動。因此，運用特許經營的戰(zhàn)略，服務企業(yè)可以以相對低的成本和風險很快地樹立起全球形象。特許經營的缺點：第一，特許經營可能會束縛企業(yè)從一個國家獲取利潤來支持在另一個國家的競爭性活動的能力。第二，特許經營缺乏對質量的控制。(3)合資企業(yè)的優(yōu)點：首先，企業(yè)可以通過從當?shù)睾腺Y者處獲得有關東道國競爭狀況、文化、語言、政治體制和經營體制等知識而受益。其次，如果進入一個外國市場的開發(fā)成本或風險很高，企業(yè)可以與當?shù)氐暮腺Y伙伴分攤這些費用或風險。最后，在許多國家，出于政治上的考慮，合資企業(yè)往往是唯一可行的進入模式。合資企業(yè)的缺點：首先，進行合資經營的企業(yè)將冒把其技術控制權拱手讓給合伙人的風險。但是，可以通過訂立合資企業(yè)合同使這種風險最小化。其次，合資企業(yè)不能使企業(yè)為實現(xiàn)經驗曲線和區(qū)位經濟而給予其分支機構可能需要的嚴密控制，它也不能使企業(yè)為對競爭對手進行協(xié)調性的全球進攻而給予外國的分支機構可能需要的嚴密控制。最后，當投資企業(yè)各自的目標與目的發(fā)生了變化或如果它們對應該實施的戰(zhàn)略有不同的看法時，這種共同擁有股權的安排往往會導致在控制權上的沖突和矛盾。(4)全資企業(yè)的優(yōu)點：首先，當一家企業(yè)的競爭優(yōu)勢建立在技術能力基礎上時，全資子公司常常是最合適的進入模式，因為它可以降低對這種能力失去控制的風險。其次，如果企業(yè)想要實現(xiàn)區(qū)位和經驗曲線經濟時，就必須設立全資子公司(如同那些追逐全球和跨國戰(zhàn)略的企業(yè)所做的那樣)。全資企業(yè)的缺點：設立全資子公司的企業(yè)必須承擔進行海外經營的全部成本和風險。如果企業(yè)并購一家東道國的現(xiàn)有企業(yè)，那么在全新的文化中學習經營的風險相對要小一些。但是，并購也會引起其他的問題，包括試圖融合不同的公司文化而產生的問題。21.(1)海外市場的進入模式企業(yè)通常運用六種不同的模式進入海外市場：出口、交鑰匙工程、技術授權、特許經營、與東道國企業(yè)成立合資企業(yè)以及在東道國成立全資子公司。①出口許多制造企業(yè)在剛開始進行全球擴張時采取了出口的形式，而在以后才轉向其他的模式以服務于外國市場。出口有兩個顯著的優(yōu)點。首先，它避免了在東道國進行制造經營活動通常所需的巨大成本。其次，出口可以幫助企業(yè)獲得經驗曲線以及區(qū)位經濟。通過在一個中心區(qū)域制造產品，然后把它出口到其他國家市場，企業(yè)可以從它的全球銷量中實現(xiàn)巨大的規(guī)模經濟。②交鑰匙工程交鑰匙工程是指承包商同意把工程所有的細節(jié)都移交給外國客戶，其中包括對經營人員的培訓。一旦合同期滿，外國客戶就得到了已經可以全面經營的工廠“鑰匙”，故而也稱之為“交鑰匙”。這是向其他國家出口連續(xù)性技術的手段。交鑰匙工程在化工、醫(yī)藥、煉油和金屬加工行業(yè)十分普遍，所有這些行業(yè)都需采用復雜、昂貴的生產技術。這個戰(zhàn)略在對外直接投資受東道國政府的管制時尤為有用。③技術授權協(xié)議技術授權協(xié)議是指在協(xié)議中規(guī)定在某一特定時間內，許可方把無形資產授予另一個實體(接受方)，反過來，許可方從接受方收取一定的許可使用費。在典型的跨國技術授權交易中，技術接受方為保證海外經營的開展而必然傾注所需的大多數(shù)資金。因此技術授權使企業(yè)不必承擔開發(fā)一個外國市場所需的開發(fā)費用和風險。技術授權對那些缺乏資金去發(fā)展海外經營的企業(yè)十分有吸引力。此外，當企業(yè)不愿對一個不熟悉的或政局動蕩的外國市場投入巨大的財務資源時，技術授權也相當誘人。當企業(yè)希望參與到一個外國市場中去，但是由于投資壁壘而不能這么做時，通常也采用技術授權。④特許經營特許經營與技術授權很相似，盡管特許經營往往比技術授權涉及的期限更長。特許經營從根本上講，是技術授權的一種特殊形式，在特許經營中，特許人不但向被特許人出售無形資產(通常為商標)，而且堅持要求被特許人同意遵守嚴格的有關如何經營企業(yè)的規(guī)則。特許人還將經常幫助被特許人經營業(yè)務以求得不斷的發(fā)展。與技術授權一樣，特許人通常收取特許使用費，其數(shù)量等于被特許人收入的一定百分比。技術授權主要用于制造企業(yè)，而特許經營卻主要被服務企業(yè)所采用。企業(yè)可以免除許多自己開發(fā)外國市場所必須承擔的成本和風險。相反，由被特許人承擔了這些費用和風險。這對被特許人也是個極好的刺激，激勵