PAGE標(biāo)題:楚雄源謀仁食品有限公司償債能力分析中文摘要企業(yè)自身償債能力的強(qiáng)弱，決定了企業(yè)是否能夠健康穩(wěn)定發(fā)展，因?yàn)閮攤芰w現(xiàn)的是企業(yè)償還已經(jīng)到期或即將到期債務(wù)的能力。企業(yè)能夠有效的提升自身的償債能力，不僅可以反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀態(tài)和營(yíng)運(yùn)能力，也有利于企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。如果一個(gè)企業(yè)有較高的償債能力，這意味著其繼續(xù)經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)。如果其償債能力較低，其繼續(xù)經(jīng)營(yíng)能力較弱。本文通過(guò)對(duì)楚雄源謀仁食品有限公司2013-2017年的短期償債能力指標(biāo)縱向和橫向比較，從短期及長(zhǎng)期償債能力五項(xiàng)指標(biāo)分析發(fā)現(xiàn)楚雄源謀仁食品有限公司盈利能力不足、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及資本結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致楚雄源謀仁食品有限公司償債能力逐年減弱，并提出提升償債能力的建議。關(guān)鍵詞：償債能力；盈利能力；財(cái)務(wù)報(bào)表；財(cái)務(wù)分析

目錄TOC\o"1-2"\h\u122141償債能力分析相關(guān)理論概述 1274731.1償債能力概述 1163341.2短期償債能力指標(biāo)分析 136731.3長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析 2227572楚雄源謀仁食品有限公司償債能力分析 3184712.1企業(yè)概況 3310672.2企業(yè)短期償債能力指標(biāo)分析 4260482.3企業(yè)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析 6270733楚雄源謀仁食品有限公司償債能力方面存在的問(wèn)題及解決對(duì)策 7262743.1企業(yè)短期償債能力存在的問(wèn)題及解決對(duì)策 7266243.2企業(yè)長(zhǎng)期償債能力存在的問(wèn)題及解決對(duì)策 9979結(jié)論 1030916參考文獻(xiàn) 112081后記 12PAGE101償債能力分析相關(guān)理論概述1.1償債能力概述償債能力是評(píng)估擁有的資產(chǎn)用來(lái)償還債務(wù)的能力。它的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)都可以影響其操作的過(guò)程中企業(yè)的生存。它是企業(yè)健康發(fā)展的先決條件，這也是企業(yè)的利益相關(guān)者關(guān)心的問(wèn)題。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中報(bào)告相關(guān)的償債能力比率進(jìn)行分析，揭示了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以避免該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所產(chǎn)生的金融問(wèn)題。償債能力的大小是密切相關(guān)著企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的，以及對(duì)利益相關(guān)者來(lái)說(shuō)，是判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況的主要標(biāo)準(zhǔn)。償債能力又分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。短期償債能力是流動(dòng)資產(chǎn)能夠按時(shí)清償流動(dòng)負(fù)債的重要保證，它也是企業(yè)發(fā)展的重要措施。企業(yè)的短期償債能力反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性。從某種意義上來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)在融資中所占的地位很高，企業(yè)的短期和長(zhǎng)期債務(wù)都需要用企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)清償，短期償債能力由營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率來(lái)衡量。1.2短期償債能力指標(biāo)分析企業(yè)的短期債務(wù)是需要用流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)清償?shù)?。在一般狀況下，企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)是不會(huì)通過(guò)出售固定資產(chǎn)這種方式來(lái)進(jìn)行的，一般需要使用流動(dòng)性資產(chǎn)來(lái)償還，除非他們的業(yè)務(wù)操作已經(jīng)終止。因此，分析企業(yè)的短期償債能力時(shí)，有必要著重分析當(dāng)前的資產(chǎn)和企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債以及相關(guān)項(xiàng)目指標(biāo)之間的變化關(guān)系。企業(yè)的短期和長(zhǎng)期償債能力之間有著一定的關(guān)聯(lián)。一旦企業(yè)的短期償債能力效果不理想，這將意味著企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力也會(huì)有一定問(wèn)題，而股東的權(quán)利也將受到一些影響。一般用于評(píng)估企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)有：營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。