2021年證券從業(yè)《證券投資顧問業(yè)務(wù)》沖刺卷一一、單項(xiàng)選擇題本大題共40小題，每小題0.5分，共20分。只有一個(gè)選項(xiàng)符合題目要求)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的()，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報(bào)告牟取不當(dāng)利益。自動回避制度隔離墻制度事前回避制度分類經(jīng)營制度B【解析】發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》對防范發(fā)布證券研究報(bào)告與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間的利益沖突作出規(guī)定。該法規(guī)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報(bào)告牟取不當(dāng)利益。證券公司從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則是()。誠實(shí)守信、客戶自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、分類管理規(guī)范運(yùn)作、利益至上、公平公正。.守法合規(guī)、誠實(shí)守信、忠實(shí)維護(hù)客戶利益。.守法合規(guī)、公平公正、集中管理C【解析】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券投資顧問業(yè)務(wù)的基本原則是：(1)守法合規(guī)，證券公司從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本規(guī)定，加強(qiáng)合規(guī)管理，健全內(nèi)部控制，防范利益沖突，切實(shí)維護(hù)客戶合法權(quán)益。2）誠實(shí)守信，證券公司及其人員應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。3）忠實(shí)維護(hù)客戶利益，證券公司及其人員提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)忠實(shí)維護(hù)客戶利益，不得為公司及其關(guān)聯(lián)方的利益損害客戶利益，不得為證券投資顧問人員及其利益相關(guān)者的利益損害客戶利益，不得為特定客戶利益損害其他客戶利益。如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合;如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者會選擇方差較小的組合。這一規(guī)則叫做（）。有效組合規(guī)則共同偏好規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)厭惡規(guī)則有效投資組合規(guī)則B【解析】大量的事實(shí)表明，投資者喜好收益而厭惡風(fēng)險(xiǎn)，因而人們在投資決策時(shí)希望收益越大越好，風(fēng)險(xiǎn)越小越好。這種態(tài)度反映在證券組合的選擇上，就是在收益相同的情況下，選擇風(fēng)險(xiǎn)小的組合;在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，選擇收益大的組合，這一規(guī)則就叫做共同偏好規(guī)則。下列家庭生命周期各階段中，投資組合中債券比重最高的一般為（）。夫妻2535歲時(shí)夫妻3055歲時(shí)夫妻5060歲時(shí)夫妻60歲以后D【解析】夫妻年齡60歲以后進(jìn)入家庭衰老期，主要的人生目標(biāo)就是安享晚年，社會交際會明顯減少，該階段建議進(jìn)一步提升資產(chǎn)安全性，將80%以上資產(chǎn)投資于儲蓄及固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，如各種債券、債券類基金、貨幣基金、儲蓄等，同時(shí)購買長期護(hù)理類保險(xiǎn)。根據(jù)貨幣時(shí)間價(jià)值概念，下列不屬于貨幣終值影響因素的是()。計(jì)息的方法現(xiàn)值的大小利率市場價(jià)格D【解析】單利終值的計(jì)算公式為：FV=PVx(1+r?n)復(fù)利終值的公式為：nFV=PVx(1+r)o從這兩個(gè)公式中可以看出，終值與計(jì)息方法、現(xiàn)值的大小和利率相關(guān)，而與市場價(jià)格無關(guān)。假定某公司在未來每期支付的每股股息為8元，必要收益率為10%,而當(dāng)時(shí)股票價(jià)格為65元，每股股票凈現(xiàn)值為()元。TOC\o"1-5"\h\z15202530A【解析】本題相當(dāng)于已知永續(xù)年金求現(xiàn)值，股票現(xiàn)值=年金卻利率=8^10%=80元);而當(dāng)時(shí)股票價(jià)格為65元，每股股票凈現(xiàn)值為：8065=15元)。下列關(guān)于復(fù)利終值的說法中，錯(cuò)誤的是()。