1.2.1營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本表示的是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)除了一些用于保障清償流動(dòng)負(fù)債的以外，還有幾許是可以用于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的；這個(gè)指標(biāo)通常是大于零，但不是盡可能的大。當(dāng)流動(dòng)負(fù)債比流動(dòng)資產(chǎn)小，營(yíng)運(yùn)資本為正數(shù)時(shí)，就表示長(zhǎng)期資產(chǎn)的金額低于長(zhǎng)期資本的金額，并且企業(yè)使用的流動(dòng)資金比較多。營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)額越大，表示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況就越穩(wěn)定。也就是說(shuō)，企業(yè)由營(yíng)運(yùn)資本這個(gè)資金來(lái)源來(lái)提供全部的流動(dòng)資產(chǎn)的資金，能夠?qū)⑵髽I(yè)的償債能力下降。當(dāng)流動(dòng)負(fù)債高于流動(dòng)資產(chǎn)，營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù)時(shí)，這就表示長(zhǎng)期資產(chǎn)的金額高于長(zhǎng)期資本的金額，以及部分長(zhǎng)期資產(chǎn)是通過(guò)流動(dòng)負(fù)債來(lái)集資的。但是，因?yàn)槠髽I(yè)的流動(dòng)負(fù)債需要在一年的期限之內(nèi)償還清，而長(zhǎng)期資產(chǎn)又不能在一年之內(nèi)實(shí)現(xiàn)，所以導(dǎo)致企業(yè)資金不足而無(wú)法償還債務(wù)，他們必須盡量分開(kāi)募集資金，不然的話，企業(yè)的財(cái)政狀況將是不穩(wěn)定的。流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債所得的差額即是營(yíng)運(yùn)資本。1.2.2流動(dòng)比率流動(dòng)比率反映的是企業(yè)利用擁有的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)清償所虧欠的流動(dòng)負(fù)債的能力；它是用來(lái)解析短期償債能力最主要的指標(biāo)；根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，數(shù)據(jù)的比率約為2：1。當(dāng)利用這個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)估企業(yè)的短期償債能力時(shí)，企業(yè)就務(wù)必進(jìn)一步的解析流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的組織機(jī)構(gòu)。在通常情況下，企業(yè)短期償債能力中有較高的流動(dòng)比率，更保證了債權(quán)人本身的權(quán)利，但也不應(yīng)該太高。高比率表明，該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)都是過(guò)度使用，這將影響到企業(yè)的融資。使用成本和資金，從而影響公司的盈利效率。流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比值即是流動(dòng)比率。1.2.3速動(dòng)比率對(duì)于速動(dòng)比率來(lái)說(shuō)，企業(yè)應(yīng)該扣除流動(dòng)性差的庫(kù)存，這樣企業(yè)的償債能力才更真實(shí)；收款的回收率是該比率能否可信的主要因素。通常，企業(yè)的比率越高，就有越強(qiáng)的能力來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債。根據(jù)美國(guó)教科書(shū)所說(shuō)，速動(dòng)比率為1是較合適的。如果該比率小于1，那么企業(yè)受到的還款風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)變大；該比率大于1時(shí)，雖然企業(yè)的債務(wù)清償?shù)陌踩暂^高，但是也會(huì)由于企業(yè)過(guò)多的使用應(yīng)收款項(xiàng)和資金，導(dǎo)致企業(yè)的機(jī)會(huì)成本增長(zhǎng)頻率變快。速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨的差額）除以流動(dòng)負(fù)債的比值即是速動(dòng)比率。1.2.4現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率表示的是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)狀況最壞的情況下的所體現(xiàn)的償債能力；這個(gè)比例過(guò)高，表明該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)沒(méi)有被正確使用。從現(xiàn)金流的角度來(lái)看，它可以反映企業(yè)目前清償短期債務(wù)的能力。貨幣資金與短期投資的總和除以流動(dòng)負(fù)債的比值即是現(xiàn)金比率。1.3長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析企業(yè)清償長(zhǎng)期債務(wù)所具備的能力就是長(zhǎng)期償債能力。長(zhǎng)期償債能力主要是用企業(yè)清償本金和支出利息的能力來(lái)評(píng)估的。企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)能力的強(qiáng)弱是與該企業(yè)為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)能力的強(qiáng)弱以及企業(yè)投資者的資金安全相聯(lián)系的。衡量長(zhǎng)期償付能力的指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)和所有者權(quán)益比率等等。1.3.1資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率表示的是企業(yè)債務(wù)管理的水平，總的資本中有多少主要來(lái)自于借款債務(wù)，這可用于評(píng)估金融風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)的資金實(shí)力；它是對(duì)企業(yè)的債務(wù)狀況的整體反映；通常的比率為40％和60％之間，這是比較合適的；企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率水平是不同的，而企業(yè)的利益相關(guān)者的判定標(biāo)準(zhǔn)也有所不同。