復(fù)利終值系數(shù)表中現(xiàn)值PV已假定為1，因而終值FV即為終值系數(shù)通過復(fù)利終值系數(shù)表，在給定r與n的前提下，可以方便地求出1元錢投資n年的本利和復(fù)利終值通常用于計(jì)算多筆投資的財(cái)富累積成果，即多筆投資經(jīng)過若干年成長后反映的投資價(jià)值復(fù)利終值是指給定初始投資、一定投資報(bào)酬率和一定投資期限的條件下，以復(fù)利計(jì)算的投資期末的本利和C【解析】C項(xiàng)，復(fù)利終值通常用于計(jì)算單筆投資的財(cái)富累積累積成果，即一筆投資若干年后所反映的投資價(jià)值，包括本金、利息、紅利和資本利得。市場組合()。由證券市場上所有流通與非流通證券構(gòu)成只有在與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合后才會變成有效組合與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場線包含無風(fēng)險(xiǎn)證券C【解析】由無風(fēng)險(xiǎn)證券F出發(fā)并與原有風(fēng)險(xiǎn)證券組合可行域的上下邊界相切的兩條射線所夾角形成的無限區(qū)域便是市場組合的可行域。由無風(fēng)險(xiǎn)證券F出發(fā)并與原有風(fēng)險(xiǎn)證券組合可行域的有效邊界相切的射線FT，便是在現(xiàn)有條件下所有證券組合形成的可行域的有效邊界，即市場組合與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場線。無風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場期望收益率分別是0.06和0.12根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.2的證券X的期望收益率為()。TOC\o"1-5"\h\z0.060.120.1320.144C【解析】期望收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+0湖場期望收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率)=0.06+1.2x(0.120.06)=0.132根據(jù)套利定價(jià)理論，任何一個(gè)由N種證券按比重W1、W2，…，Wn構(gòu)成的套利組合P都應(yīng)當(dāng)滿足()條件。構(gòu)成組合的成員證券的投資比重之和等于1w1b1+w2b2++wNbN=0，其中bN代表證券N的因素靈敏度系數(shù)套利組合是風(fēng)險(xiǎn)最小、收益最高的組合套利組合的風(fēng)險(xiǎn)等于零，但收益率等于市場借貸利率B【解析】所謂套利組合，是指滿足下述三個(gè)條件的證券組合:(1凡該組合中各種證券的權(quán)數(shù)滿足w1+w2++wN=0。(2)該組合因素靈敏度系數(shù)為零，即w1b1+w2b2++wNbN=0。其中，bN表示證券N的因素靈敏度系數(shù)。⑶該組合具有正的期望收益率，即w1Er1+w2Er2++wNErN>0。其中，ErN表示證券N的期望收益率。有效市場假說是()證券投資策略的理論依據(jù)。交易型被動型積極型投資組合保險(xiǎn)B【解析】被動型策略是指根據(jù)事先確定的投資組合構(gòu)成及調(diào)整規(guī)則進(jìn)行投資，不根據(jù)對市場環(huán)境的變化主動地實(shí)施調(diào)整。其理論依據(jù)主要是市場有效性假說，如果所有證券價(jià)格均充分反映了可獲得的信息，則買入并持有證券，被動接受市場變化而不進(jìn)行調(diào)整，更有可能獲取市場收益，并避免了過多的交易成本和誤判市場走勢造成的損失。下列對個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表的理解中，錯(cuò)誤的是()。資產(chǎn)負(fù)債表的記賬法遵循會計(jì)恒等式資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”資產(chǎn)負(fù)債表可以反映客戶的動態(tài)財(cái)務(wù)特征資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)是報(bào)表分析的重點(diǎn)當(dāng)負(fù)債高于所有者權(quán)益時(shí)，個(gè)人有可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)B【解析】資產(chǎn)負(fù)債表是反映某個(gè)時(shí)點(diǎn)上客戶的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益等財(cái)務(wù)狀況信息的報(bào)表，反映的是客戶靜態(tài)的財(cái)務(wù)特征。王女士總是擔(dān)心財(cái)富不夠用，認(rèn)為開源重于節(jié)流，量出為入，平時(shí)致力于財(cái)富的積累，有賺錢機(jī)會就要去投資。對于該客戶的財(cái)富態(tài)度，不應(yīng)該采取的策略為()。慎選投資標(biāo)的，分散風(fēng)險(xiǎn)評估開源渠道，提供建議分析支出及儲蓄目標(biāo)，制定收入預(yù)算根據(jù)收入及儲蓄目標(biāo)，制定支出預(yù)算D【解析】按照不同的財(cái)富觀，有人將客戶分為儲藏者、積累者、修道士、揮霍者和逃避者五類。積累者，擔(dān)心財(cái)富不夠用，致力于積累財(cái)富;量出為入，開源重于節(jié)流;有賺錢機(jī)會時(shí)不排斥借錢滾錢。