一般狀況下，資產(chǎn)負(fù)債率越低，表示企業(yè)的長(zhǎng)期償付能力越強(qiáng)以及債務(wù)清償能力也會(huì)更好；資產(chǎn)負(fù)債率越高，表示企業(yè)的債務(wù)包袱越沉重，企業(yè)資金力量不足不僅會(huì)對(duì)債權(quán)人造成不良影響，也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)破產(chǎn)的危險(xiǎn)。從運(yùn)營(yíng)商的角度來(lái)看：如果債務(wù)大，超出了債權(quán)人的心理承受能力，企業(yè)就會(huì)面臨無(wú)法借到錢的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)不借錢，或者負(fù)債比率很小，那么表明該企業(yè)正在止步不前，缺乏對(duì)未來(lái)健康穩(wěn)定發(fā)展的自信，利用債權(quán)人資金進(jìn)行營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的能力會(huì)變差。從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看：企業(yè)應(yīng)檢驗(yàn)自身的狀況，進(jìn)行資本決策的時(shí)候，就不得不充分估計(jì)今后應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)和會(huì)增加的必要風(fēng)險(xiǎn)，并且衡量這兩者之間的利弊而做出正確的決策。從股東的角度來(lái)看：由于企業(yè)自身籌集的資金以及股東們提供的資金在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中起到同樣的作用，那么股東們關(guān)心的借入資金的利率是否低于總資本利潤(rùn)率，就是借貸資金成本。如果企業(yè)支付貸款的利率低于總資本利潤(rùn)率，那么由股東收到的利潤(rùn)將增加。相反，如果企業(yè)支付貸款的利率高于總資本利潤(rùn)率，就會(huì)對(duì)股東帶來(lái)不利的影響，因?yàn)榻栀J資本的超額利息，它是通過(guò)股東獲得的利潤(rùn)份額補(bǔ)償。因此，從股東的角度來(lái)看，當(dāng)總資金利潤(rùn)率高于貸款利率時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率越高，效果更佳。否則，情況正好相反。從債權(quán)人的角度來(lái)看：最關(guān)心的莫過(guò)于把資金借給企業(yè)的安全性，就是說(shuō)債權(quán)人能否按時(shí)收回借出的本金和利息。如果企業(yè)總資本中，由股東提供的資本只占一小部分，那么企業(yè)的大部分風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)由債權(quán)人來(lái)?yè)?dān)負(fù)，這樣對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)是非常不利的。因此，債權(quán)人就會(huì)期望資產(chǎn)負(fù)債率越小越好，這樣企業(yè)的債務(wù)清償就會(huì)有一定的保障，那么把資金借給企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)太大。負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的比值即是資產(chǎn)負(fù)債率。1.3.2利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)反映的是企業(yè)的收入和利息支出之間的具體關(guān)聯(lián)。計(jì)算的時(shí)候會(huì)存在一定的偏差。息稅前利潤(rùn)中的利息費(fèi)用沒(méi)有在財(cái)務(wù)報(bào)表中列報(bào)出來(lái)。所以，用財(cái)務(wù)費(fèi)用（包括利息收益，手續(xù)費(fèi)，匯兌損益等）替代利息費(fèi)用計(jì)算，但是還是會(huì)存在一定的差別。一般情況下，利息保障倍數(shù)是大于1的，否則就表示企業(yè)的長(zhǎng)期償付能力較差，導(dǎo)致無(wú)法通過(guò)借錢或貸款來(lái)營(yíng)運(yùn)。利息保障倍數(shù)越大，企業(yè)的長(zhǎng)期償付能力就會(huì)越強(qiáng)；反之則越弱。利息保障倍數(shù)變大，表示企業(yè)的長(zhǎng)期償付能力也變強(qiáng)，反之則降低。利息保障倍數(shù)是企業(yè)支付債務(wù)利息能力的指標(biāo)（權(quán)衡的是支付借入資金利息的能力）。企業(yè)在生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)過(guò)程中，息稅前利潤(rùn)越大，企業(yè)支付借入資金利息的能力就會(huì)越大。所以，債權(quán)人需要分析利息保障倍數(shù)指標(biāo)，以此來(lái)測(cè)量債權(quán)的安全性。息稅前利潤(rùn)除以利息費(fèi)用的比值即是利息保障倍數(shù)；息稅前利潤(rùn)是利潤(rùn)總額與利息支出的總和；利潤(rùn)總額是凈利潤(rùn)與所得稅的總和。 2楚雄源謀仁食品有限公司償債能力分析2.1企業(yè)概況2009年9月23日，楚雄源謀仁食品有限公司在云南省元謀縣市場(chǎng)監(jiān)督管理局完成注冊(cè)并成立。公司住所位于云南省楚雄州元謀縣元馬鎮(zhèn)能禹新橋村108國(guó)道西側(cè)，注冊(cè)資本為500萬(wàn)元。隨著人們消費(fèi)水平的提高和可支配收入以及消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，人們?cè)絹?lái)越多地關(guān)注生活質(zhì)量。消費(fèi)者的生活水平也在不斷發(fā)生著變化。自給為主的消費(fèi)模式正逐步改變，已經(jīng)慢慢進(jìn)入享受型消費(fèi)格局，健康的低鹽，低糖，無(wú)任何添加劑，無(wú)防腐劑等新的食物，也逐漸成為了人們?nèi)粘Ｉ钪械谋貍淦?。因此楚雄源謀仁食品有限公司也秉承著質(zhì)量保證、食品安全的原則，主經(jīng)營(yíng)干鮮果品系列、果脯、果糕果醬、果汁飲料、堅(jiān)果制品加工銷售及零售；水果、蔬菜精深加工零售；以及副經(jīng)營(yíng)農(nóng)副產(chǎn)品購(gòu)銷、百貨零售。楚雄源謀仁食品有限公司從2009年成立經(jīng)營(yíng)至今，雖然每年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)都在不斷地增加，但是在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中仍然會(huì)出現(xiàn)一些經(jīng)營(yíng)管理以及銷售戰(zhàn)略上的問(wèn)題。一個(gè)發(fā)展前景較好的企業(yè)，往往是需要在成長(zhǎng)過(guò)程中不斷發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并找出問(wèn)題的根源，從而不斷改正，這樣企業(yè)才能發(fā)展得更好、走得更遠(yuǎn)。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，分析其短期及長(zhǎng)期償債能力，對(duì)該企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展有著一定的利處。只有找出該企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的漏洞，并及時(shí)彌補(bǔ)，那么，這個(gè)企業(yè)才能從可觀的方向發(fā)展。本文將從楚雄源謀仁食品有限公司償債能力出發(fā)，詳細(xì)分析企業(yè)短期及長(zhǎng)期償債能力，并對(duì)償債能力的不足進(jìn)行優(yōu)化，以償債能力為標(biāo)準(zhǔn)，探究企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中可能出現(xiàn)的問(wèn)題，相對(duì)這些問(wèn)題一一找出解決對(duì)策，為企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況減少一定風(fēng)險(xiǎn)。2.2企業(yè)短期償債能力指標(biāo)分析2.2.1營(yíng)運(yùn)資本表2.1楚雄源謀仁食品有限公司2013-2017年的營(yíng)運(yùn)資本單位：元2013年2014年2015年2016年2017年流動(dòng)資產(chǎn)365952.88394663.34381289.35441487.23423730.72流動(dòng)負(fù)債376224.42399736.18390030.21448702.11423299.722013-2017年的營(yíng)運(yùn)資本如下：2013年：365952.88-376224.42=-10271.542014年：394663.34-399736.18=-5072.842015年：381289.35-390030.21=-8740.862016年：441487.23-448702.11=-7214.882017年：423730.72-423299.72=431從2013-2017年楚雄源謀仁食品有限公司的營(yíng)運(yùn)資本看，如圖所示：該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本波動(dòng)較大，并且2013-2016年，持續(xù)四年已經(jīng)出現(xiàn)資不抵債的狀況，流動(dòng)資產(chǎn)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以抵流動(dòng)負(fù)債，營(yíng)運(yùn)資本出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，表示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不太穩(wěn)定，短期償債能力在不斷地弱化。但是從圖表可以看出，2016年到2017年的營(yíng)運(yùn)資本出現(xiàn)了較可觀的趨勢(shì)，2017年?duì)I運(yùn)資本為正數(shù)，表示該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況逐漸穩(wěn)定，流動(dòng)資產(chǎn)已能夠抵流動(dòng)負(fù)債，對(duì)該企業(yè)后期發(fā)展有很大好處，避免了企業(yè)到后期會(huì)出現(xiàn)面臨倒閉的狀況。分析其內(nèi)部變化，雖然該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在五年中有一定的波動(dòng)，但是流動(dòng)負(fù)債卻在不斷增長(zhǎng)，并且增長(zhǎng)幅度比流動(dòng)資產(chǎn)要較大一些。流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)額比流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)額大，導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本減少，流動(dòng)資金短缺，和破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)增加。其中流動(dòng)資產(chǎn)：公司貨幣資金的不斷下降，在2013年是43300元，2014年是46830元，2015年是35200元，在2016年為33000元，而在2017年這是23440元。之所以貨幣資金會(huì)減少，可能是非流動(dòng)資產(chǎn)中固定資產(chǎn)增加所致。該企業(yè)在這五年里，不斷擴(kuò)大廠房、辦公樓、購(gòu)買機(jī)器設(shè)備以及生產(chǎn)線，致使貨幣資金大量流出用于購(gòu)買固定資產(chǎn)，最終導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)不斷減少。2.2.2流動(dòng)比率2013-2017年的流動(dòng)比率如下：2013年：365952.88/376224.42=0.972014年：394663.34/399736.18=0.992015年：381289.35/390030.21=0.982016年：441487.23/448702.11=0.982017年：423730.72/423299.72=1.00由上述數(shù)據(jù)可以得到，楚雄源謀仁食品有限公司的流動(dòng)比率，只有2017年達(dá)到了1的水平，2013-2016年的比率都小于1。這四年中，每1元的流動(dòng)負(fù)債僅為0.98元本期資產(chǎn)作為還款保證的。