根據(jù)題干中的描述，王女士的財(cái)富觀屬于積累者，A、B、C三項(xiàng)均是對于積累者應(yīng)采取的策略，D項(xiàng)是對于儲藏者應(yīng)采取的策略。下列不屬于行業(yè)分析的是()。分析行業(yè)的業(yè)績對證券價(jià)格的影響分析行業(yè)所處的不同生命周期對證券價(jià)格的影響分析行業(yè)所屬的不同市場類型對證券價(jià)格的影響分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素對證券價(jià)格的影響D【解析】行業(yè)和區(qū)域分析是介于宏觀經(jīng)濟(jì)分析與公司分析之間的中間層次的分析。行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)的業(yè)績對證券價(jià)格的影響;區(qū)域分析主要分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素對證券價(jià)格的影響。行業(yè)的發(fā)展與國民經(jīng)濟(jì)總體的周期變動之間有一定的聯(lián)系，按照兩者聯(lián)系的密切程度劃分，可以將行業(yè)分為()。增長型行業(yè)、周期型行業(yè)、衰退型行業(yè)初創(chuàng)型行業(yè)、成長型行業(yè)、衰退型行業(yè)增長型行業(yè)、周期型行業(yè)、防御型行業(yè)幼稚型行業(yè)、周期型行業(yè)、衰退型行業(yè)C【解析】各行業(yè)變動時(shí)，往往呈現(xiàn)出明顯的、可測的增長或衰退的格局。這些變動與國民經(jīng)濟(jì)總體的周期變動是有關(guān)系的，但關(guān)系密切的程度又不一樣。據(jù)此，可以將行業(yè)分為三類：(1)增長型行業(yè)，其運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。(2凋期型行業(yè)，其運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)。3)防御型行業(yè)，其經(jīng)營狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定。在壟斷競爭市場上，造成競爭現(xiàn)象的是()。生產(chǎn)者多—個(gè)企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為廣品差別產(chǎn)品同種D【解析】壟斷競爭型市場中有大量企業(yè)，但沒有一個(gè)企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為。該市場結(jié)構(gòu)中，造成壟斷現(xiàn)象的原因是產(chǎn)品差別，造成競爭現(xiàn)象的是產(chǎn)品同種，即產(chǎn)品的可替代性。隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴(kuò)大，新行業(yè)從幼稚期邁入成長期，其變化是()。由低風(fēng)險(xiǎn)、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益由高風(fēng)險(xiǎn)、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益由低風(fēng)險(xiǎn)、高收益變?yōu)楦唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益由高風(fēng)險(xiǎn)、低收益變?yōu)榈惋L(fēng)險(xiǎn)、高收益B【解析】在幼稚期后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴(kuò)大，新行業(yè)便逐步由高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的幼稚期邁入高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的成長期。下列關(guān)于市場占有率的說法中，錯(cuò)誤的是()。市場占有率反映公司產(chǎn)品的高技術(shù)含量市場占有率是指一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場銷售總量的比例公司的市場占有率可以反映公司在同行業(yè)中的地位公司銷售市場的地域范圍可反映公司的產(chǎn)品市場占有率A【解析】市場占有率是指一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場銷售總量的比例。該指標(biāo)是對公司的實(shí)力和經(jīng)營能力較精確的估計(jì)，其值越高，表示公司的經(jīng)營能力和競爭力越強(qiáng)，公司的銷售和利潤水平越好、越穩(wěn)定。A項(xiàng)，市場占有率高并不一定表示其產(chǎn)品的技術(shù)含量高，這種技術(shù)優(yōu)勢主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術(shù)水平和產(chǎn)品的技術(shù)含量上。下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中，能夠反映企業(yè)變現(xiàn)能力的是()。