在2017年發(fā)展過(guò)程中不斷提高，使每一元流動(dòng)負(fù)債有可流動(dòng)性資產(chǎn)一元作為還款保證。由此可以看出，企業(yè)的短期償債能力較弱，表明企業(yè)在償還債務(wù)方面有一定的困難，并且難以如期償還債務(wù)；企業(yè)的流動(dòng)資金轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金在短時(shí)間內(nèi)清償?shù)狡诹鲃?dòng)負(fù)債的能力比較弱。分析該企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)的變化，楚雄源謀仁食品有限公司2013-2017年的流動(dòng)負(fù)債逐漸增加由降低，而流動(dòng)資產(chǎn)的波動(dòng)也較大，這樣長(zhǎng)久下去對(duì)企業(yè)的發(fā)展是非常不利的，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)的不斷增加。投資人將會(huì)對(duì)企業(yè)失去信心，并減少投資額或撤資，導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)增加，不得不通過(guò)借款來(lái)償還短期債務(wù)。而從資產(chǎn)負(fù)債表中短期借款的不斷增加恰恰證明了這一點(diǎn)，若該企業(yè)還不改變經(jīng)營(yíng)管理模式來(lái)增加收益及流動(dòng)資產(chǎn)，那么楚雄源謀仁食品有限公司將會(huì)有倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。該企業(yè)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債也在不斷增加，這也是導(dǎo)致該企業(yè)流動(dòng)負(fù)債增加的一大原因。2.2.3速動(dòng)比率2013年2014年2015年2016年2017年速動(dòng)資產(chǎn)282652.88329613.34262989.35319087.23316830.72流動(dòng)負(fù)債376224.42399736.18390030.21448702.11423299.72表2.2楚雄源謀仁食品有限公司2013-2017年的速動(dòng)比率單位：元2013-2017年的速動(dòng)比率如下：2013年：282652.88/376224.42=0.752014年：329613.34/399736.18=0.822015年：262989.35/390030.21=0.672016年：319087.23/448702.11=0.712017年：316830.72/423299.72=0.75由圖表數(shù)據(jù)可以分析得出，楚雄源謀仁食品有限公司2013-2017年的速動(dòng)比率均小于1。由此可見(jiàn)，該企業(yè)的償債能力較弱。在這五年中，2013年-2014年的速動(dòng)比率相對(duì)較高，主要是因?yàn)?013年-2014年的存貨減少，相對(duì)的速動(dòng)資產(chǎn)就增加了。而2015年-2017年的存貨不斷增加，導(dǎo)致速動(dòng)資產(chǎn)減少，從而是速動(dòng)資產(chǎn)大大降低。分析其內(nèi)部變化，可能導(dǎo)致存貨增加的原因有：一，該企業(yè)在下半年接到的銷售訂單較多或不斷加，因?yàn)橛唵瘟康脑黾佣黾哟尕?；二，因市?chǎng)需求及發(fā)展，由該企業(yè)內(nèi)部負(fù)責(zé)人協(xié)商增加存貨，以便有訂單時(shí)能夠及時(shí)出貨，達(dá)到安全備貨狀態(tài)。那么楚雄源謀仁食品有限公司的負(fù)責(zé)人或決策人需要及時(shí)發(fā)現(xiàn)存貨問(wèn)題，討論出如何在保證有效收益的情況下，合理生產(chǎn)合理囤貨的方案。2.2.4現(xiàn)金比率表2.3楚雄源謀仁食品有限公司2013-2017年的現(xiàn)金比率2013年2014年2015年2016年2017年現(xiàn)金比率0.120.120.090.070.06由圖表數(shù)據(jù)可以分析得到，楚雄源謀仁食品有限公司2013-2017年的現(xiàn)金比率，只有2013年-2014年呈上升趨勢(shì)，2015年-2017年的現(xiàn)金比率呈下坡趨勢(shì)，說(shuō)明該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)狀況最壞的情況下償債能力較弱，且出現(xiàn)越來(lái)越弱的情況。該企業(yè)債務(wù)已出現(xiàn)危機(jī)，需要及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)管理模式，重新規(guī)劃未來(lái)發(fā)展藍(lán)圖，這樣更有利于楚雄源謀仁食品有限公司持續(xù)健康的發(fā)展下去。分析其內(nèi)部變化，現(xiàn)金比率較低，可能是因?yàn)橘Y金短缺且流動(dòng)負(fù)債過(guò)高所導(dǎo)致的。該企業(yè)如果長(zhǎng)期資金短缺，不向銀行借款，也不尋找投資商的話，將面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。而且應(yīng)該減少應(yīng)收賬款以及應(yīng)收票據(jù)，增加追款力度，避免資金流轉(zhuǎn)不通，從而導(dǎo)致貨幣資金短缺。2.3企業(yè)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析2.3.1資產(chǎn)負(fù)債率表2.4楚雄源謀仁食品有限公司2013-2017年的資產(chǎn)負(fù)債率單位：元2013年2014年2015年2016年2017年負(fù)債總額514593.88482403.34484600.35578859.23512437.72資產(chǎn)總額777013.88755183.34769910.35921489.23818720.722013-2017年的資產(chǎn)負(fù)債率如下：2013年：514593.88/777013.88=0.662014年：482403.34/755183.34=0.642015年：484600.35/769910.35=0.632016年：578859.23/921489.23=0.632017年：512437.72/818720.72=0.63由上述數(shù)據(jù)可得，楚雄源謀仁食品有限公司2013-2017年的資產(chǎn)負(fù)債率比較高，其比率均超出了40%-60%的范圍，說(shuō)明該企業(yè)的資金實(shí)力并不強(qiáng)，債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)于沉重，長(zhǎng)期償債能力較弱。但是該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在這五年中，逐漸減少，說(shuō)明該企業(yè)在不斷完善經(jīng)營(yíng)管理模式，長(zhǎng)期償債能力較弱的形勢(shì)在慢慢回升，意味著楚雄源謀仁食品有限公司在未來(lái)可持續(xù)健康發(fā)展。債權(quán)人也將對(duì)楚雄源謀仁食品有限公司重拾信心，繼續(xù)投資或是增加投資，也有可能吸引更多投資者對(duì)該企業(yè)進(jìn)行投資。可以認(rèn)為在較大程度上債權(quán)人的權(quán)益缺乏保障。楚雄源謀仁食品有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率都大于0.5，該企業(yè)所得的全部資本利潤(rùn)率超過(guò)因借款而支付的利息率，對(duì)股東有好處。分析其內(nèi)部變化，楚雄源謀仁食品有限公司資產(chǎn)負(fù)債表中，2013-2017年非流動(dòng)資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)和生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，連續(xù)五年不斷增加，說(shuō)明該企業(yè)在這五年里不斷增加生產(chǎn)線或擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模及辦公場(chǎng)所，為了生產(chǎn)加工果脯降低成本，投資種植果樹(shù)，一部分產(chǎn)品通過(guò)增加種植加工生產(chǎn)，這樣能夠保證產(chǎn)品質(zhì)量，也能降低一定成本，畢竟外購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)太大。非流動(dòng)負(fù)債中的長(zhǎng)期應(yīng)付款波動(dòng)太大，且2013年和2016年都有預(yù)計(jì)負(fù)債，伴隨著非流動(dòng)負(fù)債的波動(dòng)也很大，從而導(dǎo)致負(fù)債總額有一定的波動(dòng)，資產(chǎn)負(fù)債率也就越來(lái)越低了。2.3.2利息保障倍數(shù)表2.5楚雄源謀仁食品有限公司2013-2017年的利息保障倍數(shù)單位：元2013年2014年2015年2016年2017年息稅前利潤(rùn)336900.00382002.00479360.00494700.00511332.00財(cái)務(wù)費(fèi)用8100.006102.005160.004800.004232.002013-2017年的利息保障倍數(shù)如下：2013年：336900.00/8100.00=41.592014年：382002.00/6102.00=62.602015年：479360.00/5160.00=92.902016年：494700.00/4800.00=103.062017年：511332.00/4232.00=120.83根據(jù)圖表數(shù)據(jù)分析可以得到，楚雄源謀仁食品有限公司2013-2017年的利息保障倍數(shù)連續(xù)五年都呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明其盈利能力較強(qiáng)，且越來(lái)越強(qiáng)。楚雄源謀仁食品有限公司的利息保障倍數(shù)指標(biāo)較高，表明該企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)，說(shuō)明其長(zhǎng)期償債能力還是值得信賴的。分析其內(nèi)部變化可以得出，企業(yè)的負(fù)債總額較大，股東權(quán)益額較少，企業(yè)的自有資產(chǎn)較少。從而，表明了企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不理想。所以楚雄源謀仁食品有限公司需要及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少負(fù)債，增加股東權(quán)益額及企業(yè)自有資產(chǎn)。這樣投資人才會(huì)越來(lái)越對(duì)企業(yè)充滿信心并增加投資，使企業(yè)的實(shí)收資本大大增加。3楚雄源謀仁食品有限公司償債能力方面存在的問(wèn)題及解決對(duì)策3.1企業(yè)短期償債能力存在的問(wèn)題及解決對(duì)策3.1.1存在的問(wèn)題表3-1楚雄源謀仁食品有限公司2013-2017年短期償債能力指標(biāo)分析2013年2014年2015年2016年2017年?duì)I運(yùn)資本-10271.54-5072.84-8740.86-7214.88431流動(dòng)比率0.970.990.980.981.00速動(dòng)比率0.750.820.670.710.75現(xiàn)金比率0.120.120.090.070.06綜上數(shù)據(jù)分析可得出以上表格，發(fā)現(xiàn)楚雄源謀仁食品有限公司的營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率這些短期償債能力指標(biāo)分析值均小于其平均值，說(shuō)明了楚雄源謀仁食品有限公司短期償債能力較弱。特別是營(yíng)運(yùn)資本的值太低，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于流動(dòng)負(fù)債數(shù)額，企業(yè)流動(dòng)負(fù)債過(guò)高，出現(xiàn)資不抵債的情況，這對(duì)楚雄源謀仁食品有限公司未來(lái)的發(fā)展是非常不利的?？v觀楚雄源謀仁食品有限公司2013-2017年的所有比值，對(duì)比之下，會(huì)發(fā)現(xiàn)2013-2016年整體比率不太可觀，也就是說(shuō)這四年的短期償債能力較弱，但是2017年該企業(yè)的短期償債能力有一定改善，說(shuō)明該企業(yè)在從2013-2016年的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中吸取教訓(xùn)，找到短期償債能力較弱的原因，并在2017年有一定改變，這樣才能讓該企業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展下去。債權(quán)人也不會(huì)對(duì)該企業(yè)失去信心并撤資，導(dǎo)致楚雄源謀仁食品有限公司資金鏈斷掉，并且出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不下去的現(xiàn)象。