資本化比率固定資產(chǎn)凈值率股東收益比率保守速動比率D【解析】變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有流動比率和速動比率。由于行業(yè)之間的差別，在計(jì)算速動比率時(shí)，除扣除存貨以外，還可以從流動資產(chǎn)中去掉其他一些可能與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項(xiàng)目如待攤費(fèi)用等)而采用的一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。甲公司某會計(jì)年度的銷售總收入為420萬元。其中銷售折扣為20萬元，銷售成本為3萬元。公司息前稅前利潤為85萬元，利息費(fèi)用為5萬元，公司的所得稅率為25%，根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的營業(yè)凈利率為()。13%14.2%15%12.8%C【解析】營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入x1%=(855)x(125%)/(42020)x1%=15%反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)是()。負(fù)債比率資產(chǎn)管理比率現(xiàn)金流量比率投資收益比率A【解析】長期償債能力是指公司償付到期長期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來衡量。(側(cè)重于反映報(bào)告期中公司各種權(quán)益要素的綜合收益水平。全面攤薄凈資產(chǎn)收益率簡單平均凈資產(chǎn)收益率調(diào)和平均凈資產(chǎn)收益率加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率D【解析】加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率側(cè)重于反映報(bào)告期中公司各種權(quán)益要素的綜合收益水平。EVA的計(jì)算公式表明，一家公司提高EVA值的方式主要有0種。TOC\o"1-5"\h\z6543C【解析】EVA是公司經(jīng)過調(diào)整后的稅后營業(yè)凈利潤(NOPAT)減去資本費(fèi)用后的余額，其計(jì)算公式為：EVA=NOPAT資本x資本成本率。該公式表明，只有四種方式可以實(shí)現(xiàn)提高EVA這一目標(biāo):(1)削減成本，降低納稅，在不增加資金的條件下提高NOPAT。(2)從事有利可圖的投資，即從事所有正凈現(xiàn)值的項(xiàng)目，這些項(xiàng)目帶來的資金回報(bào)率高于資金成本，使得NOPAT增加額大于資金成本的增加額。(3)對某些業(yè)務(wù)，當(dāng)資金成本的節(jié)約可以超過NOPAT的減少時(shí)，就要撤出資本。(4)調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資金成本最小化。假設(shè)某證券最近10周收盤價(jià)分別為22、21、22、24、26、27、25、24、26、25，那么本周的RSI⑼等于()。TOC\o"1-5"\h\z45.265061.5456C【解析】每周的收盤價(jià)減去上一周的收盤價(jià)，可得到下面9個(gè)數(shù)字：1、1、2、2、1、21、2、1A=1+2+2+1+2=8,B=(1211)x(,RSi(9)=88+5x1=61.5°425.下列關(guān)于缺的說法中，錯(cuò)誤的是()。缺，通常又稱為跳空”，是指證券價(jià)格在快速大幅波動中沒有留下任何交易的一段真空區(qū)域缺的出現(xiàn)往往伴隨著向某個(gè)方向運(yùn)動的一種較強(qiáng)動力。缺的寬度表明這種運(yùn)動的強(qiáng)弱。一般來說，缺愈寬，運(yùn)動的動力愈大;反之，則愈小持續(xù)性缺具有的一個(gè)比較明顯特征是，它一般會在3日內(nèi)回補(bǔ);同時(shí)，成交量很小，很少有主動的參與者—般來說，突破缺形態(tài)確認(rèn)以后，無論價(jià)位指數(shù))的升跌情況如何，投資者都必須立即作出買入或賣出的指令C【解析】持續(xù)性缺一般不會在短期內(nèi)被封閉。普通缺具有的一個(gè)比較明顯的特征是，它一般會在3日內(nèi)回補(bǔ);同時(shí)，成交量很小，很少有主動的參與者?！愣?，當(dāng)參數(shù)為9的相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI>95時(shí)，應(yīng)該()。持幣觀望持股觀望買進(jìn)賣出D【解析】RSI值與投資操作的關(guān)系如下表所示：表值與投資操作的關(guān)系使用技術(shù)分析方法應(yīng)注意()。結(jié)合多種技術(shù)分析方法綜合研判不要與基本面分析同時(shí)使用，避免產(chǎn)生不必要的干擾不同時(shí)期選擇不同的理論資本資產(chǎn)定價(jià)模型產(chǎn)生的歷史背景A【解析】技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)該注意下列問題：(1)技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用。2)多種技術(shù)分析方法綜合研判。3)理論與實(shí)踐相結(jié)合。