如果楚雄源謀仁食品有限公司不改變經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略，那么破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)越來(lái)越高。3.1.2解決對(duì)策加強(qiáng)企業(yè)的償債能力的關(guān)鍵是確保在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中企業(yè)的健康發(fā)展。當(dāng)然，楚雄源謀仁食品有限公司作為一家深加工產(chǎn)品銷售為主的現(xiàn)代化企業(yè)也不能逃避這個(gè)問(wèn)題。通過(guò)對(duì)楚雄源謀仁食品有限公司短期償債能力的分析，我發(fā)現(xiàn)該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中短期償債能力存在一定的問(wèn)題，并且會(huì)對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生一定的影響。對(duì)于出現(xiàn)的這些問(wèn)題，我給該企業(yè)提出以下幾點(diǎn)解決對(duì)策：對(duì)流動(dòng)資金給予足夠的重視企業(yè)必須保持足夠的重視流動(dòng)性，這樣，當(dāng)流動(dòng)性的凈額量小，政府采取通過(guò)貸款的收緊突破的政策時(shí)，不會(huì)有嚴(yán)重的清盤(pán)危機(jī)，由于缺乏資金而導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法及時(shí)付款以及陷入金融危機(jī)不能償還債務(wù)。這就需要企業(yè)平時(shí)就高度重視，自身有較強(qiáng)的短期償債能力，銀行才會(huì)以優(yōu)惠條件提供貸款，為企業(yè)降低一定成本，給企業(yè)帶來(lái)更大的市場(chǎng)利潤(rùn)。盡量減少存貨，避免囤貨積壓積極銷售成品，減少產(chǎn)品庫(kù)存。例如，根據(jù)市場(chǎng)的需求，積極與客戶溝通，調(diào)整客戶的交貨時(shí)間，甚至主動(dòng)將貨物交付給客戶。但對(duì)有運(yùn)輸成本的客戶進(jìn)行談判，或交付貨物一定時(shí)間后，可以給予一定的折扣，引導(dǎo)客戶提貨的時(shí)間。因此，減少庫(kù)存量，增加企業(yè)的資金量，增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。增加銷售收入，減少應(yīng)收賬款增加銷售收入和減少應(yīng)收賬款的方案有很多，例如使用現(xiàn)金折扣，商業(yè)優(yōu)惠等方式來(lái)增加銷售收入；建立適當(dāng)?shù)男庞娩N售額；建立完善的銷售申報(bào)制度；加快應(yīng)收賬款的回收，使用科學(xué)合理的采集方法；因此，增加了公司的現(xiàn)金流，降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率和股權(quán)比例，增加所有者權(quán)益。樹(shù)立資金時(shí)間價(jià)值觀念，減少利息費(fèi)用長(zhǎng)期以來(lái)，人們?nèi)狈?duì)資本的時(shí)間概念和資本成本的概念，并有不同的資金的同等待遇。許多資金投資緩慢，投資效果不佳。因此，企業(yè)必須建立時(shí)間為收入，而時(shí)間就是金錢的概念，從而減少企業(yè)的借款數(shù)量，減少企業(yè)的利息費(fèi)用。3.2企業(yè)長(zhǎng)期償債能力存在的問(wèn)題及解決對(duì)策3.2.1存在的問(wèn)題表3-2楚雄源謀仁食品有限公司2013-2017年長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析2013年2014年2015年2016年2017年資產(chǎn)負(fù)債率0.660.640.630.630.63利息保障倍數(shù)41.5962.6092.90103.06120.83長(zhǎng)期償債能力值得信賴，但是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并不理想。由上文數(shù)據(jù)分析可得以上表格，發(fā)現(xiàn)楚雄源謀仁食品有限公司的利息保障倍數(shù)指標(biāo)較高，且持續(xù)五年呈上升趨勢(shì)，表明該企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)，這表明，楚雄源謀仁食品有限公司的長(zhǎng)期償債能力，公司仍然是值得信賴的。在正常的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中，總資產(chǎn)是比總負(fù)債大。然而，由于不同的流動(dòng)性，速度快與慢，從而導(dǎo)致償債能力有強(qiáng)弱之分，尤其是不合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和周轉(zhuǎn)失靈。同時(shí)，應(yīng)努力優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，以滿足償債需求。因此楚雄源謀仁食品有限公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，提高償債能力，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。3.2.2解決對(duì)策關(guān)于楚雄源謀仁食品有限公司長(zhǎng)期償債能力存在的問(wèn)題，我將提出以下解決方案：優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)在適度金融風(fēng)險(xiǎn)的狀況下，楚雄源謀仁食品有限公司的資本結(jié)構(gòu)非常不合理。企業(yè)過(guò)多的借入資金會(huì)導(dǎo)致高債務(wù)和資金閑置。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理就必須增強(qiáng)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的認(rèn)識(shí)。因此，楚雄源謀仁食品有限公司應(yīng)當(dāng)從海外現(xiàn)成的定量指標(biāo)中得出經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，重新審查企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，把不合理的地方歸納整理，并找出適合自己的量化標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。楚雄源謀仁食品有限公司資本結(jié)構(gòu)才能合理化，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力也能有效解決。制定合理的償債計(jì)劃制定合理的償債計(jì)劃是每個(gè)企業(yè)都不能忽視的問(wèn)題。目前，許多企業(yè)沒(méi)有及時(shí)還清債務(wù)，由于沒(méi)有合理的安排資產(chǎn)和資產(chǎn)配置而破產(chǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定合理的償還計(jì)劃，根據(jù)償還時(shí)間，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)、各種負(fù)債合同、在合同償還時(shí)間、償還金額和附加條件等資料中詳盡登記。使企業(yè)有限的資金通過(guò)時(shí)間和合理安排的轉(zhuǎn)換，滿足日常運(yùn)營(yíng)和各償債時(shí)間點(diǎn)的需要。楚雄源謀仁食品有限公司在制定合理的償債計(jì)劃時(shí)，應(yīng)當(dāng)檢驗(yàn)企業(yè)的生產(chǎn)預(yù)算，經(jīng)營(yíng)預(yù)算，財(cái)務(wù)預(yù)算，銷售預(yù)算等是否都考慮在內(nèi)，把企業(yè)的生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)計(jì)劃、還款計(jì)劃和資金鏈結(jié)合起來(lái)，才能制定出合理有效的還款計(jì)劃。提高盈利能力企業(yè)管理是為了生存、發(fā)展、最終實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，如何實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，使企業(yè)的盈利能力不斷提高，是每個(gè)企業(yè)都想要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。以下是提高盈利能力的幾點(diǎn)建議：第一，采用什么樣的商業(yè)模式，這與企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和能力的增長(zhǎng)有關(guān)；其次，是科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和進(jìn)步，畢竟，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)就是產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)。沒(méi)有科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，電子的發(fā)展，企業(yè)就會(huì)缺乏了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。最后，是人才的培養(yǎng)和使用，企業(yè)的盈利能力是由人才決定的，人才是企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的配置。要設(shè)置好這一環(huán)節(jié)，就要注重人才的培養(yǎng)。正因?yàn)槌墼粗\仁食品有限公司是一家深加工產(chǎn)品銷售的公司，需要許多機(jī)器運(yùn)作以及高科技的科學(xué)技術(shù)，所以更應(yīng)該注重車間技術(shù)人才的培養(yǎng)，這樣才能讓企業(yè)與時(shí)俱進(jìn)，發(fā)展得更快更好。增強(qiáng)償債意識(shí)如果企業(yè)的償債發(fā)生問(wèn)題，不僅會(huì)使企業(yè)與相應(yīng)債權(quán)人之間的關(guān)系受到影響。而且現(xiàn)在的信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)那么發(fā)達(dá)，一旦有一家企業(yè)的債務(wù)清償發(fā)生問(wèn)題，甚至丑聞，所有參與該業(yè)務(wù)的投資者和債權(quán)人可能很快就會(huì)知道，可能就會(huì)有撤資的風(fēng)險(xiǎn)，要求提前付款的現(xiàn)象。更嚴(yán)重的是，可能會(huì)在未來(lái)縮小企業(yè)的融資渠道，降低企業(yè)的融資能力，這將不可避免地影響到企業(yè)的發(fā)展，該行業(yè)的盈利能力自然受到損害；另一方面，一些企業(yè)由于缺乏償債意識(shí)，導(dǎo)致了企業(yè)賴賬有理的違約心理，要么拖延，要么抵賴。償債的不良聲譽(yù)自然會(huì)影響企業(yè)的形象，企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展和產(chǎn)品銷售也會(huì)受到一定的影響。導(dǎo)致盈利能力下降，最嚴(yán)重的問(wèn)題可能是由于償債能力問(wèn)題，公司不得不破產(chǎn)。因此，楚雄源謀仁食品有限公司必須加強(qiáng)償債意識(shí)，注重保持一定的還債水平，不僅要保持良好的資金鏈，而且要提升企業(yè)良好形象，提高盈利能力，提高企業(yè)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展水平，讓企業(yè)能夠快速穩(wěn)定發(fā)展。結(jié)論本文以楚雄源謀仁食品有限公司為研究對(duì)象，對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行了分析，通過(guò)上述分析，可以對(duì)楚雄源謀仁食品有限公司的償債能力有了大概的了解。從流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率可以看出，楚雄源謀仁食品有限公司的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力較弱，并且流動(dòng)資產(chǎn)的變化幅度比流動(dòng)負(fù)債的要大一些，說(shuō)明資金沒(méi)有出現(xiàn)閑置的情況；而從其他指標(biāo)也可以看出，楚雄源謀仁食品有限公司及時(shí)付現(xiàn)的能力也較弱，并不能滿足企業(yè)近幾年擴(kuò)張所需要的現(xiàn)金流，且企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力很弱，債權(quán)人需要考慮利息回報(bào)問(wèn)題，及時(shí)作出調(diào)整。楚雄源謀仁食品有限公司存在的債務(wù)償還能力弱的