某3年期債券久期為2.5年，債券當(dāng)前市場價(jià)格為102元，市場利率為4%，假設(shè)市場利率突然下降1個(gè)基點(diǎn)，則該債券的價(jià)格()。下跌2.43元上升2.45元下跌2.45元上升2.43元B【解析】根據(jù)久期的計(jì)算公式可得，債券價(jià)格改變額102x2.5x(0.01)/(1+4%)=2)，45即債券價(jià)格上升2.45元。A、B兩種債券為永久性債券，每年付息，永不償還本金，債券A的票面利率為5%，債券B的票面利率為6%，若它們的到期收益率均等于市場利率，則()。債券A的久期大于債券B的久期債券A的久期小于債券B的久期債券A的久期等于債券B的久期。.無法確定債券A和B的久期大小C【解析】根據(jù)久期的計(jì)算公式可知，久期只與市場利率有關(guān),因此若到期收益率均等于市場利率，則它們的久期相等。用方差協(xié)方差法計(jì)算VaR時(shí)，其基本假設(shè)之一是時(shí)間序列不相關(guān)。若某序列具有趨勢特征，則真實(shí)VaR與采用方差協(xié)方差法計(jì)算得到的VaR相比0。較大—樣較小。.無法確定A【解析】當(dāng)某序列具有趨勢特征時(shí)，相關(guān)性增大會增加風(fēng)險(xiǎn)。故選A。(限額對多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制。凈頭寸總頭寸交易止損A【解析】總頭寸限額對特定交易工具的多頭頭寸或空頭頭寸分別加以限制;凈頭寸限額對多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制。證券公司應(yīng)至少(開展一次流動性風(fēng)險(xiǎn)壓力測試，分析其承受短期和中長期壓力情景的能力。每季度每年每半年每月C【解析】根據(jù)《證券公司流動性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》第二十三條的規(guī)定，證券公司應(yīng)至少每半年開展一次流動性風(fēng)險(xiǎn)壓力測試，分析其承受短期和中長期壓力情景的能力。在壓力情景下證券公司滿足流動性需求并持續(xù)經(jīng)營的最短期限不少于30天。政府債券的最初功能是()。彌補(bǔ)財(cái)政赤字籌措建設(shè)資金便于調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)便于金融調(diào)控A【解析】從功能上看，政府債券最初僅是政府彌補(bǔ)赤字的手段，但在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)條件下，政府債券己成為政府籌集資金、擴(kuò)大公共開支的重要手段，并且隨著金融市場的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具。股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是指()。投資收益的確定性投資收益的不確定性股票容易變現(xiàn)投資損失B【解析】股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性，或者說實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離。35.兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，稱為()。金融期權(quán)金融期貨金融互換結(jié)構(gòu)化金融衍生工具C【解析】金融互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。下列屬于金融遠(yuǎn)期合約的有()。遠(yuǎn)期貨幣期貨遠(yuǎn)期股票期貨遠(yuǎn)期股票指數(shù)期貨遠(yuǎn)期利率協(xié)議D【解析】金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價(jià)格（稱為遠(yuǎn)期價(jià)格”在約定的未來日期交割日）買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)或金融變量）的合約。金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約等。以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略與以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略的區(qū)別不包括（）。使用的分析工具不同對市場有效性的判定不同分析基礎(chǔ)不同使用者不同D【解析】A項(xiàng)，技術(shù)分析通過股價(jià)、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價(jià)格的變動趨勢;基本面分析對經(jīng)濟(jì)情況、行業(yè)動態(tài)以及各個(gè)公司的經(jīng)營管理狀況等因素進(jìn)行分析，以此來研究股票的價(jià)值，衡量股價(jià)的高低。B項(xiàng)，在一個(gè)弱有效的證券市場上，任何為了預(yù)測未來證券價(jià)格走勢進(jìn)行的技術(shù)分析都是徒勞的;如果市場是半強(qiáng)有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效。因此，技術(shù)分析是以否